營運(yùn)資金管理課件

03一月20231第五章營運(yùn)資金管理29十二月20221第五章營運(yùn)資金管理1、營運(yùn)資金的概念狹義營運(yùn)資金〔毛營運(yùn)資金〕：指一個(gè)企業(yè)的活動(dòng)資產(chǎn)總額。狹義營運(yùn)資金〔凈營運(yùn)資金〕：活動(dòng)資產(chǎn)和活動(dòng)負(fù)債之差。簡稱“營運(yùn)資金或營運(yùn)資本”營運(yùn)資金管理主要包括現(xiàn)金管理、短期投資管理、應(yīng)收帳款管理、存貨管理等內(nèi)容。1/3/20232第五章營運(yùn)資金管理1、營運(yùn)資金的概念狹義營運(yùn)資金〔毛營運(yùn)資金〕：指一個(gè)企業(yè)的活2、營運(yùn)資金的特點(diǎn)周轉(zhuǎn)短期性實(shí)物變現(xiàn)性數(shù)量動(dòng)搖性形狀變化性來源多樣性1/3/20233第五章營運(yùn)資金管理2、營運(yùn)資金的特點(diǎn)周轉(zhuǎn)短期性12/29/20223第五章營3、營運(yùn)資金管理的原那么合理確定營運(yùn)資金的需求量保證需求的前提下，浪費(fèi)運(yùn)用資金加快營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，提高運(yùn)用效果合理布置活動(dòng)資產(chǎn)與活動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債才干1/3/20234第五章營運(yùn)資金管理3、營運(yùn)資金管理的原那么合理確定營運(yùn)資金的需求量12/29/1、影響企業(yè)籌資組合的要素企業(yè)籌資組合風(fēng)險(xiǎn)與本錢企業(yè)所處的行業(yè)運(yùn)營規(guī)模利息狀況1/3/20235第五章營運(yùn)資金管理1、影響企業(yè)籌資組合的要素企業(yè)籌資組合風(fēng)險(xiǎn)與本錢12/29/2、企業(yè)籌資組合戰(zhàn)略企業(yè)籌資組合普通有三種戰(zhàn)略正常的籌資組合冒險(xiǎn)的籌資組合保守的籌資組合1/3/20236第五章營運(yùn)資金管理2、企業(yè)籌資組合戰(zhàn)略企業(yè)籌資組合普通有三種戰(zhàn)略12/29/21、影響資產(chǎn)組合的要素與影響籌資組合的要素一樣。1/3/20237第五章營運(yùn)資金管理1、影響資產(chǎn)組合的要素與影響籌資組合的要素一樣。12/29/2、企業(yè)資產(chǎn)組合戰(zhàn)略企業(yè)活動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量按其功用可以分為：正常需求量保險(xiǎn)儲(chǔ)藏量依據(jù)實(shí)踐布置的活動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量與需求量的關(guān)系，企業(yè)資產(chǎn)組合普通有三種戰(zhàn)略：適中的資產(chǎn)組合保守的資產(chǎn)組合冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合在保證活動(dòng)資產(chǎn)正常需求量的狀況下，在適當(dāng)?shù)牧粲幸痪植勘ｋU(xiǎn)儲(chǔ)藏。在正常需求量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)藏的基礎(chǔ)上再加上一局部額外儲(chǔ)藏量。只布置正常需求量，不布置或只布置較少保險(xiǎn)儲(chǔ)藏量1/3/20238第五章營運(yùn)資金管理2、企業(yè)資產(chǎn)組合戰(zhàn)略企業(yè)活動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量按其功用可以分為：在保一、現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)企業(yè)持有現(xiàn)金的本錢現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容1/3/20239第五章營運(yùn)資金管理一、現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容企業(yè)持有企業(yè)持有現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容1、現(xiàn)金管理的目的持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)〔現(xiàn)金的功用〕支付動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)持有現(xiàn)金的本錢管理本錢資金本錢〔時(shí)機(jī)本錢〕充足本錢現(xiàn)金管理的目的：在滿足企業(yè)對(duì)現(xiàn)金需求的同時(shí)，又能浪費(fèi)降低持有本錢，并從閑置資金中取得更多的投資收益。1/3/202310第五章營運(yùn)資金管理1、現(xiàn)金管理的目的持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)〔現(xiàn)金的功用〕現(xiàn)金管理的目的2、現(xiàn)金管理的內(nèi)容編制現(xiàn)金收支方案，估量未來現(xiàn)金收支現(xiàn)金收支的日常控制和管理最正確現(xiàn)金持有量確實(shí)定及控制1/3/202311第五章營運(yùn)資金管理2、現(xiàn)金管理的內(nèi)容編制現(xiàn)金收支方案，估量未來現(xiàn)金收支12/2二、現(xiàn)金收支方案的編制現(xiàn)金收支方案的含義：——估量未來一定時(shí)期企業(yè)現(xiàn)金的收支狀況并停止現(xiàn)金平衡的方案。現(xiàn)金收支方案的內(nèi)容：現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出凈現(xiàn)金流量〔=現(xiàn)金支出-現(xiàn)金支出〕現(xiàn)金余缺〔=期末現(xiàn)金余額-最正確現(xiàn)金余額〕及其處置現(xiàn)金收支方案格式，教材P350，表11-1。1/3/202312第五章營運(yùn)資金管理二、現(xiàn)金收支方案的編制現(xiàn)金收支方案的含義：12/29/202三、最正確現(xiàn)金余額確實(shí)定最正確現(xiàn)金余額〔最正確現(xiàn)金持有量〕——企業(yè)持有這一余額的現(xiàn)金時(shí)，能最好地處置好與現(xiàn)金有關(guān)的各種利害關(guān)系。或：在滿足需求的前提下，使現(xiàn)金持有本錢最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。最正確現(xiàn)金持有量確定的方法現(xiàn)金周轉(zhuǎn)形式本錢剖析形式存貨形式要素剖析形式1/3/202313第五章營運(yùn)資金管理三、最正確現(xiàn)金余額確實(shí)定最正確現(xiàn)金余額〔最正確現(xiàn)金持有量〕11、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)形式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的概念：——從現(xiàn)金投入消費(fèi)運(yùn)營末尾，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的時(shí)間。現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的構(gòu)成：存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期將原資料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品并出售所需求的時(shí)間將應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金需求的時(shí)間從收到資料到支付現(xiàn)金所需求的時(shí)間1/3/202314第五章營運(yùn)資金管理1、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)形式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的概念：將原資料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品并出售現(xiàn)金周轉(zhuǎn)形式評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：復(fù)雜明了，易于計(jì)算缺陷：在假定不成立時(shí)，會(huì)有較大偏向。資料推銷與銷售產(chǎn)品發(fā)生的現(xiàn)金流在數(shù)量上分歧；現(xiàn)金需求平衡1/3/202315第五章營運(yùn)資金管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)形式評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：復(fù)雜明了，易于計(jì)算資料推銷與銷售產(chǎn)品發(fā)2、本錢剖析形式〔補(bǔ)充〕——經(jīng)過火析持有現(xiàn)金的時(shí)機(jī)本錢、管理本錢、充足本錢來確定最正確現(xiàn)金持有量。使得上述三種本錢之和最小的現(xiàn)金持有量，即為最正確現(xiàn)金持有量。

1/3/202316第五章營運(yùn)資金管理2、本錢剖析形式〔補(bǔ)充〕——經(jīng)過火析持有現(xiàn)金的時(shí)機(jī)本錢、管3、存貨形式——借用存貨經(jīng)濟(jì)批量模型來確定最正確貨幣資金持有量的方法。該形式假定：現(xiàn)金流入是每隔一段時(shí)間發(fā)作的，而流出那么是在一定時(shí)期內(nèi)平均發(fā)作的；當(dāng)現(xiàn)金持有量降為零時(shí)，可以經(jīng)過銷售有價(jià)證券取得現(xiàn)金；不允許發(fā)作現(xiàn)金充足。在上述假定下，貨幣資金持有量的變化如以下圖所示。1/3/202317第五章營運(yùn)資金管理3、存貨形式——借用存貨經(jīng)濟(jì)批量模型來確定最正確貨幣資金存貨形式中，持有現(xiàn)金的本錢包括：現(xiàn)金持有本錢〔時(shí)機(jī)本錢〕轉(zhuǎn)換本錢令：N——現(xiàn)金持有量〔每次由有價(jià)證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的數(shù)量〕;i——短期有價(jià)證券的利息率；b——現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換本錢；T——對(duì)貨幣資金的需求量；TC——總本錢。1/3/202318第五章營運(yùn)資金管理存貨形式中，持有現(xiàn)金的本錢包括：12/29/202218第五1/3/202319第五章營運(yùn)資金管理12/29/202219第五章營運(yùn)資金管理存貨形式要求持有現(xiàn)金的總本錢最小。依據(jù)極值存在的必要條件，欲使TC最少，必有TC對(duì)N的一階導(dǎo)數(shù)等于零，即最佳現(xiàn)金余額1/3/202320第五章營運(yùn)資金管理存貨形式要求持有現(xiàn)金的總本錢最小。最佳現(xiàn)金余額12/29/2例:某企業(yè)年需求現(xiàn)金360萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換本錢為100元，短期證券的年利率為20%，求該企業(yè)最正確現(xiàn)金持有量、全年證券的變現(xiàn)次數(shù)及最低總本錢。1/3/202321第五章營運(yùn)資金管理例:某企業(yè)年需求現(xiàn)金360萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次解：由題意知T=3600000元，b=100元，i=20%。代入上式得：

1/3/202322第五章營運(yùn)資金管理解：由題意知T=3600000元，b=100元，i=20%。4、要素剖析形式含義：依據(jù)上年資金占用量和有關(guān)要素的變化狀況，確定最正確現(xiàn)金持有量。計(jì)算公式：最佳現(xiàn)金余額=上年現(xiàn)金平均占用額-不合理占用額1±預(yù)計(jì)銷售收入變化%x例：教材，p3561/3/202323第五章營運(yùn)資金管理4、要素剖析形式含義：依據(jù)上年資金占用量和有關(guān)要素的變化狀況要素剖析形式評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：思索了影響現(xiàn)金余額上下的最基本要素，計(jì)算較簡便。缺陷：但其假定為現(xiàn)金需求量與營業(yè)量呈同比例增長。這有時(shí)與實(shí)踐不符。1/3/202324第五章營運(yùn)資金管理要素剖析形式評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：思索了影響現(xiàn)金余額上下的最基本要素，計(jì)四、現(xiàn)金的日?？刂坪凸芾砟康模簻p速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，提高現(xiàn)金運(yùn)用效率，做到既滿足需求，又使其閑置處最低水平。常用戰(zhàn)略：減速收款控制支出現(xiàn)金收支的綜合控制1/3/202325第五章營運(yùn)資金管理四、現(xiàn)金的日?？刂坪凸芾砟康模簻p速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，提高現(xiàn)金運(yùn)用效1、減速收款含義：在不影響未來銷售的狀況下，盡能夠加快現(xiàn)金的收回。措施：集中銀行法鎖箱系統(tǒng)其他順序經(jīng)過設(shè)立多個(gè)收款中心替代通常在公司總部設(shè)立單一的收款中心。經(jīng)過承租多個(gè)郵政信箱延長顧客付款到存入外地銀行的時(shí)間的方法。如上門收款1/3/202326第五章營運(yùn)資金管理1、減速收款含義：在不影響未來銷售的狀況下，盡能夠加快現(xiàn)金的2、控制支出含義：盡量延緩現(xiàn)金支出時(shí)間措施：運(yùn)用〝浮游量〞推延支付應(yīng)付款工資支出形式1/3/202327第五章營運(yùn)資金管理2、控制支出含義：盡量延緩現(xiàn)金支出時(shí)間12/29/202223、現(xiàn)金收支綜合管理盡量使現(xiàn)金流入和流出同步實(shí)行外部牽制制度及時(shí)停止現(xiàn)金的清算遵守國度規(guī)則的庫存現(xiàn)金的運(yùn)用范圍做好銀行存款的管理適當(dāng)停止證券投資1/3/202328第五章營運(yùn)資金管理3、現(xiàn)金收支綜合管理盡量使現(xiàn)金流入和流出同步12/29/20應(yīng)收帳款的含義應(yīng)收帳款：應(yīng)收而未收的款項(xiàng)。狹義應(yīng)收帳款〔應(yīng)收款項(xiàng)〕包括：應(yīng)收帳款〔狹義〕因銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)等構(gòu)成的。應(yīng)收票據(jù)因銷售產(chǎn)品而收到的商業(yè)匯票其他應(yīng)收款：除上述兩項(xiàng)外的應(yīng)收帳款。如應(yīng)收的賠款、罰款、出租包裝物租金等。1/3/202329第五章營運(yùn)資金管理應(yīng)收帳款的含義應(yīng)收帳款：應(yīng)收而未收的款項(xiàng)。12/29/202一、應(yīng)收帳款的功用、本錢與管理目的應(yīng)收帳款的功能應(yīng)收帳款的成本應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)1/3/202330第五章營運(yùn)資金管理一、應(yīng)收帳款的功用、本錢與管理目的應(yīng)收帳款的功能應(yīng)收帳款的1、應(yīng)收帳款的功用添加銷售減小存貨添加收益1/3/202331第五章營運(yùn)資金管理1、應(yīng)收帳款的功用添加銷售減小存貨添加收益12/29/2022、應(yīng)收帳款的本錢時(shí)機(jī)本錢管理本錢壞帳本錢++應(yīng)收賬款總本錢1/3/202332第五章營運(yùn)資金管理2、應(yīng)收帳款的本錢時(shí)機(jī)本錢管理本錢壞帳本錢++應(yīng)收賬款總本錢應(yīng)收帳款時(shí)機(jī)本錢的計(jì)算其中：（1）另一思緒：將〔1〕式再乘〝變化本錢率〞1/3/202333第五章營運(yùn)資金管理應(yīng)收帳款時(shí)機(jī)本錢的計(jì)算其中：（1）另一思緒：將〔1〕式再乘〝3、應(yīng)收帳款管理的目的應(yīng)收帳款的功用和本錢應(yīng)收帳款的管理目的——以最小的本錢，取得最大的收益。1/3/202334第五章營運(yùn)資金管理3、應(yīng)收帳款管理的目的應(yīng)收帳款的功用和本錢應(yīng)收帳款的管理目的二、應(yīng)收帳款政策的制定何謂〝應(yīng)收帳款政策〞？——又稱〝信譽(yù)政策〞，是企業(yè)依據(jù)自身狀況制定的有關(guān)應(yīng)收帳款的政策，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的重要組成局部。信譽(yù)政策的構(gòu)成：信譽(yù)規(guī)范信譽(yù)條件收帳政策

1/3/202335第五章營運(yùn)資金管理二、應(yīng)收帳款政策的制定何謂〝應(yīng)收帳款政策〞？12/29/201、信譽(yù)規(guī)范——企業(yè)接受客戶賒購時(shí)，客戶必需具有的基本條件。通常用估量的壞帳損失率表示。規(guī)范嚴(yán)銷售〔收益〕、應(yīng)收帳款本錢規(guī)范寬銷售〔收益〕、應(yīng)收帳款本錢

比擬不同方案的收益與本錢合理制定信用標(biāo)準(zhǔn)！例：教材362-3631/3/202336第五章營運(yùn)資金管理1、信譽(yù)規(guī)范——企業(yè)接受客戶賒購時(shí)，客戶必需具有的基本條件。2、信譽(yù)條件信譽(yù)條件的含義：——企業(yè)給予客戶的賒購條件。包括：信譽(yù)時(shí)期折扣期限現(xiàn)金折扣信譽(yù)條件的表示方法：〝2/10，N/20〞〝2/10，net/20〞〝2/10，1/20，n/40〞信譽(yù)條件的選擇，也需求權(quán)衡其收益和本錢！1/3/202337第五章營運(yùn)資金管理2、信譽(yù)條件信譽(yù)條件的含義：信譽(yù)條件的選擇，也需求權(quán)衡其收益例：某公司有兩種信譽(yù)時(shí)期20天和30天供選擇，無論那種信譽(yù)時(shí)期均無現(xiàn)金折扣，該公司投資的最低報(bào)酬率為15%，其他有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示。問該公司應(yīng)選擇哪種信譽(yù)時(shí)期？1/3/202338第五章營運(yùn)資金管理例：某公司有兩種信譽(yù)時(shí)期20天和30天供選擇，無論那種信譽(yù)時(shí)解：以信譽(yù)時(shí)期20天為比擬基準(zhǔn)，計(jì)算信譽(yù)時(shí)期為30天時(shí)所添加的收益和本錢，如下：①收益的添加=70-50=20〔千元〕②假定客戶能在信譽(yù)期到期日支付貨款，那么可以信譽(yù)時(shí)期替代〝平均收現(xiàn)期〞。所以有：1/3/202339第五章營運(yùn)資金管理解：以信譽(yù)時(shí)期20天為比擬基準(zhǔn)，計(jì)算信譽(yù)時(shí)期信譽(yù)期為20天時(shí)的應(yīng)收帳款本錢=4.17+3+5=12.17〔千元〕信譽(yù)期為30天時(shí)的應(yīng)收帳款本錢=7.50+4+9=20.50〔千元〕應(yīng)收帳款本錢添加=20.50-12.17=8.33〔千元〕③信譽(yù)期由20天改為30天時(shí)的凈收益=20-8.33=11.67〔千元〕所以，采用30天信譽(yù)時(shí)期要優(yōu)于20天信譽(yù)時(shí)期。例，教材364-365，自學(xué)1/3/202340第五章營運(yùn)資金管理信譽(yù)期為20天時(shí)的應(yīng)收帳款本錢例，教材364-363、收帳政策收帳政策的含義：——當(dāng)客戶違犯信譽(yù)條件，拖欠甚至拒付款項(xiàng)時(shí)，企業(yè)應(yīng)采取的收帳戰(zhàn)略與措施。如何收帳政策的制定？經(jīng)過權(quán)衡添加的收帳費(fèi)用與增加的壞帳損失和時(shí)機(jī)本錢來制定。收帳費(fèi)用與壞帳損失和時(shí)機(jī)本錢的關(guān)系1/3/202341第五章營運(yùn)資金管理3、收帳政策收帳政策的含義：12/29/202241第五章4、綜合信譽(yù)政策含義：——綜合運(yùn)用信譽(yù)規(guī)范、信譽(yù)條件、收帳政策。選擇依據(jù)：——選擇綜合信譽(yù)政策的規(guī)范依然是賒銷的總收益應(yīng)大于因賒銷而帶來的本錢。1/3/202342第五章營運(yùn)資金管理4、綜合信譽(yù)政策含義：12/29/202242第五章營運(yùn)資三、應(yīng)收賬款的日常控制與管理日?？刂婆c管理的主要內(nèi)容：客戶信譽(yù)調(diào)查與信譽(yù)評(píng)價(jià)應(yīng)收帳款的催收應(yīng)收帳款的帳齡剖析1/3/202343第五章營運(yùn)資金管理三、應(yīng)收賬款的日常控制與管理日?？刂婆c管理的主要內(nèi)容：12/一、存貨的功用、本錢與管理目的存貨的功用：保證功用保險(xiǎn)功用存貨本錢：推銷本錢訂貨本錢貯存本錢缺貨本錢存貨管理的目的：——控制存貨水平，在充沛發(fā)揚(yáng)存貨功用的基礎(chǔ)上，使存貨本錢到達(dá)最低。1/3/202344第五章營運(yùn)資金管理一、存貨的功用、本錢與管理目的存貨的功用：存貨本錢：存貨管理二、存貨規(guī)劃存貨規(guī)劃〔存貨方案〕？——在確定企業(yè)存貨占用資金數(shù)額的基礎(chǔ)上，對(duì)方案期內(nèi)企業(yè)存貨占用資金狀況作出的布置。順序：確定存貨占用資金數(shù)額編制存貨資金占用方案中心！1/3/202345第五章營運(yùn)資金管理二、存貨規(guī)劃存貨規(guī)劃〔存貨方案〕？確定存貨占用資金數(shù)額編制存1、確定存貨資金占用額的方法確定存貨資金占用額的方法有：周轉(zhuǎn)期法要素剖析法比例計(jì)算法1/3/202346第五章營運(yùn)資金管理1、確定存貨資金占用額的方法確定存貨資金占用額的方法有：1〔1〕周轉(zhuǎn)期法含義：周轉(zhuǎn)期法又稱定額日數(shù)法，是依據(jù)存貨資本平均每日周轉(zhuǎn)額和存貨資本周轉(zhuǎn)日數(shù)來測(cè)算存貨資本占用額的一種方法。計(jì)算公式：存貨資本平均每日從本階段流出的數(shù)額。存貨資本完成一次周轉(zhuǎn)所需求的天數(shù)。適用于原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品資金數(shù)額的確定。但在測(cè)算時(shí)，應(yīng)根據(jù)不同存貨資本的形態(tài)，進(jìn)行變形。

1/3/202347第五章營運(yùn)資金管理〔1〕周轉(zhuǎn)期法含義：周轉(zhuǎn)期法又稱定額日數(shù)法，是依據(jù)存貨資本儲(chǔ)藏資本占用額的測(cè)算含義：企業(yè)從用現(xiàn)金支付各種資料，到把它們投入消費(fèi)為止的整個(gè)進(jìn)程所占用的資本。測(cè)算公式：依據(jù)方案期原資料耗用量與方案日數(shù)確定指從企業(yè)支付原資料價(jià)款直到原資料投入消費(fèi)的時(shí)間。1/3/202348第五章營運(yùn)資金管理儲(chǔ)藏資本占用額的測(cè)算含義：企業(yè)從用現(xiàn)金支付各種資料，到把它消費(fèi)〔在產(chǎn)品〕資金占用額的測(cè)算含義：消費(fèi)〔在產(chǎn)品〕資金為在產(chǎn)品從原資料投入末尾到入庫為止的整個(gè)進(jìn)程所占用的資本。測(cè)算公式：生產(chǎn)周期從原資料投入到入庫為止的時(shí)間長度。介入0~1之間的一個(gè)數(shù)，其值可以依據(jù)消費(fèi)進(jìn)程的特點(diǎn)預(yù)算。1/3/202349第五章營運(yùn)資金管理消費(fèi)〔在產(chǎn)品〕資金占用額的測(cè)算含義：消費(fèi)〔在產(chǎn)品〕資金為在產(chǎn)產(chǎn)成品資金占用額的測(cè)算含義：產(chǎn)成品從制成入庫到銷售取得貨款或結(jié)算貨款為止的整個(gè)進(jìn)程所占用的資本。測(cè)算公式：由貯存日數(shù)、發(fā)運(yùn)日數(shù)和結(jié)算日數(shù)構(gòu)成。例：教材P377。1/3/202350第五章營運(yùn)資金管理產(chǎn)成品資金占用額的測(cè)算含義：產(chǎn)成品從制成入庫到銷售取得貨款或〔2〕要素剖析法含義：以上年存貨資本的實(shí)踐占用額為基礎(chǔ)，依據(jù)方案年度相關(guān)要素變化狀況停止調(diào)整，來核定存貨資本數(shù)額的方法。計(jì)算公式：適宜于種類多、數(shù)量大、價(jià)值低的資料、輔佐資料等占用資本數(shù)額的測(cè)算，也可以用于匡算企業(yè)全部存貨資本占用數(shù)額。1/3/202351第五章營運(yùn)資金管理〔2〕要素剖析法含義：以上年存貨資本的實(shí)踐占用額為基礎(chǔ)，依例：某企業(yè)去年存貨資本實(shí)踐占用320萬元，不合理占用20萬元。往年方案產(chǎn)量比上年添加20%，存貨資本周轉(zhuǎn)率提高5%。問往年該企業(yè)存貨資本占用額為多少？解：由前述式得：存貨資本數(shù)額=〔320-20〕〔1+20%〕〔1-5%〕=342〔萬元〕1/3/202352第五章營運(yùn)資金管理例：某企業(yè)去年存貨資本實(shí)踐占用320萬元，不合理占用20萬元〔3〕比例計(jì)算法含義：依據(jù)存貨資本與相關(guān)目的〔如銷售支出、銷售本錢、銷售利潤等〕之間的關(guān)系，來測(cè)算存貨資本數(shù)額的方法。以采用銷售支出作為相關(guān)目的為例停止說明。其計(jì)算公式為：1/3/202353第五章營運(yùn)資金管理〔3〕比例計(jì)算法含義：依據(jù)存貨資本與相關(guān)目的〔如銷售支出、主要適宜于輔佐資料、燃料、修繕備用件等存貨資本數(shù)額的測(cè)定，也可用于匡算全部存貨資本數(shù)額。留意教材P373中公式錯(cuò)誤1/3/202354第五章營運(yùn)資金管理主要適宜于輔佐資料、燃料、修繕備用件等存貨資本數(shù)額的測(cè)定，也例：某企業(yè)上半年存貨資本平均占用額為210萬元，其中不合理占用10萬元，商品銷售支出總額為1000萬元。下半年，企業(yè)方案商品銷售支出為1200萬元，要求資金周轉(zhuǎn)加快5%。問下半年企業(yè)存貨資本數(shù)額為多少？解：下半年存貨資本數(shù)額=120020%〔1-5%〕=228〔萬元〕1/3/202355第五章營運(yùn)資金管理例：某企業(yè)上半年存貨資本平均占用額為210萬元，其中不合理占2、存貨資金占用方案依據(jù)以上方法測(cè)得各項(xiàng)存貨資本占用數(shù)額后，就可以編制存貨資本占用方案。存貨資本占用方案的基本表式，見教材P378，表11-12。1/3/202356第五章營運(yùn)資金管理2、存貨資金占用方案依據(jù)以上方法測(cè)得各項(xiàng)存貨資本占用數(shù)額后三、存貨日?？刂婆c管理含義：——在日常消費(fèi)運(yùn)營進(jìn)程中，依照存貨方案的要求，對(duì)存貨的運(yùn)用和周轉(zhuǎn)狀況停止的組織、調(diào)理和監(jiān)視。方法：存貨的歸口分級(jí)控制經(jīng)濟(jì)批量控制訂貨點(diǎn)控制ABC控制法1/3/202357第五章營運(yùn)資金管理三、存貨日常控制與管理含義：12/29/202257第五章1、經(jīng)典經(jīng)濟(jì)批量形式假定：需求訂貨時(shí)，便可以立刻失掉訂貨；不允許缺貨。1/3/202358第五章營運(yùn)資金管理1、經(jīng)典經(jīng)濟(jì)批量形式假定：12/29/202258第五章令：A——存貨的年需求量；F——每批的訂貨本錢；C——單位存貨的年貯存本錢；Q——每批訂貨量；T——存貨總本錢。+1/3/202359第五章營運(yùn)資金管理令：A——存貨的年需求量；+12/29/202259第最正確經(jīng)濟(jì)批量公式

存貨的經(jīng)濟(jì)批量1/3/202360第五章營運(yùn)資金管理最正確經(jīng)濟(jì)批量公式由經(jīng)濟(jì)批量推導(dǎo)相關(guān)目的：每年的最正確訂貨次數(shù)為：最正確定貨周期〔距離〕為：年存貨總本錢為：留意：此處的總本錢不包括推銷本錢〔AP〕。1/3/202361第五章營運(yùn)資金管理由經(jīng)濟(jì)批量推導(dǎo)相關(guān)目的：每年的最正確訂貨次數(shù)為：最正確定貨周03一月202362第五章營運(yùn)資金管理29十二月20221第五章營運(yùn)資金管理1、營運(yùn)資金的概念狹義營運(yùn)資金〔毛營運(yùn)資金〕：指一個(gè)企業(yè)的活動(dòng)資產(chǎn)總額。狹義營運(yùn)資金〔凈營運(yùn)資金〕：活動(dòng)資產(chǎn)和活動(dòng)負(fù)債之差。簡稱“營運(yùn)資金或營運(yùn)資本”營運(yùn)資金管理主要包括現(xiàn)金管理、短期投資管理、應(yīng)收帳款管理、存貨管理等內(nèi)容。1/3/202363第五章營運(yùn)資金管理1、營運(yùn)資金的概念狹義營運(yùn)資金〔毛營運(yùn)資金〕：指一個(gè)企業(yè)的活2、營運(yùn)資金的特點(diǎn)周轉(zhuǎn)短期性實(shí)物變現(xiàn)性數(shù)量動(dòng)搖性形狀變化性來源多樣性1/3/202364第五章營運(yùn)資金管理2、營運(yùn)資金的特點(diǎn)周轉(zhuǎn)短期性12/29/20223第五章營3、營運(yùn)資金管理的原那么合理確定營運(yùn)資金的需求量保證需求的前提下，浪費(fèi)運(yùn)用資金加快營運(yùn)資金周轉(zhuǎn)，提高運(yùn)用效果合理布置活動(dòng)資產(chǎn)與活動(dòng)負(fù)債的比例關(guān)系，保證企業(yè)有足夠的短期償債才干1/3/202365第五章營運(yùn)資金管理3、營運(yùn)資金管理的原那么合理確定營運(yùn)資金的需求量12/29/1、影響企業(yè)籌資組合的要素企業(yè)籌資組合風(fēng)險(xiǎn)與本錢企業(yè)所處的行業(yè)運(yùn)營規(guī)模利息狀況1/3/202366第五章營運(yùn)資金管理1、影響企業(yè)籌資組合的要素企業(yè)籌資組合風(fēng)險(xiǎn)與本錢12/29/2、企業(yè)籌資組合戰(zhàn)略企業(yè)籌資組合普通有三種戰(zhàn)略正常的籌資組合冒險(xiǎn)的籌資組合保守的籌資組合1/3/202367第五章營運(yùn)資金管理2、企業(yè)籌資組合戰(zhàn)略企業(yè)籌資組合普通有三種戰(zhàn)略12/29/21、影響資產(chǎn)組合的要素與影響籌資組合的要素一樣。1/3/202368第五章營運(yùn)資金管理1、影響資產(chǎn)組合的要素與影響籌資組合的要素一樣。12/29/2、企業(yè)資產(chǎn)組合戰(zhàn)略企業(yè)活動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量按其功用可以分為：正常需求量保險(xiǎn)儲(chǔ)藏量依據(jù)實(shí)踐布置的活動(dòng)資產(chǎn)數(shù)量與需求量的關(guān)系，企業(yè)資產(chǎn)組合普通有三種戰(zhàn)略：適中的資產(chǎn)組合保守的資產(chǎn)組合冒險(xiǎn)的資產(chǎn)組合在保證活動(dòng)資產(chǎn)正常需求量的狀況下，在適當(dāng)?shù)牧粲幸痪植勘ｋU(xiǎn)儲(chǔ)藏。在正常需求量和正常保險(xiǎn)儲(chǔ)藏的基礎(chǔ)上再加上一局部額外儲(chǔ)藏量。只布置正常需求量，不布置或只布置較少保險(xiǎn)儲(chǔ)藏量1/3/202369第五章營運(yùn)資金管理2、企業(yè)資產(chǎn)組合戰(zhàn)略企業(yè)活動(dòng)資產(chǎn)的數(shù)量按其功用可以分為：在保一、現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容企業(yè)持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)企業(yè)持有現(xiàn)金的本錢現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容1/3/202370第五章營運(yùn)資金管理一、現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容企業(yè)持有企業(yè)持有現(xiàn)金管理的目的與內(nèi)容1、現(xiàn)金管理的目的持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)〔現(xiàn)金的功用〕支付動(dòng)機(jī)預(yù)防動(dòng)機(jī)投機(jī)動(dòng)機(jī)持有現(xiàn)金的本錢管理本錢資金本錢〔時(shí)機(jī)本錢〕充足本錢現(xiàn)金管理的目的：在滿足企業(yè)對(duì)現(xiàn)金需求的同時(shí)，又能浪費(fèi)降低持有本錢，并從閑置資金中取得更多的投資收益。1/3/202371第五章營運(yùn)資金管理1、現(xiàn)金管理的目的持有現(xiàn)金的動(dòng)機(jī)〔現(xiàn)金的功用〕現(xiàn)金管理的目的2、現(xiàn)金管理的內(nèi)容編制現(xiàn)金收支方案，估量未來現(xiàn)金收支現(xiàn)金收支的日?？刂坪凸芾碜钫_現(xiàn)金持有量確實(shí)定及控制1/3/202372第五章營運(yùn)資金管理2、現(xiàn)金管理的內(nèi)容編制現(xiàn)金收支方案，估量未來現(xiàn)金收支12/2二、現(xiàn)金收支方案的編制現(xiàn)金收支方案的含義：——估量未來一定時(shí)期企業(yè)現(xiàn)金的收支狀況并停止現(xiàn)金平衡的方案?，F(xiàn)金收支方案的內(nèi)容：現(xiàn)金支出現(xiàn)金支出凈現(xiàn)金流量〔=現(xiàn)金支出-現(xiàn)金支出〕現(xiàn)金余缺〔=期末現(xiàn)金余額-最正確現(xiàn)金余額〕及其處置現(xiàn)金收支方案格式，教材P350，表11-1。1/3/202373第五章營運(yùn)資金管理二、現(xiàn)金收支方案的編制現(xiàn)金收支方案的含義：12/29/202三、最正確現(xiàn)金余額確實(shí)定最正確現(xiàn)金余額〔最正確現(xiàn)金持有量〕——企業(yè)持有這一余額的現(xiàn)金時(shí)，能最好地處置好與現(xiàn)金有關(guān)的各種利害關(guān)系。或：在滿足需求的前提下，使現(xiàn)金持有本錢最低時(shí)的現(xiàn)金持有量。最正確現(xiàn)金持有量確定的方法現(xiàn)金周轉(zhuǎn)形式本錢剖析形式存貨形式要素剖析形式1/3/202374第五章營運(yùn)資金管理三、最正確現(xiàn)金余額確實(shí)定最正確現(xiàn)金余額〔最正確現(xiàn)金持有量〕11、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)形式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的概念：——從現(xiàn)金投入消費(fèi)運(yùn)營末尾，到最終轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金的時(shí)間?，F(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的構(gòu)成：存貨周轉(zhuǎn)期應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期應(yīng)付帳款周轉(zhuǎn)期將原資料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品并出售所需求的時(shí)間將應(yīng)收帳款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金需求的時(shí)間從收到資料到支付現(xiàn)金所需求的時(shí)間1/3/202375第五章營運(yùn)資金管理1、現(xiàn)金周轉(zhuǎn)形式現(xiàn)金周轉(zhuǎn)期的概念：將原資料轉(zhuǎn)化為產(chǎn)成品并出售現(xiàn)金周轉(zhuǎn)形式評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：復(fù)雜明了，易于計(jì)算缺陷：在假定不成立時(shí)，會(huì)有較大偏向。資料推銷與銷售產(chǎn)品發(fā)生的現(xiàn)金流在數(shù)量上分歧；現(xiàn)金需求平衡1/3/202376第五章營運(yùn)資金管理現(xiàn)金周轉(zhuǎn)形式評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：復(fù)雜明了，易于計(jì)算資料推銷與銷售產(chǎn)品發(fā)2、本錢剖析形式〔補(bǔ)充〕——經(jīng)過火析持有現(xiàn)金的時(shí)機(jī)本錢、管理本錢、充足本錢來確定最正確現(xiàn)金持有量。使得上述三種本錢之和最小的現(xiàn)金持有量，即為最正確現(xiàn)金持有量。

1/3/202377第五章營運(yùn)資金管理2、本錢剖析形式〔補(bǔ)充〕——經(jīng)過火析持有現(xiàn)金的時(shí)機(jī)本錢、管3、存貨形式——借用存貨經(jīng)濟(jì)批量模型來確定最正確貨幣資金持有量的方法。該形式假定：現(xiàn)金流入是每隔一段時(shí)間發(fā)作的，而流出那么是在一定時(shí)期內(nèi)平均發(fā)作的；當(dāng)現(xiàn)金持有量降為零時(shí)，可以經(jīng)過銷售有價(jià)證券取得現(xiàn)金；不允許發(fā)作現(xiàn)金充足。在上述假定下，貨幣資金持有量的變化如以下圖所示。1/3/202378第五章營運(yùn)資金管理3、存貨形式——借用存貨經(jīng)濟(jì)批量模型來確定最正確貨幣資金存貨形式中，持有現(xiàn)金的本錢包括：現(xiàn)金持有本錢〔時(shí)機(jī)本錢〕轉(zhuǎn)換本錢令：N——現(xiàn)金持有量〔每次由有價(jià)證券轉(zhuǎn)換為現(xiàn)金的數(shù)量〕;i——短期有價(jià)證券的利息率；b——現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換本錢；T——對(duì)貨幣資金的需求量；TC——總本錢。1/3/202379第五章營運(yùn)資金管理存貨形式中，持有現(xiàn)金的本錢包括：12/29/202218第五1/3/202380第五章營運(yùn)資金管理12/29/202219第五章營運(yùn)資金管理存貨形式要求持有現(xiàn)金的總本錢最小。依據(jù)極值存在的必要條件，欲使TC最少，必有TC對(duì)N的一階導(dǎo)數(shù)等于零，即最佳現(xiàn)金余額1/3/202381第五章營運(yùn)資金管理存貨形式要求持有現(xiàn)金的總本錢最小。最佳現(xiàn)金余額12/29/2例:某企業(yè)年需求現(xiàn)金360萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次轉(zhuǎn)換本錢為100元，短期證券的年利率為20%，求該企業(yè)最正確現(xiàn)金持有量、全年證券的變現(xiàn)次數(shù)及最低總本錢。1/3/202382第五章營運(yùn)資金管理例:某企業(yè)年需求現(xiàn)金360萬元，現(xiàn)金與有價(jià)證券的每次解：由題意知T=3600000元，b=100元，i=20%。代入上式得：

1/3/202383第五章營運(yùn)資金管理解：由題意知T=3600000元，b=100元，i=20%。4、要素剖析形式含義：依據(jù)上年資金占用量和有關(guān)要素的變化狀況，確定最正確現(xiàn)金持有量。計(jì)算公式：最佳現(xiàn)金余額=上年現(xiàn)金平均占用額-不合理占用額1±預(yù)計(jì)銷售收入變化%x例：教材，p3561/3/202384第五章營運(yùn)資金管理4、要素剖析形式含義：依據(jù)上年資金占用量和有關(guān)要素的變化狀況要素剖析形式評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：思索了影響現(xiàn)金余額上下的最基本要素，計(jì)算較簡便。缺陷：但其假定為現(xiàn)金需求量與營業(yè)量呈同比例增長。這有時(shí)與實(shí)踐不符。1/3/202385第五章營運(yùn)資金管理要素剖析形式評(píng)價(jià)優(yōu)點(diǎn)：思索了影響現(xiàn)金余額上下的最基本要素，計(jì)四、現(xiàn)金的日?？刂坪凸芾砟康模簻p速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，提高現(xiàn)金運(yùn)用效率，做到既滿足需求，又使其閑置處最低水平。常用戰(zhàn)略：減速收款控制支出現(xiàn)金收支的綜合控制1/3/202386第五章營運(yùn)資金管理四、現(xiàn)金的日?？刂坪凸芾砟康模簻p速現(xiàn)金周轉(zhuǎn)，提高現(xiàn)金運(yùn)用效1、減速收款含義：在不影響未來銷售的狀況下，盡能夠加快現(xiàn)金的收回。措施：集中銀行法鎖箱系統(tǒng)其他順序經(jīng)過設(shè)立多個(gè)收款中心替代通常在公司總部設(shè)立單一的收款中心。經(jīng)過承租多個(gè)郵政信箱延長顧客付款到存入外地銀行的時(shí)間的方法。如上門收款1/3/202387第五章營運(yùn)資金管理1、減速收款含義：在不影響未來銷售的狀況下，盡能夠加快現(xiàn)金的2、控制支出含義：盡量延緩現(xiàn)金支出時(shí)間措施：運(yùn)用〝浮游量〞推延支付應(yīng)付款工資支出形式1/3/202388第五章營運(yùn)資金管理2、控制支出含義：盡量延緩現(xiàn)金支出時(shí)間12/29/202223、現(xiàn)金收支綜合管理盡量使現(xiàn)金流入和流出同步實(shí)行外部牽制制度及時(shí)停止現(xiàn)金的清算遵守國度規(guī)則的庫存現(xiàn)金的運(yùn)用范圍做好銀行存款的管理適當(dāng)停止證券投資1/3/202389第五章營運(yùn)資金管理3、現(xiàn)金收支綜合管理盡量使現(xiàn)金流入和流出同步12/29/20應(yīng)收帳款的含義應(yīng)收帳款：應(yīng)收而未收的款項(xiàng)。狹義應(yīng)收帳款〔應(yīng)收款項(xiàng)〕包括：應(yīng)收帳款〔狹義〕因銷售產(chǎn)品、提供勞務(wù)等構(gòu)成的。應(yīng)收票據(jù)因銷售產(chǎn)品而收到的商業(yè)匯票其他應(yīng)收款：除上述兩項(xiàng)外的應(yīng)收帳款。如應(yīng)收的賠款、罰款、出租包裝物租金等。1/3/202390第五章營運(yùn)資金管理應(yīng)收帳款的含義應(yīng)收帳款：應(yīng)收而未收的款項(xiàng)。12/29/202一、應(yīng)收帳款的功用、本錢與管理目的應(yīng)收帳款的功能應(yīng)收帳款的成本應(yīng)收賬款的管理目標(biāo)1/3/202391第五章營運(yùn)資金管理一、應(yīng)收帳款的功用、本錢與管理目的應(yīng)收帳款的功能應(yīng)收帳款的1、應(yīng)收帳款的功用添加銷售減小存貨添加收益1/3/202392第五章營運(yùn)資金管理1、應(yīng)收帳款的功用添加銷售減小存貨添加收益12/29/2022、應(yīng)收帳款的本錢時(shí)機(jī)本錢管理本錢壞帳本錢++應(yīng)收賬款總本錢1/3/202393第五章營運(yùn)資金管理2、應(yīng)收帳款的本錢時(shí)機(jī)本錢管理本錢壞帳本錢++應(yīng)收賬款總本錢應(yīng)收帳款時(shí)機(jī)本錢的計(jì)算其中：（1）另一思緒：將〔1〕式再乘〝變化本錢率〞1/3/202394第五章營運(yùn)資金管理應(yīng)收帳款時(shí)機(jī)本錢的計(jì)算其中：（1）另一思緒：將〔1〕式再乘〝3、應(yīng)收帳款管理的目的應(yīng)收帳款的功用和本錢應(yīng)收帳款的管理目的——以最小的本錢，取得最大的收益。1/3/202395第五章營運(yùn)資金管理3、應(yīng)收帳款管理的目的應(yīng)收帳款的功用和本錢應(yīng)收帳款的管理目的二、應(yīng)收帳款政策的制定何謂〝應(yīng)收帳款政策〞？——又稱〝信譽(yù)政策〞，是企業(yè)依據(jù)自身狀況制定的有關(guān)應(yīng)收帳款的政策，是企業(yè)財(cái)務(wù)政策的重要組成局部。信譽(yù)政策的構(gòu)成：信譽(yù)規(guī)范信譽(yù)條件收帳政策

1/3/202396第五章營運(yùn)資金管理二、應(yīng)收帳款政策的制定何謂〝應(yīng)收帳款政策〞？12/29/201、信譽(yù)規(guī)范——企業(yè)接受客戶賒購時(shí)，客戶必需具有的基本條件。通常用估量的壞帳損失率表示。規(guī)范嚴(yán)銷售〔收益〕、應(yīng)收帳款本錢規(guī)范寬銷售〔收益〕、應(yīng)收帳款本錢

比擬不同方案的收益與本錢合理制定信用標(biāo)準(zhǔn)！例：教材362-3631/3/202397第五章營運(yùn)資金管理1、信譽(yù)規(guī)范——企業(yè)接受客戶賒購時(shí)，客戶必需具有的基本條件。2、信譽(yù)條件信譽(yù)條件的含義：——企業(yè)給予客戶的賒購條件。包括：信譽(yù)時(shí)期折扣期限現(xiàn)金折扣信譽(yù)條件的表示方法：〝2/10，N/20〞〝2/10，net/20〞〝2/10，1/20，n/40〞信譽(yù)條件的選擇，也需求權(quán)衡其收益和本錢！1/3/202398第五章營運(yùn)資金管理2、信譽(yù)條件信譽(yù)條件的含義：信譽(yù)條件的選擇，也需求權(quán)衡其收益例：某公司有兩種信譽(yù)時(shí)期20天和30天供選擇，無論那種信譽(yù)時(shí)期均無現(xiàn)金折扣，該公司投資的最低報(bào)酬率為15%，其他有關(guān)數(shù)據(jù)如表所示。問該公司應(yīng)選擇哪種信譽(yù)時(shí)期？1/3/202399第五章營運(yùn)資金管理例：某公司有兩種信譽(yù)時(shí)期20天和30天供選擇，無論那種信譽(yù)時(shí)解：以信譽(yù)時(shí)期20天為比擬基準(zhǔn)，計(jì)算信譽(yù)時(shí)期為30天時(shí)所添加的收益和本錢，如下：①收益的添加=70-50=20〔千元〕②假定客戶能在信譽(yù)期到期日支付貨款，那么可以信譽(yù)時(shí)期替代〝平均收現(xiàn)期〞。所以有：1/3/2023100第五章營運(yùn)資金管理解：以信譽(yù)時(shí)期20天為比擬基準(zhǔn)，計(jì)算信譽(yù)時(shí)期信譽(yù)期為20天時(shí)的應(yīng)收帳款本錢=4.17+3+5=12.17〔千元〕信譽(yù)期為30天時(shí)的應(yīng)收帳款本錢=7.50+4+9=20.50〔千元〕應(yīng)收帳款本錢添加=20.50-12.17=8.33〔千元〕③信譽(yù)期由20天改為30天時(shí)的凈收益=20-8.33=11.67〔千元〕所以，采用30天信譽(yù)時(shí)期要優(yōu)于20天信譽(yù)時(shí)期。例，教材364-365，自學(xué)1/3/2023101第五章營運(yùn)資金管理信譽(yù)期為20天時(shí)的應(yīng)收帳款本錢例，教材364-363、收帳政策收帳政策的含義：——當(dāng)客戶違犯信譽(yù)條件，拖欠甚至拒付款項(xiàng)時(shí)，企業(yè)應(yīng)采取的收帳戰(zhàn)略與措施。如何收帳政策的制定？經(jīng)過權(quán)衡添加的收帳費(fèi)用與增加的壞帳損失和時(shí)機(jī)本錢來制定。收帳費(fèi)用與壞帳損失和時(shí)機(jī)本錢的關(guān)系1/3/2023102第五章營運(yùn)資金管理3、收帳政策收帳政策的含義：12/29/202241第五章4、綜合信譽(yù)政策含義：——綜合運(yùn)用信譽(yù)規(guī)范、信譽(yù)條件、收帳政策。選擇依據(jù)：——選擇綜合信譽(yù)政策的規(guī)范依然是賒銷的總收益應(yīng)大于因賒銷而帶來的本錢。1/3/2023103第五章營運(yùn)資金管理4、綜合信譽(yù)政策含義：12/29/202242第五章營運(yùn)資三、應(yīng)收賬款的日?？刂婆c管理日?？刂婆c管理的主要內(nèi)容：客戶信譽(yù)調(diào)查與信譽(yù)評(píng)價(jià)應(yīng)收帳款的催收應(yīng)收帳款的帳齡剖析1/3/2023104第五章營運(yùn)資金管理三、應(yīng)收賬款的日常控制與管理日常控制與管理的主要內(nèi)容：12/一、存貨的功用、本錢與管理目的存貨的功用：保證功用保險(xiǎn)功用存貨本錢：推銷本錢訂貨本錢貯存本錢缺貨本錢存貨管理的目的：——控制存貨水平，在充沛發(fā)揚(yáng)存貨功用的基礎(chǔ)上，使存貨本錢到達(dá)最低。1/3/2023105第五章營運(yùn)資金管理一、存貨的功用、本錢與管理目的存貨的功用：存貨本錢：存貨管理二、存貨規(guī)劃存貨規(guī)劃〔存貨方案〕？——在確定企業(yè)存貨占用資金數(shù)額的基礎(chǔ)上，對(duì)方案期內(nèi)企業(yè)存貨占用資金狀況作出的布置。順序：確定存貨占用資金數(shù)額編制存貨資金占用方案中心！1/3/2023106第五章營運(yùn)資金管理二、存貨規(guī)劃存貨規(guī)劃〔存貨方案〕？確定存貨占用資金數(shù)額編制存1、確定存貨資金占用額的方法確定存貨資金占用額的方法有：周轉(zhuǎn)期法要素剖析法比例計(jì)算法1/3/2023107第五章營運(yùn)資金管理1、確定存貨資金占用額的方法確定存貨資金占用額的方法有：1〔1〕周轉(zhuǎn)期法含義：周轉(zhuǎn)期法又稱定額日數(shù)法，是依據(jù)存貨資本平均每日周轉(zhuǎn)額和存貨資本周轉(zhuǎn)日數(shù)來測(cè)算存貨資本占用額的一種方法。計(jì)算公式：存貨資本平均每日從本階段流出的數(shù)額。存貨資本完成一次周轉(zhuǎn)所需求的天數(shù)。適用于原材料、在產(chǎn)品和產(chǎn)成品資金數(shù)額的確定。但在測(cè)算時(shí)，應(yīng)根據(jù)不同存貨資本的形態(tài)，進(jìn)行變形。

1/3/2023108第五章營運(yùn)資金管理〔1〕周轉(zhuǎn)期法含義：周轉(zhuǎn)期法又稱定額日數(shù)法，是依據(jù)存貨資本儲(chǔ)藏資本占用額的測(cè)算含義：企業(yè)從用現(xiàn)金支付各種資料，到把它們投入消費(fèi)為止的整個(gè)進(jìn)程所占用的資本。測(cè)算公式：依據(jù)方案期原資料耗用量與方案日數(shù)確定指從企業(yè)支付原資料價(jià)款直到原資料投入消費(fèi)的時(shí)間。1/3/2023109第五章營運(yùn)資金管理儲(chǔ)藏資本占用額的測(cè)算含義：企業(yè)從用現(xiàn)金支付各種資料，到把它消費(fèi)〔在產(chǎn)品〕資金占用額的測(cè)算含義：消費(fèi)〔在產(chǎn)品〕資金為在產(chǎn)品從原資料投入末尾到入庫為止的整個(gè)進(jìn)程所占用的資本。測(cè)算公式：生產(chǎn)周期從原資料投入到入庫為止的時(shí)間長度。介入0~1之間的一個(gè)數(shù)，其值可以依據(jù)消費(fèi)進(jìn)程的特點(diǎn)預(yù)算。1/3/2023110第五章營運(yùn)資金管理消費(fèi)〔在產(chǎn)品〕資金占用額的測(cè)算含義：消費(fèi)〔在產(chǎn)品〕資金