財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論-財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制與風(fēng)險(xiǎn)課件

第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論1第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論1本章綱要實(shí)務(wù)供應(yīng)A：「經(jīng)營管理－由分析做起」第一節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與目的

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的 (一)企業(yè)外部分析者 (二)企業(yè)內(nèi)部分析者資訊補(bǔ)給A：「激進(jìn)會計(jì)與獨(dú)造會計(jì)」2本章綱要實(shí)務(wù)供應(yīng)A：「經(jīng)營管理－由分析做起」2第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制與風(fēng)險(xiǎn) 一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制 (一)會計(jì)期間的限制 (二)貨幣評價的限制 (三)成本原則的限制 (四)估計(jì)與判斷的限制 (五)數(shù)量化的限制 (六)管理者窗飾行為的限制 (七)其他問題

3第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制與風(fēng)險(xiǎn)3 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的風(fēng)險(xiǎn) (一)會計(jì)風(fēng)險(xiǎn) (二)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 三、會計(jì)信度與效度第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟與方法 一、分析步驟 二、分析範(fàn)圍 (一)廣義分析： (二)狹義分析：

4 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的風(fēng)險(xiǎn)4 三、分析方法 (一)基本分析方法 (二)特定分析方法5 三、分析方法5第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的

意義與目的一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

財(cái)務(wù)報(bào)表分析係針對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，蒐集攸關(guān)的財(cái)務(wù)資訊(甚至非財(cái)務(wù)資訊)，採適當(dāng)?shù)姆椒ㄕ矸治?，以了解?cái)務(wù)報(bào)表隱含的實(shí)質(zhì)內(nèi)容、利弊得失，然後解釋其結(jié)果，提供分析者與管理人員做為未來各類決策之參考。6第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的

意義與目的一、財(cái)二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的(一)企業(yè)外部分析者1.投資者：分析之目的主要在企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營成果，獲利能力與成長能力。2.債權(quán)人：通常短期債權(quán)人關(guān)心的是企業(yè)的短期償債能力，其分析之重點(diǎn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)、流動性與週轉(zhuǎn)性。長期債權(quán)人關(guān)心的是企業(yè)的長期償債能力以及付息能力，其分析之重點(diǎn)包括資本結(jié)構(gòu)、獲利能力、資金流量等，對企業(yè)的短期財(cái)務(wù)狀況也會重視。7二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的73.購併分析者：購併者分析的目的與投資者差不多，不同的是其對無形資產(chǎn)有較為確實(shí)之考量。4.會計(jì)師：其分析重點(diǎn)在於證實(shí)會計(jì)科目各項(xiàng)金額之可靠性、會計(jì)事項(xiàng)是否有重大之變動或異常、財(cái)務(wù)報(bào)表之合理性及允當(dāng)性。5.政府機(jī)構(gòu)：如國稅局可透過財(cái)報(bào)分析，審查企業(yè)所得稅是否合理，證期局審查企業(yè)報(bào)表是否允當(dāng)，有無捏造，以保障投資人權(quán)益，維護(hù)金融安定。6.其他：其他財(cái)報(bào)分析者，如工會、律師等，各為其談判、訴訟之目的而從事分析。83.購併分析者：購併者分析的目的與投資者差不多，不同的是其(二)企業(yè)內(nèi)部分析者企業(yè)內(nèi)部分析者為各階層管理人員，但綜合而言，舉凡外部分析者所重視者，管理者應(yīng)該等同重視。其分析重點(diǎn)包括財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、獲利能力、償債能力、資本結(jié)構(gòu)、資金流量、成長能力、以及各種成本分析。9(二)企業(yè)內(nèi)部分析者9第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制

與風(fēng)險(xiǎn)一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制(一)會計(jì)期間的限制(二)貨幣評價的限制(三)成本原則的限制(四)估計(jì)與判斷的限制(五)數(shù)量化的限制(六)管理者窗飾行為的限制(七)其他問題10第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的風(fēng)險(xiǎn)(一)會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)所謂會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，即會計(jì)處理因無意的疏忽而錯誤，或是GAAP本身不夠嚴(yán)謹(jǐn)，使得會計(jì)資料產(chǎn)生疑義或具有高度的不確定性。(二)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)所謂審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)審計(jì)人員查核後，仍未能查出其可能隱含錯誤之風(fēng)險(xiǎn)。11二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的風(fēng)險(xiǎn)11三、會計(jì)信度與效度(一)會計(jì)信度－可靠性(二)會計(jì)效度－正確性(三)影響信度與效度的因素

影響會計(jì)信度與效度之因素有三，即會計(jì)本質(zhì)、會計(jì)環(huán)境與人員因素。12三、會計(jì)信度與效度12第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟

與方法一、分析步驟1.制定分析的目標(biāo)。2.選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ā?.蒐集各項(xiàng)與分析決策攸關(guān)之資訊。4.整理各項(xiàng)資訊，予以適當(dāng)評估。5.研究分析結(jié)果，俾做為決策執(zhí)行之依據(jù)。13第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟

二、分析範(fàn)圍(一)企業(yè)外部分析者1.廣義分析：包括產(chǎn)業(yè)分析、策略分析、財(cái)務(wù)報(bào)表分析。2.狹義分析：僅含財(cái)務(wù)報(bào)表分析。14二、分析範(fàn)圍14三、分析方法(一)企業(yè)外部分析者1.基本分析方法，包括：(1)比較分析。(2)趨勢分析。(3)同型比(共同比)分析。(4)比率分析。(5)敘述性資料分析。15三、分析方法152.特定分析方法，包括：(1)資金流量分析與財(cái)務(wù)預(yù)測。(2)毛利變動分析。(3)損益兩平分析。(4)其他(視公司需要而定)。例如：市場獲利性分析、物價變動分析等。1616個案研習(xí)A：「樂在其中」蘇先生是我的好友，其自稱為股票投資遊戲人，其投資股票一則為了獲取報(bào)酬外，二則覺得好玩?；蛟S這是一個投資理財(cái)?shù)哪甏瞄f餘資金在股市玩一玩，才不至於與現(xiàn)實(shí)脫節(jié)，我覺得「好玩」的心態(tài)是對的，所謂「知之者不如好之者，好之者不如樂之者」，以娛樂的心態(tài)悠遊於股市，才不會被股市慾海淹沒，這是一種很好的哲學(xué)。言歸正傳，蘇先生跟多數(shù)投資者一樣，投資股市有賺有賠，在90年時亦慘遭套牢，還好其所賠不多，至少比本人好多了。我們倆曾一起研究某些股票的走17個案研習(xí)A：「樂在其中」蘇先生是我的個案研習(xí)A：「樂在其中」勢、獲利、轉(zhuǎn)機(jī)等。有一次他跟我說，以前曾經(jīng)參加過投顧之會員，結(jié)果有好有壞、沒賺也沒虧。但是他認(rèn)為投顧通常是利用自己資金在低檔買進(jìn)，而利用會員資金在比較高檔買進(jìn)，因此會員的獲利空間小，甚至於會有虧損套牢的狀況。我則認(rèn)為電視上每位投顧經(jīng)理都好神，都能賺五個、十個漲停板，都能獲利三成、五成、一倍、兩倍。但是這麼「好康」的事，他們?yōu)楹芜€需辛苦的在電視上大張旗鼓，每天在家等著數(shù)鈔票就好了。所以我們的結(jié)論是，他們多數(shù)是事後諸葛亮，而且真話只佔(zhàn)20～30%。18個案研習(xí)A：「樂在其中」勢、獲利、轉(zhuǎn)機(jī)等。有一次他跟個案研習(xí)A：「樂在其中」所以聰明的投資者應(yīng)該去判斷哪些是可以吸收的真話，然後從中去彙整、組合、分析，以便做為自己投資決策的參考。這些投顧經(jīng)理或財(cái)經(jīng)專家提供的資訊，包括幾個層面，有技術(shù)分析、基本面分析、籌碼面以及各種消息面分析。蘇先生最近從中獲益不少，我則從蘇先生那裡分享點(diǎn)羹湯。因?yàn)槲覒械寐犇切┤苏f得天花亂墜的。而蘇先生則有時會很有耐心的利用「股票機(jī)」去找尋投顧遮住股名的線型圖，偶爾會讓他找到該支股票呢。19個案研習(xí)A：「樂在其中」所以聰明的投資者應(yīng)該去判個案研習(xí)A：「樂在其中」討論：1.何謂技術(shù)分析？何謂基本面分析？2.財(cái)務(wù)報(bào)表分析屬於技術(shù)分析或是基本面分析？3.你如何看待電視上所謂投顧經(jīng)理人的言論？4.聽說世界上所有股市投資者，大概只有一成的人會獲利，其他九成則會虧損，則你認(rèn)為如何做才會獲利？20個案研習(xí)A：「樂在其中」討論：20第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論21第一章財(cái)務(wù)報(bào)表分析概論1本章綱要實(shí)務(wù)供應(yīng)A：「經(jīng)營管理－由分析做起」第一節(jié)、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義與目的

一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的 (一)企業(yè)外部分析者 (二)企業(yè)內(nèi)部分析者資訊補(bǔ)給A：「激進(jìn)會計(jì)與獨(dú)造會計(jì)」22本章綱要實(shí)務(wù)供應(yīng)A：「經(jīng)營管理－由分析做起」2第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制與風(fēng)險(xiǎn) 一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制 (一)會計(jì)期間的限制 (二)貨幣評價的限制 (三)成本原則的限制 (四)估計(jì)與判斷的限制 (五)數(shù)量化的限制 (六)管理者窗飾行為的限制 (七)其他問題

23第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制與風(fēng)險(xiǎn)3 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的風(fēng)險(xiǎn) (一)會計(jì)風(fēng)險(xiǎn) (二)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn) 三、會計(jì)信度與效度第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟與方法 一、分析步驟 二、分析範(fàn)圍 (一)廣義分析： (二)狹義分析：

24 二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的風(fēng)險(xiǎn)4 三、分析方法 (一)基本分析方法 (二)特定分析方法25 三、分析方法5第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的

意義與目的一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的意義

財(cái)務(wù)報(bào)表分析係針對企業(yè)的財(cái)務(wù)報(bào)表，蒐集攸關(guān)的財(cái)務(wù)資訊(甚至非財(cái)務(wù)資訊)，採適當(dāng)?shù)姆椒ㄕ矸治?，以了解?cái)務(wù)報(bào)表隱含的實(shí)質(zhì)內(nèi)容、利弊得失，然後解釋其結(jié)果，提供分析者與管理人員做為未來各類決策之參考。26第一節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的

意義與目的一、財(cái)二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的(一)企業(yè)外部分析者1.投資者：分析之目的主要在企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，經(jīng)營成果，獲利能力與成長能力。2.債權(quán)人：通常短期債權(quán)人關(guān)心的是企業(yè)的短期償債能力，其分析之重點(diǎn)在企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況、資本結(jié)構(gòu)、流動性與週轉(zhuǎn)性。長期債權(quán)人關(guān)心的是企業(yè)的長期償債能力以及付息能力，其分析之重點(diǎn)包括資本結(jié)構(gòu)、獲利能力、資金流量等，對企業(yè)的短期財(cái)務(wù)狀況也會重視。27二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的目的73.購併分析者：購併者分析的目的與投資者差不多，不同的是其對無形資產(chǎn)有較為確實(shí)之考量。4.會計(jì)師：其分析重點(diǎn)在於證實(shí)會計(jì)科目各項(xiàng)金額之可靠性、會計(jì)事項(xiàng)是否有重大之變動或異常、財(cái)務(wù)報(bào)表之合理性及允當(dāng)性。5.政府機(jī)構(gòu)：如國稅局可透過財(cái)報(bào)分析，審查企業(yè)所得稅是否合理，證期局審查企業(yè)報(bào)表是否允當(dāng)，有無捏造，以保障投資人權(quán)益，維護(hù)金融安定。6.其他：其他財(cái)報(bào)分析者，如工會、律師等，各為其談判、訴訟之目的而從事分析。283.購併分析者：購併者分析的目的與投資者差不多，不同的是其(二)企業(yè)內(nèi)部分析者企業(yè)內(nèi)部分析者為各階層管理人員，但綜合而言，舉凡外部分析者所重視者，管理者應(yīng)該等同重視。其分析重點(diǎn)包括財(cái)務(wù)狀況、經(jīng)營成果、獲利能力、償債能力、資本結(jié)構(gòu)、資金流量、成長能力、以及各種成本分析。29(二)企業(yè)內(nèi)部分析者9第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制

與風(fēng)險(xiǎn)一、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制(一)會計(jì)期間的限制(二)貨幣評價的限制(三)成本原則的限制(四)估計(jì)與判斷的限制(五)數(shù)量化的限制(六)管理者窗飾行為的限制(七)其他問題30第二節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的限制

二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的風(fēng)險(xiǎn)(一)會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)所謂會計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，即會計(jì)處理因無意的疏忽而錯誤，或是GAAP本身不夠嚴(yán)謹(jǐn)，使得會計(jì)資料產(chǎn)生疑義或具有高度的不確定性。(二)審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)所謂審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)，即財(cái)務(wù)報(bào)表經(jīng)審計(jì)人員查核後，仍未能查出其可能隱含錯誤之風(fēng)險(xiǎn)。31二、財(cái)務(wù)報(bào)表分析的風(fēng)險(xiǎn)11三、會計(jì)信度與效度(一)會計(jì)信度－可靠性(二)會計(jì)效度－正確性(三)影響信度與效度的因素

影響會計(jì)信度與效度之因素有三，即會計(jì)本質(zhì)、會計(jì)環(huán)境與人員因素。32三、會計(jì)信度與效度12第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟

與方法一、分析步驟1.制定分析的目標(biāo)。2.選擇適當(dāng)?shù)姆治龇椒ā?.蒐集各項(xiàng)與分析決策攸關(guān)之資訊。4.整理各項(xiàng)資訊，予以適當(dāng)評估。5.研究分析結(jié)果，俾做為決策執(zhí)行之依據(jù)。33第三節(jié)財(cái)務(wù)報(bào)表分析的步驟

二、分析範(fàn)圍(一)企業(yè)外部分析者1.廣義分析：包括產(chǎn)業(yè)分析、策略分析、財(cái)務(wù)報(bào)表分析。2.狹義分析：僅含財(cái)務(wù)報(bào)表分析。34二、分析範(fàn)圍14三、分析方法(一)企業(yè)外部分析者1.基本分析方法，包括：(1)比較分析。(2)趨勢分析。(3)同型比(共同比)分析。(4)比率分析。(5)敘述性資料分析。35三、分析方法152.特定分析方法，包括：(1)資金流量分析與財(cái)務(wù)預(yù)測。(2)毛利變動分析。(3)損益兩平分析。(4)其他(視公司需要而定)。例如：市場獲利性分析、物價變動分析等。3616個案研習(xí)A：「樂在其中」蘇先生是我的好友，其自稱為股票投資遊戲人，其投資股票一則為了獲取報(bào)酬外，二則覺得好玩?；蛟S這是一個投資理財(cái)?shù)哪甏?，利用閒餘資金在股市玩一玩，才不至於與現(xiàn)實(shí)脫節(jié)，我覺得「好玩」的心態(tài)是對的，所謂「知之者不如好之者，好之者不如樂之者」，以娛樂的心態(tài)悠遊於股市，才不會被股市慾海淹沒，這是一種很好的哲學(xué)。言歸正傳，蘇先生跟多數(shù)投資者一樣，投資股市有賺有賠，在90年時亦慘遭套牢，還好其所賠不多，至少比本人好多了。我們倆曾一起研究某些股票的走37個案研習(xí)A：「樂在其中」蘇先生是我的個案研習(xí)A：「樂在其中」勢、獲利、轉(zhuǎn)機(jī)等。有一次他跟我說，以前曾經(jīng)參加過投顧之會員，結(jié)果有好有壞、沒賺也沒