蘇泊爾電器股票行情的基本分析與技術分析,證券投資論文

蘇泊爾電器股票行情的基本分析與技術分析,證券投資論文摘要：對蘇泊爾電器股票情況從基本分析和技術分析角度進行全方位闡述，華而不實，基本分析包括宏觀分析、行業(yè)分析、公司基本面分析、公司財務分析，技術分析包括K線分析、形態(tài)分析、MA與MACD分析，對證券投資分析進行案例討論，進而得出結論和投資建議，供讀者參考。本文關鍵詞語：蘇泊爾電器;基本分析;技術分析;證券投資;一、股票大概情況浙江蘇泊爾股份有限公司是一家主要從事廚房炊具和廚衛(wèi)小家電、大家電、健康家電的研發(fā)、制造和銷售的企業(yè)，是國內炊具行業(yè)第一家上市的企業(yè)和省級高新技術企業(yè)〔股票代碼002032〕。二、基本分析〔一〕宏觀分析1.宏觀經濟指標根據(jù)國家統(tǒng)計局的數(shù)據(jù)顯示，2021年最終消費對我們國家增長的奉獻率到達76%，連續(xù)五年成為經濟增長的第一驅動力，但是消費分級現(xiàn)象的出現(xiàn)需要引起關注。匯率波動造成的產品出口與匯兌損失風險。外貿業(yè)務當前在公司整體業(yè)務中的占比近30%，匯率的波動有可能帶來收益，但也有可能給出口帶來不利影響，使得公司產生匯兌損失。生產要素價格波動風險。蘇泊爾所生產的炊具和小家電產品其主要原材料是鋁、銅、不銹鋼、塑料等。2021年以來，原材料價格的大幅上漲，對公司生產經營產生了一定的壓力。2.宏觀經濟政策2022年年初，國家發(fā)展改革委等十部委印發(fā)(進一步優(yōu)化供應推動消費平穩(wěn)增長促進構成強大國內市場的施行方案〔2022年〕〕，提出支持綠色、智能家電銷售和促進家電產品更新?lián)Q代。今年4月份，國家發(fā)展改革委辦公廳下發(fā)相關征求意見函，提出擬開展家電以舊換新活動。(進一步優(yōu)化供應推動消費平穩(wěn)增長促進構成強大國內市場的施行方案〔2022年〕〕提出的鼓勵家電消費的政策措施，要把推動家電產業(yè)整體轉型升級，與知足居民高品質家電產品的需求更好結合起來?！捕承袠I(yè)分析1.所屬行業(yè)分析蘇泊爾電器是屬于小家電行業(yè)。我們國家的小家電行業(yè)具有產業(yè)鏈跨度長、覆蓋范圍廣泛的特點。小家電行業(yè)對原輔材料價格變動較為敏感。消費升級正在成為小家電行業(yè)增長的內驅動力。另外，隨著國內消費市場不斷升級，在小型家用電器領域，出現(xiàn)了淘汰率高、更新?lián)Q代快、價格戰(zhàn)嚴重等現(xiàn)象，小家電領域正面臨著從粗放到精細的轉型。2.行業(yè)生命周期分析小家電消費頻率高，地產周期影響小，整體增速相對穩(wěn)定。相較大家電，小家電增速較為平穩(wěn)、波動較小；因單品規(guī)模小、生命周期短、更新速度快，品類間更迭帶來此消彼長，且主要以更新?lián)Q代需求為主。因而，小家電行業(yè)整體增速更為穩(wěn)定，且成長周期長于大家電。3.行業(yè)與經濟周期分析2021年，全球經濟形勢仍然復雜嚴峻，中美貿易戰(zhàn)更是給中國經濟的發(fā)展帶來了不確定性。近年來，中國整體增長速度放緩。假如宏觀經濟發(fā)生波動或者國家宏觀調控出現(xiàn)變化，尤其是假如國民經濟及居民可支配收入增長出現(xiàn)放緩，則將直接影響到居民的消費意愿和能力，公司所處的炊具和小家電行業(yè)的增速也將隨之減慢?！踩彻净久娣治?.區(qū)位(1〕區(qū)域內的自然條件與基礎條件蘇泊爾股份有限公司總部在浙江省杭州市，在全球建立5大研發(fā)制造基地。研發(fā)基地的選址都具有地理位置優(yōu)越、經濟發(fā)展和商業(yè)發(fā)展水平極高、對外開放的程度高、勞動力價格較的優(yōu)勢。(2〕區(qū)域內的產業(yè)政策杭州市根據(jù)(長江三角洲城市群發(fā)展規(guī)劃〕，為蘇泊爾的家電產品在新形勢下轉型升級提供了有利的政策支持和優(yōu)越的經濟發(fā)展環(huán)境的支持。(3〕區(qū)域的經濟特色蘇泊爾的三大重要研發(fā)基地，杭州市、玉環(huán)市、紹興市都處于長三角城市群之中。長三角經濟帶是一帶路與長江經濟帶的重要交匯地帶，是最具經濟活力的資源配置中心。該區(qū)域經濟高度發(fā)達、科研水平高，利于企業(yè)的發(fā)展。并且杭州市及其周邊區(qū)域電商高度發(fā)展，利于產品線上銷售，不僅節(jié)約成本，而且利于拓寬銷售渠道，擴大銷售范圍和占領市場。2.行業(yè)地位小家電產品產業(yè)當前處于成熟階段。蘇泊爾的凈利潤處于行業(yè)第一名，營業(yè)總收入、總資產均處于行業(yè)領先地位。2021年蘇泊爾炊具七大品類的市場份額仍然保持絕對的領先地位。蘇泊爾的在白色小家電處于行業(yè)地位領先地位，且持續(xù)發(fā)展勢頭較強。從當下以需求為主、消費升級的經濟形勢而言，與美的、格力電器的競爭關系日益緊張。3.產品分析蘇泊爾長期以來專注于炊具及廚房小家電領域的產品研發(fā)、制造與銷售，對中國消費者的需求有著敏銳的觀察和科學的研究，通過系統(tǒng)化的產品創(chuàng)新體系，源源不斷地向市場提供創(chuàng)新產品。蘇泊爾強大的基地研發(fā)制造能力和優(yōu)質的研發(fā)團隊強有力地保證了蘇泊爾的產品品質和創(chuàng)新能力。蘇泊爾一直高度重視對產品研發(fā)和專利保衛(wèi)的工作，持續(xù)推進產品創(chuàng)新戰(zhàn)略及新品類發(fā)展戰(zhàn)略，產品競爭力進一步提升，持續(xù)引領行業(yè)發(fā)展。公司持續(xù)進行差異化智巧點傳播，不斷推進品牌建設，品牌主體知名度和偏好度持續(xù)提升?！菜摹彻矩攧辗治?.償債能力分析2022年第一季度與去年同期相比，蘇泊爾償債能力維持穩(wěn)定，處于一年中相對高位。華而不實，資產構造得到優(yōu)化，歸還流動負債有較好保障。2.運營能力分析2022年第一季度與去年同期相比，蘇泊爾運營能力有所加強，處于一年中高位。華而不實，資產使用效率有所下降，流動資產得到了合理利用。3.贏利能力分析2022年第一季度與去年同期相比，蘇泊爾贏利能力持續(xù)維持穩(wěn)定，處于一年中的高位。華而不實，主營獲利能力保持穩(wěn)定。三、技術分析〔一〕K線分析看跌吞沒(1〕在大陰線出現(xiàn)之前，一直呈現(xiàn)上升趨勢。(2〕大陰線完全包含前面的小陽線。(3〕大陰線表現(xiàn)著其下降的趨勢。〔二〕形態(tài)分析1.M頭形一般而言，M頭的第二個頂?shù)某山涣繒h低于第一個頂，在發(fā)生反轉突破的時候，一般也會出現(xiàn)對頸線的反抽，已確認突破的有效性，雙重型一經確認，下跌幅度至少到達頂或底到頸線的垂直距離。2.上升楔子形楔子由兩邊同時上傾或下傾的收斂直線構成，可分為上升楔形和下降楔形兩種。上升楔形一般以向下突破告終。在空頭市場的反彈走勢中，上升楔形比擬常見，在其完成時，通常呈現(xiàn)暴跌的走勢?！踩矼A與MACD分析1.底背離底背離現(xiàn)象一般是預示股價在低位可能反轉向上的信號，表示清楚股價短期內可能反彈向上，是短期買入股票的信號。在以下圖中：(1〕當DIF和MACD向下突破零軸下面時，意味著將會有大跌趨勢，此時是賣出信號。例如，圖中A1點為賣出信號，K線對應A2為賣出點。(2〕零軸下面的DIF線連續(xù)兩次向上突破MACD時，這意味著行情可能會出現(xiàn)大漲，在B1點應當買入，對應的B2點為買進點；最終DIF和MACD穿過零軸以上，證明確實股市有較大漲幅。2.頂背離頂背離現(xiàn)象一般是股價在高位即將反轉轉勢的信號，表示清楚股價短期內即將下跌，是賣出股票的信號。在以下圖中：(1〕在零軸下面，DIF向上突破MACD，并且向上突破了零軸，在點A1處為買入信號，對應K線圖A2為買入點。(2〕在零軸以上，DIF向上突破MACD，在BI,B2點對應來看買入有小幅度上漲。(3〕在高位時，DIF向下突破了MACD，意味著會出現(xiàn)下降趨勢。在C1點時賣出信號，C2點為賣出點，證實股票大幅下跌。在實踐中，MACD指標的背離一般出如今強勢行情中比擬可靠，股價在高價位時，通常只要出現(xiàn)一次背離的形態(tài)即可確以為股價即將反轉；而股價在低位時，一般要反復出現(xiàn)幾次背離后才能確認。因而，MACD指標的頂背離研判的準確性要高于底背離。四、結論和投資建議2022年內銷增速估計環(huán)比回落，前期外銷低基數(shù)為之后增長留有一定空間，估計2022年全年整體收入增長較為穩(wěn)健，公司為國內小家電優(yōu)質龍頭，價值與成長兼具，增持。投資重點：維持盈利預測，維持目的價，增持。業(yè)績基本符合預期，公司為國內小家電優(yōu)質龍頭，價值與成長兼具，將來業(yè)績增長確定性高。維持20222021年EPS預測2.45/2.91/3.52元，維持目的價78.4元，對應19年32xPE，增持。2022年一季度收入業(yè)績基本符合預期。19Q1公司單季度營收54.7億元〔+12.0%〕，歸母凈利潤5.1億元〔+13.8%〕，扣非歸母5.0億元〔+13.5%〕，毛利率31.3%(-0.4pct〕，凈利率9.4%(+0.1pct〕。一季度內銷增速放緩，毛利率小幅下降。19Q1收入業(yè)績增速較2021年有所放緩，在前期高基數(shù)下，內銷增速有所回落，外銷平穩(wěn)增長；一季度內銷雙位數(shù)增長，外銷個位數(shù)增長。分產品，內銷電器類增長快于炊具，外銷炊具優(yōu)于電器。一季度毛利率小幅下降0.4pct，主因是炊具產品構造有所調整，預收款較去年同期下降4.6億元，主要來自于公司給經銷商提供一定信譽支持。高基數(shù)下估計2022年穩(wěn)健增長，品類擴張長期成長邏輯清楚明晰。在2021年高基數(shù)以及2022年主要競爭對手戰(zhàn)略經營改善背景下，2022年內銷增速估計環(huán)比回落，前期外銷低基數(shù)以及公司對2022年與SEB集團關聯(lián)交易1