電力設(shè)備及新能源周報(bào)：特斯拉降價(jià)有望拉動(dòng)需求新型電力系統(tǒng)構(gòu)建扎實(shí)推進(jìn)

本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告1EPS(元)2021A2022E2EPS(元)2021A2022E2023EPE(倍)2021A2022E2023E級?本周(20230103-20230106)板塊行情電力設(shè)備與新能源板塊：本周上漲3.81%，漲跌幅排名第4，強(qiáng)于大盤。本周光伏指數(shù)漲幅最大，鋰電池指數(shù)漲幅最小。光伏指數(shù)上漲8.48%，儲(chǔ)能指數(shù)上漲5.71%，風(fēng)力發(fā)電指數(shù)上漲5.43%，工控自動(dòng)化上漲5.03%，核電指數(shù)上漲3.81%，新能源汽車指數(shù)上漲1.07%，鋰電池指數(shù)上漲0.90%。?新能源車：特斯拉降價(jià)有望帶動(dòng)需求回暖2023年1月6日，特斯拉將其所有版本的Model3和ModelY車型在中國的價(jià)格下調(diào)了6%至13.5%。Model3的起價(jià)從26.59萬降至22.99萬，ModelY的起價(jià)從28.89萬降至25.99萬。?新能源發(fā)電：頂層設(shè)計(jì)明確，新型電力系統(tǒng)構(gòu)建扎實(shí)推進(jìn)1月6日，國家能源局就《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書(征求意見稿)》公開征求意見。藍(lán)皮書以2030年、2045年、2060年為新型電力系統(tǒng)構(gòu)建戰(zhàn)略目標(biāo)的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，制定“三步走”發(fā)展路徑。其中，第一階段加速轉(zhuǎn)型期(當(dāng)前至2030年)期望達(dá)到裝機(jī)占比超40%，發(fā)電量占比超20%。本周硅料價(jià)格環(huán)跌20.83%，約190元/kg，為22年來首次跌破200元/kg，硅片價(jià)格跌幅均超20%，電池片跌幅約15%。?工控及電力設(shè)備：工控景氣度指標(biāo)向上修復(fù)，電源、電網(wǎng)投資同比正增長12月PMI為47%：低于榮枯線，較上月回落1個(gè)百分點(diǎn)。11月工業(yè)增加值增速同比增長：2022年11月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長2.2%，22年1-11月規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)同比增長3.8%；其中，22年11月制造業(yè)增加值同比增長2.0%。1-11月電源、電網(wǎng)投資完成額同比正增長：2022年1-11月，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資5525億元，同比增長28.3%，電網(wǎng)工程完成投資4209億元，同比增長2.6%。質(zhì)、三花智控、派能科技、鵬輝能源、匯川技術(shù)。?風(fēng)險(xiǎn)提示：政策不達(dá)預(yù)期、行業(yè)競爭加劇致價(jià)格超預(yù)期下降等。重點(diǎn)公司盈利預(yù)測、估值與評級碼稱價(jià) (元)002459.SZ晶澳科技64.930.872.213.39752919推薦688680.SH海優(yōu)新材220.103.002.928.87737525推薦002531.SZ天順風(fēng)能16.240.730.390.96224217推薦300274.SZ陽光電源120.101.072.033.781125932推薦300750.SZ寧德時(shí)代416.666.5212.0119.22643522推薦300568.SZ星源材質(zhì)23.370.220.631.141063721推薦002050.SZ三花智控21.080.470.650.87453224推薦688063.SH派能科技325.992.047.0618.201604618推薦300438.SZ鵬輝能源81.660.401.502.832045429推薦300124.SZ匯川技術(shù)67.121.351.652.07504132推薦電力設(shè)備及新能源周報(bào)202301082023年01月08日維持評級師師究助理究助理究助理康S10000660876734yongkangmszqcomS07000260876734yanchenmszqcomS11000860876734wangyiru@S11005060876734qcom子屹S06000760876734xiziyi@相關(guān)研究1.新能源及電力設(shè)備行業(yè)點(diǎn)評：頂層設(shè)計(jì)明確，新能源革命堅(jiān)定不移-2023/01/072.電力設(shè)備及新能源周報(bào)20230102：12月-2023/01/02風(fēng)口已至-2023/01/01/12/25滲透率再?zèng)_新高-2022/12/22行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告21新能源汽車：特斯拉降價(jià)有望帶動(dòng)需求回暖 31.1行業(yè)觀點(diǎn)概要 31.2行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤 61.3行業(yè)公告跟蹤 82新能源發(fā)電：能源局定調(diào)新能源發(fā)展路徑，產(chǎn)業(yè)鏈降價(jià)有望刺激需求 92.1行業(yè)觀點(diǎn)概要 9數(shù)據(jù)跟蹤 13公告跟蹤 153工控及電力設(shè)備：工控景氣度指標(biāo)向上修復(fù)，電源、電網(wǎng)投資完成額同比正增長 16概要 16 0 14本周板塊行情 225風(fēng)險(xiǎn)提示 23插圖目錄 24表格目錄 24行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告3有望帶動(dòng)需求回暖1.1行業(yè)觀點(diǎn)概要2023年1月6日，特斯拉將其所有版本的Model3和ModelY車型在中國的價(jià)格下調(diào)了6%至13.5%。Model3的起價(jià)從26.59萬降至22.99萬，ModelY的起價(jià)從28.89萬降至25.99萬。據(jù)計(jì)算，最新的降價(jià)加上去年10月份的降價(jià)，以及特斯拉提供的高達(dá)1萬元人民幣的補(bǔ)貼措施，特斯拉售價(jià)較去年9月份下降13%至24%。此外，特斯拉還公布了全新的ModelS和ModelX售價(jià)，分別為78.99萬起和87.99萬元起。圖1：特斯拉Model3價(jià)格變化圖(單位：萬元)圖2：特斯拉近兩次降價(jià)(單位：萬元)0.0030.3627.99 32.8030.3627.99 29.9126.57 23.5925.5625.0923.5925.562019/5/312020/5/312021/5/312022/5/315050降價(jià)前10.24降價(jià)后1.6降價(jià)后model3model3modelYmodelYmodelY后驅(qū)版高性能版后驅(qū)版長續(xù)航版高性能版特斯拉此次降價(jià)的主要原因是銷量不及預(yù)期。據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)，特斯拉2022年12月批發(fā)銷量為55796輛，創(chuàng)下五個(gè)月以來的最低水平，環(huán)比下降44%，同比下降21%。2022年Q4，特斯拉交付405278輛電動(dòng)車，生產(chǎn)439701輛電動(dòng)車,產(chǎn)量大于交付量也預(yù)示著需求乏力。特斯拉推出一系列措施以刺激需求。除降價(jià)外，還包括充電獎(jiǎng)勵(lì)計(jì)劃以及新用戶推薦計(jì)劃；保險(xiǎn)補(bǔ)貼以及新年購車優(yōu)惠等；特斯拉銷量有望回暖。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告4圖3：特斯拉中國2022月度批發(fā)銷量(單位：輛)00001月2月3月4月5月6月7月8月9月10月11月12月目前新能源汽車板塊的主要分歧來自對23年增速的擔(dān)憂，然而特斯拉本輪降價(jià)有望拉動(dòng)全球需求回暖。我們預(yù)計(jì)2023年全球新能源汽車總銷量1415萬輛，2025年總銷量接近2500萬輛。 圖4：全球新能車銷量預(yù)測(單位：萬輛)0中國新能源汽車銷量(萬輛)歐洲新能源汽車銷量(萬輛)美國新能源汽車銷量(萬輛)其他地區(qū)新能車銷量(萬輛)2019202020212022E2023E2024E2025E投資建議：4680、鈉電將落地或放量。CTB、麒麟電池、快充負(fù)極、復(fù)合集流體等創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)向上開辟行業(yè)空間，新能車已全面進(jìn)入產(chǎn)品驅(qū)動(dòng)黃金時(shí)代，維持全年650萬輛以上的銷量預(yù)行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告5期，看明年，受益各廠家新車型的密集放量，我們認(rèn)為明年同比仍可以保證30%以上的增速，強(qiáng)Call當(dāng)前布局時(shí)點(diǎn)。重點(diǎn)推薦三條主線：主線1：長期競爭格局向好，且短期有邊際變化的環(huán)節(jié)。重點(diǎn)推薦：電池環(huán)節(jié)后續(xù)若體系上使用高鎳91系和硅基負(fù)極，系統(tǒng)能量密度有可能接近270Wh/kg，系熱管理難題。重點(diǎn)關(guān)注：大圓柱外殼的【科達(dá)利】、【斯LiFSI的【天賜材料】、【新宙邦】和碳納米管領(lǐng)域的相關(guān)標(biāo)的。主線3：新技術(shù)帶來高彈性。重點(diǎn)關(guān)注：復(fù)合集流體【寶明科技】、【元琛科技】；鈉離子電池【傳藝科技】、【維科技術(shù)】、【元力股份】等。行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告6據(jù)跟蹤表1：近期主要鋰電池材料價(jià)格走勢產(chǎn)產(chǎn)品種類動(dòng)力電芯2023/01/062022/11/182022/11/252022/12/22022/12/92022/12/162022/12/232022/12/30比 (%)位元/Wh正極材料NCM811萬元/噸萬元/噸..300萬元/噸萬元/噸硫酸鈷萬元/噸66.9.7前驅(qū)體硫酸鎳萬元/噸125.05125硫酸錳萬元/噸萬元/噸萬元/噸磷酸鐵鋰萬元/噸17.717.417.717.217.216.916.216.2-4.14%鈷酸鋰鈷酸鋰萬元/噸..25低容量型萬元/噸錳酸鋰壓實(shí)萬元/噸小動(dòng)力型萬元/噸工業(yè)級工業(yè)級碳酸鋰電池級萬元/噸萬元/噸.258氫氧化鋰萬元/噸57.557.0557.556.156.154.7553.2552-2.74%萬元/噸負(fù)極材料端動(dòng)力萬元/噸端數(shù)碼萬元/噸隔膜(基膜)數(shù)碼(7μm)動(dòng)力(9μm)/平方米/平方米磷酸鐵鋰圓柱/2600mAh萬元/噸萬元/噸其他輔料DMC(溶劑)氟磷酸鋰萬元/噸萬元/噸行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告7圖5：三元正極材料價(jià)格走勢(萬元/噸)NCMNCM81100圖7：隔膜價(jià)格走勢(元/平方米)數(shù)碼(7μm)動(dòng)力(9μm)圖6：負(fù)極材料價(jià)格走勢(萬元/噸)8 高端動(dòng)力高端數(shù)碼中端86420圖8：電解液價(jià)格走勢(萬元/噸)本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告8告跟蹤表2：新能源汽車行業(yè)個(gè)股公告跟蹤(01/03-01/06)告M.81%。司2.2022年年度業(yè)績預(yù)告：湖南長遠(yuǎn)鋰科股份有限公司產(chǎn)能規(guī)模擴(kuò)張，預(yù)計(jì)2022年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤為14長遠(yuǎn)鋰科億元到16億元,同比增長99.82%到128.36%。2.2億元到13億元，與上年同期相比，將增加8.07億元到。發(fā)展的需要，預(yù)計(jì)2023年公司及控股子公司與關(guān)聯(lián)方山東吉利欣旺達(dá)動(dòng)力電池有限公司發(fā)生日常關(guān)聯(lián)交易不超過5億元，與關(guān)欣旺達(dá)聯(lián)方深圳?？宋㈦娮佑邢薰景l(fā)生日常關(guān)聯(lián)交易不超過300萬元，與關(guān)聯(lián)方派爾森環(huán)?？萍加邢薰景l(fā)生日常關(guān)聯(lián)交易不超過16301)于2023年1月3日、。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告9降價(jià)有望刺激需求2.1行業(yè)觀點(diǎn)概要1月6日，國家能源局就《新型電力系統(tǒng)發(fā)展藍(lán)皮書(征求意見稿)》公開征求意見。藍(lán)皮書對在新型電力系統(tǒng)建設(shè)過程中，電源、電網(wǎng)、負(fù)荷的發(fā)展路徑做了清晰的規(guī)劃，提出“電力供給結(jié)構(gòu)以化石能源發(fā)電為主體向新能源提供可靠電力支撐轉(zhuǎn)變”，描述了新能源、煤電、抽水蓄能、儲(chǔ)能、電網(wǎng)和負(fù)荷側(cè)軟硬件建設(shè)的發(fā)藍(lán)皮書以2030年、2045年、2060年為新型電力系統(tǒng)構(gòu)建戰(zhàn)略目標(biāo)的重要時(shí)間節(jié)點(diǎn)，制定新型電力系統(tǒng)“三步走”發(fā)展路徑。其中，第一階段為加速轉(zhuǎn)型期 (當(dāng)前至2030年)，新能源堅(jiān)持集中式開發(fā)與分布式開發(fā)并舉，通過配置儲(chǔ)能、提升功率預(yù)測水平、智慧化調(diào)度等手段有效提升可靠替代能力，推動(dòng)新能源成為發(fā)電量增量主體，裝機(jī)占比超過40%，發(fā)電量占比超過20%。第二階段為總體形成期(2030年至2045年)，水、核等傳統(tǒng)非化石能源受站址資源約束，增速放緩，新能源發(fā)展進(jìn)一步提速，以新能源為主的非化石能源發(fā)電逐步替代化石能源發(fā)電，新能源成為系統(tǒng)裝機(jī)主體電源。第三階段為鞏固完善期(2045年至2060年)，新能源逐步成為發(fā)電量結(jié)構(gòu)主體電源，電能與氫能等二次能源深度融合利用。圖9：新型電力系統(tǒng)建設(shè)“三步走”發(fā)展路徑光伏觀點(diǎn)：PVinfolink報(bào)價(jià)，致密塊料價(jià)格環(huán)跌20.83%，約190元/kg，行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告10為22年來首次跌破200元/kg。庫存累積，買方簽單意愿不高，預(yù)計(jì)春節(jié)假期之前硅料價(jià)格仍有大幅下降空間，硅料環(huán)節(jié)開啟激烈競爭模式，2023年硅料供應(yīng)分層、價(jià)格分化的趨勢演變提前加速。硅片方面：182mm和210mm單晶硅片價(jià)格分別環(huán)跌21.21%和25.37%，降至3.9和5.0元/片，維持了前幾周的下行趨勢。短期來看，拉晶稼動(dòng)下降，供應(yīng)量收縮，收益確定性疊加春節(jié)排產(chǎn)和備貨需求，有望止跌。預(yù)計(jì)2023年硅片環(huán)節(jié)整體稼動(dòng)水平與價(jià)格水平之間的權(quán)衡問題愈演愈烈，硅片環(huán)節(jié)日趨嚴(yán)峻的“有效產(chǎn)能”過剩趨勢值得關(guān)注。電池方面，根據(jù)PVinfolink報(bào)價(jià)，本周電池片成交價(jià)格M10、G12尺寸皆落在每瓦0.78-0.82元人民幣的價(jià)格水平，電池片價(jià)格跌幅來到15%左右，組件廠家利潤持續(xù)回暖?？傮w來看，隨著硅料價(jià)格下降帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下行，下游業(yè)主的裝機(jī)意愿逐漸態(tài)。且除了國內(nèi)，目前美國、歐洲等市場也在向好狀態(tài)，利好國內(nèi)一體化組件廠。根據(jù)SMM最新消息，由于最近硅片價(jià)格趨于穩(wěn)定，市場信心開始恢復(fù)，預(yù)計(jì)部分一線企業(yè)對1月組件排產(chǎn)有所上調(diào)。硅料帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格下降從而刺激光伏裝機(jī)的邏輯將加速演繹，光伏環(huán)節(jié)將深度受益，我們預(yù)計(jì)23年光伏裝機(jī)將超350GW，同比超40%增長，延續(xù)今年高景氣態(tài)勢。風(fēng)電觀點(diǎn)：全球最大規(guī)模商業(yè)化漂浮式海上風(fēng)電項(xiàng)目海南開工。2022年12月26日，總裝機(jī)容量為1GW的漂浮式海上風(fēng)電項(xiàng)目在海南省萬寧市開工，這是中國首個(gè)規(guī)?；钸h(yuǎn)海海上風(fēng)電項(xiàng)目，也是全球規(guī)模最大的商業(yè)化漂浮式海上風(fēng)電項(xiàng)目。場址平均水深為100米，場址中心離岸距離為22公里，規(guī)劃面積160平方公里。一期建設(shè)規(guī)模為12臺單機(jī)容量16MW以上的風(fēng)機(jī)，裝機(jī)規(guī)模為20萬千瓦，2025年底全部建成并網(wǎng)；二期工程裝機(jī)容量80萬千瓦，計(jì)劃于2027年底全部投產(chǎn)。11月風(fēng)電數(shù)據(jù)：據(jù)能源局統(tǒng)計(jì)，11月新增風(fēng)電裝機(jī)1.38GW，同比-75%、環(huán)比-27%；1-11月新增風(fēng)電裝機(jī)22.52GW，同比-9%。11月風(fēng)電電源投資額306億元，同比-9%、環(huán)比+82%。1-11月份，全國發(fā)電設(shè)備累計(jì)平均利用3375小時(shí)，比上年同期減少114小時(shí)。其中風(fēng)電2008小時(shí)，同比減少24小時(shí)。行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告11圖10：2022年1-11月風(fēng)電新增裝機(jī)(萬千瓦)0 儲(chǔ)能觀點(diǎn)：文件提出將構(gòu)建以流域梯級儲(chǔ)能為長周期調(diào)節(jié)，抽水蓄能、熔鹽儲(chǔ)能和長時(shí)電化學(xué)儲(chǔ)能為中周期調(diào)節(jié)，短時(shí)電化學(xué)儲(chǔ)能為短周期調(diào)節(jié)的多能互補(bǔ)儲(chǔ)能體系。8月下旬，河南與山東兩省則發(fā)布儲(chǔ)能推進(jìn)政策，分別從共享儲(chǔ)能和電力現(xiàn)貨市場市場的角度促進(jìn)儲(chǔ)能發(fā)展。河南省明確要求新建市場化并網(wǎng)新能源項(xiàng)需配建或購買一定掛鉤比例儲(chǔ)能規(guī)模，共享儲(chǔ)能電站年調(diào)度350次以上，補(bǔ)償0.3元/kWh。山東的電力現(xiàn)貨儲(chǔ)能方案，則給予儲(chǔ)能電站充放電價(jià)優(yōu)惠，補(bǔ)償費(fèi)用暫按電力市場規(guī)則中獨(dú)立儲(chǔ)能月度可用容量補(bǔ)償標(biāo)準(zhǔn)的2倍執(zhí)行，并且支持儲(chǔ)能電站參與調(diào)頻、爬坡、黑啟動(dòng)等輔助服務(wù)。兩省均明確，儲(chǔ)能電站不承擔(dān)輸配電價(jià)和政府性基金及附加。根據(jù)我們測算(詳見《小荷才露尖尖角—大儲(chǔ)的商業(yè)模式、經(jīng)濟(jì)性與空間探討》)，基于0.78元/kwh調(diào)峰收益+270次調(diào)峰/年，共享儲(chǔ)能電站IRR可達(dá)7.5%，若考慮其他收益，儲(chǔ)能電站IRR有望進(jìn)一步抬升。投資建議：光伏海內(nèi)外需求預(yù)期旺盛；產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)迭代加速，強(qiáng)調(diào)差異化優(yōu)勢，各廠家有望通過持續(xù)研發(fā)打造差異化優(yōu)勢，在提升效率的同時(shí)持續(xù)擴(kuò)張下游應(yīng)用場景。建議關(guān)注三條主線：1)具有潛在技術(shù)變革與顛覆的電池片環(huán)節(jié)，推薦隆基綠能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等，關(guān)注東方日升、愛旭股份、高測股份、邁為股份、帝科股份、行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告12TCL中環(huán)、鈞達(dá)股份等。2)推薦深度受益光儲(chǔ)需求高景氣的逆變器環(huán)節(jié)陽光電源、固德威、錦浪科技、昱能科技；受益大電站相關(guān)，推薦陽光電源，中信博，關(guān)注上能電氣等。3)推薦有市占率提升空間邏輯的輔材企業(yè)，推薦通靈股份，關(guān)注宇邦新材、威騰電氣；推薦供需緊平衡的EVA膠膜與高純石英砂環(huán)節(jié)，推薦福斯特、海優(yōu)新材、聯(lián)泓新科、東方盛虹等，關(guān)注石英股份等。風(fēng)電1)海風(fēng)，標(biāo)配海纜(推薦東方電纜，關(guān)注亨通光電、起帆電纜等)、彈性環(huán)節(jié)管樁(海力風(fēng)電、天順風(fēng)能等)；關(guān)注大兆瓦關(guān)鍵零部件(廣大特材、恒潤股份、金雷股份)等、深遠(yuǎn)海/漂浮式相關(guān)(亞星錨鏈等)；2)出口相關(guān)：關(guān)注鑄鍛件(日月股份、恒潤股份、金雷股份、宏德股份)、管樁(大金重工、天順風(fēng)能)、海纜(東方電纜)等；3)估值低、在手訂單飽滿、大型化疊加供應(yīng)鏈管理優(yōu)勢突出的主機(jī)廠，關(guān)注明陽智能、三一重能、運(yùn)達(dá)股份等。儲(chǔ)能儲(chǔ)能是高成長性賽道，海內(nèi)外需求共振，產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)公司有望保持快速增長態(tài)勢。建議關(guān)注以下投資主線：1)重點(diǎn)關(guān)注儲(chǔ)能電池提供商【派能科技】、【鵬輝能源】、【南都電源】、【寧德時(shí)代】、【億緯鋰能】。3)建議關(guān)注儲(chǔ)能消防領(lǐng)域龍頭【青鳥消防】，以及儲(chǔ)能溫控有望快速放量【英行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告132022/11/162022/11/232022/11/302022/12/72022/12022/11/162022/11/232022/11/302022/12/72022/12/142022/12/212022/12/282023/01/04比 (%))硅料2.2行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤表3：本周光伏產(chǎn)品鏈價(jià)格走勢品多多晶硅致密料元/kg硅片晶硅片-166mm晶硅片-182mm片晶硅片-182mm晶硅片-210mm片晶硅片-210mm//5.5.95-5-單單晶PERC電池片-0.167166mm/22.8%美元/W單晶PERC電池片-1.31166mm/22.8%元/W單晶PERC電池片-0.173182mm/22.8%美元/W電池片單晶PERC電池片-1.35182mm/22.8%元/W單晶PERC電池片-0.172210mm/22.8%美元/W單晶PERC電池片-1.34210mm/22.8%元/W69----182mm單面單晶PERC0.255組件美元/W182mm單面單晶PERC1.98組件元/W組件210mm單面單晶PERC0.255組件美元/W210mm單面單晶PERC1.98組件元/W553.23.2mm鍍膜-3.64%元/m2輔材2.0mm鍍膜-4.88%光伏玻璃元/m2光伏玻璃行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告14圖11：硅料價(jià)格走勢(元/kg)0圖13：電池片價(jià)格走勢(元/W) 182mm/22.8%166mm/22.8%圖12：單晶硅片價(jià)格走勢(元/片)MM686420 圖14：組件價(jià)格走勢(元/W)182mm210mm2.5 1.5 0.50行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告152.3行業(yè)公告跟蹤表4：新能源發(fā)電行業(yè)個(gè)股公告跟蹤(01/03-01/06)告授予股票期權(quán)第三個(gè)行權(quán)期、預(yù)留授予股票期權(quán)第二個(gè)行權(quán)期激勵(lì)對象共行權(quán)并完成股份過戶登。司特變電工金盤科技11月28日至2023年1月3日期間,股東ForebrightSmart通過集中競價(jià)交易方式、大宗交易方式合計(jì)減持公司股份524.73萬股，占公司總股本的1.23%，股東ForebrightSmart現(xiàn)持有金盤科技關(guān)關(guān)于公司副總經(jīng)理辭職的公告：青島天能重工股份有限公司副總經(jīng)理方瑞征因個(gè)人原因辭去公司副總經(jīng)理職務(wù)，辭職后不再公司天能重工擔(dān)任任何職務(wù)。東方日升新能源股份有限公司在光伏行業(yè)持續(xù)保持高景氣高測科技度，市場需求旺盛的背景下構(gòu)建戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)系，共同推進(jìn)在N型異質(zhì)結(jié)超薄半片切片領(lǐng)域，截、開、磨、切裝備及金剛線達(dá)成的戰(zhàn)略合作框架協(xié)議。于董事、高級管理人員集中競價(jià)減持股份計(jì)劃公告：董事兼總經(jīng)理張秀濤、董事兼董事會(huì)秘書王目亞、董事兼財(cái)務(wù)總監(jiān)李學(xué)于因個(gè)人資金需求，擬自減持計(jì)劃披露之日起15個(gè)交易日后的6個(gè)月內(nèi)通過集中競價(jià)的方式減持所持有的公司股份。張秀濤擬減高測股份持?jǐn)?shù)量不超過21.19萬股，占公司總股本的比例不超過0.0930%；王目亞擬減持?jǐn)?shù)量不超過10.50萬股，占公司總股本的比例不超過0.0461%；李學(xué)于擬減持?jǐn)?shù)量不超過3.32萬股，占公司總股本的比例不超過0.0146%?？毓勺庸精@得政府補(bǔ)貼的公告：協(xié)鑫集成科技股份有限公司控股子公司合肥協(xié)鑫集成新能源科技有限公司近日收到合肥循3947萬元，占公司最近一期經(jīng)審計(jì)歸屬于上市公司股東凈利潤的日常經(jīng)營活動(dòng)有關(guān)。公司董事、高級管理人員通過大宗交易減持公司股份的公告：大金重工股份有限公司董事、財(cái)務(wù)總監(jiān)趙月強(qiáng)、董事蔣偉、董行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告163工控及電力設(shè)備：工控景氣度指標(biāo)向上修復(fù)，電源、電網(wǎng)投資完成額同比正增長1行業(yè)觀點(diǎn)概要12月PMI為47%，低于榮枯線。受新冠疫情影響，員工到崗率下降，12月PMI指數(shù)較上月回落1個(gè)百分點(diǎn)，且連續(xù)3月低于榮枯線下。目前PMI指標(biāo)探底，預(yù)計(jì)隨著疫情影響減弱，有望觸底反彈。11月工業(yè)增加值增速同比增長。2022年11月全國規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長2.2%，22年1-11月規(guī)模以上工業(yè)增加值累計(jì)同比增長3.8%；其中，22年11月制造業(yè)增加值同比增長2.0%；分三大門類看，11月份，采礦業(yè)增加值同比增長5.9%，制造業(yè)增長2.0%，電力、熱力、燃?xì)饧八a(chǎn)和供應(yīng)業(yè)下降1.5%。11月份工業(yè)生產(chǎn)持續(xù)增長，高技術(shù)制造業(yè)增長加快。圖15：12月PMI為47%，低于榮枯線PMI榮枯線.00.00.00.00.00.00圖17：工業(yè)企業(yè)利潤總額同比增速圖16：規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速0%圖18：制造業(yè)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增速本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告1722年11月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量同比小幅提升。2022年11月工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量為月工業(yè)機(jī)器人累計(jì)產(chǎn)量為40.3萬套，同比下降2.6%。預(yù)計(jì)隨著疫情轉(zhuǎn)好，工業(yè)生產(chǎn)恢復(fù)，新能源汽車等終端行業(yè)的強(qiáng)力拉動(dòng)，工業(yè)機(jī)器人產(chǎn)量有望回升。中國工業(yè)機(jī)器人月產(chǎn)量情況(單位：臺)0000%%%%0%中國工業(yè)機(jī)器人年產(chǎn)量情況(單位：臺)0,00001-11月全社會(huì)用電量同比維持正增長，11月單月同比穩(wěn)中有升。1-11月，全社會(huì)用電量累計(jì)78588億千瓦時(shí)，同比增長3.5%；其中，第一產(chǎn)業(yè)用電量1051億千瓦時(shí)，同比增長9.7%；第二產(chǎn)業(yè)用電量51860億千瓦時(shí)，同比增長1.5%；第三產(chǎn)業(yè)用電量13576億千瓦時(shí)，同比增長4.1%；城鄉(xiāng)居民生活用電量12101億千瓦時(shí)，同比增長12.0%。單11月來看，全社會(huì)用電量6828億千瓦時(shí)，同比增長0.4%；其中，第一產(chǎn)業(yè)用電量88億千瓦時(shí)；第二產(chǎn)業(yè)用電量4789億千瓦時(shí)；第三產(chǎn)業(yè)用電量1097億千瓦時(shí)；城鄉(xiāng)居民生活用電量854億千瓦時(shí)。圖21：2021、2022年月度全社會(huì)用電量0,000.00,000.00,000.00,000.00,000.00,000.00,000.00,000.00全社會(huì)用電量:當(dāng)月值(億千瓦時(shí))全社會(huì)用電量:當(dāng)月同比0%1-11月全國發(fā)電裝機(jī)容量同比正增長，風(fēng)電、光伏等新能源增速表現(xiàn)更佳。22年1-11月，全國發(fā)電裝機(jī)容量約為25.1億千瓦，同比增長8.1%,其中風(fēng)電裝機(jī)容量約3.5億千瓦，同比增長15.1%；太陽能發(fā)電裝機(jī)容量約3.7億千瓦，同比本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告18增長29.4%。1-11月份，全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量7.6萬億千瓦時(shí)，同比增長電增速加快。圖22：全國發(fā)電裝機(jī)容量(萬千瓦),0000發(fā)電裝機(jī)容量:累計(jì)值發(fā)電裝機(jī)容量:累計(jì)同比%圖23：全國規(guī)模以上電廠發(fā)電量(億千瓦)產(chǎn)量:發(fā)電量:累計(jì)值(億千瓦),00001-11月電源、電網(wǎng)投資完成額同比正增長。新能源發(fā)電量占比提升、用電負(fù)荷結(jié)構(gòu)變化等因素導(dǎo)致電網(wǎng)結(jié)構(gòu)復(fù)雜性大幅提高，電網(wǎng)加速升級改造的需求顯著提升。2022年1-11月，全國主要發(fā)電企業(yè)電源工程完成投資5525億元，同比增長28.3%，電網(wǎng)工程完成投資4209億元，同比增長2.6%。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告19圖24：電源、電網(wǎng)投資數(shù)據(jù)(億元)電源基本建設(shè)投資完成額:累計(jì)值電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額:累計(jì)值 電源基本建設(shè)投資完成額:累計(jì)同比電網(wǎng)基本建設(shè)投資完成額:累計(jì)同比0000四五”期間電網(wǎng)建設(shè)規(guī)劃投資約6700億元，較“十三五”增加51%；年均投資額為1340億元，較投資額最高年度的2019年增加27%。國網(wǎng)方面，8月3日，國網(wǎng)召開重大項(xiàng)目建設(shè)推進(jìn)會(huì)議，宣布到22年底前再完成投資近3000億元，在建項(xiàng)目總投資達(dá)到1.3萬億元，帶動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈上下游投資超過2.6萬億元。22年1-7月，國網(wǎng)投資2346億元，同比+19%，全年來看，國網(wǎng)投資有望達(dá)到5346億元，高出今年年初計(jì)劃的5012億，能源重點(diǎn)項(xiàng)目計(jì)劃投資額同比增20.5%?！笆奈濉逼陂g電網(wǎng)投資較“十三五”有較大幅度提升，行業(yè)內(nèi)相關(guān)企業(yè)有望受益。投資建議：1)低壓電器國產(chǎn)化替代趨勢顯著，行業(yè)集中化和產(chǎn)品智能化趨勢明顯，重點(diǎn)推薦良信股份；建議關(guān)注正泰電器、天正電氣、眾業(yè)達(dá)、宏發(fā)股份等；2)特高壓作為解決新能源消納的主要措施之一，未來有望隨電網(wǎng)投資上升帶來2-3年的業(yè)績彈性，建議關(guān)注特變電工、平高電氣、許繼電氣、國電南瑞、中國西電、思源電氣、四方股份、保變電氣、長纜科技、長高集團(tuán)等；3)電網(wǎng)走向智化化與數(shù)字化，既是行業(yè)技術(shù)趨勢也是實(shí)現(xiàn)以新能源為主體的新型電力系統(tǒng)的必由之路，推薦威勝信息；建議關(guān)注國電南瑞、思源電氣、許繼電氣、國網(wǎng)信通、四方股份、宏力達(dá)、億嘉和、申昊科技、杭州柯林、南網(wǎng)能源、涪陵電力、金智科技、華自科技等。4)工控方面，重點(diǎn)推薦匯川技術(shù)、鳴志電器；建議關(guān)注麥格米特、雷賽智能、信捷電氣、偉創(chuàng)電氣、正弦電氣等。行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告202行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤圖25：11月通用和專用設(shè)備工業(yè)增加值同比(%)00 工業(yè)增加值:專用設(shè)備制造業(yè):當(dāng)月同比0圖27：10月固定資產(chǎn)投資完成額累計(jì)同比正增(%)100 固定資產(chǎn)投資完成額:擴(kuò)建:累計(jì)同比固定資產(chǎn)投資完成額:改建:累計(jì)同比0圖26：11月工業(yè)增加值累計(jì)同比(%)000圖28：長江有色市場銅價(jià)(元/噸)100,000長江有色市場:平均價(jià):銅:1#0行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告213行業(yè)公告跟蹤表5：電力設(shè)備與工控行業(yè)個(gè)股公告跟蹤(01/03-01/06)告億元。司海鍋股份關(guān)于股票關(guān)于股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃2022年第四季度自主行權(quán)結(jié)果暨股份變動(dòng)的公告：公司2019年股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃第三個(gè)行權(quán)期可行權(quán)股票期14.254萬股，截至2022年12月31日，累計(jì)行權(quán)且完成股份過戶登記223.12萬股，占可行權(quán)股票期權(quán)總量的87.09%。關(guān)于職工代表監(jiān)事辭職及補(bǔ)選職工代表監(jiān)事的公告：遠(yuǎn)程電纜股份有限公司第五屆監(jiān)事會(huì)職工代表監(jiān)事金軼梅因工作調(diào)動(dòng)原因辭去其擔(dān)*ST遠(yuǎn)程任的公司職工代表監(jiān)事職務(wù)。辭去相應(yīng)職務(wù)后，其不再擔(dān)任公司任何職務(wù)。15個(gè)交易日之后的180天內(nèi)減持公司股份不超過83.12萬股，即減持不超過公司總股本的0.5940%。股東福建平潭利恒投資有限公新風(fēng)光司出于自身資金需要，擬通過集中競價(jià)方式減持公司股份，將于公告披露之日起15個(gè)交易日之后的180天內(nèi)減持公司股份不超過279.9萬股，即減持不超過公司總股本的2%，且在任意連續(xù)90天內(nèi)減持不超過總股本的1%。關(guān)于收到中標(biāo)通知書的公告：深圳市科陸電子科技股份有限公司中標(biāo)中國南方電網(wǎng)有限責(zé)任公司的2022年計(jì)量產(chǎn)品第二批框架招標(biāo)項(xiàng)科陸電子目，預(yù)中標(biāo)金額合計(jì)約為人民幣1.92億元。關(guān)于全資子公司獲得國軍標(biāo)質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書的公告：公司全資子公司杭州微光技術(shù)有限公司于近日獲北京天一正認(rèn)證中心有限關(guān)于全資子公司獲得國軍標(biāo)質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書的公告：公司全資子公司杭州微光技術(shù)有限公司于近日獲北京天一正認(rèn)證中心有限公微光股份司頒發(fā)的《國軍標(biāo)質(zhì)量管理體系認(rèn)證證書》，該質(zhì)量管理體系認(rèn)證覆蓋伺服電機(jī)的設(shè)計(jì)、生產(chǎn)等領(lǐng)域。會(huì)、監(jiān)事會(huì)完成換屆選舉及聘任高級管理人員的公告：杭州炬華科技股份有限公司第四屆董事會(huì)董事丁敏華、郭援越將炬華科技不再擔(dān)任公司董事職務(wù)，仍在公司擔(dān)任技術(shù)委員會(huì)專家職務(wù)。公司第四屆監(jiān)事會(huì)監(jiān)事柳美珍在第四屆監(jiān)事會(huì)任期屆滿后將不再擔(dān)任公司職務(wù)。經(jīng)公司董事會(huì)一致同意，聘任其為公司副總經(jīng)理。股票交易異常波動(dòng)公告：北海銀河生物產(chǎn)業(yè)投資股份有限公司股票(股票簡稱：*ST銀河，股票代碼：000806)于2023年1月3。關(guān)于中標(biāo)項(xiàng)目簽訂合同的公告:近日，紹興大明電力建設(shè)有限公司與安靠智電在紹興簽訂了《(庫備220kVGIL設(shè)備)采購合同》。合同價(jià)格8792.38萬元，約占公司2021年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入的10.91%。7.關(guān)于中標(biāo)項(xiàng)目簽訂合同的公告:近日，紹興大明電力建安靠智電設(shè)有限公司與安靠智電在紹興簽訂了《(庫備220kVGIL設(shè)備)采購合同》。合同價(jià)格8792.38萬元，約占公司2021年度經(jīng)審計(jì)的營業(yè)收入的10.91%。存放在股票回購專用證券賬戶的3477.78萬股股份進(jìn)行注銷，相應(yīng)減少公司注冊資本并對關(guān)于控股股關(guān)于控股股東解除一致行動(dòng)協(xié)議的公告：2023年1月6日，公司控股股東浙江三變集團(tuán)有限公司與樂清市電力實(shí)業(yè)有限公司解除于三變科技2021年6月16日簽署的《戰(zhàn)略合作暨一致行動(dòng)協(xié)議》。關(guān)于開展外匯衍生品交易業(yè)務(wù)的公告：近日，深圳市捷佳偉創(chuàng)新能源裝備股份有限公司根據(jù)公司業(yè)務(wù)發(fā)展需要，為降低匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)，捷佳偉創(chuàng)同意公司及下屬子公司使用自有資金開展總額度不超過7億元人民幣(或等值外幣)的外匯衍生品交易業(yè)務(wù)。關(guān)關(guān)于公司高管離職的公告：近日，北京動(dòng)力源科技股份有限公司常務(wù)副總經(jīng)理王新生因個(gè)人原因申請辭去在公司擔(dān)任的常務(wù)副總經(jīng)理職動(dòng)力源務(wù)。辭去該職務(wù)后，仍繼續(xù)擔(dān)任公司董事職務(wù)。行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告22周漲跌幅5.155.085.054.954.473.953.923.883.603.242.962.812.752.69周漲跌幅5.155.085.054.954.473.953.923.883.603.242.962.812.752.692.652.482.412.302.282.202.162.162.060.750.270.070.060.05-0.1-0.9-1.24本周板塊行情電力設(shè)備與新能源板塊：本周上漲4.95%，漲跌幅排名第4，強(qiáng)于大盤。滬指收于3157.64點(diǎn)，上漲68.38點(diǎn)，上漲2.21%，成交13219.59億元；深成指收于9810.71點(diǎn)，上漲462.46點(diǎn)，上漲4.95%，強(qiáng)于大盤。圖29：本周申萬一級子行業(yè)指數(shù)漲跌幅(20230103-20230106)%機(jī)信車產(chǎn)屬料融保媒行鐵售炭林板塊子行業(yè)：本周光伏指數(shù)漲幅最大，工控自動(dòng)化漲幅最小。光伏指數(shù)上漲7.77%，儲(chǔ)能指數(shù)上漲6.22%，風(fēng)力發(fā)電指數(shù)上漲5.55%，鋰電池指數(shù)上漲4.85%，新能源汽車指數(shù)上漲4.16%，核電指數(shù)上漲2.97%，工控自動(dòng)化上漲2.80%。行業(yè)股票漲跌幅：本周漲幅居前五個(gè)股票分別為海得控制29.58%、眾業(yè)達(dá)24.82%、東旭藍(lán)天20.71%、涪陵電力20.66%、東方日升20.02%、跌幅居前五個(gè)股票分別為紐威股份-2.16%、湘電股份-2.66%、富臨運(yùn)業(yè)-2.99%、匯川技術(shù)-3.42%、東北電氣-8.11%。圖30：本周電力設(shè)備新能源子行業(yè)指數(shù)漲跌幅 (20230103-20230106)10%10%8%6%4%2%0%伏指數(shù)儲(chǔ)能指數(shù)發(fā)電數(shù)池指數(shù)能源汽數(shù)伏指數(shù)儲(chǔ)能指數(shù)發(fā)電數(shù)池指數(shù)能源汽數(shù)指數(shù)化圖31：本周電新行業(yè)領(lǐng)漲與領(lǐng)跌股票(20230103-20230106)40%業(yè)達(dá)川58%2%%6%%-2.16%-2.66%-2.99%-3.42%-8.11%行業(yè)定期報(bào)告/電力設(shè)備及新能源本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告235風(fēng)險(xiǎn)提示政策不達(dá)預(yù)期：各主要國家對新能源行業(yè)的支持力度若不及預(yù)期，則新興產(chǎn)業(yè)增長將放緩；行業(yè)競爭加劇致價(jià)格超預(yù)期下降：若行業(yè)參與者數(shù)量增多，競爭加劇下，價(jià)格可能超預(yù)期下降。本公司具備證券投資咨詢業(yè)務(wù)資格，請務(wù)必閱讀最后一頁免責(zé)聲明證券研究報(bào)告24插圖目錄圖1：特斯拉Model3價(jià)格變化圖(單位：萬元) 3圖2：特斯拉近兩次降價(jià)(單位：萬元) 3圖3：特斯拉中國2022月度批發(fā)銷量(單位：輛) 4圖4：全球新能車銷量預(yù)測(單位：萬輛) 4圖5：三元正極材料價(jià)格走勢(萬元/噸) 7圖6：負(fù)極材料價(jià)格走勢(萬元/噸) 7圖7：隔膜價(jià)格走勢(元/平方米) 7圖8：電解液價(jià)格走勢(萬元/噸) 7新型電力系統(tǒng)建設(shè)“三步走”發(fā)展路徑 9圖10：2022年1-11月風(fēng)電新增裝機(jī)(萬千瓦) 11圖11：硅料價(jià)格走勢(元/kg) 14圖12：單晶硅片價(jià)格走勢(元/片) 14圖13：電池片價(jià)格走勢(元/W) 14圖14：組件價(jià)格走勢(元/W) 14 16 增加值同比增速 HYPERLINK\l"_bookmark