從雙邊貸款走向銀團(tuán)貸款-解析-銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)指引-

從雙邊貸款走向銀團(tuán)貸款——解析《銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)指引》■歐陽世偉為有效防范集團(tuán)客戶風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)加強(qiáng)同業(yè)合作，改善金融服務(wù)，提高風(fēng)險(xiǎn)管理水的公路、電力、石化和通訊等基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)為代表的項(xiàng)目融資為主。１９６８年國際上第一筆銀團(tuán)貸款創(chuàng)立，當(dāng)年銀團(tuán)貸款總額為２０億美元；１９７３年銀團(tuán)貸款迎來了第一個(gè)高峰，達(dá)到１９５億美元；１９８１年銀團(tuán)貸款達(dá)１３７６億美元，占國際資本市場長期貸款融資額的７４％。第二階段，以并購杠桿交易推動銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)進(jìn)入第二個(gè)發(fā)展高潮（２０世紀(jì)８０年代中期～９０年代末）。２０世紀(jì)８０年代初期，由于一系列杠桿融資活動的出現(xiàn)，美國國內(nèi)的銀團(tuán)貸款市場異?；鸨＃保梗福鼓觌S著科爾伯格?克拉維斯?羅伯茨公司籌組的金額為２５０億美元的ＲＪＲ納比斯克公司融資交易的完成，這類活動達(dá)到了頂峰。２０世紀(jì)９０年代中期，美國在杠桿融資領(lǐng)域快速增長，特別是并購融資成了９０年代末期市場的主流。第三階段，以資產(chǎn)證券化和貸款交易二級市場為主的金融創(chuàng)新促進(jìn)銀團(tuán)貸款市場與資本市場的融合（２０世紀(jì)９０年代末至今）。２０世紀(jì)９０年代末，銀行業(yè)的一個(gè)重大變化就是銀行希望更靈活地管理自己的貸款投資組合。這種對資金流動性的需求導(dǎo)致了銀團(tuán)貸款二級交易市場的快速發(fā)展，美國、歐洲和亞洲分別成立了正式的機(jī)構(gòu)如銀團(tuán)及貸款轉(zhuǎn)讓協(xié)會、貸款市場協(xié)會和亞太貸款市場協(xié)會等，以提供規(guī)范的操作程序和相關(guān)文本格式。貸款協(xié)議中都規(guī)定了可轉(zhuǎn)讓條款，其目的是要借款人同意貸款的轉(zhuǎn)讓從而使貸款銀行獲得更大的自由度。同時(shí)機(jī)構(gòu)投資者將銀團(tuán)貸款作為一種資產(chǎn)買進(jìn)并持有，增加了銀團(tuán)貸款二級市場的貸款交易。正常貸款交易量急劇上升，由１９９１年的近４０億美元上升到了１９９９年的５８０億美元。銀團(tuán)貸款已成為國際金融市場最重要的融資方式之一。根據(jù)資本數(shù)據(jù)公司提供的數(shù)據(jù)，全球銀團(tuán)貸款融資額從１９９５年的１．４萬億美元發(fā)展到２００３年的１．９萬億美元左右，大大超過債券和股票融資。以２０００年全球資本市場發(fā)行為例：銀團(tuán)貸款２．３萬億美元，約為公開市場債券（１．２６萬億美元）的１．８倍，公開市場股票發(fā)行（７０１０億美元）的３．３倍。相比之下，我國銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)起步較晚，發(fā)展也較為緩慢。國內(nèi)銀團(tuán)貸款（不包括香港、臺灣地區(qū)）起步于２０世紀(jì)８０年代初，中國銀行從１９８３年開始辦理此項(xiàng)業(yè)務(wù)，最初采取中行擔(dān)保向海外借入銀團(tuán)貸款轉(zhuǎn)貸給國內(nèi)企業(yè)的形式，其中最具代表性的是“大亞灣核電站”項(xiàng)目。中國工商銀行第一筆本外幣銀團(tuán)貸款是１９９１年其上海分行牽頭組織的上海東方明珠電視塔項(xiàng)目銀團(tuán)貸款。１９９７年中國人民銀行出臺了《銀團(tuán)貸款暫行辦法》，以推動銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展。隨后，雖然國內(nèi)部分商業(yè)銀行參與了諸如南海石化、東深供水、中國遠(yuǎn)洋、中國移動等銀團(tuán)貸款，但這些銀團(tuán)貸款中大多有外資銀行參與或牽頭，而國內(nèi)銀行間合作成功的案■2007年第18期平，維護(hù)金融秩序和市場公平競爭，銀監(jiān)會近期發(fā)布了《銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)指引》。銀團(tuán)貸款作為一種先進(jìn)的融資模式，在歐美等發(fā)達(dá)國家有著廣泛的應(yīng)用，并隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，已成為現(xiàn)代商業(yè)銀行最具競爭力和盈利能力的核心業(yè)務(wù)之一。在我國，由于歷史原因和市場環(huán)境的約束，銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展較為緩慢。但近年來，在銀監(jiān)會的倡導(dǎo)下，隨著國內(nèi)商業(yè)銀行管理水平的提高和風(fēng)險(xiǎn)意識的加強(qiáng)，為加強(qiáng)同業(yè)合作，分散信貸風(fēng)險(xiǎn)，針對大型項(xiàng)目主動發(fā)起和組織銀團(tuán)發(fā)放貸款已逐漸成為一種市場方向。國內(nèi)外銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展現(xiàn)狀國際銀團(tuán)貸款的發(fā)展大致經(jīng)歷了以下三個(gè)階段：第一階段，以支持基礎(chǔ)設(shè)施為主的項(xiàng)目融資階段（２０世紀(jì)６０年代～８０年代中期）。早期的銀團(tuán)貸款是以發(fā)展中國家和歐洲國家５１例較少。近年來，在銀監(jiān)會的倡導(dǎo)和推動戶貸款風(fēng)險(xiǎn)，而且有利于銀行從共同利益出息、調(diào)節(jié)利潤，從而達(dá)到金融欺詐目的。尤下，尤其是在２００６年中國銀行業(yè)協(xié)會成立發(fā)，共同防范和控制企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。截至２００６年其是一些大型集團(tuán)客戶利用自己的資金清算銀團(tuán)貸款與交易委員會后，銀行間的合作不末，中國銀行業(yè)協(xié)會３３家會員行發(fā)放的２５２２中心或財(cái)務(wù)公司，挪用銀行信貸資金，加大斷加強(qiáng)，銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)迅速發(fā)展。根據(jù)中國億元銀團(tuán)貸款中，不良貸款率僅為０．０２％，了貸后監(jiān)控的難度。因此，銀團(tuán)貸款成員要銀行業(yè)協(xié)會統(tǒng)計(jì)，３３家會員行截至２００６年遠(yuǎn)低于同期銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)的平均水平。充分利用銀團(tuán)貸款的優(yōu)勢和各自在銀團(tuán)貸款末的銀團(tuán)貸款余額為２５２２億元，比２００５年四是改變銀行形象。多年的實(shí)踐告訴我中的職責(zé)，加強(qiáng)相互間的合作，互通有無，增長６７．７４％。們，銀行貸款屢屢被客戶套取、騙出、挪用，通過“同伴監(jiān)督”，實(shí)現(xiàn)信息共享，防范信造成巨額信貸損失，一個(gè)重要原因就是一些貸風(fēng)險(xiǎn)。發(fā)展我國銀團(tuán)貸款市場的重要意義客戶利用銀行封閉競爭、各自為戰(zhàn)、以鄰為二是有償服務(wù)與融資成本。對銀團(tuán)貸款壑的缺陷，多頭開戶、多頭貸款、多頭轉(zhuǎn)移。進(jìn)行收費(fèi)是目前國際金融機(jī)構(gòu)的通行做法。長期以來，國內(nèi)銀行的信貸業(yè)務(wù)主要銀團(tuán)貸款的實(shí)施可以有效推進(jìn)銀行共同體建按一般慣例，主要有安排費(fèi)、承諾費(fèi)和代理采用雙邊貸款方式，即銀行與借款人進(jìn)行設(shè)，改變被客戶擺算、利用的境況，形成和費(fèi)等，單項(xiàng)費(fèi)率一般在０．１２５％～０．５％。允單獨(dú)談判，銀行獨(dú)立進(jìn)行盡職調(diào)查、審批貸諧競爭、合作共贏的銀行團(tuán)隊(duì)新形象。許國內(nèi)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)收取款，并簽訂一對一的借款合同。雙邊貸款的五是優(yōu)化資產(chǎn)和盈利結(jié)構(gòu)。隨著資本市適當(dāng)?shù)馁M(fèi)用，有利于調(diào)動其積極性，推動銀優(yōu)勢在于各銀行可以保持較強(qiáng)的獨(dú)立性和場對商業(yè)銀行儲蓄分流的日益擴(kuò)大，商業(yè)銀團(tuán)貸款業(yè)務(wù)的發(fā)展。但銀團(tuán)貸款收費(fèi)應(yīng)屬于靈活性，進(jìn)行獨(dú)立評審與判斷。但目前國內(nèi)行資金來源短期化特征更為明顯，而商業(yè)銀商業(yè)銀行中間業(yè)務(wù)收入，即銀團(tuán)成員接受借企業(yè)信息披露制度不健全，多家銀行的雙行資金運(yùn)用趨向長期化，使得商業(yè)銀行面臨款人委托，為借款人提供財(cái)務(wù)顧問、貸款籌邊貸款