蘇泊爾電器股票行情的基本分析與技術(shù)分析,證券投資論文

蘇泊爾電器股票行情的基本分析與技術(shù)分析,證券投資論文摘要：對蘇泊爾電器股票情況從基本分析和技術(shù)分析角度進(jìn)行全方位闡述，華而不實(shí)，基本分析包括宏觀分析、行業(yè)分析、公司基本面分析、公司財(cái)務(wù)分析，技術(shù)分析包括K線分析、形態(tài)分析、MA與MACD分析，對證券投資分析進(jìn)行案例討論，進(jìn)而得出結(jié)論和投資建議，供讀者參考。本文關(guān)鍵詞語：蘇泊爾電器;基本分析;技術(shù)分析;證券投資;一、股票大概情況浙江蘇泊爾股份有限公司是一家主要從事廚房炊具和廚衛(wèi)小家電、大家電、健康家電的研發(fā)、制造和銷售的企業(yè)，是國內(nèi)炊具行業(yè)第一家上市的企業(yè)和省級高新技術(shù)企業(yè)〔股票代碼002032〕。二、基本分析〔一〕宏觀分析1.宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局的數(shù)據(jù)顯示，2021年最終消費(fèi)對我們國家增長的奉獻(xiàn)率到達(dá)76%，連續(xù)五年成為經(jīng)濟(jì)增長的第一驅(qū)動(dòng)力，但是消費(fèi)分級現(xiàn)象的出現(xiàn)需要引起關(guān)注。匯率波動(dòng)造成的產(chǎn)品出口與匯兌損失風(fēng)險(xiǎn)。外貿(mào)業(yè)務(wù)當(dāng)前在公司整體業(yè)務(wù)中的占比近30%，匯率的波動(dòng)有可能帶來收益，但也有可能給出口帶來不利影響，使得公司產(chǎn)生匯兌損失。生產(chǎn)要素價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。蘇泊爾所生產(chǎn)的炊具和小家電產(chǎn)品其主要原材料是鋁、銅、不銹鋼、塑料等。2021年以來，原材料價(jià)格的大幅上漲，對公司生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生了一定的壓力。2.宏觀經(jīng)濟(jì)政策2022年年初，國家發(fā)展改革委等十部委印發(fā)(進(jìn)一步優(yōu)化供應(yīng)推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長促進(jìn)構(gòu)成強(qiáng)大國內(nèi)市場的施行方案〔2022年〕〕，提出支持綠色、智能家電銷售和促進(jìn)家電產(chǎn)品更新?lián)Q代。今年4月份，國家發(fā)展改革委辦公廳下發(fā)相關(guān)征求意見函，提出擬開展家電以舊換新活動(dòng)。(進(jìn)一步優(yōu)化供應(yīng)推動(dòng)消費(fèi)平穩(wěn)增長促進(jìn)構(gòu)成強(qiáng)大國內(nèi)市場的施行方案〔2022年〕〕提出的鼓勵(lì)家電消費(fèi)的政策措施，要把推動(dòng)家電產(chǎn)業(yè)整體轉(zhuǎn)型升級，與知足居民高品質(zhì)家電產(chǎn)品的需求更好結(jié)合起來?！捕承袠I(yè)分析1.所屬行業(yè)分析蘇泊爾電器是屬于小家電行業(yè)。我們國家的小家電行業(yè)具有產(chǎn)業(yè)鏈跨度長、覆蓋范圍廣泛的特點(diǎn)。小家電行業(yè)對原輔材料價(jià)格變動(dòng)較為敏感。消費(fèi)升級正在成為小家電行業(yè)增長的內(nèi)驅(qū)動(dòng)力。另外，隨著國內(nèi)消費(fèi)市場不斷升級，在小型家用電器領(lǐng)域，出現(xiàn)了淘汰率高、更新?lián)Q代快、價(jià)格戰(zhàn)嚴(yán)重等現(xiàn)象，小家電領(lǐng)域正面臨著從粗放到精細(xì)的轉(zhuǎn)型。2.行業(yè)生命周期分析小家電消費(fèi)頻率高，地產(chǎn)周期影響小，整體增速相對穩(wěn)定。相較大家電，小家電增速較為平穩(wěn)、波動(dòng)較??；因單品規(guī)模小、生命周期短、更新速度快，品類間更迭帶來此消彼長，且主要以更新?lián)Q代需求為主。因而，小家電行業(yè)整體增速更為穩(wěn)定，且成長周期長于大家電。3.行業(yè)與經(jīng)濟(jì)周期分析2021年，全球經(jīng)濟(jì)形勢仍然復(fù)雜嚴(yán)峻，中美貿(mào)易戰(zhàn)更是給中國經(jīng)濟(jì)的發(fā)展帶來了不確定性。近年來，中國整體增長速度放緩。假如宏觀經(jīng)濟(jì)發(fā)生波動(dòng)或者國家宏觀調(diào)控出現(xiàn)變化，尤其是假如國民經(jīng)濟(jì)及居民可支配收入增長出現(xiàn)放緩，則將直接影響到居民的消費(fèi)意愿和能力，公司所處的炊具和小家電行業(yè)的增速也將隨之減慢?！踩彻净久娣治?.區(qū)位(1〕區(qū)域內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件蘇泊爾股份有限公司總部在浙江省杭州市，在全球建立5大研發(fā)制造基地。研發(fā)基地的選址都具有地理位置優(yōu)越、經(jīng)濟(jì)發(fā)展和商業(yè)發(fā)展水平極高、對外開放的程度高、勞動(dòng)力價(jià)格較的優(yōu)勢。(2〕區(qū)域內(nèi)的產(chǎn)業(yè)政策杭州市根據(jù)(長江三角洲城市群發(fā)展規(guī)劃〕，為蘇泊爾的家電產(chǎn)品在新形勢下轉(zhuǎn)型升級提供了有利的政策支持和優(yōu)越的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境的支持。(3〕區(qū)域的經(jīng)濟(jì)特色蘇泊爾的三大重要研發(fā)基地，杭州市、玉環(huán)市、紹興市都處于長三角城市群之中。長三角經(jīng)濟(jì)帶是一帶路與長江經(jīng)濟(jì)帶的重要交匯地帶，是最具經(jīng)濟(jì)活力的資源配置中心。該區(qū)域經(jīng)濟(jì)高度發(fā)達(dá)、科研水平高，利于企業(yè)的發(fā)展。并且杭州市及其周邊區(qū)域電商高度發(fā)展，利于產(chǎn)品線上銷售，不僅節(jié)約成本，而且利于拓寬銷售渠道，擴(kuò)大銷售范圍和占領(lǐng)市場。2.行業(yè)地位小家電產(chǎn)品產(chǎn)業(yè)當(dāng)前處于成熟階段。蘇泊爾的凈利潤處于行業(yè)第一名，營業(yè)總收入、總資產(chǎn)均處于行業(yè)領(lǐng)先地位。2021年蘇泊爾炊具七大品類的市場份額仍然保持絕對的領(lǐng)先地位。蘇泊爾的在白色小家電處于行業(yè)地位領(lǐng)先地位，且持續(xù)發(fā)展勢頭較強(qiáng)。從當(dāng)下以需求為主、消費(fèi)升級的經(jīng)濟(jì)形勢而言，與美的、格力電器的競爭關(guān)系日益緊張。3.產(chǎn)品分析蘇泊爾長期以來專注于炊具及廚房小家電領(lǐng)域的產(chǎn)品研發(fā)、制造與銷售，對中國消費(fèi)者的需求有著敏銳的觀察和科學(xué)的研究，通過系統(tǒng)化的產(chǎn)品創(chuàng)新體系，源源不斷地向市場提供創(chuàng)新產(chǎn)品。蘇泊爾強(qiáng)大的基地研發(fā)制造能力和優(yōu)質(zhì)的研發(fā)團(tuán)隊(duì)強(qiáng)有力地保證了蘇泊爾的產(chǎn)品品質(zhì)和創(chuàng)新能力。蘇泊爾一直高度重視對產(chǎn)品研發(fā)和專利保衛(wèi)的工作，持續(xù)推進(jìn)產(chǎn)品創(chuàng)新戰(zhàn)略及新品類發(fā)展戰(zhàn)略，產(chǎn)品競爭力進(jìn)一步提升，持續(xù)引領(lǐng)行業(yè)發(fā)展。公司持續(xù)進(jìn)行差異化智巧點(diǎn)傳播，不斷推進(jìn)品牌建設(shè)，品牌主體知名度和偏好度持續(xù)提升?！菜摹彻矩?cái)務(wù)分析1.償債能力分析2022年第一季度與去年同期相比，蘇泊爾償債能力維持穩(wěn)定，處于一年中相對高位。華而不實(shí)，資產(chǎn)構(gòu)造得到優(yōu)化，歸還流動(dòng)負(fù)債有較好保障。2.運(yùn)營能力分析2022年第一季度與去年同期相比，蘇泊爾運(yùn)營能力有所加強(qiáng)，處于一年中高位。華而不實(shí)，資產(chǎn)使用效率有所下降，流動(dòng)資產(chǎn)得到了合理利用。3.贏利能力分析2022年第一季度與去年同期相比，蘇泊爾贏利能力持續(xù)維持穩(wěn)定，處于一年中的高位。華而不實(shí)，主營獲利能力保持穩(wěn)定。三、技術(shù)分析〔一〕K線分析看跌吞沒(1〕在大陰線出現(xiàn)之前，一直呈現(xiàn)上升趨勢。(2〕大陰線完全包含前面的小陽線。(3〕大陰線表現(xiàn)著其下降的趨勢?！捕承螒B(tài)分析1.M頭形一般而言，M頭的第二個(gè)頂?shù)某山涣繒?huì)遠(yuǎn)低于第一個(gè)頂，在發(fā)生反轉(zhuǎn)突破的時(shí)候，一般也會(huì)出現(xiàn)對頸線的反抽，已確認(rèn)突破的有效性，雙重型一經(jīng)確認(rèn)，下跌幅度至少到達(dá)頂或底到頸線的垂直距離。2.上升楔子形楔子由兩邊同時(shí)上傾或下傾的收斂直線構(gòu)成，可分為上升楔形和下降楔形兩種。上升楔形一般以向下突破告終。在空頭市場的反彈走勢中，上升楔形比擬常見，在其完成時(shí)，通常呈現(xiàn)暴跌的走勢?！踩矼A與MACD分析1.底背離底背離現(xiàn)象一般是預(yù)示股價(jià)在低位可能反轉(zhuǎn)向上的信號(hào)，表示清楚股價(jià)短期內(nèi)可能反彈向上，是短期買入股票的信號(hào)。在以下圖中：(1〕當(dāng)DIF和MACD向下突破零軸下面時(shí)，意味著將會(huì)有大跌趨勢，此時(shí)是賣出信號(hào)。例如，圖中A1點(diǎn)為賣出信號(hào)，K線對應(yīng)A2為賣出點(diǎn)。(2〕零軸下面的DIF線連續(xù)兩次向上突破MACD時(shí)，這意味著行情可能會(huì)出現(xiàn)大漲，在B1點(diǎn)應(yīng)當(dāng)買入，對應(yīng)的B2點(diǎn)為買進(jìn)點(diǎn)；最終DIF和MACD穿過零軸以上，證明確實(shí)股市有較大漲幅。2.頂背離頂背離現(xiàn)象一般是股價(jià)在高位即將反轉(zhuǎn)轉(zhuǎn)勢的信號(hào)，表示清楚股價(jià)短期內(nèi)即將下跌，是賣出股票的信號(hào)。在以下圖中：(1〕在零軸下面，DIF向上突破MACD，并且向上突破了零軸，在點(diǎn)A1處為買入信號(hào)，對應(yīng)K線圖A2為買入點(diǎn)。(2〕在零軸以上，DIF向上突破MACD，在BI,B2點(diǎn)對應(yīng)來看買入有小幅度上漲。(3〕在高位時(shí)，DIF向下突破了MACD，意味著會(huì)出現(xiàn)下降趨勢。在C1點(diǎn)時(shí)賣出信號(hào)，C2點(diǎn)為賣出點(diǎn)，證實(shí)股票大幅下跌。在實(shí)踐中，MACD指標(biāo)的背離一般出如今強(qiáng)勢行情中比擬可靠，股價(jià)在高價(jià)位時(shí)，通常只要出現(xiàn)一次背離的形態(tài)即可確以為股價(jià)即將反轉(zhuǎn)；而股價(jià)在低位時(shí)，一般要反復(fù)出現(xiàn)幾次背離后才能確認(rèn)。因而，MACD指標(biāo)的頂背離研判的準(zhǔn)確性要高于底背離。四、結(jié)論和投資建議2022年內(nèi)銷增速估計(jì)環(huán)比回落，前期外銷低基數(shù)為之后增長留有一定空間，估計(jì)2022年全年整體收入增長較為穩(wěn)健，公司為國內(nèi)小家電優(yōu)質(zhì)龍頭，價(jià)值與成長兼具，增持。投資重點(diǎn)：維持盈利預(yù)測，維持目的價(jià)，增持。業(yè)績基本符合預(yù)期，公司為國內(nèi)小家電優(yōu)質(zhì)龍頭，價(jià)值與成長兼具，將來業(yè)績增長確定性高。維持20222021年EPS預(yù)測2.45/2.91/3.52元，維持目的價(jià)78.4元，對應(yīng)19年32xPE，增持。2022年一季度收入業(yè)績基本符合預(yù)期。19Q1公司單季度營收54.7億元〔+12.0%〕，歸母凈利潤5.1億元〔+13.8%〕，扣非歸母5.0億元〔+13.5%〕，毛利率31.3%(-0.4pct〕，凈利率9.4%(+0.1pct〕。一季度內(nèi)銷增速放緩，毛利率小幅下降。19Q1收入業(yè)績增速較2021年有所放緩，在前期高基數(shù)下，內(nèi)銷增速有所回落，外銷平穩(wěn)增長；一季度內(nèi)銷雙位數(shù)增長，外銷個(gè)位數(shù)增長。分產(chǎn)品，內(nèi)銷電器類增長快于炊具，外銷炊具優(yōu)于電器。一季度毛利率小幅下降0.4pct，主因是炊具產(chǎn)品構(gòu)造有所調(diào)整，預(yù)收款較去年同期下降4.6億元，主要來自于公司給經(jīng)銷商提供一定信譽(yù)支持。高基數(shù)下估計(jì)2022年穩(wěn)健增長，品類擴(kuò)張長期成長邏輯清楚明晰。在2021年高基數(shù)以及2022年主要競爭對手戰(zhàn)略經(jīng)營改善背景下，2022年內(nèi)銷增速估計(jì)環(huán)比回落，前期外銷低基數(shù)以及公司對2022年與SEB集團(tuán)關(guān)聯(lián)交易1