并購全程指引(附盡調(diào)清單)

公司并購全程指引〔附盡調(diào)清單〕一、公司并購根本流程1、并購決策階段身的定位，形成并購戰(zhàn)略。即進(jìn)展企業(yè)并購需求分析、并購目標(biāo)的特征模式，以及并購方向的選擇與安排。2、并購目標(biāo)選擇析，避開陷入并購陷阱。ROI分析，以及l(fā)ogit、probitBC(二元分類法)最終確定目標(biāo)企業(yè)。3、并購時(shí)機(jī)選擇性、定量的模型進(jìn)展初步可行性分析，最終確定適宜的企業(yè)與適宜的時(shí)機(jī)。4、并購初期工作當(dāng)對企業(yè)進(jìn)展深入的審查，包括生產(chǎn)經(jīng)營、財(cái)務(wù)、稅收、擔(dān)保、訴訟等的調(diào)查爭論等。5、并購實(shí)施階段(現(xiàn)金、負(fù)債、資產(chǎn)、股權(quán)等)、法律文件的制作，確定并購后企業(yè)治理層人事安排、原有職工的解決方案等等相關(guān)問題，直至股權(quán)過戶、交付款項(xiàng)，完成交易。6、并購后的整合的整合和充分的調(diào)動，產(chǎn)生預(yù)期的效益。二、并購整合流程1、制訂并購打算并購打算的信息來源戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)董事會、高管人員提出并購建議；行業(yè)、市場爭論后提出并購時(shí)機(jī)；目標(biāo)企業(yè)的要求。目標(biāo)企業(yè)搜尋及調(diào)研選擇的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備以下條件：符合戰(zhàn)略規(guī)劃的要求；優(yōu)勢互補(bǔ)的可能性大；投資環(huán)境較好；利用價(jià)值較高。并購打算應(yīng)有以下主要內(nèi)容：并購的理由及主要依據(jù)；并購的區(qū)域、規(guī)模、時(shí)間、資金投入〔或其它投入〕打算。2、成立工程小組公司應(yīng)成立工程小組，明確責(zé)任人。工程小組成員有戰(zhàn)略部、財(cái)務(wù)部、技術(shù)人員、法律參謀等組成?？尚行苑治鎏岢鰣?bào)告由戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)進(jìn)展可行性分析并提交報(bào)告可行性分析應(yīng)有如下主要內(nèi)容：外部環(huán)境分析〔經(jīng)營環(huán)境、政策環(huán)境、竟?fàn)幁h(huán)境〕內(nèi)部力量分析并購雙方的優(yōu)勢與缺乏；經(jīng)濟(jì)效益分析；政策法規(guī)方面的分析；目標(biāo)企業(yè)的主管部門及當(dāng)?shù)卣膽B(tài)度分析；風(fēng)險(xiǎn)防范及推測。效益分析由財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)進(jìn)展，法律參謀負(fù)責(zé)政策法規(guī)、法律分析，提出建議?？偛脤尚行匝袌?bào)告進(jìn)展評審與目標(biāo)企業(yè)草簽合作意向書雙方談判并草簽合作意向書由雙方有關(guān)人員共同成立并購工作組，制定工作打算，明確責(zé)任人合作意向書有以下主要內(nèi)容：合作方式；公司法人治理構(gòu)造；職工安置、社保、薪酬；公司進(jìn)展前景目標(biāo)。資產(chǎn)評估及相關(guān)資料收集分析資產(chǎn)評估。并購工作組重點(diǎn)參與收集及分析目標(biāo)企業(yè)資料。法律參謀制定消退法律障礙及不利因素的法律意見書制訂并購方案與整合方案由戰(zhàn)略部制訂并購方案和整合方案并購方案應(yīng)由以下主要內(nèi)容：并購價(jià)格及方式；財(cái)務(wù)模擬及效益分析。整合方案有如下主要內(nèi)容：業(yè)務(wù)活動整合；組織機(jī)構(gòu)整合；治理制度及企業(yè)文化整合；整合實(shí)效評估并購談判及簽約由法律參謀負(fù)責(zé)起草正式主合同文本。并購雙方對主合同文本進(jìn)展談判、磋商，達(dá)成全都后按公司審批權(quán)限批準(zhǔn)總裁批準(zhǔn)后，雙方就主合同文本簽約將并購的相關(guān)資料及信息傳遞到有關(guān)人員和部門資產(chǎn)交接及接收由并購工作組制訂資產(chǎn)交接方案，并進(jìn)展交接雙方對主合同下的交接子合同進(jìn)展確定及簽章正式接收目標(biāo)企業(yè)，開頭運(yùn)作并購總結(jié)及評估納入核心力量治理主要文本文件并購打算可行性爭論報(bào)告并購及整合方案主合同文件三、企業(yè)并購操作步驟明細(xì)說明作，在操作細(xì)節(jié)上，可依據(jù)不同類型變更操作步驟?，F(xiàn)將有關(guān)并購細(xì)節(jié)及步驟說明如下：1、收集信息制訂并購打算①戰(zhàn)略部或公關(guān)部收集并購打算的信息來源包括：公司戰(zhàn)略規(guī)劃目標(biāo)及明細(xì)；董事會、高管人員提出并購建議及會議紀(jì)要；不同的行業(yè)、市場爭論后提出并購時(shí)機(jī)；對目標(biāo)企業(yè)的具體要求。②情報(bào)部門對目標(biāo)企業(yè)搜尋及調(diào)研選擇的目標(biāo)企業(yè)應(yīng)具備以下條件：符合公司戰(zhàn)略規(guī)劃的整體要求；資源優(yōu)勢互補(bǔ)的可能性大；投資運(yùn)菅環(huán)境較好；并購企業(yè)的人員、技術(shù)價(jià)值高；潛要或利用價(jià)值較高。③并購打算應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：并購的理由分析及主要依據(jù)附件；并購的區(qū)域選擇、規(guī)模效益、時(shí)間安排、人員配套及資金投入等狀況。2、組建并購工程小組公司成立并購工程小組，明確責(zé)任人權(quán)限及責(zé)任，工程小組成員應(yīng)包括：公關(guān)部、戰(zhàn)略部、內(nèi)審部、財(cái)務(wù)部、技術(shù)人員、法律參謀等組成，合并辦公，資源互補(bǔ)。3、提出工程并購可行性分析報(bào)告①由戰(zhàn)略部負(fù)責(zé)進(jìn)展可行性分析并提交報(bào)告。②可行性分析應(yīng)有如下主要內(nèi)容：外部環(huán)境分析包括：經(jīng)營環(huán)境、政策環(huán)境、竟?fàn)幁h(huán)境。內(nèi)部力量分析包括：并購雙方的優(yōu)勢與缺乏；經(jīng)濟(jì)效益分析；政策法規(guī)方面的分析；目標(biāo)企業(yè)的主管部門及當(dāng)?shù)卣膽B(tài)度分析；風(fēng)險(xiǎn)防范及推測。③效益分析由財(cái)務(wù)人員負(fù)責(zé)進(jìn)展，法律參謀負(fù)責(zé)政策法規(guī)、法律分析，提出建議。4、總裁對可行性研報(bào)告進(jìn)展評審與批準(zhǔn)〔略〕5、與并購企業(yè)簽合作意向書①雙方談判并草簽合作意向書。②由雙方有關(guān)人員共同成立并購工作組，制定工作打算，明確責(zé)任人。③合作意向書有以下主要內(nèi)容：合作方式；公司法人治理構(gòu)造；職工安置、社保、薪酬；公司進(jìn)展前景目標(biāo)。6、對并購企業(yè)進(jìn)展資產(chǎn)評估及資料收集分析關(guān)數(shù)據(jù)的真實(shí)性與存在性，對往來帳及未達(dá)帳項(xiàng)要認(rèn)真核對與落實(shí)。②收集及分析目標(biāo)企業(yè)資料。有關(guān)人員、帳項(xiàng)、環(huán)境、高層關(guān)系等進(jìn)展查實(shí)。法律參謀制定消退法律障礙及不利素的法律意見書。7、慎重制定并購方案與整合方案由戰(zhàn)略部、并購組制訂并購方案和整合方案：①并購方案應(yīng)包括以下主要內(nèi)容：確定并購方式，選擇有利于公司的并購方式；確定并購價(jià)格及支付方式；核實(shí)財(cái)務(wù)模擬及效益分析。②整合方案有如下主要內(nèi)容：資金資源的整合；業(yè)務(wù)活動整合；組織機(jī)構(gòu)整合；治理制度及企業(yè)文化整合；整合實(shí)效評估。8、并購談判及簽約①由公司法律參謀或律師負(fù)責(zé)起草正式主合同文本。②公司與并購雙方對主合同文本進(jìn)展談判、磋商，達(dá)成全都后按公司審批權(quán)限批準(zhǔn)。③經(jīng)總裁批準(zhǔn)后，雙方就主合同文本簽約。④將并購的相關(guān)資料及信息傳遞到有關(guān)人員和部門。9、并購公司的資產(chǎn)交接①由并購工作組制訂各項(xiàng)資源的明細(xì)交接方案及交接人員。②公司人員與并購方進(jìn)展各項(xiàng)資源的交接。③雙方對主合同下的交接子合同進(jìn)展確定及簽章。10、并購公司的接收與運(yùn)菅①正式接收目標(biāo)企業(yè)，籌建治理層，安排工作層，盡快開頭公司生產(chǎn)運(yùn)作。②并購工作組對并購總結(jié)及評估。③盡快對并購公司納入核心力量治理，實(shí)現(xiàn)對總公司進(jìn)展目標(biāo)。④組建公司的監(jiān)控與治理體系。四、做好盡職調(diào)查工作3年來已經(jīng)執(zhí)行修改、更換合同等惡意串通事故的發(fā)生。3降低收購風(fēng)險(xiǎn)。的實(shí)際價(jià)值，作為確認(rèn)收購本錢的重要參考。過程中間，就企業(yè)的特別交易、資產(chǎn)質(zhì)量、產(chǎn)權(quán)所屬等事項(xiàng)提出他們的看法，擬收購方要充分聽取他們的意見，并就其影響與被收購方進(jìn)展?fàn)幷?，最終取得全都意見。五、對擬收購行業(yè)要有所了解解相關(guān)狀況。這樣就會做到心中有數(shù)，更加有利于收購工作，降低收購風(fēng)險(xiǎn)。六、留心被收購企業(yè)未履行完畢合同準(zhǔn)時(shí)實(shí)行措施。規(guī)定的合同或者條款，肯定要由被收購單位就相關(guān)的權(quán)利義務(wù)進(jìn)展重商定。此進(jìn)展賬務(wù)處理，形成事實(shí)后，由收購企業(yè)進(jìn)展盡職調(diào)查。所以，在盡職調(diào)查時(shí)，要特別留意這類合同的簽署、執(zhí)行狀況。同與原合同進(jìn)展核對，確認(rèn)合同內(nèi)容合法、合理、公正無誤。七、簽署縝密的股權(quán)收購合同在盡職調(diào)查完成和談判價(jià)格確定之后風(fēng)險(xiǎn)。在股權(quán)收購合同中，要對移交內(nèi)容和事項(xiàng)做出具體商定，以便移交時(shí)雙方遵照執(zhí)行。八、辦理嚴(yán)格的資產(chǎn)、產(chǎn)權(quán)移交手續(xù)保被收購企業(yè)資產(chǎn)完整的移交給收購企業(yè)化狀況進(jìn)展審計(jì)，然后在此根底上，依據(jù)收購合同的商定，辦理資產(chǎn)產(chǎn)權(quán)移交手續(xù)。要的麻煩。九、我國中小企業(yè)并購融資方式設(shè)計(jì)1．融資渠道的構(gòu)成權(quán)益資本融資。權(quán)益融資的主要來源是優(yōu)勢企業(yè)的內(nèi)部資金或股東投入，其數(shù)量的根本要求就是到達(dá)對目標(biāo)企業(yè)確實(shí)定控股或相對控股，這是優(yōu)勢企業(yè)進(jìn)展并購活動的根本要求。的其他投資者。購股權(quán)證融資是一種型的融資工具，融資對象可以是優(yōu)勢企業(yè)和目標(biāo)企業(yè)的治理層或員來企業(yè)發(fā)行的債務(wù)尚未收回，所發(fā)行的股則意味著的融資，公司的資本增加。債務(wù)資本融資。債務(wù)資本主要指銀行貸款，作為并購雙方來說，可以盡可能地查找一些附屬地位。融資渠道，但必需以融資金額的適度規(guī)模和優(yōu)勢企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)的控股地位為前提。2．融資方式設(shè)計(jì)(1)利用中小企業(yè)并購基金融資。從我國中小企業(yè)并購融資渠道狹窄的實(shí)際動身，應(yīng)由政府業(yè)資本擴(kuò)張或重組調(diào)整供給融資與相關(guān)效勞為參與型并購基金與非參與型并購基金的支持，由于中小企業(yè)并購有利于當(dāng)?shù)仄髽I(yè)構(gòu)造和產(chǎn)業(yè)構(gòu)造的調(diào)整，有利于區(qū)域經(jīng)濟(jì)進(jìn)展。(2)利用無抵押貸款融資。無抵押小額貸款是特地針對中小企業(yè)的一種貸款形式，是金融機(jī)貸款企業(yè)要求的門檻較高。賣方融資。賣方信貸在美國稱“賣方融資”(SellerFinancing)，是指賣方取得固定的收購者的將來償付義務(wù)的承諾。在美國，常于公司或事業(yè)部獲利不佳，賣方急欲脫手的狀況下，產(chǎn)債權(quán)債務(wù)關(guān)系。治理層融資。在優(yōu)勢企業(yè)對目標(biāo)企業(yè)進(jìn)展并購的融資構(gòu)造中，來自目標(biāo)企業(yè)治理層的資身，而在于建立起一種以股權(quán)為根底的鼓勵(lì)機(jī)制。3．融資策略在中小企業(yè)并購融資過程中，策略的選擇也格外重要，具體策略如下：挖掘內(nèi)部潛力，充分利用企業(yè)不需要的非金融性有形資產(chǎn)。并購方利用擁有的機(jī)器設(shè)備、廠房、土地、生產(chǎn)線、部門等非金融性資產(chǎn)作為支付手段來實(shí)現(xiàn)對目標(biāo)公司的并購。成功的連續(xù)抵押策略。針對我國中小企業(yè)資產(chǎn)少，普遍貸款難的狀況，可以在融資過程業(yè)的資產(chǎn)作抵押向銀行申請的貨款。風(fēng)險(xiǎn)資本的組合策略。這種組合策略包括風(fēng)險(xiǎn)資原來源的組合和債務(wù)資本、權(quán)益資本的方面的指導(dǎo)，提高治理水平，實(shí)現(xiàn)并購價(jià)值。分期付款策略。一般的做法是優(yōu)勢企業(yè)在獲得目標(biāo)企業(yè)控股地位的同時(shí)，以分期付款方式在肯定時(shí)間內(nèi)將款項(xiàng)付清(5)“甜頭加時(shí)間差”。在獲得債務(wù)資本時(shí)，可在利率等方面給債權(quán)方更大的讓步，但交換條件是在較長時(shí)間內(nèi)還款，這樣可以減輕并購后隨之而來的還債負(fù)擔(dān)。國際融資。優(yōu)勢的中小企業(yè)可以通過引進(jìn)外資方式獵取資金，豐富的國外資金可以保證并購企業(yè)快速進(jìn)展。如尚德集團(tuán)，20231214日成功在紐約那斯達(dá)克市場上市，籌集4億美元。戰(zhàn)略合作伙伴。中小企業(yè)在并購過程中，可以通過引進(jìn)戰(zhàn)略合作伙伴的方式籌集資金?？春闷髽I(yè)前景的戰(zhàn)略合作伙伴不僅可以在資金上對目標(biāo)企業(yè)供給支持、市場消息，保障完成并購的企業(yè)整合。資金額和融資本錢，降低還債壓力，保證并購效應(yīng)的實(shí)現(xiàn)為根底。十、中小企業(yè)并購支付方式的選擇(零本錢收購)和債權(quán)支付等方式完成并購。支付類型分析現(xiàn)金支付是并購交易中最簡潔的價(jià)款支付方式。目標(biāo)公司的股東一旦收到對其所擁有的業(yè)稅負(fù)。換股并購，即目標(biāo)公司的全部者以其凈資產(chǎn)、商譽(yù)、經(jīng)營狀況及進(jìn)展前景為依據(jù)綜合考換股并購方式將導(dǎo)致股權(quán)構(gòu)造分散，可能會不利于企業(yè)的統(tǒng)一經(jīng)營和治理。值得留意的是，興旺國家以換股方式進(jìn)展并購交易越來越多，其占總額的比重顯著提高。零本錢收購又稱為債務(wù)擔(dān)當(dāng)，即在資產(chǎn)與債務(wù)等價(jià)的狀況下，優(yōu)勢企業(yè)以擔(dān)當(dāng)目標(biāo)公司企業(yè)。債權(quán)支付型，即優(yōu)勢企業(yè)以自己擁有的對目標(biāo)公司的債權(quán)作為并購交易的價(jià)款。這種操作實(shí)質(zhì)上是目標(biāo)公司以資產(chǎn)抵沖債務(wù)同時(shí)可以擴(kuò)大企業(yè)資產(chǎn)的規(guī)模。另外，有些時(shí)候債務(wù)方資產(chǎn)的獲利力量可能超過債務(wù)利息，對優(yōu)勢企業(yè)的進(jìn)展是比較有利的。中小企業(yè)并購中的支付方式對換股支付等不馬上支付現(xiàn)金的方式應(yīng)多加利用。被并購企業(yè)轉(zhuǎn)由被并購企業(yè)轉(zhuǎn)移到了并購企業(yè)，使他們成為擴(kuò)大了的企業(yè)的股東。展的瓶頸。對于這些企業(yè)來說假設(shè)承受換股的方式，就可以有效解決并購資金缺乏的問題。換股并購對并購雙方均有好處。在能給并購雙方都帶來并購利益，實(shí)現(xiàn)并購效應(yīng)的狀況下，兩家企業(yè)實(shí)行換股并購的方式將更具有可行性可避開換股并購中的問題。十一、并購國有股權(quán)時(shí)應(yīng)留意的幾點(diǎn)問題關(guān)行政規(guī)章中有諸多的限制和要求，特別是《企業(yè)國有資產(chǎn)監(jiān)視治理暫行條例》序、方式等做了具體規(guī)定。依據(jù)敝所參與多起涉及國有股權(quán)并購的閱歷作如下歸納總結(jié)：1、國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓須經(jīng)國有資產(chǎn)治理部門批準(zhǔn)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓履行以下監(jiān)管職責(zé)：…〔二〕打算或者批準(zhǔn)所出資企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓事項(xiàng)，爭論、機(jī)構(gòu)的批準(zhǔn)。2、國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格須經(jīng)國有資產(chǎn)評估確定《公司法》中并未對股權(quán)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格予以規(guī)定，因此交易雙方可以自行協(xié)商確定轉(zhuǎn)讓價(jià)格。但是，依據(jù)《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓治理暫行方法》第十二條的規(guī)定“依據(jù)本方法規(guī)定的批準(zhǔn)程開展清產(chǎn)核資…”，以及依據(jù)《企業(yè)國有資產(chǎn)評估治理暫行方法》第六條的規(guī)定，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓應(yīng)當(dāng)對相關(guān)資產(chǎn)進(jìn)展評估。并且，依據(jù)《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓治理暫行方法》第十三條第一款的規(guī)定，轉(zhuǎn)讓方應(yīng)當(dāng)托付具有相關(guān)資質(zhì)的資產(chǎn)評估機(jī)構(gòu)依照國家有關(guān)規(guī)定進(jìn)展資產(chǎn)評估。力量較差的國有企業(yè)，則被要求依據(jù)資產(chǎn)收益法進(jìn)展評估。3、國有股權(quán)的轉(zhuǎn)讓必需在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)公開進(jìn)展交易機(jī)構(gòu)中公開進(jìn)展，不受地區(qū)、行業(yè)、出資或者隸屬關(guān)系的限制。國家法律、行政法規(guī)另有規(guī)定的，從其規(guī)定。”此外，依據(jù)產(chǎn)權(quán)交易的規(guī)章，產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓必需公告20個(gè)工作日；轉(zhuǎn)讓方可以設(shè)置受讓方的資質(zhì)條件、競價(jià)保證金等以保障國有產(chǎn)權(quán)交易公正、公正和公開的進(jìn)展。4、職工安置依據(jù)《勞動合同法》的規(guī)定，股權(quán)轉(zhuǎn)讓不影響勞動合同的履行，即不涉及職工安置的問題。應(yīng)當(dāng)聽取轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)職工代表大會的意見過。產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓方案和轉(zhuǎn)讓合同中也必需包括職工安置方案。5、交易價(jià)格確實(shí)定90%時(shí)，應(yīng)當(dāng)暫停交易，在獲得相關(guān)產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)同意前方可連續(xù)進(jìn)展。競價(jià)方式。6、轉(zhuǎn)讓價(jià)款的支付大、一次付清確有困難的，可以實(shí)行分期付款的方式。實(shí)行分期付款方式的，受讓方首期付30%5的擔(dān)保，并應(yīng)當(dāng)按同期銀行貸款利率向轉(zhuǎn)讓方支付延期付款期間利息，付款期限不得超過1年。7、違反國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓規(guī)定的法律后果依據(jù)《企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓治理暫行方法》第三十二條的規(guī)定“在企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓過程中，權(quán)轉(zhuǎn)讓相關(guān)批準(zhǔn)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)要求轉(zhuǎn)讓方終止產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓活動訟，確認(rèn)轉(zhuǎn)讓行為無效：〔1〕未按本方法有關(guān)規(guī)定在產(chǎn)權(quán)交易機(jī)構(gòu)中進(jìn)展交易的；〔2〕轉(zhuǎn)有產(chǎn)權(quán)的；〔3〕轉(zhuǎn)讓方、轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)有意隱匿應(yīng)當(dāng)納入評估范圍的資產(chǎn)，或者向中介機(jī)構(gòu)供給虛假會計(jì)資料，導(dǎo)致審計(jì)、評估結(jié)果失真，以及未經(jīng)審計(jì)、評估，造成國有資產(chǎn)流失的；〔4〕轉(zhuǎn)讓方與受讓方串通，低價(jià)轉(zhuǎn)讓國有產(chǎn)權(quán)，造成國有資產(chǎn)流失的；〔5〕轉(zhuǎn)讓方、繳欠繳的各項(xiàng)社會保險(xiǎn)費(fèi)，侵害職工合法權(quán)益的；〔6〕轉(zhuǎn)讓方未按規(guī)定落實(shí)轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)國有產(chǎn)權(quán)時(shí)，未經(jīng)擔(dān)保權(quán)人同意的?！?〕受讓方實(shí)行欺詐、隱瞞等手段影響轉(zhuǎn)讓方的選擇以及產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓合同簽訂的；〔8〕受讓方在產(chǎn)權(quán)轉(zhuǎn)讓競價(jià)、拍賣中，惡意串通壓低價(jià)格，造成國有資產(chǎn)流失的?！甭?lián)合公布的，在法律位階上屬于部門規(guī)章，不能適用《合同法》第五十二條第五款“違反法律、行政法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定”合同無效的情形，但未經(jīng)上述規(guī)定和程序轉(zhuǎn)讓國有股權(quán)轉(zhuǎn)讓的規(guī)定，才能保證股權(quán)轉(zhuǎn)讓的順當(dāng)完成。收購兼并在產(chǎn)業(yè)上一般分為縱向收購〔產(chǎn)業(yè)鏈上下游〕和橫向收購〔不同行業(yè)之間〕兩種。進(jìn)展?fàn)幷?、人力資源、治理閱歷、技術(shù)積存、營銷渠道等方面有肯定的資源儲藏，因此相對來說比較簡潔把控并購時(shí)的重組風(fēng)險(xiǎn)；實(shí)施前的調(diào)研及相關(guān)資源〔人員、資金、硬件、技術(shù)、渠道、制度、模式等〕的預(yù)備工作就并盡快實(shí)現(xiàn)當(dāng)時(shí)收購時(shí)的戰(zhàn)略目的。十二、收購前的調(diào)研：1、政策環(huán)境分析：重點(diǎn)分析行業(yè)政策的指引方向，當(dāng)?shù)卣畬τ诒皇召徠髽I(yè)重組的態(tài)度及該行業(yè)將來相當(dāng)一段時(shí)期內(nèi)的政策走向趨勢；2、行業(yè)進(jìn)展分析：重點(diǎn)分析行業(yè)進(jìn)呈現(xiàn)狀及將來進(jìn)展空間，市場容量及趨勢，國際國內(nèi)的標(biāo)桿企業(yè)及其在行業(yè)內(nèi)的地位；3、重組對象分析：重點(diǎn)分析其各經(jīng)營要素的優(yōu)劣點(diǎn)，在行業(yè)內(nèi)所處的地位，重組雙方通過資源整合、優(yōu)勢互補(bǔ)后能帶來什么樣的效果以及相關(guān)運(yùn)營方案；4、收購行為可能對收購方帶來的風(fēng)險(xiǎn)及躲避方法。十三、收購行為的風(fēng)險(xiǎn)掌握式進(jìn)進(jìn)實(shí)質(zhì)性重組過程。在這個(gè)過程里，收購方需要充分調(diào)查及了解被收購方的真實(shí)狀況，〔及社保等方面〕，各種未執(zhí)行完畢合同的執(zhí)行程度及善后處理方式等?！仓饕菗?dān)保、保證等第三方協(xié)議類的經(jīng)濟(jì)行為，假設(shè)當(dāng)事者刻意隱瞞，是很難查覺的〕，因此需要正式重組合同中往〔有時(shí)也可用補(bǔ)充協(xié)議的方式來商定〕。十四、實(shí)質(zhì)性談判：重組工作小組一般分為三大類來進(jìn)展工作：1、行政類：主要對被收購企業(yè)的資產(chǎn)、人員及各種證照方面進(jìn)展摸底核實(shí)；2、財(cái)務(wù)類：主要對被收購企業(yè)的財(cái)務(wù)及經(jīng)濟(jì)合同狀況進(jìn)展摸底核實(shí)；3、生產(chǎn)技術(shù)類：主要對被收購企業(yè)在生產(chǎn)方面的軟硬件狀況進(jìn)展摸底核實(shí)。以上三方面在會計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所的幫助下匯總相關(guān)狀況性談判。交替后的相關(guān)善后事宜的處理方法或有事項(xiàng)的處理方式等實(shí)質(zhì)性條款后，收律師擬定重組合同，雙方辦理相關(guān)確認(rèn)手續(xù)使之合法生效。十五、重組實(shí)施：業(yè)開頭由的經(jīng)營班子帶著進(jìn)進(jìn)正常的經(jīng)營秩序。調(diào)整，但風(fēng)險(xiǎn)的掌握應(yīng)當(dāng)都是差不多一樣的?！哺郊且恍┬枰皇召彿焦┙o或調(diào)查的內(nèi)容〕附件：盡職調(diào)查文件清單 ：就貴公司股東及貴司與 合資合作工程，請貴公司預(yù)備以下文件和資料〔請?jiān)谒┙o的文件后備注欄標(biāo)明“√”并在文件上注明編號，確實(shí)不適用的則在備注欄內(nèi)標(biāo)明“不適用”〕：項(xiàng)目 備注1、企業(yè)設(shè)立文件營業(yè)執(zhí)照以及歷次變更登記后的營業(yè)執(zhí)照公司現(xiàn)行及歷次章程的文件公司董事會/股東大會歷次的重大決議2、批準(zhǔn)文件公司成立的政府批文有關(guān)部門批準(zhǔn)公司生產(chǎn)和/或經(jīng)營的許可證〔如有〕公司所獲準(zhǔn)生產(chǎn)/經(jīng)營的批準(zhǔn)文號〔如有〕3、公司的出資狀況公司發(fā)起人名單及其出資構(gòu)成各發(fā)起人的設(shè)立批文/營業(yè)執(zhí)照公司歷次股份變動的狀況及有關(guān)法律文件政府批文、驗(yàn)資證明、以實(shí)物出資的資產(chǎn)評估報(bào)告及其確認(rèn)批復(fù)4、公司構(gòu)造公司職能部門構(gòu)造公司關(guān)聯(lián)企業(yè)〔全資、控股、聯(lián)營〕構(gòu)造關(guān)聯(lián)企業(yè)法人營業(yè)執(zhí)照/營業(yè)執(zhí)