證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》刷題

證券從業(yè)資格考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》

刷題電子版1.多重負(fù)債下的組合免疫策略組合應(yīng)滿足的條件有（）。.證券組合的久期與負(fù)債的久期相等.組合內(nèi)各種債券的久期的分布必須比負(fù)債的久期分布更廣in.債券組合的現(xiàn)金流現(xiàn)值必須與負(fù)債的現(xiàn)值相等W.債券組合的現(xiàn)金流現(xiàn)值必須與負(fù)債的現(xiàn)值不相等I、n、wI、n、IIII>IIIII、IV【答案】:B【解析】：多重負(fù)債下的組合免疫策略，組合應(yīng)滿足以下條件：①證券組合的久期與負(fù)債的久期相等；②組合內(nèi)各種債券的久期的分布必須比負(fù)債的久期分布更廣；③債券組合的現(xiàn)金流現(xiàn)值必須與負(fù)債的現(xiàn)值相等。在上述三個條件滿足的情況下，用數(shù)學(xué)規(guī)劃的方法求得規(guī)避風(fēng)險最小化的債券組合。2.下列屬于制定保險規(guī)劃的原則的是（）oI.分析客戶保險需要.量力而行.注重收益.轉(zhuǎn)移風(fēng)險A.I、IVI、n、wn、in、ivi、n、in、iv【答案】：B【解析】：保險規(guī)劃具有風(fēng)險轉(zhuǎn)移和合理避稅的功能。在為客戶設(shè)計保險規(guī)劃時主要應(yīng)掌握的原則有：①轉(zhuǎn)移風(fēng)險的原則；②量力而行的原則；③分析客戶保險需要的原則。.下列關(guān)于稅務(wù)規(guī)劃的表述有誤的是（）oA.稅務(wù)規(guī)劃目的是充分利用稅法提供的優(yōu)惠與待遇差別，以減輕稅負(fù)，達(dá)到整體稅后利潤、收入最大化B.理財師的工作重心是財務(wù)資源綜合規(guī)劃服務(wù)C.能夠?qū)崿F(xiàn)客戶的各項財務(wù)目標(biāo)、財務(wù)自由D,是稅務(wù)會計師的工作【答案】：D【解析】：在理財行業(yè)得到蓬勃發(fā)展后，理財師的工作重心逐漸由早期的“投資顧問”服務(wù)轉(zhuǎn)向包括“財務(wù)分析、財務(wù)規(guī)劃”在內(nèi)的財務(wù)資源綜合規(guī)劃服務(wù)，必要時理財師應(yīng)該和會計師或?qū)I(yè)稅務(wù)顧問一道完成相關(guān)規(guī)劃工作。.年金必須滿足三個條件，不包括（）oA.每期的金額固定不變B.流入流出方向固定C.在所計算的期間內(nèi)每期的現(xiàn)金流量必須連續(xù)D.流入流出必須都發(fā)生在每期期末【答案】:D【解析】：年金（普通年金）是指在一定期限內(nèi)，時間間隔相同、不間斷、金額相等、方向相同的一系列現(xiàn)金流。D項，年金可以分為期初年金和期末年金，其中，期末年金的現(xiàn)金流發(fā)生在當(dāng)期期末。5.A、B兩家公司生產(chǎn)相同的一種計算機(jī)硬件產(chǎn)品，但A公司是一家位于北京中關(guān)村高科技園區(qū)的企業(yè),投資者一般會認(rèn)為A企業(yè)的競爭能力較B公司要強(qiáng)，這是基于區(qū)位分析中的（）。A.經(jīng)濟(jì)特色分析B.產(chǎn)業(yè)政策分析C.自然條件分析D.生命周期分析【答案】:A【解析】：所謂經(jīng)濟(jì)特色，是指區(qū)位內(nèi)經(jīng)濟(jì)與區(qū)位外經(jīng)濟(jì)的聯(lián)系和互補(bǔ)性、龍頭作用及其發(fā)展活力與潛力的比較優(yōu)勢。它包括區(qū)位的經(jīng)濟(jì)發(fā)展環(huán)境、條件與水平、經(jīng)濟(jì)發(fā)展現(xiàn)狀等有別于其他區(qū)位的特色。特色在某種意義上意味著優(yōu)勢，利用自身的優(yōu)勢發(fā)展本區(qū)位的經(jīng)濟(jì)，無疑在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中找到了很好的切入點。6.利率期限結(jié)構(gòu)理論主要包括（）oI.市場預(yù)期理論.流動性偏好理論.市場分割理論.久期理論II、IVI、HI、IVn、m、ivI、n、in【答案】:D【解析】：利率期限結(jié)構(gòu)的理論認(rèn)為，在任一時點上，都有以下三種因素影響期限結(jié)構(gòu)的形狀：對未來利率變動方向的預(yù)期、債券預(yù)期收益中可能存在的流動性溢價、市場效率低下或者資金從長期（或短期）市場向短期（或長期）市場流動可能存在的障礙?；谶@三種因素建立的利率期限結(jié)構(gòu)理論可分為：市場預(yù)期理論、流動性偏好理論和市場分割理論。.以下關(guān)于退休規(guī)劃表述正確的是（）。A.投資應(yīng)當(dāng)非常保守.對收入和費用應(yīng)樂觀估計C.規(guī)劃期應(yīng)當(dāng)在五年左右D.計劃開始不宜太遲【答案】：D【解析】：退休養(yǎng)老收入來源包括：①社會養(yǎng)老保險；②企業(yè)年金；③個人儲蓄投資。當(dāng)前大多退休人士退休后的收入來源主要為社會養(yǎng)老保險，部分人有企業(yè)年金收入，但這些財務(wù)資源遠(yuǎn)遠(yuǎn)不能滿足客戶退休后的生活品質(zhì)要求。因此，要建議客戶盡早地進(jìn)行退休養(yǎng)老規(guī)劃，以投資、商業(yè)養(yǎng)老保險以及其他理財方式來補(bǔ)充退休收入的不足。8.客戶的個人理財行為影響到其個人資產(chǎn)負(fù)債表，下列表述正確的有()。I.用銀行存款購買期望收益率更高的公司債券，則客戶的總資產(chǎn)將會增加.股票市值下降后，客戶的總資產(chǎn)將會減少.用銀行存款每月償還住房分期付款，則每月償還后凈資產(chǎn)將會減少.以分期付款的方式購買一處房產(chǎn)，客戶的總資產(chǎn)將會增加II>IIIII、IVI、II、IIId.I、m、iv【答案】：B【解析】：I項，用銀行存款購買期望收益率更高的公司債券，客戶的總資產(chǎn)不會發(fā)生變化；in項，用銀行存款每月償還住房分期付款，則每月償還后總資產(chǎn)將會減少，總負(fù)債也會減少相同的數(shù)額，因此凈資產(chǎn)不變。9.人生事件規(guī)劃包括（）oI.教育規(guī)劃.就業(yè)規(guī)劃.失業(yè)規(guī)劃.退休規(guī)劃I、III、IVI、II、IVI、III、IV【答案】：B【解析】：人生事件規(guī)劃是解決客戶教育及養(yǎng)老等需要面臨的問題，主要包括教育規(guī)劃和退休規(guī)劃等。0.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對證券投資顧問（）等服務(wù)提供環(huán)節(jié)實現(xiàn)留痕管理。I.面對面交流向客戶提供投資建議.通過電子郵件向客戶提供投資建議.客戶回訪的反饋診斷結(jié)果.接受客戶委托買賣證券a.H、mB.I、wc.I、IID.IlkIV【答案】：c【解析】：在服務(wù)提供環(huán)節(jié)，投資顧問服務(wù)人員通過面對面交流、電話、短信、電子郵件等方式向客戶提供投資建議服務(wù)。證券公司通過適當(dāng)?shù)募夹g(shù)手段，記錄、監(jiān)督投資顧問服務(wù)人員與客戶的溝通過程，實現(xiàn)過程留痕。11.投資組合的構(gòu)建過程是由下述（）步驟組成。.界定適合于選擇的證券范圍.求出各個證券和資產(chǎn)類型的潛在回報率的期望值及其承擔(dān)的風(fēng)險III.各種證券的選擇和投資組合內(nèi)各證券權(quán)重的確定IV.進(jìn)行各種技術(shù)分析A.I、II.IIII、n、wI、in、iv11、m、iv【答案】：A【解析】：w項屬于進(jìn)行證券投資分析過程，是投資組合管理過程的第二步。12.以技術(shù)分析為基礎(chǔ)的投資策略與以基本分析為基礎(chǔ)的投資策略的區(qū)別不包括（）oA.使用的分析工具不同B.對市場有效性的判定不同C.分析基礎(chǔ)不同D.使用者不同【答案】:D【解析】：A項，技術(shù)分析通過股價、成交量、漲跌幅、圖形走勢等研究市場行為，以推測未來價格的變動趨勢；基本面分析對經(jīng)濟(jì)情況、行業(yè)動態(tài)以及各個公司的經(jīng)營管理狀況等因素進(jìn)行分析，以此來研究股票的價值，衡量股價的高低。B項，技術(shù)分析是以否定弱式有效市場為前提的，而基本面分析是以否定半強(qiáng)式有效市場為前提的。C項，技術(shù)分析只關(guān)心證券市場本身的變化，而不考慮基本面因素。13.下列關(guān)于杜邦分析體系的說法中，正確的有（）oI.權(quán)益凈利率是杜邦分析體系的核心比率.權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率/權(quán)益乘數(shù).權(quán)益凈利率=銷售凈利率X總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)次數(shù)X權(quán)益乘數(shù).權(quán)益凈利率不受資產(chǎn)負(fù)債率高低的影響I、III>IIIc.n、ivD.IlkIV【答案】:B【解析】：II項，權(quán)益凈利率=資產(chǎn)凈利率X權(quán)益乘數(shù)；IV項，資產(chǎn)負(fù)債率的變化會影響權(quán)益乘數(shù)，進(jìn)而影響權(quán)益凈利率。14.關(guān)于行業(yè)集中度，下列說法錯誤的是（）oA.在分析行業(yè)的市場結(jié)構(gòu)時，通常會使用到這個指標(biāo)B.行業(yè)集中度（CR）一般以某一行業(yè)排名前4位的企業(yè)的銷售額（或生產(chǎn)量等數(shù)值）占行業(yè)總的銷售額的比例來度量C.CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越低D.行業(yè)集中度的缺點是沒有指出這個行業(yè)相關(guān)市場中正在運營和競爭的企業(yè)的總數(shù)【答案】：C【解析】：CR4越大，說明這一行業(yè)的集中度越高，市場越趨向于壟斷；反之，集中度越低，市場越趨向于競爭。15.貝塔系數(shù)的經(jīng)濟(jì)學(xué)含義包括（）0I.貝塔系數(shù)為1的證券組合，其均衡收益率水平與市場組合相同.貝塔系數(shù)反映了證券價格被誤定的程度.貝塔系數(shù)是衡量系統(tǒng)風(fēng)險的指標(biāo).貝塔系數(shù)反映證券收益率對市場收益率組合變動的敏感性A.I、IIB.IIKIVI、II、IIII、HI、IV【答案】:D【解析】：B系數(shù)為直線斜率，反映了證券或組合的收益水平對市場平均收益水平變化的敏感性。B系數(shù)值絕對值越大，表明證券或組合對市場指數(shù)的敏感性越強(qiáng)。B系數(shù)是衡量證券承擔(dān)系統(tǒng)風(fēng)險水平的指數(shù)。.下列關(guān)于現(xiàn)金預(yù)算的控制，說法正確的是（）oA.認(rèn)知需要等于消費動機(jī)加上儲蓄動機(jī)B.認(rèn)知需要等于消費動機(jī)加上開源節(jié)流的努力方向C.認(rèn)知需要等于投資動機(jī)加上開源節(jié)流的努力方向D.認(rèn)知需要等于儲蓄動機(jī)加上開源節(jié)流的努力方向【答案】：D【解析】：認(rèn)知需要是儲蓄的動力，開源或節(jié)流產(chǎn)生儲蓄。通過合理的工作安排,增加家庭收入，將“衣、食、住、行、教育、娛樂”中支出較高的部分作為節(jié)約支出的重點控制項目。認(rèn)知需要的計算公式為：認(rèn)知需要=儲蓄動機(jī)+開源節(jié)流的努力方向。.證券投資顧問應(yīng)向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)（）,禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。A.不基于證券投資研究報告B.提示具體買賣時點C.提示潛在的投資風(fēng)險D.以個人名義向客戶收取證券投資顧問服務(wù)費用【答案】：c【解析】：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第十九條，證券投資顧問向客戶提供投資建議，應(yīng)當(dāng)提示潛在的投資風(fēng)險，禁止以任何方式向客戶承諾或者保證投資收益。鼓勵證券投資顧問向客戶說明與其投資建議不一致的觀點，作為輔助客戶評估投資風(fēng)險的參考。18.對上市公司所處經(jīng)濟(jì)區(qū)位內(nèi)的自然條件與基礎(chǔ)條件分析，有利于()oI.分析該上市公司的發(fā)展前景II.判斷上市公司的發(fā)展是否會受到當(dāng)前的自然條件和基礎(chǔ)條件制約III.判斷上市公司的主營業(yè)務(wù)是否符合當(dāng)?shù)卣畬嵭械恼逫V.分析該上市公司的財務(wù)狀況I、III.IIIII>IIIIlkIV【答案】:A【解析】：分析區(qū)位內(nèi)的自然條件和基礎(chǔ)條件，有利于分析該區(qū)位內(nèi)上市公司的發(fā)展前景。如果上市公司所從事的行業(yè)與當(dāng)?shù)氐淖匀缓突A(chǔ)條件不符，公司的發(fā)展可能會受到很大的制約。.關(guān)于證券投資的基本分析法，下列說法錯誤的是（）oA.以經(jīng)濟(jì)學(xué)、金融學(xué)、財務(wù)管理學(xué)及投資學(xué)等基本原理為依據(jù)B.對決定證券價值及價格的基本要素進(jìn)行分析C.是根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法D.評估證券的投資價值，判斷證券的合理價位，提出相應(yīng)的投資建議【答案】：C【解析】：證券投資的分析方法有基本分析法和技術(shù)分析法。其中，技術(shù)分析法是根據(jù)證券市場自身變化規(guī)律得出結(jié)果的分析方法。.下列有關(guān)多-空組合策略的說法正確的是（）。I.是一種被動型投資策略.是一種戰(zhàn)術(shù)性投資策略.買入看漲股票，賣空看跌股票.試圖抵消市場風(fēng)險而獲得單個證券的阿爾法收益差額II、m、ivI、in、ivi、IID.II.in【答案】：A【解析】：I、n兩項，戰(zhàn)術(shù)性投資策略也稱為戰(zhàn)術(shù)性資產(chǎn)配置策略，通常是一些基于對市場前景預(yù)測的短期主動型投資策略。常見的戰(zhàn)術(shù)性投資策略包括：①交易型策略；②多-空組合策略；③事件驅(qū)動型策略。ni項，多-空組合策略，有時也稱為成對交易策略，通常需要買入某個看好的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合，同時賣空另外一個看淡的資產(chǎn)或資產(chǎn)組合。w項，多-空組合策略試圖抵消市場風(fēng)險而獲取單個證券的阿爾法收益差額。21.某公司上一年度每股收益為1元，公司未來每年每股收益以5%的速度增長，公司未來每年的所有利潤都分配給股東。如果該公司股票今年年初的市場價格為35元，并且必要收益率為10%,那么()oI.該公司股票今年年初的內(nèi)在價值約等于39元.該公司股票的內(nèi)部收益率為8%.該公司股票今年年初市場價格被高估.持有該公司股票的投資者應(yīng)當(dāng)在明年年初賣出該公司股票I、III、IVII>IIIIlkIV【答案】：C【解析】：該公司股票今年年初的內(nèi)在價值=1X(1+5%)/(10%-5%)=21(元)。設(shè)該公司股票的內(nèi)部收益率為r,則35=1X(1+5%)/(r-5%),解得：r=8%,因此該公司股票價格被高估，投資者應(yīng)當(dāng)在今年年初賣出該公司股票。22.關(guān)于矩形形態(tài)，下列說法中正確的有()oI.矩形形態(tài)是典型的反轉(zhuǎn)突破形態(tài).矩形形態(tài)表明股價橫向延伸運動.矩形形態(tài)又被稱為箱形.矩形形態(tài)是典型的持續(xù)整理形態(tài)I、II.IIII、II、IVI、III、IVD.【I、HI、IV【答案】:D【解析】：I項，矩形又稱為箱形，是一種典型的整理形態(tài)，股票價格在兩條橫著的水平直線之間上下波動，呈現(xiàn)橫向延伸的運動。23.關(guān)于Jensen（詹森）指數(shù)，下列說法正確的有（）。I.Jensen（詹森）指數(shù)以證券市場線為基準(zhǔn)Jensen（詹森）指數(shù)值是證券組合的實際平均收益率與由證券市場線所給出的該證券組合的期望收益率之間的差Jensen（詹森）指數(shù)就是證券組合所獲得的低于市場的那部分風(fēng)險溢價，風(fēng)險由B系數(shù)測定如果組合的Jensen（詹森）指數(shù)為正，則其位于證券市場線的上方，績效好A.I、IIB.IILIVI、II、IVI、II、IH【答案】：C【解析】：m項，詹森指數(shù)是證券組合所獲得的高于市場的那部分風(fēng)險溢價，風(fēng)險由jp系數(shù)測定。直觀上看，詹森指數(shù)值代表證券組合與證券市場線之間的落差。24.有效市場假說是（）證券投資策略的理論依據(jù)。A.交易型B.被動型C.積極型D.投資組合保險【答案】:B【解析】：被動型策略是指根據(jù)事先確定的投資組合構(gòu)成及調(diào)整規(guī)則進(jìn)行投資，不根據(jù)對市場環(huán)境的變化主動地實施調(diào)整。其理論依據(jù)主要是市場有效性假說，如果所有證券價格均充分反映了可獲得的信息，則買入并持有證券，被動接受市場變化而不進(jìn)行調(diào)整，更有可能獲取市場收益,并避免了過多的交易成本和誤判市場走勢造成的損失。25.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)制定證券投資顧問人員管理制度，加強(qiáng)對證券注冊登記關(guān)注事項的有（）。I.是否取得證券從業(yè)資格.是否具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格.是否注冊登記為證券投資顧問.是否注冊為證券分析師I、II.IIII、IVIKIlkIVd.i、n、in、iv【答案】：c【解析】：根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》第七條，向客戶提供證券投資顧問服務(wù)的人員，應(yīng)當(dāng)具有證券投資咨詢執(zhí)業(yè)資格，并在中國證券業(yè)協(xié)會注冊登記為證券投資顧問。證券投資顧問不得同時注冊為證券分析師。26.根據(jù)《證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定》，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的人員從事證券投資顧問業(yè)務(wù)時，應(yīng)當(dāng)（）oI.忠實客戶利益，切實維護(hù)客戶合法權(quán)益.遵守法律、行政法規(guī)的規(guī)定.遵循誠實信用原則，勤勉、審慎的為客戶提供證券投資顧問服務(wù)IV.優(yōu)先維護(hù)公司利益，特殊情形下可以犧牲小客戶利益I、inI、n、niIILIV11、m、iv【答案】:B【解析】：IV項，證券公司及其人員提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)忠實客戶利益,不得為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益，不得為證券投資顧問人員及其利益相關(guān)者的利益損害客戶利益，不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。27.經(jīng)濟(jì)學(xué)里經(jīng)常用“羊群效應(yīng)”來描述經(jīng)濟(jì)個體的（）心理。羊群是一種很散亂的組織，平時在一起也是盲目地左沖右撞，但一旦有一只頭羊動起來，其他的羊也會不假思索地一哄而上，全然不顧前面可能有狼或者不遠(yuǎn)處有更好的草。A.從眾跟風(fēng)B.恐慌C.易于沖動D.猶豫不決【答案】:A【解析】：“羊群效應(yīng)”，又稱“從眾效應(yīng)”，是個人的觀念或行為由于真實的或想像的群體的影響或壓力，而向與多數(shù)人相一致的方向變化的現(xiàn)象。表現(xiàn)為對特定的或臨時的情境中的優(yōu)勢觀念和行為方式的采納（隨潮）和對長期性的占優(yōu)勢地位的觀念和行為方式的接受（順應(yīng)風(fēng)俗習(xí)慣）。人們會追隨大眾所同意的，將自己的意見默認(rèn)否定，且不會主觀上思考事件的意義。28.從家庭生命周期的角度分析，家庭收入以理財收入及移轉(zhuǎn)性收入為主的階段一般稱為家庭（）oA.衰老期B.成熟期C.成長期D.形成期【答案】:A【解析】：衰老期是指夫妻雙方退休到一方過世的階段。在這一階段，家庭收入以理財收入和轉(zhuǎn)移性收入（即移轉(zhuǎn)性收入）為主；醫(yī)療費用支出增加,其他費用支出減少；支出大于收入，儲蓄逐步減少。29.下列屬于流動性風(fēng)險管理常用的比率/指標(biāo)的是（）oI.現(xiàn)金頭寸指標(biāo).大額負(fù)債依賴度.貸款總額與總資產(chǎn)的比率.總資產(chǎn)報酬率.易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率I、II.IIII、II、III、Vc.I、mvD.IlkIV、V【答案】：B【解析】：流動性風(fēng)險管理常用的比率/指標(biāo)包括：①現(xiàn)金頭寸指標(biāo)；②核心存款指標(biāo);③貸款總額與總資產(chǎn)的比率;④貸款總額與核心存款的比率;⑤流動資產(chǎn)與總資產(chǎn)的比率；⑥易變負(fù)債與總資產(chǎn)的比率；⑦大額負(fù)債依賴度。30.傳統(tǒng)體制下的直接傳導(dǎo)機(jī)制的特點有（）oI.時滯短，方式簡單，作用效應(yīng)快II.缺乏中間變量，政策靈活性不足，會造成經(jīng)濟(jì)較大的波動m.信貸、現(xiàn)金計劃從屬于實物分配計劃，中央銀行無法主動對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控IV.企業(yè)對銀行依賴性弱I、n、inI、in、ivn、in、ivi、11、in、iv【答案】:A【解析】：傳統(tǒng)體制下的直接傳導(dǎo)機(jī)制與高度集中統(tǒng)一的計劃管理體制相適應(yīng)，完全采用行政命令的方式通過指令性指標(biāo)運作。其特點是：①方式簡單，時滯短，作用效應(yīng)快；②信貸、現(xiàn)金計劃從屬于實物分配計劃，中央銀行無法主動對經(jīng)濟(jì)進(jìn)行調(diào)控；③由于缺乏中間變量，政策缺乏靈活性，政策變動往往會給經(jīng)濟(jì)帶來較大的波動；④企業(yè)對銀行依賴性強(qiáng)。31.股票價格走勢的壓力線是（）oI.阻止股價上升的一條線一條直線一條曲線只出現(xiàn)在上升行情中I、III.IIII、IVII、IV【答案】:A【解析】：壓力線又稱為阻力線，是指當(dāng)股價上漲到某價位附近時，會出現(xiàn)賣方增加、買方減少的情況，股價會停止上漲，甚至回落。壓力線起阻止股價繼續(xù)上升的作用，是平行于橫軸的一條直線。同時，壓力線既可以出現(xiàn)在上升的行情中，也可以出現(xiàn)在下降的行情中，在一定條件下還可以與支撐線相互轉(zhuǎn)化。32.下列關(guān)于個人生命周期各階段理財活動的說法，正確的有（）0I.探索期要為將來的財務(wù)自由做好專業(yè)上與知識上的準(zhǔn)備.建立期應(yīng)適當(dāng)節(jié)約資金進(jìn)行高風(fēng)險的金融投資.穩(wěn)定期既要努力償清各種中長期債務(wù)，又要為未來儲備財富.高原期的主要理財任務(wù)是妥善管理好積累的財富，積極調(diào)整投資組合A.I、III、n、wn、ivi、11、in、iv【答案】：B【解析】：in項，穩(wěn)定期的理財任務(wù)是盡可能多地儲備資產(chǎn)、積累財富，未雨綢繆，可考慮定期定額基金投資等方式，利用投資的復(fù)利效應(yīng)和長期投資的時間價值為未來積累財富。33.下列關(guān)于有效市場說法正確的有（）oI.市場的有效性分為三種形式：弱式有效市場、半強(qiáng)式有效市場以及強(qiáng)式有效市場II.弱式有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價格已經(jīng)充分反映了全部歷史價格信息和交易信息，如歷史價格走勢、成交量等，因此試圖通過分析歷史價格數(shù)據(jù)預(yù)測未來股價的走式，期望從過去價格數(shù)據(jù)中獲益將是徒勞的.半強(qiáng)式有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息.強(qiáng)式有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價格反映了全部信息的影響,全部信息不但包括歷史價格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內(nèi)幕信息等I、II.IIII、II、IVII、III、IVI、II、III、IV【答案】：D【解析】：證券在任一時點的價格都是對與證券相關(guān)的所有信息做出的即時、充分的反映稱為有效市場假說，它將資本市場劃分為弱式有效市場、半強(qiáng)式有效市場和強(qiáng)式有效市場三種形式。弱式有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價格已經(jīng)充分反映了全部歷史價格信息和交易信息，如歷史價格走勢、成交量等，因此試圖通過分析歷史價格數(shù)據(jù)預(yù)測未來股價的走式，期望從過去價格數(shù)據(jù)中獲益將是徒勞的。半強(qiáng)式有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價格已經(jīng)充分反映了與公司前景有關(guān)的全部公開信息。強(qiáng)式有效市場假設(shè)認(rèn)為，當(dāng)前的股票價格反映了全部信息的影響，全部信息不但包括歷史價格信息、全部公開信息，而且還包括私人信息以及未公開的內(nèi)幕信息等。34.根據(jù)我國現(xiàn)行的有關(guān)制度規(guī)定，下列各項中，（）屬于證券公司從事證券投資顧問的禁止行為。I.誘導(dǎo)客戶進(jìn)行不必要的證券買賣.向客戶保證證券交易收益或承諾賠償客戶證券投資損失.拒絕接受不符合規(guī)定的交易指令.接受客戶的全權(quán)委托A.I、II.IIII、n、wI、in、iv11、m、iv【答案】:B【解析】：證券公司在從事證券投資顧問業(yè)務(wù)過程中禁止下列行為：①接受客戶的全權(quán)委托而決定證券買賣、選擇證券種類、決定買賣數(shù)量或者買賣價格；②以任何方式對客戶證券買賣的收益或者賠償證券買賣的損失作出承諾；③為謀取傭金收入，誘使客戶進(jìn)行不必要的證券買賣；④代理買賣法律規(guī)定不得買賣的證券。35.下列關(guān)于衍生產(chǎn)品與市場風(fēng)險關(guān)系的說法，正確的有（）oI.衍生產(chǎn)品可用來防范市場風(fēng)險.衍生產(chǎn)品會產(chǎn)生新的市場風(fēng)險.衍生產(chǎn)品的杠桿作用可以完全消滅市場風(fēng)險.衍生產(chǎn)品的杠桿作用對市場風(fēng)險具有放大作用I、II、IVI、HI、IVc.n、in、iv【答案】:A【解析】：衍生產(chǎn)品一方面可以用來對沖市場風(fēng)險，但通常無法消除全部市場風(fēng)險，另一方面也會因高杠桿率而造成新的市場風(fēng)險，如交易對手的信用風(fēng)險。衍生產(chǎn)品對市場風(fēng)險的放大作用通常是導(dǎo)致巨額金融風(fēng)險損失的主要原因。此外，使用衍生產(chǎn)品對沖市場風(fēng)險還需要面臨透明度、會計處理、監(jiān)管要求、法律規(guī)定、道德風(fēng)險等諸多問題。36.關(guān)于邊際稅率與平均稅率的關(guān)系，下列說法正確的是（）I.在比例稅率條件下，邊際稅率等于平均稅率.在比例稅率條件下，邊際稅率大于平均稅率.在累進(jìn)稅率條件下，邊際稅率往往大于平均稅率.在累進(jìn)稅率條件下，邊際稅率往往小于平均稅率I>IIIII>IVI、IVII>III【答案】:A【解析】：邊際稅率，是指在再增加一些收入時，增加這部分收入所納稅額同增加收入之間的比例。平均稅率，是全部稅額與收入之間的比率。在比例稅率條件下，邊際稅率與平均稅率是相同的；在超額累進(jìn)稅率制度下，平均稅率隨邊際稅率的提高而上升，但平均稅率低于邊際稅率。37.組建證券投資組合時，個別證券選擇是指（）oA.考察證券價格的形成機(jī)制，發(fā)現(xiàn)價格偏高價值的證券B.預(yù)測個別證券的價格走勢及其波動情況，確定具體的投資品種C.對個別證券的基本面進(jìn)行研判D.分階段購買或出售某種證券【答案】：B【解析】：在構(gòu)建證券投資組合時，投資者需要注意個別證券選擇、投資時機(jī)選擇和多元化三個問題。個別證券選擇主要是預(yù)測個別證券的價格走勢及其波動情況。38.個人生命周期中維持期的主要特征有（）oI.對應(yīng)年齡為45?54歲.家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女上小學(xué)、中學(xué).主要理財活動為收入增加、籌退休金.保險計劃為養(yǎng)老險、投資型保險A.I、II.IIII、n、wI、in、ivn>IlkIV【答案】：c【解析】：II項，維持期家庭形態(tài)表現(xiàn)為子女進(jìn)入高等教育階段。39.某公司在未來每期支付的每股股息為9元，必要收益率為10%,當(dāng)前股票價格為70元，則在股價決定的零增長模型下，（）。I.該公司的股票價值等于90元in.該股被低估IV.該股被高估a.I、inB.I、wc.II>IIID.II.IV【答案】：A【解析】：運用零增長模型，可知該公司股票的價值為90元（9?10%）,而當(dāng)前股票價格為70元，每股股票凈現(xiàn)值為20元（90—70）,這說明該股股票被低估20元。.艾略特發(fā)現(xiàn)每一個周期（無論上升還是下降）可以分成（）個小過程。35D.8【答案】:D【解析】：艾略特的波浪理論以周期為基礎(chǔ)。他把大的運動周期分成時間長短不同的各種周期，并指出，在一個大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細(xì)分成更小的周期。每個周期無論時間長短，都是以一種模式進(jìn)行，即每個周期都是由上升（或下降）的5個過程和下降（或上升）的3個過程組成。這8個過程完結(jié)以后進(jìn)入另一個周期,新的周期同樣遵循上述的模式。.證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴處理機(jī)制，在公司網(wǎng)站及營業(yè)場所顯著位置公示（）。I.投訴電話.傳真.電子信箱.負(fù)責(zé)投訴處理的人員姓名II、IVII、III、IVi、n、ini、n、in、iv【答案】：c【解析】：證券公司及證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)在公司網(wǎng)站及營業(yè)場所顯著位置公示客戶投訴電話、傳真、電子信箱，保證投訴電話至少在營業(yè)時間內(nèi)有人值守。證券公司及證券營業(yè)部應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴書面或者電子檔案，保存時間不少于3年。42.上市公司必須遵守財務(wù)公開的原則，定期公開自己的財務(wù)報表。這些財務(wù)報表主要包括（）oI.資產(chǎn)負(fù)債表.利潤表.所有者權(quán)益變動表.現(xiàn)金流量表I、II.IIII、II、IVI、m、ivi、n、in、iv【答案】：D【解析】：上市公司必須遵守財務(wù)公開的原則，定期公開自己的財務(wù)狀況，提供有關(guān)財務(wù)資料，便于投資者查詢。上市公司公布的財務(wù)資料中，主要是一些財務(wù)報表。按照中國證監(jiān)會2014年修訂的《公開發(fā)行證券的公司信息披露編報規(guī)則第15號一一財務(wù)報告的一般規(guī)定》，要求披露的財務(wù)報表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動表。43.證券市場線可以表示為()oI.E(rP)=rF+[E(rM)-rF]BPE(rP)=rF+BPE(rM)-rFPPrP=aP+BPrM+￡P(guān)OP2=BP2OM2+￡P(guān)2I、II.IllI、Wd.i、n、in、iv【答案】:A【解析】：w項表示的是證券或組合的風(fēng)險。44.道氏理論認(rèn)為股價的波動趨勢包括（）oI.主要趨勢.微小趨勢.次要趨勢.短暫趨勢A.I、ii>mB.I、II、IVC.I、IlkIVD.n、IlkIV【答案】：c【解析】：道氏理論認(rèn)為，價格的波動盡管表現(xiàn)形式不同，但最終可以將它們分為三種趨勢：①主要趨勢，指那些持續(xù)1年或1年以上的趨勢，看起來像大潮；②次要趨勢，指那些持續(xù)3周?3個月的趨勢，看起來像波浪，是對主要趨勢的調(diào)整；③短暫趨勢，指持續(xù)時間不超過3周，看起來像波紋，其波動幅度更小。45.保守主義偏差會增強(qiáng)股市（）。A.動量效應(yīng)B.小公司效應(yīng)C.價格反轉(zhuǎn)現(xiàn)象D.市盈率效應(yīng)【答案】:A【解析】：保守主義偏差，是指在新的信息出現(xiàn)時，人們不愿意理性地更改他們固有的觀念和信念。其實質(zhì)則是人們過分重視了先驗概率，而忽略了條件概率。“保守主義偏差”有兩種主要表現(xiàn)：①“固執(zhí)偏差”，即人們在對不確定事件進(jìn)行判斷時，會過多地“拋錨”于預(yù)期值上，不太愿意根據(jù)新的信息對其進(jìn)行修正；②“偏執(zhí)偏差”，即決策者不僅不根據(jù)新信息修正預(yù)期值，反而將新信息誤解為對其預(yù)期值的進(jìn)一步證明。這會促使交易的繼續(xù)，增強(qiáng)動量效應(yīng)。46.下列關(guān)于分層抽樣法，說法正確的是（）oI.將指數(shù)的特征排列組合后分為若干分.在構(gòu)成該指數(shù)的所有債券中能代表每一個部分的債券.以不同特征債券在指數(shù)中的為權(quán)重建立組合.適用證券數(shù)目較小的情況A.I、III、IVII、m、ivI、II、ini、n、in、iv【答案】：D【解析】：分層抽樣法是指將指數(shù)的特征排列組合后分為若干個部分，在構(gòu)成該指數(shù)的所有債券中能代表每一個部分的債券，以不同特征債券在指數(shù)中的比例為權(quán)重建立組合。分層抽樣法適用于證券數(shù)目較小的情況。47.在我國現(xiàn)行的稅制結(jié)構(gòu)中，唯一的完全以自然人為納稅人的稅種是（）oA.利息稅B.版稅C.增值稅D.個人所得稅【答案】：D【解析】：在我國現(xiàn)行的稅制結(jié)構(gòu)中，以自然人即單獨的個人為納稅人的稅種較少，其中，個人所得稅是唯一的完全以自然人為納稅人的稅種。48.過度自信通常不會導(dǎo)致人們（）oA.高估自己的知識B.低估風(fēng)險C.對預(yù)測有效性的變化敏感D.夸大自己控制事情的能力【答案】：c【解析】：過度自信是指人們過于相信自己的判斷能力，高估成功的概率，把成功歸功于自己的能力，而低估運氣、機(jī)遇和外部力量在其中的作用的認(rèn)知偏差，會引發(fā)控制力幻覺、事后聰明偏差的效應(yīng)。投資者是過度自信的，尤其對其自身知識的準(zhǔn)確性過度自信，從而系統(tǒng)性地低估某類信息并高估其他信息，進(jìn)而對預(yù)測有效性的變化不敏感。過度自信對金融市場上的交易量、市場效率、波動性、投資者期望效用等有影響。49.隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴(kuò)大，新行業(yè)從幼稚期邁入成長期，其變化是（）oA.由低風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益B.由高風(fēng)險、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益C.由低風(fēng)險、高收益變?yōu)楦唢L(fēng)險、高收益D.由高風(fēng)險、低收益變?yōu)榈惋L(fēng)險、高收益【答案】:B【解析】：在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場需求的擴(kuò)大，新行業(yè)便逐步由高風(fēng)險、低收益的幼稚期邁入高風(fēng)險、高收益的成長期。50.當(dāng)公司流動比率小于1時，增加流動資金借款會使當(dāng)期流動比率(A.降低B.提高C.不變D.不確定【答案】：B【解析】：設(shè)公司原流動資產(chǎn)為a,流動負(fù)債為b,可得流動比率=a/b〈l。當(dāng)增加流動資金借款，將會引起流動負(fù)債和流動資產(chǎn)的等額增加(設(shè)等額為c),可知當(dāng)期流動比率=(a+c)/(b+c),由a/bVl可得，(a+c)/(b+c)>a/b加流動資金借款會使當(dāng)期流動比率提高。51.下列哪一項是由于股票價格的不利變動所帶來的風(fēng)險？()A.股票價格風(fēng)險B.折算風(fēng)險C.交易風(fēng)險D.市場風(fēng)險【答案】：A【解析】：市場風(fēng)險可分為利率風(fēng)險、匯率風(fēng)險、股票價格風(fēng)險和商品價格風(fēng)險。股票價格風(fēng)險是指由于股票價格發(fā)生不利變動而帶來損失的風(fēng)險。52.一般而言，影響行業(yè)市場結(jié)構(gòu)變化的因素包括()oI.企業(yè)的質(zhì)量.企業(yè)的數(shù)量.進(jìn)入限制程度.產(chǎn)品差別A.I、IKIIIi、m、ivIKIlkIVi、n、in、iv【答案】：c【解析】：根據(jù)行業(yè)中企業(yè)數(shù)量的多少、進(jìn)入限制程度和產(chǎn)品差別，行業(yè)基本上分為四種市場結(jié)構(gòu)：完全競爭、壟斷競爭、寡頭壟斷和完全壟斷。53.如果一個行業(yè)產(chǎn)出增長率處于負(fù)增速狀態(tài)，可以初步判斷該行業(yè)進(jìn)入（）階段。A.幼稚期B.成長期C.成熟期D.衰退期【答案】:D【解析】：衰退期出現(xiàn)在較長的穩(wěn)定期之后。由于大量替代品的出現(xiàn)，原行業(yè)產(chǎn)品的市場需求開始不斷減少，銷售量不斷下降，并且一些廠商開始向其他更盈利的行業(yè)轉(zhuǎn)移資金，廠商數(shù)量減少、利潤水平停滯不前甚至逐漸下降，行業(yè)產(chǎn)業(yè)增長率轉(zhuǎn)向負(fù)增速狀態(tài)，蕭條景象出現(xiàn)。整個行業(yè)進(jìn)入衰退期。54.下列關(guān)于組合風(fēng)險限額管理的說法，正確的是（）。I.通過設(shè)定組合限額，可以防止信貸風(fēng)險過于集中在組合層面的某些方面II.組合限額維護(hù)的主要任務(wù)是在組合限額低于臨界值的情況下的處理.組合限額可以分為授信集中度限額和總體組合兩種.如果金融機(jī)構(gòu)（如商業(yè)銀行）的資本不足，則應(yīng)根據(jù)情況調(diào)整每個維度的限