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文檔簡介
第五部分財務報告的閱讀和
一般評價一、資產負債表的一般評價通過閱讀、比較、解釋和調整,獲得對企業(yè)財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量的初步但較為準確的認識。第五部分財務報告的閱讀和
一般評價(一)資產負債表的特點1、反映一定時點的財務狀況(月報、中期報告、年報),因此有被修飾的可能2、按權責發(fā)生制填制,對未來的反映受到一定程度的影響3、反映資產與負債、所有者權益之間的關系,資產=負債+所有者權益4、反映資產、負債、所有者權益的存量及其結構等信息(一)資產負債表的特點(二)資產總額的評價1、反映企業(yè)生產經營規(guī)模的大小及能力的強弱2、資產并不代表盈利能力和償債能力,只代表擁有或控制的經濟資源3、資產金額受會計確認、計量、報告和披露規(guī)則的約束4、注意資產總額的變動(二)資產總額的評價(三)資產有效性判斷1、注意實物資產和非實物資產實物資產包括貨幣資金、存貨、長期投資(直接投資)、固定資產等,其特點是:未來創(chuàng)造價值并能保留現(xiàn)金流量,因此,在通貨膨脹時持有較為有利非實物資產包括無形資產、遞延資產、開辦費、長期待攤費用等,其特點是:未來創(chuàng)造價值的能力很?。o形資產除外)但能保留現(xiàn)金流量,因此,在通貨膨脹時持有未必有利(三)資產有效性判斷1、注意實物資產和非實物資產2、注意虛資產的存在和影響虛資產即其價值有水份的資產,其存在影響對企業(yè)的正確判斷:財務狀況、經營成果其形成原因:理論上的缺陷、實務上的操作基本對策:利用估值的方法擠去水份2、注意虛資產的存在和影響3、流動資產與非流動資產的比例流動性、收益性、風險性的思考存在相對穩(wěn)定的比例關系因企業(yè)而異3、流動資產與非流動資產的比例4、固定資產、長期投資的評價固定資產應注意凈值占原值的比重、新增固定資產增長率長期投資注意50%的限制、投資總額增減情況、投資分布4、固定資產、長期投資的評價(四)負債與所有者權益的
一般評價1、負債與所有者權益之比2、流動負債與長期負債之比3、所有者權益項目構成分析(四)負債與所有者權益的
一般評價1、負債與所有者權益之比(五)資產與負債間的
一般分析1、流動資產與流動負債短貸長用2、長期資產與長期負債長貸短用(五)資產與負債間的
一般分析1、流動資產與流動負債二、損益表的一般評價(一)損益表的結構1、反映一定期間經營成果利潤=收入-成本費用2、按權責發(fā)生制填列3、反映損益的構成及實現(xiàn),有利于管理者了解本期取得的收入和發(fā)生的產品成本、期間費用及稅金,了解盈利總水平和各項利潤的形成來源及其構成二、損益表的一般評價(一)損益表的銷售利潤管理費用銷售成本銷售收入投資收益銷售稅金營業(yè)外收支淨額利潤總額營業(yè)利潤銷售費用財務費用所得稅凈利潤=一++一一一一一===銷售利潤管理費用銷售銷售投資收益銷售營業(yè)外利潤總額營業(yè)利潤銷(二)分析要點損益的構成及變動損益變動的原因:收入收益性變動---經營方向等是否改變成本費用性變動---經營業(yè)績等的變化(二)分析要點收入收益性變動分析項目規(guī)模2000年1999年增減%結構(%)2000年1999年結構變動主營業(yè)務收入5091114858964.7898.698.070.53其他業(yè)務利潤25542662-4.060.490.54-0.05投資收益46894903-4.360.910.99-0.08營業(yè)外收入41989-99.79--0.40-0.40合計5163584954504.22100100--收入收益性變動分析項目規(guī)成本費用性變動項目規(guī)模2000年1999年增減%結構(%)2000年1999年結構變動主營業(yè)務成本4236664020265.3882.0581.140.91主營業(yè)務稅金及附加29951189151.890.580.240.34營業(yè)費用16815210.530.030.03--管理費用30216493-51.430.591.31-0.72財務費用20472897-29.340.40.58-0.18所得稅1226312378-0.972.372.5-0.13合計4441604251354.47100100--成本費用性變動項目規(guī)利潤分配表—損益表的補充1、提供年度內利潤分配情況和年末未分配利潤的情況2、有助于了解利潤分配政策和權益資本結構調整的結果,并預計給投資者帶來的可能影響3、關系:期末未分配利潤=本期凈利潤+期初未分配利潤-分配利潤-轉增資本利潤分配表的結構如下:利潤分配表—損益表的補充1、提供年度內利潤分配情況和年末未分項目一、凈利潤加年初未分配利潤盈余公積轉入二、可供分配利潤減:法定盈余公積金法定公益金三、可向股東分配的利潤減:優(yōu)先股股利任意盈余公積金普通股股利轉作股本的普通股股利四、未分配利潤項目一、凈利潤加年初未分配利潤盈余公積轉入二、可供分配利潤減問題1、損益表及利潤分配表中哪些項目與資產負債表發(fā)生直接關系?2、發(fā)生間接關系的又有哪些?如何發(fā)生關系?問題1、損益表及利潤分配表中哪些項目與資產負債表發(fā)生直接關系三、現(xiàn)金流量表的一般評價三、現(xiàn)金流量表的一般評價(一)現(xiàn)金流量表的特點1、反映一定期間現(xiàn)金流動的情況和結果2、按收付實現(xiàn)制填列,真實反映未來資源的掌握(部分)(二)分析要點1、一定期間凈現(xiàn)金流量變動(并與損益表的損益額比較,分析差額產生的可能情況)(1)本期現(xiàn)金從哪來(2)本期現(xiàn)金用到哪(3)現(xiàn)金余額有什么變化(一)現(xiàn)金流量表的特點2、現(xiàn)金流入、流出的數量規(guī)模(分三部分評價)3、三部分間的關系一般講,經營現(xiàn)金凈流量為正、投資活動現(xiàn)金凈流量為負、籌資活動現(xiàn)金凈流量隨前兩部分比較的結果而定4、現(xiàn)金流量分析的作用(1)對現(xiàn)金獲取能力作出評價(2)對償債和支付能力作出評價(3)對收益質量作出評價(4)對投資和籌資活動作出評價2、現(xiàn)金流入、流出的數量規(guī)模(分三部分評價)問題1、現(xiàn)金流量表與損益表的關系2、現(xiàn)金流量表與資產負債表的關系3、三張報表之間的關系問題1、現(xiàn)金流量表與損益表的關系現(xiàn)金流量表經營活動投資活動籌資活動現(xiàn)金變動額期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額利潤分配表稅后凈利潤盈余公積金公益金分配利潤未分配利潤損益表銷售收入銷售成本銷售費用銷售稅金利潤總額所得稅稅后凈利潤資產負債表資產:現(xiàn)金應收帳款存貨長期投資固定資產其他資產負債:短期借款應付帳款所有者權益現(xiàn)金流量表利潤分配表損益表資產負債表四、企業(yè)財務分析方法企業(yè)償債能力分析企業(yè)盈利能力分析企業(yè)營運能力分析企業(yè)發(fā)展趨勢分析企業(yè)競爭能力分析財務指標之間的關系四、企業(yè)財務分析方法企業(yè)償債能力分析(一)企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析(一)企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析影響資產變現(xiàn)能力的因素1、增強變現(xiàn)能力的因素企業(yè)流動資產的實際變現(xiàn)能力,可能由于以下幾個因素的存在而比會計報表項目反映的變現(xiàn)能力要好一些:(1)可動用的銀行貸款指標。(2)準備近期變現(xiàn)的長期資產。(3)企業(yè)的信譽影響資產變現(xiàn)能力的因素1、增強變現(xiàn)能力的因素影響資產變現(xiàn)能力的因素2、減弱變現(xiàn)能力的因素未在會計報表中反映的減弱企業(yè)流動資產變現(xiàn)能力的因素主要有:(1)未作記錄的或有負債:包括售出產品可能發(fā)生的質量事故賠償、尚未解決的稅額爭議、未決訴訟案件和經濟糾紛案等,都不在會計報表中反映。但是,這些或有負債一旦成為事實上的負債,必然會加大企業(yè)的償債負擔,應引起報表閱讀者的重視。(2)由擔保責任引起的負債:在商業(yè)交往中,企業(yè)有可能以自己的一部分資產為他人提供擔保,如為他人向金融機構借款提供擔保,為他人購物擔?;驗樗寺男杏嘘P經濟責任提供擔保等。如果借款單位不能按規(guī)定支付,那么這種擔保就可能成為企業(yè)的一項真實負債,從而增加償債負擔。影響資產變現(xiàn)能力的因素2、減弱變現(xiàn)能力的因素(一)企業(yè)償債能力分析長期償債能力(一)企業(yè)償債能力分析長期償債能力
中國企業(yè)資本結構現(xiàn)狀
國有企業(yè)資本結構現(xiàn)狀資產負債率從1994年的69%,上升到1997年的71%,有上升到1999年的75%。上市公司資本結構現(xiàn)狀平均水平基本在50%左右,1998年為49.69%,1999為52.49%,當然,也有資不抵債者和資產負債率特別低者。
1999年資產負債率最低的公司公司名稱資產負債率每股收益凈資產收益率汕電力1.84%0.020.68%東方賓館2.11%0.093.14%龍發(fā)股份2.27%0.146.39%浙江東日3.50%0.206.39%燕京啤酒4.41%0.5312.25%紅橋機場5.55%0.4415.19%
(一)企業(yè)償債能力分析企業(yè)負擔固定財務支出的能力(一)企業(yè)償債能力分析企業(yè)負擔固定財務支出的能力(二)企業(yè)營運能力分析主要指標(二)企業(yè)營運能力分析(三)企業(yè)盈利能力分析(三)企業(yè)盈利能力分析(四)企業(yè)競爭能力分析主營業(yè)務利潤比率=主營業(yè)務利潤/全部利潤研究開發(fā)費用比率=研究開發(fā)費用/銷售收入員工培訓費用比率=員工培訓費用/銷售收入廣告費用比率=廣告費用/銷售收入市場占有率=本企業(yè)某種商品銷售收入/該種商品市場總量大學畢業(yè)人數=大學以上畢業(yè)人數/企業(yè)全部職工人數(四)企業(yè)競爭能力分析主營業(yè)務利潤比率=主營業(yè)務利潤/全部利(五)企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務報表BCD公司比較資產負債表(簡化)項目199919981999比1998增減金額百分比流動資產:現(xiàn)金12001000200020%應收帳款25002000500025%存貨4000400000%(五)企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務報表(五)發(fā)展趨勢分析比較百分比財務報表華西公司比較收益表(%)
項目
1997年1998年1999年銷售收入
銷售成本銷售毛利銷售及管理費用稅前凈利10050
50104010055
45123310060401426(五)發(fā)展趨勢分析比較百分比財務報表
項目1997年1998(五)企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務比率時代公司幾項財務比率比較
項目
1995年1996年1997年1998年1999年流動比率
速動比率
應收帳款周轉率(天)存貨周轉率(次)銷售凈利率
1.980.88305122.10.95354.5102.010.92404.2112.151.2345492.31.31503.57(五)企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務比率項目1995年1996年1(六)財務指標之間的關系基本公式(六)財務指標之間的關系基本公式(六)財務指標之間的關系基本公式(六)財務指標之間的關系基本公式八、綜合分析法杜邦分析法(見圖形)八、綜合分析法總資產凈利潤率凈資產收益率權益乘數銷售凈利潤率總資產周轉率凈利潤銷售收入資產總額所有者權益資產負債表利潤表總資產凈利潤率凈資產收益率權益乘數銷售凈利潤率總資產周轉率凈杜邦財務體系的發(fā)展---帕利普財務分析體系美國哈佛大學教授帕利普在其《企業(yè)分析與評價》一書中,將財務分析體系界定為以下幾個關系式:1、可持續(xù)增長率=凈資產收益率(1-支付現(xiàn)金股利/凈利潤)2、凈資產收益率=(凈利潤/銷售收入)(銷售收入/總資產)(總資產/凈資產)=銷售利潤率×總資產周轉率×財務杠桿作用杜邦財務體系的發(fā)展--
可持續(xù)增長率凈資產收益率×(1-股利支付率)銷售凈利率×總資產周轉率×財務杠桿作用銷售收入成本率銷售毛利率銷售凈利潤率銷售息稅前利潤率銷售稅費率流動資產周轉率固定資產周轉率應收賬款周轉率應付賬款周轉率存貨周轉率營運資金周轉率流動比率速動比率現(xiàn)金比率負債對權益比率負債與資本比率負債與資產比率利息保障倍數可持續(xù)增長案例分析資料:某公司會計報表1、資產負債表2、損益表3、現(xiàn)金流量表案例分析資料:某公司會計報表資產負債表資產負債表資產年初數年末數負債及所有者權益年初數年末數流動資產
貨幣資金32130.9484503.91流動負債
短期投資365.630.00短期借款6961.5015148.00應收票據5996.254736.16應付票據4641.0010296.00應收賬款16696.2261776.00應付賬款22132.93108203.25減:壞賬準備50.09185.33預收賬款0.000.00應收賬款凈額16646.1361590.67其他應付賬1160.255148.00預付賬款2437.5010296.00應付工資2320.5030296.00其他應收款121.88514.80應付福利費232.0518236.80存貨62887.50265091.11未交稅金696.1521142.22待攤費用2437.50
待處理流動資產凈損失
未付利潤0.003316.94
其他未交款153.15679.54一年內到期的長期債券投資
預提費用23.210.00
待扣稅金
其他流動資產
一年內到期的長期負債23205.000.00流動資產合計123023.32426732.65其他流動負債
長期投資:
長期投資37218.7536465.00流動負債合計61525.74212466.75固定資產
長期負債:
固定資產原價297312.50307778.16長期借款166923.00167433.60減:累計折舊43550.0024796.20
固定資產凈值253762.50282981.96應付債券
固定資產清理
長期應付款
在建工程243750.00106186.08其他長期負債
待處理固定資產凈損失
長期負債合計166923.00167433.60固定資產合計497512.50389168.04所有者權益:
無形及遞延資產:
實收資本400000.00400000.00無形資產42325.00129558.00資本公積0.000.00遞延資產25869.1729172.00盈余公積65000.0088195.35無形及遞延資產合計68194.17158730.00其中:公益金0.007731.78其他資產:
未分配利潤32500.00143000.00其他長期資產
所有者權益合計497500.00631195.53資產總計725948.741011095.69負債及所有者權益總計725948.741011095.69資產年初數年末數負債及所有者權益年初數年末數流動資產
損益表項目上年實際本年實際一、產品銷售收入267736.57822104.48減:產品銷售成本197305.07487500.00產品銷售費用0.000.00產品銷售稅金及附加689.001300.00二、產品銷售利潤69742.50333304.48加:其他業(yè)務利潤
減:管理費用29915.04115700.00財務費用6120.0026975.00三、營業(yè)利潤33707.46190629.48加;投資收益20000.0020475.00營業(yè)外收入600.0032500.00減:營業(yè)外支出5800.0012805.00四、利潤總額48507.46230799.48減:所得稅16007.4676163.83五、凈利潤32500.00154635.65損益表項目上年實際本年實際一、產品銷售收入26773現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表項目1999年2000年一、經營活動產生的現(xiàn)金流量
銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金253466.30741441.75收到增值稅銷項稅額收到的其他與經營活動有關的現(xiàn)金43089.47135024.06
現(xiàn)金流入小計296555.77876465.81購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金181275.53616139.23支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金35000.0031200.00支付增值稅款30816.84104743.67支付所得稅款16007.4676163.83支付除增值稅、所得稅以外的其他稅費689.001300.00支付其他與經營活動有關的現(xiàn)金5161.757199.31現(xiàn)金流出小計268950.58836746.04經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額27605.1939719.77二、投資活動產生的現(xiàn)金流量
收回投資所收到的現(xiàn)金2000.003000.00分得股利或利潤所收到的現(xiàn)金取得債券利息收入所收回的現(xiàn)金8000.000.0014069.760.00處置固定資產所收到的現(xiàn)金凈額6800.0016000.00現(xiàn)金流入小計16800.0033069.76購建固定資產所支付的現(xiàn)金權益性投資所支付的現(xiàn)金161219.0037218.7510465.660.00現(xiàn)金流出小計198437.7510465.66投資活動產生的現(xiàn)金流量凈額-181637.7522604.10三、籌資活動產生的現(xiàn)金流量吸收權益性投資所收到的現(xiàn)金
借款所收到的現(xiàn)金173884.508697.10現(xiàn)金流入小計173884.508697.10償還債務所支付的現(xiàn)金10000.0010523.00償還利息所支付的現(xiàn)金融資租賃所支付的現(xiàn)金7721.000.008125.000.00現(xiàn)金流出小計17721.0018648.00籌資活動產生的現(xiàn)金流量凈額四、匯率變動對現(xiàn)金的影響額156163.50-9950.90600五、現(xiàn)金及等價物凈增加額2130.9452372.97項目1999年2000年一、經營活動產生的現(xiàn)金流量
趨勢分析法是對企業(yè)財務狀況、經營成果的變動情況進行分析的方法。其基本原理是:將不同時期企業(yè)會計報表的有關項目或財務比率進行比較,觀察這些項目或財務比率的變化情況,提示這些項目或比率增減變化的性質和趨勢,判定企業(yè)經營業(yè)績和財務狀況的優(yōu)劣和發(fā)展前景。一、資產、負債及所有者權益變動趨勢分析趨勢分析法資產2000年1999年增(+)減(-)負債及所有者權益2000年1999年增(+)減(-)金額%金額%流動資產426732.65123023.32303709.33246.87流動負債212466.7561525.74150941.01245.33長期投資3646537218.75-753.75-2.02長期負債167433.60166923.00510.60.31固定資產389168.04497512.50-108344.46-21.77負債合計379900.35228448.74151451.6166.30無形資產129558.0042325.0087233206.1所有者權益631195.35497500.00133695.3526.87遞延資產29172.0025869.173302.8312.77其中:實收資本40000040000000資產總計1011095.69725948.74285146.9539.28負債及所有者權益總計1011095.69725948.74285146.9539.28資產2000年1999年增(+)減(-)負債及所有者權益20問題:1、對資產規(guī)模發(fā)生的變動,你是怎么看的?2、資產總額變動的原因是什么?3、你是如何評價資產各項目的變動的?4、你是如何看待實物資產和非實物資產的?5、對資產其他項目的變動你有什么想法?問題:1、對資產規(guī)模發(fā)生的變動,你是怎么看的?通過上表計算你可以看出:①資產總額增長39.28%,其中主要是流動資產增長246.87%;無形資產增長206.1%。與此相反,長期投資降低了2.02%;固定資產減少了降低了21.77%。在此,應注意流動資產的增加和固定資產的減少必然導致兩者的比例發(fā)生重大改變,應評價這種比例變動的適當性。因為,如果流動資產和固定資產的比例不適當,將導致固定資產占用過多或流動資產占用過多,資金將出現(xiàn)閑置浪費。無形資產增加往往意味企業(yè)技術投入的增加,對企業(yè)今后的發(fā)展將產生積極影響。通過上表計算你可以看出:①資產總額增長39.28%,其問題:1、對負債總額的變動,你的基本看法是什么?2、負債增加是否合理?3、對所有者權益的變動,你是怎么想的?4、從總產、負債、所有者權益的趨勢變動看,談談對這個企業(yè)的總的看法。問題:1、對負債總額的變動,你的基本看法是什么?②負債總額增加了66.3%,其中流動負債增加245.33%,是負債增加的最主要影響因素。而與此同時,資產負債率由1999年的31.47%增加到2000年的37.57%,資產負債率仍較低并基本在合理的范圍內。資產負債率的提高,往往說明企業(yè)負債經營程度的提高。③所有者權益增加了26.87%,說明企業(yè)在2000年的經營使得投資者的回報增加了。綜合分析可以看出:該公司資金實力呈上升趨勢,經營效益在提高。②負債總額增加了66.3%,其中流動負債增加245.33%,(二)資產、負債及所有者權益結構變動趨勢分析
資產結構比率負債及所有者權益結構比率2000年末1999年末增減%2000年末1999年末增減%流動資產42.2016.9525.25流動負債21.018.4812.53長期投資3.615.13-1.52長期負債16.5622.99-6.43固定資產38.4968.53-30.04負債合計37.5731.476.10無形資產12.815.836.98所有者權益62.4368.53-6.1遞延資產2.893.56-0.67(其中:實收資本)39.5655.10-15.54資產總計100100-負債及所有者權益總計100100-(二)資產、負債及所有者權益結構變動趨勢分析資產結構比率負問題:1、如果認為該企業(yè)流動資產與固定資產之間的比例70:100是合適的話,你應如何評價該企業(yè)流動資產的變化?2、負債結構的變化是否合理?3、請結合資產變動分析負債變動(如流動負債、長期負債)的合理性問題:1、如果認為該企業(yè)流動資產與固定資產之間的比例70:1①在流動資產結構比率增加25.25%的同時固定資產結構比率下降30.04%,必將導致流動資產與固定資產的比例失調,具體講就是流動資產短缺(從另一個角度說,就是固定資產占用過多)、資金利用效率下降。這種變動的具影響,要結合其他財務比率的分析才能掌握。②負債結構比率上升6.1%,所有者權益結構比率下降6.1%。但負債只占全部負債及權益的37.57%,說明企業(yè)負債經營的程度不太高,結合資產負債率進一步分析,可以知道這種結構比率增減變化是合理的。①在流動資產結構比率增加25.25%的同時固定資產結構比二、損益增減變動趨勢分析利潤總額=產品銷售利潤+其他業(yè)務利潤-期間費用+投資凈損益+營業(yè)外收支凈額二、損益增減變動趨勢分析利潤總額=產品銷售利潤+其他業(yè)務利潤項目2000年1999年比上年增減金額%一、產品銷售收入822104.48267736.57554367.91207.06減:產品銷售成本487500.00197305.07290194.93147.08產品銷售費用0.000.000.000.00產品銷售稅金及附加1300.00689.00611.0088.68二、產品銷售利潤333304.4869742.50263561.98377.91加:其他業(yè)務利潤0.000.000.000.00減:管理費用115700.0029915.0485784.96286.76財務費用26975.006120.0020855340.77三、營業(yè)利潤190629.4833707.46156922.02465.54加:投資收益20475.0020000.004752.375營業(yè)外收入32500.00.600.00319005316.67減:營業(yè)外支出12805.005800.007005.00120.78四、利潤總額230799.4848507.46182292.02375.80項目2000年1999年比上年增減金額%一、產品收入收益性變動分析項目規(guī)模結構(%)2000年1999年增減%2000年1999年增減%產品銷售收入82200026770020793.9592.851.18其他業(yè)務利潤0.000.000.000.000.000.00投資收益204002000022.346.94-66.28營業(yè)外收入3250060053173.710.211667合計874900288300203100100--收入收益性變動分析項目規(guī)問題:1、從利潤表和收入收益性變動分析表,你能得出哪些結論?2、如何才能對該企業(yè)利潤變動情況作出正確的判斷?問題:1、從利潤表和收入收益性變動分析表,你能得出哪些結論?成本費用性變動項目規(guī)模結構(%)2000年1999年增減%2000年1999年增減%產品銷售成本487500.00197305.07147。0875。6782。27-8。02產品銷售稅金及附加1300.00689.0088。680。20。29-31。03管理費用115700.0029915.04286。7617。9612。4744。02財務費用26975.006120.00340。774。182。5563。92營業(yè)外支出12805.005800.00120。761。992。42-17。77合計644280.00239829.11-168。64100100--成本費用性變動項目規(guī)問題:
請結合以上分析,談談你的看法問題:①本年實現(xiàn)利潤總額比上年增長375.80%,其中:產品銷售利潤比上年增長377.91%,占本年利潤增加額的144.58%,可見本年利潤增長主要是產品銷售利潤增長的結果;此外,營業(yè)外收入比上年增長5316.67%,有了很大的增長,也是本年利潤增長的一個重要因素。②從上表可以看出,影響產品銷售利潤的各因素是:本年實際產品銷售制造成本比上年增加147.08%;產品銷售稅金比上年增加88.68%。③本年營業(yè)利潤比上年增加增長465.54%。其中:本年實際支出管理費用比上年增加286.72%;本年實際支出財務費用比上年增加340.77%。可以看出:該公司的利潤、產品銷售利潤和營業(yè)利潤均呈上升趨勢。①本年實現(xiàn)利潤總額比上年增長375.80%,其中:產品請結合資產負債表分析和利潤表分析,給該企業(yè)一個概括的說法請結合資產負債表分析和利潤表分析,給該企業(yè)一個概括的說三、財務比率的縱向趨勢分析為了進行綜合的財務分析,可以編制財務比率匯總表(見下表),將反映企業(yè)財務狀況的各類財務比率集中在一張表中,能夠一目了然地反映出企業(yè)各方面的財務狀況。財務比率的縱向趨勢分析和橫向趨勢分析是企業(yè)經常采用的綜合比較分析方法。
A公司財務比率縱向趨勢分析表
三、財務比率的縱向趨勢分析為了進行綜合的財務主要財務比率2000年度1999年度增(+)減(-)情況2000年比1999年
1、資金周轉比率
①流動資產周轉天數120.37天125.21天
-4.84天
②存貨周轉天數121.10天120.25天
0.85天
③應收賬款周轉天數17.18天18天
-0.82天
④總資產周轉天數380.33天416.20天
-35.87天
2、獲利能力比率
①總資產報酬率27%25%
+2%
②凈資產收益率27%26%
+1%
③銷售毛利率41%26%
+15%
④銷售利稅率28%18%
+10%
⑤銷售凈利潤率19%12%
+7%
⑥成本費用利潤率38%21%
+17%
3、償債能力比率
①流動比率2.012.00
+5%
②速動比率0.710.90
-21%
③資產負債率38%31%
+7%
④負債權益比率60%46%
+14%
主要財務比率2000年度1999年度增(+)減(-)情況20①流動資產及總資產周轉天數呈縮短狀態(tài),說明企業(yè)資金周轉速度加快,企業(yè)營動能力和管理水平有所提高趨勢,基本應予以好評。但值得注意的是,存貨周轉天數較2000年有所延長,應進一步分析其原因。②反映獲利水平的各種利潤率指標均有不同程度的上升,說明企業(yè)獲利能力普遍增強。③流動比率基本維持上年水平并保持理想狀態(tài);速動比率下降較多,僅為0.71。說明企業(yè)短期資產的變現(xiàn)能力強,但即期償債能力有較大降低。④資產負債比率雖有較大幅度的上升,但仍未超過50%;,負債權益比率雖然也有較大幅度的上升,但也未達到危險水平。說明長期債權人的債權物質保障充足。綜合以上分析可以看出:該公司財務狀況基本良好。①流動資產及總資產周轉天數呈縮短狀態(tài),說明企業(yè)資金周轉速度加主要財務比率本企業(yè)水平同行業(yè)平均水平同行業(yè)先進水平企業(yè)高于(+)或低于(-)業(yè)平均水平企業(yè)高于(+)或低于(-)同行業(yè)先進水平1、資金周轉比率
①流動資產周轉天數120.37天94天85天+26.37天+35.37天②存貨周轉天數121.10天115天100天+6.1天+21.1天③應收賬款周轉天數17.18天20天18天-2.82天-0.82天④總資產周轉天數380.33天281天250天+99.33天+130.33天2、獲利能力比率
①總資產報酬率27%18%20%+9%+7%②凈資產收益率27%15.7%23.72%+11.3%+3.28%③銷售毛利率41%20%25%+21%+16%④銷售利稅率28%14%18%+14%+10%⑤銷售凈利潤率19%5%7%+14%+12%⑥成本費用利潤率38%10%12%+28%+26%3、償債能力比率
①流動比率2.012.202.30-0.19-0.29②速動比率0.711.101.20-0.39-0.49③資產負債率38%52%54%-14%-16%④負債權益比率60%54%58%+6%+2%主要財務比率本企業(yè)同行業(yè)同行業(yè)企業(yè)高于(+)或低于(-)業(yè)平①除應收賬款周轉率指標外,資金周轉天數均比同行業(yè)平均周轉天數及同行業(yè)先進水平周轉天數長。說明企業(yè)資金周轉速度與平均水平或先進水平比都有較大差距,企業(yè)應采取措施提高營動能力和管理水平。②獲利能力比率均達到和超過平均水平及先進水平,說明企業(yè)資產營運效益居行業(yè)先進水平。③流動比率超過同行業(yè)平均水平和先進水平,說明企業(yè)短期償債能力較強;而速動比率落后于同行業(yè)平均水平和先進水平,說明企業(yè)即期償債能力較弱。④資產負債率和負債權益比率基本符合平均水平和先進水平的要求,長期債權人的債權受到企業(yè)權益資本的保障程度較高,長期償債能力較強。可以看出:該公司應著重注意提高資金的周轉速度和使用效果,并注意改善速動比率。①除應收賬款周轉率指標外,資金周轉天數均比同行業(yè)平均周轉天數思考題
某公司2001年有關財務比率如下思考題
某公司2001年有關財務比率如下月份
項目
123456789101112流動比率2.22.32.42.22.01.91.81.92.02.12.22.2速動比率0.70.80.91.01.11.151.21.151.11.00.90.8資產負債率(%)525560555350424546485052資產報酬率(%)468131516181610642銷售凈利率(%)78891011121110887月份123456789101112流動比率2.22.32.4問:
1、
該公司生產經營有何特點2、
流動比率與速動比率的變動趨勢為何會產生差異?怎樣消除這種差異?3、
資產負債率的變動說明什么問題?3月份資產負債率最高說明什么問題?4、
資產報酬率與銷售凈利率變動程度為什么不一致?5、
該公司在籌資、投資方面應注意什么問題?問:
案例1
參考答案案例1
參考答案解答:呈現(xiàn)一年一周期的季節(jié)性特點資金周轉率呈現(xiàn)年中高而年初、年末低的較強的季節(jié)性特點。該公司生產經營表現(xiàn)出4-9月份銷售收入比1-3月和10-12月明顯增加的現(xiàn)象,該公司生產經營表現(xiàn)出4-9月份盈利水平比1-3月和10-12月明顯增加的現(xiàn)象解答:呈現(xiàn)一年一周期的季節(jié)性特點資產周轉率資產周轉次數=銷售凈利率/資產報酬率資產周轉率資產周轉次數=銷售收入銷售收入=資產周轉率*資產總額一般情況下,年度內的資產總額不會出現(xiàn)成倍的大幅度變動,因而銷售收入的增減趨勢與資產周轉率的變動基本一致,呈現(xiàn)年中大、年初年末小的特點。銷售收入銷售收入=資產周轉率*資產總額盈利水平盈利水平問題二:流動比率與速動比率的變動趨勢為何會產生差異,怎樣消除這種差異?問題二:流動比率與速動比率的變動趨勢為何會產流動比率和速動比率變動趨勢流動比率和速動比率變動趨勢速動比率=(流動資產-存貨)/流動負債=流動比率-存貨/流動負債要使流動比率與速動比率的變動趨勢相一致,則要求存貨與流動負債之比保持一定范圍,在此同時又要考慮公司資源使用效率的問題,即在滿足銷售需要的前提下,減少負債,減少存貨。這種差異是由于存貨與流動負債之比的變動差異產生的。速動比率要使流動比率與速動比率的變動趨勢相一致,則要求存貨與結論該公司應在負債已合理保證生產經營的情況下,想方設法壓縮1-3月份和10-12月份的存貨,才能做到流動比率和速動比率趨勢的一致結論該公司應在負債已合理保證生產經營的情況下,想方設法壓縮1問題三資產負債率的變動說明了什么問題?3月份資產負債率最高說明了什么問題問題三資產負債率的變動說明了什么問題?3月份資產負債率最高說解答從圖表可以看出,資產負債率從7月的最低點上升到來年的3月份達到最高點,說明負債根據生產經營的季節(jié)性變動。銷售旺季是在4-8月份,因而從8月起到來年的3月逐步增加存貨以應付旺季的銷售需要,而存貨的增加是依靠負債來解決的。解答從圖表可以看出,資產負債率從7月的最低點上升到來年的3月問題四資產報酬率與銷售凈利率的變動程度為什么不一致?問題四資產報酬率與銷售凈利率的變動程度為什么不一致?解答資產報酬率=資產周轉率*銷售凈利潤率因而資產報酬率與銷售凈利率變動程度不一致是因為資產周轉速度造成的:周轉率>1時,報酬率的變動幅度快于凈利潤率周轉率<1時,報酬率的變動幅度小于凈利率解答資產報酬率=資產周轉率*銷售凈利潤率問題五該公司在籌資、投資方面應注意什么問題問題五該公司在籌資、投資方面應注意什么問題解答投資改造生產工藝和生產能力,做到淡季少生產、旺季多生產,而滿足淡、旺季的銷售需要,從而壓減1-3月份和10-12月份的存貨數量,同時減少淡季負債數量,提高資產周轉速度,增加企業(yè)盈利。解答投資改造生產工藝和生產能力,做到淡季少生產、旺季多生產,
該公司在籌資中應注意:第一,負債比重的大小應符合最佳資本結構的要求;第二,流動比率、速動比率應保持適當的水平,不應波動過大;第三,適當控制存貨水平。在投資中應注意提高資產周轉速度以增加企業(yè)盈利。
該公司在籌資中應注意:第一,負債比重的大小應符合最佳資本第五部分財務報告的閱讀和
一般評價一、資產負債表的一般評價通過閱讀、比較、解釋和調整,獲得對企業(yè)財務狀況、經營成果和現(xiàn)金流量的初步但較為準確的認識。第五部分財務報告的閱讀和
一般評價(一)資產負債表的特點1、反映一定時點的財務狀況(月報、中期報告、年報),因此有被修飾的可能2、按權責發(fā)生制填制,對未來的反映受到一定程度的影響3、反映資產與負債、所有者權益之間的關系,資產=負債+所有者權益4、反映資產、負債、所有者權益的存量及其結構等信息(一)資產負債表的特點(二)資產總額的評價1、反映企業(yè)生產經營規(guī)模的大小及能力的強弱2、資產并不代表盈利能力和償債能力,只代表擁有或控制的經濟資源3、資產金額受會計確認、計量、報告和披露規(guī)則的約束4、注意資產總額的變動(二)資產總額的評價(三)資產有效性判斷1、注意實物資產和非實物資產實物資產包括貨幣資金、存貨、長期投資(直接投資)、固定資產等,其特點是:未來創(chuàng)造價值并能保留現(xiàn)金流量,因此,在通貨膨脹時持有較為有利非實物資產包括無形資產、遞延資產、開辦費、長期待攤費用等,其特點是:未來創(chuàng)造價值的能力很?。o形資產除外)但能保留現(xiàn)金流量,因此,在通貨膨脹時持有未必有利(三)資產有效性判斷1、注意實物資產和非實物資產2、注意虛資產的存在和影響虛資產即其價值有水份的資產,其存在影響對企業(yè)的正確判斷:財務狀況、經營成果其形成原因:理論上的缺陷、實務上的操作基本對策:利用估值的方法擠去水份2、注意虛資產的存在和影響3、流動資產與非流動資產的比例流動性、收益性、風險性的思考存在相對穩(wěn)定的比例關系因企業(yè)而異3、流動資產與非流動資產的比例4、固定資產、長期投資的評價固定資產應注意凈值占原值的比重、新增固定資產增長率長期投資注意50%的限制、投資總額增減情況、投資分布4、固定資產、長期投資的評價(四)負債與所有者權益的
一般評價1、負債與所有者權益之比2、流動負債與長期負債之比3、所有者權益項目構成分析(四)負債與所有者權益的
一般評價1、負債與所有者權益之比(五)資產與負債間的
一般分析1、流動資產與流動負債短貸長用2、長期資產與長期負債長貸短用(五)資產與負債間的
一般分析1、流動資產與流動負債二、損益表的一般評價(一)損益表的結構1、反映一定期間經營成果利潤=收入-成本費用2、按權責發(fā)生制填列3、反映損益的構成及實現(xiàn),有利于管理者了解本期取得的收入和發(fā)生的產品成本、期間費用及稅金,了解盈利總水平和各項利潤的形成來源及其構成二、損益表的一般評價(一)損益表的銷售利潤管理費用銷售成本銷售收入投資收益銷售稅金營業(yè)外收支淨額利潤總額營業(yè)利潤銷售費用財務費用所得稅凈利潤=一++一一一一一===銷售利潤管理費用銷售銷售投資收益銷售營業(yè)外利潤總額營業(yè)利潤銷(二)分析要點損益的構成及變動損益變動的原因:收入收益性變動---經營方向等是否改變成本費用性變動---經營業(yè)績等的變化(二)分析要點收入收益性變動分析項目規(guī)模2000年1999年增減%結構(%)2000年1999年結構變動主營業(yè)務收入5091114858964.7898.698.070.53其他業(yè)務利潤25542662-4.060.490.54-0.05投資收益46894903-4.360.910.99-0.08營業(yè)外收入41989-99.79--0.40-0.40合計5163584954504.22100100--收入收益性變動分析項目規(guī)成本費用性變動項目規(guī)模2000年1999年增減%結構(%)2000年1999年結構變動主營業(yè)務成本4236664020265.3882.0581.140.91主營業(yè)務稅金及附加29951189151.890.580.240.34營業(yè)費用16815210.530.030.03--管理費用30216493-51.430.591.31-0.72財務費用20472897-29.340.40.58-0.18所得稅1226312378-0.972.372.5-0.13合計4441604251354.47100100--成本費用性變動項目規(guī)利潤分配表—損益表的補充1、提供年度內利潤分配情況和年末未分配利潤的情況2、有助于了解利潤分配政策和權益資本結構調整的結果,并預計給投資者帶來的可能影響3、關系:期末未分配利潤=本期凈利潤+期初未分配利潤-分配利潤-轉增資本利潤分配表的結構如下:利潤分配表—損益表的補充1、提供年度內利潤分配情況和年末未分項目一、凈利潤加年初未分配利潤盈余公積轉入二、可供分配利潤減:法定盈余公積金法定公益金三、可向股東分配的利潤減:優(yōu)先股股利任意盈余公積金普通股股利轉作股本的普通股股利四、未分配利潤項目一、凈利潤加年初未分配利潤盈余公積轉入二、可供分配利潤減問題1、損益表及利潤分配表中哪些項目與資產負債表發(fā)生直接關系?2、發(fā)生間接關系的又有哪些?如何發(fā)生關系?問題1、損益表及利潤分配表中哪些項目與資產負債表發(fā)生直接關系三、現(xiàn)金流量表的一般評價三、現(xiàn)金流量表的一般評價(一)現(xiàn)金流量表的特點1、反映一定期間現(xiàn)金流動的情況和結果2、按收付實現(xiàn)制填列,真實反映未來資源的掌握(部分)(二)分析要點1、一定期間凈現(xiàn)金流量變動(并與損益表的損益額比較,分析差額產生的可能情況)(1)本期現(xiàn)金從哪來(2)本期現(xiàn)金用到哪(3)現(xiàn)金余額有什么變化(一)現(xiàn)金流量表的特點2、現(xiàn)金流入、流出的數量規(guī)模(分三部分評價)3、三部分間的關系一般講,經營現(xiàn)金凈流量為正、投資活動現(xiàn)金凈流量為負、籌資活動現(xiàn)金凈流量隨前兩部分比較的結果而定4、現(xiàn)金流量分析的作用(1)對現(xiàn)金獲取能力作出評價(2)對償債和支付能力作出評價(3)對收益質量作出評價(4)對投資和籌資活動作出評價2、現(xiàn)金流入、流出的數量規(guī)模(分三部分評價)問題1、現(xiàn)金流量表與損益表的關系2、現(xiàn)金流量表與資產負債表的關系3、三張報表之間的關系問題1、現(xiàn)金流量表與損益表的關系現(xiàn)金流量表經營活動投資活動籌資活動現(xiàn)金變動額期初現(xiàn)金余額期末現(xiàn)金余額利潤分配表稅后凈利潤盈余公積金公益金分配利潤未分配利潤損益表銷售收入銷售成本銷售費用銷售稅金利潤總額所得稅稅后凈利潤資產負債表資產:現(xiàn)金應收帳款存貨長期投資固定資產其他資產負債:短期借款應付帳款所有者權益現(xiàn)金流量表利潤分配表損益表資產負債表四、企業(yè)財務分析方法企業(yè)償債能力分析企業(yè)盈利能力分析企業(yè)營運能力分析企業(yè)發(fā)展趨勢分析企業(yè)競爭能力分析財務指標之間的關系四、企業(yè)財務分析方法企業(yè)償債能力分析(一)企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析(一)企業(yè)償債能力分析短期償債能力分析影響資產變現(xiàn)能力的因素1、增強變現(xiàn)能力的因素企業(yè)流動資產的實際變現(xiàn)能力,可能由于以下幾個因素的存在而比會計報表項目反映的變現(xiàn)能力要好一些:(1)可動用的銀行貸款指標。(2)準備近期變現(xiàn)的長期資產。(3)企業(yè)的信譽影響資產變現(xiàn)能力的因素1、增強變現(xiàn)能力的因素影響資產變現(xiàn)能力的因素2、減弱變現(xiàn)能力的因素未在會計報表中反映的減弱企業(yè)流動資產變現(xiàn)能力的因素主要有:(1)未作記錄的或有負債:包括售出產品可能發(fā)生的質量事故賠償、尚未解決的稅額爭議、未決訴訟案件和經濟糾紛案等,都不在會計報表中反映。但是,這些或有負債一旦成為事實上的負債,必然會加大企業(yè)的償債負擔,應引起報表閱讀者的重視。(2)由擔保責任引起的負債:在商業(yè)交往中,企業(yè)有可能以自己的一部分資產為他人提供擔保,如為他人向金融機構借款提供擔保,為他人購物擔保或為他人履行有關經濟責任提供擔保等。如果借款單位不能按規(guī)定支付,那么這種擔保就可能成為企業(yè)的一項真實負債,從而增加償債負擔。影響資產變現(xiàn)能力的因素2、減弱變現(xiàn)能力的因素(一)企業(yè)償債能力分析長期償債能力(一)企業(yè)償債能力分析長期償債能力
中國企業(yè)資本結構現(xiàn)狀
國有企業(yè)資本結構現(xiàn)狀資產負債率從1994年的69%,上升到1997年的71%,有上升到1999年的75%。上市公司資本結構現(xiàn)狀平均水平基本在50%左右,1998年為49.69%,1999為52.49%,當然,也有資不抵債者和資產負債率特別低者。
1999年資產負債率最低的公司公司名稱資產負債率每股收益凈資產收益率汕電力1.84%0.020.68%東方賓館2.11%0.093.14%龍發(fā)股份2.27%0.146.39%浙江東日3.50%0.206.39%燕京啤酒4.41%0.5312.25%紅橋機場5.55%0.4415.19%
(一)企業(yè)償債能力分析企業(yè)負擔固定財務支出的能力(一)企業(yè)償債能力分析企業(yè)負擔固定財務支出的能力(二)企業(yè)營運能力分析主要指標(二)企業(yè)營運能力分析(三)企業(yè)盈利能力分析(三)企業(yè)盈利能力分析(四)企業(yè)競爭能力分析主營業(yè)務利潤比率=主營業(yè)務利潤/全部利潤研究開發(fā)費用比率=研究開發(fā)費用/銷售收入員工培訓費用比率=員工培訓費用/銷售收入廣告費用比率=廣告費用/銷售收入市場占有率=本企業(yè)某種商品銷售收入/該種商品市場總量大學畢業(yè)人數=大學以上畢業(yè)人數/企業(yè)全部職工人數(四)企業(yè)競爭能力分析主營業(yè)務利潤比率=主營業(yè)務利潤/全部利(五)企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務報表BCD公司比較資產負債表(簡化)項目199919981999比1998增減金額百分比流動資產:現(xiàn)金12001000200020%應收帳款25002000500025%存貨4000400000%(五)企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務報表(五)發(fā)展趨勢分析比較百分比財務報表華西公司比較收益表(%)
項目
1997年1998年1999年銷售收入
銷售成本銷售毛利銷售及管理費用稅前凈利10050
50104010055
45123310060401426(五)發(fā)展趨勢分析比較百分比財務報表
項目1997年1998(五)企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務比率時代公司幾項財務比率比較
項目
1995年1996年1997年1998年1999年流動比率
速動比率
應收帳款周轉率(天)存貨周轉率(次)銷售凈利率
1.980.88305122.10.95354.5102.010.92404.2112.151.2345492.31.31503.57(五)企業(yè)發(fā)展趨勢分析比較財務比率項目1995年1996年1(六)財務指標之間的關系基本公式(六)財務指標之間的關系基本公式(六)財務指標之間的關系基本公式(六)財務指標之間的關系基本公式八、綜合分析法杜邦分析法(見圖形)八、綜合分析法總資產凈利潤率凈資產收益率權益乘數銷售凈利潤率總資產周轉率凈利潤銷售收入資產總額所有者權益資產負債表利潤表總資產凈利潤率凈資產收益率權益乘數銷售凈利潤率總資產周轉率凈杜邦財務體系的發(fā)展---帕利普財務分析體系美國哈佛大學教授帕利普在其《企業(yè)分析與評價》一書中,將財務分析體系界定為以下幾個關系式:1、可持續(xù)增長率=凈資產收益率(1-支付現(xiàn)金股利/凈利潤)2、凈資產收益率=(凈利潤/銷售收入)(銷售收入/總資產)(總資產/凈資產)=銷售利潤率×總資產周轉率×財務杠桿作用杜邦財務體系的發(fā)展--
可持續(xù)增長率凈資產收益率×(1-股利支付率)銷售凈利率×總資產周轉率×財務杠桿作用銷售收入成本率銷售毛利率銷售凈利潤率銷售息稅前利潤率銷售稅費率流動資產周轉率固定資產周轉率應收賬款周轉率應付賬款周轉率存貨周轉率營運資金周轉率流動比率速動比率現(xiàn)金比率負債對權益比率負債與資本比率負債與資產比率利息保障倍數可持續(xù)增長案例分析資料:某公司會計報表1、資產負債表2、損益表3、現(xiàn)金流量表案例分析資料:某公司會計報表資產負債表資產負債表資產年初數年末數負債及所有者權益年初數年末數流動資產
貨幣資金32130.9484503.91流動負債
短期投資365.630.00短期借款6961.5015148.00應收票據5996.254736.16應付票據4641.0010296.00應收賬款16696.2261776.00應付賬款22132.93108203.25減:壞賬準備50.09185.33預收賬款0.000.00應收賬款凈額16646.1361590.67其他應付賬1160.255148.00預付賬款2437.5010296.00應付工資2320.5030296.00其他應收款121.88514.80應付福利費232.0518236.80存貨62887.50265091.11未交稅金696.1521142.22待攤費用2437.50
待處理流動資產凈損失
未付利潤0.003316.94
其他未交款153.15679.54一年內到期的長期債券投資
預提費用23.210.00
待扣稅金
其他流動資產
一年內到期的長期負債23205.000.00流動資產合計123023.32426732.65其他流動負債
長期投資:
長期投資37218.7536465.00流動負債合計61525.74212466.75固定資產
長期負債:
固定資產原價297312.50307778.16長期借款166923.00167433.60減:累計折舊43550.0024796.20
固定資產凈值253762.50282981.96應付債券
固定資產清理
長期應付款
在建工程243750.00106186.08其他長期負債
待處理固定資產凈損失
長期負債合計166923.00167433.60固定資產合計497512.50389168.04所有者權益:
無形及遞延資產:
實收資本400000.00400000.00無形資產42325.00129558.00資本公積0.000.00遞延資產25869.1729172.00盈余公積65000.0088195.35無形及遞延資產合計68194.17158730.00其中:公益金0.007731.78其他資產:
未分配利潤32500.00143000.00其他長期資產
所有者權益合計497500.00631195.53資產總計725948.741011095.69負債及所有者權益總計725948.741011095.69資產年初數年末數負債及所有者權益年初數年末數流動資產
損益表項目上年實際本年實際一、產品銷售收入267736.57822104.48減:產品銷售成本197305.07487500.00產品銷售費用0.000.00產品銷售稅金及附加689.001300.00二、產品銷售利潤69742.50333304.48加:其他業(yè)務利潤
減:管理費用29915.04115700.00財務費用6120.0026975.00三、營業(yè)利潤33707.46190629.48加;投資收益20000.0020475.00營業(yè)外收入600.0032500.00減:營業(yè)外支出5800.0012805.00四、利潤總額48507.46230799.48減:所得稅16007.4676163.83五、凈利潤32500.00154635.65損益表項目上年實際本年實際一、產品銷售收入26773現(xiàn)金流量表現(xiàn)金流量表項目1999年2000年一、經營活動產生的現(xiàn)金流量
銷售商品、提供勞務收到的現(xiàn)金253466.30741441.75收到增值稅銷項稅額收到的其他與經營活動有關的現(xiàn)金43089.47135024.06
現(xiàn)金流入小計296555.77876465.81購買商品、接受勞務支付的現(xiàn)金181275.53616139.23支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金35000.0031200.00支付增值稅款30816.84104743.67支付所得稅
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