加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險管理

精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)專心---專注---專業(yè)精選優(yōu)質(zhì)文檔-----傾情為你奉上專心---專注---專業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險管理2008年9月，中國傳統(tǒng)節(jié)日中秋節(jié)期間，美國的雷曼兄弟公司突然宣布破產(chǎn)，多米諾骨牌效應(yīng)迅速使美國的次貸危機(jī)徹底地演變成全球性的金融危機(jī)，很多世界著名的大型跨國公司或被收購，或重組，或申請政府救助，或者直接破產(chǎn)，進(jìn)一步演變成全球性的經(jīng)濟(jì)危機(jī)。而導(dǎo)致這一后果的原因很復(fù)雜，對于企業(yè)自身來說，最主要的原因就是企業(yè)管理者忽視了財(cái)務(wù)風(fēng)險的作用。管理者對財(cái)務(wù)風(fēng)險管理重視不夠，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險的日積月累逐漸變大，使企業(yè)財(cái)務(wù)出現(xiàn)暫時和永久不能履行正常的支付到期債務(wù)義務(wù)的困難，企業(yè)持續(xù)經(jīng)營能力受損最終使企業(yè)走上失敗的道路。因此，如何識別、規(guī)避、消除財(cái)務(wù)風(fēng)險，直接關(guān)系到企業(yè)能否平穩(wěn)渡過危機(jī)。一、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的誘因作為企業(yè)，要在市場經(jīng)濟(jì)活動中立足，存在財(cái)務(wù)風(fēng)險是難免的，關(guān)鍵是如何了解風(fēng)險的起因。造成企業(yè)面臨財(cái)務(wù)風(fēng)險的原因是多方面的，既有企業(yè)外部環(huán)境的原因，也有企業(yè)自身的原因。外在原因包括經(jīng)濟(jì)環(huán)境、法律環(huán)境、市場環(huán)境、社會文化環(huán)境、資源環(huán)境等，如持續(xù)的通貨膨脹、物價上漲、貨幣貶值，將使企業(yè)資金供給持續(xù)發(fā)生短缺，就會使資金成本持續(xù)升高。外部環(huán)境是每一個企業(yè)都必須面對的，對每個企業(yè)都是公平的，只是影響程度有差異。所以，企業(yè)在關(guān)注并應(yīng)對外部環(huán)境的同時，還應(yīng)該注意自身的財(cái)務(wù)風(fēng)險管理。企業(yè)自身造成財(cái)務(wù)風(fēng)險主要有：(一)企業(yè)資本結(jié)構(gòu)不合理，過度利用財(cái)務(wù)杠桿企業(yè)的資金來源有債務(wù)資本和股權(quán)資本兩種。由于債務(wù)資本比較低，又不會稀釋股權(quán)，企業(yè)大量地使用債務(wù)資本，導(dǎo)致資產(chǎn)負(fù)債率上升。一般認(rèn)為正常的資本結(jié)構(gòu)應(yīng)維持資產(chǎn)負(fù)債率為50％比較合適，但對不同的行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)有所不同，比如銀行作為特殊的行業(yè)，一般認(rèn)為只要維持92％以下就是合理的。負(fù)債經(jīng)營會帶來財(cái)務(wù)杠桿效應(yīng)，但也是一把雙刃劍，過度負(fù)債會導(dǎo)致企業(yè)財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)沉重，償付能力嚴(yán)重不足，一旦再生產(chǎn)過程發(fā)生中斷、阻塞，資金周轉(zhuǎn)發(fā)生困難，不能按時償債，企業(yè)將面臨喪失信譽(yù)、負(fù)責(zé)賠償?shù)娘L(fēng)險。一旦更不利因素產(chǎn)生時，債務(wù)風(fēng)險就會轉(zhuǎn)化為現(xiàn)實(shí)的財(cái)務(wù)危機(jī)，使企業(yè)不能正常運(yùn)轉(zhuǎn)甚至是破產(chǎn)。雷曼兄弟破產(chǎn)就是典型代表，破產(chǎn)前其資產(chǎn)負(fù)債率已經(jīng)超過了100％，美國其他企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率也普遍高于行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)，受金融危機(jī)的沖擊最大。而據(jù)中國人民銀行對5000戶企業(yè)調(diào)查，2008年9月末非金融類企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債率平均為55.1％，中國企業(yè)負(fù)債率低于主要發(fā)達(dá)國家。因此，到目前為止金融危機(jī)對我國的影響相對較小。(二)企業(yè)投資不擅，導(dǎo)致財(cái)務(wù)風(fēng)險加大很多企業(yè)將資金大量地投資在回收期長、風(fēng)險高的項(xiàng)目中，而一旦項(xiàng)目出現(xiàn)問題，企業(yè)資金被套牢，企業(yè)又無法及時籌集資金，造成無法按期償還債務(wù)，正常的生產(chǎn)經(jīng)營無法進(jìn)行，企業(yè)最后只能坐以待斃。雷曼兄弟公司就是盲目地將大量的資金投資于次級債，次貸危機(jī)導(dǎo)致投資無法收回，進(jìn)而釀成破產(chǎn)的結(jié)局。(三)企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)風(fēng)險管理不擅首先，風(fēng)險意識的淡薄是財(cái)務(wù)風(fēng)險產(chǎn)生的重要原因之一。許多企業(yè)的管理人員缺乏風(fēng)險意識，認(rèn)為只要做大做強(qiáng)，企業(yè)就會有發(fā)展前途，所以當(dāng)面臨贏利還是增加市場占有率的選擇時，包括很多大型的跨國公司都會選擇增加市場占有率，以簡單地?cái)U(kuò)充、擴(kuò)大規(guī)模的手段來代替企業(yè)經(jīng)營。其實(shí)財(cái)務(wù)風(fēng)險是客觀存在的，只要有財(cái)務(wù)活動，就必然存在著財(cái)務(wù)風(fēng)險。而贏利是按時償債、降低財(cái)務(wù)風(fēng)險的最堅(jiān)實(shí)的保證。再次，企業(yè)沒有建立一個規(guī)范的財(cái)務(wù)管理制度，造成財(cái)務(wù)風(fēng)險加大。一方面，企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系混亂。企業(yè)內(nèi)部之間在資金管理及使用、利益分配等方面存在權(quán)責(zé)不明、管理混亂的現(xiàn)象，造成資金使用效率低下，資金流失嚴(yán)重，資金的安全性、完整性無法得到保障。另一方面，企業(yè)沒有進(jìn)行有效的現(xiàn)金流管理。比如：大量的存貨積壓、大量地將資金投資于固定資產(chǎn)、為擴(kuò)大市場占有率大量的賒銷而忽視客戶的信用。這些情況將嚴(yán)重影響企業(yè)資產(chǎn)的流動性及安全性，可能造成現(xiàn)金流的斷裂，給企業(yè)帶來巨大的財(cái)務(wù)風(fēng)險。二、企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范在競爭激烈的市場經(jīng)濟(jì)條件下，企業(yè)不可避免地要舉債經(jīng)營，財(cái)務(wù)風(fēng)險將必然存在。因此，每個企業(yè)在財(cái)務(wù)管理工作中，首先應(yīng)該樹立風(fēng)險防范意識，重視財(cái)務(wù)風(fēng)險的防范工作，并靈活運(yùn)用科學(xué)方法，有效防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險。(一)加強(qiáng)籌資管理，控制財(cái)務(wù)風(fēng)險企業(yè)在發(fā)展過程中必將需要大量的資金，選擇什么樣的籌資方式直接關(guān)系著企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險。采用舉債的方式，雖然債務(wù)資本成本低，并且不會改變股權(quán)結(jié)構(gòu)，但舉債會增加財(cái)務(wù)風(fēng)險；采用股權(quán)資本，會降低資產(chǎn)負(fù)債率進(jìn)而使財(cái)務(wù)風(fēng)險降低，但有可能會使股權(quán)結(jié)構(gòu)發(fā)生改變，并且綜合資本成本率上升。所以，企業(yè)應(yīng)根據(jù)自己的風(fēng)險承受能力來選擇對企業(yè)最有利的資本結(jié)構(gòu)，在慎重考慮資金成本、財(cái)務(wù)風(fēng)險、信息傳遞等各種因素的基礎(chǔ)上，選擇合理籌資方式，即能滿足企業(yè)對資金的需要，降低綜合資本成本率，又能控制財(cái)務(wù)風(fēng)險，使企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險降到最低。(二)建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)作為一個企業(yè)，是否能維持下去，并不完全取決于是否贏利，而取決于是否有足夠現(xiàn)金用于各種支出。如果沒有足夠的資金，企業(yè)在激烈的競爭中是很難立足的，所以企業(yè)有必要建立財(cái)務(wù)預(yù)警系統(tǒng)。預(yù)警系統(tǒng)的前提是建立全面預(yù)算體制。由于全面預(yù)算涉及企業(yè)現(xiàn)金收支的各個方面和各個環(huán)節(jié)，所以它對風(fēng)險可以產(chǎn)生一種系統(tǒng)性的控制。在全面預(yù)算的基礎(chǔ)上，準(zhǔn)確編制現(xiàn)金流量預(yù)算，這樣就可以為企業(yè)提供預(yù)警信號，使經(jīng)營者能夠及早采取措施。因此，全面預(yù)算和現(xiàn)金流量預(yù)算是企業(yè)加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理，有效防范財(cái)務(wù)風(fēng)險工作中特別重要的一環(huán)。(三)健全內(nèi)部控制系統(tǒng)，理順企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)要防范財(cái)務(wù)風(fēng)險就要抓好企業(yè)內(nèi)控制度建設(shè)，確保財(cái)務(wù)風(fēng)險預(yù)警和監(jiān)控制度健全有效，筑起防范和化解財(cái)務(wù)風(fēng)險的第一道防線，所以要明確企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險監(jiān)管工作的程序，分清監(jiān)管的職責(zé)，落實(shí)好分級負(fù)責(zé)的制度。為此，企業(yè)必須理順內(nèi)部的各種財(cái)務(wù)關(guān)系。因?yàn)槿魏苇h(huán)節(jié)的工作失誤都可能會給企業(yè)帶來財(cái)務(wù)風(fēng)險，財(cái)務(wù)管理人員必須將風(fēng)險防范貫穿于財(cái)務(wù)管理工作的始終。所以要使財(cái)務(wù)管理人員明白，財(cái)務(wù)風(fēng)險存在于財(cái)務(wù)管理工作的各個環(huán)節(jié)，明確各部門在企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的地位、作用及職責(zé)，并賦予相應(yīng)的權(quán)力，真正做到權(quán)責(zé)分明、各負(fù)其責(zé)。而在利益分配方面，應(yīng)兼顧企業(yè)各方利益，以調(diào)動各部門參與企業(yè)財(cái)務(wù)管理的積極性，從而真正做到責(zé)、權(quán)、利相統(tǒng)一，使企業(yè)內(nèi)部財(cái)務(wù)關(guān)系清晰明了。(四)加強(qiáng)企業(yè)資產(chǎn)管理，提高企業(yè)贏利能力企業(yè)資產(chǎn)的管理水平直接關(guān)系著企業(yè)的贏利能力，而贏利能力又是企業(yè)降低財(cái)務(wù)風(fēng)險的有效保證。企業(yè)應(yīng)將存貨、固定資產(chǎn)、應(yīng)收賬款