國內(nèi)眾籌四種模式 課件

國內(nèi)眾籌四種模式及其案例分析二零一四年三月國內(nèi)眾籌四種模式及其案例分析二零一四年三月*目錄第一部分眾籌概況第二部分各類型眾籌介紹第三部分眾籌成功案例介紹*目錄第一部分眾籌概況第二部分各類型眾籌介紹2*第一部分眾籌概況*第一部分眾籌概況3關(guān)于眾籌翻譯自國外crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資。特點(diǎn)：具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征。具有三個要素：發(fā)起人、支持者、平臺。發(fā)起人：有創(chuàng)造能力但缺乏資金的人。支持者：對籌資者的故事和回報(bào)感興趣的，有能力支持的人。平臺：連接發(fā)起人和支持者的互聯(lián)網(wǎng)終端，是一個專業(yè)的大眾集資網(wǎng)站，創(chuàng)業(yè)者將他的想法和設(shè)計(jì)原型以視頻、圖片和文字的方式進(jìn)行展示，假如投資人感覺這個想法很靠譜就可以把錢投給創(chuàng)業(yè)者（交易方式類似淘寶）以換取相應(yīng)的承諾。這種商業(yè)模式下任何人都可以成為大眾投資者，因?yàn)楸娀I平臺的準(zhǔn)入門檻很低。關(guān)于眾籌翻譯自國外crowdfunding一詞，即大眾籌資或4眾籌類型國外眾籌可以是投資行為，國內(nèi)目前只能是購買行為。眾籌類型國外眾籌可以是投資行為，國內(nèi)目前只能是購買行為。5推出背景與基本概念債權(quán)眾籌（Lending-basedcrowd-funding）：投資者對項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得其一定比例的債權(quán)，未來獲取利息收益并收回本金。股權(quán)眾籌（Equity-basedcrowd-funding）：投資者對項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得其一定比例的股權(quán)。回報(bào)眾籌（Reward-basedcrowd-funding）：投資者對項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得產(chǎn)品或服務(wù)。捐贈眾籌（Donate-basedcrowd-funding）：投資者對項(xiàng)目或公司進(jìn)行無償捐贈。眾籌推出背景與基本概念債權(quán)眾籌（Lending-basedcr6眾籌流程

一般眾籌平臺對每個募集項(xiàng)目都會設(shè)定一個籌款目標(biāo)，如果沒達(dá)到目標(biāo)錢款將打回投資人賬戶，有的平臺也支持超額募集。眾籌流程一般眾籌平臺對每個募集項(xiàng)目都會設(shè)定一個籌款目標(biāo)7*第二部分各類型眾籌介紹*第二部分各類型眾籌介紹8債權(quán)眾籌債權(quán)眾籌有兩種，一種是P2P借貸平臺——多位投資者對人人貸網(wǎng)站上的項(xiàng)目進(jìn)行投資，按投資比例獲得債權(quán)，未來獲取利息收益并收回本金。另一種是P2B——企業(yè)債。債權(quán)眾籌債權(quán)眾籌有兩種，一種是P2P借貸平臺——多位投資者對9股權(quán)眾籌股權(quán)眾籌并不是很新奇的事物——投資者在新股IPO的時(shí)候去申購股票其實(shí)就是股權(quán)眾籌的一種表現(xiàn)方式。但在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，股權(quán)眾籌主要特指通過網(wǎng)絡(luò)的較早期的私募股權(quán)投資，是VC的一個補(bǔ)充。目前中國的股權(quán)眾籌網(wǎng)站還比較少，主要有兩個原因：一是此類網(wǎng)站對人才要求比較高。股權(quán)眾籌網(wǎng)站需要有廣闊的人脈，可以把天使投資人/風(fēng)險(xiǎn)投資家聚集到其平臺上；股權(quán)眾籌網(wǎng)站還需要對項(xiàng)目做初步的盡職調(diào)查，這要求他們有自己的分析師團(tuán)隊(duì)；還需要有深諳風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)法律的法務(wù)團(tuán)隊(duì)，協(xié)助投資者成立合伙企業(yè)及投后管理。股權(quán)眾籌股權(quán)眾籌并不是很新奇的事物——投資者在新股IPO的時(shí)10二是此類網(wǎng)站的馬太效應(yīng)，即強(qiáng)者愈強(qiáng)弱者越弱之現(xiàn)象。投資者喜歡聚集到同一個地方去尋找適合的投資目標(biāo)，當(dāng)網(wǎng)站匯集了一批優(yōu)秀的投資人后，融資者也自然趨之若鶩。于是原先就火的網(wǎng)站越來越火，流量平平的網(wǎng)站則舉步維艱。目前國內(nèi)規(guī)模最大的股權(quán)眾籌網(wǎng)站天使匯截至13年11月中旬已為70多家企業(yè)完成超過7.5億元的投資（按投融資雙方各收取5%的傭金，不算上carry的話，天使匯已賺了7500萬，當(dāng)然不排除大的deal會打折）。而另一家網(wǎng)站大家投（原名眾幫天使網(wǎng)），截至13年底，僅有寥寥可數(shù)的4家企業(yè)成功募集到250萬元。當(dāng)然這其中也有網(wǎng)站的UI、運(yùn)營團(tuán)隊(duì)等因素左右流量，但更多的是馬太效應(yīng)的影響。未來在股權(quán)眾籌網(wǎng)站的創(chuàng)業(yè)機(jī)會還是有不少的。目前這個市場競爭者較少，如果創(chuàng)業(yè)者可以抓住某個垂直領(lǐng)域發(fā)展新的股權(quán)眾籌平臺，也可以分得一杯羹。二是此類網(wǎng)站的馬太效應(yīng)，即強(qiáng)者愈強(qiáng)弱者越弱之現(xiàn)象。投資者喜歡11股權(quán)眾籌——投付寶投付寶，投付寶其實(shí)原理和支付寶的擔(dān)保交易很像。深色箭頭是股權(quán)，淺色箭頭是資金股權(quán)眾籌——投付寶投付寶，投付寶其實(shí)原理和支付寶的擔(dān)保交易很121)大家投委托興業(yè)銀行深圳南新支行托管投資資金2)投資者認(rèn)購滿額后，將錢款打入興業(yè)銀行托管賬戶3)大家投協(xié)助成立有限合伙企業(yè)，投資者按出資比例擁有有限合伙企業(yè)股權(quán)4)興業(yè)銀行將首批資金轉(zhuǎn)入有限合伙企業(yè)5)有限合伙企業(yè)從興業(yè)銀行獲取資金后，將該資金投入被投企業(yè)，同時(shí)獲得相應(yīng)股權(quán)6)興業(yè)銀行托管的資金將分批次轉(zhuǎn)入有限合伙企業(yè)，投資者在每次轉(zhuǎn)入前可根據(jù)項(xiàng)目情況決定是否繼續(xù)投資7)若投資者決定不繼續(xù)投資，剩余托管資金將返還予投資者，已投資資金及股權(quán)情況不發(fā)生其他變化投資者可自主選擇是否愿意擔(dān)任有限合伙企業(yè)的一般合伙人（GeneralPartner,GP）。在這里科普下VC/PE里頭的GP和LP（LimitedPartner，有限合伙人），LP是出錢的人，GP是VC的管理人，平時(shí)收點(diǎn)管理費(fèi)和carry。1)大家投委托興業(yè)銀行深圳南新支行托管投資資金13回報(bào)眾籌回報(bào)眾籌一般指的是預(yù)售類的眾籌項(xiàng)目，團(tuán)購自然包括在此范疇。但團(tuán)購并不是回報(bào)眾籌的全部，且回報(bào)眾籌也并不是眾籌平臺網(wǎng)站的全部。傳統(tǒng)概念的團(tuán)購和大眾提及的回報(bào)眾籌的主要區(qū)別在于募集資金的產(chǎn)品/服務(wù)發(fā)展的階段?；貓?bào)眾籌回報(bào)眾籌一般指的是預(yù)售類的眾籌項(xiàng)目，團(tuán)購自然包括在此14回報(bào)眾籌指的是仍處于研發(fā)設(shè)計(jì)或生產(chǎn)階段的產(chǎn)品或服務(wù)的預(yù)售，團(tuán)購則更多指的是已經(jīng)進(jìn)入銷售階段的產(chǎn)品或服務(wù)的銷售?；貓?bào)眾籌面臨著產(chǎn)品或服務(wù)不能如期交貨的風(fēng)險(xiǎn)。回報(bào)眾籌與團(tuán)購的目的不盡相同：回報(bào)眾籌主要為了募集運(yùn)營資金、測試需求，而團(tuán)購主要是為了提高銷售業(yè)績。但兩者在實(shí)際操作時(shí)并沒有特別清晰的界限，通常團(tuán)購網(wǎng)站也會搞類眾籌的預(yù)售，眾籌網(wǎng)站也會發(fā)起團(tuán)購項(xiàng)目。舉個例子，回報(bào)眾籌平臺之一眾籌網(wǎng)在早前便推出過團(tuán)購茅臺的項(xiàng)目?；貓?bào)眾籌指的是仍處于研發(fā)設(shè)計(jì)或生產(chǎn)階段的產(chǎn)品或服務(wù)的預(yù)售，團(tuán)15捐贈眾籌其實(shí)像是紅十字會這類NGO的在線捐款平臺可以算是捐贈眾籌的雛形：有需要的人由本人或他人提出申請，NGO做盡職調(diào)查、證實(shí)情況，NGO在網(wǎng)上發(fā)起項(xiàng)目，從公眾募捐。如果不把傳統(tǒng)NGO囊括進(jìn)來的話，目前純粹的捐贈眾籌在中國屈指可數(shù)。捐贈眾籌在國內(nèi)發(fā)展的限制：一是中國人相互間的不信任感將大大提高每個項(xiàng)目的審核成本，這就要求捐贈眾籌平臺本身擁有較強(qiáng)的線下團(tuán)隊(duì)，當(dāng)然也可以選擇將審核程序外包給第三方。二是法律框架仍未完善，個人和企業(yè)向公眾募捐的法律法規(guī)各省各市各地都不盡相同。捐贈眾籌其實(shí)像是紅十字會這類NGO的在線捐款平臺可以算是捐贈16捐贈眾籌平臺可以有三種方式來運(yùn)營：一是由用戶個人發(fā)起公眾募捐，但是根據(jù)《中華人民共和國公益事業(yè)捐贈法》個人向公眾募捐都是“不合法”的。但個人公募其實(shí)也不“違法”。“不合法”和“違法”中間往往有灰色地帶。比如騰訊公益有一個項(xiàng)目，就是利用朋友圈的個人關(guān)系為需要幫助的人募集捐款。二是由捐贈眾籌平臺根據(jù)《基金會管理?xiàng)l例》設(shè)公募基金會，代替有資金需求的一方向公眾發(fā)起募捐。但公募基金會申請門檻較高，據(jù)說非常難以獲批。捐贈眾籌平臺可以有三種方式來運(yùn)營：17第三種就是上述的微公益模式。由有公募資格的NGO發(fā)起、證實(shí)并認(rèn)領(lǐng)，捐贈眾籌平臺僅充當(dāng)純平臺作用。騰訊也有類似模式的產(chǎn)品（騰訊公益下的“樂捐”）。第三種就是上述的微公益模式。由有公募資格的NGO發(fā)起、證實(shí)并18除了公益外，捐贈眾籌也有其他的可能。比如美國的路人甲版眾籌社區(qū)Crowdtilt。大家可以通過該平臺實(shí)現(xiàn)或幫助別人實(shí)現(xiàn)某個心愿，比如一次奢華的旅行，一場好幸福的婚禮等等。當(dāng)然在人均可支配收入較低的中國，這種模式的資金規(guī)模將被大量類似“我自己都還不夠花咧”的想法所限制。除了公益外，捐贈眾籌也有其他的可能。比如美國的路人甲版眾籌社19*第三部分眾籌成功案例*第三部分眾籌成功案例20國外眾籌網(wǎng)站Kickstarter：最大最知名的眾籌平臺Kickstarter是全球最大最知名的眾籌平臺，2009年成立，美國第一個眾籌資網(wǎng)站。截至2012年9月，Kickstarter已經(jīng)成功推出了73,065個項(xiàng)目，他們抽取成功項(xiàng)目總集資額的5％作為傭金，資助的項(xiàng)目包括PebbleWatch、ElevationiPhoneDock、OuyaGamesConsole，共融得3.77億美元的投資。眾籌界的“IOS”——Kickstarter的項(xiàng)目主要是一些創(chuàng)意的精品項(xiàng)目。國外眾籌網(wǎng)站Kickstarter：最大最知名的眾籌平臺21Indiegogo：所籌資金直接分配給創(chuàng)始人Indiegogo最初專注于電影類項(xiàng)目，現(xiàn)已發(fā)展成為接受各類創(chuàng)新項(xiàng)目的眾籌平臺。有別于其他平臺，Indiegogo不對網(wǎng)站上發(fā)布的項(xiàng)目進(jìn)行審查，支持者承諾支付的資金將會直接分配給項(xiàng)目創(chuàng)始人，收取4%~9%不等的傭金，具體收取比例由網(wǎng)站決定。如果項(xiàng)目沒有達(dá)到預(yù)定籌資目標(biāo)，則由項(xiàng)目發(fā)起人決定是否退還已籌資金。眾籌界的“安卓”——IndieGoGo不限定他們的客戶類型,沒有項(xiàng)目限制,無論是企業(yè)需要融資還是個人生病醫(yī)治需要融資都可以。Indiegogo：所籌資金直接分配給創(chuàng)始人22國內(nèi)各類型眾籌平臺代表案例國內(nèi)各類型眾籌平臺代表案例23點(diǎn)名時(shí)間點(diǎn)名時(shí)間是較早一批模仿kickstarter，大概也是目前比較知名的一個眾募網(wǎng)站，上線不久便獲得了來自臺灣的50萬美元的天使投資，在國內(nèi)，在運(yùn)行和已完成的項(xiàng)目算比較多的了。點(diǎn)名時(shí)間2011年7月上線，據(jù)其公開數(shù)據(jù)，上線不到兩年就已經(jīng)接到了7000多個項(xiàng)目提案，有近700個項(xiàng)目上線，項(xiàng)目成功率接近50%。截至2013年4月，點(diǎn)名時(shí)間是國內(nèi)眾籌單個項(xiàng)目的最高籌資金額50萬人民幣的保持者。早期點(diǎn)名時(shí)間收取10%的傭金，2013年取消了這一方式，不對成功項(xiàng)目收取傭金。點(diǎn)名時(shí)間24眾籌網(wǎng)網(wǎng)信金融集團(tuán)旗下的眾籌模式網(wǎng)站，為項(xiàng)目發(fā)起者提供募資、投資、孵化、運(yùn)營一站式綜合眾籌服務(wù)眾籌網(wǎng)自2013年2月成立以來，已上線眾籌網(wǎng)、眾籌制造、開放平臺、眾籌國際、金融眾籌五大板塊，股權(quán)眾籌即將上線。其中，眾籌網(wǎng)聯(lián)合長安保險(xiǎn)推出的“愛情保險(xiǎn)”項(xiàng)目創(chuàng)出了國內(nèi)融資額最高眾籌記錄，籌資額超過600萬元！“快男電影”項(xiàng)目近4萬人參與，創(chuàng)出投資人最多的記錄。對成功項(xiàng)目收取1.26%的傭金。眾籌網(wǎng)25國內(nèi)眾籌網(wǎng)站與國外的區(qū)別國外眾籌可以是投資行為，國內(nèi)目前只能是購買行為。對支持者的保護(hù)措施上，國外項(xiàng)目成功了，馬上會給項(xiàng)目發(fā)錢去執(zhí)行。國內(nèi)為了保護(hù)支持者，把它分成了兩個階段，會先付50%的資金去啟動項(xiàng)目，項(xiàng)目完成后，確定支持者都已經(jīng)收到回報(bào)，才會把剩下的錢交給發(fā)起人。（眾籌網(wǎng)比較特別，分兩次把資金打入發(fā)起人所提供的銀行賬戶。兩次匯款的時(shí)間和金額因項(xiàng)目而異，在項(xiàng)目上線之前，由平臺與項(xiàng)目發(fā)起人確定。）國內(nèi)眾籌網(wǎng)站與國外的區(qū)別國外眾籌可以是投資行為，國內(nèi)目前只能26眾籌成功案例長安責(zé)任保險(xiǎn)攜手眾籌網(wǎng)推出一款愛情保險(xiǎn)，籌集了600余萬元。這款產(chǎn)品的“對賭規(guī)則”設(shè)置比較明確簡單，更強(qiáng)調(diào)人們在時(shí)間的考驗(yàn)下對婚姻和愛情的堅(jiān)持。該產(chǎn)品是一款意外險(xiǎn)的附加險(xiǎn)種，每份520元，5年后投保人憑與投保時(shí)指定對象的結(jié)婚證，可以領(lǐng)取每份999元的婚姻津貼，并且5年內(nèi)都有一定的意外險(xiǎn)保障。凡18-36周歲的未婚、已婚愛侶均可購買，每人限購5份。2013快樂男聲主題電影,65天,成功籌資500萬,,涉及2萬9千人,平均每人170塊,回報(bào)是電影票及首映禮入場券。40元,一張電影票,60元,電影票及首映禮入場券一張。國產(chǎn)動畫電影《大魚·海棠》和《十萬個冷笑話》劇場版通過點(diǎn)名時(shí)間籌集到了超過120萬元的資金用于動畫的制作。眾籌成功案例長安責(zé)任保險(xiǎn)攜手眾籌網(wǎng)推出一款愛情保險(xiǎn)，籌集了627國內(nèi)眾籌網(wǎng)站發(fā)展掣肘捐贈氛圍：募捐、募集這種方式在國內(nèi)還沒有被廣為接受，而在歐美，募捐是很常見的，大到選總統(tǒng)，小到很小的活動；非法集資：由于眾籌是面向公眾的一種集資模式，按照國內(nèi)的相關(guān)法律，非常容易被扣上非法集資的帽子；知識產(chǎn)權(quán)的保護(hù)：由于國內(nèi)對于知識產(chǎn)權(quán)相關(guān)的法律保護(hù)過于薄弱，導(dǎo)致很多真正的好項(xiàng)目不太敢在眾籌平臺上募資，因?yàn)榉浅Ｈ菀妆怀u山寨；信用環(huán)境差：由于國內(nèi)整體信用環(huán)境較差，直接導(dǎo)致違約成本極低，項(xiàng)目發(fā)起人的可審核材料并不會太多，導(dǎo)致廣大公眾的參與度不高。以Kickstarter舉例，上線至今已經(jīng)有超過100萬名投資參與者，而國內(nèi)全部的眾籌網(wǎng)站加起來的投資參與者，可能連1/10都未必有。國內(nèi)眾籌網(wǎng)站發(fā)展掣肘捐贈氛圍：募捐、募集這種方式在國內(nèi)還沒有282014年，這四種眾籌網(wǎng)站在中國將如何發(fā)展?讓我們拭目以待!2014年，這四種眾籌網(wǎng)站在中國將如何發(fā)展?讓我們拭目以待!29國內(nèi)眾籌四種模式及其案例分析二零一四年三月國內(nèi)眾籌四種模式及其案例分析二零一四年三月*目錄第一部分眾籌概況第二部分各類型眾籌介紹第三部分眾籌成功案例介紹*目錄第一部分眾籌概況第二部分各類型眾籌介紹31*第一部分眾籌概況*第一部分眾籌概況32關(guān)于眾籌翻譯自國外crowdfunding一詞，即大眾籌資或群眾籌資。特點(diǎn)：具有低門檻、多樣性、依靠大眾力量、注重創(chuàng)意的特征。具有三個要素：發(fā)起人、支持者、平臺。發(fā)起人：有創(chuàng)造能力但缺乏資金的人。支持者：對籌資者的故事和回報(bào)感興趣的，有能力支持的人。平臺：連接發(fā)起人和支持者的互聯(lián)網(wǎng)終端，是一個專業(yè)的大眾集資網(wǎng)站，創(chuàng)業(yè)者將他的想法和設(shè)計(jì)原型以視頻、圖片和文字的方式進(jìn)行展示，假如投資人感覺這個想法很靠譜就可以把錢投給創(chuàng)業(yè)者（交易方式類似淘寶）以換取相應(yīng)的承諾。這種商業(yè)模式下任何人都可以成為大眾投資者，因?yàn)楸娀I平臺的準(zhǔn)入門檻很低。關(guān)于眾籌翻譯自國外crowdfunding一詞，即大眾籌資或33眾籌類型國外眾籌可以是投資行為，國內(nèi)目前只能是購買行為。眾籌類型國外眾籌可以是投資行為，國內(nèi)目前只能是購買行為。34推出背景與基本概念債權(quán)眾籌（Lending-basedcrowd-funding）：投資者對項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得其一定比例的債權(quán)，未來獲取利息收益并收回本金。股權(quán)眾籌（Equity-basedcrowd-funding）：投資者對項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得其一定比例的股權(quán)。回報(bào)眾籌（Reward-basedcrowd-funding）：投資者對項(xiàng)目或公司進(jìn)行投資，獲得產(chǎn)品或服務(wù)。捐贈眾籌（Donate-basedcrowd-funding）：投資者對項(xiàng)目或公司進(jìn)行無償捐贈。眾籌推出背景與基本概念債權(quán)眾籌（Lending-basedcr35眾籌流程

一般眾籌平臺對每個募集項(xiàng)目都會設(shè)定一個籌款目標(biāo)，如果沒達(dá)到目標(biāo)錢款將打回投資人賬戶，有的平臺也支持超額募集。眾籌流程一般眾籌平臺對每個募集項(xiàng)目都會設(shè)定一個籌款目標(biāo)36*第二部分各類型眾籌介紹*第二部分各類型眾籌介紹37債權(quán)眾籌債權(quán)眾籌有兩種，一種是P2P借貸平臺——多位投資者對人人貸網(wǎng)站上的項(xiàng)目進(jìn)行投資，按投資比例獲得債權(quán)，未來獲取利息收益并收回本金。另一種是P2B——企業(yè)債。債權(quán)眾籌債權(quán)眾籌有兩種，一種是P2P借貸平臺——多位投資者對38股權(quán)眾籌股權(quán)眾籌并不是很新奇的事物——投資者在新股IPO的時(shí)候去申購股票其實(shí)就是股權(quán)眾籌的一種表現(xiàn)方式。但在互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域，股權(quán)眾籌主要特指通過網(wǎng)絡(luò)的較早期的私募股權(quán)投資，是VC的一個補(bǔ)充。目前中國的股權(quán)眾籌網(wǎng)站還比較少，主要有兩個原因：一是此類網(wǎng)站對人才要求比較高。股權(quán)眾籌網(wǎng)站需要有廣闊的人脈，可以把天使投資人/風(fēng)險(xiǎn)投資家聚集到其平臺上；股權(quán)眾籌網(wǎng)站還需要對項(xiàng)目做初步的盡職調(diào)查，這要求他們有自己的分析師團(tuán)隊(duì)；還需要有深諳風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)法律的法務(wù)團(tuán)隊(duì)，協(xié)助投資者成立合伙企業(yè)及投后管理。股權(quán)眾籌股權(quán)眾籌并不是很新奇的事物——投資者在新股IPO的時(shí)39二是此類網(wǎng)站的馬太效應(yīng)，即強(qiáng)者愈強(qiáng)弱者越弱之現(xiàn)象。投資者喜歡聚集到同一個地方去尋找適合的投資目標(biāo)，當(dāng)網(wǎng)站匯集了一批優(yōu)秀的投資人后，融資者也自然趨之若鶩。于是原先就火的網(wǎng)站越來越火，流量平平的網(wǎng)站則舉步維艱。目前國內(nèi)規(guī)模最大的股權(quán)眾籌網(wǎng)站天使匯截至13年11月中旬已為70多家企業(yè)完成超過7.5億元的投資（按投融資雙方各收取5%的傭金，不算上carry的話，天使匯已賺了7500萬，當(dāng)然不排除大的deal會打折）。而另一家網(wǎng)站大家投（原名眾幫天使網(wǎng)），截至13年底，僅有寥寥可數(shù)的4家企業(yè)成功募集到250萬元。當(dāng)然這其中也有網(wǎng)站的UI、運(yùn)營團(tuán)隊(duì)等因素左右流量，但更多的是馬太效應(yīng)的影響。未來在股權(quán)眾籌網(wǎng)站的創(chuàng)業(yè)機(jī)會還是有不少的。目前這個市場競爭者較少，如果創(chuàng)業(yè)者可以抓住某個垂直領(lǐng)域發(fā)展新的股權(quán)眾籌平臺，也可以分得一杯羹。二是此類網(wǎng)站的馬太效應(yīng)，即強(qiáng)者愈強(qiáng)弱者越弱之現(xiàn)象。投資者喜歡40股權(quán)眾籌——投付寶投付寶，投付寶其實(shí)原理和支付寶的擔(dān)保交易很像。深色箭頭是股權(quán)，淺色箭頭是資金股權(quán)眾籌——投付寶投付寶，投付寶其實(shí)原理和支付寶的擔(dān)保交易很411)大家投委托興業(yè)銀行深圳南新支行托管投資資金2)投資者認(rèn)購滿額后，將錢款打入興業(yè)銀行托管賬戶3)大家投協(xié)助成立有限合伙企業(yè)，投資者按出資比例擁有有限合伙企業(yè)股權(quán)4)興業(yè)銀行將首批資金轉(zhuǎn)入有限合伙企業(yè)5)有限合伙企業(yè)從興業(yè)銀行獲取資金后，將該資金投入被投企業(yè)，同時(shí)獲得相應(yīng)股權(quán)6)興業(yè)銀行托管的資金將分批次轉(zhuǎn)入有限合伙企業(yè)，投資者在每次轉(zhuǎn)入前可根據(jù)項(xiàng)目情況決定是否繼續(xù)投資7)若投資者決定不繼續(xù)投資，剩余托管資金將返還予投資者，已投資資金及股權(quán)情況不發(fā)生其他變化投資者可自主選擇是否愿意擔(dān)任有限合伙企業(yè)的一般合伙人（GeneralPartner,GP）。在這里科普下VC/PE里頭的GP和LP（LimitedPartner，有限合伙人），LP是出錢的人，GP是VC的管理人，平時(shí)收點(diǎn)管理費(fèi)和carry。1)大家投委托興業(yè)銀行深圳南新支行托管投資資金42回報(bào)眾籌回報(bào)眾籌一般指的是預(yù)售類的眾籌項(xiàng)目，團(tuán)購自然包括在此范疇。但團(tuán)購并不是回報(bào)眾籌的全部，且回報(bào)眾籌也并不是眾籌平臺網(wǎng)站的全部。傳統(tǒng)概念的團(tuán)購和大眾提及的回報(bào)眾籌的主要區(qū)別在于募集資金的產(chǎn)品/服務(wù)發(fā)展的階段?；貓?bào)眾籌回報(bào)眾籌一般指的是預(yù)售類的眾籌項(xiàng)目，團(tuán)購自然包括在此43回報(bào)眾籌指的是仍處于研發(fā)設(shè)計(jì)或生產(chǎn)階段的產(chǎn)品或服務(wù)的預(yù)售，團(tuán)購則更多指的是已經(jīng)進(jìn)入銷售階段的產(chǎn)品或服務(wù)的銷售?；貓?bào)眾籌面臨著產(chǎn)品或服務(wù)不能如期交貨的風(fēng)險(xiǎn)?；貓?bào)眾籌與團(tuán)購的目的不盡相同：回報(bào)眾籌主要為了募集運(yùn)營資金、測試需求，而團(tuán)購主要是為了提高銷售業(yè)績。但兩者在實(shí)際操作時(shí)并沒有特別清晰的界限，通常團(tuán)購網(wǎng)站也會搞類眾籌的預(yù)售，眾籌網(wǎng)站也會發(fā)起團(tuán)購項(xiàng)目。舉個例子，回報(bào)眾籌平臺之一眾籌網(wǎng)在早前便推出過團(tuán)購茅臺的項(xiàng)目。回報(bào)眾籌指的是仍處于研發(fā)設(shè)計(jì)或生產(chǎn)階段的產(chǎn)品或服務(wù)的預(yù)售，團(tuán)44捐贈眾籌其實(shí)像是紅十字會這類NGO的在線捐款平臺可以算是捐贈眾籌的雛形：有需要的人由本人或他人提出申請，NGO做盡職調(diào)查、證實(shí)情況，NGO在網(wǎng)上發(fā)起項(xiàng)目，從公眾募捐。如果不把傳統(tǒng)NGO囊括進(jìn)來的話，目前純粹的捐贈眾籌在中國屈指可數(shù)。捐贈眾籌在國內(nèi)發(fā)展的限制：一是中國人相互間的不信任感將大大提高每個項(xiàng)目的審核成本，這就要求捐贈眾籌平臺本身擁有較強(qiáng)的線下團(tuán)隊(duì)，當(dāng)然也可以選擇將審核程序外包給第三方。二是法律框架仍未完善，個人和企業(yè)向公眾募捐的法律法規(guī)各省各市各地都不盡相同。捐贈眾籌其實(shí)像是紅十字會這類NGO的在線捐款平臺可以算是捐贈45捐贈眾籌平臺可以有三種方式來運(yùn)營：一是由用戶個人發(fā)起公眾募捐，但是根據(jù)《中華人民共和國公益事業(yè)捐贈法》個人向公眾募捐都是“不合法”的。但個人公募其實(shí)也不“違法”?！安缓戏ā焙汀斑`法”中間往往有灰色地帶。比如騰訊公益有一個項(xiàng)目，就是利用朋友圈的個人關(guān)系為需要幫助的人募集捐款。二是由捐贈眾籌平臺根據(jù)《基金會管理?xiàng)l例》設(shè)公募基金會，代替有資金需求的一方向公眾發(fā)起募捐。但公募基金會申請門檻較高，據(jù)說非常難以獲批。捐贈眾籌平臺可以有三種方式來運(yùn)營：46第三種就是上述的微公益模式。由有公募資格的NGO發(fā)起、證實(shí)并認(rèn)領(lǐng)，捐贈眾籌平臺僅充當(dāng)純平臺作用。騰訊也有類似模式的產(chǎn)品（騰訊公益下的“樂捐”）。第三種就是上述的微公益模式。由有公募資格的NGO發(fā)起、證實(shí)并47除了公益外，捐贈眾籌也有其他的可能。比如美國的路人甲版眾籌社區(qū)Crowdtilt。大家可以通過該平臺實(shí)現(xiàn)或幫助別人實(shí)現(xiàn)某個心愿，比如一次奢華的旅行，一場好幸福的婚禮等等。當(dāng)然在人均可支配收入較低的中國，這種模式的資金規(guī)模將被大量類似“我自己都還不夠花咧”的想法所限制。除了公益外，捐贈眾籌也有其他的可能。比如美國的路人甲版眾籌社48*第三部分眾籌成功案例*第三部分眾籌成功案例49國外眾籌網(wǎng)站Kickstarter：最大最知名的眾籌平臺Kickstarter是全球最大最知名的眾籌平臺，2009年成立，美國第一個眾籌資網(wǎng)站。截至2012年9月，Kickstarter已經(jīng)成功推出了73,065個項(xiàng)目，他們抽取成功項(xiàng)目總集資額的5％作為傭金，資助的項(xiàng)目包括PebbleWatch、ElevationiPhoneDock、OuyaGamesConsole，共融得3.77億美元的投資。眾籌界的“IOS”——Kickstarter的項(xiàng)目主要是一些創(chuàng)意的精品項(xiàng)目。國外眾籌網(wǎng)站Kickstarter：最大最知名的眾籌平臺50Indiegogo：所籌資金直接分配給創(chuàng)始人Indiegogo最初專注于電影類項(xiàng)目，現(xiàn)已發(fā)展成為接受各類創(chuàng)新項(xiàng)目的眾籌平臺。有別于其他平臺，Indiegogo不對網(wǎng)站上發(fā)布的項(xiàng)目進(jìn)行審查，支持者承諾支付的資金將會直接分配給項(xiàng)目創(chuàng)始人，收取4%~9%不等的傭金，具體收取比例由網(wǎng)站決定。如果項(xiàng)目沒有達(dá)到預(yù)定籌資目標(biāo)，則由項(xiàng)目發(fā)起人決定是否退還已籌資金。眾籌界的“安卓”——IndieGoGo不限定他們的客戶類型,沒有項(xiàng)目限制,無論是企業(yè)需要融資還是個人生病醫(yī)治需要融資都可以。Indiegogo：所籌資金直接分配給創(chuàng)始人51國內(nèi)各類型眾籌平臺代表案例國內(nèi)各類型眾籌平臺代表案例52點(diǎn)名時(shí)間點(diǎn)名時(shí)間是較早一批模仿kickstarter，大概也是目前比較知名的一個眾募網(wǎng)站，上線不久便獲得了來自臺灣的50萬美元的天使投資，在國內(nèi)，在運(yùn)行和已完成的項(xiàng)目算比較多的了。點(diǎn)名時(shí)間2011年7月上線，據(jù)其公開數(shù)據(jù)，上線不到兩年就已經(jīng)接到了7000多個項(xiàng)目提案，有近700個項(xiàng)目上線，項(xiàng)目成功率接近50%。截至2013年4月，點(diǎn)名時(shí)間是國內(nèi)眾籌單個項(xiàng)目的最高籌資金額50萬人民幣的保持者。早期點(diǎn)名時(shí)間收取10%的傭金，2013年取消了這一方式，不對成功項(xiàng)目收取傭金。點(diǎn)名時(shí)間53眾籌網(wǎng)網(wǎng)信金融集團(tuán)旗下的眾籌模式網(wǎng)站，為項(xiàng)目發(fā)起者提供募資、投資、孵化、運(yùn)營一站式綜合眾籌服務(wù)眾籌網(wǎng)自2013年2月成立以來，已上線眾籌網(wǎng)、眾籌制造、開放平臺、眾籌國際、金融眾籌五大板塊，股權(quán)眾籌即將上線。其中，眾籌網(wǎng)聯(lián)合長安保