國(guó)外大師們的選股策略

大師們的選股策略主要內(nèi)容：巴菲特投資法則德伍．卻斯大型成長(zhǎng)動(dòng)能選股法則戴維．卓曼價(jià)值型選股法則葛廉．畢克斯達(dá)夫中大型成長(zhǎng)股選股法則詹姆士．歐沙那希成長(zhǎng)型股票篩選馬克．約克奇GARP成長(zhǎng)型投資法班杰明．葛拉漢防御價(jià)值型投資法查爾士．布蘭帝價(jià)值型選股法則雪拜．戴維斯長(zhǎng)期成長(zhǎng)投資法杰瑞黛．魏斯藍(lán)籌股投資法

威廉．歐尼爾CANSLIM投資法則查爾士．布蘭帝價(jià)值型選股法則杰克．布拉希穩(wěn)定成長(zhǎng)選股法則馬丁.茲威格的選股策略羅蘭．懷李吉價(jià)值成長(zhǎng)投資選股法則湯瑪士．麥克修中大型成長(zhǎng)股選股法則彼得．林區(qū)草根調(diào)查選股法則約翰．奈夫低本益比投資法約翰．奈夫低知名度成長(zhǎng)股選股法則福斯特．佛萊斯積極成長(zhǎng)選股策略理查德．考克支持贏家操作法則柏頓．墨基爾成功選股法則麥克．普萊斯低估價(jià)值投資法斯皮羅士．謝加拉斯成長(zhǎng)型選股法則威廉．瑞弗斯收益成長(zhǎng)型選股法則肯尼斯．費(fèi)雪超級(jí)強(qiáng)勢(shì)選股法則麥克．墨菲高科技選股策略麥克．喜偉成長(zhǎng)型選股法麥克`．貝利2-2-2選股法則喬治．麥可利斯權(quán)益報(bào)酬投資法選股的核心問題：如何找出好公司?如何判斷目前股價(jià)是否合理?公司業(yè)務(wù)特點(diǎn)、市場(chǎng)地位、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力、管理水平、盈利能力、成長(zhǎng)性、財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營(yíng)情況、擴(kuò)張計(jì)劃等，這些方面均是大師們較為重視的。至于入市時(shí)機(jī)、市場(chǎng)表現(xiàn)，短期操作的考慮較多，長(zhǎng)期投資的較少考慮、甚至完全不予考慮。巴菲特企業(yè)法則四大原則：企業(yè)原則：a.這家企業(yè)是簡(jiǎn)單而且可以了解的嗎？b.這家企業(yè)的營(yíng)運(yùn)歷史是否穩(wěn)定？c.這家企業(yè)長(zhǎng)期發(fā)展前景是否看好？

經(jīng)營(yíng)原則：a.經(jīng)營(yíng)者是否理性？b.經(jīng)營(yíng)者對(duì)他的股東是否誠(chéng)實(shí)坦白？c.經(jīng)營(yíng)者是否會(huì)盲從其它法人機(jī)構(gòu)的行為？

財(cái)務(wù)原則：a.把重點(diǎn)集中在股東權(quán)益報(bào)酬率(ROE)，而非每股盈余b.計(jì)算出【自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)(DCF)】c.尋找高毛利率的公司d.對(duì)于每一元的保留盈余，確定公司至少已經(jīng)創(chuàng)造了1元以上的市場(chǎng)價(jià)值

市場(chǎng)原則：a.這家企業(yè)的價(jià)值是什么？b.這家企業(yè)是否能以顯著的價(jià)值折扣購(gòu)得。(亦即取得安全邊際)選股方法：最近年度股東權(quán)益報(bào)酬率＞平均值(市場(chǎng)及產(chǎn)業(yè))

五年平均股東權(quán)益報(bào)酬率＞15%

最近年度毛利率＞產(chǎn)業(yè)平均值

7年內(nèi)市值增加值/7年內(nèi)保留盈余增加值>1

(最近年度自由現(xiàn)金流量/7年前自由現(xiàn)金流量)-1>=1

市值/10年自由現(xiàn)金流量折現(xiàn)值<1德伍．卻斯大型成長(zhǎng)動(dòng)能選股法則德伍．卻斯雖然自稱為GARP(GrowthatReasonablePrice)投資者，但它也稱自己為風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避(RiskAverse)的成長(zhǎng)型投資者，并運(yùn)用動(dòng)能投資策略(MomentumStrategy)，以表現(xiàn)良好的大型成長(zhǎng)股為主要投資標(biāo)的。選股標(biāo)準(zhǔn)：總市值≧市場(chǎng)平均值*1.0。過去五年盈余復(fù)合成長(zhǎng)率≧10%。近四季股東權(quán)益報(bào)酬率≧15%。近一季負(fù)債比率<市場(chǎng)平均值。買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)估本益比≦過去五年盈余復(fù)合成長(zhǎng)率*2.0。近六個(gè)月股價(jià)相對(duì)強(qiáng)弱度>1。近12個(gè)月股價(jià)相對(duì)強(qiáng)弱度>1。戴維．．卓曼曼價(jià)值值型選選股法法則選擇總總市值值大于于市場(chǎng)場(chǎng)平均均值的的公司司。選擇本本益比比最低低的50%且低于于市場(chǎng)場(chǎng)平均均值的的公司司。選擇股股息收收益率率高于于市場(chǎng)場(chǎng)平均均值的的公司司。財(cái)務(wù)強(qiáng)強(qiáng)度：：A.流動(dòng)比比率高高于市市場(chǎng)平平均值值B.負(fù)債凈凈值比比低于于市場(chǎng)場(chǎng)平均均值C.股息支支出率率低于于市場(chǎng)場(chǎng)平均均值。。良好的的營(yíng)運(yùn)運(yùn)狀況況：有有兩個(gè)個(gè)指標(biāo)標(biāo)：A.最近一一年凈凈值報(bào)報(bào)酬率率比同同業(yè)高高B.最近一一年稅稅前凈凈利率率比同同業(yè)高高。最近一一年盈盈余成成長(zhǎng)率率及未未來一一年預(yù)預(yù)估盈盈余成成長(zhǎng)率率高于于市場(chǎng)場(chǎng)平均均值。。葛廉．．畢克克斯達(dá)達(dá)夫中中大型型成長(zhǎng)長(zhǎng)股選選股法法則最近近三三年年平平均均營(yíng)營(yíng)收收成成長(zhǎng)長(zhǎng)率率＞＞10%及產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)平平均均值值。。最近近三三年年平平均均稅稅后后凈凈利利率率＞＞市市場(chǎng)場(chǎng)平平均均值值。。最近近三三年年平平均均稅稅后后凈凈利利率率＞＞產(chǎn)產(chǎn)業(yè)業(yè)平平均均值值。。最近近三三年年稅稅后后凈凈利利率率成成長(zhǎng)長(zhǎng)年年數(shù)數(shù)=3。最近近一一季季負(fù)負(fù)債債比比例例＜＜市市場(chǎng)場(chǎng)平平均均值值。。最近近三三年年無無現(xiàn)現(xiàn)金金增增資資記記錄錄。。買進(jìn)進(jìn)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：：由由于于葛葛廉廉．．畢畢克克斯斯達(dá)達(dá)夫夫認(rèn)認(rèn)為為企企業(yè)業(yè)評(píng)評(píng)價(jià)價(jià)的的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)會(huì)會(huì)因因?yàn)闉橥ㄍㄘ涁浥蚺蛎浢浡事始凹袄事实牡母吒叩偷投母淖冏?，，因因此此，，在在買買進(jìn)進(jìn)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)的的比比率率上上，，提提供供可可變變量量以以供供會(huì)會(huì)員員自自行行更更動(dòng)動(dòng)。。稅前前現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量/企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值*100%>10%。注：：稅稅前前現(xiàn)現(xiàn)金金流流量量=稅前前凈凈利利+折舊舊+攤提提-資本本支支出出企業(yè)業(yè)價(jià)價(jià)值值=總市市值值+借款總總額-現(xiàn)金及及約當(dāng)當(dāng)現(xiàn)金金-短期投投資凈凈額詹姆士士．歐歐沙那那希成成長(zhǎng)型型股票票篩選選選股原原則：：去年股股東權(quán)權(quán)益報(bào)報(bào)酬率率>18%5年期平平均股股東權(quán)權(quán)益報(bào)報(bào)酬率率≧18%最近一年盈盈余本益比比<18預(yù)估本益比比<185年期凈值(賬面價(jià)值)平均成長(zhǎng)率率≧15%5年期平均盈盈余成長(zhǎng)率率>15%5年期資本支支出平均成成長(zhǎng)率>10%馬克．約克克奇GARP成長(zhǎng)型投資資法選股原則：：持續(xù)性的成成長(zhǎng)：盈余余每年成長(zhǎng)長(zhǎng)10%-40%合理的評(píng)價(jià)價(jià)：通常本本益比不可可大于盈余余成長(zhǎng)率強(qiáng)力的產(chǎn)業(yè)業(yè)表現(xiàn)：在在產(chǎn)業(yè)中主主導(dǎo)或加速速成長(zhǎng)有效的管理理：強(qiáng)調(diào)股股東的價(jià)值值。選股標(biāo)準(zhǔn)：：最近四季毛毛利率＞＞市場(chǎng)平平均值。五年平均盈盈余成長(zhǎng)率率＞10%，且每一年年皆為正成成長(zhǎng)。預(yù)估本益比比(P/Eratio)＜預(yù)估盈盈余成長(zhǎng)率率。班杰明．葛葛拉漢防御御價(jià)值型投投資法選股原則：：葛拉漢認(rèn)為為防御型投投資者應(yīng)平平均買進(jìn)道道瓊工業(yè)指指數(shù)的30支股票，否否則應(yīng)按照照以下原則則來選股：：選擇年銷售售額逾一億億美元的公公司，或年年銷售額逾逾5000萬美元的公公用事業(yè)股股。流動(dòng)比例應(yīng)應(yīng)為200%以上，且長(zhǎng)長(zhǎng)期負(fù)債不不超過凈流流動(dòng)資產(chǎn)。。選擇過去十十年，每年年皆有盈余余的公司選擇連續(xù)20年都支付股股利的公司司利用3年平均值，，選擇過去去10年每股盈余余至少成長(zhǎng)長(zhǎng)1/3的公司。股價(jià)÷三年平均每每股盈余小小于15倍。股價(jià)凈值比比小于1.5倍。投資組合中中應(yīng)保持10-13種股票。具體操作：：選擇年?duì)I業(yè)業(yè)額大于市市場(chǎng)平均值值的公司選擇過去5年皆有盈余余的公司選擇連續(xù)2年皆支付現(xiàn)現(xiàn)金股利的的公司流動(dòng)比例>200%凈流動(dòng)資產(chǎn)產(chǎn)-長(zhǎng)期負(fù)債>0(近三年平均均稅后凈利利-近10-12年平均稅后后凈利)/近10-12年平均稅后后凈利的絕絕對(duì)值>0.33PER1(以近3年平均每股股盈余計(jì)算算)<=15PER(以近4季每股盈余余計(jì)算)*PBR<22.5查爾士．布布蘭帝價(jià)值值型選股法法則選股原則：：強(qiáng)力的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表。。相對(duì)低的本本益比、股股價(jià)現(xiàn)金流流量比、股股價(jià)凈值比比。公司經(jīng)營(yíng)階階層具誠(chéng)信信且持股夠夠多。股價(jià)低于公公司真實(shí)價(jià)價(jià)值的三分分之二。由于查爾士士．布蘭帝帝特別強(qiáng)調(diào)調(diào)不以預(yù)估估的數(shù)據(jù)作作為選股標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，因此此，在評(píng)估估真實(shí)價(jià)值值方面，本本模塊不用用現(xiàn)金流量量折現(xiàn)法(以預(yù)估的未未來現(xiàn)金流流量)來計(jì)算，而而以公司凈凈值來代替替，以利選選股之進(jìn)行行。選股標(biāo)準(zhǔn)：：最近一季負(fù)負(fù)債凈值比比＜40%。最新董監(jiān)事事持股比率率＞市市場(chǎng)平均值值。近四季本益益比＜市市場(chǎng)平均均值。股價(jià)/近四季現(xiàn)金金流量比＜＜市場(chǎng)場(chǎng)平均值。。最近一季股股價(jià)/凈值比＜＜市場(chǎng)平平均值。最近一季股股價(jià)/凈值比＜＜1.0倍。雪拜．戴維維斯長(zhǎng)期成成長(zhǎng)投資法法選股原則：：雪拜．戴維維斯選股必必須公司具具有以下特特點(diǎn)：第一流的管管理管理階層持持股比例高高資本報(bào)酬率率高相對(duì)低的經(jīng)經(jīng)營(yíng)成本在成長(zhǎng)市場(chǎng)場(chǎng)中的主導(dǎo)導(dǎo)地位有成為并購(gòu)購(gòu)者的實(shí)力力強(qiáng)力的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表產(chǎn)品或服務(wù)務(wù)不會(huì)過時(shí)時(shí)成功的國(guó)際際化業(yè)務(wù)創(chuàng)新，利用用科技．降降低成本、、增加銷售售。選股標(biāo)準(zhǔn)：：董監(jiān)持股比比例高于市市場(chǎng)平均值值5年平均股東東權(quán)益報(bào)酬酬率高于市市場(chǎng)平均值值5年平均營(yíng)業(yè)業(yè)利益率高高于市場(chǎng)平平均值負(fù)債比例低低于市場(chǎng)平平均值預(yù)估本益比比低于預(yù)估估盈余成長(zhǎng)長(zhǎng)率杰瑞黛．魏魏斯藍(lán)籌股股投資法選股原則：：【投資體質(zhì)趨趨勢(shì)】的特色在于于只選取約約350檔藍(lán)籌股做做為投資分分析的標(biāo)的的，引用六六項(xiàng)單純的的準(zhǔn)則，評(píng)評(píng)估股票的的體質(zhì)，界界定藍(lán)籌股股的必要條條件。過去12年內(nèi)股息必必須成長(zhǎng)5倍在史坦普體體質(zhì)評(píng)估中中必須是A-級(jí)或以上，，代表平均均水平以上上的投資體體質(zhì)。在外流通股股數(shù)至少為為500萬股，以確確保有充份份的市場(chǎng)流流通性。至少有80家機(jī)構(gòu)持有有該股至少必須25年不間斷發(fā)發(fā)放股息過去12年中，公司司盈余必須須至少有7年成長(zhǎng)。股本大于市市場(chǎng)平均值值的公司至少有10家以上投信信股票型基基金持有該該股。5年內(nèi)盈余成成長(zhǎng)了3年以上。過去3年中，不間間斷發(fā)放股股息過去3年股息必須須成長(zhǎng)0.5倍以上股息殖利率率>=4%威廉．歐尼尼爾CANSLIM投資法則選股原則：：威廉．歐尼尼爾研究1953年開始至1990年間，美國(guó)國(guó)表現(xiàn)最好好的500家上市公司司，整理出出其具的共共同特性，，發(fā)展出CANSLIM的投資哲學(xué)學(xué)：C：當(dāng)季盈余余成長(zhǎng)率至至少18~20。A：過去五年年盈余顯著著成長(zhǎng)，復(fù)復(fù)合成長(zhǎng)率率15~50%或以上。N：新產(chǎn)品、、新管理階階層或股價(jià)價(jià)創(chuàng)新高，，忘記低價(jià)價(jià)股，股價(jià)價(jià)低通常有有其理由存存在。S：流通在外外股數(shù)少或或是在合理理水平之內(nèi)內(nèi)。L：市場(chǎng)的領(lǐng)領(lǐng)導(dǎo)者或落落后者，應(yīng)應(yīng)挑選。I：專業(yè)投資資機(jī)構(gòu)的認(rèn)認(rèn)同。M：市場(chǎng)走向向。選股標(biāo)準(zhǔn)：：以下七個(gè)個(gè)選股標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)中，符合合１個(gè)即給給１分，總總分達(dá)５分分以上即是是買進(jìn)標(biāo)的的。C：?jiǎn)渭境＠m(xù)續(xù)性利益成成長(zhǎng)率≧18%。A：五年常續(xù)續(xù)性利益復(fù)復(fù)合成長(zhǎng)率率≧15%且每年皆皆為正成長(zhǎng)長(zhǎng)。N：股價(jià)≧最最近１年最最高價(jià)。S：總市值值＜市場(chǎng)場(chǎng)平均總總市值╳╳1.2。L：一年股股價(jià)相對(duì)對(duì)強(qiáng)弱度度(RPS)≧80。I：投信基基金持有有家數(shù)≧≧10或外資資持股比比例≧5%。M：市場(chǎng)趨趨勢(shì)是否否為多頭頭？查爾士．．布蘭帝帝價(jià)值型型選股法法則選股標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：強(qiáng)力的資資產(chǎn)負(fù)債債表。相對(duì)低的的本益比比、股價(jià)價(jià)現(xiàn)金流流量比、、股價(jià)凈凈值比。。公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)階層具具誠(chéng)信且且持股夠夠多。股價(jià)低于于公司真真實(shí)價(jià)值值的三分分之二。。選股標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：最近一季季負(fù)債凈凈值比＜＜40%。最新董監(jiān)監(jiān)事持股股比率＞＞市市場(chǎng)平均均值。近四季本本益比＜＜市市場(chǎng)平均均值。股價(jià)/近四季現(xiàn)現(xiàn)金流量量比＜＜市場(chǎng)場(chǎng)平均值值。最近一季季股價(jià)/凈值比＜＜市市場(chǎng)平均均值。最近一季季股價(jià)/凈值比＜＜1.0倍。杰克．布布拉希穩(wěn)穩(wěn)定成成長(zhǎng)選選股法則則選股標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：選擇總市市值大于于10億美元元且排排名在在前100名以外外的公公司。。次年度度盈余余預(yù)測(cè)測(cè)調(diào)高高。最近一一季有有盈余余驚喜喜。股價(jià)現(xiàn)現(xiàn)金流流量比比低于于產(chǎn)業(yè)業(yè)平均均值。。股價(jià)動(dòng)動(dòng)能高高。選股標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：：總市值值＞＞50億。剔除總總市值值最高高的30家公司司。最近半半年內(nèi)內(nèi)公司司或法法人機(jī)機(jī)構(gòu)有有調(diào)高高盈余余預(yù)估估的記記錄。。最近一一季累累計(jì)稅稅后盈盈余達(dá)達(dá)標(biāo)率率＞＞標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)達(dá)達(dá)標(biāo)率率。買進(jìn)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：：最近四四季股股價(jià)現(xiàn)現(xiàn)金流流量比比＜＜產(chǎn)產(chǎn)業(yè)平平均值值。股價(jià)動(dòng)動(dòng)能排排名前前20%。馬丁.茲威格格的選選股策策略公司盈盈利及及銷售售的高高增長(zhǎng)長(zhǎng)性市盈率率相對(duì)對(duì)于整整個(gè)市市場(chǎng)水水平的的合理理性值得關(guān)關(guān)注的的股價(jià)價(jià)相對(duì)對(duì)強(qiáng)勢(shì)勢(shì)。選股標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)*最最近一一個(gè)財(cái)財(cái)政季季度(Q1)與去年年同季季度(Q5)之間每每股盈盈利同同比增增長(zhǎng)率率為正正*上上一個(gè)個(gè)財(cái)政政季度度（Q2）與去去年同同季度度（Q6）之間間每股股盈利利同比比增長(zhǎng)長(zhǎng)率為為正*上上上一一個(gè)財(cái)財(cái)政季季度（（Q3）與去去年同同季度度（Q7）之間間的每每股盈盈利同同比增增長(zhǎng)率率為正正*三三季度度之前前一個(gè)個(gè)財(cái)政政季度度（Q4）與去去年同同季度度（Q8）之間間的每每股盈盈利同同比增增長(zhǎng)率率為正正*最最近一一個(gè)財(cái)財(cái)政季季度(Q1)與去年年同季季度(Q5)之間銷銷售收收入同同比增增長(zhǎng)率率為正正*最最近一一個(gè)財(cái)財(cái)政季季度(Q1)較去年年同季季度(Q5)的銷售售增長(zhǎng)長(zhǎng)率高高于上上一財(cái)財(cái)政季季度（（Q2）較去去年同同期（（Q6）的增增長(zhǎng)率率。*最最近12個(gè)月的的每股股盈利利不低低于其其上一一財(cái)政政年（（Y1）水平平*最最近一一個(gè)財(cái)財(cái)政年年(Y2)的每股股盈利利不低低于其其上一一財(cái)政政年（（Y2）水平平*最最近一一個(gè)財(cái)財(cái)政年年(Y2)每股盈盈利不不低于于其上上一財(cái)財(cái)政年年（Y3）水平平*最最近三三年來來每股股盈利利連續(xù)續(xù)年均均增長(zhǎng)長(zhǎng)率大大于或或等與與15%*最近三三年來來銷售售收入入的年年均增增長(zhǎng)率率大于于或等等與15%*近一個(gè)個(gè)財(cái)政政季度度（Q1）的每每股盈盈利較較去年年同期期（Q5）的增增長(zhǎng)率率高于于上三三個(gè)財(cái)財(cái)政季季度(Qs2-4)的每股股盈利利較一一年前前同期期三季季度(Qs6-8)的增長(zhǎng)長(zhǎng)率；；或近近一個(gè)個(gè)財(cái)政政季度度（Q1）的每每股盈盈利較較去年年同期期（Q5）的增增長(zhǎng)率率大于于等于于30%*近一個(gè)個(gè)財(cái)政政季度度（Q1）稀釋釋后的的每股股盈利利較去去年同同期（（Q5）的增長(zhǎng)率高高于近三年來來稀釋后的每每股盈利增長(zhǎng)長(zhǎng)率。*市盈率高高于5，但低于整個(gè)個(gè)市場(chǎng)中值水水平的1.5倍*近26周來價(jià)格相對(duì)對(duì)強(qiáng)度為正*排除美國(guó)國(guó)存托憑證*類屬業(yè)務(wù)務(wù)繁雜的金融融服務(wù)和房地地產(chǎn)行業(yè)的公公司排除在外外*最近三個(gè)個(gè)月來平均交交易量居市場(chǎng)場(chǎng)前75%羅蘭．懷李李吉價(jià)值成成長(zhǎng)投資選選股法則選股原則：：目前本益比比低于市場(chǎng)場(chǎng)平均值公司目前本本益比和過過去15年平均值比比較是否偏偏低，但過過去5年加權(quán)計(jì)算算目前市價(jià)/凈值比低于于市場(chǎng)平均均值公司目前市市價(jià)凈值比比和過去15年平均值比比較是否偏偏低。股利收益率率是否高于于市場(chǎng)平均均值。預(yù)估盈余成成長(zhǎng)率的變變化盈余成長(zhǎng)動(dòng)動(dòng)能，以上上一季前12個(gè)月的盈余余數(shù)值和最最近一季前前12個(gè)月的盈余余數(shù)值做比比較。最近一季盈盈余數(shù)字是是否超出分分析師的預(yù)預(yù)估值。不增資的情情況下，盈盈余可以持持續(xù)成長(zhǎng)多多久？即是是以再投資資率【(每股盈余減減去每股現(xiàn)現(xiàn)金股息)除以每股凈凈值】衡量企業(yè)的的盈余持續(xù)續(xù)。配息率愈低低愈好。目前本益比比(P/ER)<市場(chǎng)平均值值目前股價(jià)凈凈值比(P/BR)<市場(chǎng)平均值值股利收益率率>市場(chǎng)平均值值目前本益比比(P/ER)<歷史本益比比的平均值值目前股價(jià)凈凈值比(P/BR)<歷史股價(jià)凈凈值比的平平均值預(yù)估盈余成成長(zhǎng)率，選選取前50%的公司最近4季盈余，選選取前50%的公司。再投資率選選取前50%的公司。。。每股現(xiàn)金股股息/每股盈余選選取最低的的50%的公司.湯瑪士．麥麥克修中大大型成長(zhǎng)股股選股法法則選股標(biāo)準(zhǔn)：：在價(jià)值線數(shù)數(shù)據(jù)庫(kù)4000家公司中，，選擇總市市值大于3億美元的公公司。過去5年平均均股東東權(quán)益益報(bào)酬酬率至至少15%。過去10年盈余余復(fù)合合成長(zhǎng)長(zhǎng)率高高于12%。營(yíng)運(yùn)的的一貫貫性：：過去去10年獲利利成長(zhǎng)長(zhǎng)的年年度至至少8年。。優(yōu)異的的營(yíng)業(yè)業(yè)利益益率。。強(qiáng)力的的財(cái)務(wù)務(wù)報(bào)表表。。正面的的自由由現(xiàn)金金流量量。。選股標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：：·最近5年平均均股東東權(quán)益益報(bào)酬酬率>15%。最近10年盈余余復(fù)合合成長(zhǎng)長(zhǎng)率>12%。最近10年獲利利成長(zhǎng)長(zhǎng)的年年度至至少8年。最近5年平均均營(yíng)業(yè)業(yè)利益益率>市場(chǎng)平平均值值。最近一季負(fù)債債比例<市場(chǎng)平均值。。最近四季自由由現(xiàn)金流量>0。買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)：預(yù)預(yù)估本益比<市場(chǎng)平均本益益比*1.5。彼得．林區(qū)草草根調(diào)查選股股法則負(fù)債比例≦25%現(xiàn)金及及約當(dāng)當(dāng)現(xiàn)金金-長(zhǎng)期負(fù)負(fù)債>0股價(jià)/每股自自由現(xiàn)現(xiàn)金流流量<10存貨成成長(zhǎng)率率/營(yíng)收成成長(zhǎng)率率<1(長(zhǎng)期盈盈余成成長(zhǎng)率率+股息率率)/本益比比≧2，數(shù)值值愈大大愈好好負(fù)債比比例≦≦25%每股凈凈現(xiàn)金金>0股價(jià)÷每股自自由現(xiàn)現(xiàn)金流流量<10存貨成成長(zhǎng)率率<營(yíng)收成成長(zhǎng)率率(5年平均均盈余余成長(zhǎng)長(zhǎng)率+股息率率)/本益比比≧2約翰．．奈夫夫低本本益比比投資資法選股原原則：：良好的的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債債表令人滿滿意的的現(xiàn)金金流量量股東權(quán)權(quán)益報(bào)報(bào)酬率率高出出市場(chǎng)場(chǎng)平均均值有能力力的管管理階階層要有滿滿意的的長(zhǎng)期期成長(zhǎng)長(zhǎng)遠(yuǎn)景景有一項(xiàng)項(xiàng)以上上極具具吸引引力的的產(chǎn)品品或服服務(wù)有強(qiáng)大大的市市場(chǎng)活活動(dòng)空空間以以基本本條件件選出出股票票之后后，則則以投投資報(bào)報(bào)酬率率的一一半為為買進(jìn)進(jìn)時(shí)本本益比比的標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)。。1.選股標(biāo)準(zhǔn)：a.負(fù)債比例小于于樣本平均值值b.速動(dòng)比例大于于市場(chǎng)平均值值c.每股現(xiàn)金流量量大于市場(chǎng)平平均值d.股東權(quán)益報(bào)酬酬率大于市場(chǎng)場(chǎng)平均值2.買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)：本本益比<(盈余成長(zhǎng)率+股利率)*1/2約翰．奈夫低低知名度成長(zhǎng)長(zhǎng)股選股法則則一、預(yù)估成長(zhǎng)長(zhǎng)率為12到20%。二、本益比為為個(gè)位數(shù)，達(dá)達(dá)盈余的6至9倍。三、在明確的的成長(zhǎng)領(lǐng)域中中，居主宰或或舉足輕重的的地位。四、容易了解解的行業(yè)。五、歷史盈余余成長(zhǎng)記錄完完美，達(dá)兩位位數(shù)。六、股東權(quán)益益報(bào)酬率突出出七、資本雄厚厚、純益高、、機(jī)構(gòu)投資人人會(huì)考慮投資資。八、大部份情情況中，收益益率為2至3.5%。九、華爾街上上有人注意，，但此點(diǎn)不見見得必要。一、過去5年平均盈余余成長(zhǎng)率＞＞10%。二、最近四四季股東權(quán)權(quán)益報(bào)酬率率＞市場(chǎng)平平均值。三、最近四四季純益率率＞市場(chǎng)平平均值。四、預(yù)估盈盈余成長(zhǎng)率率在12%至50%之間。五、最近一一期股息收收益率低于于3.5%。六、預(yù)估本本益比小于于10倍。福斯特．佛佛萊斯積極極成長(zhǎng)選股股策略選股原則：：1.獲利成長(zhǎng)率率超過20%，通常會(huì)要要求更高2.高獲利能力力(Highrateofprofitability)3.健全的資產(chǎn)產(chǎn)負(fù)債表4.正面的盈余余驚喜(PositiveEarningSurprise)5.高質(zhì)量的盈盈余水平6.公司正面的的內(nèi)部動(dòng)力力7.獨(dú)立的產(chǎn)業(yè)業(yè)基本面研研究(分成5個(gè)研究小組組，每組三三人)1.基本條件：：a.預(yù)估稅前凈凈利成長(zhǎng)率率>20%b.營(yíng)業(yè)利益率率>10%c.負(fù)債比例低低<30%d.最近一季稅稅前盈余達(dá)達(dá)標(biāo)率>預(yù)估稅前盈盈余達(dá)標(biāo)率率e.最近四季本本業(yè)獲利占占稅前盈余余比率>80%2.買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)：：本益比<16理查德．考考克支持持贏家操作作法則選股標(biāo)準(zhǔn)：：在金融時(shí)報(bào)報(bào)30種股價(jià)指數(shù)數(shù)中(或100種股價(jià)指數(shù)數(shù)亦可)選出過去10年股價(jià)投資資報(bào)酬率最最高的10種股票作為為投資標(biāo)的的。操作法則：：如果投資組組合中任何何股票第一一年投資報(bào)報(bào)酬高于40%，應(yīng)馬上加加碼一倍的的持股，但但單一個(gè)股股不應(yīng)超過過投資組合合的25%以上。年投資報(bào)酬酬高于30%的持股，若若由近期最最高價(jià)下跌跌超過15%，應(yīng)賣出一一半，若由由上次賣價(jià)價(jià)再下跌15%，即應(yīng)全數(shù)數(shù)出清。年投資報(bào)酬酬高于20%的持股，若若由近期最最高價(jià)下跌跌超過7%，應(yīng)賣出一一半，若由由上次賣價(jià)價(jià)再下跌7%，即應(yīng)全數(shù)數(shù)出清。年投資報(bào)酬酬低于20%的持股，只只要比近期期最高價(jià)下下跌10%或比買價(jià)下下跌8%以上，就要要趕快賣掉掉。投資組合中中，任何年年投資報(bào)酬酬率低于指指數(shù)報(bào)酬率率的個(gè)股即即應(yīng)賣出。。如果還有資資金可供投投資，應(yīng)在在原有投資資組合中挑挑出表現(xiàn)最最好的股票票買進(jìn)。上述法則不不適用于空空頭市場(chǎng)或或股市大跌跌時(shí)期，如如果您選定定的股價(jià)指指數(shù)，比開開始利用此此方法投資資時(shí)下跌10%，或比最近近高價(jià)下跌跌15%以上，應(yīng)出出清所有持持股，將資資金轉(zhuǎn)入定定存，待指指數(shù)自最近近低點(diǎn)上漲漲10%以上后，再再進(jìn)場(chǎng)投資資。選取最近5年股價(jià)投資資報(bào)酬率最最高且最近近1年投投資資報(bào)報(bào)酬酬率率高高于于相相應(yīng)應(yīng)指指數(shù)數(shù)的的個(gè)個(gè)股股的的30支股股票票。。選取取最最近近7年每每年年皆皆有有獲獲利利的的個(gè)個(gè)股股。。柏頓頓．．墨墨基基爾爾成成功功選選股股法法則則只買買盈盈余余成成長(zhǎng)長(zhǎng)率率大大于于市市場(chǎng)場(chǎng)平平均均水水平平超超過過5年的的公公司司。。本益益比比小小于于市市場(chǎng)場(chǎng)平平均均值值，，至至于于個(gè)個(gè)股股是是否否具具有有建建筑筑空空中中樓樓閣閣的的題題材材及及交交易易次次數(shù)數(shù)的的多多寡寡則則在在于于投投資資人人主主觀觀判判斷斷，，本本System不列列入入考考慮慮。。大師師選選股股報(bào)報(bào)告告的的使使用用方方法法：：連續(xù)續(xù)5年內(nèi)內(nèi)盈盈余余成成長(zhǎng)長(zhǎng)率率皆皆為為正正值值，，且且大大于于市市場(chǎng)場(chǎng)平平均均值值本益益比比(PER)小于于市市場(chǎng)場(chǎng)平平均均值值麥克克．．普普萊萊斯斯低低估估價(jià)價(jià)值值投投資資法法股價(jià)價(jià)低低于于資資產(chǎn)產(chǎn)價(jià)價(jià)值值公司經(jīng)營(yíng)營(yíng)階層持持股越高高越好。。干凈的資資產(chǎn)負(fù)債債表，負(fù)負(fù)債愈少少愈好由于麥克克．普萊萊斯并沒沒有明確確指出其其選股時(shí)時(shí)確實(shí)的的數(shù)量化化標(biāo)準(zhǔn)為為何，因因此一般般以市場(chǎng)場(chǎng)平均法法做比較較，選出出股價(jià)小小于每股股凈值的的股票董監(jiān)事持持股比例例大于市市場(chǎng)平均均值負(fù)債比例例低于市市場(chǎng)平均均值，且且負(fù)債比比例低于于20%(20%為可自由由更動(dòng)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn))。斯皮羅士士．謝加加拉斯成成長(zhǎng)型選選股法則則選股標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：以中大型型股(市值高于于10億美元)為標(biāo)的。。營(yíng)收成長(zhǎng)長(zhǎng)率必須須在兩位位數(shù)以上上。盈余成長(zhǎng)長(zhǎng)率15~20%或更高。。高于平均均的獲利利率。高股東權(quán)權(quán)益報(bào)酬酬率。低于平均均的負(fù)債債。優(yōu)異的管管理能力力。強(qiáng)力的研研發(fā)能力力。獨(dú)特的市市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)爭(zhēng)力。買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：本益比低低于市場(chǎng)場(chǎng)平均值值的80%或本益益比／成成長(zhǎng)率比比值低于于1.00。選出總市市值最高高的50%公司或或總市市值高于于50億以上的的公司。。以未來一一年?duì)I收收(Expectedrevenue)計(jì)算之營(yíng)營(yíng)收成長(zhǎng)長(zhǎng)率大于于10%的公司。。以未來一一年盈余余(Expectedearnings)計(jì)算之盈盈余成長(zhǎng)長(zhǎng)率大于于15%的公司。。過去4季營(yíng)業(yè)利利益率高高于市場(chǎng)場(chǎng)平均值值。過去4季股東權(quán)權(quán)益報(bào)酬酬率高于于市場(chǎng)平平均值。。最近一季季負(fù)債比比率低于于市場(chǎng)平平均值。。過去4季研發(fā)費(fèi)費(fèi)用占營(yíng)營(yíng)業(yè)收入入比率高高于市場(chǎng)場(chǎng)平均值值的公司司。買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)準(zhǔn)：本益益比(PER)低于市場(chǎng)場(chǎng)平均值值的80%或預(yù)估估本益比比／預(yù)估估盈余成成長(zhǎng)率比比值(PEGRatio)低于或等等于1.00。(預(yù)估本益益比及預(yù)預(yù)估盈余余成長(zhǎng)率率為負(fù)值值之公司司，均不不列入篩篩選。)威廉．瑞弗斯斯收益成長(zhǎng)長(zhǎng)型選股法法則選股標(biāo)準(zhǔn)：公司擁有大量量自由現(xiàn)金流流量。未來幾年流通通在外股數(shù)明明顯減少。管理階層擁有有大量股票部部位。未來獲利成長(zhǎng)長(zhǎng)率高于產(chǎn)業(yè)業(yè)平均值。凈值占總資本本比例接近50%。良好的債信評(píng)評(píng)等。好的股東權(quán)益益報(bào)酬率，至至少在11.5~12%之間。成本控制在改改進(jìn)中，特別別是營(yíng)運(yùn)費(fèi)用用(扣除油費(fèi))占營(yíng)收的比重重。產(chǎn)能及產(chǎn)能利利用率。無法帶來經(jīng)濟(jì)濟(jì)效益的被限限制資產(chǎn)狀況況，如高于市市場(chǎng)成本的合合約或被法令令限制的資產(chǎn)產(chǎn)。選股標(biāo)準(zhǔn)：最近四季每股股自由現(xiàn)金流流量>市場(chǎng)平均值。。最近一期董監(jiān)監(jiān)事及經(jīng)理人人持股比例>市場(chǎng)平均值。。預(yù)估盈余成長(zhǎng)長(zhǎng)率>產(chǎn)業(yè)平均值。。最近一季負(fù)債債比例<50%。最近四季股東東權(quán)益報(bào)酬率率>11.5%。最近四季營(yíng)業(yè)業(yè)費(fèi)用率<最近5~8季營(yíng)業(yè)費(fèi)用率率。買進(jìn)標(biāo)準(zhǔn)：最近三個(gè)年度度皆有發(fā)放股股息。最近年度股利利收益率>市場(chǎng)平均值。?？夏崴梗M(fèi)雪雪超級(jí)強(qiáng)勢(shì)選選股法則選股原則：肯尼斯．費(fèi)雪雪認(rèn)為一支完完美的超級(jí)強(qiáng)強(qiáng)勢(shì)股應(yīng)有下下列特性一，，利用自有資資金創(chuàng)造未來來，長(zhǎng)期平均均成長(zhǎng)率約為為15%-20%。二，未來長(zhǎng)長(zhǎng)期平均稅后后獲利率高于于5%。三，股價(jià)/營(yíng)收比為0.75或更低。在選選股方面，肯肯尼斯．費(fèi)雪雪考慮兩個(gè)項(xiàng)項(xiàng)因素：一，，是股價(jià)/營(yíng)收比，二，，是股價(jià)/研發(fā)費(fèi)用比，，且有明確的的準(zhǔn)則。股價(jià)/營(yíng)收比(PSR)a.避開PSR超過1.5的股票，任何何PSR大于3的公司決不要要碰。b.積極尋找PSR低于0.75的超極公司。。c.任何超級(jí)公司司的PSR漲到3至6之間時(shí)，要賣賣出持股。股價(jià)/研發(fā)費(fèi)用比(PRR)別買PRR高于15的公司，PRR低的超級(jí)公司司多的是。尋找PRR介于5至10的超級(jí)公司，，PRR低于5倍的公司不多多見。負(fù)債比率低于于35%最近5年平均營(yíng)收成成長(zhǎng)率≧15%最近5年平均稅后凈凈利率≧5%股價(jià)營(yíng)收比(PSR)≦≦1.5股價(jià)／研發(fā)費(fèi)費(fèi)用比(PRR)≦≦15麥克．墨菲高高科技選股策策略選股原則：墨菲在投資過過程中，除了了先了解高科科技產(chǎn)業(yè)的發(fā)發(fā)展變遷之外外，選股的原原則是挑選專專注于研發(fā)的的公司，因此此，舍棄傳統(tǒng)統(tǒng)本益比的方方式，而以成成長(zhǎng)流量比(P/GF)代替，其選股股標(biāo)準(zhǔn)中具高高成長(zhǎng)流量的的公司必須具具備以下四個(gè)個(gè)基本因素：：營(yíng)業(yè)額每年至至少成長(zhǎng)15%。營(yíng)業(yè)利益率至至少15%。股東權(quán)益報(bào)酬酬率至少15%。研發(fā)費(fèi)用占營(yíng)營(yíng)業(yè)額比率至至少7%。選股標(biāo)準(zhǔn)：營(yíng)業(yè)額三年平平均成長(zhǎng)率＞＞15%。營(yíng)營(yíng)業(yè)利益率率三年平均＞＞10%。最近四季股東東權(quán)益報(bào)酬率率＞15%。最近四季研發(fā)發(fā)費(fèi)用占營(yíng)業(yè)業(yè)額比率＞＞5%。買進(jìn)標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)：：股價(jià)價(jià)／(每股盈盈余＋＋每股股研發(fā)發(fā)費(fèi)用用)＜8。麥克．．喜偉偉成長(zhǎng)長(zhǎng)型選選股法法選股原原則：：麥克．．喜偉偉在【投資金金律】一書中中，認(rèn)認(rèn)為成成長(zhǎng)型型投資資人，，在選選股時(shí)時(shí)需考考慮以以下10大重點(diǎn)點(diǎn)：公司是是否有有獨(dú)特特的產(chǎn)產(chǎn)品或或服務(wù)務(wù)。公司是是否有有細(xì)水水長(zhǎng)流流的進(jìn)進(jìn)帳：：亦即即營(yíng)收收是否否穩(wěn)定定成長(zhǎng)長(zhǎng)。是否及及早進(jìn)進(jìn)場(chǎng)。。公司是是否領(lǐng)領(lǐng)先業(yè)業(yè)界。。投資報(bào)報(bào)酬率率是否否高于于15%；亦即即ROE>15%負(fù)債是是否很很低或或至少少財(cái)務(wù)務(wù)穩(wěn)定定：最最好沒沒有負(fù)負(fù)債，，至少少負(fù)債債低于于長(zhǎng)期期資本本的20%公司是是否有有加盟盟授權(quán)權(quán)，著著名品品牌、、專屬屬科技技或?qū)＠?。本益比比是否否低于于營(yíng)收收成長(zhǎng)長(zhǎng)率本益比比是否否低于于20倍。股價(jià)是是否可可能在在5年內(nèi)成成長(zhǎng)一一倍：：假設(shè)設(shè)5年內(nèi)平平均每每年盈盈余成成長(zhǎng)15%，本益益比未未變，，則股股價(jià)可可能成成長(zhǎng)一一倍。。負(fù)債占占股東東權(quán)益益比例例<20%5年內(nèi)平平均營(yíng)營(yíng)收成成長(zhǎng)率率>15%5年內(nèi)平平均股股東權(quán)權(quán)益報(bào)報(bào)酬率率>15%預(yù)估本本益比比<20倍且預(yù)預(yù)估本本益比比<預(yù)估營(yíng)營(yíng)收成成長(zhǎng)率率。麥克．．貝利利2-2-2選股法法則評(píng)估程程序：：麥克．．貝利利的選選股標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)，，基本本上以以挑選選價(jià)值值股的的規(guī)則則，加加上一一小部部份成成長(zhǎng)性性的考考慮：：1.個(gè)股本益益比必須須在大盤盤本益比比平均值值的二分分之一以以下。2.公司盈余余成長(zhǎng)率率必須是是市場(chǎng)平平均水平平的兩倍倍以上。。3.股價(jià)對(duì)賬賬面價(jià)值值比必須須小于2。1.公司預(yù)估估本益比比≦大盤盤平均預(yù)預(yù)估本益益比÷22.公司預(yù)估估盈余成成長(zhǎng)率≧≧市場(chǎng)平平均預(yù)估估盈余成成長(zhǎng)率*23.最近期股股價(jià)賬面面價(jià)值比比≦2若以上三三項(xiàng)條件件皆符合合，則該該個(gè)股是是價(jià)值型型投資適適合買進(jìn)進(jìn)的標(biāo)的的。喬治．麥麥可利斯斯權(quán)益報(bào)報(bào)酬投資資法選股原則則：?jiǎn)讨危滬溈衫顾拐f，他他的方法法很容易易用機(jī)械械式的方方式加以以說明：：高利潤(rùn)的的企業(yè)：：指的是是高股東東權(quán)益報(bào)報(bào)酬率及及高資產(chǎn)產(chǎn)報(bào)酬率率。獲利能力力不受限限于產(chǎn)業(yè)業(yè)景氣循循環(huán)。高獲利能能力要有有可確認(rèn)認(rèn)的理由由并可以以延續(xù)。。高獲利的的公司，，通常不不會(huì)債務(wù)務(wù)纏身，，而且因因現(xiàn)金較較多，具具有額外外的安全全性。能賺進(jìn)多多少現(xiàn)金金也是測(cè)測(cè)試高獲獲利率的的極佳指指標(biāo)。當(dāng)股利率率不低于于3%，而且市市價(jià)是賬賬面價(jià)值值(即是凈值值)的兩倍以以內(nèi)，股股票評(píng)價(jià)價(jià)可增可可減(亦即是可可以接受受的水平平)。股東權(quán)益益報(bào)酬率率在7年之內(nèi)，，每年皆皆大于5%。負(fù)債比例例低于40%且低于市市場(chǎng)平均均水平。。每股自由由支配現(xiàn)現(xiàn)金流量量大于平平均水平平(自由支配配現(xiàn)金流流量=稅后純益益+折舊-資本支出出)。股息收益益率不小小于3%，且股價(jià)價(jià)凈值比比(PBR)小于2倍。謝謝大家家！9、靜夜四四無鄰，，荒居舊舊業(yè)貧。。。12月-2212月-22Thursday,December22,202210、雨中黃黃葉樹，，燈下白白頭人。。。20:05:3820:05:3820:0512/22/20228:05:38PM11、以我獨(dú)沈久久，愧君相見見頻。。12月-2220:05:3820:05Dec-2222-Dec-2212、故人人江海海別，，幾度度隔山山川。。。20:05:3820:05:3820:05Thursday,December22,202213、乍見見翻疑疑夢(mèng)，，相悲悲各問問年。。。12月月-2212月月-2220:05:3820:05:38December22,202214、他鄉(xiāng)生白白發(fā)，舊國(guó)國(guó)見青山。。。22十二二月20228:05:39下下午20:05:3912月-2215、比比不不了了得得就就不不比比，，得得不不到到的的就就不不要要。。。。。。十二二月月228:05下下午午12月月-2220:05December22,202216、行動(dòng)出成