生意寶公司現(xiàn)金流量財務報表

生意寶公司現(xiàn)金流量財務報表分析摘要在現(xiàn)代企業(yè)的生存發(fā)展中，現(xiàn)金是最根本的需要，只有在資金力量雄厚的基礎上，一個企業(yè)才能得到比較健全的發(fā)展并且能夠在這個過程中獲取利潤。很多在經(jīng)營的企業(yè)在報表上花了很多的功夫讓外界以為企業(yè)很賺錢，其實公司內(nèi)部的實際賬目上并沒有這么多，這樣的話會給企業(yè)帶來很大的危害，虛假的財務信息會導致嚴重的后果，可能會造成破產(chǎn)?，F(xiàn)金貫穿了整個企業(yè)的發(fā)展，是企業(yè)生存的基本元素，現(xiàn)金管理的好壞是直接導致企業(yè)發(fā)展如何的決定性因素。所以，一個企業(yè)發(fā)展的是好還是壞，并不能只看它的表面現(xiàn)象，也不能只看它帶來了多少財富，而是這個企業(yè)有沒有足夠的經(jīng)濟實力在現(xiàn)如今這個競爭激烈的市場環(huán)境下生存。企業(yè)編制現(xiàn)金流量表,反映經(jīng)營活動、投資活動、籌資活動的現(xiàn)金流入和流出情況,使報表使用者可以對企業(yè)的財務狀況和經(jīng)營成果有更為深入的認識。關(guān)鍵詞：現(xiàn)金管理；現(xiàn)金流量表；財務狀況AnalysisoffinancialstatementsofcashflowbusinesscompanyAbstractInthemodernenterprise'ssurvivalanddevelopment,cashisthefundamentalneed,onlyinthebaseofthefundsstrong,anenterprisecandevelopmoreperfectandcanprofitintheprocess.Manyinthebusinessenterpriseinthestatementsspentalotoftimetolettheoutsideenterprisesthatmakealotofmoney,buttheactualaccountswithinthecompanyandnotsomuch,itwilldogreatharmtotheenterprise,thefalseaccountinginformationwillleadtoseriousconsequences,maybemadeintobankruptcy.Cashthroughthedevelopmentoftheentireenterprise,isthebasicelementforthesurvivaloftheenterprise,thecashmanagementqualityisdirectlyledtothedecisivefactorofenterprisedevelopment.Therefore,thedevelopmentofanenterpriseisgoodorbad,andnotjustlookatthesurfaceofit,notonlytoseeitbroughtmuchwealth,buttheenterpriseshavesufficienteconomicstrengthintoday'shighlycompetitivemarketenvironmenttosurvive.Theenterprisecashflowstatement,reflecttheoperatingactivities,investmentactivities,financingactivitiescashinflowandoutflow,theusersoffinancialstatementsoftheenterprise'sfinancialpositionandoperatingresultsaremorein-depthunderstandingof.Keywords:statementofcashflow;cashmanagement;financialsituation目錄第1章緒論 31.1本文研究背景及意義 31.1.1課題研究背景 31.1.2選題意義 41.2論文的主要內(nèi)容及研究方法 41.2.1論文的主要內(nèi)容 41.2.2論文的研究方法 5第2章現(xiàn)金流量表分析的理論 52.1現(xiàn)金流量的涵義 52.2現(xiàn)金流量管理的作用 62.3現(xiàn)金流量管理的核心地位 62.3.1現(xiàn)金流量管理是現(xiàn)代企業(yè)資金管理的基礎和資金運轉(zhuǎn)核心 62.3.2現(xiàn)金流量管理是現(xiàn)代企業(yè)規(guī)避財務風險的首要屏障 7第3章浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司現(xiàn)金流量財務報表分析 83.1浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司簡介 83.2生意寶公司近三年現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析 93.2.1生意寶公司2010年現(xiàn)金流量分析 93.2.2生意寶公司2011年現(xiàn)金流量分析 103.2.3生意寶公司2012年現(xiàn)金流量分析 113.3生意寶公司現(xiàn)金流管理中存在問題 123.4現(xiàn)金流量管理中問題形成原因分析 123.4.1信用引發(fā)應收賬款風險 123.4.2籌資活動缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃 13第4章浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司存在問題及解決對策 144.1應收賬款優(yōu)化策略 144.1.1定期維護客戶信息,對客戶信用等級跟蹤評定 144.1.2制定合理的客戶信用政策 144.1.3應收賬款管理 144.2籌資戰(zhàn)略管理優(yōu)化策略 154.2.1籌資戰(zhàn)略的目標與原則 154.2.2資金來源結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略決策 154.2.3籌資方式的戰(zhàn)略決策 154.2.4籌資時機決策 164.2.5籌資規(guī)模戰(zhàn)略決策 16結(jié)論 17參考文獻 18第1章緒論1.1本文研究背景及意義1.1.1課題研究背景市場機制像把雙刃劍,一方面,它可以讓企業(yè)在激烈的競爭中隨時面臨各種各樣的困境;另一方面它又讓企業(yè)在市場上獲得發(fā)展的機遇。隨著中國加入WTO,中國企業(yè)將面臨著更大的機遇與挑戰(zhàn)。面對經(jīng)濟全球化的沖擊、面對外國公司的搶攤威脅、面對知識經(jīng)濟帶來的競爭壓力,傳統(tǒng)財務理論中持續(xù)經(jīng)營假設逐漸松動,企業(yè)面臨的不確定性日益增大。事實上,企業(yè)陷入危機是一個逐步惡化的過程,這通常從財務上是可以看出來的。因此財務危機不但具有先兆,并且是可以預測的。正確的預測企業(yè)財務危機,對保護投資者和債權(quán)人的利益,對經(jīng)營者防范財務危機,對政府部門監(jiān)管上市公司質(zhì)量和證券市場風險,都具有十分重要的現(xiàn)實意義。雖然財務報表的重要性不言而喻,但要真正很好的掌握和利用這一堆枯燥的看似毫不相關(guān)的數(shù)據(jù)并不是很容易。因為財務報表所反映的內(nèi)容是濃縮的、高度概括和抽象的,很多報表項目是分開反映同一項經(jīng)濟內(nèi)容的,這需要報表使用者綜合各項知識積累和自身判斷力來剖析和挖掘報表數(shù)據(jù)背后所隱藏和傳遞的經(jīng)濟內(nèi)容,這就需要使用一些科學的分析方法,這一分析方法背后所涉及的知識結(jié)構(gòu)和能力也具有很強的綜合性,它是在公司戰(zhàn)略分析、財務管理、財務會計、審計和經(jīng)濟學等學科的基礎上形成的一門綜合性學科[1]?；谏鲜龇治?我選擇將財務報表分析作為自己論文的研究方向。從一個財務報表外部使用者的角度,以上市公司浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司對外披露的財務報表和年度審計報告為分析對象,依據(jù)財務報表分析的相關(guān)理論,選取生意寶最近三年的財務報表,從整個電子商務行業(yè)的角度對生意寶的基本情況和戰(zhàn)略進行分析,并逐次對生意寶的現(xiàn)金流量表進行趨勢分析和結(jié)構(gòu)分析,對相關(guān)財務指標進行了分析,來了解和分析公司真實的財務狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量;根據(jù)上述戰(zhàn)略分析和財務分析,綜合評價該公司的經(jīng)營管理,指出該公司存在的一些問題,并提出相應的建議,供經(jīng)營管理者決策參考;同時也希望此篇論文能幫助投資者正確作出相關(guān)的投資決策。1.1.2選題意義企業(yè)可視為一系列項目的投資組合,我們不僅應分析這一投資組合中個別投資的風險和收益,而且應分析整個組合的風險和收益。惟有如此,我們才能將稀缺資源配置于我們自己最具有優(yōu)勢的行業(yè),才能以較低的投入,冒適度的風險,獲取更大的收益。鑒于財務報表分析的重要地位,本文主要對生意寶公司的財務報表分析進行探討,針對現(xiàn)行財務分析存在的缺點和不足,力求尋找改善財務分析的方法和途徑。借助我國學者對上市公司財務分析進行的探討和提出的寶貴改進設想,本文將建立企業(yè)價值評估體系,并結(jié)合相關(guān)理論,建立新的財務分析體系,為上市公司財務報表分析的發(fā)展方向提出建議,推動我國財務報表分析事業(yè)的前進。1.2論文的主要內(nèi)容及研究方法1.2.1論文的主要內(nèi)容本篇論文的研究內(nèi)容主要包括以下四個部分:第1章,緒論。本部分主要說明論文研究背景、研究意義,概括性的總結(jié)出本文的大致內(nèi)容結(jié)構(gòu)以及主要的研究方法。第2章，現(xiàn)金流量表分析的理論。這一部分主要是研究我國現(xiàn)金流量理論以及發(fā)展現(xiàn)狀的分析，并且主要是結(jié)合電子商務行業(yè)來進行分析的。第3章，浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司現(xiàn)金流量財務報表分析。這一部分主要是研究生意寶公司近三年的現(xiàn)金流量財務報表，并且針對報表中的數(shù)據(jù)進行財務分析，指出在企業(yè)的經(jīng)營過程中出現(xiàn)的問題以及為什么出現(xiàn)這些問題。第4章，浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司存在問題及解決對策。本部分內(nèi)容主要是延續(xù)上面第3章中的分析現(xiàn)金流量財務報表中的問題，提出相應的解決對策，以期望在今后的發(fā)展中，企業(yè)的資金流通能夠更加有效的運行，也為其他的公司在發(fā)展中能夠有一個可以借鑒的理論。1.2.2論文的研究方法(1)財務指標分析法本文主要從財務管理角度對浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司經(jīng)濟活動中存在的問題進行探討,根據(jù)所提供2010年一季度-2012年三季度三大財務報表及數(shù)據(jù)進行匯總、計算、比對,在傳統(tǒng)的財務指標分析法基礎上進行一些改進,增加了現(xiàn)金流量財務分析指標,使結(jié)果更貼近企業(yè)的實際財務情況,為財務改進策略提供客觀的參考基礎。(2)比較分析法本文以2010年一季度-2012年三季度財務報表進行橫向?qū)Ρ?參照同行業(yè)平均水平進行縱向?qū)Ρ?為財務指標分析確定基準線,對企業(yè)財務指標進行預測。(3)現(xiàn)金流量分析法本文在傳統(tǒng)的財務指標基礎上進行修改,先對現(xiàn)金流量表進行結(jié)構(gòu)分析,然后進行比率分析,最后從整體上對現(xiàn)金流量現(xiàn)狀進行評價。第2章現(xiàn)金流量表分析的理論2.1現(xiàn)金流量的涵義在財務管理中,現(xiàn)金流量管理是一項基礎而重要的工作。在公司的運營管理中,利潤指標往往是管理者最為關(guān)注的指標,但是,如果單單只關(guān)注利潤指標而忽視現(xiàn)金流量指標,很可能會使企業(yè)不知不覺陷入危機。諸多公司運營管理的成功經(jīng)驗和失敗教訓告訴我們,現(xiàn)金流是關(guān)系企業(yè)興衰存亡的核心因素之一,現(xiàn)金流也是企業(yè)最真實狀況的根本反映。尤其是相對于利潤而言,現(xiàn)金流更能反映企業(yè)的債務償還能力。最新金融財務理論認為,現(xiàn)金流將是提升公司價值的源動力,公司價值取決于一段時間內(nèi)所創(chuàng)造的現(xiàn)金流增值之總和[2]。2.2現(xiàn)金流量管理的作用雖然我國從1998年起就要求上市公司在年報中對現(xiàn)金流量信息進行披露,但目前國內(nèi)大部分企業(yè)對現(xiàn)金流量的管理還局限于通過現(xiàn)金流量表的有關(guān)信息進行比率分析與趨勢預測上,不能達到市場環(huán)境對企業(yè)的客觀要求。（1）加強現(xiàn)金流量管理是企業(yè)生存最基本的要求。每個企業(yè)都有其各自不同的發(fā)展階段,其現(xiàn)金流量的特征也不盡相同。（2）加強現(xiàn)金流量管理可以為企業(yè)發(fā)展提供充足動力。由于利潤的計量方法存在一定的機動性。有些企業(yè)為了增加利潤,會通過減少產(chǎn)品研發(fā)等的費用。這些費用的削減表面上提高了企業(yè)的利潤率但實際上會影響企業(yè)的長遠利潤,會對企業(yè)發(fā)展能力評價指標造成不良影響,而以收付實現(xiàn)制為原則的現(xiàn)金流量卻能回避這樣的問題。（3）加強現(xiàn)金流量管理可以有效提高企業(yè)的競爭力。近年來,隨著市場競爭越來越激烈,在這樣的條件下，自然的對企業(yè)的要求也是一日比一日多。因此,支持企業(yè)快速反應的源動力就是企業(yè)足夠充裕的現(xiàn)金流。尤其是相對于利潤而言,現(xiàn)金流更能反映企業(yè)的債務償還能力。最新金融財務理論認為,現(xiàn)金流將是提升公司價值的源動力,公司價值取決于一段時間內(nèi)所創(chuàng)造的現(xiàn)金流增值之總和。2.3現(xiàn)金流量管理的核心地位市場競爭中企業(yè)駕馭資金的能力直接關(guān)系其生存與發(fā)展,現(xiàn)金流量管理是資金管理的關(guān)鍵,是整體資金運動的核心,是現(xiàn)代企業(yè)規(guī)避風險、構(gòu)筑財務安全的基石,是現(xiàn)代企業(yè)財務管理的核心。2.3.1現(xiàn)金流量管理是現(xiàn)代企業(yè)資金管理的基礎和資金運轉(zhuǎn)核心資金存在的形勢是多樣化的,它有貨幣形態(tài)與非貨幣形態(tài),而現(xiàn)金則指貨幣形態(tài)的資金。在我國的許多企業(yè)中,資金管理或輕或重地帶著綜合性、主觀性,資金管理的信息許多來源于會計資料,而會計資料中的許多部分是按外部統(tǒng)一規(guī)范加工而成的,這與企業(yè)資金管理的實際需要存在著一定距離。然而現(xiàn)金流量則不同,它是按收付實現(xiàn)制原則計量的,更直觀、更具體、更能貼近企業(yè)實際理財活動的需要。資金運動從貨幣形態(tài)開始,經(jīng)過供應、生產(chǎn)、銷售等環(huán)節(jié),最后又回到貨幣資金形態(tài)。整個過程是否連續(xù)直接關(guān)系到企業(yè)經(jīng)營活動是否連貫,資金運動的速度快慢直接關(guān)系企業(yè)經(jīng)營周轉(zhuǎn)的速度快慢,經(jīng)營活動中現(xiàn)金流量產(chǎn)生時間及數(shù)量與企業(yè)需要是否搭接,直接反映著企業(yè)收支平衡狀況。能否動態(tài)地維系這一平衡關(guān)系是企業(yè)資金管理的關(guān)鍵,是企業(yè)持續(xù)生存的前提條件。特別是在當代經(jīng)濟生活中,企業(yè)外部金融環(huán)境愈來愈規(guī)范,愈來愈迫切追求經(jīng)濟效益,對企業(yè)資金管理就相應的提出了更高、更嚴、更加自主性的要求,企業(yè)的經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量能力,成為企業(yè)資金管理的立足點,成為企業(yè)籌資活動、投資活動能否實現(xiàn)及實現(xiàn)速度、實現(xiàn)規(guī)模的重要前提[3]。2.3.2現(xiàn)金流量管理是現(xiàn)代企業(yè)規(guī)避財務風險的首要屏障現(xiàn)金流量是企業(yè)資產(chǎn)中最具有流動性,最活躍的部分,這與企業(yè)“生命”維系息息相關(guān)。為了生存,企業(yè)必須獲取現(xiàn)金,支付日常開銷,償還到期債務。為了更好地求生存謀發(fā)展,必須適當?shù)貙F(xiàn)金用于投資、擴大規(guī)模、維持或提升企業(yè)競爭能力,這些開支雖然可以通過外部融資來滿足,但那些做法都是有條件的,有局限性的,依靠企業(yè)經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量,是解決問題的基本辦法,是大多數(shù)企業(yè)在大多數(shù)情況下的正常做法,也是企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營之道?，F(xiàn)金流量管理是企業(yè)在任何時候都不能放松或忽視的問題。從更長遠來看,全面有效的現(xiàn)金流量管理利于企業(yè)加速企業(yè)整體資金周轉(zhuǎn),使企業(yè)在不需要尋找新的融資渠道,付出更多代價的情況下,可隨時獲得現(xiàn)金,從而使企業(yè)具備了進行支出決策的財務靈活性,提高企業(yè)有意地儲備融資能力,減少財務壓力、構(gòu)筑財務安全,使企業(yè)在競爭中處于有利地位[4]。因此,企業(yè)財務管理實質(zhì)上就是對企業(yè)現(xiàn)金及其循環(huán)的管理,重視現(xiàn)金流量管理是企業(yè)理財工作中的另一個核心。在我國,資金短缺常常是制約企業(yè)發(fā)展的“瓶頸”。這是由于,在企業(yè)的經(jīng)營管理中,忽視了對現(xiàn)金流量進行管理的意識,缺乏有效地促進現(xiàn)金流動的管理體制。而在一些現(xiàn)金較充足的大企業(yè)中,又由于投資規(guī)模過大,發(fā)展過速,現(xiàn)金利用效率大大降低,最終使企業(yè)陷入現(xiàn)金流斷缺的惡性循環(huán)中。這些現(xiàn)象,其實都是由于缺乏對現(xiàn)金流量的深刻認識,忽視了現(xiàn)金流量在企業(yè)管理中的重要作用,不懂得把握現(xiàn)金流動的自然規(guī)律所造成的。保持現(xiàn)金流量循環(huán)是決定企業(yè)生存發(fā)展的必要條件,確立現(xiàn)金流量管理為企業(yè)財務管理的核心內(nèi)容,是決定企業(yè)成功的關(guān)鍵因素。第3章浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司現(xiàn)金流量財務報表分析3.1浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司簡介浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司（原浙江網(wǎng)盛科技股份有限公司）是一家專業(yè)從事互聯(lián)網(wǎng)信息服務、電子商務和企業(yè)應用軟件開發(fā)的高科技企業(yè)，是國內(nèi)最大的垂直專業(yè)網(wǎng)站開發(fā)運營商，國內(nèi)專業(yè)B2B電子商務標志性企業(yè)。2006年12月15日，網(wǎng)盛科技在深交所正式掛牌中國醫(yī)藥網(wǎng)(創(chuàng)建于1999年，是目前國內(nèi)最大最早的醫(yī)藥類綜合網(wǎng)站。中國醫(yī)藥網(wǎng)依托誠信的作風和強大的技術(shù)優(yōu)勢，憑借豐富的用戶資源，已經(jīng)成為醫(yī)藥媒體領域中傳播力和影響力最強的網(wǎng)絡專業(yè)媒體平臺，同時，占醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)50%以上的市場份額，具有很高的知名度和影響力。公司是一家專業(yè)從事互聯(lián)網(wǎng)信息服務、電子商務、專業(yè)搜索引擎和企業(yè)應用軟件開發(fā)的高新企業(yè)，目前已發(fā)展成國內(nèi)最大的垂直專業(yè)網(wǎng)站開發(fā)商。公司全國共有18個辦事處，員工1000余人，98%為大學本科以上學歷，研發(fā)能力出眾，曾先后承擔了“浙江省軟件產(chǎn)業(yè)發(fā)展計劃項目”，“省經(jīng)貿(mào)委推進流通企業(yè)電子商務進程項目”等省市級重點項目。公司創(chuàng)建并運營了中國化工網(wǎng)、全球化工網(wǎng)、中國紡織網(wǎng)等多個國內(nèi)外知名的專業(yè)電子商務網(wǎng)站以及國內(nèi)最大的專業(yè)化工搜索引擎ChemIndex。公司旗下的中國化工網(wǎng)是國內(nèi)第一家專業(yè)化工網(wǎng)站，也是目前國內(nèi)客戶量最大、數(shù)據(jù)最豐富、訪問量最高的化工網(wǎng)站，日訪問量已突破78萬人次，是行業(yè)人士進行網(wǎng)絡貿(mào)易、技術(shù)研發(fā)的首選平臺。公司上市事件被杭州市政府評選為2006年杭州市“數(shù)字事件”，被寫進深交所歷史并榮獲2006年度中國上市公司百佳市值管理獎（名列第四），被國務院發(fā)展研究中心信息中心及《新經(jīng)濟導刊》雜志社評選為“2006新經(jīng)濟十強企業(yè)獎”。公司被評為杭州市信息化示范企業(yè)、浙江省重點流通企業(yè)，公司旗下各網(wǎng)站多次榮獲“百強網(wǎng)站”稱號，公司創(chuàng)造性推出的“小門戶+聯(lián)盟”模式被授予“2007年度最佳商業(yè)模式”。3.2生意寶公司近三年現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)分析3.2.1生意寶公司2010年現(xiàn)金流量分析表3-12010年度現(xiàn)金流量表單位：元項目2010年度2009年度同比增減一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入小計194,649,664.97147,510,311.1831.96%現(xiàn)金流出小計132,798,378.5692,518,599.1143.54%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額61,851,286.4154,991,712.0712.47%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入小計14,837,694.809,066,054.9563.66%現(xiàn)金流出小計22,159,398.7945,083,402.89-50.85%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-7,321,703.99-36,017,347.94-79.67%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入小計0.000.00現(xiàn)金流出小計18,000,000.009,459,873.0090.28%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-18,000,000.00-9,459,873.0090.28%四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響-1,069,098.02155,968.29-785.46%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額35,460,484.409,670,459.42266.69%從表3-1中可以看出，生意寶公司的現(xiàn)金流量繼續(xù)保持良好的態(tài)勢，經(jīng)營活動的現(xiàn)金流凈額同比增長了12.47%，達6185.13萬元，達同期凈利潤的120.45%，表明公司的盈利質(zhì)量繼續(xù)保持很高的水平；2010年度公司南京購置辦公用房，投資活動的凈現(xiàn)金流出732.17萬元；公司堅持現(xiàn)金分紅回報股東的一貫政策，籌資活動的凈現(xiàn)金流出1800萬元。由于公司良好的經(jīng)營性現(xiàn)金管理措施，所以，在這一期間公司現(xiàn)金及等價物的凈增加額為3546.05萬元，資金儲備較為充實。3.2.2生意寶公司2011年現(xiàn)金流量分析表3-22011現(xiàn)金流量情況分析單位：元項目2011年度2010年度同比增減一、經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入小計158,369,777.81194,649,664.97-18.64%現(xiàn)金流出小計121,106,955.60132,798,378.56-8.80%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額37,262,822.2161,851,286.41-39.75%二、投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入小計851,520.3914,837,694.80-94.26%現(xiàn)金流出小計4,756,988.0022,159,398.79-78.53%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-3,905,467.61-7,321,703.99-46.66%三、籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量：現(xiàn)金流入小計2,303,484.970現(xiàn)金流出小計13,500,000.0018,000,000.00-25.00%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-11,196,515.03-18,000,000.00-37.80%四、匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響-685,421.24-1,069,098.02-35.89%五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額21,475,418.3335,460,484.40-39.44%從表3-2中可以看出，生意寶公司經(jīng)營活動的現(xiàn)金流凈額3726.28萬元，為同期凈利潤的115.22%，表明公司的盈利質(zhì)量依舊保持很高的水平；公司堅持現(xiàn)金分紅回報股東的一貫政策，籌資活動的凈現(xiàn)金流出1350萬元。公司的現(xiàn)金管理制度的合理實施，使得整個公司的現(xiàn)金運行很暢通，為各個部門的工作都提供了一個有力的后臺。在2011年度，公司現(xiàn)金及等價物的凈增加額為2147.54萬元，這樣的優(yōu)異成績，為公司未來的發(fā)展繼續(xù)積累寶貴的現(xiàn)金資產(chǎn)。3.2.3生意寶公司2012年現(xiàn)金流量分析表3.32012現(xiàn)金流量情況分析單位：元項目2012年2011年同比增長經(jīng)營活動現(xiàn)金流入小計187,832,643.61158,369,777.8118.6%經(jīng)營活動現(xiàn)金流出小計124,822,897.43121,106,955.603.07%經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額63,009,746.1837,262,822.2169.1%投資活動現(xiàn)金流入小計8,655.00851,520.39-98.98%投資活動現(xiàn)金流出小計12,993,072.474,756,988.00173.14%投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-12,984,417.47-3,905,467.61232.47%籌資活動現(xiàn)金流入小計2,303,484.97-100%籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額-16,200,000.00-11,196,515.0344.69%現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物凈增加額33,985,978.1321,475,418.3358.26%從表3-3可以看出，相關(guān)數(shù)據(jù)同比發(fā)生了30%以上的變動，這是因為收到的稅費返還較同期相比減少69.34%:主要系子公司本期沒有收到稅費返還所致；購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金較同期相比增加72.91%：主要系本期EREACH注冊收入增加同時成本支出也相應增加所致；支付的各項稅費較同期減少32.84%：主要系本期收入及利潤增加，相應稅費支出增加所致；收回投資收到的現(xiàn)金較同期減少100%：主要系本期沒有收回投資收到的現(xiàn)金所致；處置固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額較同期減少99.98%：主要系本期處置固定資產(chǎn)減少所致；購建固定資產(chǎn)、無形資產(chǎn)和其他長期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金較同期增加265.65%：主要系本期購置辦公用房所致；投資支付的現(xiàn)金較同期減少100%：主要系本期沒有投資支付的現(xiàn)金；吸收投資收到的現(xiàn)金較同期減少100%：主要系本期沒有吸收投資收到的現(xiàn)金所致；匯率變動對現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物的影響較同期增加123.44%：主要系期末歐元匯率較期初上升所致。3.3生意寶公司現(xiàn)金流管理中存在問題根據(jù)上一部分對生意寶公司現(xiàn)金流量數(shù)據(jù)及財務報告的分析可以得出結(jié)論:生意寶公司在現(xiàn)金流量管理中明顯存在下面三大問題:1、日常經(jīng)營活動中有相當多的應收賬款、票據(jù),這會嚴重制約著該公司的償債能力;2、企業(yè)并購后的財務整合能力弱,影響公司的運營能力;3、籌資活動帶來的現(xiàn)金流已是現(xiàn)金流量活動的關(guān)鍵支撐,能否找到籌資與負債的平衡法碼,成為籌資戰(zhàn)略規(guī)劃的重中之重。針對以上三方面的問題,從本章將從企業(yè)運營角度去探尋問題本源。生意寶公司現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)正在向多元化發(fā)展調(diào)整,即不僅僅以經(jīng)營活動一枝獨秀,也開始向同行收購、海外并購等投資性活動,以及擴展籌資活動的戰(zhàn)略目標發(fā)展。但是，在這其中的缺陷是,由于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)尚處于調(diào)整過程中,公司對投資性現(xiàn)金流入仍缺乏戰(zhàn)略管理,略顯被動,常常有入不敷出的現(xiàn)象出現(xiàn)。還需要提醒的是籌資活動雖然可以保證資金鏈短期內(nèi)不斷裂,但是需要建立償債能力預警機制,以保證公司的可持續(xù)發(fā)展。3.4現(xiàn)金流量管理中問題形成原因分析3.4.1信用引發(fā)應收賬款風險2009年,受美國金融危機的影響,全球經(jīng)濟呈現(xiàn)一片蕭涼。生意寶公司正是充分抓住了這次機遇,在政府以加大投資保經(jīng)濟增長的契機,迅速發(fā)展起來。緊接著公司又在2010年里持續(xù)強化研發(fā)、擴大生產(chǎn)、提高服務,這三項重要能力的建設為企業(yè)樹立了品牌影響力、產(chǎn)品競爭力及資本號召力的同時,也使企業(yè)作為行業(yè)領導者的地位明顯得到鞏固和提升,企業(yè)經(jīng)營業(yè)績也表現(xiàn)得非常出色。可是在2011年,面對歐洲債務危機的此起彼伏,國內(nèi)調(diào)控政策也發(fā)生了變化,公司乃至行業(yè)都面臨釜底抽薪的困難局面。到2012年上半年,全球經(jīng)濟還沒有完全消退,歐債危機也越來越激烈,中國經(jīng)濟亦呈現(xiàn)下行趨勢,政府也放緩了固定資產(chǎn)投資速度,使得一時間電子商務行業(yè)市場需求下降,競爭愈加激烈。在這樣的形勢下,生意寶公司制定了審時度勢、借勢而為的股東決議,把工作重點放在投資者權(quán)益和內(nèi)部管控工作上。圖3-4生意寶公司應收賬款、應收票據(jù)、其他應收一覽表從圖3-4可見,生意寶公司存在數(shù)量很大應收賬款,并且現(xiàn)金及現(xiàn)金等價物為主。上一章的財務報告分析可以看出,這一現(xiàn)象是在經(jīng)營活動過程中的信用營銷產(chǎn)生的,因此強化應收賬款管理是信用營銷成果的保障。3.4.2籌資活動缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃籌資活動是公司生存與發(fā)展最重要的經(jīng)濟活動?；I資戰(zhàn)略是根據(jù)公司宏觀及微觀環(huán)境分析,根據(jù)公司的發(fā)展戰(zhàn)略及投資戰(zhàn)略,而對企業(yè)資金籌措的目標、結(jié)構(gòu)、渠道和方式等進行的系統(tǒng)規(guī)劃,其目的是為了保障企業(yè)的發(fā)展戰(zhàn)略、為企業(yè)長期競爭力提供充足的資金保證。企業(yè)籌資戰(zhàn)略應以企業(yè)戰(zhàn)略和投資為基礎制定。籌資戰(zhàn)略是企業(yè)財務戰(zhàn)略乃至企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的一個重要組成部分?；I集資金是企業(yè)運營戰(zhàn)略和投資戰(zhàn)略實施的前提,籌資成本的高低也會直接增加或降低企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營成本,進而波及到企業(yè)在行業(yè)中的競爭地位。企業(yè)在籌資戰(zhàn)略與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略息息相關(guān)。一方面,企業(yè)籌資的目的是為了滿足投資活動和企業(yè)發(fā)展的資金需要,所以必須以企業(yè)戰(zhàn)略和投資戰(zhàn)略為籌資戰(zhàn)略的制定依據(jù)[5]。目前,生意寶公司在籌資管理方面存在著與投資活動結(jié)合不夠緊密,籌資成本過高等問題。雖然近年來生意寶公司籌資的現(xiàn)金流入充足,但也是存在渠道單一,缺乏戰(zhàn)略規(guī)劃,成本較高等問題,如能加強管理必將使公司經(jīng)營活動更具活力。第4章浙江網(wǎng)盛生意寶股份有限公司存在問題及解決對策4.1應收賬款優(yōu)化策略4.1.1定期維護客戶信息,對客戶信用等級跟蹤評定目前,客戶信用等級的評定模型發(fā)展的較為成熟。信用評價模型在企業(yè)實踐應用中,往往要通過大量的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析,找出影響客戶信用分析的關(guān)鍵因素,設立信用評價指標體系,并分別賦予各指標不同的比例權(quán)重。建立模型過程中往往會碰到歷史數(shù)據(jù)不全、可信度不高的問題,因此評價模型工具選擇的靈活性和適用性非常重要。在以往的經(jīng)營過程中,由于銷售部門與信用部門對于應收賬款權(quán)責及客戶信息更新的混亂,對客戶信息不注重數(shù)據(jù)分析和及時反饋,營銷人員充當多重角色并不一定所有人員都有數(shù)據(jù)分析能力及意識,所以造成信息滯后、了解不夠的現(xiàn)象,直接影響客戶信用評級。4.1.2制定合理的客戶信用政策信用政策包括信用期間、信用限額、現(xiàn)金折扣等。合理的客戶信用政策能體現(xiàn)客戶的價值。信用政策的制定原則應該是平衡市場開拓和風險防范之間的矛盾。此外,信用政策還需要考慮諸如市場前景、品牌價值、客戶群體、產(chǎn)品生命周期、產(chǎn)品利潤、庫存商品等內(nèi)外部環(huán)境因素,并且需要根據(jù)企業(yè)發(fā)展所處的階段適時進行調(diào)整。4.1.3應收賬款管理為了擴大市場占有率而釆取賒銷手段的企業(yè)應收賬款是必然結(jié)果。為了擴大市場占有率而采取賒銷手段的企業(yè)應收賬款是必然結(jié)果。應收賬款的管理的事后處理環(huán)節(jié),包括兩個方面:第一、賬齡分析。對每筆應收賬款的賬齡進行計算和分析,對接近還款期限的賬目進行提醒,對逾期的賬目要求有關(guān)部門采取一定的行動。一方面對客戶的動態(tài)進行分析是非常必要的,例如出現(xiàn)客戶自己產(chǎn)品的銷售價格比以前大幅下降、突然下了比以前大得多的訂單、客戶被其他供應商以拖期賬款為由起訴、負責人員長時間聯(lián)系不上等現(xiàn)象時,要格外警惕和關(guān)注。另一方面對應收賬款轉(zhuǎn)成壞賬的歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計分析,制定應收賬款分級管理措施。第二、總量預警。首先確定合適的應收賬款總量,定量分析應收賬款增加帶來的管理成本、收賬成本、機會成本、壞賬成本等等,以及應收賬款損失過少帶來的企業(yè)資產(chǎn)效益的損失。同樣最佳的應收賬款總量要根據(jù)公司的不同發(fā)展階段和運營狀況進行動態(tài)的調(diào)整然后比較公司應收賬款總量的水平,并反饋至信用政策制定環(huán)節(jié),并適當?shù)卣{(diào)整客戶信用政策制定原則。4.2籌資戰(zhàn)略管理優(yōu)化策略籌資戰(zhàn)略的制定可以從籌資活動的五個方面進行,即:為什么籌資、從哪里籌資、什么時候籌資、用什么方式籌資、需要籌集的資金量、籌資成本。根據(jù)以上籌資問題可以歸納出籌資戰(zhàn)略決策的主要內(nèi)容如下:4.2.1籌資戰(zhàn)略的目標與原則籌資戰(zhàn)略的目標是指企業(yè)在一定戰(zhàn)略時期內(nèi)籌資要達到的總要求,它指明了企業(yè)籌資奮斗和努力的方向,明確了今后一個時期內(nèi)籌資的總?cè)蝿??；I資戰(zhàn)略的原則是企業(yè)制定和實施籌資戰(zhàn)略應該遵循的基本思路和準則,它反映了籌資客觀規(guī)律對籌資戰(zhàn)略的必然要求。因此,籌資戰(zhàn)略原則構(gòu)成了籌資戰(zhàn)略決策的基礎?；I資戰(zhàn)略目標與原則一起,成為制定具體籌資戰(zhàn)略方案的前提。4.2.2資金來源結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略決策資金來源結(jié)