企業(yè)項(xiàng)目投資的構(gòu)成課件

項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估

項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算項(xiàng)目融資項(xiàng)目成本的構(gòu)成與估算項(xiàng)目收入、稅金與利潤估算項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估1（1）項(xiàng)目總投資的構(gòu)成圖6—1建設(shè)項(xiàng)目總投資構(gòu)成圖一、項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算（1）項(xiàng)目總投資的構(gòu)成圖6—1建設(shè)項(xiàng)目總投資構(gòu)成圖一2企業(yè)項(xiàng)目投資的構(gòu)成課件3（2）固定資產(chǎn)投資估算方法

國內(nèi)外常用的方法不下幾十種，大體上可分為三類：簡易快速估算法系數(shù)（因子）估算法概算指標(biāo)估算法（2）固定資產(chǎn)投資估算方法4簡易快速估算法此法不需要計(jì)算設(shè)備單項(xiàng)費(fèi)用，如單位生產(chǎn)能力投資估算法：生產(chǎn)能力（規(guī)模）指數(shù)法簡易快速估算法此法不需要計(jì)算設(shè)備單項(xiàng)費(fèi)用，如單位生產(chǎn)能力投資5此法需要計(jì)算主要設(shè)備費(fèi)用，然后以設(shè)備費(fèi)為基礎(chǔ)乘以一定系數(shù)估算裝置投資，亦即工程系數(shù)估算法如設(shè)備成本百分率法：系數(shù)（因子）估算法系數(shù)（因子）估算法6以國家和地方編制的概算定額為基礎(chǔ)進(jìn)行擴(kuò)大歸并來估算工程投資。我國目前項(xiàng)目評估中的投資估算，一般參照此法進(jìn)行。概算指標(biāo)估算法表6－1固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元、萬美元以國家和地方編制的概算定額為基礎(chǔ)進(jìn)行擴(kuò)大歸并來估算工程投資。7（3）流動資金的構(gòu)成（3）流動資金的構(gòu)成8（4）流動資金估算方法

擴(kuò)大指標(biāo)估算法流動資金＝擬建項(xiàng)目某經(jīng)濟(jì)指標(biāo)*流動資金與該指標(biāo)的比例經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指：銷售收入、經(jīng)營成本、總成本、固定資產(chǎn)投資、單位產(chǎn)量等等。分項(xiàng)詳細(xì)估算法流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債流動資產(chǎn)＝應(yīng)收帳款＋存款＋貨幣資金流動負(fù)債＝應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款＝年銷售收入/周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)（4）流動資金估算方法擴(kuò)大指標(biāo)估算法9企業(yè)項(xiàng)目投資的構(gòu)成課件10二、項(xiàng)目融資（資金籌措）研究融資渠道、融資結(jié)構(gòu)、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)——選擇融資方案（1）融資組織形式選擇①既有項(xiàng)目法人融資形式②新設(shè)項(xiàng)目法人融資形式（2）資金來源選擇①項(xiàng)目法人自有資金②政府財(cái)政性資金③國內(nèi)外銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金④國內(nèi)外證券市場資金二、項(xiàng)目融資（資金籌措）11⑤國內(nèi)外非銀行機(jī)構(gòu)的資金⑥外國政府、企業(yè)、團(tuán)體、個(gè)人等的資金⑦國內(nèi)企業(yè)、團(tuán)體、個(gè)人的資金資金來源：直接融資和間接融資（3）資本金籌措新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金籌措①政府財(cái)政性資金②國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)入股的資金③國內(nèi)外企業(yè)入股的資金④社會團(tuán)體、個(gè)人入股的資金⑤受贈予資金⑤國內(nèi)外非銀行機(jī)構(gòu)的資金12既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金籌措①項(xiàng)目法人可用于項(xiàng)目的現(xiàn)金（庫存現(xiàn)金、銀行存款等）②資產(chǎn)變現(xiàn)的資金③發(fā)行股票籌集的資金④政府財(cái)政性資金⑤國內(nèi)外企業(yè)法人入股的資金⑥受贈予資金（4）債務(wù)資金籌措①信貸融資既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金籌措13②債券融資③租賃融資（5）融資方案分析①資金來源可靠性分析②融資結(jié)構(gòu)分析A.資本金與債務(wù)資金的比例B.股本結(jié)構(gòu)分析C.債務(wù)結(jié)構(gòu)分析③融資成本分析A.債務(wù)資金融資成本分析B.資本金融資成本分析②債券融資14④融資風(fēng)險(xiǎn)分析A.資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)原定籌資額全部或部分落空原定發(fā)行股票、債券計(jì)劃不能實(shí)現(xiàn)既有項(xiàng)目法人無力按原定計(jì)劃出資其他資金不能按建設(shè)進(jìn)度足額、及時(shí)到位B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.匯率風(fēng)險(xiǎn)④融資風(fēng)險(xiǎn)分析15三、項(xiàng)目成本的構(gòu)成與估算(1)項(xiàng)目總成本的構(gòu)成表6－3總成本費(fèi)用估算表

單位：萬元三、項(xiàng)目成本的構(gòu)成與估算(1)項(xiàng)目總成本的構(gòu)成表6－316(2)項(xiàng)目總成本的估算總成本=

生產(chǎn)成本+銷售費(fèi)用生產(chǎn)成本=制造成本+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用制造成本=

直接材料費(fèi)+燃料動力費(fèi)+職工工資+職工福利費(fèi)用

+制造費(fèi)用制造費(fèi)用=

折舊費(fèi)+修理費(fèi)+其他制造費(fèi)用經(jīng)營成本=

總成本費(fèi)用—折舊費(fèi)—攤銷費(fèi)—維簡費(fèi)—利息支出(2)項(xiàng)目總成本的估算17（1）產(chǎn)品年銷售收入＝∑產(chǎn)品年銷售量*銷售單價(jià)（2）項(xiàng)目年稅金：按國家稅法規(guī)定的稅種、稅率計(jì)算（3）年銷售利潤＝年產(chǎn)品銷售收入－年總成本費(fèi)用－年產(chǎn)品銷售稅金及附加稅后利潤＝利潤總額－所得稅可供分配利潤＝稅后利潤－特種基金及其他項(xiàng)目銷售收入、成本、利潤和各項(xiàng)稅金的關(guān)系見圖4—4四、項(xiàng)目收入、稅金與利潤估算（1）產(chǎn)品年銷售收入＝∑產(chǎn)品年銷售量*銷售單價(jià)四、項(xiàng)目收18圖6—4項(xiàng)目銷售收入、成本、利潤和稅金的關(guān)系圖6—4項(xiàng)目銷售收入、成本、利潤和稅金的關(guān)系19五、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)（1）項(xiàng)目評價(jià)內(nèi)容與指標(biāo)匯總

表6—4財(cái)務(wù)評價(jià)內(nèi)容與評價(jià)指標(biāo)五、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)（1）項(xiàng)目評價(jià)內(nèi)容與指標(biāo)匯總20（2）財(cái)務(wù)評價(jià)基本報(bào)表全部投資現(xiàn)金流量表自有資金現(xiàn)金流量表損益表資金來源與運(yùn)用表資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)外匯平衡表（2）財(cái)務(wù)評價(jià)基本報(bào)表全部投資現(xiàn)金流量表21全部投資現(xiàn)金流量表基本報(bào)表1現(xiàn)金流量表（全部投資）（單位：萬元）全部投資現(xiàn)金流量表基本報(bào)表1現(xiàn)金流量表（全部投資）22所得稅后所得稅前計(jì)算指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：（ic=%）（ic=%）

投資回收期注：1.根據(jù)需要可在現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出欄里增減項(xiàng)目。

2.生產(chǎn)期發(fā)生的更新投資作為現(xiàn)金流出可單獨(dú)列項(xiàng)或列入固定資產(chǎn)投資項(xiàng)中。所得稅后23自有資金現(xiàn)金流量表基本報(bào)表2現(xiàn)金流量表（自有投資）（單位：萬元）自有資金現(xiàn)金流量表基本報(bào)表2現(xiàn)金流量表（自有投資）24計(jì)算指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：（ic=%）注：1.根據(jù)需要可在現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出欄里增減項(xiàng)目。

2.自有資金是指項(xiàng)目投資者的出資額。計(jì)算指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：25基本報(bào)表3損益表（單位：萬元）損益表注：利潤總額應(yīng)根據(jù)國家規(guī)定先調(diào)整為應(yīng)納稅所得額。（如減免所得稅、彌補(bǔ)上年度虧損等），再計(jì)算所得稅?；緢?bào)表3損益表26資金來源與運(yùn)用表基本報(bào)表4資金來源與運(yùn)用表（單位：萬元）資金來源與運(yùn)用表基本報(bào)表4資金來源與運(yùn)用表27資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)＝負(fù)債＋所有者權(quán)益28基本報(bào)表5資產(chǎn)負(fù)債表（單位：萬元）計(jì)算指標(biāo)：1、資產(chǎn)負(fù)債率（％）；2、流動比率（％）3、速動比率（％）基本報(bào)表5資產(chǎn)負(fù)債表29財(cái)務(wù)外匯平衡表注：1.其他外匯收入包括自籌外匯等；

2.技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)是指生產(chǎn)期支付的技術(shù)轉(zhuǎn)讓費(fèi)。財(cái)務(wù)外匯平衡表注：1.其他外匯收入包括自籌外匯等；30項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估

項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算項(xiàng)目融資項(xiàng)目成本的構(gòu)成與估算項(xiàng)目收入、稅金與利潤估算項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)項(xiàng)目財(cái)務(wù)評估31（1）項(xiàng)目總投資的構(gòu)成圖6—1建設(shè)項(xiàng)目總投資構(gòu)成圖一、項(xiàng)目投資的構(gòu)成與估算（1）項(xiàng)目總投資的構(gòu)成圖6—1建設(shè)項(xiàng)目總投資構(gòu)成圖一32企業(yè)項(xiàng)目投資的構(gòu)成課件33（2）固定資產(chǎn)投資估算方法

國內(nèi)外常用的方法不下幾十種，大體上可分為三類：簡易快速估算法系數(shù)（因子）估算法概算指標(biāo)估算法（2）固定資產(chǎn)投資估算方法34簡易快速估算法此法不需要計(jì)算設(shè)備單項(xiàng)費(fèi)用，如單位生產(chǎn)能力投資估算法：生產(chǎn)能力（規(guī)模）指數(shù)法簡易快速估算法此法不需要計(jì)算設(shè)備單項(xiàng)費(fèi)用，如單位生產(chǎn)能力投資35此法需要計(jì)算主要設(shè)備費(fèi)用，然后以設(shè)備費(fèi)為基礎(chǔ)乘以一定系數(shù)估算裝置投資，亦即工程系數(shù)估算法如設(shè)備成本百分率法：系數(shù)（因子）估算法系數(shù)（因子）估算法36以國家和地方編制的概算定額為基礎(chǔ)進(jìn)行擴(kuò)大歸并來估算工程投資。我國目前項(xiàng)目評估中的投資估算，一般參照此法進(jìn)行。概算指標(biāo)估算法表6－1固定資產(chǎn)投資估算表單位：萬元、萬美元以國家和地方編制的概算定額為基礎(chǔ)進(jìn)行擴(kuò)大歸并來估算工程投資。37（3）流動資金的構(gòu)成（3）流動資金的構(gòu)成38（4）流動資金估算方法

擴(kuò)大指標(biāo)估算法流動資金＝擬建項(xiàng)目某經(jīng)濟(jì)指標(biāo)*流動資金與該指標(biāo)的比例經(jīng)濟(jì)指標(biāo)指：銷售收入、經(jīng)營成本、總成本、固定資產(chǎn)投資、單位產(chǎn)量等等。分項(xiàng)詳細(xì)估算法流動資金＝流動資產(chǎn)－流動負(fù)債流動資產(chǎn)＝應(yīng)收帳款＋存款＋貨幣資金流動負(fù)債＝應(yīng)收帳款應(yīng)收帳款＝年銷售收入/周轉(zhuǎn)次數(shù)周轉(zhuǎn)次數(shù)＝360/最低周轉(zhuǎn)天數(shù)（4）流動資金估算方法擴(kuò)大指標(biāo)估算法39企業(yè)項(xiàng)目投資的構(gòu)成課件40二、項(xiàng)目融資（資金籌措）研究融資渠道、融資結(jié)構(gòu)、融資成本、融資風(fēng)險(xiǎn)——選擇融資方案（1）融資組織形式選擇①既有項(xiàng)目法人融資形式②新設(shè)項(xiàng)目法人融資形式（2）資金來源選擇①項(xiàng)目法人自有資金②政府財(cái)政性資金③國內(nèi)外銀行等金融機(jī)構(gòu)的信貸資金④國內(nèi)外證券市場資金二、項(xiàng)目融資（資金籌措）41⑤國內(nèi)外非銀行機(jī)構(gòu)的資金⑥外國政府、企業(yè)、團(tuán)體、個(gè)人等的資金⑦國內(nèi)企業(yè)、團(tuán)體、個(gè)人的資金資金來源：直接融資和間接融資（3）資本金籌措新設(shè)項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金籌措①政府財(cái)政性資金②國家授權(quán)投資機(jī)構(gòu)入股的資金③國內(nèi)外企業(yè)入股的資金④社會團(tuán)體、個(gè)人入股的資金⑤受贈予資金⑤國內(nèi)外非銀行機(jī)構(gòu)的資金42既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金籌措①項(xiàng)目法人可用于項(xiàng)目的現(xiàn)金（庫存現(xiàn)金、銀行存款等）②資產(chǎn)變現(xiàn)的資金③發(fā)行股票籌集的資金④政府財(cái)政性資金⑤國內(nèi)外企業(yè)法人入股的資金⑥受贈予資金（4）債務(wù)資金籌措①信貸融資既有項(xiàng)目法人項(xiàng)目資本金籌措43②債券融資③租賃融資（5）融資方案分析①資金來源可靠性分析②融資結(jié)構(gòu)分析A.資本金與債務(wù)資金的比例B.股本結(jié)構(gòu)分析C.債務(wù)結(jié)構(gòu)分析③融資成本分析A.債務(wù)資金融資成本分析B.資本金融資成本分析②債券融資44④融資風(fēng)險(xiǎn)分析A.資金供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)原定籌資額全部或部分落空原定發(fā)行股票、債券計(jì)劃不能實(shí)現(xiàn)既有項(xiàng)目法人無力按原定計(jì)劃出資其他資金不能按建設(shè)進(jìn)度足額、及時(shí)到位B.利率風(fēng)險(xiǎn)C.匯率風(fēng)險(xiǎn)④融資風(fēng)險(xiǎn)分析45三、項(xiàng)目成本的構(gòu)成與估算(1)項(xiàng)目總成本的構(gòu)成表6－3總成本費(fèi)用估算表

單位：萬元三、項(xiàng)目成本的構(gòu)成與估算(1)項(xiàng)目總成本的構(gòu)成表6－346(2)項(xiàng)目總成本的估算總成本=

生產(chǎn)成本+銷售費(fèi)用生產(chǎn)成本=制造成本+管理費(fèi)用+財(cái)務(wù)費(fèi)用制造成本=

直接材料費(fèi)+燃料動力費(fèi)+職工工資+職工福利費(fèi)用

+制造費(fèi)用制造費(fèi)用=

折舊費(fèi)+修理費(fèi)+其他制造費(fèi)用經(jīng)營成本=

總成本費(fèi)用—折舊費(fèi)—攤銷費(fèi)—維簡費(fèi)—利息支出(2)項(xiàng)目總成本的估算47（1）產(chǎn)品年銷售收入＝∑產(chǎn)品年銷售量*銷售單價(jià)（2）項(xiàng)目年稅金：按國家稅法規(guī)定的稅種、稅率計(jì)算（3）年銷售利潤＝年產(chǎn)品銷售收入－年總成本費(fèi)用－年產(chǎn)品銷售稅金及附加稅后利潤＝利潤總額－所得稅可供分配利潤＝稅后利潤－特種基金及其他項(xiàng)目銷售收入、成本、利潤和各項(xiàng)稅金的關(guān)系見圖4—4四、項(xiàng)目收入、稅金與利潤估算（1）產(chǎn)品年銷售收入＝∑產(chǎn)品年銷售量*銷售單價(jià)四、項(xiàng)目收48圖6—4項(xiàng)目銷售收入、成本、利潤和稅金的關(guān)系圖6—4項(xiàng)目銷售收入、成本、利潤和稅金的關(guān)系49五、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)（1）項(xiàng)目評價(jià)內(nèi)容與指標(biāo)匯總

表6—4財(cái)務(wù)評價(jià)內(nèi)容與評價(jià)指標(biāo)五、項(xiàng)目財(cái)務(wù)評價(jià)（1）項(xiàng)目評價(jià)內(nèi)容與指標(biāo)匯總50（2）財(cái)務(wù)評價(jià)基本報(bào)表全部投資現(xiàn)金流量表自有資金現(xiàn)金流量表損益表資金來源與運(yùn)用表資產(chǎn)負(fù)債表財(cái)務(wù)外匯平衡表（2）財(cái)務(wù)評價(jià)基本報(bào)表全部投資現(xiàn)金流量表51全部投資現(xiàn)金流量表基本報(bào)表1現(xiàn)金流量表（全部投資）（單位：萬元）全部投資現(xiàn)金流量表基本報(bào)表1現(xiàn)金流量表（全部投資）52所得稅后所得稅前計(jì)算指標(biāo)：財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率：財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值：（ic=%）（ic=%）

投資回收期注：1.根據(jù)需要可在現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出欄里增減項(xiàng)目。

2.生產(chǎn)期發(fā)生的更新投資作為現(xiàn)金流出可單獨(dú)列項(xiàng)或列入固定資產(chǎn)投資項(xiàng)中。所得稅后53自有資金現(xiàn)金流量表基本報(bào)表2現(xiàn)金流