財(cái)務(wù)報(bào)表分析(第6-7周)課件

第五章利潤(rùn)表與所有者權(quán)益變動(dòng)表分析利潤(rùn)表的基本結(jié)構(gòu)與具體格式利潤(rùn)表收入的確認(rèn)與計(jì)量利潤(rùn)表費(fèi)用類(lèi)項(xiàng)目及其他項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量對(duì)企業(yè)利潤(rùn)質(zhì)量的分析分部報(bào)告及其分析所有者權(quán)益變動(dòng)表的分析第五章利潤(rùn)表與所有者權(quán)益變動(dòng)表分析利潤(rùn)表的基本結(jié)構(gòu)與具體1第一節(jié)利潤(rùn)表的基本結(jié)構(gòu)與具體格式利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定期間（年、月）生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)成果的會(huì)計(jì)報(bào)表。利潤(rùn)表的格式利潤(rùn)表有單步式和多步式兩種，結(jié)構(gòu)因此不同我國(guó)要求多步式，收入費(fèi)用相互配比利潤(rùn)表＝表頭+表身+補(bǔ)充資料表頭＝報(bào)表名+編制單位+報(bào)表所屬期間+貨幣計(jì)量單位表身主要反映收入、費(fèi)用和利潤(rùn)各項(xiàng)目具體內(nèi)容及其相互關(guān)系。按本期金額和上期金額兩欄分別填列補(bǔ)充資料一般指報(bào)表后統(tǒng)一的附注第一節(jié)利潤(rùn)表的基本結(jié)構(gòu)與具體格式利潤(rùn)表是反映企業(yè)一定期間（年2利潤(rùn)表的格式本期經(jīng)營(yíng)收益觀(guān)凈利潤(rùn)只包括本期、正常經(jīng)營(yíng)所得，不包括前期調(diào)整損益和特殊項(xiàng)目損益。前期損益調(diào)整只影響本期可供分配利潤(rùn)，應(yīng)計(jì)入利潤(rùn)分配表。特殊項(xiàng)目損益，因來(lái)自非正常經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響單獨(dú)歸類(lèi)，列于凈利潤(rùn)之后。全面收益觀(guān)一切營(yíng)業(yè)收入、費(fèi)用以及特殊損益等項(xiàng)目，都應(yīng)在計(jì)算當(dāng)期收益時(shí)予以確認(rèn)會(huì)計(jì)期間劃分是人為的經(jīng)常項(xiàng)目和非經(jīng)常項(xiàng)目不是一成不變的，而且有時(shí)很難劃分，并且也是人為劃分的結(jié)果利潤(rùn)表的格式本期經(jīng)營(yíng)收益觀(guān)3全面收益觀(guān)在新準(zhǔn)則中的體現(xiàn)引入利得和損失概念但未作為獨(dú)立的要素對(duì)待分為直接計(jì)入所有者權(quán)益的利得和損失與計(jì)入當(dāng)期利潤(rùn)的利得和損失利潤(rùn)＝收入－費(fèi)用+利得－損失引入公允價(jià)值概念謹(jǐn)慎地引入公允價(jià)值概念，并強(qiáng)調(diào)歷史成本為主當(dāng)期利潤(rùn)包含了公允價(jià)值變動(dòng)損益增加所有者權(quán)益變動(dòng)表前期損益調(diào)整在所有者權(quán)益變動(dòng)表中體現(xiàn)出來(lái)所有者權(quán)益變動(dòng)表實(shí)際就是全面收益表全面收益觀(guān)在新準(zhǔn)則中的體現(xiàn)引入利得和損失概念4全面收益觀(guān)在新準(zhǔn)則中的體現(xiàn)不再區(qū)分主營(yíng)業(yè)務(wù)和非主營(yíng)業(yè)務(wù)“投資收益”納入“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)”項(xiàng)目下新增“資產(chǎn)減值損失”項(xiàng)目“非流動(dòng)資產(chǎn)處置損失”要求單獨(dú)列示“凈利潤(rùn)”的含義與內(nèi)容發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化包含了部分其他全面收益合并利潤(rùn)表中改變了“少數(shù)股東權(quán)益”項(xiàng)目的列示位置負(fù)債變權(quán)益，費(fèi)用變凈利潤(rùn)“凈利潤(rùn)”下增設(shè)“每股收益”，包括“基本每股收益”與“稀釋每股收益”全面收益觀(guān)在新準(zhǔn)則中的體現(xiàn)不再區(qū)分主營(yíng)業(yè)務(wù)和非主營(yíng)業(yè)務(wù)5利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)我國(guó)的利潤(rùn)表既不是全面收益觀(guān)，也非本期經(jīng)營(yíng)收益觀(guān)對(duì)前期損益調(diào)整采用本期經(jīng)營(yíng)收益觀(guān)我國(guó)的利潤(rùn)表采用多步式結(jié)構(gòu)，按照利潤(rùn)形成的主要環(huán)節(jié)分?jǐn)?shù)個(gè)層次分步計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝“3”+“3”+“3”不再區(qū)分主營(yíng)業(yè)務(wù)還是其他業(yè)務(wù)企業(yè)利用資本市場(chǎng)對(duì)外投資已經(jīng)是常態(tài)利潤(rùn)總額＝營(yíng)業(yè)利潤(rùn)+營(yíng)業(yè)外收支凈額凈利潤(rùn)＝利潤(rùn)總額－所得稅費(fèi)用綜合收益總額＝凈利潤(rùn)+其他綜合收益利潤(rùn)表的結(jié)構(gòu)我國(guó)的利潤(rùn)表既不是全面收益觀(guān)，也非本期經(jīng)營(yíng)收益觀(guān)6項(xiàng)目本年金額上年金額一、營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本營(yíng)業(yè)稅金及附加銷(xiāo)售費(fèi)用管理費(fèi)用財(cái)務(wù)費(fèi)用

資產(chǎn)減值損失

加：公允價(jià)值變動(dòng)收益（損失以“—”號(hào)填列）

投資收益（損失以“—”號(hào)填列）

其中：對(duì)聯(lián)營(yíng)企業(yè)和合營(yíng)企業(yè)的投資收益二、營(yíng)業(yè)利潤(rùn)（虧損以“—”號(hào)填列）加：營(yíng)業(yè)外收入減：營(yíng)業(yè)外支出

其中：非流動(dòng)資產(chǎn)處置凈損失

三、利潤(rùn)總額（虧損總額以“—”號(hào)填列）

減：所得稅費(fèi)用

四、凈利潤(rùn)（凈虧損以“—”號(hào)填列）五、每股收益：（一）基本每股收益（二）稀釋每股收益六、其他綜合收益七、綜合收益總額項(xiàng)目本年金額上年金額一、營(yíng)業(yè)收入減：營(yíng)業(yè)成本7基本每股收益基本每股收益8稀釋的每股收益分子的調(diào)整：加上當(dāng)期已確認(rèn)為費(fèi)用的稀釋性潛在普通股的稅后利息減去稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換時(shí)將產(chǎn)生的稅后收益或費(fèi)用分母的調(diào)整：假定稀釋性潛在普通股轉(zhuǎn)換為已發(fā)行普通股而增加的普通股股數(shù)的加權(quán)平均數(shù)基本原則：假設(shè)稀釋性潛在普通股于當(dāng)期期初（或發(fā)行日）已經(jīng)全部轉(zhuǎn)換為普通股稀釋的每股收益分子的調(diào)整：9稀釋的每股收益例：某公司2010年1月2日面值發(fā)行票面利率4%可轉(zhuǎn)換債券，面值800萬(wàn)元，每100元債券可轉(zhuǎn)換為1元面值普通股90股。已知，2010年凈利潤(rùn)4500萬(wàn)元，2010年發(fā)行在外普通股4000萬(wàn)股，所得稅稅率25%?；久抗墒找妫?500/4000＝1.125元稀釋的每股收益凈利潤(rùn)增加＝800×4%×（1-25%）＝24萬(wàn)元普通股數(shù)增加＝800萬(wàn)/100×90＝720萬(wàn)股稀釋的每股收益＝（4500＋24）/（4000＋720）＝0.96元稀釋的每股收益例：某公司2010年1月2日面值發(fā)行票面利率410第二節(jié)利潤(rùn)表收入的確認(rèn)與分析收入的定義收入是指企業(yè)在日常活動(dòng)中形成的、會(huì)導(dǎo)致所有者權(quán)益增加的，但與所有者投入資本無(wú)關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益的總流入。包括銷(xiāo)售商品收入、提供勞務(wù)收入和讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入。收入的特點(diǎn)從日常活動(dòng)中產(chǎn)生表現(xiàn)為資產(chǎn)的增加或負(fù)債的減少或二者兼有收入能導(dǎo)致所有者權(quán)益增加收入只包括本企業(yè)經(jīng)濟(jì)利益的流入，不包括為第三方或客戶(hù)代收款項(xiàng)第二節(jié)利潤(rùn)表收入的確認(rèn)與分析收入的定義11收入的確認(rèn)與計(jì)量銷(xiāo)售商品收入企業(yè)已將商品所有權(quán)上主要風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬轉(zhuǎn)移給購(gòu)貨方；企業(yè)既沒(méi)有保留通常與所有權(quán)相聯(lián)系的繼續(xù)管理權(quán)，也沒(méi)有對(duì)已售出的商品實(shí)施控制；與交易相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)；相關(guān)的收入和成本能夠可靠地計(jì)量。

收入的確認(rèn)與計(jì)量銷(xiāo)售商品收入12提供勞務(wù)收入資產(chǎn)負(fù)債表日提供勞務(wù)交易的結(jié)果能夠可靠估計(jì)的，應(yīng)采用完工百分比法確認(rèn)收入。完工百分比法，就是按勞務(wù)交易的完工進(jìn)度確認(rèn)收入與費(fèi)用的方法。專(zhuān)業(yè)測(cè)量法勞務(wù)比例法成本比例法勞務(wù)交易的結(jié)果能可靠估計(jì)，是指同時(shí)符合下列條件：收入的金額能可靠計(jì)量；相關(guān)的經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)交易的完工進(jìn)度能可靠計(jì)量交易中已發(fā)生和將發(fā)生的成本能可靠計(jì)量。提供勞務(wù)收入資產(chǎn)負(fù)債表日提供勞務(wù)交易的結(jié)果能夠可靠估計(jì)的，應(yīng)13讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入包括，利息收入(僅指金融企業(yè))、使用費(fèi)收入等。同時(shí)符合下列條件，方可確認(rèn)收入相關(guān)經(jīng)濟(jì)利益很可能流入企業(yè)收入的金額能可靠計(jì)量利息收入金額按時(shí)間與實(shí)際利率法計(jì)算使用費(fèi)收入金額按合同約定的時(shí)間和算法。讓渡資產(chǎn)使用權(quán)收入包括，利息收入(僅指金融企業(yè))、使用費(fèi)收入14收入的披露收入確認(rèn)所采用的會(huì)計(jì)政策本期確認(rèn)的銷(xiāo)售商品收入、提供勞務(wù)收入、利息收入和使用費(fèi)收入的金額收入的披露收入確認(rèn)所采用的會(huì)計(jì)政策15第三節(jié)分部報(bào)告分部報(bào)告的定義指在企業(yè)的財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告中，按照確定的企業(yè)內(nèi)部組成部分,提供的有關(guān)各組成部分收入、資產(chǎn)和負(fù)債等信息的報(bào)告。意義——針對(duì)合并報(bào)表而言的可以更好的理解企業(yè)以往的業(yè)績(jī)可以更好的評(píng)估企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。分部報(bào)告的格式page168經(jīng)營(yíng)分部的定義指企業(yè)內(nèi)部可區(qū)分的，專(zhuān)門(mén)用于對(duì)外部提供信息的一部分。包括業(yè)務(wù)分部和地區(qū)分部第三節(jié)分部報(bào)告分部報(bào)告的定義16業(yè)務(wù)分部指企業(yè)內(nèi)可區(qū)分的組成部分，該組成部分提供單項(xiàng)產(chǎn)品或勞務(wù)，或一組相關(guān)的產(chǎn)品或勞務(wù)，并且承擔(dān)著不同于其他業(yè)務(wù)分部所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。產(chǎn)品或勞務(wù)的性質(zhì)是否類(lèi)似；風(fēng)險(xiǎn)、回報(bào)率及成長(zhǎng)性是否比較接近？主要?jiǎng)澐忠罁?jù)產(chǎn)品生產(chǎn)或勞務(wù)提供的過(guò)程是否相關(guān)；產(chǎn)品或勞務(wù)的客戶(hù)類(lèi)型是否類(lèi)似；銷(xiāo)售產(chǎn)品或提供勞務(wù)所使用的方法是否相關(guān)；相關(guān)的法規(guī)環(huán)境是否類(lèi)似。經(jīng)營(yíng)分部的劃分經(jīng)營(yíng)分部的劃分17地區(qū)分部指企業(yè)內(nèi)可區(qū)分的組成部分，該組成部分在一個(gè)特定的經(jīng)濟(jì)環(huán)境內(nèi)提供產(chǎn)品或勞務(wù)，并且承擔(dān)著不同于在其他經(jīng)濟(jì)環(huán)境中經(jīng)營(yíng)的組成部分所承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬。經(jīng)濟(jì)和政治環(huán)境是否相似；不同地區(qū)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)之間的關(guān)系是否密切；經(jīng)營(yíng)地點(diǎn)是否接近；是否存在與某地區(qū)相關(guān)的特定風(fēng)險(xiǎn)；外匯控制規(guī)定是否相似；潛在貨幣風(fēng)險(xiǎn)是否相似。經(jīng)營(yíng)分部的劃分地區(qū)分部經(jīng)營(yíng)分部的劃分18小組討論：寶鋼的經(jīng)營(yíng)分部劃分的依據(jù)是什么？寶鋼股份分為三個(gè)經(jīng)營(yíng)分部鋼鐵制造本公司、梅鋼公司、寧波寶新、魯寶鋼管、黃石涂鍍、煙寶鋼管、寶銀特種鋼及寶通鋼鐵等鋼鐵制造單元；鋼鐵銷(xiāo)售寶鋼國(guó)際及其子公司、特殊金屬、寶鋼美洲、寶鋼歐洲、寶鋼新加坡、寶和通商、寶運(yùn)企業(yè)、寶巴貿(mào)易等貿(mào)易業(yè)子公司；其他財(cái)務(wù)公司、寶鋼化工、寶信軟件、五鋼氣體等其他行業(yè)。小組討論：寶鋼的經(jīng)營(yíng)分部劃分的依據(jù)是什么？寶鋼股份分為三個(gè)經(jīng)19報(bào)告分部指符合業(yè)務(wù)分部或地區(qū)分部定義，按本準(zhǔn)則要求應(yīng)予報(bào)告的分部。是經(jīng)營(yíng)分部但未必是報(bào)告分部報(bào)告分部的確定以經(jīng)營(yíng)分部為基礎(chǔ)，而經(jīng)營(yíng)分部的劃分通常是以不同的風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬為基礎(chǔ)，而不論其是否重要。報(bào)告分部的劃分報(bào)告分部報(bào)告分部的劃分20報(bào)告分部的確定重要性標(biāo)準(zhǔn)——10%該分部的收入占所有分部收入合計(jì)的10%或者以上。

or該分部資產(chǎn)占所有分部資產(chǎn)合計(jì)的10%或者10%以上必須滿(mǎn)足的標(biāo)準(zhǔn)——75%報(bào)告分部的對(duì)外交易收入合計(jì)額占合并總收入或企業(yè)總收入的比重未達(dá)75%的，應(yīng)追加其他分部為報(bào)告分部（即使未滿(mǎn)足規(guī)定條件），直到該比重達(dá)到75%。報(bào)告分部通常不超過(guò)10個(gè)否則宜進(jìn)行合并報(bào)告分部的確定重要性標(biāo)準(zhǔn)——10%21分部會(huì)計(jì)信息披露page168表5－2分部收入分部銷(xiāo)售成本分部費(fèi)用分部營(yíng)業(yè)利潤(rùn)分部資產(chǎn)分部負(fù)債披露的分部信息與在合并報(bào)表或個(gè)別報(bào)表中總額信息之間的調(diào)節(jié)情況分部會(huì)計(jì)信息披露page168表5－2分部收入22分部會(huì)計(jì)報(bào)告的閱讀與分析分析判斷企業(yè)分部確定是否合理。分析判定企業(yè)報(bào)告分部的確定是否恰當(dāng)。關(guān)注報(bào)告分部所采用的會(huì)計(jì)政策，以及分部主要項(xiàng)目的確認(rèn)與計(jì)量是否合理。分部報(bào)告的分析和利用。轉(zhuǎn)下頁(yè)分部會(huì)計(jì)報(bào)告的閱讀與分析分析判斷企業(yè)分部確定是否合理。23分部報(bào)告的分析確定公司內(nèi)、外部銷(xiāo)售間關(guān)系，了解分部對(duì)外部客戶(hù)依賴(lài)程度。計(jì)算每個(gè)報(bào)告分部外部銷(xiāo)售與利潤(rùn)對(duì)整個(gè)公司銷(xiāo)售和利潤(rùn)的貢獻(xiàn)大小，以確定每一分部相對(duì)重要性。企業(yè)利潤(rùn)最終來(lái)自外銷(xiāo)

確認(rèn)和比較不同報(bào)告分部增長(zhǎng)率水平、銷(xiāo)售水平、利潤(rùn)水平以及整個(gè)公司增長(zhǎng)率變動(dòng)的原因。金牛、瘦狗、幼童還是問(wèn)號(hào)？

計(jì)算每一報(bào)告分部的銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)報(bào)酬率，以確定每一分部的相對(duì)獲利能力和整個(gè)公司獲利水平的關(guān)系。公司盈利來(lái)自何方？盈利與虧損增加的主要原因是什么？分部報(bào)告的分析確定公司內(nèi)、外部銷(xiāo)售間關(guān)系，了解分部對(duì)外部客24分部報(bào)告的分析計(jì)算每一報(bào)告分部資產(chǎn)變動(dòng)趨勢(shì)，借以更好地理解管理層的有關(guān)資源配置決策以及每一報(bào)告分部和總公司對(duì)資本的要求。戰(zhàn)略重心在哪里？

比較每一個(gè)報(bào)告分部的資產(chǎn)分布百分比，評(píng)價(jià)公司資產(chǎn)的變動(dòng)特點(diǎn)。戰(zhàn)略重心有變化嗎？

計(jì)算每一報(bào)告分部資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率，確定資產(chǎn)利用效率，以及不同分部對(duì)整個(gè)公司資產(chǎn)利用效率的影響。運(yùn)用資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率、銷(xiāo)售凈利率和資產(chǎn)報(bào)酬率等指標(biāo)進(jìn)行綜合分析，以確定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率和獲利指標(biāo)對(duì)每一分部資產(chǎn)報(bào)酬率指標(biāo)的影響，并解釋每一分部對(duì)整個(gè)公司總的資產(chǎn)報(bào)酬率變動(dòng)的影響。分部報(bào)告的分析計(jì)算每一報(bào)告分部資產(chǎn)變動(dòng)趨勢(shì)，借以更好地理解管25案例：分部報(bào)告的分析案例一：由分部報(bào)告看浦發(fā)銀行的成長(zhǎng)之路案例二：從分部報(bào)告看聯(lián)通未來(lái)

案例：分部報(bào)告的分析案例一：由分部報(bào)告看浦發(fā)銀行的成長(zhǎng)之路26第四節(jié)利潤(rùn)質(zhì)量的分析利潤(rùn)質(zhì)量高的特征：一定的盈利能力。利潤(rùn)結(jié)構(gòu)基本合理。企業(yè)的利潤(rùn)結(jié)構(gòu)應(yīng)該與企業(yè)的資產(chǎn)結(jié)構(gòu)相匹配。費(fèi)用變化是合理的。利潤(rùn)總額各部分的構(gòu)成合理。企業(yè)的利潤(rùn)含金量較高。本節(jié)內(nèi)容對(duì)核心利潤(rùn)形成過(guò)程的分析（及利潤(rùn)表項(xiàng)目分析）對(duì)企業(yè)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的分析對(duì)企業(yè)利潤(rùn)結(jié)果的分析第四節(jié)利潤(rùn)質(zhì)量的分析利潤(rùn)質(zhì)量高的特征：27一、對(duì)核心利潤(rùn)形成過(guò)程的分析核心利潤(rùn)＝營(yíng)業(yè)收入－營(yíng)業(yè)成本－營(yíng)業(yè)稅金及附加－銷(xiāo)售費(fèi)用－管理費(fèi)用－財(cái)務(wù)費(fèi)用本概念的作用便于分析三張報(bào)表之間的內(nèi)在邏輯關(guān)系經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)——核心利潤(rùn)——經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?jī)纛~大量的企業(yè)，其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主要集中在自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)而非對(duì)外投資活動(dòng)便于比率分析利用新準(zhǔn)則的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)計(jì)算營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率，在對(duì)外投資規(guī)模較大時(shí)，結(jié)果會(huì)失真因?yàn)樾聹?zhǔn)則營(yíng)業(yè)利潤(rùn)包含了投資收益一、對(duì)核心利潤(rùn)形成過(guò)程的分析核心利潤(rùn)281.營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量分析營(yíng)業(yè)收入合理性分析營(yíng)業(yè)收入持久性分析營(yíng)業(yè)收入品種構(gòu)成營(yíng)業(yè)收入地區(qū)構(gòu)成關(guān)聯(lián)方交易占總收入的比重部門(mén)或地區(qū)行政手段對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)1.營(yíng)業(yè)收入的質(zhì)量分析營(yíng)業(yè)收入合理性分析29（1）營(yíng)業(yè)收入合理性分析收入舞弊排在會(huì)計(jì)舞弊第一位審計(jì)過(guò)程中，營(yíng)業(yè)收入項(xiàng)目是唯一可以未經(jīng)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估就直接假設(shè)為舞弊的項(xiàng)目營(yíng)業(yè)收入合理性分析我怎么知道企業(yè)的營(yíng)業(yè)收入是否合理呢？我該怎么去查證？（1）營(yíng)業(yè)收入合理性分析收入舞弊排在會(huì)計(jì)舞弊第一位30收入舞弊預(yù)警信號(hào)與查證收入舞弊的預(yù)警信號(hào)營(yíng)業(yè)收入與經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量相背離應(yīng)收賬款增幅超過(guò)營(yíng)業(yè)收入增幅巨額壞賬計(jì)提銷(xiāo)售收入與生產(chǎn)能力比例失調(diào)發(fā)生大量退貨收入主要來(lái)自關(guān)聯(lián)交易收入舞弊的查證方法同業(yè)比較分析結(jié)合存貨流轉(zhuǎn)，測(cè)試生產(chǎn)與銷(xiāo)售的關(guān)系結(jié)合應(yīng)收賬款函證，確定銷(xiāo)售收入的真實(shí)性結(jié)合存貨盤(pán)點(diǎn)，了解存貨是否真實(shí)發(fā)出關(guān)注期后退貨、收款的相關(guān)記錄收入舞弊預(yù)警信號(hào)與查證收入舞弊的預(yù)警信號(hào)31上市公司收入舞弊的九大招數(shù)寅吃卯糧，透支未來(lái)收入以豐補(bǔ)歉，儲(chǔ)備當(dāng)期收入魚(yú)目混珠，偽裝收入性質(zhì)張冠李戴，歪曲分部收入借雞生蛋，夸大收入規(guī)模瞞天過(guò)海，虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)收入里應(yīng)外合，相互抬高收入六親不認(rèn)，隱瞞關(guān)聯(lián)收入隨心所欲，篡改收入分配。

上市公司收入舞弊的九大招數(shù)寅吃卯糧，透支未來(lái)收入32手法一：寅吃卯糧，透支未來(lái)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是上市公司良好經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的表征，也是其股價(jià)攀升的有力依托。營(yíng)造一條收入穩(wěn)定增長(zhǎng)的曲線(xiàn)成了許多財(cái)務(wù)主管的第一要?jiǎng)?wù)。寅吃卯糧，提前確認(rèn)收入，可以在短期內(nèi)使銷(xiāo)售收入大幅提升，但其實(shí)質(zhì)是透支未來(lái)會(huì)計(jì)期間的收入，很容易產(chǎn)生兩個(gè)負(fù)效應(yīng)：以犧牲銷(xiāo)售毛利為代價(jià)，且置上市公司的持續(xù)發(fā)展于不顧。利用合同之外的補(bǔ)充協(xié)議，隱瞞風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬尚未轉(zhuǎn)移的事實(shí)刺激經(jīng)銷(xiāo)商提前購(gòu)貨，填塞分銷(xiāo)渠道借助開(kāi)票持有協(xié)議，提前確認(rèn)銷(xiāo)售收入手法一：寅吃卯糧，透支未來(lái)收入穩(wěn)步增長(zhǎng)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入是上市公33手法二：以豐補(bǔ)歉，儲(chǔ)備當(dāng)期收入手法與寅吃卯糧的手法完全相反。這種手法往往以謹(jǐn)慎性為幌子，將本應(yīng)在當(dāng)期確認(rèn)的收入推遲至今以后期間確認(rèn)，并將當(dāng)期儲(chǔ)備的收入在經(jīng)營(yíng)陷入困境的年份予以釋放，以達(dá)到以豐補(bǔ)歉，平滑收入和利潤(rùn)的目的。手法二：以豐補(bǔ)歉，儲(chǔ)備當(dāng)期收入手法與寅吃卯糧的手法完全相反。34手法三：魚(yú)目混珠，偽裝收入性質(zhì)為迎合市場(chǎng)預(yù)期，將投資收益、補(bǔ)貼收入和營(yíng)業(yè)外收入等非經(jīng)常性收益包裝成營(yíng)業(yè)收入。這種收入操縱手法并不會(huì)改變利潤(rùn)總額，但它卻歪曲了利潤(rùn)結(jié)構(gòu)，夸大了企業(yè)創(chuàng)造經(jīng)營(yíng)收入和經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量的能力，特別容易誤導(dǎo)投資者對(duì)上市公司盈利質(zhì)量和現(xiàn)金流量的判斷。手法三：魚(yú)目混珠，偽裝收入性質(zhì)為迎合市場(chǎng)預(yù)期，將投資收益、補(bǔ)35手法四：張冠李戴，歪曲分部收入為了便于投資者識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也為了便于他們進(jìn)行跨行業(yè)的比率分析，準(zhǔn)則要求提供分部報(bào)告。一些上市公司為了掩蓋某些經(jīng)營(yíng)分部經(jīng)營(yíng)收入的下降趨勢(shì)，不惜訴諸于張冠李戴的操縱伎倆，將其他分部的收入挪借給收入不足的經(jīng)營(yíng)分部。手法四：張冠李戴，歪曲分部收入為了便于投資者識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也36手法五：借雞生蛋，夸大收入規(guī)模代銷(xiāo)業(yè)務(wù)分為買(mǎi)斷式和非買(mǎi)斷式兩種，二者的差別在于風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬是否轉(zhuǎn)移。對(duì)于買(mǎi)斷式的代理代銷(xiāo)業(yè)務(wù)，由于風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬已經(jīng)轉(zhuǎn)移給代理方或受托方，可視同銷(xiāo)售，按代理代銷(xiāo)總額確認(rèn)收入。對(duì)于非買(mǎi)斷式的代理代銷(xiāo)業(yè)務(wù)，由于風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬仍然保留在被代理方或委托方，代理方或受托方應(yīng)當(dāng)按代理代銷(xiāo)可望收取的凈額(如代理傭金)確認(rèn)收入?？傤~法與凈額法對(duì)利潤(rùn)表所體現(xiàn)的主營(yíng)業(yè)務(wù)收入將產(chǎn)生迥然不同的影響。一些上市公司為了夸大收入，將本應(yīng)采用凈額反映的業(yè)務(wù)，改按總額法反映。手法五：借雞生蛋，夸大收入規(guī)模代銷(xiāo)業(yè)務(wù)分為買(mǎi)斷式和非買(mǎi)斷式兩37手法六：瞞天過(guò)海，虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)收入人為地通過(guò)“應(yīng)收賬款”、“應(yīng)收票據(jù)”等帳戶(hù)虛增收入手法六：瞞天過(guò)海，虛構(gòu)經(jīng)營(yíng)收入人為地通過(guò)“應(yīng)收賬款”、“應(yīng)收38手法七：里應(yīng)外合，相互抬高收入即“雙向交易”或“三角交易”交易雙方互為買(mǎi)、賣(mài)方，互相為對(duì)方“創(chuàng)造‘收入三角交易實(shí)質(zhì)也是雙向交易，但因有一個(gè)第三方作為“過(guò)橋”公司，所以不易被外界發(fā)覺(jué)。手法七：里應(yīng)外合，相互抬高收入即“雙向交易”或“三角交易”39手法八：六親不認(rèn)，隱瞞關(guān)聯(lián)收入與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的交易很可能扭曲供求關(guān)系和價(jià)格機(jī)制，掩蓋企業(yè)產(chǎn)品或勞務(wù)的市場(chǎng)實(shí)現(xiàn)缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的事實(shí)。蓄意隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系，將關(guān)聯(lián)方交易收入包裝成獨(dú)立交易收入，以騙取市場(chǎng)的青睞手法八：六親不認(rèn)，隱瞞關(guān)聯(lián)收入與關(guān)聯(lián)方發(fā)生的交易40手法九：隨心所欲，篡改收入分配捆綁銷(xiāo)售行為里面的貓膩在一些特殊行業(yè)里，尤其是設(shè)備租賃和系統(tǒng)軟件，企業(yè)在出售產(chǎn)品的同時(shí)，還向客戶(hù)提供融資和售后服務(wù)。在這些行業(yè)里，允許客戶(hù)分期付款，向客戶(hù)提供維護(hù)和技術(shù)更新服務(wù)，往往是取得銷(xiāo)售收入的前置條件。因此，在這些行業(yè)里，企業(yè)與客戶(hù)簽訂一攬子協(xié)議，進(jìn)行捆綁銷(xiāo)售的現(xiàn)象司空見(jiàn)慣。以捆綁銷(xiāo)售的方式進(jìn)行交易時(shí)，每份銷(xiāo)售合同通常包含三個(gè)要素：產(chǎn)品銷(xiāo)售、資金融通、售后服務(wù)，且往往只有一個(gè)總價(jià)。往往是低估融資與服務(wù)收入，夸大產(chǎn)品銷(xiāo)售收入手法九：隨心所欲，篡改收入分配捆綁銷(xiāo)售行為里面的貓膩41（2）收入的持久性分析營(yíng)業(yè)收入品種構(gòu)成——賣(mài)什么?營(yíng)業(yè)收入地區(qū)構(gòu)成——賣(mài)到哪里?關(guān)聯(lián)方交易占總收入的比重——賣(mài)給誰(shuí)?部門(mén)或地區(qū)行政手段對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)——靠什么?（2）收入的持久性分析營(yíng)業(yè)收入品種構(gòu)成——賣(mài)什么?42①營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成分析占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過(guò)去業(yè)績(jī)的主要增長(zhǎng)點(diǎn)體現(xiàn)過(guò)去主要業(yè)績(jī)的商品或勞務(wù)的未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)分析判斷企業(yè)業(yè)績(jī)的持續(xù)性，預(yù)測(cè)未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)①營(yíng)業(yè)收入的品種構(gòu)成分析占總收入比重大的商品或勞務(wù)是企業(yè)過(guò)去43②營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過(guò)去業(yè)績(jī)的主要地區(qū)增長(zhǎng)點(diǎn)；不同地區(qū)的消費(fèi)者對(duì)不同品牌的商品具有不同的偏好；不同地區(qū)的市場(chǎng)潛力在很大程度上制約企業(yè)的未來(lái)發(fā)展。②營(yíng)業(yè)收入的地區(qū)構(gòu)成分析占總收入比重大的地區(qū)是企業(yè)過(guò)去業(yè)績(jī)的44

關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售為主體形成的營(yíng)業(yè)收入在以下方面的非市場(chǎng)化因素：交易價(jià)格交易的實(shí)現(xiàn)時(shí)間交易量市場(chǎng)化運(yùn)作狀況并非集團(tuán)內(nèi)部交易就不是市場(chǎng)化運(yùn)作的市場(chǎng)運(yùn)作越不規(guī)范，業(yè)績(jī)包裝就越是方便，企業(yè)營(yíng)業(yè)收入的發(fā)展前景越不確定。③與關(guān)聯(lián)方交易狀況關(guān)注以關(guān)聯(lián)方銷(xiāo)售為主體形成的營(yíng)業(yè)收入在以下方面的非市場(chǎng)化45④部門(mén)或地區(qū)行政手段對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)

新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期的行政扶持是必要的為“解困”和“改變當(dāng)?shù)芈浜竺婷病保?999年，四平市規(guī)定，四平市和所轄三個(gè)縣，不論男女、不管吸煙或不吸煙的，每個(gè)人都要購(gòu)買(mǎi)“吉”牌香煙。吃財(cái)政飯的從工資里扣除，農(nóng)民則按人頭算。為讓農(nóng)民理解這種做法，村干部像宣傳計(jì)劃生育那樣把吉煙銷(xiāo)售當(dāng)作頭等大事來(lái)抓，把“抽吉煙，愛(ài)四平”、“吸四平吉煙，振四平經(jīng)濟(jì)”之類(lèi)的標(biāo)語(yǔ)刷在最醒目的地方。同年10月份四平地區(qū)吉煙的銷(xiāo)售額比9月份增長(zhǎng)了50%。這種銷(xiāo)售增長(zhǎng)有價(jià)值嗎？④部門(mén)或地區(qū)行政手段對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)收入的貢獻(xiàn)新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展初期的462.成本費(fèi)用的質(zhì)量分析包括營(yíng)業(yè)成本與期間三費(fèi)分析營(yíng)業(yè)成本與期間三費(fèi)的高低有企業(yè)不可控因素，也有可控因素。必須強(qiáng)調(diào)成本費(fèi)用的發(fā)生與效益的關(guān)系討論：費(fèi)用越少，利潤(rùn)就越多，費(fèi)用是不是壓得越低越好？費(fèi)用的管理重點(diǎn)是否就在于對(duì)費(fèi)用的控制？2.成本費(fèi)用的質(zhì)量分析包括營(yíng)業(yè)成本與期間三費(fèi)分析47

基本不能降低的固定部分折舊、人頭費(fèi)、維持企業(yè)形象的基本支出與企業(yè)業(yè)務(wù)量成比例的變動(dòng)費(fèi)用材料費(fèi)、計(jì)件工資與企業(yè)發(fā)展前景有關(guān)的費(fèi)用廣告費(fèi)、研發(fā)費(fèi)、人力資源開(kāi)發(fā)費(fèi)與員工士氣有關(guān)的費(fèi)用比如降低薪酬會(huì)打擊員工士氣，影響未來(lái)發(fā)展費(fèi)用的另一種分類(lèi)方式基本不能降低的固定部分費(fèi)用的另一種分類(lèi)方式48營(yíng)業(yè)成本分析分析變動(dòng)趨勢(shì)，判斷增長(zhǎng)的合理性。成本計(jì)算是否真實(shí)？折舊是否正常計(jì)提？特別關(guān)注企業(yè)發(fā)出存貨計(jì)價(jià)方法及其變動(dòng)。存貨周轉(zhuǎn)率過(guò)低，說(shuō)明可能存在著少結(jié)轉(zhuǎn)“營(yíng)業(yè)成本”而虛增利潤(rùn)或掩蓋虧損。營(yíng)業(yè)成本分析分析變動(dòng)趨勢(shì)，判斷增長(zhǎng)的合理性。49期間費(fèi)用分析——三費(fèi)分析期間費(fèi)用是否與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)、與未來(lái)發(fā)展相適應(yīng)銷(xiāo)售費(fèi)用：分析變動(dòng)的合理性和有效性。市場(chǎng)推廣費(fèi)用不能隨意削減管理費(fèi)用：分析變動(dòng)的合理性和有效性，分析判斷企業(yè)的綜合經(jīng)營(yíng)管理水平。研發(fā)費(fèi)用不可隨意削減財(cái)務(wù)費(fèi)用：利息支出是財(cái)務(wù)費(fèi)用的主體影響因素：貸款規(guī)模、貸款利率和期限分析增減變動(dòng)的合理性和有效性；還本付息的保障程度；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度；確定合理的籌資方案。如果企業(yè)的三費(fèi)增長(zhǎng)幅度遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)幅度，那么營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的可持續(xù)性值得懷疑。期間費(fèi)用分析——三費(fèi)分析期間費(fèi)用是否與企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)規(guī)模相適應(yīng)50案例：三費(fèi)增長(zhǎng)吞噬利潤(rùn)清華紫光1999年11月上市，銷(xiāo)售收入4.54億，凈利潤(rùn)5573萬(wàn)元在2000年“上市公司50強(qiáng)”中排第92001年中報(bào)每股凈收益從200年底的0.637降到0.003；年報(bào)虧損2000多萬(wàn)原因：在主要產(chǎn)品價(jià)格下降的情況下，盡管2001年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入14.6億元，增長(zhǎng)59.%但三費(fèi)增長(zhǎng)更快，銷(xiāo)售費(fèi)用1.28億，同比增84%，管理費(fèi)用6073萬(wàn)元，增82%，財(cái)務(wù)費(fèi)用738萬(wàn)增300%。2002年公司加強(qiáng)了費(fèi)用支出的控制和管理，三項(xiàng)費(fèi)用下降，主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)依舊，順利實(shí)現(xiàn)扭虧為盈。案例：三費(fèi)增長(zhǎng)吞噬利潤(rùn)清華紫光51關(guān)注期間費(fèi)用出現(xiàn)的不正常降低

成本費(fèi)用下降，倒擠“利潤(rùn)”在營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)不易情況下，縮減成本費(fèi)用亦不失為倒擠利潤(rùn)的良策。深信泰豐2000年上半年的銷(xiāo)售收入較1999年同期下降38%，但凈利潤(rùn)卻上升了69%。其主要原因是各項(xiàng)費(fèi)用的驟減：該公司較1999年同期相比銷(xiāo)售費(fèi)用下降30%財(cái)務(wù)費(fèi)用下降21%管理費(fèi)用更是由1452萬(wàn)元下降為－13萬(wàn)元；關(guān)注期間費(fèi)用出現(xiàn)的不正常降低成本費(fèi)用下降，倒擠“利潤(rùn)”52西安民生2000年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入和主營(yíng)利潤(rùn)的增幅分別為14.1%和27.3%，凈利潤(rùn)之所以增長(zhǎng)167.1%，財(cái)務(wù)費(fèi)用減少1040.7萬(wàn)元貢獻(xiàn)較大；1999年凈利潤(rùn)增長(zhǎng)348.43%的背后，也是縮減成本費(fèi)用為支撐，1999年財(cái)務(wù)費(fèi)用減少422.86萬(wàn)元，而銷(xiāo)售費(fèi)用一項(xiàng)就減少近2064.16萬(wàn)元；遼通化工1999年主營(yíng)業(yè)務(wù)收入增長(zhǎng)11.44%，但凈利潤(rùn)增幅高達(dá)362.68%，主要得益于公司大量的法郎貸款，由于法郎貶值，產(chǎn)生7515萬(wàn)元匯兌收益，此外1999年度內(nèi)因歸還外幣借款亦產(chǎn)生匯兌收益510萬(wàn)元，此兩項(xiàng)使財(cái)務(wù)費(fèi)用較上年減少122.21%。關(guān)注期間費(fèi)用出現(xiàn)的不正常降低

西安民生關(guān)注期間費(fèi)用出現(xiàn)的不正常降低53二、對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析利潤(rùn)表自身的結(jié)構(gòu)所包含的質(zhì)量信息利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與相應(yīng)現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系二、對(duì)利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的質(zhì)量分析54（一）利潤(rùn)表自身的結(jié)構(gòu)所包含的質(zhì)量信息含量分析毛利與毛利率：變化趨勢(shì)很重要銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、核心利潤(rùn)及其相關(guān)比率所包含的質(zhì)量信息含量核心利潤(rùn)與投資收益的數(shù)量對(duì)比關(guān)系小項(xiàng)目對(duì)利潤(rùn)的影響程度資產(chǎn)減值損失的影響公允價(jià)值變動(dòng)損益（一）利潤(rùn)表自身的結(jié)構(gòu)所包含的質(zhì)量信息含量分析毛利與毛利率55毛利與毛利率——較高的毛利率所包含的質(zhì)量信息含量企業(yè)所從事的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)具有壟斷地位。企業(yè)所從事的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)由于各種原因具有較強(qiáng)的核心競(jìng)爭(zhēng)力，會(huì)比同類(lèi)企業(yè)的毛利率高。核心競(jìng)爭(zhēng)力形成事實(shí)上的壟斷企業(yè)所從事的產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)活動(dòng)由于行業(yè)周期性波動(dòng)原因而出現(xiàn)暫時(shí)的走高。企業(yè)由于多生產(chǎn)產(chǎn)品導(dǎo)致產(chǎn)大于銷(xiāo)、存貨積壓而引起毛利率提高。大量采購(gòu)拉低材料進(jìn)價(jià)，多生產(chǎn)產(chǎn)品，讓在產(chǎn)品多承擔(dān)制造費(fèi)用，毛利反而會(huì)提高會(huì)計(jì)處理上故意選擇調(diào)高毛利率的手段。毛利與毛利率——較高的毛利率所包含的質(zhì)量信息含量企業(yè)所從事56毛利與毛利率——較低的毛利率所包含的質(zhì)量信息含量

企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品的生命周期已經(jīng)到達(dá)衰退期。此時(shí)通常會(huì)伴隨著全行業(yè)的毛利率下滑。此時(shí)應(yīng)多關(guān)注企業(yè)在產(chǎn)品轉(zhuǎn)型、產(chǎn)品開(kāi)發(fā)方面的狀況，分析企業(yè)未來(lái)盈利模式的變化情況。企業(yè)所生產(chǎn)的產(chǎn)品的品牌、質(zhì)量、成本和價(jià)格等在市場(chǎng)上沒(méi)有競(jìng)爭(zhēng)力。此時(shí)應(yīng)多關(guān)注企業(yè)的核心競(jìng)爭(zhēng)力到底體現(xiàn)在哪些方面，企業(yè)有無(wú)未來(lái)發(fā)展前景。企業(yè)在會(huì)計(jì)處理上處理不當(dāng)，故意選擇調(diào)低毛利率的手段。毛利與毛利率——較低的毛利率所包含的質(zhì)量信息含量企業(yè)所生產(chǎn)57毛利率：雙匯與春都的對(duì)比毛利率：雙匯與春都的對(duì)比58銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、核心利潤(rùn)及其相關(guān)比率所包含的質(zhì)量信息含量銷(xiāo)售費(fèi)用與銷(xiāo)售費(fèi)用率的變化銷(xiāo)售費(fèi)用規(guī)模通常變化不大多數(shù)情況下銷(xiāo)售費(fèi)用率會(huì)隨著業(yè)務(wù)增長(zhǎng)降低銷(xiāo)售費(fèi)用率的變化反映市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)激烈程度管理費(fèi)用與管理費(fèi)用率的變化管理費(fèi)用規(guī)模通常變化不大管理費(fèi)用率隨著業(yè)務(wù)增長(zhǎng)一般會(huì)降低財(cái)務(wù)費(fèi)用與財(cái)務(wù)費(fèi)用率的變化與業(yè)務(wù)量沒(méi)有必然聯(lián)系但必須注意費(fèi)用化與資本化對(duì)利潤(rùn)的影響銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、核心利潤(rùn)及其相關(guān)比率所包含的質(zhì)59銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、核心利潤(rùn)及其相關(guān)比率所包含的質(zhì)量信息含量核心利潤(rùn)與核心利潤(rùn)率的變化核心利潤(rùn)率是企業(yè)基本盈利能力體現(xiàn)特別關(guān)注核心利潤(rùn)年度間的“非經(jīng)營(yíng)性變化”。“非經(jīng)營(yíng)性變化”指通過(guò)會(huì)計(jì)調(diào)整辦法來(lái)達(dá)到在報(bào)表上使核心利潤(rùn)過(guò)高或過(guò)低銷(xiāo)售費(fèi)用、管理費(fèi)用、財(cái)務(wù)費(fèi)用、核心利潤(rùn)及其相關(guān)比率所包含的質(zhì)60中興通訊：高額的研發(fā)費(fèi)用（千元）200820092010營(yíng)業(yè)收入44,293,42760,272,56370,263,874營(yíng)業(yè)成本29,492,530

40,623,33947,335,026營(yíng)業(yè)稅金及附加415,854692,9331,149,077銷(xiāo)售費(fèi)用5,312,5167,044,3828,754,968管理費(fèi)用6,093,8608,349,5119,502,265其中：研發(fā)費(fèi)用3,994,1455,781,5837,091,971占營(yíng)業(yè)收入%9.0%9.6%10.1%財(cái)務(wù)費(fèi)用1,308,254784,7261,198,477資產(chǎn)減值損失419,358737,940315,263公允價(jià)值變動(dòng)損益(128,328)12,56083,597投資收益122,66611,871497,163營(yíng)業(yè)利潤(rùn)1,245,3932,064,1632,589,558中興通訊：高額的研發(fā)費(fèi)用（千元）200820092010營(yíng)業(yè)61唐鋼股份：1999－2001主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)199920002001營(yíng)業(yè)收入572621102469466156748083244254營(yíng)業(yè)成本470947156854888246376579583557營(yíng)業(yè)稅金及附加400379094811867661315008管理費(fèi)用205138823363496949397780238銷(xiāo)售費(fèi)用7799130821542709393246326

占營(yíng)業(yè)收入%1.36%3.10%1.15%財(cái)務(wù)費(fèi)用1203467061210582951317992682000年之前，該公司對(duì)船運(yùn)費(fèi)的結(jié)算是采用代墊代收方式運(yùn)費(fèi)發(fā)票開(kāi)給購(gòu)買(mǎi)方，但2000年公司將這種結(jié)算方式改為將船運(yùn)費(fèi)打入銷(xiāo)售收入，同時(shí)計(jì)入銷(xiāo)售費(fèi)用，但導(dǎo)致了不必要的銷(xiāo)項(xiàng)稅，公司2001年恢復(fù)原來(lái)的處理方式。唐鋼股份：1999－2001主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)199920002062廈門(mén)路橋：1999－2001主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)199920002001營(yíng)業(yè)收入136978449230175574254428433管理費(fèi)用152498582250298624530601銷(xiāo)售費(fèi)用388162932883994342254財(cái)務(wù)費(fèi)用－83015967233706669653708

占營(yíng)業(yè)收入比重－6%31%27%核心利潤(rùn)1054912954685159937975895核心利潤(rùn)率77%20%15%1999年2月廈門(mén)路橋IPO時(shí)候海滄大橋已經(jīng)進(jìn)入施工期，該橋于1999年12月30日通車(chē)，股份公司于2000年1月3日起開(kāi)始征收海滄大橋通行費(fèi)。1999年貸款利息計(jì)入在建工程，2000年貸款利息計(jì)入財(cái)務(wù)費(fèi)用。廈門(mén)路橋：1999－2001主營(yíng)業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)199920002063核心利潤(rùn)與投資收益的數(shù)量對(duì)比關(guān)系

核心利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)，投資收益與對(duì)外投資有關(guān)特別關(guān)注“營(yíng)業(yè)利潤(rùn)與投資收益在數(shù)量上互補(bǔ)性變化”的原因企業(yè)進(jìn)行預(yù)防性投資組合的調(diào)整，投資收益的數(shù)量變化是投資組合變化的正常反映在企業(yè)投資組合沒(méi)有重大調(diào)整的情況下，企業(yè)原有的對(duì)外投資項(xiàng)目表現(xiàn)出較高（或相反）的利潤(rùn)，投資收益的數(shù)量變化是投資內(nèi)在質(zhì)量變化的正常反映。在企業(yè)投資組合沒(méi)有重大調(diào)整、投資結(jié)構(gòu)的盈利能力沒(méi)有根本性變化的情況下，投資收益的數(shù)量變化僅僅是企業(yè)對(duì)投資進(jìn)行了不恰當(dāng)會(huì)計(jì)處理的反映。在投資收益與減值準(zhǔn)備上作文章核心利潤(rùn)與投資收益的數(shù)量對(duì)比關(guān)系核心利潤(rùn)與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)，投64

小項(xiàng)目對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)狀況小項(xiàng)目是指利潤(rùn)表中那些在正常經(jīng)營(yíng)條件下難以成為企業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)主體的項(xiàng)目公允價(jià)值變動(dòng)損益、營(yíng)業(yè)外收入、營(yíng)業(yè)外支出和補(bǔ)貼收入等。公允價(jià)值變動(dòng)是一種潛在的盈利與虧損沒(méi)有相應(yīng)的現(xiàn)金流如與流出在凈利潤(rùn)中比重過(guò)大，意味著主體經(jīng)營(yíng)盈利能力不高資產(chǎn)減值損失一定程度上體現(xiàn)管理質(zhì)量估計(jì)是否準(zhǔn)確特別關(guān)注有偏向的減值損失估計(jì)對(duì)報(bào)表粉飾的作用當(dāng)這些小項(xiàng)目有大貢獻(xiàn)時(shí)，應(yīng)對(duì)小項(xiàng)目的持續(xù)性進(jìn)行考察小項(xiàng)目對(duì)利潤(rùn)的貢獻(xiàn)狀況小項(xiàng)目65TCL2007-2008年度利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)（千元）利潤(rùn)表20082007營(yíng)業(yè)收入公允價(jià)值變動(dòng)損益營(yíng)業(yè)外收入投資收益利潤(rùn)總額38413783－79,705

267,891

435,107

659,22939062607217,256

357,333125,836452,573討論：2007、2008年，TCL的利潤(rùn)有水分嗎？可持續(xù)性如何？TCL2007-2008年度利潤(rùn)表主要數(shù)據(jù)（千元）利潤(rùn)表20662008年航空三巨頭趁著行情不好高歌:

“讓我一次虧個(gè)夠”

南航4月15日公布08年報(bào)，虧損高達(dá)48億元，其中對(duì)飛機(jī)和航材的計(jì)提減值準(zhǔn)備有20.73億元。今天，東方航空年報(bào)更是顯示，其虧損超過(guò)百億。雖然國(guó)航年報(bào)還沒(méi)有出來(lái)，但行業(yè)分析師們意見(jiàn)出奇地一致，“肯定很難看”。南方航空的年報(bào)顯示，巨虧原因之一是計(jì)提老舊飛機(jī)和航材減值準(zhǔn)備20.48億元。分析師認(rèn)為這主要是南方航空面臨2009年經(jīng)營(yíng)壓力，希望能夠“輕裝上陣”，如果未來(lái)處理掉這些飛機(jī)和航材，也存在資金回?fù)艿目赡苄浴?008年報(bào)“難看”在先，2009年報(bào)可能會(huì)“好看”一些。后續(xù)：2009年航空業(yè)果然整體扭虧為盈2008年航空三巨頭趁著行情不好高歌:

“讓我一次虧個(gè)夠”67（二）利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與相應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系分析——核心利潤(rùn)與投資收益的含金量1.利潤(rùn)表中與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量相對(duì)應(yīng)的同口徑核心利潤(rùn)（下稱(chēng)同口徑核心利潤(rùn)）和現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~之間的差異同口徑核心利潤(rùn)=核心利潤(rùn)+固定資產(chǎn)折舊+無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)+財(cái)務(wù)費(fèi)用－所得稅（費(fèi)用）屬非付現(xiàn)的成本費(fèi)用屬籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量在穩(wěn)定發(fā)展的條件下，同口徑核心利潤(rùn)應(yīng)該與現(xiàn)金流量表中的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~數(shù)據(jù)大體相當(dāng)。（二）利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與相應(yīng)的現(xiàn)金流量結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系分析——核心68如果差距巨大，可能的主要原因企業(yè)收款不正常，導(dǎo)致回款不足，從而引起現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~惡化。企業(yè)付款出現(xiàn)不利于現(xiàn)金流量表中經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~增加的變化。企業(yè)存在不恰當(dāng)?shù)馁Y金運(yùn)作行為企業(yè)報(bào)表編制有錯(cuò)誤企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的收款和付款方面主要與關(guān)聯(lián)方發(fā)生業(yè)務(wù)往來(lái)。正常的關(guān)聯(lián)交易中常見(jiàn)的應(yīng)收抵應(yīng)付問(wèn)題如果差距巨大，可能的主要原因企業(yè)收款不正常，導(dǎo)致回款不足，從69營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金含量的走向直接影響核心利潤(rùn)含金量1

比值為1.17左右是比較適當(dāng)?shù)?。思考：為什么不?呢？營(yíng)業(yè)收入與銷(xiāo)售收現(xiàn)率兩個(gè)指標(biāo)聯(lián)袂走高，通常意味著企業(yè)的銷(xiāo)售環(huán)境和內(nèi)部管理都處于非常良好的狀況。反之則經(jīng)營(yíng)管理肯定存在問(wèn)題。長(zhǎng)安汽車(chē)1999－2001年度營(yíng)業(yè)收入含金量表199920002001銷(xiāo)售收現(xiàn)率0.861.081.29營(yíng)業(yè)收入現(xiàn)金含量的走向直接影響核心利潤(rùn)含金量1199920702．利潤(rùn)表中“投資收益”產(chǎn)生現(xiàn)金流入量的能力投資收益的來(lái)源金融資產(chǎn)處置損益持有期間取得的利息與股利長(zhǎng)期股權(quán)投資轉(zhuǎn)讓收益成本法下確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益權(quán)益法下確認(rèn)的長(zhǎng)期股權(quán)投資收益現(xiàn)金應(yīng)回收金額=“取得投資收益收到的現(xiàn)金”+△(“應(yīng)收股利”&“應(yīng)收利息”)特別關(guān)注投資收益巨大、現(xiàn)金回款不足所引起的泡沫利潤(rùn)與泡沫資產(chǎn)情況2．利潤(rùn)表中“投資收益”產(chǎn)生現(xiàn)金流入量的能力投資收益的來(lái)源71（三）利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系分析——戰(zhàn)略實(shí)施質(zhì)量分析指在企業(yè)的息稅前利潤(rùn)的構(gòu)成中，其廣義投資收益與狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)之間的數(shù)量結(jié)構(gòu)與企業(yè)資產(chǎn)總額中的對(duì)外投資與經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)之間的數(shù)量結(jié)構(gòu)的分析狹義營(yíng)業(yè)利潤(rùn)＝核心利潤(rùn)+經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)減值損失+經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益廣義投資收益＝投資收益+投資性資產(chǎn)減值損失+金融資產(chǎn)公允價(jià)值變動(dòng)損益

（三）利潤(rùn)結(jié)構(gòu)與資產(chǎn)結(jié)構(gòu)之間的對(duì)應(yīng)關(guān)系分析——戰(zhàn)略實(shí)施質(zhì)量72利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量分析經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增值質(zhì)量分析計(jì)算與評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)報(bào)酬率關(guān)注經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的結(jié)構(gòu)差異對(duì)企業(yè)利潤(rùn)貢獻(xiàn)造成的不同影響租金收入與產(chǎn)品銷(xiāo)售收入的確認(rèn)顯著不同投資性資產(chǎn)的增值質(zhì)量分析計(jì)算與評(píng)價(jià)投資性資產(chǎn)報(bào)酬率關(guān)注不同形態(tài)的投資性資產(chǎn)利潤(rùn)確認(rèn)方面的差異如長(zhǎng)期股權(quán)投資權(quán)益法與成本法之下投資收益的確認(rèn)顯著不同利潤(rùn)結(jié)構(gòu)的資產(chǎn)增值質(zhì)量分析經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的增值質(zhì)量分析73資產(chǎn)管理水平和利潤(rùn)操縱傾向比較經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)相對(duì)盈利能力來(lái)判斷對(duì)外投資的盈利能力與經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力大體相當(dāng)對(duì)外投資的盈利能力高于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力對(duì)外投資的盈利能力低于經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)的盈利能力資產(chǎn)管理水平和利潤(rùn)操縱傾向比較經(jīng)營(yíng)性資產(chǎn)與投資性資產(chǎn)相對(duì)盈利74三、對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的分析對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的分析，主要是指對(duì)利潤(rùn)各項(xiàng)目所對(duì)應(yīng)的資產(chǎn)負(fù)債項(xiàng)目的質(zhì)量分析從結(jié)果來(lái)看，利潤(rùn)各項(xiàng)目會(huì)引起資產(chǎn)負(fù)債表相應(yīng)項(xiàng)目的變動(dòng)貨幣資金質(zhì)量商業(yè)債權(quán)質(zhì)量存貨質(zhì)量固定資產(chǎn)質(zhì)量長(zhǎng)期投資質(zhì)量三、對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的分析對(duì)利潤(rùn)結(jié)果的分析，主要是指對(duì)利潤(rùn)各項(xiàng)目所75第五節(jié)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張過(guò)快應(yīng)收賬款規(guī)模不正常增加、平均收賬期不正常變長(zhǎng)企業(yè)反常壓縮酌量性成本可以人為干預(yù)的成本，如廣告、研發(fā)支出企業(yè)變更會(huì)計(jì)政策和會(huì)計(jì)估計(jì)存貨周轉(zhuǎn)過(guò)于緩慢應(yīng)付賬款規(guī)模不正常增加、平均收賬期不正常延長(zhǎng)第五節(jié)利潤(rùn)質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)擴(kuò)張過(guò)快76利潤(rùn)質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)、在建工程規(guī)模的不正常增加費(fèi)用資本化企業(yè)的業(yè)績(jī)過(guò)度依賴(lài)非主營(yíng)業(yè)務(wù)企業(yè)計(jì)提的各種準(zhǔn)備和折舊過(guò)低銷(xiāo)售與管理費(fèi)用項(xiàng)目出現(xiàn)不正常降低企業(yè)舉債過(guò)度內(nèi)生資金來(lái)源不足CPA變更、審計(jì)報(bào)告出現(xiàn)異常企業(yè)有足夠的可供分配利潤(rùn)，但不進(jìn)行現(xiàn)金股利分配利潤(rùn)質(zhì)量惡化的主要表現(xiàn)企業(yè)無(wú)形資產(chǎn)、在建工程規(guī)模的不正常增加77思考：某媒體披露：上市公司A在2009年度獲得了可觀(guān)的利潤(rùn)。但是，公司決定不向股東支付現(xiàn)金股利。理由是：公司將把利潤(rùn)對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金投入某個(gè)新項(xiàng)目中去。該項(xiàng)目的前景非?？春?。這樣，公司的新老股東將在未來(lái)一起共享企業(yè)的財(cái)務(wù)成果。請(qǐng)對(duì)其中可能存在的原因加以分析。思考：某媒體披露：上市公司A在2009年度獲得了可觀(guān)的利潤(rùn)。78第六節(jié)企業(yè)盈利模式及其質(zhì)量含義的分析核心利潤(rùn)與投資收益是企業(yè)利潤(rùn)的主體經(jīng)營(yíng)活動(dòng)主導(dǎo)型消耗經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，產(chǎn)生核心利潤(rùn)與相應(yīng)的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金凈流量投資主導(dǎo)型消耗投資資產(chǎn)，產(chǎn)生廣義投資收益與相應(yīng)的投資活動(dòng)引起現(xiàn)金流入量資產(chǎn)重組型資產(chǎn)優(yōu)化重組會(huì)計(jì)操縱型缺乏對(duì)應(yīng)的現(xiàn)金流入量Page187表格5－5企業(yè)盈利模式與質(zhì)量含義表第六節(jié)企業(yè)盈利模式及其質(zhì)量含義的分析核心利潤(rùn)與投資收益是企79第七節(jié)所有者權(quán)益變動(dòng)表分析格式見(jiàn)附加案例所有者權(quán)益變動(dòng)表所包含的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量信息區(qū)分“輸血性”變化和“盈利性”變化光靠輸血，自身不能造血，是無(wú)法做大做強(qiáng)的注意權(quán)益項(xiàng)目?jī)?nèi)部結(jié)轉(zhuǎn)的財(cái)務(wù)效應(yīng)關(guān)注股權(quán)結(jié)構(gòu)的變化與方向性含義注意會(huì)計(jì)核算因素的影響注意分析股利分配方式所包含的質(zhì)量信息第七節(jié)所有者權(quán)益變動(dòng)表分析格式見(jiàn)附加案例80第六章現(xiàn)金流量質(zhì)量分析現(xiàn)金流量表及其現(xiàn)金流量的分類(lèi)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析影響現(xiàn)金流量變化的主要原因分析現(xiàn)金流量表的操縱陷阱第六章現(xiàn)金流量質(zhì)量分析現(xiàn)金流量表及其現(xiàn)金流量的分類(lèi)81ST長(zhǎng)控(600137)一鳴驚人的背后2007年4月股改停牌長(zhǎng)達(dá)4月的ST長(zhǎng)控，復(fù)牌后上演神奇暴漲，復(fù)牌當(dāng)日上漲850％，股價(jià)最高曾達(dá)85元。暫且不論其超過(guò)八倍的股價(jià)增長(zhǎng)背后是否存在著人為操控，但一季度4.726元的每股收益絕對(duì)是*ST長(zhǎng)控當(dāng)日“一鳴驚人”的重要?jiǎng)右?，而這高額收益來(lái)源依據(jù)正是現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。ST長(zhǎng)控的暴漲即刻引起證券交易所的關(guān)注，當(dāng)天下午隨即被實(shí)施緊急停牌處理。從公司季報(bào)看，一季度實(shí)現(xiàn)的凈利潤(rùn)2.87億元中有2.85億元是債務(wù)重組帶來(lái)的營(yíng)業(yè)外收入，債務(wù)重組收益占凈利潤(rùn)比例超過(guò)99％，這部分利潤(rùn)既沒(méi)有確實(shí)的現(xiàn)金流入，也不能向股東分配(公司未分配利潤(rùn)仍為負(fù)數(shù))，所謂每股4元的收益對(duì)每股實(shí)際現(xiàn)金流并無(wú)太大意義。*ST長(zhǎng)控事件已被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查，但可以預(yù)見(jiàn)，未來(lái)其他上市公司實(shí)現(xiàn)債務(wù)重組后，仍有可能出現(xiàn)類(lèi)似長(zhǎng)控這樣一次性的巨額增長(zhǎng)，而不明就里的投資者在跟風(fēng)買(mǎi)入后很有可能會(huì)遭遇巨大損失。ST長(zhǎng)控(600137)一鳴驚人的背后2007年4月股改停牌82第一節(jié)現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量的分類(lèi)現(xiàn)金流量表及其相關(guān)概念的含義現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)一定會(huì)計(jì)期間內(nèi)現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表?，F(xiàn)金：庫(kù)存現(xiàn)金及隨時(shí)可用于支付的銀行存款現(xiàn)金等價(jià)物：企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性高、易于轉(zhuǎn)換為已知金額的現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。期限短，一般是指從購(gòu)買(mǎi)日起3個(gè)月內(nèi)到期通常包括3個(gè)月內(nèi)到期的債券投資權(quán)益投資變現(xiàn)金額通常不確定，不包含在此現(xiàn)金流量貨幣資金不同形態(tài)間的轉(zhuǎn)換不產(chǎn)生現(xiàn)金流入與流出現(xiàn)金與現(xiàn)金等價(jià)物間的轉(zhuǎn)換不產(chǎn)生現(xiàn)金流入與流出現(xiàn)金流量表的格式：直接法第一節(jié)現(xiàn)金流量表及現(xiàn)金流量的分類(lèi)現(xiàn)金流量表及其相關(guān)概念的含83項(xiàng) 目本期金額上期金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

二、投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

三、籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

四、匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響

五、現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額

加：期初現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額

六、期末現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物余額

現(xiàn)金流量表

編制單位：年月單位：元

一、二、三中，每一部分又分為現(xiàn)金流入現(xiàn)金流出現(xiàn)金凈流量三部分。一～四表現(xiàn)的是本期現(xiàn)金流量變動(dòng)額。項(xiàng) 目本期金額上期金額一、經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量

二84

各類(lèi)活動(dòng)的認(rèn)定與行業(yè)特點(diǎn)有關(guān)一般企業(yè)的現(xiàn)金流量：分經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三類(lèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)是指企業(yè)投資與籌資活動(dòng)以外的所有交易與事項(xiàng)。與生產(chǎn)商品、提供勞務(wù)、繳納稅金等直接相關(guān)的業(yè)務(wù)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?，F(xiàn)金流量的分類(lèi)與項(xiàng)目分析各類(lèi)活動(dòng)的認(rèn)定與行業(yè)特點(diǎn)有關(guān)現(xiàn)金流量的分類(lèi)與項(xiàng)目分析85經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金：含銷(xiāo)項(xiàng)稅、代銷(xiāo)代收現(xiàn)金收到的稅費(fèi)返還：指先征后退、先征后返收到的其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金含經(jīng)營(yíng)租賃收到的現(xiàn)金、罰款收入等經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流出的現(xiàn)金購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金：包括支付的進(jìn)項(xiàng)稅支付給職工以及為職工之負(fù)擔(dān)的現(xiàn)金不含為離退休人員和建工程人員相關(guān)開(kāi)支支付的各項(xiàng)稅費(fèi)：本期實(shí)際支付的稅費(fèi)不含實(shí)際支付應(yīng)計(jì)入投資部分的耕地占用稅。支付其他與經(jīng)營(yíng)活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量經(jīng)營(yíng)活動(dòng)流入的現(xiàn)金86案例：銷(xiāo)售回款率低體現(xiàn)出的購(gòu)銷(xiāo)關(guān)系特殊性——一汽四環(huán)2000-20012000年2001年中期2001年合并利潤(rùn)表營(yíng)業(yè)收入（主營(yíng)業(yè)務(wù)）837,032,2601,191,942,2972,137,738,470合并資產(chǎn)負(fù)債表應(yīng)收票據(jù)55,351,06363,411,23678,709,610應(yīng)收賬款167,824,001294,338,33679,763,007預(yù)收賬款5,367,5444,209,3534,079,362合并現(xiàn)金流量表銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金262,938,3231,945,476,301案例：銷(xiāo)售回款率低體現(xiàn)出的購(gòu)銷(xiāo)關(guān)系特殊性——一汽四環(huán)200087以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)減少的經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目＝營(yíng)業(yè)收入+應(yīng)收的銷(xiāo)項(xiàng)稅+應(yīng)收賬款與票據(jù)的減少+預(yù)收賬款的增加－銷(xiāo)售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金2001年中期以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的應(yīng)收項(xiàng)目=1,191,942,297×(1+17%)-262,938,323-134,574,508-1,158,191=994,743,274占當(dāng)期銷(xiāo)售收入的83.4%2001年以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)而減少的應(yīng)收項(xiàng)目=2,137,738,470×(1+17%)+(55,351,063－78,709,610)+(167,824,001-79,763,007)+(4,079,362-5,367,544)-1,945,476,301=619,091,973占當(dāng)期銷(xiāo)售收入的29%關(guān)聯(lián)方交易中常見(jiàn)的現(xiàn)象。以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償減少的經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償債務(wù)減少的經(jīng)營(yíng)性應(yīng)收項(xiàng)目以非現(xiàn)金資產(chǎn)清償減少88原因分析一汽四環(huán)2001年報(bào)披露，整個(gè)會(huì)計(jì)期間，向中國(guó)第一汽車(chē)集團(tuán)公司和長(zhǎng)春一汽四環(huán)集團(tuán)有限公司銷(xiāo)售商品20億元，從兩家企業(yè)采購(gòu)貨物12億元。由此，分析者可以得出一個(gè)對(duì)于異動(dòng)較為合理的解釋?zhuān)垂煞莨九c其兩個(gè)股東公司之間發(fā)生的大量而頻繁的購(gòu)銷(xiāo)業(yè)務(wù)使得公司的會(huì)計(jì)處理為以從關(guān)聯(lián)方購(gòu)入的貨物沖銷(xiāo)賬面關(guān)聯(lián)方所欠的應(yīng)收賬款，從而體現(xiàn)出應(yīng)收賬款的變化方向主要為非現(xiàn)金資產(chǎn)。原因分析一汽四環(huán)2001年報(bào)披露，整個(gè)會(huì)計(jì)期間，向中國(guó)第一汽89案例：收到的稅費(fèi)返還體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表中——五糧液五糧液公司位于四川宜賓，是我國(guó)著名的酒類(lèi)生產(chǎn)商，主要的品牌有五糧液、五糧春、金六福等。按照稅法規(guī)定，五糧液公司執(zhí)行的所得稅率為33%，但同時(shí)根據(jù)上市公司所得稅先征33％再返18%的政策，每年都會(huì)收到較大金額的所得稅返還，企業(yè)將這部分所得稅返還直接沖減所得稅費(fèi)用，因此在利潤(rùn)表上并沒(méi)有得到反映，而這個(gè)數(shù)據(jù)在現(xiàn)金流量表中可以較方便得到（見(jiàn)下表）。由于所得稅先征后返政策執(zhí)行到2001年12月31日為止，優(yōu)惠政策取消后對(duì)公司2002年的業(yè)績(jī)?cè)斐梢欢ㄘ?fù)面影響。利潤(rùn)表2000年2001年補(bǔ)貼收入－－現(xiàn)金流量表2000年2001年收到的稅費(fèi)返還134700000216462400案例：收到的稅費(fèi)返還體現(xiàn)在現(xiàn)金流量表中——五糧液五糧液公司位90企業(yè)得到的補(bǔ)貼收入到底是多少？利潤(rùn)表中的“補(bǔ)貼收入”項(xiàng)目，僅反映企業(yè)取得的各種補(bǔ)貼收入以及退回的增殖稅等。退回的所得稅，沖減“所得稅”項(xiàng)目；退回的消費(fèi)稅、營(yíng)業(yè)稅等，沖減“主營(yíng)業(yè)務(wù)稅金及附加”項(xiàng)目。必須將利潤(rùn)表中的“補(bǔ)貼收入”項(xiàng)目與現(xiàn)金流量表中的“收到的稅費(fèi)返還”項(xiàng)目聯(lián)系起來(lái)分析，從而判斷一個(gè)企業(yè)實(shí)際接受政府的補(bǔ)貼情況。企業(yè)得到的補(bǔ)貼收入到底是多少？利潤(rùn)表中的“補(bǔ)貼收入”項(xiàng)目，僅91案例：科龍電器1999——異常的購(gòu)買(mǎi)商品與勞務(wù)支付的現(xiàn)金1999年，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量為巨額負(fù)數(shù)，原因：科龍電器購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金4,800965,138元，比1998年的2,565,704,338元，增加2,235,260,800元。復(fù)核：主營(yíng)業(yè)務(wù)成本＋存貨的增加＋應(yīng)交增值稅進(jìn)項(xiàng)稅＋應(yīng)付賬款、應(yīng)付票據(jù)的減少＋預(yù)付賬款的增加=2,841,962,528－82,086,670＋(2,841,962,528－82,086,670)×17%＋145,277,303－28,405,396=3,345,926,660現(xiàn)金流量表：企業(yè)本年購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金為48億元。資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表：本年購(gòu)買(mǎi)商品、接受勞務(wù)支付的現(xiàn)金最多為33億元。那么是什么原因?qū)е鲁霈F(xiàn)這種偏差呢？比較一下資產(chǎn)負(fù)債表中“其他應(yīng)收款”年末和年處之間的差額，我們就會(huì)發(fā)現(xiàn)：其他應(yīng)收款年末的規(guī)模比應(yīng)收票據(jù)和應(yīng)收賬款之和的規(guī)模還大，其年末和年初相比，增加了9.8億元。案例：科龍電器1999——異常的購(gòu)買(mǎi)商品與勞務(wù)支付的現(xiàn)金1992

投資活動(dòng)現(xiàn)金流入收回投資收到的現(xiàn)金取得投資收益收到的現(xiàn)金處置固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)收回的現(xiàn)金凈額包括天災(zāi)保險(xiǎn)賠償金處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位收到的現(xiàn)金凈額收到其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金——如已宣未領(lǐng)股、利息投資活動(dòng)現(xiàn)金流出購(gòu)建固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)和其他長(zhǎng)期資產(chǎn)支付的現(xiàn)金不含資本化利息支出與融資租賃費(fèi)支出投資支付的現(xiàn)金取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額

支付其他與投資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量投資活動(dòng)現(xiàn)金流入投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量93吉峰農(nóng)機(jī)2010：買(mǎi)子公司不用花錢(qián)項(xiàng)目本年金額上年金額取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位的有關(guān)信息1.取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位的價(jià)格48,143,3551,500,0002.取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物48,143,3551,500,000減：子公司及其他營(yíng)業(yè)單位持有的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物55,221,592508,0003.取得子公司及其他營(yíng)業(yè)單位支付的現(xiàn)金凈額－7,078,237992,000處置子公司及其他營(yíng)業(yè)單位的有關(guān)信息（略）吉峰農(nóng)機(jī)2010：買(mǎi)子公司不用花錢(qián)項(xiàng)94籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)，是指導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益資本與債務(wù)資本的規(guī)模和構(gòu)成發(fā)生變化的活動(dòng)。籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入吸收投資收到的現(xiàn)金取得借款收到的現(xiàn)金收到其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出償還債務(wù)支付的現(xiàn)金——指本金分配股利、利潤(rùn)或償付利息支付的現(xiàn)金也包括計(jì)入在建工程價(jià)值的資本化利息支付其他與籌資活動(dòng)有關(guān)的現(xiàn)金如融資租賃費(fèi)籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量籌資活動(dòng)，是指導(dǎo)致企業(yè)權(quán)益資本95思考：融資租賃開(kāi)支到底是屬于投資還是籌資現(xiàn)金流出？下列各項(xiàng)關(guān)于甲公司現(xiàn)金流量分類(lèi)的表述中，正確的是（）。A.支付經(jīng)營(yíng)租賃設(shè)備租金作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出B.收到聯(lián)營(yíng)企業(yè)分派的現(xiàn)金股利作為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入C.支付以前年度融資租賃設(shè)備款作為投資活動(dòng)現(xiàn)金流出D.支付計(jì)入當(dāng)期損益的研究開(kāi)發(fā)費(fèi)用作為投資活動(dòng)現(xiàn)金流出E.融資租賃時(shí)預(yù)付的部分款項(xiàng)作為投資活動(dòng)現(xiàn)金流出思考：融資租賃開(kāi)支到底是屬于投資還是籌資現(xiàn)金流出？下列各項(xiàng)關(guān)96匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響指下述兩者的差額，即匯率變動(dòng)影響額。企業(yè)外幣現(xiàn)金流量及境外子公司現(xiàn)金流量折算成本位幣時(shí)采用發(fā)生日即期匯率或按系統(tǒng)合理方法確定的與現(xiàn)金流量發(fā)生日即期匯率類(lèi)似的匯率現(xiàn)金流量表“現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額”中外幣現(xiàn)金凈增加額按期末匯率折算匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物的影響指下述兩者的差額，即匯率變動(dòng)97

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)各種攤銷(xiāo)性費(fèi)用，應(yīng)計(jì)性費(fèi)用；投資活動(dòng)用非貨幣對(duì)外投資：債轉(zhuǎn)股，股權(quán)互換；籌資活動(dòng)債務(wù)轉(zhuǎn)股本，非貨幣入資，非貨幣還債。不涉及現(xiàn)金流量的三類(lèi)活動(dòng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)不涉及現(xiàn)金流量的三類(lèi)活動(dòng)98第二節(jié)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析一、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律分析正常情況下經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量除了要維護(hù)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的正常周轉(zhuǎn)外，還應(yīng)該有足夠的補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)折舊與攤銷(xiāo)，以及支付利息和現(xiàn)金股利的能力補(bǔ)償固定資產(chǎn)折舊與無(wú)形資產(chǎn)攤銷(xiāo)這些資產(chǎn)也可以通過(guò)處置來(lái)補(bǔ)償支付利息費(fèi)用支付本年度現(xiàn)金股利補(bǔ)償本年度已計(jì)提但應(yīng)由以后年度支付的應(yīng)計(jì)費(fèi)用為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)，對(duì)外進(jìn)行股權(quán)和債權(quán)投資提供額外資金支持第二節(jié)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析一、現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律分99現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律分析投資活動(dòng)中的對(duì)外投資現(xiàn)金流量和經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期資產(chǎn)現(xiàn)金流量的補(bǔ)償機(jī)制不同，在整體上反映了企業(yè)利用現(xiàn)金擴(kuò)張狀況對(duì)外投資現(xiàn)金流出量的補(bǔ)償機(jī)制通過(guò)對(duì)外出售投資或者獲得投資收益來(lái)補(bǔ)償經(jīng)營(yíng)性長(zhǎng)期投資現(xiàn)金流出量的補(bǔ)償機(jī)制通過(guò)處置或攤銷(xiāo)折舊（經(jīng)營(yíng)活動(dòng)）來(lái)補(bǔ)償流出量為負(fù)數(shù)，一般表明企業(yè)在擴(kuò)張；現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律分析投資活動(dòng)中的對(duì)外投資現(xiàn)金流量100現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律分析籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)該適應(yīng)企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)的需要，在整體上反映企業(yè)融資狀況及其成效經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)需要現(xiàn)金支持時(shí)，籌資活動(dòng)應(yīng)及時(shí)足額籌措到相應(yīng)資金籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量，是經(jīng)營(yíng)投資活動(dòng)的發(fā)動(dòng)機(jī)企業(yè)經(jīng)營(yíng)投資活動(dòng)產(chǎn)生大量現(xiàn)金時(shí)，籌資活動(dòng)應(yīng)及時(shí)清償相應(yīng)貸款，避免不必要利息支出現(xiàn)金流量表主要項(xiàng)目的運(yùn)轉(zhuǎn)規(guī)律分析籌資活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)該適應(yīng)企101二、現(xiàn)金流量質(zhì)量以及現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征是指企業(yè)現(xiàn)金流量能夠按照企業(yè)的預(yù)期目標(biāo)進(jìn)行順暢運(yùn)轉(zhuǎn)的質(zhì)量。高質(zhì)量的現(xiàn)金流量的特征企業(yè)現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)與狀態(tài)體現(xiàn)了企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略的要求。在穩(wěn)定發(fā)展階段，企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流量應(yīng)當(dāng)有足夠的支付能力，并能為企業(yè)的擴(kuò)張?zhí)峁┈F(xiàn)金流量的支持?；I資活動(dòng)現(xiàn)金流量能夠適應(yīng)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)對(duì)現(xiàn)金流量的需求，且無(wú)不當(dāng)融資行為。二、現(xiàn)金流量質(zhì)量以及現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征現(xiàn)金流量的質(zhì)量特征102三、現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的質(zhì)量分析現(xiàn)金流量分類(lèi)凈額變化狀況的質(zhì)量分析現(xiàn)金流量構(gòu)成分析現(xiàn)金流量表附注分析三、現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的質(zhì)量分析103現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析分析現(xiàn)金流量質(zhì)量并不能只簡(jiǎn)單地看其增減數(shù)量尤其是非經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量現(xiàn)金流量的變化結(jié)果與變化過(guò)程的關(guān)系：“現(xiàn)金流量?jī)粼黾宇~”可能大于、等于或小于零上述結(jié)果本身并不足以說(shuō)明現(xiàn)金流量狀況好壞現(xiàn)金流量變化原因（過(guò)程）分析更重要現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析分析現(xiàn)金流量質(zhì)量并不能只簡(jiǎn)單地看其增減數(shù)量104正確評(píng)價(jià)凈現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)某企業(yè)現(xiàn)金凈減少100萬(wàn)元，是否意味著償債能力很差?反之，凈增加100萬(wàn)元，是否應(yīng)認(rèn)為其獲利能力與償債能力好呢?應(yīng)具體而論：對(duì)一家成長(zhǎng)型的、極具發(fā)展?jié)摿Φ钠髽I(yè)來(lái)說(shuō)，為培育新的利潤(rùn)增長(zhǎng)點(diǎn)，擴(kuò)大投資規(guī)模，需要耗用資金，現(xiàn)金凈流量很可能是負(fù)數(shù)。對(duì)一個(gè)經(jīng)營(yíng)連續(xù)虧損、已納入清算或停業(yè)計(jì)劃的企業(yè)來(lái)說(shuō)，通過(guò)變賣(mài)資產(chǎn)很可能使現(xiàn)金流量表描述的現(xiàn)金是增加的。正確評(píng)價(jià)凈現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)某企業(yè)現(xiàn)金凈減少100萬(wàn)元，是否意味105現(xiàn)金流量分類(lèi)凈額變化狀況的質(zhì)量分析

經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分析：小于零不能維持貨幣運(yùn)行，應(yīng)通過(guò)其他活動(dòng)補(bǔ)償；在企業(yè)成長(zhǎng)初期，這是正常狀態(tài)。等于零恰好維持經(jīng)營(yíng)活動(dòng)，但不能補(bǔ)償應(yīng)計(jì)和攤銷(xiāo)性費(fèi)用（A）；短期經(jīng)營(yíng)沒(méi)有問(wèn)題，但長(zhǎng)期經(jīng)營(yíng)無(wú)法維持。大于零，但小于應(yīng)計(jì)和攤銷(xiāo)性費(fèi)用只能部分補(bǔ)償A；大于零，且等于A(yíng)可全補(bǔ)償A，但不能為擴(kuò)大再生產(chǎn)提供貨幣；大于A(yíng)，能部分為企業(yè)擴(kuò)大再生產(chǎn)提供貨幣?，F(xiàn)金流量分類(lèi)凈額變化狀況的質(zhì)量分析經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量的質(zhì)量分106現(xiàn)金流量分類(lèi)凈額變化狀況的質(zhì)量分析投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)看投資現(xiàn)金流出與企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略吻合程度及其效益現(xiàn)金流量小于零：通常是正?，F(xiàn)象現(xiàn)金流量大于等于零：通常反倒不正?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量應(yīng)關(guān)注籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量與經(jīng)營(yíng)投資活動(dòng)現(xiàn)金流量之和的適應(yīng)程度現(xiàn)金流量小于零：需關(guān)注企業(yè)是否面臨償債壓力或缺乏投資機(jī)會(huì)現(xiàn)金流量大于零：需要關(guān)注籌資與投資、經(jīng)營(yíng)規(guī)劃是否協(xié)調(diào)現(xiàn)金流量分類(lèi)凈額變化狀況的質(zhì)量分析投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量107現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的質(zhì)量分析有以下幾種可可能：經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入絕對(duì)大于現(xiàn)金流出，并有較大額度積累完全可以對(duì)外投資或歸還到期債務(wù)。經(jīng)營(yíng)活動(dòng)正常，對(duì)外投資得到高額回報(bào)，暫時(shí)不需要外部資金，可歸還本息，也表明企業(yè)有足夠經(jīng)營(yíng)能力和獲利能力。經(jīng)營(yíng)持續(xù)穩(wěn)定，投資項(xiàng)目成效明顯但未到投資回收高峰，企業(yè)信譽(yù)良好，外部資金亦不時(shí)流入，證明該企業(yè)風(fēng)平浪靜、成熟而平穩(wěn)地持續(xù)經(jīng)營(yíng)。經(jīng)營(yíng)每況愈下，不得不盡力收回對(duì)外投資，或處置內(nèi)部資產(chǎn)，同時(shí)大額度籌集維持生產(chǎn)所需的資金，企業(yè)將面臨必然的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)?，F(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈增加額的質(zhì)量分析有以下幾種可可能：108現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈減少額的質(zhì)量分析現(xiàn)金凈流量總額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，總體上不是好現(xiàn)象，至少會(huì)影響企業(yè)的短期償債能力。有以下幾種可能：經(jīng)營(yíng)正常、投資和籌資亦無(wú)大的起伏波動(dòng)，企業(yè)僅靠期初現(xiàn)金余額維持財(cái)務(wù)活動(dòng)，即出現(xiàn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量都為負(fù)數(shù)，這時(shí)需要詳細(xì)分析該企業(yè)現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的具體內(nèi)容。如果經(jīng)營(yíng)活動(dòng)凈流量大于零，這部分為負(fù)數(shù)是由投資活動(dòng)引起的，這種情況屬正常；如果是由于償還債務(wù)和利息引起的，只要銷(xiāo)售正常，將來(lái)及時(shí)籌集到流動(dòng)資金，企業(yè)還是能維持的，但不能長(zhǎng)久維持。現(xiàn)金及現(xiàn)金等價(jià)物凈減少額的質(zhì)量分析現(xiàn)金凈流量總額出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)，109現(xiàn)金流量構(gòu)成分析現(xiàn)金總流入的構(gòu)成——錢(qián)從哪里來(lái)的？通常，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入占現(xiàn)金總流入比重大的企業(yè)，經(jīng)營(yíng)狀況較好，財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)較低，現(xiàn)金流入結(jié)構(gòu)較為合理?，F(xiàn)金總流出的構(gòu)成——錢(qián)用在了哪里？通常，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金支出比重大的企業(yè)，其生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況正常，現(xiàn)金支出結(jié)構(gòu)較為合理?，F(xiàn)金流量構(gòu)成分析現(xiàn)金總流入的構(gòu)成——錢(qián)從哪里來(lái)的？110冠昊生物（300238）的現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表11.9.302010200920082007經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)1029811563701340162308經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)90308188512424632135經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~1268337618891554173投資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)0036255602——投資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)4241333083429024608投資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~－4241－3330－4717－3422－608籌資活動(dòng)現(xiàn)金流入小計(jì)254164726477032362258籌資活動(dòng)現(xiàn)金流出小計(jì)11701872——230830籌資活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~24246285447709292228匯率變動(dòng)對(duì)現(xiàn)金的影響－5－796250現(xiàn)金及等價(jià)物凈增加額2126828201948－9141793冠昊生物（300238）的現(xiàn)金流量簡(jiǎn)表11.9.302010111不同發(fā)展階段現(xiàn)金流量構(gòu)成規(guī)律階段初創(chuàng)與成長(zhǎng)期成熟期衰退期經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量初創(chuàng)＜0成長(zhǎng)期＞0＞0＜0投資現(xiàn)金凈流量＜0＜0或＞0＞0籌資現(xiàn)金凈流量＞0＜0或＞0＜0現(xiàn)金凈流量合計(jì)＞0＞0＜0凈利潤(rùn)＜0＞0＜0不同發(fā)展階段現(xiàn)金流量構(gòu)成規(guī)律階段初創(chuàng)與成長(zhǎng)期成熟期衰退期112正常企業(yè)的現(xiàn)金流量構(gòu)成特征經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得的現(xiàn)金流入足以用于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中所需的現(xiàn)金支出，并有一定的現(xiàn)金凈流入量用于償還債務(wù)或用于投資；經(jīng)營(yíng)要有自持性當(dāng)企業(yè)擴(kuò)張或改變經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略需要長(zhǎng)期投資時(shí)，一般需要籌集長(zhǎng)期資金；外部籌資的金額可以很大內(nèi)部融資是涓涓細(xì)流性質(zhì)如果長(zhǎng)期投資有效，就會(huì)在將來(lái)產(chǎn)生現(xiàn)金流入，企業(yè)將不會(huì)面臨還債困境。對(duì)內(nèi)投資的補(bǔ)償是通過(guò)折舊攤銷(xiāo)來(lái)進(jìn)行的正常企業(yè)的現(xiàn)金流量構(gòu)成特征經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中取得的現(xiàn)金流入足以用于經(jīng)113ST波導(dǎo)（600130）的現(xiàn)金流量寧波波導(dǎo)股份有限公司，1995年成立，2000年上市。見(jiàn)附加案例：手機(jī)中的戰(zhàn)斗機(jī)ST波導(dǎo)（600130）的現(xiàn)金流量寧波波導(dǎo)股份有限公司，19114現(xiàn)金流量類(lèi)型蘊(yùn)含的含義經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“+”投資現(xiàn)金流為“+”籌資現(xiàn)金流為“+”主營(yíng)業(yè)務(wù)在現(xiàn)金方面能自給自足，投資收益狀況良好，這時(shí)仍然進(jìn)行融資，如果沒(méi)有新的投資機(jī)會(huì)，會(huì)造成資金浪費(fèi)經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“+”投資現(xiàn)金流為“+”籌資現(xiàn)金流為“-”企業(yè)進(jìn)入成熟期。公司經(jīng)營(yíng)和投資良性循環(huán)，融資活動(dòng)的負(fù)數(shù)是由于償還借款引起，不足以威脅企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“+”投資現(xiàn)金流為“-”籌資現(xiàn)金流為“+”企業(yè)處于高速發(fā)展期。表現(xiàn)為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中大量貨幣資金回籠，同時(shí)為擴(kuò)大市場(chǎng)份額，企業(yè)仍需要大量追加投資。籌集資金為的是擴(kuò)大投資，擴(kuò)張時(shí)期應(yīng)著重分析投資的盈利能力。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“+”投資現(xiàn)金流為“-”籌資現(xiàn)金流為“-”公司雖經(jīng)營(yíng)狀況好，但企業(yè)在償還債務(wù)的同時(shí)繼續(xù)投資，所以應(yīng)隨時(shí)關(guān)注經(jīng)營(yíng)情況的變化，防止財(cái)務(wù)狀況惡化。根據(jù)企業(yè)現(xiàn)金流量構(gòu)成看企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況質(zhì)量現(xiàn)金流量類(lèi)型蘊(yùn)含的含義經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“+”主營(yíng)業(yè)務(wù)在現(xiàn)金方面能115經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“-”投資現(xiàn)金流為“+”籌資現(xiàn)金流為“+”靠借錢(qián)維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，財(cái)務(wù)狀況惡化，應(yīng)著重分析投資活動(dòng)的現(xiàn)金流入是來(lái)自投資收益還是收回投資，如果是后者，企業(yè)的形勢(shì)將非常嚴(yán)峻。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“-”投資現(xiàn)金流為“+”籌資現(xiàn)金流為“-”可認(rèn)為企業(yè)處于衰退期。這個(gè)時(shí)期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入小于流出，同時(shí)企業(yè)為了償還債務(wù)不得不大規(guī)模收回投資以彌補(bǔ)現(xiàn)金不足，如果投資活動(dòng)現(xiàn)金流入主要來(lái)自收回投資，則企業(yè)處于破產(chǎn)的邊緣，需要高度警惕。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“-”投資現(xiàn)金流為“-”籌資現(xiàn)金流為“+”企業(yè)靠借債維持日常經(jīng)營(yíng)和生產(chǎn)規(guī)模的擴(kuò)大，財(cái)務(wù)狀況很不穩(wěn)定，如果是出于投入期的企業(yè)，一旦渡過(guò)難關(guān)還有發(fā)展，成長(zhǎng)期或成熟期的企業(yè)則非常危險(xiǎn)。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“-”投資現(xiàn)金流為“-”籌資現(xiàn)金流為“-”企業(yè)財(cái)務(wù)狀況危急，必須扭轉(zhuǎn)，這樣的情況往往發(fā)生在擴(kuò)張時(shí)期，由于市場(chǎng)變化導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)狀況惡化，加上擴(kuò)張期投入了大量資金，會(huì)使企業(yè)陷入進(jìn)退兩難的境地。經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流為“-”靠借錢(qián)維持生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)需要，財(cái)務(wù)狀況惡化，應(yīng)著116現(xiàn)金流量表附注對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析的信息含量——間接法權(quán)責(zé)發(fā)生制收付實(shí)現(xiàn)制利潤(rùn)表顯示公司本年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)100萬(wàn)元財(cái)務(wù)經(jīng)理說(shuō)公司的經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量為負(fù)數(shù)原因：企業(yè)產(chǎn)品積壓客戶(hù)財(cái)務(wù)困難，企業(yè)的應(yīng)收帳款增加不能利用商業(yè)信用延長(zhǎng)付款期限現(xiàn)金短缺要求公司必須盡快找到其他的融資渠道，來(lái)補(bǔ)充經(jīng)營(yíng)所需要的流動(dòng)資金現(xiàn)金流量表附注對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析的信息含量——間接法權(quán)責(zé)117將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量剔除影響利潤(rùn)不影響現(xiàn)金收支的因素如減值準(zhǔn)備、折舊攤銷(xiāo)、遞延所得稅資產(chǎn)與負(fù)債的變動(dòng)剔除非經(jīng)營(yíng)活動(dòng)損益的影響如固定資產(chǎn)處置或報(bào)廢損益、公允價(jià)值變動(dòng)損益、投資損益、財(cái)務(wù)費(fèi)用考慮不影響利潤(rùn)但是影響經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金收支的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)因素如存貨變動(dòng)、應(yīng)收和應(yīng)付變動(dòng)這類(lèi)調(diào)整就是管理重點(diǎn)將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量剔除影響利潤(rùn)不影響現(xiàn)金收支的因118將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn)+減值、折舊、攤銷(xiāo)等非現(xiàn)金支出+財(cái)務(wù)費(fèi)用、投資損失、固定資產(chǎn)處置損失（收益則為“－”）-存貨增加-應(yīng)收款項(xiàng)的增加+應(yīng)付款項(xiàng)的增加=經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金凈流量將凈利潤(rùn)調(diào)整為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)衾麧?rùn)+減值、折舊、攤119討論：現(xiàn)金VS利潤(rùn)，哪個(gè)更重要？張老板喜歡錢(qián)，錢(qián)能帶來(lái)成功的愉悅。談判之前他就明確宣稱(chēng)“不能賺錢(qián)的企業(yè)，我拿來(lái)干什么？”。一看被收購(gòu)方的凈資產(chǎn)收益率居然達(dá)到30%，滿(mǎn)心歡喜，拍板成交。可是，接手以后，才發(fā)現(xiàn)企業(yè)難以為繼，一年下來(lái)，居然虧了。董事長(zhǎng)很惱火，“這些××，居然敢騙我！”這時(shí)候，財(cái)務(wù)經(jīng)理開(kāi)口了，“我看過(guò)他們的賬面，他們真沒(méi)有騙您，不過(guò)他們賬上的確沒(méi)有足夠的資金，我提醒過(guò)您的，您可能沒(méi)有注意到。”討論：現(xiàn)金VS利潤(rùn)，哪個(gè)更重要？討論：現(xiàn)金VS利潤(rùn)，哪個(gè)更重要？張老板喜歡錢(qián)，錢(qián)能帶來(lái)成功的120現(xiàn)金VS利潤(rùn)，哪個(gè)更重要？?jī)衾麧?rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)運(yùn)營(yíng)正常，自身能夠產(chǎn)生經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，企業(yè)的實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)期發(fā)展所需的資源能夠得到保障。沒(méi)有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，盈利質(zhì)量不佳，需外部融資補(bǔ)充自身現(xiàn)金不足。應(yīng)加強(qiáng)內(nèi)部管理，特別是對(duì)流動(dòng)資金的管理。雖然虧損，但仍有經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流入，能夠確保生產(chǎn)銷(xiāo)售的正常進(jìn)行，應(yīng)重點(diǎn)提高產(chǎn)品的盈利能力。企業(yè)自身失去造血的機(jī)能，持續(xù)虧損，經(jīng)營(yíng)惡化，又得不到外部資金的補(bǔ)充，將面臨破產(chǎn)清算的局面?，F(xiàn)金VS利潤(rùn)，哪個(gè)更重要？?jī)衾麧?rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉121現(xiàn)金VS利潤(rùn)，哪個(gè)更重要？?jī)衾麧?rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難生存？生存？？？生存？？發(fā)展?。。‖F(xiàn)金VS利潤(rùn)，哪個(gè)更重要？?jī)衾麧?rùn)企業(yè)健康發(fā)展企業(yè)面臨關(guān)閉122如何增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?提升企業(yè)盈利能力，增加企業(yè)自身產(chǎn)生的資金通過(guò)存貨管理、信用政策管理和應(yīng)付賬款管理，提高流動(dòng)資金的管理效率。如何增加企業(yè)的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流量?提升企業(yè)盈利能力，增加企業(yè)自身123現(xiàn)金流量表附注對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析的信息含量——營(yíng)業(yè)單位取得與處置Page210樣表格式反映了年度內(nèi)控制性投資的增減變化可能意味著企業(yè)投資與經(jīng)營(yíng)戰(zhàn)略的變化某些非現(xiàn)金投資活動(dòng)可能在一定程度上反映企業(yè)利用非現(xiàn)金資產(chǎn)進(jìn)行投資活動(dòng)的努力現(xiàn)金流量表附注對(duì)企業(yè)現(xiàn)金流量質(zhì)量分析的信息含量——營(yíng)業(yè)單位取124吉峰農(nóng)機(jī)2010：買(mǎi)子公司不用花錢(qián)項(xiàng)