PPP模式下投后管理課件

《PPP模式下的投后管理》——課題研究開題報告城市運營業(yè)務部項目管理中心《PPP模式下的投后管理》城市運營業(yè)務部項目管理中心PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式案例及分析PART3PPP模式下投后管理的特點PART4課題研究方向選擇目錄PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式案例及分析PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式案例及分析PART3PPP模式下投后管理的特點PART4課題研究方向選擇目錄PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式案例及分析1.1投后管理概念及內(nèi)容1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.3城市運營類PPP項目PART1課題研究內(nèi)容1.1投后管理概念及內(nèi)容1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理概念：即投資后管理的簡稱，1984年美國經(jīng)濟學家Tybjee和Brno從理論上首次明確提出這一概念。投資機會篩選(Screening)交易發(fā)起(DealOrigination)投資項目評價(Evaluation)交易合同設計(Structuring)投資后管理(Post-investmentActivities)風險投資活動包括以下5個環(huán)節(jié)：投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、項目跟蹤、項目治理、增值服務四部分。1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理概念：即投資后管理的簡稱1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、項目跟蹤、項目治理、增值服務四部分。投資協(xié)議執(zhí)行按照項目投資時簽訂的《投資協(xié)議》，投后管理人員應對《投資協(xié)議》規(guī)定的相關條款進行分類匯總，并制定相應的實施計劃，按時督促并落實相關條款的內(nèi)容。具體內(nèi)容包括但不限于：對于項目投資中約定投資方派駐董事、財務總監(jiān)的，應及時辦理任命程序；支付投資款后，及時督促項目公司辦理驗資、股東變更、章程修改手續(xù)；如果投資后公司經(jīng)營觸發(fā)“有條件條款”如回購、共同出售、估值調整等時，應及時制定處理方案。1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、項目跟蹤、項目治理、增值服務四部分。項目跟蹤定期了解項目的運營狀況，獲取項目公司財務報表、經(jīng)營數(shù)據(jù)、三會決議等文件，了解公司資產(chǎn)、負債、業(yè)務、財務狀況、運營、經(jīng)營成果、客戶關系、員工關系發(fā)展情況，對出現(xiàn)重大不利變化情況時，應向公司進行匯報，并與項目公司協(xié)商解決。應了解的事項包括但不限于以下內(nèi)容：月度、季度、半年度、年度的財務報表重大合同業(yè)務經(jīng)營信息重大的投資活動和融資活動公司經(jīng)營范圍的變更重要管理人員的任免其它可能對公司生產(chǎn)經(jīng)營、業(yè)績、資產(chǎn)等產(chǎn)生重大影響的事宜1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、項目跟蹤、項目治理、增值服務四部分。項目治理投后管理人員應與投資項目保持溝通，對需要由投資方指派董事表決的事項出現(xiàn)時，及時提請董事審議。增值服務是指公司為被投資企業(yè)所提供的一系列咨詢服務，具體內(nèi)容包括幫助尋找和選擇重要管理人員、參與制定戰(zhàn)略與經(jīng)營計劃、幫助企業(yè)籌集后續(xù)資金、幫助尋找重要的客戶和供應商、幫助聘請外部專家等。1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、1.1投后管理概念及內(nèi)容1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.3城市運營類PPP項目PART1課題研究內(nèi)容1.1投后管理概念及內(nèi)容1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹PPP即PublicPrivatePartnership首字母縮寫，即政府和社會資本合作。財政部對PPP的定義：：政府和社會資本合作是在基礎設施及公共服務領域建立的一種長期合作關系。通常模式是由社會資本承擔設計、建設、運營、維護基礎設施的大部分工作，并通過“使用者付費”及必要的“政府付費”獲得合理投資回報。發(fā)改委對PPP的定義：：政府和社會資本合作模式是指政府為增強公共產(chǎn)品和服務供給能力、提高供給效率，通過特許經(jīng)營、購買服務、股份合作等方式，與社會資本建立的利益共享、風險分擔及長期合作關系。1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹PPP即PublicPri1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹為什么會出現(xiàn)PPP模式？作為政府部門，希望更多的社會資本投資到公共服務基礎設施上來——資金為了提高資產(chǎn)形成效率——效率政府改革的內(nèi)容之——改革財政部對社會資本的定義：：社會資本是指已建立現(xiàn)代企業(yè)制度的境內(nèi)外企業(yè)法人，但不包括本級政府所屬融資平臺公司及其他控股國有企業(yè)。發(fā)改委對社會資本的定義：：符合條件的國有企業(yè)、民營企業(yè)、外商投資企業(yè)、混合所有制企業(yè)，或其他投資、經(jīng)營主體。1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹為什么會出現(xiàn)PPP模式？財政1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.1投后管理概念及內(nèi)容1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.3城市運營類PPP項目PART1課題研究內(nèi)容1.1投后管理概念及內(nèi)容1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹城市運營，就是指政府和企業(yè)在充分認識城市資源基礎上，運用政策、市場和法律的手段對城市資源進行整合、優(yōu)化、創(chuàng)新而取得城市資源的增值和城市發(fā)展最大化的過程。（中央黨校）1.3城市運營相關內(nèi)容介紹城市運營是以前瞻性的策劃和城市規(guī)劃，通過土地整理、城市公共基礎設施建設以及城市產(chǎn)業(yè)投資等一系列的資源整合運作，提升目標城市的功能規(guī)模和資源價值，從而獲取土地溢價和投資增值收益的城市綜合開發(fā)運營過程。（中信地產(chǎn)對城市運營的認識）城市運營的概念城市運營，就是指政府和企業(yè)在充分認識城市資源基礎上，運用產(chǎn)業(yè)資本土地城市運營三資源要素15城市運營是資本、土地與產(chǎn)業(yè)三大核心資源的整合造城、造市的過程。1.3城市運營相關內(nèi)容介紹產(chǎn)業(yè)資本土地城市運營三資源要素15城市運營是資本、土地與產(chǎn)業(yè)1.3城市運營類PPP項目城市運營類PPP項目特點和投資者角色：基礎設施和公共服務的投資者城市運營類4種投資者角色基礎設施條件差人才、原材料欠缺金融市場欠缺產(chǎn)業(yè)空白消費市場在外投入產(chǎn)出平衡機制復雜城市運營類PPP項目特點城市運營類PPP項目的若干特點產(chǎn)業(yè)配套營環(huán)境（營商環(huán)境）的提供者城市招商服務的提供者城市基礎設施和其他公共服務的提供者1.3城市運營類PPP項目城市運營類PPP項目特點和投資者角PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式案例及分析PART3PPP模式下投后管理的特點PART4課題研究方向選擇目錄PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式案例及分析2.1PPP模式典型案例2.2部分PPP模式失敗案例探析2.3中信地產(chǎn)PPP模式項目實踐PART2PPP模式案例2.1PPP模式典型案例2.2部分PPP模式失敗案例PPP模式典型案例軌道交通：北京地鐵四號線橋梁隧道：南京緯七路隧道水務基礎設施：成都自來水六廠保障房建設：體育設施：鳥巢國家體育場PPP模式典型案例軌道交通：北京地鐵四號線2.1PPP模式典型案例2.2部分PPP模式失敗案例探析2.3中信地產(chǎn)PPP模式項目實踐PART2PPP模式案例2.1PPP模式典型案例2.2部分PPP模式失敗案例2.2PPP模式失敗案例國內(nèi)PPP失敗案例所選案例的情況案例編號項目名稱出現(xiàn)問題1江蘇某污水處理廠2002-2003年出現(xiàn)談判延誤、融資失敗2長春匯津污水處理廠2005年政府回購3上海大場水廠2004年政府回購4北京第十水廠Angliam從北京第十水廠項目中撤出5湖南某電廠沒收保函，項目徹底失敗6天津雙港垃圾焚燒發(fā)電廠政府所承諾補貼數(shù)量沒有明確定義7青島威立雅污水處理項目重新談判8杭州灣跨海大橋出現(xiàn)競爭性項目9鑫遠閩江四橋2004年走上仲裁10山東中華發(fā)電項目2002年開始收費降低，收益減少11廉江中法供水廠1999年開始閑置至今，談判無果12福建泉州刺桐大橋出現(xiàn)競爭性項目，經(jīng)營困難13湯遜湖污水處理廠2004年整體移交14延安東路隧道2002年政府回購15沈陽第九水廠2000年變更合同16北京京通公路運營初期收益不足2.2PPP模式失敗案例國內(nèi)PPP失敗案例所選案例的情況2.2PPP模式失敗案例杭州灣跨海大橋樂觀評估出現(xiàn)競爭市場收益不足客流量不足出于對預期效果的樂觀評估，杭州灣跨海大橋一度吸引了大量的民間資本，17家民營企業(yè)以BOT的形式參股杭州灣大橋發(fā)展有限公司杭州灣跨海大橋開工未滿兩年，僅僅50公里左右的紹興杭州灣大橋已開始項目準備；由于出現(xiàn)競爭，杭州灣跨海大橋的壟斷經(jīng)營被打破，客流量明顯低于預期；客流量不足，最終導致市場收益不足，項目失敗。項目評價：錯誤預估：《杭州灣跨海大橋工程可行性研究》預測到2010年大橋的車流量有望達到1867萬輛，但2010年實際車流量僅有1112萬輛，比預期少了30%以上。預期收益誤判導致民企決策錯誤；追加投資：大橋項目從規(guī)劃到建成的10年間多次追加投資，從規(guī)劃階段的64億元到2011年的136億元，投資累計追加1倍還多，參股的民企已先期投入，只能繼續(xù)追加，最終被“套牢”；合同沖突：嘉紹大橋通車對杭州灣大橋是“雪上加霜”，未來車流量將進一步分流，合同與規(guī)劃的嚴重沖突令項目前景更加黯淡。失敗原因出現(xiàn)競爭性項目2.2PPP模式失敗案例杭州灣跨海大橋樂觀評估出現(xiàn)競爭市2.2PPP模式失敗案例國家體育場——鳥巢“鳥巢”的招標流程不完全符合PPP項目要求。招標時過于看重融資能力，賽后運營管理能力沒有引起足夠重視，中信聯(lián)合體內(nèi)部缺少利益協(xié)調機制。國家體育場的“定位”加上公眾對PPP模式認知不清，直接影響了賽后運營效益。賽后運營的盈利模式單一惡化了項目的資產(chǎn)負債表惡化了項目的資產(chǎn)負債表鳥巢PPP模式宣告失敗國家體育場“鳥巢”賽后運營一年，剛剛度過“蜜月期”的合作雙方居然“離婚”了。從招投標、建設到運營的全程，一系列不符合PPP（政府和社會資本合作）模式精神和現(xiàn)行法律法規(guī)的做法，都給項目運營的最終失敗埋下了伏筆。2.2PPP模式失敗案例國家體育場——鳥巢“鳥巢”的招標PART1課題研究背景PART2PPP模式典型案例PART3PPP模式下投后管理的特點PART4課題研究方向選擇目錄PART1課題研究背景PART2PPP模式典型案例P項目投資周期較長合同結構相對復雜涉及利益相關方較多受政府影響較大PPP項目模式下項目投資大12345PART3PPP模式下投后管理項目投資周期較長合同結構相對復雜涉及利益相關方較多受政府影響2.1PPP模式典型案例2.2部分PPP模式失敗案例探析2.3中信地產(chǎn)PPP模式項目實踐PART3PPP模式案例2.1PPP模式典型案例2.2部分PPP模式失敗案例PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式典型案例PART3PPP模式下投后管理的特點PART4課題研究方向選擇目錄PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式典型案例PPART3課題研究方向選擇方向一：PPP模式下城市運營項目的運作管理方向二：PPP模式下城市運營項目的風控管理方向三：PPP模式下城市運營項目的增值服務管理PART3課題研究方向選擇方向一：PPP模式下城市運THANKFORYOURATTENTION!THANKFORYOURATTENTION!《PPP模式下的投后管理》——課題研究開題報告城市運營業(yè)務部項目管理中心《PPP模式下的投后管理》城市運營業(yè)務部項目管理中心PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式案例及分析PART3PPP模式下投后管理的特點PART4課題研究方向選擇目錄PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式案例及分析PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式案例及分析PART3PPP模式下投后管理的特點PART4課題研究方向選擇目錄PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式案例及分析1.1投后管理概念及內(nèi)容1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.3城市運營類PPP項目PART1課題研究內(nèi)容1.1投后管理概念及內(nèi)容1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理概念：即投資后管理的簡稱，1984年美國經(jīng)濟學家Tybjee和Brno從理論上首次明確提出這一概念。投資機會篩選(Screening)交易發(fā)起(DealOrigination)投資項目評價(Evaluation)交易合同設計(Structuring)投資后管理(Post-investmentActivities)風險投資活動包括以下5個環(huán)節(jié)：投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、項目跟蹤、項目治理、增值服務四部分。1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理概念：即投資后管理的簡稱1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、項目跟蹤、項目治理、增值服務四部分。投資協(xié)議執(zhí)行按照項目投資時簽訂的《投資協(xié)議》，投后管理人員應對《投資協(xié)議》規(guī)定的相關條款進行分類匯總，并制定相應的實施計劃，按時督促并落實相關條款的內(nèi)容。具體內(nèi)容包括但不限于：對于項目投資中約定投資方派駐董事、財務總監(jiān)的，應及時辦理任命程序；支付投資款后，及時督促項目公司辦理驗資、股東變更、章程修改手續(xù)；如果投資后公司經(jīng)營觸發(fā)“有條件條款”如回購、共同出售、估值調整等時，應及時制定處理方案。1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、項目跟蹤、項目治理、增值服務四部分。項目跟蹤定期了解項目的運營狀況，獲取項目公司財務報表、經(jīng)營數(shù)據(jù)、三會決議等文件，了解公司資產(chǎn)、負債、業(yè)務、財務狀況、運營、經(jīng)營成果、客戶關系、員工關系發(fā)展情況，對出現(xiàn)重大不利變化情況時，應向公司進行匯報，并與項目公司協(xié)商解決。應了解的事項包括但不限于以下內(nèi)容：月度、季度、半年度、年度的財務報表重大合同業(yè)務經(jīng)營信息重大的投資活動和融資活動公司經(jīng)營范圍的變更重要管理人員的任免其它可能對公司生產(chǎn)經(jīng)營、業(yè)績、資產(chǎn)等產(chǎn)生重大影響的事宜1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、項目跟蹤、項目治理、增值服務四部分。項目治理投后管理人員應與投資項目保持溝通，對需要由投資方指派董事表決的事項出現(xiàn)時，及時提請董事審議。增值服務是指公司為被投資企業(yè)所提供的一系列咨詢服務，具體內(nèi)容包括幫助尋找和選擇重要管理人員、參與制定戰(zhàn)略與經(jīng)營計劃、幫助企業(yè)籌集后續(xù)資金、幫助尋找重要的客戶和供應商、幫助聘請外部專家等。1.1投后管理概念及內(nèi)容投后管理主要內(nèi)容：投資協(xié)議執(zhí)行、1.1投后管理概念及內(nèi)容1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.3城市運營類PPP項目PART1課題研究內(nèi)容1.1投后管理概念及內(nèi)容1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹PPP即PublicPrivatePartnership首字母縮寫，即政府和社會資本合作。財政部對PPP的定義：：政府和社會資本合作是在基礎設施及公共服務領域建立的一種長期合作關系。通常模式是由社會資本承擔設計、建設、運營、維護基礎設施的大部分工作，并通過“使用者付費”及必要的“政府付費”獲得合理投資回報。發(fā)改委對PPP的定義：：政府和社會資本合作模式是指政府為增強公共產(chǎn)品和服務供給能力、提高供給效率，通過特許經(jīng)營、購買服務、股份合作等方式，與社會資本建立的利益共享、風險分擔及長期合作關系。1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹PPP即PublicPri1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹為什么會出現(xiàn)PPP模式？作為政府部門，希望更多的社會資本投資到公共服務基礎設施上來——資金為了提高資產(chǎn)形成效率——效率政府改革的內(nèi)容之——改革財政部對社會資本的定義：：社會資本是指已建立現(xiàn)代企業(yè)制度的境內(nèi)外企業(yè)法人，但不包括本級政府所屬融資平臺公司及其他控股國有企業(yè)。發(fā)改委對社會資本的定義：：符合條件的國有企業(yè)、民營企業(yè)、外商投資企業(yè)、混合所有制企業(yè)，或其他投資、經(jīng)營主體。1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹為什么會出現(xiàn)PPP模式？財政1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.1投后管理概念及內(nèi)容1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹1.3城市運營類PPP項目PART1課題研究內(nèi)容1.1投后管理概念及內(nèi)容1.2PPP模式相關內(nèi)容介紹城市運營，就是指政府和企業(yè)在充分認識城市資源基礎上，運用政策、市場和法律的手段對城市資源進行整合、優(yōu)化、創(chuàng)新而取得城市資源的增值和城市發(fā)展最大化的過程。（中央黨校）1.3城市運營相關內(nèi)容介紹城市運營是以前瞻性的策劃和城市規(guī)劃，通過土地整理、城市公共基礎設施建設以及城市產(chǎn)業(yè)投資等一系列的資源整合運作，提升目標城市的功能規(guī)模和資源價值，從而獲取土地溢價和投資增值收益的城市綜合開發(fā)運營過程。（中信地產(chǎn)對城市運營的認識）城市運營的概念城市運營，就是指政府和企業(yè)在充分認識城市資源基礎上，運用產(chǎn)業(yè)資本土地城市運營三資源要素44城市運營是資本、土地與產(chǎn)業(yè)三大核心資源的整合造城、造市的過程。1.3城市運營相關內(nèi)容介紹產(chǎn)業(yè)資本土地城市運營三資源要素15城市運營是資本、土地與產(chǎn)業(yè)1.3城市運營類PPP項目城市運營類PPP項目特點和投資者角色：基礎設施和公共服務的投資者城市運營類4種投資者角色基礎設施條件差人才、原材料欠缺金融市場欠缺產(chǎn)業(yè)空白消費市場在外投入產(chǎn)出平衡機制復雜城市運營類PPP項目特點城市運營類PPP項目的若干特點產(chǎn)業(yè)配套營環(huán)境（營商環(huán)境）的提供者城市招商服務的提供者城市基礎設施和其他公共服務的提供者1.3城市運營類PPP項目城市運營類PPP項目特點和投資者角PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式案例及分析PART3PPP模式下投后管理的特點PART4課題研究方向選擇目錄PART1課題研究內(nèi)容PART2PPP模式案例及分析2.1PPP模式典型案例2.2部分PPP模式失敗案例探析2.3中信地產(chǎn)PPP模式項目實踐PART2PPP模式案例2.1PPP模式典型案例2.2部分PPP模式失敗案例PPP模式典型案例軌道交通：北京地鐵四號線橋梁隧道：南京緯七路隧道水務基礎設施：成都自來水六廠保障房建設：體育設施：鳥巢國家體育場PPP模式典型案例軌道交通：北京地鐵四號線2.1PPP模式典型案例2.2部分PPP模式失敗案例探析2.3中信地產(chǎn)PPP模式項目實踐PART2PPP模式案例2.1PPP模式典型案例2.2部分PPP模式失敗案例2.2PPP模式失敗案例國內(nèi)PPP失敗案例所選案例的情況案例編號項目名稱出現(xiàn)問題1江蘇某污水處理廠2002-2003年出現(xiàn)談判延誤、融資失敗2長春匯津污水處理廠2005年政府回購3上海大場水廠2004年政府回購4北京第十水廠Angliam從北京第十水廠項目中撤出5湖南某電廠沒收保函，項目徹底失敗6天津雙港垃圾焚燒發(fā)電廠政府所承諾補貼數(shù)量沒有明確定義7青島威立雅污水處理項目重新談判8杭州灣跨海大橋出現(xiàn)競爭性項目9鑫遠閩江四橋2004年走上仲裁10山東中華發(fā)電項目2002年開始收費降低，收益減少11廉江中法供水廠1999年開始閑置至今，談判無果12福建泉州刺桐大橋出現(xiàn)競爭性項目，經(jīng)營困難13湯遜湖污水處理廠2004年整體移交14延安東路隧道2002年政府回購15沈陽第九水廠2000年變更合同16北京京通公路運營初期收益不足2.2PPP模式失敗案例國內(nèi)PPP失敗案例所選案例的情況2.2PPP模式失敗案例杭州灣跨海大橋樂觀評估出現(xiàn)競爭市場收益不足客流量不足出于對預期效果的樂觀評估，杭州灣跨海大橋一度吸引了大量的民間資本，17家民營企業(yè)以BOT的形式參股杭州灣大橋發(fā)展有限公司杭州灣跨海大橋開工未滿兩年，僅僅50公里左右的紹興杭州灣大橋已開始項目準備；由于出現(xiàn)競爭，杭州灣跨海大橋的壟斷經(jīng)營被打破，客流量明顯低于預期；客流量不足，最終導致市場收益不足，項目失敗。項目評價：錯誤預估：《杭州灣跨海大橋工程可行性研究》預測到2010年大橋的車流量有望達到1867萬輛，但2010年實際車流量僅有1112萬輛，比預期少了30%以上。預期收益誤判導致民企決策錯誤；追加投資：大橋項目從規(guī)劃到建成的10年間多次追加投資，從規(guī)劃階段的64億元到2011年的136億元，投資累計追加1倍還多，參股的民企已先期投入，只能繼續(xù)追加，最終