創(chuàng)投基金設(shè)立框架方案眾籌版

“創(chuàng)業(yè)投資基金”設(shè)立框架方案目錄TOC\o"1-5"\h\z一、設(shè)立“贛商創(chuàng)業(yè)投資基金”可行性和必要性 3二、贛商創(chuàng)投基金的宗旨 7三、投資策略 7四、基金設(shè)立方案 8五、基金管理人和核心管理人員 10一、設(shè)立“贛商創(chuàng)業(yè)投資基金”可行性和必要性（一我國創(chuàng)業(yè)投資將迎來前所未有的發(fā)展高潮創(chuàng)業(yè)投資是三十年來國際上發(fā)展最迅速的金融投資工具，在許多發(fā)達(dá)國家已經(jīng)成為與銀行、保險并列的三大金融業(yè)支柱，成為僅次于銀行貸款和IPO的重要融資手段。目前西方國家私募股權(quán)投資占其GDP份額已達(dá)到4%-5%。國際經(jīng)驗表明，創(chuàng)業(yè)投資是促進(jìn)企業(yè)自主創(chuàng)新、保證投資有效增長、實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級的重要載體和手段。在中國,自國家發(fā)改委、財政部等十部委出臺《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》以來，我國的創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)迎來了快速發(fā)展的階段。2009年,我國資本市場終于迎來了創(chuàng)業(yè)板市場的成功登錄，截止2010年8月24日，創(chuàng)業(yè)板過會132家,過會率80%,創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行市盈率平均68.15倍，個別發(fā)行市盈率上百倍,上市后動態(tài)市盈率很多高達(dá)100多倍;中小板今年掛牌130家,過會率84%,發(fā)行市盈率平均52.66倍;由此預(yù)期的投資回報率高達(dá)十幾倍。創(chuàng)業(yè)板市場引發(fā)的財富效應(yīng)，正極大地激發(fā)企業(yè)家和創(chuàng)業(yè)投資的熱情，可以預(yù)見,在未來3-5年內(nèi)，中國創(chuàng)業(yè)投資事業(yè)必將迎來前所未有的發(fā)展高潮。（二上海市江西商會章程中具體宗旨和任務(wù)規(guī)定要求上海市江西商會是江西駐滬企業(yè)之“家”及服務(wù)中心,是聯(lián)結(jié)滬贛兩地經(jīng)濟(jì)、社會及企業(yè)與政府之間的橋梁和紐帶，是江西省在外成立的第一個社會組織。上海市江西商會宗旨:“……加強(qiáng)企業(yè)間的交流和合作,維護(hù)會員的合法權(quán)益，扶持和促進(jìn)贛籍企業(yè)的發(fā)展;加強(qiáng)與上海市、其他各?。ㄊ小^(qū)和港澳臺地區(qū)及國際組織的經(jīng)濟(jì)技術(shù)聯(lián)系與合作，為贛籍企業(yè)參與上海和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)建設(shè)、開拓市場、繁榮贛滬經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)?！?。上海市江西商會任務(wù):“第三條:組織會員學(xué)習(xí)貫徹黨和國家的路線、方針、政策,舉辦經(jīng)濟(jì)、金融、法律、管理等方面講座;組織會員參加各類經(jīng)貿(mào)洽談會和商務(wù)考察活動。向政府和有關(guān)組織反映會員的意見和要求，并協(xié)助落實(shí)，以維護(hù)會員的合法權(quán)益，為企業(yè)排憂解難。第四條:組織會員之間的交流，開展會員之間的聯(lián)誼活動，增進(jìn)會員之間的了解,促進(jìn)會員之間的合作，引導(dǎo)會員強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，提升贛籍企業(yè)核心競爭力。第五條:加強(qiáng)與贛滬兩地及其他地區(qū)有關(guān)部門的聯(lián)系和協(xié)調(diào)工作,支持會員在滬和各地依法正常開展經(jīng)營活動;并積極為會員參與兩地經(jīng)濟(jì)建設(shè)和擴(kuò)大國內(nèi)外的經(jīng)濟(jì)聯(lián)系構(gòu)筑平臺，積極促進(jìn)經(jīng)貿(mào)往來、經(jīng)濟(jì)協(xié)作和科技、文教、衛(wèi)生等多領(lǐng)域全方位的合作交流。第六條:編制商會信息，介紹和交流情況，提供市場、商貿(mào)、經(jīng)濟(jì)等信息服務(wù)?！鄙虝鲁讨械淖谥己腿蝿?wù)規(guī)定要求，有充分的必要建立投融資平臺，增強(qiáng)商會的作用和凝聚力，使商會會員相互之間能多交流、溝通和合作，信息共享,得到專業(yè)方面的指導(dǎo)，各種資源能有效充分利用，尋找到新的投融資商機(jī)，提升贛籍企業(yè)核心競爭力和資本運(yùn)作能力，擴(kuò)大商會的影響力和知名度。（三贛資企業(yè)及商會會員企業(yè)目前狀況及需求據(jù)報道在外投資五千萬以上規(guī)模的贛商企業(yè)至少四千家（中華贛商網(wǎng):關(guān)于各省江西商會會員信息統(tǒng)計的資料;贛資企業(yè)目前狀況及投融資需求情況：1、贛資企業(yè)目前整體實(shí)力偏弱，知名企業(yè)較少,效益好具備上市潛力的不多，許多贛企再要往后發(fā)展面臨“瓶頸”，如要做大做強(qiáng)，要在行業(yè)中具備很強(qiáng)競爭優(yōu)勢地位,光靠自身盈利來擴(kuò)大投資是遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上速度的,需要借助資本運(yùn)作對外購并及上市迅速擴(kuò)大和打開資本市場融資渠道，解決擴(kuò)張中資金需求和共同治理，贛商創(chuàng)業(yè)投資基金能提供這樣的融資平臺和管理幫助,也可幫助企業(yè)設(shè)計融資方案并引進(jìn)其他私募融資2、許多企業(yè)有盈余資金，如本行業(yè)規(guī)模難以做大或前景較差或需分散風(fēng)險等，需要尋找新的投資項目、套利和資本保值增值，但絕大多數(shù)企業(yè)缺乏有專業(yè)經(jīng)驗的投資人才，項目渠道來源少、投資決策能力差、投資管理不能跟進(jìn)、法律和財務(wù)等風(fēng)險不知如何把控;贛商創(chuàng)業(yè)投資基金能提供這樣的投資平臺，由專業(yè)人士幫助投資及管理投資，降低風(fēng)險并取得高額回報3、江西省A股上市公司只有29家,包括今年上市四家;目前國內(nèi)上市公司有1900多家,在國外上市有200多家,在全國30個省市中，江西省不到平均水平一半。作為江西商會會員有責(zé)任幫助贛資企業(yè)走向資本市場,基金管理人能為企業(yè)提供全方位資本運(yùn)作及上市服務(wù)，幫助企業(yè)整合包裝上市,增加贛企上市數(shù)量和核心競爭力。4、隨著經(jīng)濟(jì)發(fā)展，企業(yè)資本運(yùn)作交易越來越多，想上市企業(yè)也越來越多,但不知如何操作?如何規(guī)劃?在哪個市場融資有利?沒有人才和專業(yè)指導(dǎo)，有些上當(dāng)受騙或交易支付不合理，花了不少成本費(fèi)用還不能解決實(shí)際問題運(yùn)作上市成功，應(yīng)如何選擇合適中介機(jī)構(gòu)，需要可靠的人幫助遴選，基金管理人能起到這種角色作用。綜上所述，從創(chuàng)業(yè)投資基金行業(yè)的發(fā)展前景，其他浙商會浙商創(chuàng)投成功運(yùn)作模式,商會的宗旨和任務(wù)規(guī)定要求以及目前贛資企業(yè)投融資需求，設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資基金是可行的和有必要的。二、贛商創(chuàng)投基金的宗旨借助贛商會平臺和依托贛商集團(tuán)設(shè)立贛商創(chuàng)業(yè)投資基金（簡稱“贛商創(chuàng)投”，秉承江右商邦的核心理念,再創(chuàng)江右商邦昔日的輝煌;主要為了江西省本土企業(yè)和贛商在外投資企業(yè)（統(tǒng)稱贛資企業(yè)投資和融資服務(wù)，擴(kuò)大贛資企業(yè)投資渠道，解決中小型企業(yè)快速發(fā)展過程中資金需求，為企業(yè)建立投融資平臺，通過資本運(yùn)作扶持一批有自主創(chuàng)新精神的成長型企業(yè)在創(chuàng)業(yè)階段快速突破瓶頸，迅速成長;提供資本運(yùn)作及上市等方面全方位服務(wù)，幫助企業(yè)在資本市場上實(shí)現(xiàn)最大價值。三、投資策略項目的選擇主要針對已初步渡過風(fēng)險期、已形成明確的商業(yè)模式、較好成長性的、已基本符合上市條件的未上市企業(yè)進(jìn)行股權(quán)投資。每個項目投資額在基金規(guī)模的5%--30%之間，占被投資企業(yè)的5%-30%的權(quán)益。套現(xiàn)的方式主要是以國內(nèi)首發(fā)上市為主，輔以其他諸如股權(quán)轉(zhuǎn)讓、買殼等方式。投資原則:安全、穩(wěn)健、增值、提高企業(yè)效率和效益具體有如下三類項目:1、可以上主板類的項目：2、可以上創(chuàng)業(yè)板的項目：3、較為前期的項目：四、基金設(shè)立方案1、名稱和組織形式:贛商創(chuàng)業(yè)投資有限公司（暫定名（以下均簡稱“基金”或“基金公司”按照《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》規(guī)范公司治理。2、規(guī)模:注冊資本暫定1-2億元人民幣，分期到位，首期出資1億元,余下的在二年內(nèi)到位;自領(lǐng)取營業(yè)執(zhí)照之日起6個月后基金封閉，封閉期為2年,基金存續(xù)期為7年，可由發(fā)起股東根據(jù)基金經(jīng)營情況決定延長經(jīng)營期限，最多累計延長至10年。3、股權(quán)設(shè)計和出資：（1基金股權(quán)結(jié)構(gòu)設(shè)計:向各贛商會會員、贛資企業(yè)及社會募集，民營資本任第一大股東，大股東不低于10%,公司整體設(shè)計為民營性質(zhì)。(2根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》的要求，爭取設(shè)立創(chuàng)業(yè)投資公司,可享受國家優(yōu)惠政策。4、基金公司注冊地:上海市普陀區(qū)金融港或其他能享受優(yōu)惠政策的地方。5、備案:根據(jù)《創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法》，公司注冊后在上海市發(fā)展和改革委員會備案，并成為上海市創(chuàng)業(yè)投資協(xié)會會員。6、托管人:本基金將聘請合格的托管銀行，監(jiān)管基金管理人的資金運(yùn)用。(如需7、管理人:上海XX投資有限公司作為本基金的唯一管理人，執(zhí)行本基金資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。8、退出方式和解決短期融資方案：基金公司擬選擇的項目變現(xiàn)方式包括:上市后股權(quán)轉(zhuǎn)讓或流通、上市前股權(quán)轉(zhuǎn)讓、大股東收購、管理層收購、項目公司回購、分紅等方式；基金公司股東擬選擇的股權(quán)變現(xiàn)方式包括:股權(quán)轉(zhuǎn)讓、分紅、公司回購、清算等方式；9、基金募集方案募集區(qū)域:上海市為主,重點(diǎn)面向江西各省商會會員和贛資企業(yè)等募集。五、基金管理人和核心管理人員1、管理人名稱:上海XX投資有限公司主要業(yè)務(wù)從事投資及投資管理、購并重組、理財、財務(wù)管理、上市及私募股權(quán)融資等方面咨詢、策劃和規(guī)劃；2、注冊地:上海市普陀區(qū)3、核心管理人員:從95年開始從事私募股權(quán)投資和幫助企業(yè)私募融資、產(chǎn)業(yè)投資和證券投資、購并重組、收購上市公司、運(yùn)作企業(yè)海內(nèi)外上市、上市公司及擬上市公司財務(wù)管理、董秘等方面工作，具有金融、證券、財務(wù)、評估、稅務(wù)、企業(yè)管理、績效管理、內(nèi)控體系、法人治理、管理層勝任能力評價等方面專業(yè)知識，具有五個中級職稱;在資本市場上有著非常豐富的操作經(jīng)驗,能從上市財務(wù)、審計、稅務(wù)、評估、管理、資本運(yùn)作及上市法律法規(guī)要求、信息披露要求、法人治理結(jié)構(gòu)要求、上市時內(nèi)控管理要求等多角度、多專業(yè)、全方位、系統(tǒng)地、戰(zhàn)略性地設(shè)計資本運(yùn)作及上市方案，曾投資收購過十幾家企業(yè)（其中有三家國企、一家上市公司,接管過多家企業(yè)，在上市公司任過財務(wù)總監(jiān)并有十年財務(wù)總監(jiān)管理經(jīng)驗，投資過幾家企業(yè)并整合包裝上市，主導(dǎo)過二家企業(yè)股改，幫助幾家企業(yè)引進(jìn)過私募投資并進(jìn)行戰(zhàn)略擴(kuò)張。4、本基金管理人員具有以下優(yōu)勢：(1專業(yè)能力強(qiáng),有較多成功經(jīng)驗及對企業(yè)上市的可行性有很高的判斷能力本基金擬投資企業(yè)定位于初步渡過風(fēng)險期、已形成明確的商業(yè)模式、較好成長性的、已基本符合上市條件的未上市企業(yè),因而判斷企業(yè)能否通過中國證監(jiān)會審核上市及上市后交易價格如何是投資前最重要的事情。主要核心管理人員具有15年以上的投資銀行、投資、上市公司財務(wù)管理及規(guī)范整合經(jīng)驗、稅務(wù)籌劃、成功運(yùn)作上市的企業(yè)有數(shù)家，是國內(nèi)資本市場資深人士。對判斷企業(yè)是否具備上市條件、如何上市、怎樣規(guī)范整合以及企業(yè)估值具備非常豐富的經(jīng)驗。(2投資后期服務(wù)手段強(qiáng)，能提供多種增值服務(wù)核心管理人員有資本市場所需的不同專業(yè)知識、專業(yè)經(jīng)驗、運(yùn)作上市成功經(jīng)驗、上市公司財務(wù)管理等經(jīng)驗、證券操盤經(jīng)驗和不同的運(yùn)作平臺，本身在上市公司及擬上市公司從事財務(wù)、上市等管理工作，可以對被投資的企業(yè)提供從投資到投資后管理咨詢直至上市的一條龍服務(wù)，增值服務(wù)內(nèi)容如:1、幫助企業(yè)制定合適的發(fā)展戰(zhàn)略;2、建立完善的公司治理結(jié)構(gòu);3、規(guī)劃和規(guī)范財務(wù)管理系統(tǒng);4、為企業(yè)牽線引進(jìn)其他私募資金等融資服務(wù);5、幫助企業(yè)建立績效考核管理體系、工資體系和管理層持股方案設(shè)計;6、幫助企業(yè)建立內(nèi)控管理體系;7、上市改制和資本運(yùn)作及上市有關(guān)法律法規(guī)等知識輔導(dǎo)和整體解決方案設(shè)計;8、在企業(yè)擴(kuò)張過程中幫助購并整合重組并設(shè)計滿足上市要求的資本運(yùn)作方案;9、稅務(wù)籌劃;10、幫助企業(yè)選擇合適的中介機(jī)構(gòu)，協(xié)調(diào)上市過程中有關(guān)中介及審批機(jī)構(gòu)關(guān)系;11、上市后信息披露管理及投資者關(guān)系處理;12、上市后證券管理及操作策劃;13、幫助企業(yè)培養(yǎng)資本運(yùn)作人才。故能提供一般私募投資公司所不具備的企業(yè)上市全面完整策劃方案和其他增值服務(wù)，可以將項目投資失敗率降至最低。六、投資管理基金存續(xù)期限為7年。其中投資期為2年，培育期為3年，回收期為2年。投資進(jìn)度第一年原則上不低于基金規(guī)模的的50%，第二年可以超過基金投資總額的80%直至完成全部投資。公司建立投資決策委員會作為投資決策機(jī)構(gòu)。單個項目不超過基金規(guī)模的30%，股權(quán)比例一般不超過項目總股本的30%基金投資流程按照民主科學(xué)決策、有效防范風(fēng)險、提高投資效率的原則制定，包括項目篩選和立項、項目盡職調(diào)查和評估、交易談判和風(fēng)險控制、投資決策、項目管理和輔導(dǎo)、投資評價和變現(xiàn)七、分配考核體系1、管理費(fèi)的支付標(biāo)準(zhǔn)為：每年管理費(fèi)為基金公司實(shí)際出資總額的2%；管理費(fèi)用每半年支付一次，由基金公司于每半年前五個工作日內(nèi)一次性預(yù)付給管理人。2、管理獎金：基金盈利部分的20%歸管理人作為獎金。3、其他費(fèi)用因基金公司的設(shè)立、日常管理等與投資項目直接相關(guān)的事項所發(fā)生的費(fèi)用，由基金公司承擔(dān)。5、基金管理人承擔(dān)的費(fèi)用：投資項目的開發(fā)、盡職調(diào)查、日常管理所發(fā)生的費(fèi)用，如聘用雇員對基金公司業(yè)務(wù)的管理所發(fā)生的工資、報酬或獎金、差旅等費(fèi)用，管理人日常辦公費(fèi)用等；八、盈利模式及收益分析募集資金擬投資企業(yè)定位于渡過風(fēng)險期、已形成明確的商業(yè)模式、較好成長性的、已基本符合上市條件的未上市企業(yè)。盈利模式是投資一級市場在二級市場套現(xiàn)。截止2010年8月24日，創(chuàng)業(yè)板過會132家，過會率80%，創(chuàng)業(yè)板股票發(fā)行市盈率平均68.15倍，個別發(fā)行市盈率上百倍，上市后動態(tài)市盈率很多高達(dá)100多倍；中小板今年掛牌130家，過會率84%，首次發(fā)行市盈率平均52.66倍。江西今年上市四家股票，首次發(fā)行平均PE51.27倍，截止2010年9月10日平均動態(tài)PE96.05倍，私募投資回報平均11.15倍，時間平均不到三年。江西今年上市股票發(fā)行價發(fā)行市盈率首日開盤價截止9月10日價格（動態(tài)市盈率）私募成本價：元/股投資回報章源鴇業(yè)002378倍贛峰鋰業(yè)00246020.769.4260.962.32（149.42.6707年4月入資）22.34（倍華伍股份30009522.5636.9833.8930.64（51.054.907年12月入資）5.25（倍山川股份3000664946.677547.78（63.023.9（09年6月入資）11.25倍平均PE51.27倍九、風(fēng)險控制措施私募股權(quán)投資在風(fēng)險控制方面有以下措施：1、行業(yè)選擇上：選擇發(fā)展前景較好的行業(yè)，市場容量