風(fēng)險管理技術(shù)及其應(yīng)用講義課件

風(fēng)險管理技術(shù)及其應(yīng)用金融學(xué)院李毅

1風(fēng)險管理技術(shù)及其應(yīng)用金融學(xué)院李毅1南方低溫冰凍災(zāi)害汶川大地震上?！皹谴啻唷彪娮咏瘫揎L(fēng)險無處不在風(fēng)險無時不有2南方低溫冰凍災(zāi)害汶川大地震上?！皹谴啻唷彪娮咏瘫揎L(fēng)險無處一、常規(guī)風(fēng)險管理技術(shù)預(yù)防避免自留轉(zhuǎn)移

抑制大常規(guī)技術(shù)53一、常規(guī)風(fēng)險管理技術(shù)預(yù)防避免自留轉(zhuǎn)移抑制大常規(guī)技術(shù)53避免避免——例：樓脆脆例：接收器遺失消除特定的風(fēng)險單位和中途放棄某些既存的風(fēng)險單位?！崆罢ǖ簟皇褂?避免避免——消除特定的風(fēng)險單位和中途——提前炸掉——不使用預(yù)防預(yù)防——例：樓脆脆例：接收器遺失消除或減少可能引發(fā)損失的各種因素而采取的風(fēng)險處理措施?！庸獭道K子5預(yù)防預(yù)防——消除或減少可能引發(fā)損失的各種因素而采取的風(fēng)險處理抑制抑制——例：樓脆脆例：接收器遺失為縮小損失程度而采取的風(fēng)險處理措施?！ㄔ鞎r采用新型材料——及時尋找6抑制抑制——為縮小損失程度而采取的風(fēng)險處理措施?！ㄔ鞎r自留自留——例：樓脆脆例：接收器遺失對風(fēng)險的自我承擔(dān)。Q:哪種風(fēng)險適合自留？

Ehrlich，J.andG.Becker，JPE，1972，“Marketinsurance,selfinsuranceandselfprotection”。

1992年諾貝爾獎獲得者加里·貝克爾A:損失后果自身難以承擔(dān)，不適合自留——不適合自留——適合自留7自留自留——對風(fēng)險的自我承擔(dān)。Q:哪種風(fēng)險適合自留？自留（續(xù)）自留的不同層次低：損失計入成本中：設(shè)立自?；鸶撸撼闪⒆员９捐F路保價、郵政保價等壞帳準(zhǔn)備、投資減備等Q：Future?8自留（續(xù)）自留的不同層次鐵路保價、郵政保價等壞帳準(zhǔn)備、投資減自留（續(xù)）自留（支付損失的具體方案）內(nèi)部資金（現(xiàn)金流；專用資產(chǎn)）信用限額融資安排9自留（續(xù)）自留（支付損失的具體方案）9轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移——分為：保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移例：樓脆脆——購買保險Q：保險公司會出售電子教鞭接收器遺失保險嗎？將損失或與損失有關(guān)的財務(wù)后果轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的風(fēng)險處理措施。10轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移——將損失或與損失有關(guān)的財務(wù)后果轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的風(fēng)險可保風(fēng)險4大理想特征保費(fèi)的經(jīng)濟(jì)可行性

風(fēng)險單位的界定

風(fēng)險的偶然意外性損失結(jié)果的易判定性

A:11可保風(fēng)險保費(fèi)的經(jīng)濟(jì)可行性風(fēng)險單位的界定風(fēng)險的偶然意外性損非保險轉(zhuǎn)移非保險轉(zhuǎn)移的主要方式一是出讓轉(zhuǎn)移。二是合同轉(zhuǎn)移。12非保險轉(zhuǎn)移非保險轉(zhuǎn)移的主要方式12二、風(fēng)險管理技術(shù)研究的進(jìn)展避免損失概率＝0預(yù)防抑制非保險轉(zhuǎn)移保險自留損失概率下降損失程度減少損失＝0損失不變分散信息風(fēng)險控制風(fēng)險融資風(fēng)險控制風(fēng)險融資內(nèi)部風(fēng)險抑制第一階段數(shù)學(xué)含義第二階段第三階段★★★損失＝損失概率×損失程度方差減少13二、風(fēng)險管理技術(shù)研究的進(jìn)展避免損失概率＝0預(yù)防抑制非保險轉(zhuǎn)移風(fēng)險管理技術(shù)的經(jīng)典研究1990年諾貝爾獎獲得者哈里·馬科維茨Markowitz,H.M.，

JF

，1952，“Portfolioselection”。保險喬治·斯蒂格勒1982年諾貝爾獎獲得者2002年諾貝爾獎獲得者弗農(nóng)·史密斯Smith，V.L.，JPE，1968，

“Optimalinsurancecoverage”。Stigler,

G.J.，JPE，1961，“Theeconomicsofinformation”。信息分散14風(fēng)險管理技術(shù)的經(jīng)典研究1990年諾貝爾獎獲得者哈里·馬科維茨二、風(fēng)險管理技術(shù)研究的進(jìn)展第二階段：控制與融資1、風(fēng)險控制技術(shù)2、風(fēng)險融資技術(shù)第三階段：內(nèi)部風(fēng)險抑制技術(shù)的提出15二、風(fēng)險管理技術(shù)研究的進(jìn)展第二階段：控制與融資151避免損失控制1、預(yù)防2、抑制

控制性風(fēng)險轉(zhuǎn)移1、出售2、外包3、免責(zé)協(xié)議主要風(fēng)險控制技術(shù)161避免損失控制1、預(yù)防控制性風(fēng)險轉(zhuǎn)移1、出售主要風(fēng)險控制技主要風(fēng)險融資技術(shù)自留保險套期保值其他非保險風(fēng)險融資轉(zhuǎn)移（ART）例如：信用違約互換（CDS）巨災(zāi)風(fēng)險債券（Cat）17主要風(fēng)險融資技術(shù)自留保險套期保值其他非保險風(fēng)險融資轉(zhuǎn)移（內(nèi)部風(fēng)險抑制技術(shù)分散化1信息投資2風(fēng)險溝通3股市福特公司“T”型車新聞發(fā)布會“非典”18內(nèi)部風(fēng)險抑制技術(shù)分散化1信息投資2風(fēng)險溝通3股市福特公司“T案例分析晚點(diǎn)名護(hù)欄救生圈保險

抑制

預(yù)防學(xué)生溺水風(fēng)險19案例分析晚點(diǎn)名護(hù)欄救生圈保險抑制預(yù)防學(xué)生溺水風(fēng)險19三、風(fēng)險管理技術(shù)的實際應(yīng)用湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院案例：預(yù)防＋抑制＋保險Q：有何特點(diǎn)？A：風(fēng)險管理技術(shù)的綜合運(yùn)用20三、風(fēng)險管理技術(shù)的實際應(yīng)用湖北經(jīng)濟(jì)學(xué)院案例：預(yù)防＋抑制＋保險風(fēng)險管理技術(shù)的綜合運(yùn)用抑制：加強(qiáng)災(zāi)害應(yīng)急響應(yīng)保險：補(bǔ)償災(zāi)害損失風(fēng)險溝通：及時發(fā)布信息預(yù)防：提高設(shè)防水平ART：分?jǐn)偩逓?zāi)損失風(fēng)險融資技術(shù)內(nèi)部風(fēng)險抑制風(fēng)險控制技術(shù)常規(guī)技術(shù)21風(fēng)險管理技術(shù)的綜合運(yùn)用抑制：加強(qiáng)災(zāi)害應(yīng)急響應(yīng)保險：補(bǔ)償災(zāi)害損演講完畢，謝謝觀看！演講完畢，謝謝觀看！22風(fēng)險管理技術(shù)及其應(yīng)用金融學(xué)院李毅

23風(fēng)險管理技術(shù)及其應(yīng)用金融學(xué)院李毅1南方低溫冰凍災(zāi)害汶川大地震上?！皹谴啻唷彪娮咏瘫揎L(fēng)險無處不在風(fēng)險無時不有24南方低溫冰凍災(zāi)害汶川大地震上?！皹谴啻唷彪娮咏瘫揎L(fēng)險無處一、常規(guī)風(fēng)險管理技術(shù)預(yù)防避免自留轉(zhuǎn)移

抑制大常規(guī)技術(shù)525一、常規(guī)風(fēng)險管理技術(shù)預(yù)防避免自留轉(zhuǎn)移抑制大常規(guī)技術(shù)53避免避免——例：樓脆脆例：接收器遺失消除特定的風(fēng)險單位和中途放棄某些既存的風(fēng)險單位?！崆罢ǖ簟皇褂?6避免避免——消除特定的風(fēng)險單位和中途——提前炸掉——不使用預(yù)防預(yù)防——例：樓脆脆例：接收器遺失消除或減少可能引發(fā)損失的各種因素而采取的風(fēng)險處理措施。——加固——系繩子27預(yù)防預(yù)防——消除或減少可能引發(fā)損失的各種因素而采取的風(fēng)險處理抑制抑制——例：樓脆脆例：接收器遺失為縮小損失程度而采取的風(fēng)險處理措施?！ㄔ鞎r采用新型材料——及時尋找28抑制抑制——為縮小損失程度而采取的風(fēng)險處理措施?！ㄔ鞎r自留自留——例：樓脆脆例：接收器遺失對風(fēng)險的自我承擔(dān)。Q:哪種風(fēng)險適合自留？

Ehrlich，J.andG.Becker，JPE，1972，“Marketinsurance,selfinsuranceandselfprotection”。

1992年諾貝爾獎獲得者加里·貝克爾A:損失后果自身難以承擔(dān)，不適合自留——不適合自留——適合自留29自留自留——對風(fēng)險的自我承擔(dān)。Q:哪種風(fēng)險適合自留？自留（續(xù)）自留的不同層次低：損失計入成本中：設(shè)立自?；鸶撸撼闪⒆员９捐F路保價、郵政保價等壞帳準(zhǔn)備、投資減備等Q：Future?30自留（續(xù)）自留的不同層次鐵路保價、郵政保價等壞帳準(zhǔn)備、投資減自留（續(xù)）自留（支付損失的具體方案）內(nèi)部資金（現(xiàn)金流；專用資產(chǎn)）信用限額融資安排31自留（續(xù)）自留（支付損失的具體方案）9轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移——分為：保險轉(zhuǎn)移和非保險轉(zhuǎn)移例：樓脆脆——購買保險Q：保險公司會出售電子教鞭接收器遺失保險嗎？將損失或與損失有關(guān)的財務(wù)后果轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的風(fēng)險處理措施。32轉(zhuǎn)移轉(zhuǎn)移——將損失或與損失有關(guān)的財務(wù)后果轉(zhuǎn)嫁給他人承擔(dān)的風(fēng)險可保風(fēng)險4大理想特征保費(fèi)的經(jīng)濟(jì)可行性

風(fēng)險單位的界定

風(fēng)險的偶然意外性損失結(jié)果的易判定性

A:33可保風(fēng)險保費(fèi)的經(jīng)濟(jì)可行性風(fēng)險單位的界定風(fēng)險的偶然意外性損非保險轉(zhuǎn)移非保險轉(zhuǎn)移的主要方式一是出讓轉(zhuǎn)移。二是合同轉(zhuǎn)移。34非保險轉(zhuǎn)移非保險轉(zhuǎn)移的主要方式12二、風(fēng)險管理技術(shù)研究的進(jìn)展避免損失概率＝0預(yù)防抑制非保險轉(zhuǎn)移保險自留損失概率下降損失程度減少損失＝0損失不變分散信息風(fēng)險控制風(fēng)險融資風(fēng)險控制風(fēng)險融資內(nèi)部風(fēng)險抑制第一階段數(shù)學(xué)含義第二階段第三階段★★★損失＝損失概率×損失程度方差減少35二、風(fēng)險管理技術(shù)研究的進(jìn)展避免損失概率＝0預(yù)防抑制非保險轉(zhuǎn)移風(fēng)險管理技術(shù)的經(jīng)典研究1990年諾貝爾獎獲得者哈里·馬科維茨Markowitz,H.M.，

JF

，1952，“Portfolioselection”。保險喬治·斯蒂格勒1982年諾貝爾獎獲得者2002年諾貝爾獎獲得者弗農(nóng)·史密斯Smith，V.L.，JPE，1968，

“Optimalinsurancecoverage”。Stigler,

G.J.，JPE，1961，“Theeconomicsofinformation”。信息分散36風(fēng)險管理技術(shù)的經(jīng)典研究1990年諾貝爾獎獲得者哈里·馬科維茨二、風(fēng)險管理技術(shù)研究的進(jìn)展第二階段：控制與融資1、風(fēng)險控制技術(shù)2、風(fēng)險融資技術(shù)第三階段：內(nèi)部風(fēng)險抑制技術(shù)的提出37二、風(fēng)險管理技術(shù)研究的進(jìn)展第二階段：控制與融資151避免損失控制1、預(yù)防2、抑制

控制性風(fēng)險轉(zhuǎn)移1、出售2、外包3、免責(zé)協(xié)議主要風(fēng)險控制技術(shù)381避免損失控制1、預(yù)防控制性風(fēng)險轉(zhuǎn)移1、出售主要風(fēng)險控制技主要風(fēng)險融資技術(shù)自留保險套期保值其他非保險風(fēng)險融資轉(zhuǎn)移（ART）例如：信用違約互換（CDS）巨災(zāi)風(fēng)險債券（Cat）39主要風(fēng)險融資技術(shù)自留保險套期保值其他非保險風(fēng)險融資轉(zhuǎn)移（內(nèi)部風(fēng)險抑制技術(shù)分散化1信息投資2風(fēng)險溝通3股市福特公司“T”型車新聞發(fā)布會“非典”40內(nèi)部風(fēng)險抑制技術(shù)分散化1信息投資2風(fēng)險溝通3股市福特公司“T案例分析晚點(diǎn)名護(hù)欄救生圈保險

抑制

預(yù)防學(xué)生溺水風(fēng)險41案例分析晚點(diǎn)名護(hù)欄救生圈保險抑制預(yù)防學(xué)生溺水風(fēng)險