東方口岸評(píng)估報(bào)告稿

東方口岸科技有限公司資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書東方口岸科技有限公司資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書中華評(píng)報(bào)字（2023）第075號(hào)CCAFM中華財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)征詢有限公司2023年12月30日CCAFM中華財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)征詢公司二ΟΟΟ年十月日東方口岸科技有限公司資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書中華評(píng)報(bào)字（2023）第075號(hào)目錄TOC\o"1-2"\h\z一、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書摘要 1二、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書正文 4（一）委托方及資產(chǎn)占有方概況 5（二）評(píng)估目的 5（三）評(píng)估范圍 6（四）評(píng)估基準(zhǔn)日 6（五）評(píng)估原則 6（六）評(píng)估依據(jù) 6（七）評(píng)估方法 7（八）評(píng)估過程 7（九）收益現(xiàn)值法評(píng)估程序 8（十）評(píng)估結(jié)果 22（十一）評(píng)估結(jié)果有效期 22（十二）評(píng)估基準(zhǔn)日后的調(diào)整事項(xiàng) 22（十三）重要說明 23（十四）本報(bào)告提請?zhí)貏e關(guān)注事項(xiàng) 23三、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書備查文獻(xiàn) 251．有關(guān)經(jīng)濟(jì)行為文獻(xiàn)2．委托方及資產(chǎn)占有方營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件3．委托方及資產(chǎn)占有方承諾函4．資產(chǎn)占有方會(huì)計(jì)報(bào)表5．資產(chǎn)評(píng)估人員和資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)承諾函6.資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)資格證書復(fù)印件7．資產(chǎn)評(píng)估機(jī)構(gòu)營業(yè)執(zhí)照復(fù)印件一、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書摘要東方口岸科技有限公司資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書中華評(píng)報(bào)字（2023）第075號(hào)摘要重要提醒以下內(nèi)容摘自資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書，欲了解本評(píng)估項(xiàng)目的全面情況，應(yīng)認(rèn)真閱讀資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書全文。中華財(cái)務(wù)在對東方口岸科技有限公司（以下簡稱“東方口岸”）整體的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的過程中，依據(jù)國家有關(guān)的法律法規(guī)及規(guī)范化規(guī)定，嚴(yán)格遵循資產(chǎn)評(píng)估獨(dú)立性、客觀性、科學(xué)性的工作原則及資產(chǎn)連續(xù)經(jīng)營、替代性、公開市場等原則，強(qiáng)調(diào)評(píng)估程序的科學(xué)性，取價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的公正性、資產(chǎn)狀態(tài)確認(rèn)的現(xiàn)實(shí)性。以公正、客觀、科學(xué)地反映評(píng)估對象在評(píng)估基準(zhǔn)日之公允價(jià)值。本次評(píng)估的目的是擬定東方口岸整體價(jià)值，其價(jià)值的體現(xiàn)不僅僅是公司現(xiàn)有存量資產(chǎn)的價(jià)值，而更重要的是公司從事的業(yè)務(wù)所能為公司股東帶來的預(yù)期收益。因此，在對東方口岸做了較為進(jìn)一步的調(diào)查之后，我們認(rèn)為收益現(xiàn)值方法是客觀反映東方口岸整體價(jià)值的適宜的方法。在評(píng)估過程中，中華財(cái)務(wù)調(diào)查工作小組到東方口岸對委托資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查，向東方口岸管理層及財(cái)務(wù)部等相關(guān)人員進(jìn)行訪談，收集查閱有關(guān)文檔資料，對公司未來業(yè)務(wù)的發(fā)展予以了解。我們業(yè)已實(shí)行了對東方口岸提供的法律性文獻(xiàn)與會(huì)計(jì)記錄以及相關(guān)資料的提取和分析，以及我們認(rèn)為有必要實(shí)行的其他調(diào)查和分析程序。在實(shí)行了上述程序與方法后，在2023年9月30日這一特定基準(zhǔn)日下，東方口岸的整體價(jià)值為13,363.45萬元。本報(bào)告專為委托人所使用，并為本報(bào)告所列明目的而作。除按規(guī)定送給有關(guān)政府管理部門外，本報(bào)告的所有或部分內(nèi)容除獲得我們批準(zhǔn)外，均不得轉(zhuǎn)載于任何文獻(xiàn)、公告及聲明。評(píng)估報(bào)告的有效期為一年，即：2023年9月30日至2023年9月29日。（本頁以下無正文）法定代表或授權(quán)人：經(jīng)辦注冊評(píng)估師：經(jīng)辦注冊評(píng)估師：中華財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)征詢有限公司中國北京2023年12月30日二、資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書正文東方口岸科技有限公司資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告書中華評(píng)報(bào)字（2023）第075號(hào)東方口岸科技有限公司中華財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)征詢有限公司（以下簡稱“中華財(cái)務(wù)”或“我們”）接受東方口岸科技有限公司的委托，根據(jù)國家有關(guān)資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定，本著客觀、獨(dú)立、公正、科學(xué)的原則，對東方口岸科技有限公司在本報(bào)告設(shè)定之評(píng)估基準(zhǔn)日——2023年9月30日所表現(xiàn)的整體價(jià)值作出公允反映?，F(xiàn)將資產(chǎn)評(píng)估情況及評(píng)估結(jié)果報(bào)告如下：（一）委托方及資產(chǎn)占有方概況東方口岸科技有限公司公司名稱：東方口岸科技有限公司公司資本金：5000萬元人民幣營業(yè)執(zhí)照號(hào)碼：5（2—2）法定代表人：王小丁公司注冊地址：北京市北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)榮華中路14號(hào)東方口岸科技有限公司（以下簡稱“東方口岸”）成立于2023年3月11日，是由中國電子口岸數(shù)據(jù)中心（以下簡稱“數(shù)據(jù)中心”）和中國電信集團(tuán)（以下簡稱“中國電信”）共同出資組建的有限責(zé)任公司，其中數(shù)據(jù)中心出資3000萬元，股權(quán)比例60%，中國電信出資2023萬元，股權(quán)比例40%。東方口岸依托于數(shù)據(jù)中心的電子口岸執(zhí)法系統(tǒng)平臺(tái)開展的經(jīng)營業(yè)務(wù)重要涉及“口岸電子執(zhí)法系統(tǒng)”開發(fā)業(yè)務(wù)、17999業(yè)務(wù)、服務(wù)器托管（以下簡稱“IDC”）業(yè)務(wù)，以及其他計(jì)算機(jī)軟硬件、網(wǎng)絡(luò)及通訊產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)及系統(tǒng)集成、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)；電子商務(wù)；信息征詢；銷售計(jì)算機(jī)軟硬件、網(wǎng)絡(luò)及通訊設(shè)備等。（二）評(píng)估目的東方口岸擬進(jìn)行增資擴(kuò)股，特委托中華財(cái)務(wù)對其在2023年9月30日這一評(píng)估基準(zhǔn)日的整體資產(chǎn)價(jià)值作出公允反映。（三）評(píng)估范圍資產(chǎn)評(píng)估范圍為東方口岸的整體資產(chǎn)。（四）評(píng)估基準(zhǔn)日本項(xiàng)目評(píng)估基準(zhǔn)日為2023年9月30日，我們對東方口岸整體價(jià)值的評(píng)估是基于其在該基準(zhǔn)日的資產(chǎn)及經(jīng)營狀況、市場條件、公司經(jīng)營情況，以及相關(guān)法律規(guī)定，對于其他也許對本次評(píng)估產(chǎn)生影響的因素，諸如收入、成本、費(fèi)用構(gòu)成等，我們亦是以該基準(zhǔn)日的歷史狀況作為我們工作的基礎(chǔ)。（五）評(píng)估原則我們在對東方口岸整體的資產(chǎn)進(jìn)行評(píng)估的過程中，依據(jù)國家有關(guān)的法律法規(guī)及規(guī)范化規(guī)定，嚴(yán)格遵循資產(chǎn)評(píng)估獨(dú)立性、客觀性、科學(xué)性的工作原則及資產(chǎn)連續(xù)經(jīng)營、替代性、公開市場等原則，強(qiáng)調(diào)評(píng)估程序的科學(xué)性，取價(jià)標(biāo)準(zhǔn)的公正性。以公正、客觀、科學(xué)地反映評(píng)估對象在評(píng)估基準(zhǔn)日之公允價(jià)值。（六）評(píng)估依據(jù)重要法律法規(guī)1．國務(wù)院1991年91號(hào)令《國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法》；2．原國家國有資產(chǎn)管理局國資辦發(fā)【1992】36號(hào)《國有資產(chǎn)評(píng)估管理辦法實(shí)行細(xì)則》；3．原國家國有資產(chǎn)管理局(1996)23號(hào)《資產(chǎn)評(píng)估操作規(guī)范意見(試行)》；4．財(cái)政部財(cái)評(píng)字[1999]91號(hào)文獻(xiàn)關(guān)于印發(fā)《資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告基本內(nèi)容與格式的暫行規(guī)定》的告知；5．國務(wù)院國辦發(fā)[2023]102號(hào)《國務(wù)院辦公廳轉(zhuǎn)發(fā)財(cái)政部關(guān)于改革國有資產(chǎn)評(píng)估行政管理方式加強(qiáng)資產(chǎn)評(píng)估監(jiān)督管理工作意見的告知》；6．財(cái)政部財(cái)企[2023]802號(hào)《財(cái)政部關(guān)于印發(fā)〈國有資產(chǎn)評(píng)估項(xiàng)目備案管理辦法〉的告知》；7．《中華人民共和國公司法》；經(jīng)濟(jì)行為文獻(xiàn)東方口岸關(guān)于本次經(jīng)濟(jì)行為的董事會(huì)決議；重大協(xié)議協(xié)議1．中國電子口岸數(shù)據(jù)中心與中國電信集團(tuán)公司《關(guān)于中國電子口岸合作的協(xié)議》；2．中國電子口岸數(shù)據(jù)中心與東方口岸科技有限公司《技術(shù)合作協(xié)議》；參考資料及其他1．17999上網(wǎng)卡收入情況；2．中國電子口岸17999卡寄卡記錄（中國電信南方21?。?．中國電信互聯(lián)網(wǎng)數(shù)據(jù)中心（IDC）業(yè)務(wù)資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)（試行）；4．東方口岸提供的相關(guān)成本、費(fèi)用數(shù)據(jù)；5．東方口岸提供的相關(guān)財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)；6．東方口岸2023年度工作計(jì)劃；7．評(píng)估人員收集的其他資料。（七）評(píng)估方法本次評(píng)估的目的是擬定東方口岸整體價(jià)值，其價(jià)值的體現(xiàn)不僅僅是公司現(xiàn)有存量資產(chǎn)的價(jià)值，而更重要的是公司從事的業(yè)務(wù)所能為公司股東帶來的預(yù)期收益。因此，在對東方口岸做了較為進(jìn)一步的調(diào)查之后，我們認(rèn)為收益現(xiàn)值方法是客觀反映東方口岸整體價(jià)值的適宜的方法。具體而言，收益現(xiàn)值法是指通過估測評(píng)估對象未來收益的現(xiàn)值來判斷評(píng)估對象價(jià)值的方法?；居?jì)算公式為：式中：P——公司整體價(jià)值的凈現(xiàn)值；NCFt——第t年凈收益； r——貼現(xiàn)率。本次采用收益現(xiàn)值法，收益以凈鈔票流量為基準(zhǔn)。收益現(xiàn)值法的具體操作過程為：a)考察評(píng)估對象目前的營運(yùn)現(xiàn)狀和財(cái)務(wù)狀況；b)考慮未來連續(xù)經(jīng)營情況下評(píng)估對象的投入、產(chǎn)出及鈔票流量狀況；c)考慮其他也許影響評(píng)估對象經(jīng)營的重大影響因素，對凈鈔票流量進(jìn)行調(diào)整；d)將評(píng)估對象未來凈鈔票流量折現(xiàn)，從而擬定公司的整體價(jià)值。（八）評(píng)估過程根據(jù)國家有關(guān)部門關(guān)于資產(chǎn)評(píng)估的規(guī)定和會(huì)計(jì)核算的一般原則，按照我們與東方口岸的資產(chǎn)評(píng)估約定函所約定的事項(xiàng)，我們業(yè)已實(shí)行了對東方口岸提供的法律性文獻(xiàn)與會(huì)計(jì)記錄以及相關(guān)資料的審核，進(jìn)行了必要的市場調(diào)查和交易價(jià)格的比較，以及我們認(rèn)為有必要實(shí)行的其他資產(chǎn)評(píng)估程序。資產(chǎn)評(píng)估的具體過程如下：我們的評(píng)估工作共分三個(gè)階段：1．接受委托及準(zhǔn)備階段我們于2023年9月28日接受東方口岸委托從事本項(xiàng)目，隨即擬定了有關(guān)的工作人員并就本項(xiàng)目有關(guān)問題進(jìn)行認(rèn)真討論。依據(jù)本項(xiàng)目特點(diǎn)，擬定了工作方案和工作計(jì)劃。本階段工作時(shí)間為2023年9月28日至2023年9月29日。2．現(xiàn)場盡職調(diào)查階段中華財(cái)務(wù)調(diào)查工作小組到東方口岸對委托資產(chǎn)進(jìn)行現(xiàn)場調(diào)查，向東方口岸管理層及財(cái)務(wù)部等相關(guān)人員進(jìn)行訪談，收集查閱有關(guān)文檔資料，對公司未來業(yè)務(wù)的發(fā)展予以了解和確認(rèn)。本階段工作時(shí)間為2023年9月29日至2023年10月15日。3．分析測算并出具報(bào)告階段評(píng)估結(jié)果的擬定。根據(jù)盡職調(diào)查的結(jié)果，依據(jù)東方口岸的經(jīng)營特點(diǎn)，選擇前述方法對東方口岸在基準(zhǔn)日的公司整體價(jià)值進(jìn)行評(píng)估。（2）評(píng)估報(bào)告的撰寫。按照規(guī)范化規(guī)定編制相關(guān)資產(chǎn)的評(píng)估報(bào)告。評(píng)估報(bào)告按中華財(cái)務(wù)規(guī)定程序進(jìn)行三級(jí)復(fù)核，即一方面由項(xiàng)目現(xiàn)場負(fù)責(zé)人審核后提交項(xiàng)目總負(fù)責(zé)人審核，項(xiàng)目總負(fù)責(zé)人審核后再提交項(xiàng)目復(fù)核人審核，所有審核意見反饋回項(xiàng)目組，項(xiàng)目組在此基礎(chǔ)上進(jìn)行進(jìn)一步的修訂。最后由項(xiàng)目組完畢并提交報(bào)告。本階段工作時(shí)間為2023年10月16日至2023年12月30日。（九）收益現(xiàn)值法評(píng)估程序1．基本情況分析我們對可以獲取的資料（重要來源于與東方口岸相關(guān)人員的訪談?dòng)涗?，以及東方口岸提供的相關(guān)資料）進(jìn)行了整理，具體情況分析如下：（1）組織結(jié)構(gòu)設(shè)立目前，東方口岸的組織結(jié)構(gòu)設(shè)立如下圖所示：（2）人員狀況東方口岸現(xiàn)有員工77人，其中技術(shù)人員為70人，約占總員工數(shù)的90%；行政管理人員為7人（含一般行政人員5人，高層領(lǐng)導(dǎo)2人），約占總員工數(shù)的10%。（3）基準(zhǔn)日財(cái)務(wù)狀況東方口岸財(cái)務(wù)部門提供的截止評(píng)估基準(zhǔn)日2023年9月30日的公司財(cái)務(wù)報(bào)表（未經(jīng)審計(jì)）列示如下。需要特殊說明的是，東方口岸在利潤表的編制中，采用了收付實(shí)現(xiàn)制，而非權(quán)責(zé)發(fā)生制，即東方口岸僅根據(jù)數(shù)據(jù)中心和中國電信向其實(shí)際撥付收入款的時(shí)間和金額確認(rèn)收入。因此，東方口岸利潤表中反映出的收入其實(shí)際確認(rèn)時(shí)間要滯后于其可確認(rèn)的時(shí)間，其實(shí)際確認(rèn)金額亦是前期可確認(rèn)的金額。其結(jié)果導(dǎo)致東方口岸從成立日2023年3月至本次評(píng)估基準(zhǔn)日2023年9月30日，主營業(yè)務(wù)收入狀況雖然良好，股東收益率較高，但其利潤表卻反映出虧損狀態(tài)。在下面的測算中，我們已對這一問題對測算產(chǎn)生的影響進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。利潤表2023年9月（單位：萬元）項(xiàng)目本年累計(jì)數(shù)一、主營業(yè)務(wù)收入30.00減：主營業(yè)務(wù)成本206.00主營業(yè)務(wù)稅金及附加1.65二、主營業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”填列）-177.65加：其他業(yè)務(wù)利潤（虧損以“-”填列）0.00減：營業(yè)費(fèi)用13.41管理費(fèi)用82.99財(cái)務(wù)費(fèi)用-21.07三、營業(yè)利潤（虧損以“-”填列）-252.98加：投資收益0.00補(bǔ)貼收入0.00營業(yè)外收入1.40減：營業(yè)外支出0.08四、利潤總額（虧損以“-”填列）-251.65減：所得稅0.00五、凈利潤（虧損以“-”填列）-251.65資產(chǎn)負(fù)債表2023年9月30日（單位：萬元）項(xiàng)目期末數(shù)項(xiàng)目期末數(shù)流動(dòng)資產(chǎn)：流動(dòng)負(fù)債：貨幣資金4,159.62其他應(yīng)付款5.42其他應(yīng)收款0.44應(yīng)付福利費(fèi)11.89流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)4,160.06未交稅金2.11固定資產(chǎn)：其他未交款0.00固定資產(chǎn)原價(jià)2,359.79流動(dòng)負(fù)債合計(jì)19.42減：累計(jì)折舊0.18長期負(fù)債：固定資產(chǎn)合計(jì)2,359.61長期借款1,761.72無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)：長期負(fù)債合計(jì)1,761.72無形資產(chǎn)29.77負(fù)債合計(jì)1,781.14無形資產(chǎn)及遞延資產(chǎn)合計(jì)29.77實(shí)收資本5,000.00其他長期資產(chǎn)：未分派利潤-251.65其他長期資產(chǎn)68.35所有者權(quán)益合計(jì)4,748.35資產(chǎn)合計(jì)6,529.49負(fù)債及所有者權(quán)益合計(jì)6,529.49（4）主營業(yè)務(wù)收入2023年9月20日，數(shù)據(jù)中心與中國電信簽訂《關(guān)于中國電子口岸合作的協(xié)議》，聯(lián)合在中國電信公網(wǎng)上建設(shè)“中國電子業(yè)務(wù)認(rèn)證管理系統(tǒng)”（以下簡稱“CECA”），為“中國電子口岸”業(yè)務(wù)和社會(huì)上其他電子業(yè)務(wù)提供普遍的安全認(rèn)證技術(shù)服務(wù)。根據(jù)協(xié)議，數(shù)據(jù)中心和中國電信共同出資成立東方口岸，為“中國電子口岸”提供技術(shù)支持和運(yùn)營保障，并負(fù)責(zé)經(jīng)營、維護(hù)CECA，以及積極開拓金融、保險(xiǎn)、倉儲(chǔ)、貨運(yùn)等廣泛的、多領(lǐng)域的電信增值服務(wù)。同時(shí)，中國電信作為“中國電子口岸”業(yè)務(wù)的合作單位，負(fù)責(zé)為“中國電子口岸”業(yè)務(wù)應(yīng)用項(xiàng)目以及與“中國電子口岸”有關(guān)的單位提供高速接入、全國漫游、方便快捷的“17999”業(yè)務(wù)和IDC業(yè)務(wù)等電信服務(wù)。2023年4月1日，東方口岸與數(shù)據(jù)中心簽訂《技術(shù)合作協(xié)議》，協(xié)議約定2023年4月至2023年4月東方口岸與數(shù)據(jù)中心合作開發(fā)“口岸電子執(zhí)法系統(tǒng)”，東方口岸重要負(fù)責(zé)提供符合開發(fā)工作規(guī)定的技術(shù)、業(yè)務(wù)人員參與開發(fā)工作，并定期從數(shù)據(jù)中心獲得聘用東方口岸人員支付的有關(guān)費(fèi)用。根據(jù)《技術(shù)合作協(xié)議》，目前東方口岸的所有技術(shù)人員均派往數(shù)據(jù)中心進(jìn)行相關(guān)的技術(shù)開發(fā)工作。在本次調(diào)查中，數(shù)據(jù)中心口頭承諾：數(shù)據(jù)中心與東方口岸將長期保持這一協(xié)作關(guān)系，并將按期簽訂合作協(xié)議。我們對該項(xiàng)收入的預(yù)測以此承諾為基礎(chǔ)。東方口岸提供其目前的主營業(yè)務(wù)收入項(xiàng)目及收入情況如下：“口岸電子執(zhí)法系統(tǒng)”開發(fā)業(yè)務(wù)收入根據(jù)東方口岸與數(shù)據(jù)中心簽訂的《技術(shù)合作協(xié)議》，東方口岸該業(yè)務(wù)收入的收取標(biāo)準(zhǔn)及方式為：程序員每人每月收費(fèi)15,000元，項(xiàng)目組長、項(xiàng)目主管每人每月收費(fèi)20,000元，系統(tǒng)分析員、高級(jí)經(jīng)理每人每月收費(fèi)25,000元；東方口岸與數(shù)據(jù)中心每兩月進(jìn)行一次結(jié)算，由東方口岸按照有關(guān)人員實(shí)際工作情況，填寫《付款告知書》交數(shù)據(jù)中心確認(rèn)無誤后，數(shù)據(jù)中心以電匯方式一次性付款。17999業(yè)務(wù)收入《關(guān)于中國電子口岸合作的協(xié)議》中約定，數(shù)據(jù)中心和東方口岸作為中國電信的業(yè)務(wù)代理，將定期獲得中國電信依據(jù)“中國電子口岸”業(yè)務(wù)的相關(guān)收入支付代理費(fèi)用。其中，東方口岸可以獲得的收入為：17999撥號(hào)業(yè)務(wù)代理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為中國電信系統(tǒng)使用費(fèi)收入的25%；17999寬帶接入業(yè)務(wù)代理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為中國電信月租費(fèi)收入的25%（目前實(shí)際為中國電信按17999寬帶接入用戶數(shù)以每戶50元/月的標(biāo)準(zhǔn)向東方口岸劃轉(zhuǎn)，未簽定正式協(xié)議，但中國電信與東方口岸已提供蓋章確認(rèn)的書面說明）；新增17999專線接入業(yè)務(wù)代理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為中國電信通信費(fèi)收入的25%（目前實(shí)際為中國電信按17999專線接入用戶數(shù)以每戶50元/月的標(biāo)準(zhǔn)向東方口岸劃轉(zhuǎn)，未簽定正式協(xié)議，但中國電信與東方口岸已提供蓋章確認(rèn)的書面說明）；IDC業(yè)務(wù)代理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為IDC業(yè)務(wù)收入的25%（關(guān)于IDC業(yè)務(wù)收入的具體情況在下面的“IDC業(yè)務(wù)收入”中分析）。目前中國電信對17999撥號(hào)業(yè)務(wù)采用預(yù)收費(fèi)用的方式，并以卡的形式推廣。17999業(yè)務(wù)卡依面值不同分為三等：（1）面值2,400元為限時(shí)包年卡，采用限時(shí)包年的收費(fèi)方式，每年限1,200小時(shí)上網(wǎng)時(shí)長，當(dāng)賬號(hào)超過一年（有效期從用戶第一次用卡上網(wǎng)日起計(jì)算）或一年內(nèi)上網(wǎng)時(shí)長超過1,200小時(shí)，用戶需購買新卡；（2）面值500元的計(jì)時(shí)卡采用計(jì)時(shí)收費(fèi)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為0.30元/分鐘，用戶每次上網(wǎng)時(shí)長相應(yīng)的費(fèi)用將自動(dòng)從卡的余額中扣減，當(dāng)賬號(hào)超過一年（有效期從用戶第一次用卡上網(wǎng)日起計(jì)算）或余額扣減為零時(shí)，用戶需購買新卡；（3）面值200元的計(jì)時(shí)卡采用計(jì)時(shí)收費(fèi)，收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為0.30元/分鐘，用戶每次上網(wǎng)時(shí)長相應(yīng)的費(fèi)用將自動(dòng)從卡的余額中扣減，當(dāng)賬號(hào)超過一年（有效期從用戶第一次用卡上網(wǎng)日起計(jì)算）或余額扣減為零時(shí)，用戶需購買新卡。中國電信提供的數(shù)據(jù)資料顯示，2023年11月至2023年8月間，中國電信共售出面值2,400元的17999業(yè)務(wù)卡8,417張，銷售收入2,020萬元；2023年9月至2023年11月5日，中國電信共售出面值2,400元、500元和200元的17999業(yè)務(wù)卡分別為12,060張、35,280張和52,955張，銷售收入共計(jì)5720萬元。目前，我國電子口岸業(yè)務(wù)的用戶數(shù)約為90,000家（即東方口岸已有的客戶數(shù)為90,000家），仍僅限于我國的進(jìn)口公司。據(jù)海關(guān)記錄，目前在海關(guān)注冊的進(jìn)出口公司共17.8萬家，加工貿(mào)易公司以及與進(jìn)出口有關(guān)的倉儲(chǔ)、運(yùn)送、代理等各類公司約20萬家。隨著口岸電子執(zhí)法系統(tǒng)各應(yīng)用項(xiàng)目的不斷推出，這些公司將成為東方口岸此后的服務(wù)對象。IDC業(yè)務(wù)收入數(shù)據(jù)中心與中國電信簽訂協(xié)議，東方口岸可以從中國電信獲得的IDC業(yè)務(wù)代理費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)為中國電信IDC業(yè)務(wù)收入的25%。根據(jù)我國政府對電子口岸系統(tǒng)的支持，中國電信有較大的也許將其17999用戶進(jìn)一步發(fā)展為其IDC業(yè)務(wù)客戶。據(jù)了解，中國電信目前對IDC業(yè)務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)如下：虛擬主機(jī)業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)（共享主機(jī)業(yè)務(wù)）空間大小價(jià)格空間≤100MB200元/月100MB<空間≤200MB350元/月200MB<空間≤500MB600元/月空間>500MB600+1.5×（實(shí)際租用空間－500M）元/月服務(wù)器托管業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)（端口通信費(fèi)）項(xiàng)目端口費(fèi)（B檔）10M共享端口1000元/端口/月100M共享端口3000元/端口/月2M獨(dú)享端口11200元/端口/月10M獨(dú)享端口37000元/端口/月50M獨(dú)享端口152023元/端口/月100M獨(dú)享端口266000元/端口/月1000M獨(dú)享端口2023000元/端口/月（5）主營業(yè)務(wù)成本東方口岸目前的主營業(yè)務(wù)成本重要涉及：勞務(wù)費(fèi)、技術(shù)開發(fā)費(fèi)、技術(shù)人員工資、技術(shù)人員福利費(fèi)。其中，勞務(wù)費(fèi)和技術(shù)開發(fā)費(fèi)是由于聘請其他公司協(xié)助進(jìn)行技術(shù)開發(fā)而發(fā)生的支出，據(jù)了解2023年4月至2023年9月東方口岸共聘用的其他公司協(xié)作人員16人，按每人每月10,000元成本計(jì)算，共發(fā)生這一費(fèi)用支出達(dá)685,000元；技術(shù)人員工資是由于雇用相關(guān)人員協(xié)助數(shù)據(jù)中心進(jìn)行技術(shù)開發(fā)而發(fā)生的工資支出，目前東方口岸的技術(shù)人員平均工資水平約為每人每月5,000元；此外，技術(shù)人員的福利費(fèi)支出標(biāo)準(zhǔn)為其工資的14%。（6）主營業(yè)務(wù)稅金及附加目前，東方口岸主營業(yè)務(wù)稅金及附加涉及：營業(yè)稅，其稅率為收入的5%；城市維護(hù)建設(shè)稅，其稅率為營業(yè)稅的3%；教育費(fèi)附加，其費(fèi)率為營業(yè)稅的7%。（7）其他業(yè)務(wù)利潤雖然東方口岸的經(jīng)營范圍涉及計(jì)算機(jī)軟硬件、網(wǎng)絡(luò)及通訊產(chǎn)品的技術(shù)開發(fā)及系統(tǒng)集成、計(jì)算機(jī)網(wǎng)絡(luò)技術(shù)服務(wù)、技術(shù)培訓(xùn)，電子商務(wù)，信息征詢，銷售計(jì)算機(jī)軟硬件、網(wǎng)絡(luò)及通訊設(shè)備等各項(xiàng)非主營業(yè)務(wù)，但是在目前的初創(chuàng)階段，這些業(yè)務(wù)基本尚未開展。（8）營業(yè)費(fèi)用東方口岸目前的營業(yè)費(fèi)用重要涉及：交通費(fèi)、業(yè)務(wù)（展位或宣傳）費(fèi)、差旅費(fèi)及其他費(fèi)用。根據(jù)東方口岸2023年財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告，各項(xiàng)費(fèi)用的月度支出情況如下表所示：費(fèi)用項(xiàng)目金額（萬元/月）交通費(fèi)1業(yè)務(wù)費(fèi)2差旅費(fèi)1其他1（9）管理費(fèi)用東方口岸目前的管理費(fèi)用重要涉及：辦公費(fèi)、交通費(fèi)、工資、福利費(fèi)、通訊費(fèi)、差旅費(fèi)、折舊、工會(huì)經(jīng)費(fèi)、職工教育經(jīng)費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、印花稅、社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金、勞保費(fèi)及其他費(fèi)用。根據(jù)向東方口岸了解的情況和東方口岸2023年財(cái)務(wù)預(yù)算報(bào)告，各項(xiàng)費(fèi)用的月度支出情況如下表所示：費(fèi)用項(xiàng)目金額（萬元/月）辦公費(fèi)1.5交通費(fèi)0.5工資為行政人員工資支出，其中一般行政人員目前的平均工資水平約為每人每月3500元，高層管理人員目前的平均工資水平約為每人每月8000元福利費(fèi)為行政人員工資支出的14%通訊費(fèi)0.5差旅費(fèi)0.5折舊根據(jù)東方口岸預(yù)測目前固定資產(chǎn)規(guī)模下年折舊約為45萬元（且根據(jù)目前的固定資產(chǎn)規(guī)?？赏扑隳暾叟f率約為2%）工會(huì)經(jīng)費(fèi)所有員工工資的2%職工教育經(jīng)費(fèi)所有員工工資的1.5%業(yè)務(wù)招待費(fèi)0.5印花稅0.5社會(huì)保險(xiǎn)以北京平均工資(1508元/月)為基數(shù)計(jì)提，各項(xiàng)保險(xiǎn)的公司承擔(dān)部分計(jì)提比率共為基數(shù)的30.9%住房公積金以工資總額為基數(shù)計(jì)提，公司承擔(dān)部分計(jì)提比率為基數(shù)的9%勞保費(fèi)0.5其他2基于東方口岸與數(shù)據(jù)中心簽訂的協(xié)議，目前東方口岸絕大多數(shù)的技術(shù)員工均為數(shù)據(jù)中心提供長期的“電子口岸執(zhí)法系統(tǒng)”開發(fā)服務(wù)。東方口岸且向數(shù)據(jù)中心租用了小面積的辦公用房為行政人員平常辦公使用，雙方進(jìn)一步協(xié)議免去東方口岸租用的小面積辦公用房租賃費(fèi)，并且此約定將隨著雙方“電子口岸執(zhí)法系統(tǒng)”開發(fā)服務(wù)協(xié)議的存在而連續(xù)存在。基于這一因素，東方口岸的管理費(fèi)用中未涉及有關(guān)的房屋租賃費(fèi)支出。（10）財(cái)務(wù)費(fèi)用東方口岸目前的財(cái)務(wù)費(fèi)用重要涉及：貸款利息支出、手續(xù)費(fèi)支出和存款利息收入（存款利息收入為財(cái)務(wù)費(fèi)用的抵減項(xiàng)）。根據(jù)截至基準(zhǔn)日2023年9月30日的財(cái)務(wù)報(bào)表，按目前的存款和貸款規(guī)模測算的正常經(jīng)營月份的各項(xiàng)費(fèi)用的支出情況如下表所示：費(fèi)用項(xiàng)目金額（萬元/月）貸款利息支出根據(jù)目前的貸款規(guī)模，通過銀行中長期貸款利息率5.58%計(jì)算出目前的月正常利息費(fèi)用約為4.99萬元手續(xù)費(fèi)0.1存款利息收入根據(jù)目前的貸款規(guī)模，通過銀行存款利息率1.44%計(jì)算出目前的年正常利息費(fèi)用約為8.19萬元（11）稅費(fèi)東方口岸在北京經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)注冊登記，并已向本地稅務(wù)部門申請“兩免三減半”的公司所得稅優(yōu)惠，但有關(guān)手續(xù)正在辦理中。2．基本假設(shè)條件（1）假設(shè)國家對該行業(yè)的政策環(huán)境保持不變；（2）假設(shè)數(shù)據(jù)中心在東方口岸未來五年的經(jīng)營中可以一如既往的提供資源支持和相關(guān)優(yōu)惠措施；（3）假設(shè)東方口岸面對的市場穩(wěn)定，客戶群能在國家相關(guān)政策和指引下按計(jì)劃逐步擴(kuò)展；（4）假設(shè)東方口岸的管理者是負(fù)責(zé)的，并能保持公司依法經(jīng)營且經(jīng)營態(tài)勢良好；（5）假設(shè)東方口岸收入款項(xiàng)能基本按協(xié)議如數(shù)如期回收，不出現(xiàn)重大壞帳情況；（6）假設(shè)東方口岸所有應(yīng)交稅金均能及時(shí)足額交納。3．特殊假設(shè)假設(shè)東方口岸在政策業(yè)務(wù)水平、技術(shù)純熟限度、安全保密防護(hù)、長期合作等多種因素上的優(yōu)勢長期保持領(lǐng)先，處在壟斷地位，能有效地防止其他競爭對手的進(jìn)入。4．基本測算因素在鈔票流折現(xiàn)法下，東方口岸各年的預(yù)計(jì)凈鈔票流量將按照折現(xiàn)率折現(xiàn)為基準(zhǔn)日2023年9月30日的凈現(xiàn)值。為此，需要擬定以下三個(gè)重要因素：（1）折現(xiàn)年限（即預(yù)計(jì)凈鈔票流量得以維持的期間）（2）每年凈鈔票流量（3）合理的折現(xiàn)率5．折現(xiàn)年限由于東方口岸的經(jīng)營狀況很大限度上與國家政策緊密相關(guān)，而遠(yuǎn)期的國家政策變化又較難預(yù)測，因此基于穩(wěn)健原則我們僅將折現(xiàn)年限擬定為2023年9月30日至2023年12月31日之間的5.25年。我們將對東方口岸各年的凈鈔票流進(jìn)行細(xì)致分析，并進(jìn)一步測算該折現(xiàn)年限下的公司商業(yè)價(jià)值。6．未來凈鈔票流預(yù)測（1）主營業(yè)務(wù)收入預(yù)測為測算東方口岸主營業(yè)務(wù)收入，我們進(jìn)一步對經(jīng)營狀況設(shè)定以下具體假設(shè)：“口岸電子執(zhí)法系統(tǒng)”開發(fā)業(yè)務(wù)收入我們假設(shè)東方口岸在2023年至2023年間可以獲得穩(wěn)定的“口岸電子執(zhí)法系統(tǒng)”開發(fā)業(yè)務(wù)收入。在測算該業(yè)務(wù)收入中，我們對于東方口岸2023年10月至2023年12月三個(gè)月間的該收入預(yù)測將采用如下方法：以東方口岸自成立以來2023年全年正常經(jīng)營情況下的收入預(yù)測值，扣減從截止2023年9月30日的財(cái)務(wù)報(bào)表中反映出的已實(shí)現(xiàn)值，作為2023年10月至2023年12月這三個(gè)月的收入預(yù)測值。在此基礎(chǔ)上，東方口岸向我們介紹其項(xiàng)目開發(fā)計(jì)劃和員工招聘計(jì)劃如下：其目前開發(fā)的應(yīng)用項(xiàng)目有通關(guān)單聯(lián)網(wǎng)、網(wǎng)上稅費(fèi)支付、艙單申報(bào)等，列入計(jì)劃、即將開發(fā)的項(xiàng)目有加工貿(mào)易聯(lián)網(wǎng)監(jiān)管、增值稅聯(lián)網(wǎng)核查、聯(lián)網(wǎng)報(bào)關(guān)等，開發(fā)這些項(xiàng)目需要大量的技術(shù)、業(yè)務(wù)人員。假設(shè)東方口岸的員工人數(shù)在現(xiàn)有77人的基礎(chǔ)上，2023年約增長50%，達(dá)成120人，2023年又在2023年的基礎(chǔ)上增長25%，達(dá)成150人，2023年至2023年各年的人數(shù)基本保持不變，且人員的構(gòu)成中技術(shù)人員、一般行政人員和高層領(lǐng)導(dǎo)的比例狀況基本保持不變。同時(shí)，假設(shè)東方口岸向數(shù)據(jù)中心提供的人員從2023年開始，其構(gòu)成比例符合一般信息技術(shù)公司的技術(shù)人員構(gòu)成情況，即程序員占80%，項(xiàng)目組長和項(xiàng)目主管占15%，系統(tǒng)分析員和高級(jí)經(jīng)理占5%，且這一比例將基本穩(wěn)定直至2023年。若東方口岸基于與數(shù)據(jù)中心達(dá)成的長期協(xié)議，其向數(shù)據(jù)中心收取開發(fā)費(fèi)用的標(biāo)準(zhǔn)直至2023年保持不變，則：預(yù)測結(jié)果如下：（單位：萬元）項(xiàng)目2023年10月至12月2023年2023年2023年2023年2023年人數(shù)（人）月單位費(fèi)用年收入人數(shù)（人）月單位費(fèi)用年收入人數(shù)（人）月單位費(fèi)用年收入人數(shù)（人）月單位費(fèi)用年收入人數(shù)（人）月單位費(fèi)用年收入程序員——871.501,566.001081.501,944.001081.501,944.001081.501,944.001081.501,944.00項(xiàng)目經(jīng)理等——162.00384.00202.00480.00202.00480.00202.00480.00202.00480.00高級(jí)經(jīng)理等——52.50150.0072.50210.0072.50210.0072.50210.0072.50210.00合計(jì)1,021.50108——2,100.00135——2,634.00135——2,634.00135——2,634.00135——2,634.0017999業(yè)務(wù)收入測算在測算17999業(yè)務(wù)收入中，我們對于東方口岸2023年10月至2023年12月三個(gè)月間的該收入預(yù)測將采用如下方法：以東方口岸自成立以來2023年全年正常經(jīng)營情況下的收入預(yù)測值，扣減從截止2023年9月30日的財(cái)務(wù)報(bào)表中反映出的已實(shí)現(xiàn)值，作為2023年10月至2023年12月這三個(gè)月的收入預(yù)測值。假設(shè)17999業(yè)務(wù)在國家政策引導(dǎo)下，將從目前的試點(diǎn)狀況發(fā)展為在此后幾年內(nèi)在全國廣泛推廣，若東方口岸的戰(zhàn)略目的可以在其全面努力下逐步實(shí)現(xiàn)，使得17999業(yè)務(wù)的用戶數(shù)在現(xiàn)有90,000家進(jìn)口公司的基礎(chǔ)上，向200,000家大中型出口加工貿(mào)易公司拓展，并且其具體拓展結(jié)果為：于2023年實(shí)現(xiàn)增長50%，達(dá)成135,000家；2023年又在2023年的基礎(chǔ)上增長50%，達(dá)成202,500家；直至2023年約增長至250,000家用戶；2023年至2023年各年的用戶數(shù)與2023年相比基本保持不變。數(shù)據(jù)資料顯示，2023年11月至2023年8月間，中國電信共售出面值2,400元的17999撥號(hào)業(yè)務(wù)卡8,417張，銷售收入2,020萬元；2023年9月至2023年11月5日，中國電信共售出面值2,400元、500元和200元的17999業(yè)務(wù)卡分別為12,060張、35,280張和52,955張，銷售收入共計(jì)5720萬元。我們假設(shè)以上收入在各階段內(nèi)于每日平均實(shí)現(xiàn)，由此測算出東方口岸于2023年3月11成立后至2023年11月5日共實(shí)現(xiàn)17999撥號(hào)業(yè)務(wù)收入1,715.54萬元（其中2023年3月11日至9月30日實(shí)現(xiàn)收入945.88萬元，2023年10月1日至11月5日實(shí)現(xiàn)收入769.66萬元），平均天天實(shí)現(xiàn)7.30萬元。我們假設(shè)2023年余下的時(shí)間內(nèi)以這一平均水平繼續(xù)實(shí)現(xiàn)17999撥號(hào)業(yè)務(wù)收入401.51萬元，則2023年成立后全年的17999撥號(hào)業(yè)務(wù)收入達(dá)2,117.05萬元，相稱于每月平均實(shí)現(xiàn)該收入221.71萬元。我們以2023年的銷售水平為基礎(chǔ)，分析用戶量的增長測算2023年至2023年間東方口岸17999撥號(hào)業(yè)務(wù)的收入情況。2023年東方口岸17999用戶中采用撥號(hào)上網(wǎng)方式的約為95%，采用寬帶及專線方式的共約5%。我們假設(shè)隨著17999的用戶群的擴(kuò)大和我國網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展，2023年至2023年東方口岸17999用戶的不同上網(wǎng)方式比例中撥號(hào)方式的比例將有所下降，而寬帶及專線方式的比例將有所上升，具體比例如下表。同時(shí)，由于目前電信市場的資費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)呈逐年下降趨勢，我們假設(shè)17999業(yè)務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)將在2023年至2023年間將以每年平均10%的比例遞減。上網(wǎng)方式2023年2023年2023年2023年2023年2023年撥號(hào)95%90%85%80%75%70%寬帶&專線5%10%15%20%25%30%則：預(yù)測結(jié)果如下：（單位：萬元）項(xiàng)目2023年10月至12月2023年2023年2023年2023年2023年用戶（戶）月單位費(fèi)用年收入用戶（戶）月單位費(fèi)用年收入用戶（戶）月單位費(fèi)用年收入用戶（戶）月單位費(fèi)用年收入用戶（戶）月單位費(fèi)用年收入撥號(hào)——————3,249.12————4,142.62————4,332.16————3,655.26————3,070.42寬帶&專線——13,5000.0045729.0030,3750.00411,476.2350,0000.00362,187.0062,5000.00332,460.3875,0000.00302,657.21合計(jì)2,312.05135,000——3,978.12202,500——5,618.85250,000——6,519.16250,000——6,115.63250,000——5,727.62IDC業(yè)務(wù)收入測算雖然2023年東方口岸IDC業(yè)務(wù)尚未啟動(dòng)，IDC客戶數(shù)為0；但根據(jù)國內(nèi)IDC市場發(fā)展的前景分析，以及東方口岸未來的發(fā)展規(guī)劃，我們假設(shè)從2023年開始，隨著東方口岸針對IDC業(yè)務(wù)的推廣及政府在口岸數(shù)據(jù)管理上的特殊規(guī)定，東方口岸將IDC業(yè)務(wù)的客戶群目的擬定為17999用戶的1%，并通過努力在拓展17999用戶量的同時(shí)增長IDC業(yè)務(wù)客戶，并且IDC客戶中采用服務(wù)器托管方式的占25%，采用虛擬主機(jī)方式的占75%。由于東方口岸尚未開展IDC業(yè)務(wù)，故中國電信和數(shù)據(jù)中心、東方口岸間有關(guān)IDC業(yè)務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)并未十分明確，因此在測算服務(wù)器托管業(yè)務(wù)收入中，我們僅以中國電信最也許與數(shù)據(jù)中心、東方口岸分享的端口通信費(fèi)為基礎(chǔ)測算東方口岸在該業(yè)務(wù)中也許獲得的收入。根據(jù)對IDC業(yè)務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)的分析，我們假設(shè)2023年至2023年東方口岸服務(wù)器托管業(yè)務(wù)和虛擬主機(jī)業(yè)務(wù)中享受不同級(jí)別服務(wù)的客戶比例如下表所示，并且假設(shè)IDC業(yè)務(wù)的收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)隨著電信自費(fèi)下降趨勢，也在2023年至2023年間以每年平均10%的比例遞減。服務(wù)器托管業(yè)務(wù)虛擬主機(jī)業(yè)務(wù)服務(wù)級(jí)別客戶比例服務(wù)級(jí)別客戶比例10M共享端口65%空間≤100MB75%100M共享端口20%100MB<空間≤200MB20%2M獨(dú)享端口10%200MB<空間≤500MB5%10M獨(dú)享端口5%空間>500MB0%50M獨(dú)享端口0%100M獨(dú)享端口0%1000M獨(dú)享端口0%則： 預(yù)測結(jié)果如下：（單位：萬元）項(xiàng)目2023年10月至12月2023年2023年2023年2023年2023年用戶（戶）月單位費(fèi)用年收入用戶（戶）月單位費(fèi)用年收入用戶（戶）月單位費(fèi)用年收入用戶（戶）月單位費(fèi)用年收入用戶（戶）月單位費(fèi)用年收入服務(wù)器托管——338——384.55506——519.14625——576.82625——519.14625——467.2310M共享帶寬——2190.0959.233290.0879.964060.0788.854060.0779.964060.0671.97100M共享帶寬——680.2754.681010.2473.811250.2282.011250.2073.811250.1866.432M獨(dú)享帶寬——341.01102.06510.91137.78630.82153.09630.73137.78630.66124.0010M獨(dú)享帶寬——173.33168.58253.00227.58312.70252.87312.43227.58312.18204.83虛擬主機(jī)——1,013——68.341,519——92.261,875——102.521,875——92.261,875——83.04100M——7590.0241.011,1390.0255.361,4060.0161.511,4060.0155.361,4060.0149.82100M~200M——2030.0319.143040.0325.833750.0328.703750.0225.833750.0223.25200M~500M——510.058.20760.0511.07940.0412.30940.0411.07940.049.96合計(jì)01,350——452.892,025——611.402,500——679.342,500——611.402,500——550.26（2）主營業(yè)務(wù)成本預(yù)測在測算主營業(yè)務(wù)成本中，我們對于東方口岸2023年10月至2023年12月三個(gè)月間的該成本預(yù)測將采用如下方法：以東方口岸自成立以來2023年全年正常經(jīng)營情況下的成本預(yù)測值，扣減從截止2023年9月30日的財(cái)務(wù)報(bào)表中反映出的已發(fā)生值，作為2023年10月至2023年12月這三個(gè)月的成本預(yù)測值。在2023年至2023年間，隨著員工人數(shù)的增長，東方口岸需要的外部技術(shù)協(xié)作逐漸減少，導(dǎo)致主營業(yè)務(wù)成本中的勞務(wù)費(fèi)及技術(shù)開發(fā)費(fèi)支出與技術(shù)人員人數(shù)成反比增長；工資和福利費(fèi)隨著東方口岸技術(shù)人員人數(shù)的增長和實(shí)際工資費(fèi)率的提高而增長。假設(shè)隨著公司效益的提高和市場人力資源價(jià)值的提高，東方口岸技術(shù)人員的工資費(fèi)率每年遞增20%。因此，根據(jù)以下公式：我們將主營業(yè)務(wù)成本的預(yù)測結(jié)果列示如下：（單位：萬元）項(xiàng)目2023年10月至12月2023年2023年2023年2023年2023年勞務(wù)費(fèi)/技術(shù)開發(fā)費(fèi)——88.8071.0471.0471.0471.04工資——777.601,166.401,399.681,679.622,015.54福利費(fèi)——108.86163.30195.96235.15282.18合計(jì)295.75975.261,400.731,666.671,985.802,368.75（3）主營業(yè)務(wù)稅金及附加預(yù)測假設(shè)東方口岸2023年10月至2023年主營業(yè)務(wù)稅金及附加的計(jì)算標(biāo)準(zhǔn)維持不變。則：預(yù)測結(jié)果如下：（單位：萬元）項(xiàng)目2023年10月至12月2023年2023年2023年2023年2023年主營業(yè)務(wù)稅金及附加183.35359.21487.53540.79514.86490.15（4）其他業(yè)務(wù)利潤預(yù)測由于東方口岸其他業(yè)務(wù)的發(fā)展前景不甚明朗，為謹(jǐn)慎起見，不將其他業(yè)務(wù)的收益狀況納入本次價(jià)值測算范圍，即假設(shè)東方口岸測算期內(nèi)的其他業(yè)務(wù)利潤為0。（5）營業(yè)費(fèi)用預(yù)測在測算營業(yè)費(fèi)用中，我們對于東方口岸2023年10月至2023年12月三個(gè)月間的該費(fèi)用預(yù)測將采用如下方法：以東方口岸自成立以來2023年全年正常經(jīng)營情況下的該費(fèi)用預(yù)測值，扣減從截止2023年9月30日的財(cái)務(wù)報(bào)表中反映出的已發(fā)生值，作為2023年10月至2023年12月這三個(gè)月該費(fèi)用的預(yù)測值。假設(shè)2023年至2023年間，東方口岸的營業(yè)費(fèi)用中除業(yè)務(wù)費(fèi)外的其他各項(xiàng)隨著客戶數(shù)和業(yè)務(wù)量的增長比例而逐年增長；假設(shè)由于業(yè)務(wù)宣傳力度的增大，東方口岸宣傳活動(dòng)的增長，業(yè)務(wù)費(fèi)將以各年度客戶數(shù)和業(yè)務(wù)量增長比例的兩倍速度而逐年增長。則：預(yù)測結(jié)果如下：（單位：萬元）項(xiàng)目2023年10月至12月2023年2023年2023年2023年2023年交通費(fèi)——18.0027.0033.3333.3333.33展位費(fèi)——72.00108.00133.33133.33133.33差旅費(fèi)——18.0027.0033.3333.3333.33其他——18.0027.0033.3333.3333.33合計(jì)36.59126.00189.00233.33233.33233.33（6）管理費(fèi)用預(yù)測在測算管理費(fèi)用中，我們對于東方口岸2023年10月至2023年12月三個(gè)月間的該費(fèi)用預(yù)測將采用如下方法：以東方口岸自成立以來2023年全年正常經(jīng)營情況下的該費(fèi)用預(yù)測值，扣減從截止2023年9月30日的財(cái)務(wù)報(bào)表中反映出的已發(fā)生值，作為2023年10月至2023年12月這三個(gè)月該費(fèi)用的預(yù)測值。假設(shè)2023年至2023年間，東方口岸管理費(fèi)用中的辦公費(fèi)、交通費(fèi)、通訊費(fèi)、差旅費(fèi)、印花稅、及其他費(fèi)用隨著客戶數(shù)和業(yè)務(wù)量的增長比例而逐年增長；管理費(fèi)用中的業(yè)務(wù)招待費(fèi)由于業(yè)務(wù)宣傳活動(dòng)的增長，而以各年度客戶數(shù)和業(yè)務(wù)量增長比例的兩倍速度逐年增長；管理費(fèi)用中的工資與福利費(fèi)隨著行政管理人員人數(shù)的增長和實(shí)際工資費(fèi)率的提高進(jìn)行計(jì)算，并假設(shè)隨著公司效益的提高和市場人力資源價(jià)值的提高，東方口岸行政管理人員的工資費(fèi)率每年遞增20%；管理費(fèi)用中的折舊費(fèi)用隨著固定資產(chǎn)規(guī)模的增長按目前的年折舊率計(jì)提；管理費(fèi)用中的工會(huì)經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)將按繼續(xù)采用東方口岸目前的計(jì)提比率；管理費(fèi)用中的社會(huì)保險(xiǎn)及住房公積金將繼續(xù)采用目前的計(jì)提基數(shù)和計(jì)提標(biāo)準(zhǔn)；管理費(fèi)用中的勞保費(fèi)支出將以員工人數(shù)增長比例的而逐年增長。東方口岸的固定資產(chǎn)重要涉及車輛和用于員工宿舍的房產(chǎn)，則2023年至2023年間，東方口岸固定資產(chǎn)的總體規(guī)模也將在目前的基礎(chǔ)上隨著東方口岸員工人數(shù)增長比例的而逐年增長。根據(jù)東方口岸與數(shù)據(jù)中心形成的免去辦公用房租賃費(fèi)的約定，并基于這一協(xié)議成立的條件“東方口岸向數(shù)據(jù)中心提供長期‘電子口岸執(zhí)法系統(tǒng)’開發(fā)服務(wù)”在測算期內(nèi)連續(xù)存在，因此我們假設(shè)東方口岸基于這一協(xié)議在測算期內(nèi)不發(fā)生房屋租賃費(fèi)支出。根據(jù)如下公式：辦公費(fèi)、交通費(fèi)、通訊費(fèi)、差旅費(fèi)、業(yè)務(wù)招待費(fèi)、印花稅、勞保費(fèi)及其他費(fèi)用計(jì)算公式：行政人員的年工資總額計(jì)算公式：行政人員的年度福利費(fèi)總額的計(jì)算公式：年折舊費(fèi)用的計(jì)算公式：年度工會(huì)經(jīng)費(fèi)和職工教育經(jīng)費(fèi)的計(jì)算公式：年度社會(huì)保險(xiǎn)、住房公積金和勞保費(fèi)的計(jì)算公式如下：預(yù)測結(jié)果如下：（單位：萬元）項(xiàng)目2023年10月至12月2023年2023年2023年2023年2023年辦公費(fèi)——27.0040.5050.0050.0050.00交通費(fèi)——9.0013.5016.6716.6716.67工資——73.44106.27127.53153.03183.64福利費(fèi)——10.2814.8817.8521.4225.71通訊費(fèi)——9.0013.5016.6716.6716.67差旅費(fèi)——9.0013.5016.6716.6716.67折舊——67.5084.3884.3884.3884.38工會(huì)經(jīng)費(fèi)——17.0225.4530.5436.6543.98職工教育經(jīng)費(fèi)——12.7719.0922.9127.4932.99業(yè)務(wù)招待費(fèi)——18.0027.0033.3333.3333.33印花稅——6.7510.1312.5012.5012.50社會(huì)保險(xiǎn)——64.5880.7380.7380.7380.73住房公積金——62.1377.6677.6677.6677.66勞保費(fèi)——9.0011.2511.2511.2511.25其他——36.0054.0066.6766.6766.67合計(jì)140.27431.47591.83665.35705.11752.83（7）財(cái)務(wù)費(fèi)用預(yù)測在測算財(cái)務(wù)費(fèi)用中，我們假設(shè)2023年10月至2023年間，東方口岸的鈔票狀況良好，其自有資金可滿足正常生產(chǎn)經(jīng)營的需要，不再增長外部的長期借款，并且其評(píng)估基準(zhǔn)日前發(fā)生的長期借款（截至評(píng)估基準(zhǔn)日的數(shù)值）將于測算期內(nèi)的各年分期償還利息（按目前中長期貸款5.58%的年利率計(jì)算利息），于2023年年末一次性償還本金；假設(shè)2023年至2023年間，東方口岸的日均存款規(guī)模將保持目前（截至評(píng)估基準(zhǔn)日）的水平，其利息收入將按目前存款1.44%的年利率進(jìn)行計(jì)算，并且東方口岸各年利潤將在保持正常經(jīng)營所需資金和已提取各項(xiàng)公積金的情況下所有用于分紅；假設(shè)2023年至2023年間，東方口岸的手續(xù)費(fèi)支出將隨客戶數(shù)和業(yè)務(wù)量的增長比例而逐年增長。預(yù)測結(jié)果如下：（單位：萬元）項(xiàng)目2023年10月至12月2023年2023年2023年2023年2023年利息收入14.9859.9059.9059.9059.9059.90利息支出24.5898.3298.3298.3298.3298.32手續(xù)費(fèi)0.251.502.252.782.782.78合計(jì)9.8539.9240.6741.1941.1941.19（8）公司所得稅預(yù)測由于東方口岸向稅務(wù)部門申請的公司所得稅“兩免三減半”資格尚在辦理中，我們未能取得任何書面資料證明其已得到有關(guān)稅收優(yōu)惠的批復(fù)，并且國家也許于近年內(nèi)取消有關(guān)公司所得稅的優(yōu)惠政策。鑒于此，我們對東方口岸公司所得稅的測算仍然按照目前33%的公司所得稅稅率測算。（9）凈鈔票流預(yù)測在測算凈鈔票流中，我們假設(shè)東方口岸將在2023年終一次性償還數(shù)據(jù)中心墊支的款項(xiàng)8,723.70元，并假設(shè)東方口岸在2023年年末可回收資產(chǎn)價(jià)值涉及（1）固定資產(chǎn)變現(xiàn)殘值收入：為2023年年末固定資產(chǎn)原值的50%；（2）運(yùn)營資金變現(xiàn)收入：為2023年年末貨幣資金總額與成立后各年度累計(jì)提取的法定盈余公積金之和。因此，年度凈鈔票流量的計(jì)算公式如下：凈鈔票流量＝凈利潤+折舊+固定資產(chǎn)殘值+運(yùn)營資金回收－年度固定資產(chǎn)支出額－償還數(shù)據(jù)中心墊支款（10）鈔票流凈現(xiàn)值預(yù)測基于折現(xiàn)的目的，我們假設(shè)預(yù)測的年凈鈔票流均發(fā)生在每年的年終，并將未來年度凈鈔票流的預(yù)測折算為基準(zhǔn)日2023年9月30日的不變貨幣價(jià)值表達(dá)。（11）公司價(jià)值凈值測算由于各年凈鈔票流折現(xiàn)后加總得到的價(jià)值為東方口岸包含負(fù)債的整體價(jià)值