2023年財務(wù)報表分析第四次形成性考核

財務(wù)報表分析第四次形成性考核徐工科技綜合分析一、采用杜邦財務(wù)分析體系進行綜合分析：權(quán)益凈利率反映公司所有者權(quán)益的投資報酬率，具有很強的綜合性。由公式可以看出：決定權(quán)益凈利率高低的因素有三個方面一一權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率。權(quán)益乘數(shù)、銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率三個比A分別反映了公司的負債比率、賺錢能力比率和資產(chǎn)管理比率。這樣分解之后可以把權(quán)益凈利率這樣一項綜合性指標發(fā)生升降的因素具體化，定量地說明公司經(jīng)營管理中存在的問題，比一項指標能提供更明確的，更有價值的信息。權(quán)益乘數(shù)重要受資產(chǎn)負債率影響。負債比率越大，權(quán)益乘數(shù)越高，說明公司有較高的負債限度，給公司帶來較多地杠桿利益，同時也給公司帶來了較多地風險。資產(chǎn)凈利率是一個綜合性的指標，同時受到銷售凈利率和A資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的影響。銷售凈利率高低的分析，需要從銷售額和銷售成本兩個方面進行。這方面的分析是有關(guān)賺錢能力的分析。這個④指標可以分解為銷售成本率、銷售其它利潤率和銷售稅金率。銷售成本率還可進一步分解為毛利率和銷售期間費用率。進一步的指標分解可以將銷售利潤率變動的因素定量地揭示出來，如售價太低，成本過高，還是費用過大。當然經(jīng)理人員還可以根據(jù)公司的一系列內(nèi)部報表和資料進行更詳盡的分析。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映運用資產(chǎn)以產(chǎn)生銷售收入能力的指標。對總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的分析，則需對影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的各因素進行分析。除了對資產(chǎn)的A各構(gòu)成部分從占用量上是否合理進行分析外，還可以通過對流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、存貨周轉(zhuǎn)率、應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率等A有關(guān)資產(chǎn)組成部分使用效率的分析，判明影響資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的問題出在哪里。二、下面采用杜邦財務(wù)分析體系來綜合分析徐工科技和柳工：財務(wù)比率匯總表計算公式如下：權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)徐工柳工年度2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度2023年度權(quán)益凈利率0.010.020.090.190.230.13權(quán)益乘數(shù)0.060.030.030.0160.0150.02資產(chǎn)負債率0.670.610.640.40.450.58資產(chǎn)凈利率0.170.793.0711.8715.246.49銷售凈利率0.210.773.046.637.473.69總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率0.81.031.011.792.041.76固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率4.153.343.239.328.256.45流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.131.481.462.332.712.41應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率4.65.997.6716.6216.1613.56存貨周轉(zhuǎn)率1.942.822.963.384.123.75資產(chǎn)負債率=負債總額/資產(chǎn)總額X100%資產(chǎn)凈利率=銷售凈利率X資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率A銷售凈利率二凈利潤/銷售收入X100%總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二主營業(yè)務(wù)收入/總資產(chǎn)平均余額固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率=主營業(yè)務(wù)收入/固定資產(chǎn)平均余額流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率二主營業(yè)務(wù)收入/流動資產(chǎn)平均余額A應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率二主營業(yè)務(wù)收入/應(yīng)收賬款平均余額A存貨周轉(zhuǎn)率二主營業(yè)務(wù)收入/存貨平均凈額三、分析＞、權(quán)益凈利率的分析權(quán)益凈利率指標是衡量公司運用資產(chǎn)獲取利潤能力的指標。權(quán)益凈利率充足考慮了籌資方式對公司獲利能力的影A響，因此它所反映的獲利能力是公司經(jīng)營能力、財務(wù)決策和籌資方式等多種因素綜合作用的結(jié)果。通過上表可以看出徐工科技的權(quán)益凈利率在逐年上升，但是和柳工相比較還存在著比較大的差異。公司的投資者在很大限度上A依據(jù)這個指標來判斷是否投資或是否轉(zhuǎn)讓股份，考察經(jīng)營者業(yè)績和決定股利分派政策。所以這個指標對公司的管理者也至關(guān)重要。2A、權(quán)益乘數(shù)的分析一般說來，權(quán)益乘數(shù)越大，公司負債限度越高，償還債務(wù)能力越差，財務(wù)風險限度越高。這個指標同時也反映了財務(wù)杠桿對利潤水平的影響。財務(wù)杠桿具有正反兩方面的作用。在收益較好的年度，它可以使股東獲得的潛在報酬增長，但股東要承擔因負債增長而引起的風險；在收益不好的年度，則也許使股東潛在的報酬下降。3、資產(chǎn)負債率的分析A從投資者角度而言，只要資產(chǎn)報酬率高于借貸資本利息率，負債比率越高越好。公司的經(jīng)營者則應(yīng)審時度勢，全a面考慮，在制定借入資本決策時,必須充足估計預期的利潤和增長的風險，在兩者之間權(quán)衡，從而做出對的決策。會由上表可知，在2023年至2023年徐工科技的資產(chǎn)負債率始終高于同行業(yè)柳工，從而使權(quán)益乘數(shù)居高不下。這個指標顯示出徐工科技受國家政策的影響很大。柳工的權(quán)益乘數(shù)逐年上升，說明他們也受到國家政策的影響，但不大。會4、資產(chǎn)凈利率的分析資產(chǎn)凈利率是影響權(quán)益凈利率的最重要的指標，具有很強的綜合性，而資產(chǎn)凈利率又取決于銷售凈利率和總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率的高低。總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是反映總資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)速度。銷售凈利率反映銷售收入的收益水平。由上表可看出，A徐工科技資產(chǎn)凈利率從2023年至2023年逐年上升，特別是2023年上升到3.07,相較于2023年和2023的0.17、0.79有較大的提高。但是和柳工相比較仍然存在較大差異，管理者應(yīng)當加強銷售和資產(chǎn)周轉(zhuǎn)的管理。5A、其他指標分析其他指標前面幾次作業(yè)中已經(jīng)做過具體分析，這里不在反復。A四、總結(jié)A通過四次作業(yè)對徐工科技的