【能力素質(zhì)】金融理財(cái)手冊(cè)

.；天馬行空官方博客：/tmxk_docin；QQ:1318241189；QQ群：175569632金融危機(jī)理財(cái)手冊(cè)1.去買(mǎi)本保羅.克魯格曼的《美國(guó)怎么了：一個(gè)自由主義者的良知》吧。保羅.克魯格曼為2008年諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)新晉得主，他成功預(yù)言了1997亞洲金融危機(jī)。他對(duì)此次美國(guó)救市的最新看法是：金錢(qián)換垃圾。2.重溫一下巴菲特57年如一日推薦的《證券分析》吧，這本誕生于1930美國(guó)大蕭條時(shí)期的投資圣經(jīng)最近出第六版了。3.如果覺(jué)得自己比較有品，巴菲特的珍寶級(jí)藏書(shū)值得細(xì)讀：亞當(dāng).斯密1776年關(guān)于自由市場(chǎng)和經(jīng)濟(jì)的作品《國(guó)富論》。4.股市暴跌，心理快崩潰？與其盯著電腦屏幕，日夜承受煎熬，不如干脆把電腦關(guān)了吧，看看這本《莊子》。這本可謂是最適合失意之時(shí)閱讀的書(shū)目，如果不至于教會(huì)你在處理世事時(shí)如何通透，至少也能夠在你最脆弱的時(shí)候起到一絲安慰作用。所謂“子非魚(yú)，安知魚(yú)之樂(lè)”，看自己的書(shū)，讓炒股的人痛苦去吧。5.閑暇時(shí)，翻翻宋鴻兵的《貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)》也不錯(cuò)。第6條：釜底抽薪抄底不如看封基不敵其力，而消其勢(shì)，兌下乾上之象。對(duì)于手頭還有資金的投資者來(lái)講，“何時(shí)抄底”是目前最迫切想要知道的。用巴菲特的老師本.杰明一句話闡述什么是“底部”——那就是“等待商業(yè)與市場(chǎng)陷入蕭條的時(shí)期買(mǎi)入股票”。那對(duì)于處于金融風(fēng)暴周邊的我們來(lái)講，是否也要等到蕭條期才殺入呢？國(guó)金證券根據(jù)A股股息率測(cè)算，2008年上市公司預(yù)期分紅比例為30%，股息收益率為2.2%，已達(dá)到了2005年時(shí)的股息收益率水平。歷史經(jīng)驗(yàn)表明，當(dāng)股息收益率接近10年期國(guó)債收益率時(shí)，市場(chǎng)獲得較強(qiáng)支撐。對(duì)于A股而言在35%的分紅比例基礎(chǔ)上，滬深300指數(shù)進(jìn)入1800點(diǎn)下方，將逐步獲得較強(qiáng)的股息收益率支撐。南京證券周旭認(rèn)為，如果經(jīng)濟(jì)不出現(xiàn)“硬著陸”，無(wú)論以國(guó)際視野比較還是以歷史估值衡量，部分商業(yè)銀行的估值已接近底部水平?！氨M管威脅銀行盈利能力的幾個(gè)因素依然存在，如凈息差可能繼續(xù)縮小、不良貸款率上升等，但未來(lái)貨幣政策的變化，對(duì)銀行未必都是負(fù)面影響，如存款準(zhǔn)備金率下調(diào)、信貸額度放寬，都可能提振銀行股的股價(jià)。因此，相較于周期性行業(yè)，銀行業(yè)盈利相對(duì)穩(wěn)定，估值上已具備一定安全邊際?！贝送?，高折價(jià)的封閉式基金已具備一定投資價(jià)值。江南證券分析師趙俠表示，目前封閉式基金的折價(jià)率平均為25％。當(dāng)投資人在上證指數(shù)2000點(diǎn)時(shí)買(mǎi)入封閉式基金，按照25％的折價(jià)，就相當(dāng)于投資人持有了1500點(diǎn)時(shí)的一攬子股票。而1500點(diǎn)是從股息率角度來(lái)看的大盤(pán)最低支撐點(diǎn)位，可以說(shuō)具有很大的安全邊際。其次，作為融資融券業(yè)務(wù)中的優(yōu)質(zhì)抵押品，具有上漲潛力。此前公布的融資融券細(xì)則規(guī)定，充抵保證金的有價(jià)證券，在計(jì)算保證金金額時(shí)會(huì)以不同比例折算證券市值。封閉式基金的折算比例超過(guò)股票，前者不超過(guò)80%，后者不超過(guò)70%。因此，封閉式基金有作為融券抵押品的更大需求。趙俠表示，投資人在大盤(pán)跌破2000點(diǎn)之下時(shí)可以逐步建倉(cāng)，戰(zhàn)略持有高折價(jià)的封閉式基金。第7條：暗渡陳倉(cāng)追隨產(chǎn)業(yè)投資者示之以動(dòng)，利其靜而有主，“益動(dòng)而巽”?！白盍私馍鲜泄窘?jīng)營(yíng)狀況的是產(chǎn)業(yè)資本”，在南京證券高級(jí)研究院周旭看來(lái)，資本市場(chǎng)過(guò)于情緒化的波動(dòng)，使金融資本樂(lè)觀的時(shí)候往往高估企業(yè)價(jià)值，而悲觀的時(shí)候又極度低估企業(yè)價(jià)值。他給出的建議就是自下而上動(dòng)，追隨產(chǎn)業(yè)投資者。他指出，與3000點(diǎn)政策救市相比，“9.18”政策救市最大的差別在于國(guó)內(nèi)最大的產(chǎn)業(yè)資本（國(guó)資委）認(rèn)可市場(chǎng)投資價(jià)值，并開(kāi)始付諸行動(dòng)。從歷史來(lái)看，上市公司大股東增持的價(jià)格未必是最低區(qū)域，如2005年9、10月間寶鋼集團(tuán)、申能集團(tuán)、上汽集團(tuán)、廣州發(fā)展集團(tuán)等相繼發(fā)生增持行為，其后股票價(jià)格較其增持均價(jià)有10％~15%的下跌，但事后結(jié)果表明，大股東增持階段多屬于公司價(jià)值被嚴(yán)重低估的時(shí)期。因此，他認(rèn)為，國(guó)資下屬央企大量增持相關(guān)上市公司的行為可以從另一角度讓金融資本認(rèn)識(shí)上市公司價(jià)值，對(duì)估值已逼近歷史底位的上市公司，跟隨產(chǎn)業(yè)資本對(duì)選擇戰(zhàn)略性的投資品種是一條相當(dāng)不錯(cuò)的路徑。第8條：擒賊擒王看好壟斷行業(yè)及公司摧其堅(jiān)，奪其魁，以解其體。龍戰(zhàn)于野，其道窮也。全球金融動(dòng)蕩，不可避免波及實(shí)體經(jīng)濟(jì)的下滑。在各行業(yè)盈利能力都出現(xiàn)放緩跡象的時(shí)候，擁有壟斷性的行業(yè)和公司就顯出了“王者之氣”。愛(ài)建證券分析師左紅英認(rèn)為，商業(yè)零售業(yè)雖然在覆巢之下難保完卵，但仍處于景氣高位。首先，我國(guó)社會(huì)消費(fèi)品零售總額保持較高增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)；城鎮(zhèn)化能帶動(dòng)商業(yè)零售業(yè)增長(zhǎng)；根據(jù)發(fā)達(dá)國(guó)家的經(jīng)驗(yàn)，人均GDP在2000－5000美元之間是消費(fèi)增長(zhǎng)最快的時(shí)期。目前我國(guó)大多數(shù)省份的人均GDP剛剛進(jìn)入該區(qū)域；消費(fèi)能力最強(qiáng)的20－50歲的人群占到我國(guó)總?cè)丝诒壤慕氡诮?；與發(fā)達(dá)國(guó)家相比，我國(guó)的恩格爾系數(shù)仍然偏高，未來(lái)消費(fèi)升級(jí)將推動(dòng)消費(fèi)增長(zhǎng)。她相對(duì)更看好與人們?nèi)粘Ｉ罡鼮槊芮械谋匦杵妨闶燮髽I(yè)的盈利能力，包括連鎖超市和大眾百貨，如武漢中百、百聯(lián)股份、新世界；看淡高檔可選消費(fèi)品零售企業(yè)。又如銀行股，其行業(yè)整體估值已接近歷史最低估值水平，也低于香港、美國(guó)等國(guó)際市場(chǎng)的估值水平，但宏觀經(jīng)濟(jì)下行和房地產(chǎn)貸款質(zhì)量惡化兩個(gè)方面，依然對(duì)銀行業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢▔毫??！耙虼耍y行股中就比較推崇風(fēng)控能力較強(qiáng)、資產(chǎn)質(zhì)量較好的龍頭品種工商銀行?！睈?ài)建證券分析師陳琰指出，有如券商行業(yè)，“上半年這個(gè)行業(yè)中的各家業(yè)績(jī)就出現(xiàn)了嚴(yán)重分化，因此像中信證券這種龍頭品種就更值得關(guān)注。”她表示，作為券商龍頭，未來(lái)的創(chuàng)新類業(yè)務(wù)就它必然會(huì)優(yōu)先試水。借局布勢(shì)，力小勢(shì)大。鴻漸于陸，其羽可以為儀也?！耙郧翱措娨暠容^喜歡看第一財(cái)經(jīng)，現(xiàn)在天天不拉央視新聞。”光大證券一營(yíng)銷經(jīng)理說(shuō)，國(guó)內(nèi)股市的走勢(shì)很大程度還要依賴于政策。因此他現(xiàn)在對(duì)于政策是極為敏感。“有政策扶持，哪怕是弱勢(shì)，依然能有一番風(fēng)光。”而從今年年初就極力推薦農(nóng)業(yè)股的他，在今年的弱市中，依然有50%的浮贏。十七屆三中全會(huì)上再次提出要大力扶持農(nóng)業(yè)，這讓他更堅(jiān)定了持股滿全年的信心。南京證券的報(bào)告認(rèn)為，稅制改革已被視為保持經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的重要措施，其中增值稅改革，對(duì)企業(yè)較為深遠(yuǎn)，若考慮企業(yè)實(shí)際的增值稅率15%，實(shí)際退稅額約在1400億元，東北試行的經(jīng)驗(yàn)表明，增值稅轉(zhuǎn)型政策可以促進(jìn)固定資產(chǎn)投資，裝備制造業(yè)為主要受益群體。江海證券分析師梁冬冬則看好受惠于醫(yī)改政策的醫(yī)藥股。他預(yù)計(jì)，醫(yī)改的落實(shí)將有約1000億元的資金投入醫(yī)藥行業(yè)，基本醫(yī)療衛(wèi)生體系的建設(shè)直接擴(kuò)大增加了基礎(chǔ)藥品的消費(fèi)，普藥直接將受益于市場(chǎng)需求的增加。而國(guó)家報(bào)銷比例的加大使得之前因藥價(jià)太高而“買(mǎi)不起”的這部分需求也被釋放出來(lái)。收益公司主要有大型普藥生產(chǎn)企業(yè)，如：雙鶴藥業(yè)、華北制藥、哈藥股份等。他建議重點(diǎn)關(guān)注進(jìn)入基本藥物目錄的醫(yī)藥企業(yè)，因?yàn)槿雵幤吩谪?cái)政補(bǔ)貼和報(bào)銷比例上有所側(cè)重，并可省去大量營(yíng)銷費(fèi)用，而未入圍企業(yè)將面臨較大的生存壓力，部分企業(yè)將被淘汰出局。主要公司有亞寶藥業(yè)（主打產(chǎn)品丁桂兒臍貼）、天士力（主打產(chǎn)品復(fù)方丹參滴丸）、云南白藥（白藥藥品系列）等。但醫(yī)療器械如新華醫(yī)療、魚(yú)躍醫(yī)療等僅有階段性投資機(jī)會(huì)，不具備長(zhǎng)期價(jià)值。第9條：樹(shù)上開(kāi)花緊盯行業(yè)敏感政策第10條：以逸待勞三十六計(jì)“走”為上困敵之勢(shì)，不以戰(zhàn)。損剛益柔。長(zhǎng)江證券在最近一份策略報(bào)告中指出，縱覽歷史上發(fā)生經(jīng)濟(jì)危機(jī)時(shí)的股票市場(chǎng)估值可見(jiàn)，危機(jī)爆發(fā)中心的市場(chǎng)低估值出乎人的意料。從經(jīng)濟(jì)危機(jī)來(lái)說(shuō)，1973年的那次石油危機(jī)使得標(biāo)普500指數(shù)的估值水平最低達(dá)到了7.28倍，1987年美國(guó)股災(zāi)的時(shí)候其估值水平是11.59倍。1997年6月的亞洲金融危機(jī)，香港恒生指數(shù)從最高16.01倍PE跌到了最低的6.62倍PE，PB從最高的2.4倍跌到了1倍，即股價(jià)跌到了每股凈資產(chǎn)的底線，時(shí)間從1997年8月7日到他們認(rèn)為，無(wú)論從調(diào)整的深度和時(shí)間上來(lái)說(shuō)，次貸危機(jī)的影響到目前為止都使得股市還沒(méi)有達(dá)到歷史上的極端情況，考慮到這次災(zāi)難的嚴(yán)重性，全球股市都還有一定的下降空間。有報(bào)道說(shuō)，孝順子女為了避免父母受股市波動(dòng)的影響，出錢(qián)讓他們出國(guó)旅游?！霸谀壳暗氖袥r下，其實(shí)這不失為最佳方略之一。待市場(chǎng)明朗化，再備戰(zhàn)‘右側(cè)投資’，更為穩(wěn)健?！睎|方證券分析師夏銳鵬說(shuō)。11、次貸危機(jī)波及股市，一些激進(jìn)的投連險(xiǎn)賬戶虧損較大，投保人可將帳戶進(jìn)行修改，從激進(jìn)賬戶轉(zhuǎn)為穩(wěn)健賬戶。12、一些短期急需要資金者，可通過(guò)保單短期質(zhì)押取得。13、如要退保，最佳時(shí)機(jī)在兩年之后，因?yàn)閷?duì)于長(zhǎng)期的壽險(xiǎn)保單來(lái)說(shuō)，時(shí)間越長(zhǎng)，享受的保障就越多，而扣除的費(fèi)用卻并沒(méi)有增加太多。14、將股票型基金轉(zhuǎn)成債券型基金，可考慮基金轉(zhuǎn)換業(yè)務(wù)，資金進(jìn)出的費(fèi)用將更低。15、市場(chǎng)波動(dòng)在加大，投資者在做資產(chǎn)配置調(diào)整時(shí)，可考慮分批、擇時(shí)進(jìn)行。目前情況而言，資產(chǎn)不宜在資本市場(chǎng)配置太多。16、如果貨幣市場(chǎng)基金僅僅是當(dāng)活期存款使用，不如放著，但需了解，貨幣市場(chǎng)基金大多還是T+1或T+2交易，即在贖回后很難當(dāng)天資金到賬，急需資金時(shí)應(yīng)提前做好準(zhǔn)備。17、定期定投門(mén)檻低，起點(diǎn)普遍在100-300元，定投資金不宜過(guò)高，把那些一時(shí)不用、對(duì)生活影響可忽略不計(jì)的資金放在其中；此外，投資者應(yīng)設(shè)定好定投的期限，通常而言，投資時(shí)期以一個(gè)月為宜。18、對(duì)于已經(jīng)持有QDII的投資者，打算長(zhǎng)期投資，且海外投資比重不算很大（不超過(guò)30%），選擇以靜制動(dòng)或更好。19、杠桿交易要謹(jǐn)慎。今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)有2家銀行的外匯保證金業(yè)務(wù)已被叫停，一些外匯交易商的合法性，市民難辨真假，政策和法律風(fēng)險(xiǎn)市民需防范。穩(wěn)妥起見(jiàn)，市民還是選擇外匯寶之類的業(yè)務(wù)比較保險(xiǎn)。20、匯市贏家需勤奮。要在匯市上成為贏家，不僅要勤奮學(xué)習(xí)相關(guān)知識(shí)，還要對(duì)各國(guó)公布的數(shù)據(jù)及時(shí)了解，對(duì)全球金融形勢(shì)嗅覺(jué)敏銳。21、理財(cái)產(chǎn)品美元首選。22、日元微妙，非高手慎碰。如果股市不企穩(wěn)，貨幣市場(chǎng)資金還是會(huì)回流到日元，日元可能持續(xù)走強(qiáng)。不過(guò)，日元是息差交易的基礎(chǔ)，相對(duì)復(fù)雜，不建議初學(xué)者魯莽操作。23、想移民可低吸澳元。近期澳元匯率連續(xù)走低，對(duì)于未來(lái)有留學(xué)或移民澳大利亞的家庭，在相對(duì)低的位置分批買(mǎi)進(jìn)澳元，不失為一種選擇。24、貿(mào)易商應(yīng)見(jiàn)好就收。對(duì)于一些收進(jìn)澳元或歐元的貿(mào)易商，可選擇逢高減持澳元或歐元，吃進(jìn)美元。25、減少兌換次數(shù)。預(yù)先了解前往目的地的使用貨幣。一般來(lái)說(shuō)，兌換目的地國(guó)家貨幣時(shí)應(yīng)當(dāng)避免多次兌換，以減少因多次兌換而產(chǎn)生的貨幣損失。26、赴歐出發(fā)前換好歐元。如果去歐洲，市民最好在國(guó)內(nèi)銀行換好歐元再出發(fā)。27、小面值澳元用處多。澳大利亞當(dāng)?shù)匾话阒灰园脑Y(jié)算，所以在國(guó)內(nèi)用人民幣先兌換少量澳元是必須的。特別要說(shuō)的是，無(wú)論乘坐火車還是購(gòu)買(mǎi)綿羊油都是十分便宜的，建議市民可提前準(zhǔn)備些小面值貨幣。28、大筆金額消費(fèi)刷卡合算。一般來(lái)說(shuō)，如果是銀聯(lián)卡可以使用的地方，都建議使用銀聯(lián)卡，比如在美國(guó)、中國(guó)香港和澳門(mén)刷銀聯(lián)卡，都不收手續(xù)費(fèi)。此外，還可以使用帶Visa或Master的雙幣信用卡消費(fèi)，但是回國(guó)之后要用人民幣還款,這中間就涉及兩次匯率轉(zhuǎn)換的過(guò)程，可能需要為此多付一些費(fèi)用。反危機(jī)第29條至第33條29、在當(dāng)今這種金融服務(wù)資源過(guò)剩而能源供應(yīng)不足的全球大背景下，投身工程行業(yè)或許是個(gè)不錯(cuò)的選擇。30、暫時(shí)別考慮出口類公司。31、想創(chuàng)業(yè)的人不妨考慮一下老齡化社會(huì)的機(jī)會(huì)。32、.在職大學(xué)生選擇跟健康有關(guān)的行業(yè)可能會(huì)比較有出路，比方說(shuō)做營(yíng)養(yǎng)師，做健康評(píng)估，或者做保健。33、有興趣的話，別忘了投奔獵頭公司，這說(shuō)不定會(huì)成為熱門(mén)行業(yè)。34.如果只是用于代步，那么買(mǎi)10萬(wàn)元左右的經(jīng)濟(jì)型轎車足矣。若國(guó)家將來(lái)出臺(tái)更多有關(guān)小排量車的鼓勵(lì)政策，則將受益更多。35.德系車保值率高于美系、日系車。普桑保有量高和維修保養(yǎng)便宜，車內(nèi)空間適中，其保值率是公認(rèn)最高的。在二手車市場(chǎng)，多年來(lái)最賣(mài)得動(dòng)的一直是普桑，即使是退役的普桑出租車也能賣(mài)出兩三萬(wàn)元的價(jià)格。36.最好選擇大品牌汽車經(jīng)銷商，它們倒閉的可能小，售后維修有保障。37.若一些車企推出零利率、零首付等優(yōu)惠，那么就不能享受便宜車價(jià)，因?yàn)榻鹑诠镜睦p失由經(jīng)銷商補(bǔ)償，而經(jīng)銷商就會(huì)取消車價(jià)的優(yōu)惠。38.貸款買(mǎi)車的多為兩類人：一類是因?yàn)橘Y金被股票套牢，又急于買(mǎi)車的；另一類是不愿一次投入太多，把現(xiàn)金留著投資的。目前從銀行申請(qǐng)車貸的利率比金融公司要便宜約3個(gè)百分點(diǎn)，但是銀行的申請(qǐng)手續(xù)非常復(fù)雜，一般消費(fèi)者都愿意到汽車金融公司申請(qǐng)貸款。以10萬(wàn)元車為例，一般最多貸款7成，期限3年，每月還款2382元，總利息1.5萬(wàn)元，即每年5000元左右。39.該買(mǎi)就買(mǎi)。如果趕著結(jié)婚或者改善自住環(huán)境，那就看中地方買(mǎi)房吧，因?yàn)檫€不知道金融危機(jī)何時(shí)是頭，沒(méi)必要等到頭發(fā)都白了。40.要有足夠的抗跌心理。想想經(jīng)歷過(guò)亞洲金融風(fēng)暴的香港樓價(jià)離當(dāng)年最高峰值還有30%的距離，就要琢磨一下自己的投資組合。41.向香港的朋友取經(jīng)。當(dāng)年遭遇香港樓價(jià)縮水70%的后他們的生活經(jīng)驗(yàn)，或許可以參考參考。42.面對(duì)降價(jià)別沖動(dòng)。購(gòu)房者在面對(duì)降價(jià)打折的誘惑時(shí)，必須先問(wèn)幾個(gè)“為什么”，不要輕易被降價(jià)噱頭沖昏頭腦，因?yàn)橐坏┫露ń鸹蚝炠?gòu)房合同之后，再退房可不是件簡(jiǎn)單的事。43.公積金商業(yè)貸款用用好。由于考慮到第一套住房貸款是居民的保障性住房需求，第一次貸款購(gòu)房可享受低首付及優(yōu)惠利率。同時(shí)，上海剛剛出臺(tái)的家庭購(gòu)房公積金貸款額度上調(diào)至60萬(wàn)元，有條件的購(gòu)房者最好選擇公積金與商業(yè)貸款組合的貸款方式，貸足公積金額度。44.尋找房?jī)r(jià)急跌區(qū)域。目前，上海降價(jià)打折項(xiàng)目多集中在