中文稿-信用風(fēng)險(xiǎn)管理課件

信用風(fēng)險(xiǎn)管理----增強(qiáng)中國金融企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營能力華東師范大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)系周斌博士

bzhou@信用風(fēng)險(xiǎn)管理1中國某銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究演講內(nèi)容中國某銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析演講內(nèi)容2中國某銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究案例分析為探究我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的特征和成因，我們對某市國有商業(yè)銀行1998－2005年剝離和核銷的368筆總額人民幣80000萬元的企業(yè)不良貸款的成因進(jìn)行了分析。通過對誘發(fā)貸款風(fēng)險(xiǎn)原因的剖析，結(jié)合中國特殊的金融生態(tài)環(huán)境，我們將信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因分為以下三類：中國某銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究案例分析為探究我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)3企業(yè)經(jīng)營因素：經(jīng)營管理、技術(shù)水平、資金、品牌、誠信度等；銀行管理因素：涉及銀行的貸前調(diào)查水平、貸后管理水平、銀行治理結(jié)構(gòu)等；外部因素：政府干預(yù)、市場變化、信用環(huán)境、不可抗力等。通過因子分析，揭示出368筆貸款劣變的最主要因素來自于政府干預(yù)、企業(yè)經(jīng)營管理水平低下、市場變化、銀行治理結(jié)構(gòu)缺陷、企業(yè)的誠信水平等。企業(yè)經(jīng)營因素：經(jīng)營管理、技術(shù)水平、資金、品牌、誠信度等；4信貸風(fēng)險(xiǎn)因子分析

信貸風(fēng)險(xiǎn)因子分析5就目前我國商業(yè)銀行基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的信貸風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)的局限性，有必要建立一個(gè)全方位體現(xiàn)信貸企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的評估系統(tǒng)。此系統(tǒng)應(yīng)包括以下四個(gè)模塊：企業(yè)效能評價(jià)

以企業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)表為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，計(jì)算規(guī)定的評價(jià)比率指標(biāo)，從企業(yè)的償債能力、財(cái)務(wù)效益、資產(chǎn)運(yùn)營和發(fā)展能力四個(gè)方面進(jìn)行效能的綜合測評。進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)分析，從量化指標(biāo)來分析判斷企業(yè)的發(fā)展能力。就目前我國商業(yè)銀行基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的信貸風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)的局限性，有6

信貸資源配置中行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估

目前的信貸風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)系統(tǒng)沒有涉及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，然而在市場經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)制的作用下，某一行業(yè)興衰決定行業(yè)內(nèi)企業(yè)生存狀態(tài)，同時(shí)影響產(chǎn)業(yè)鏈中不同行業(yè)企業(yè)的發(fā)展，行業(yè)景氣度已日益成為反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量的重要指標(biāo)，是投資決策和信貸資源配置的重要依據(jù)。特別在我國具有明顯周期性宏觀調(diào)控特征的市場經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)的高漲或抑制受到市場和政策雙重影響，行業(yè)景氣變化具有很大的不確定性和不可預(yù)見性，作用在企業(yè)層面上，將直接影響到銀行信貸資金安全。信貸資源配置中行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估目前的信貸風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)系統(tǒng)沒有涉7政府風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)

政府干預(yù)是我國商業(yè)銀行不良信貸資產(chǎn)生成的重要原因。鑒于此，對信貸企業(yè)所在地政府政策和行為的評估應(yīng)成為我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)評估的一項(xiàng)重要內(nèi)容。大量的案例表明，地方政府在銀行貸款前期，貸款過程中，貸款后，以及銀行依法處置企業(yè)不良貸款時(shí)都存在較強(qiáng)的行政干預(yù)行為，主要形式有：利用行政權(quán)利對銀行施加壓力，對特定項(xiàng)目進(jìn)行貸款；挪用信貸資金，改變貸款用途；利用企業(yè)改組、兼并、破產(chǎn)轉(zhuǎn)移銀行信貸資產(chǎn)，懸空、逃廢銀行債務(wù)；對銀行依法催討和處置抵押物設(shè)立層層障礙等等。信貸企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)

從依法納稅、遵守合同、報(bào)表真實(shí)性和及時(shí)還貸程度四個(gè)層次來考量企業(yè)誠信。政府風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)政府干預(yù)是我國商業(yè)銀行不良信貸資產(chǎn)生成的重要8多維信貸風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)框架圖多維信貸風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)框架圖9企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)來源應(yīng)收賬款其他應(yīng)收票據(jù)具有追索權(quán)的融資項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)型融資具有追索權(quán)的租賃衍生品暴露外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品風(fēng)險(xiǎn)等抵押風(fēng)險(xiǎn)母公司擔(dān)?；虻谌綋?dān)保商業(yè)信用證和備用信用證企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)來源10信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究

信用風(fēng)險(xiǎn)管理背景經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動(dòng)性和政策的變動(dòng)降低了我們對信用風(fēng)險(xiǎn)的把握能力過度追求業(yè)績的行為容易忽視商業(yè)活動(dòng)中的制衡機(jī)制正確識別和精確的計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)可以有效地提高中國金融企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究

信用風(fēng)險(xiǎn)管理背景11

不同金融產(chǎn)品有不同的信用風(fēng)險(xiǎn)特征:純債權(quán)(務(wù))類的(如貸款、企業(yè)債券和期權(quán))；或有債務(wù)(如互換，遠(yuǎn)期)；風(fēng)險(xiǎn)敞口和違約概率及挽回率有很大的差異，尤其是從組合的角度考慮信用風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)必須考慮違約的相關(guān)性違約概率與挽回率和風(fēng)險(xiǎn)敞口本身可能存在相關(guān)性1

度量信用風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性不同金融產(chǎn)品有不同的信用風(fēng)險(xiǎn)特征:度量信用風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)12信用政策

&信用步驟

信用風(fēng)險(xiǎn)

管理管理，控制與實(shí)施

風(fēng)險(xiǎn)測量方法技術(shù)

&數(shù)據(jù)完整性信用策略

&風(fēng)險(xiǎn)容忍信用風(fēng)險(xiǎn)管理框架信用策略&風(fēng)險(xiǎn)容忍重估信用政策

&信用步驟信用風(fēng)險(xiǎn)管理，控制與實(shí)施

風(fēng)險(xiǎn)13銷售渠道合同&文件信用分析信貸限額定價(jià)&條款信用分析信貸決策收款信貸政策抵押品承兌投資組合管理財(cái)務(wù)分析減小風(fēng)險(xiǎn)抵押管理客戶管理風(fēng)險(xiǎn)暴露管理管理報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)暴露累積回收信用得分分享評級風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)活動(dòng)合規(guī)組織報(bào)告交易銷售渠道合同&文件信用分析信貸限額定價(jià)&條款信用分析信貸14信用風(fēng)險(xiǎn)管理程序信貸政策信貸準(zhǔn)核權(quán)限制設(shè)置定價(jià)條款和條件文件：契約與合同抵押品與保證金收賬、拖欠及問題的解決管理風(fēng)險(xiǎn)暴露聚合控制定期帳戶審查支付信用條件遵守契約、條款技術(shù)/報(bào)告交易/記賬風(fēng)險(xiǎn)調(diào)收益銷售渠道風(fēng)險(xiǎn)策略貸款標(biāo)準(zhǔn)信貸申請分析產(chǎn)業(yè)融資信用信用評分與信用評級評估管理監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)管理組合管理集中投資分散化投資呆賬備抵降低風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)暴露類型工具與方法信用風(fēng)險(xiǎn)管理程序信貸政策管理風(fēng)險(xiǎn)暴露銷售渠道評估管理監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)15信用策略&風(fēng)險(xiǎn)容忍度具體的量化目標(biāo)有關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的方法論信用策略陳述及風(fēng)險(xiǎn)容忍度對商業(yè)計(jì)劃的調(diào)整信用政策信用風(fēng)險(xiǎn)管理程序提高利潤報(bào)告信用策略

常見績效衡量標(biāo)準(zhǔn)信用風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)容忍度信用策略&風(fēng)險(xiǎn)容忍度具體的量化目標(biāo)信用策略陳述及風(fēng)險(xiǎn)容忍16基礎(chǔ):信用評級與貸款標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)的來源與發(fā)現(xiàn),信用管理等.短期：管理預(yù)期損失風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn),安排交易,審批，價(jià)格決策與預(yù)留,近期:管理經(jīng)濟(jì)資本與信用在險(xiǎn)價(jià)值組合風(fēng)險(xiǎn)集中,基于風(fēng)險(xiǎn)的限額等

管理風(fēng)險(xiǎn)／收益定價(jià)決策，績效衡量企業(yè)與客戶細(xì)分等信用風(fēng)險(xiǎn)管理基本架構(gòu)的商業(yè)模式基礎(chǔ):信用評級與貸款標(biāo)準(zhǔn)短期：管理預(yù)期損失近期:管理經(jīng)濟(jì)17全面考慮可預(yù)計(jì)損失與不可預(yù)計(jì)損失可預(yù)計(jì)損失在預(yù)料之中是一種商業(yè)成本合同中的欠款錯(cuò)誤定價(jià)相對較易衡量估量可預(yù)計(jì)損失須知道違約概率與違約嚴(yán)重程度不可預(yù)計(jì)損失不可預(yù)料同時(shí)不可避免應(yīng)提前做好準(zhǔn)備預(yù)留一定的資本分配到業(yè)務(wù)中難以衡量估量不可預(yù)計(jì)損失需要對潛在損失進(jìn)行定性分析全面考慮可預(yù)計(jì)損失與不可預(yù)計(jì)損失可預(yù)計(jì)損失不可預(yù)計(jì)損失18信用風(fēng)險(xiǎn)研究中的數(shù)據(jù)問題歷史數(shù)據(jù)，如會計(jì)數(shù)據(jù)，評級市場數(shù)據(jù)，如公司債券價(jià)格，股價(jià)，特別是信用衍生產(chǎn)品的報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)的缺乏和其真實(shí)性有效性是目前度量信用風(fēng)險(xiǎn)的主要困難

信用風(fēng)險(xiǎn)研究中的數(shù)據(jù)問題195C要素分析法：1、道德品質(zhì)(Character)2、還款能力(Capacity)3、資本實(shí)力(Capital)4、擔(dān)保(Collateral)5、經(jīng)營環(huán)境條件(Condition)5W要素分析法：1、借款人(Who)2、借款用途(Why)3、還款期限(When)4、擔(dān)保物(What)5、如何還款(How)5P要素分析法：1、個(gè)人因素(Personal)2、借款目的(Purpose)3、償還(Payment)4、保障(Protection)5、前景(Perspective)傳統(tǒng)的管理信用風(fēng)險(xiǎn)的手段5C要素分析法：傳統(tǒng)的管理信用風(fēng)險(xiǎn)的手段20有信用評級系統(tǒng),每個(gè)債務(wù)人都有信用等級,它影響資產(chǎn)的定價(jià)和折現(xiàn)率每一信用等級中的所有債務(wù)人具有相同的遷移和違約概率資產(chǎn)收益的變化是由系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和特殊風(fēng)險(xiǎn)(單個(gè)債務(wù)人特有的)的共同作用引起的.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可由一些不同國家和行業(yè)的證券指數(shù)表示,不同債務(wù)人的資產(chǎn)收益的相關(guān)性可用它們的證券收益的相關(guān)性近似.即期和遠(yuǎn)期利率是確定的(因此模型對利率變化不敏感).

信用度量技術(shù)基本假設(shè)信用度量技術(shù)基本假設(shè)21傳統(tǒng)分析：基于歷史數(shù)據(jù)采用傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)方法現(xiàn)代分析：基于市場變量（資產(chǎn)，股價(jià)，利率，匯率等）的演化采用未定權(quán)益（ContingentClaim)定價(jià)方法

傳統(tǒng)與現(xiàn)代信用分析方法比較傳統(tǒng)分析：現(xiàn)代分析：傳統(tǒng)與現(xiàn)代信用分析方法比較22傳統(tǒng)管理方法：設(shè)立信用額度設(shè)立對借款人的信貸質(zhì)量分級評估系統(tǒng)利用信用改良工具（抵押，第三方擔(dān)保，約定事項(xiàng)等）現(xiàn)代管理方法：對信用風(fēng)險(xiǎn)敞口進(jìn)行評估廣泛使用信用衍生工具轉(zhuǎn)移或分散風(fēng)險(xiǎn)傳統(tǒng)與現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理方法比較傳統(tǒng)管理方法：現(xiàn)代管理方法：傳統(tǒng)與現(xiàn)代風(fēng)險(xiǎn)管理方法比較23信用衍生物可以看作是將信用風(fēng)險(xiǎn)從訂約的一方轉(zhuǎn)移給另一方的工具；在市場風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，轉(zhuǎn)移的是整體風(fēng)險(xiǎn)（利率，匯率和證券等風(fēng)險(xiǎn)）信用風(fēng)險(xiǎn)管理時(shí)，轉(zhuǎn)移的是訂約方由于可能的信用事件而產(chǎn)生的風(fēng)險(xiǎn)

信用衍生物信用衍生物可以看作是將信用風(fēng)險(xiǎn)從訂約的一方轉(zhuǎn)移給另一方的工具24信用風(fēng)險(xiǎn)研究的熱點(diǎn)是公司違約的高度依賴性.這在公司債券的投資組合,和一些信用衍生產(chǎn)品的定價(jià)中有重要價(jià)值.違約依賴性既有宏觀因素也有微觀因素,由于企業(yè)在相同的宏觀經(jīng)濟(jì)背景下運(yùn)營,如市場利率,通貨膨脹率,GDP的增長和油價(jià)等導(dǎo)致違約的依賴性稱為違約相關(guān)性(defaultcorrelation);由于公司在經(jīng)營中的互相聯(lián)系如供貨關(guān)系,持有對方資產(chǎn)等引起的違約依賴性稱為違約傳染性(defaultcontagion)信用風(fēng)險(xiǎn)研究的熱點(diǎn)問題信用風(fēng)險(xiǎn)研究的熱點(diǎn)是公司違約的高度依賴性.這在公司債券的投資25信用風(fēng)險(xiǎn)管理更多的是一個(gè)保險(xiǎn)問題，而不是套期保值；對于投資組合整體的信用風(fēng)險(xiǎn)暴露，更多地采取分散風(fēng)險(xiǎn)的辦法以避免頭寸暴露的過分集中當(dāng)信用風(fēng)險(xiǎn)中系統(tǒng)性成分（利率，匯率等）被識別時(shí)，可以利用相應(yīng)的信用衍生產(chǎn)品進(jìn)行保護(hù)以實(shí)現(xiàn)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的目的信用風(fēng)險(xiǎn)管理幾點(diǎn)結(jié)論信用風(fēng)險(xiǎn)管理更多的是一個(gè)保險(xiǎn)問題，而不是套期保值；信用風(fēng)險(xiǎn)管2627

周斌博士曾先后在中外金融企業(yè)擔(dān)任重要職務(wù)，包括海外某金融集團(tuán)（大中華區(qū)）首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家，某證券投資顧問公司總經(jīng)理，某銀行總行研究開發(fā)部研究員等。周斌博士擅長宏觀經(jīng)濟(jì)分析，投資分析，風(fēng)險(xiǎn)管理和保險(xiǎn)。周斌博士目前擔(dān)任華東師范大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)系系主任。27

周斌博士曾先后在中外金融企業(yè)擔(dān)任重要職務(wù)，包括海外某金27

ThanksThanks28信用風(fēng)險(xiǎn)管理----增強(qiáng)中國金融企業(yè)穩(wěn)健經(jīng)營能力華東師范大學(xué)金融與統(tǒng)計(jì)學(xué)院風(fēng)險(xiǎn)管理與保險(xiǎn)系周斌博士

bzhou@信用風(fēng)險(xiǎn)管理29中國某銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究演講內(nèi)容中國某銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理案例分析演講內(nèi)容30中國某銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究案例分析為探究我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)的特征和成因，我們對某市國有商業(yè)銀行1998－2005年剝離和核銷的368筆總額人民幣80000萬元的企業(yè)不良貸款的成因進(jìn)行了分析。通過對誘發(fā)貸款風(fēng)險(xiǎn)原因的剖析，結(jié)合中國特殊的金融生態(tài)環(huán)境，我們將信貸風(fēng)險(xiǎn)的成因分為以下三類：中國某銀行信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究案例分析為探究我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)31企業(yè)經(jīng)營因素：經(jīng)營管理、技術(shù)水平、資金、品牌、誠信度等；銀行管理因素：涉及銀行的貸前調(diào)查水平、貸后管理水平、銀行治理結(jié)構(gòu)等；外部因素：政府干預(yù)、市場變化、信用環(huán)境、不可抗力等。通過因子分析，揭示出368筆貸款劣變的最主要因素來自于政府干預(yù)、企業(yè)經(jīng)營管理水平低下、市場變化、銀行治理結(jié)構(gòu)缺陷、企業(yè)的誠信水平等。企業(yè)經(jīng)營因素：經(jīng)營管理、技術(shù)水平、資金、品牌、誠信度等；32信貸風(fēng)險(xiǎn)因子分析

信貸風(fēng)險(xiǎn)因子分析33就目前我國商業(yè)銀行基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的信貸風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)的局限性，有必要建立一個(gè)全方位體現(xiàn)信貸企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)的評估系統(tǒng)。此系統(tǒng)應(yīng)包括以下四個(gè)模塊：企業(yè)效能評價(jià)

以企業(yè)年度財(cái)務(wù)報(bào)表為數(shù)據(jù)基礎(chǔ)，計(jì)算規(guī)定的評價(jià)比率指標(biāo)，從企業(yè)的償債能力、財(cái)務(wù)效益、資產(chǎn)運(yùn)營和發(fā)展能力四個(gè)方面進(jìn)行效能的綜合測評。進(jìn)一步完善財(cái)務(wù)分析，從量化指標(biāo)來分析判斷企業(yè)的發(fā)展能力。就目前我國商業(yè)銀行基于財(cái)務(wù)指標(biāo)的信貸風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)的局限性，有34

信貸資源配置中行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估

目前的信貸風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)系統(tǒng)沒有涉及行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)，然而在市場經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)機(jī)制的作用下，某一行業(yè)興衰決定行業(yè)內(nèi)企業(yè)生存狀態(tài)，同時(shí)影響產(chǎn)業(yè)鏈中不同行業(yè)企業(yè)的發(fā)展，行業(yè)景氣度已日益成為反映宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行質(zhì)量的重要指標(biāo)，是投資決策和信貸資源配置的重要依據(jù)。特別在我國具有明顯周期性宏觀調(diào)控特征的市場經(jīng)濟(jì)中，經(jīng)濟(jì)的高漲或抑制受到市場和政策雙重影響，行業(yè)景氣變化具有很大的不確定性和不可預(yù)見性，作用在企業(yè)層面上，將直接影響到銀行信貸資金安全。信貸資源配置中行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)評估目前的信貸風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)系統(tǒng)沒有涉35政府風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)

政府干預(yù)是我國商業(yè)銀行不良信貸資產(chǎn)生成的重要原因。鑒于此，對信貸企業(yè)所在地政府政策和行為的評估應(yīng)成為我國商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)評估的一項(xiàng)重要內(nèi)容。大量的案例表明，地方政府在銀行貸款前期，貸款過程中，貸款后，以及銀行依法處置企業(yè)不良貸款時(shí)都存在較強(qiáng)的行政干預(yù)行為，主要形式有：利用行政權(quán)利對銀行施加壓力，對特定項(xiàng)目進(jìn)行貸款；挪用信貸資金，改變貸款用途；利用企業(yè)改組、兼并、破產(chǎn)轉(zhuǎn)移銀行信貸資產(chǎn)，懸空、逃廢銀行債務(wù)；對銀行依法催討和處置抵押物設(shè)立層層障礙等等。信貸企業(yè)道德風(fēng)險(xiǎn)的評價(jià)

從依法納稅、遵守合同、報(bào)表真實(shí)性和及時(shí)還貸程度四個(gè)層次來考量企業(yè)誠信。政府風(fēng)險(xiǎn)評價(jià)政府干預(yù)是我國商業(yè)銀行不良信貸資產(chǎn)生成的重要36多維信貸風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)框架圖多維信貸風(fēng)險(xiǎn)評估系統(tǒng)框架圖37企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)來源應(yīng)收賬款其他應(yīng)收票據(jù)具有追索權(quán)的融資項(xiàng)目融資結(jié)構(gòu)型融資具有追索權(quán)的租賃衍生品暴露外匯風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)、商品風(fēng)險(xiǎn)等抵押風(fēng)險(xiǎn)母公司擔(dān)?；虻谌綋?dān)保商業(yè)信用證和備用信用證企業(yè)信用風(fēng)險(xiǎn)來源38信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究

信用風(fēng)險(xiǎn)管理背景經(jīng)濟(jì)環(huán)境的波動(dòng)性和政策的變動(dòng)降低了我們對信用風(fēng)險(xiǎn)的把握能力過度追求業(yè)績的行為容易忽視商業(yè)活動(dòng)中的制衡機(jī)制正確識別和精確的計(jì)量信用風(fēng)險(xiǎn)可以有效地提高中國金融企業(yè)抗風(fēng)險(xiǎn)能力信用風(fēng)險(xiǎn)管理研究

信用風(fēng)險(xiǎn)管理背景39

不同金融產(chǎn)品有不同的信用風(fēng)險(xiǎn)特征:純債權(quán)(務(wù))類的(如貸款、企業(yè)債券和期權(quán))；或有債務(wù)(如互換，遠(yuǎn)期)；風(fēng)險(xiǎn)敞口和違約概率及挽回率有很大的差異，尤其是從組合的角度考慮信用風(fēng)險(xiǎn)，此時(shí)必須考慮違約的相關(guān)性違約概率與挽回率和風(fēng)險(xiǎn)敞口本身可能存在相關(guān)性1

度量信用風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)雜性不同金融產(chǎn)品有不同的信用風(fēng)險(xiǎn)特征:度量信用風(fēng)險(xiǎn)的復(fù)40信用政策

&信用步驟

信用風(fēng)險(xiǎn)

管理管理，控制與實(shí)施

風(fēng)險(xiǎn)測量方法技術(shù)

&數(shù)據(jù)完整性信用策略

&風(fēng)險(xiǎn)容忍信用風(fēng)險(xiǎn)管理框架信用策略&風(fēng)險(xiǎn)容忍重估信用政策

&信用步驟信用風(fēng)險(xiǎn)管理，控制與實(shí)施

風(fēng)險(xiǎn)41銷售渠道合同&文件信用分析信貸限額定價(jià)&條款信用分析信貸決策收款信貸政策抵押品承兌投資組合管理財(cái)務(wù)分析減小風(fēng)險(xiǎn)抵押管理客戶管理風(fēng)險(xiǎn)暴露管理管理報(bào)告風(fēng)險(xiǎn)暴露累積回收信用得分分享評級風(fēng)險(xiǎn)管理信用風(fēng)險(xiǎn)管理的相關(guān)活動(dòng)合規(guī)組織報(bào)告交易銷售渠道合同&文件信用分析信貸限額定價(jià)&條款信用分析信貸42信用風(fēng)險(xiǎn)管理程序信貸政策信貸準(zhǔn)核權(quán)限制設(shè)置定價(jià)條款和條件文件：契約與合同抵押品與保證金收賬、拖欠及問題的解決管理風(fēng)險(xiǎn)暴露聚合控制定期帳戶審查支付信用條件遵守契約、條款技術(shù)/報(bào)告交易/記賬風(fēng)險(xiǎn)調(diào)收益銷售渠道風(fēng)險(xiǎn)策略貸款標(biāo)準(zhǔn)信貸申請分析產(chǎn)業(yè)融資信用信用評分與信用評級評估管理監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)管理組合管理集中投資分散化投資呆賬備抵降低風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)風(fēng)險(xiǎn)暴露類型工具與方法信用風(fēng)險(xiǎn)管理程序信貸政策管理風(fēng)險(xiǎn)暴露銷售渠道評估管理監(jiān)控風(fēng)險(xiǎn)43信用策略&風(fēng)險(xiǎn)容忍度具體的量化目標(biāo)有關(guān)信用風(fēng)險(xiǎn)管理的方法論信用策略陳述及風(fēng)險(xiǎn)容忍度對商業(yè)計(jì)劃的調(diào)整信用政策信用風(fēng)險(xiǎn)管理程序提高利潤報(bào)告信用策略

常見績效衡量標(biāo)準(zhǔn)信用風(fēng)險(xiǎn)目標(biāo)及風(fēng)險(xiǎn)容忍度信用策略&風(fēng)險(xiǎn)容忍度具體的量化目標(biāo)信用策略陳述及風(fēng)險(xiǎn)容忍44基礎(chǔ):信用評級與貸款標(biāo)準(zhǔn)風(fēng)險(xiǎn)的來源與發(fā)現(xiàn),信用管理等.短期：管理預(yù)期損失風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn),安排交易,審批，價(jià)格決策與預(yù)留,近期:管理經(jīng)濟(jì)資本與信用在險(xiǎn)價(jià)值組合風(fēng)險(xiǎn)集中,基于風(fēng)險(xiǎn)的限額等

管理風(fēng)險(xiǎn)／收益定價(jià)決策，績效衡量企業(yè)與客戶細(xì)分等信用風(fēng)險(xiǎn)管理基本架構(gòu)的商業(yè)模式基礎(chǔ):信用評級與貸款標(biāo)準(zhǔn)短期：管理預(yù)期損失近期:管理經(jīng)濟(jì)45全面考慮可預(yù)計(jì)損失與不可預(yù)計(jì)損失可預(yù)計(jì)損失在預(yù)料之中是一種商業(yè)成本合同中的欠款錯(cuò)誤定價(jià)相對較易衡量估量可預(yù)計(jì)損失須知道違約概率與違約嚴(yán)重程度不可預(yù)計(jì)損失不可預(yù)料同時(shí)不可避免應(yīng)提前做好準(zhǔn)備預(yù)留一定的資本分配到業(yè)務(wù)中難以衡量估量不可預(yù)計(jì)損失需要對潛在損失進(jìn)行定性分析全面考慮可預(yù)計(jì)損失與不可預(yù)計(jì)損失可預(yù)計(jì)損失不可預(yù)計(jì)損失46信用風(fēng)險(xiǎn)研究中的數(shù)據(jù)問題歷史數(shù)據(jù)，如會計(jì)數(shù)據(jù)，評級市場數(shù)據(jù)，如公司債券價(jià)格，股價(jià)，特別是信用衍生產(chǎn)品的報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)的缺乏和其真實(shí)性有效性是目前度量信用風(fēng)險(xiǎn)的主要困難

信用風(fēng)險(xiǎn)研究中的數(shù)據(jù)問題475C要素分析法：1、道德品質(zhì)(Character)2、還款能力(Capacity)3、資本實(shí)力(Capital)4、擔(dān)保(Collateral)5、經(jīng)營環(huán)境條件(Condition)5W要素分析法：1、借款人(Who)2、借款用途(Why)3、還款期限(When)4、擔(dān)保物(What)5、如何還款(How)5P要素分析法：1、個(gè)人因素(Personal)2、借款目的(Purpose)3、償還(Payment)4、保障(Protection)5、前景(Perspective)傳統(tǒng)的管理信用風(fēng)險(xiǎn)的手段5C要素分析法：傳統(tǒng)的管理信用風(fēng)險(xiǎn)的手段48有信用評級系統(tǒng),每個(gè)債務(wù)人都有信用等級,它影響資產(chǎn)的定價(jià)和折現(xiàn)率每一信用等級中的所有債務(wù)人具有相同的遷移和違約概率資產(chǎn)收益的變化是由系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)和特殊風(fēng)險(xiǎn)(單個(gè)債務(wù)人特有的)的共同作用引起的.系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)可由一些不同國家和行業(yè)的證券指數(shù)表示,不同債務(wù)人的資產(chǎn)收益的相關(guān)性可用它們的證券收益的相關(guān)性近似.即期和遠(yuǎn)期利率是確定的(因此模型對利率變化不敏感).

信用度量技術(shù)基本假設(shè)信用度量技術(shù)基本假設(shè)49傳統(tǒng)分析：基于歷史數(shù)據(jù)采用傳統(tǒng)的統(tǒng)計(jì)方法現(xiàn)代分析：基于市場變量（資產(chǎn)，股價(jià)，利率，匯率等）的演化采用未定權(quán)益（ContingentClaim)定價(jià)方法

傳統(tǒng)與現(xiàn)代信用分析方法比較傳統(tǒng)分析：現(xiàn)代分析：傳統(tǒng)與現(xiàn)代信用分析