財(cái)務(wù)管理概述版課件

2022/11/241財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)

(FundamentalsofFinancial

Management)主講人：李校紅山西財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院lixhong@2022/10/111財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)(Fu2022/11/242未來CFO的必修企業(yè)需要有人“當(dāng)家”，而“當(dāng)家”人則須善于“理財(cái)”。2022/10/112未來CFO的必修企業(yè)需要有人“當(dāng)家”，2022/11/243財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的中心

財(cái)務(wù)管理是以企業(yè)價(jià)值最大化為目標(biāo)，對(duì)企業(yè)資本進(jìn)行優(yōu)化配置和有效利用的一種資本運(yùn)作活動(dòng)。2022/10/113財(cái)務(wù)管理是企業(yè)管理的中心2022/11/244

產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)，是現(xiàn)代企業(yè)的兩大類經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。財(cái)務(wù)管理是對(duì)資本經(jīng)營(yíng)的管理，財(cái)務(wù)的本質(zhì)是資本價(jià)值經(jīng)營(yíng)。既定風(fēng)險(xiǎn)下的收益最大化問題成為現(xiàn)代財(cái)務(wù)管理的主要研究議題。

《財(cái)務(wù)管理》課程，著重對(duì)資本的取得、資本的運(yùn)用、資本收益的分配等財(cái)務(wù)問題進(jìn)行介紹和研究，為公司高級(jí)財(cái)務(wù)管理人員提供了必備的財(cái)務(wù)理論知識(shí)和實(shí)務(wù)操作方法。課程簡(jiǎn)介2022/10/114產(chǎn)品經(jīng)營(yíng)和資本經(jīng)營(yíng)2022/11/245《財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)》第一章財(cái)務(wù)管理概述第二章價(jià)值衡量第三章財(cái)務(wù)報(bào)表分析第四章籌資管理（含第7-8章）第五章財(cái)務(wù)預(yù)算第六章投資管理（資本預(yù)算）第七章營(yíng)運(yùn)資金管理（流動(dòng)資產(chǎn)管理）第八章財(cái)務(wù)分配2022/10/115《財(cái)務(wù)管理基礎(chǔ)》第一章財(cái)務(wù)管理概2022/11/246第一章財(cái)務(wù)管理概述學(xué)習(xí)目標(biāo)

要求通過本章學(xué)習(xí)，了解財(cái)務(wù)管理的概念，認(rèn)識(shí)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的類型，領(lǐng)會(huì)財(cái)務(wù)管理的對(duì)象、內(nèi)容、職能和環(huán)境，深入理解財(cái)務(wù)理論在財(cái)務(wù)學(xué)科中的地位和作用，總體上對(duì)財(cái)務(wù)管理形成一個(gè)基本認(rèn)識(shí)。2022/10/116第一章財(cái)務(wù)管理概述學(xué)習(xí)目標(biāo)2022/11/247

本章內(nèi)容簡(jiǎn)介第一節(jié)財(cái)務(wù)管理的概念第二節(jié)財(cái)務(wù)管理的目標(biāo)第三節(jié)財(cái)務(wù)管理的環(huán)境2022/10/117本章內(nèi)容簡(jiǎn)介第一節(jié)財(cái)務(wù)管2022/11/2481.1財(cái)務(wù)管理的概念企業(yè)財(cái)務(wù)是財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一。1.1.1財(cái)務(wù)活動(dòng)籌資活動(dòng)投資活動(dòng)營(yíng)運(yùn)活動(dòng)股利分配活動(dòng)2022/10/1181.1財(cái)務(wù)管理的概念2022/11/249

杰克和安迪合伙，立志為有欣賞力的客戶制造手工家具，想要成立一個(gè)屬于他們自己的“佳好家具公司”。錢從哪里來？？案例：杰克和安迪的創(chuàng)業(yè)與失敗杰克拿出12000元，安迪拿出3000元銀行提供15000元利潤(rùn)結(jié)余0元股份資本借貸資本留存收益2022/10/119杰克和安迪合伙，立志為有欣賞力2022/11/2410公司的錢用到哪里去了？投資支出營(yíng)運(yùn)資金9000固定資產(chǎn)20000管理成本1000資產(chǎn)負(fù)債表股份資本15000借貸資本15000留存收益0資金來源資金去向可以循環(huán)消耗性支出費(fèi)用支出利潤(rùn)表2022/10/1110公司的錢用到哪里去了？投資支出營(yíng)運(yùn)資2022/11/2411現(xiàn)金（資本）人工費(fèi)支出購買存貨購置長(zhǎng)期資產(chǎn)產(chǎn)品制造產(chǎn)品銷售應(yīng)收帳款

資本流轉(zhuǎn)圖制造費(fèi)銷售與管理費(fèi)2022/10/1111現(xiàn)金人工費(fèi)購買購置產(chǎn)品制造產(chǎn)品銷售應(yīng)2022/11/24121.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系1）企業(yè)與所有者之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)所有者向企業(yè)投入主權(quán)資本，從而形成了履行義務(wù)，承擔(dān)終極風(fēng)險(xiǎn)，享受投資收益分配的經(jīng)濟(jì)關(guān)系。企業(yè)所有者包括國(guó)家、法人和個(gè)人三種類型。由于企業(yè)所有者的出資不同（如普通股與優(yōu)先股的區(qū)別等），相對(duì)應(yīng)的不同所有者所享有的權(quán)利和承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)也不相同，由此形成的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系也不完全一致。2022/10/11121.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系1）企業(yè)與所2022/11/24131.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系2）企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)之所以形成與債權(quán)人、債務(wù)人之間的聯(lián)系，一方面是企業(yè)與其他單位在購銷商品、提供勞務(wù)中所結(jié)成的資金結(jié)算關(guān)系，另一方面是企業(yè)在金融市場(chǎng)籌資所結(jié)成的資金借貸關(guān)系。企業(yè)與債權(quán)人、債務(wù)人之間的資金結(jié)算和資金借貸關(guān)系，是企業(yè)在持續(xù)經(jīng)營(yíng)的資金運(yùn)動(dòng)中所難以避免的，也是可以利用的，企業(yè)應(yīng)當(dāng)依法主張自己的權(quán)利并認(rèn)真履行承諾。2022/10/11131.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系2）企業(yè)與債2022/11/24141.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系3）企業(yè)與被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系被投資單位是接受企業(yè)投資的經(jīng)濟(jì)實(shí)體，當(dāng)企業(yè)采取直接投資或者購買股票的間接投資方式成為被投資單位的股東，企業(yè)就隨之享有相應(yīng)的權(quán)利并承擔(dān)相應(yīng)的風(fēng)險(xiǎn)。因此，企業(yè)與被投資單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是股東與受資企業(yè)之間的權(quán)利義務(wù)關(guān)系。2022/10/11141.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系3）企業(yè)與被2022/11/24151.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系4）企業(yè)與政府管理部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與政府管理部門之間的財(cái)務(wù)關(guān)系是強(qiáng)制性的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，體現(xiàn)在相關(guān)的法律中。企業(yè)必須向稅務(wù)機(jī)關(guān)和其他部門依法納稅和繳納法定費(fèi)用。在建立和諧社會(huì)的過程中，政府相關(guān)部門也會(huì)積極為合法經(jīng)營(yíng)企業(yè)的生存發(fā)展提供政策扶持，企業(yè)應(yīng)當(dāng)充分利用政府提供的各項(xiàng)優(yōu)惠政策。2022/10/11151.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系4）企業(yè)與政2022/11/24161.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系5）企業(yè)與內(nèi)部各級(jí)單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系企業(yè)與內(nèi)部各級(jí)單位之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為企業(yè)內(nèi)部所形成的資金結(jié)算關(guān)系。

在企業(yè)實(shí)行內(nèi)部經(jīng)濟(jì)核算制和內(nèi)部經(jīng)營(yíng)管理責(zé)任制的條件下，基本生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)部門各級(jí)單位之間的產(chǎn)品轉(zhuǎn)移和勞務(wù)提供需要結(jié)算（例如內(nèi)部銀行結(jié)算、廠幣結(jié)算等），企業(yè)與各部門之間也會(huì)由于款項(xiàng)的劃轉(zhuǎn)而結(jié)算（例如企業(yè)與基建部門、工會(huì)部門之間的結(jié)算等）。在企業(yè)集團(tuán)內(nèi)，集團(tuán)公司與集團(tuán)所屬公司之間也經(jīng)常因?yàn)闃I(yè)務(wù)往來形成結(jié)算關(guān)系，為此，集團(tuán)公司往往建立結(jié)算中心以處理此類業(yè)務(wù)。2022/10/11161.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系2022/11/24171.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系6）企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系職工是企業(yè)的勞動(dòng)者，企業(yè)與職工之間的財(cái)務(wù)關(guān)系表現(xiàn)為勞動(dòng)報(bào)酬的資金結(jié)算關(guān)系。針對(duì)職工這個(gè)龐大的員工群體，企業(yè)需要建立相應(yīng)的規(guī)章制度和考核辦法，根據(jù)不同職工所提供的勞動(dòng)數(shù)量、質(zhì)量和業(yè)績(jī)，按期足額支付工資、獎(jiǎng)金、津貼，依法交納各項(xiàng)社會(huì)保險(xiǎn)。2022/10/11171.1.2企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系6）企2022/11/24181.1.3企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)企業(yè)財(cái)務(wù)是企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系的統(tǒng)一。企業(yè)財(cái)務(wù)活動(dòng)描述了企業(yè)財(cái)務(wù)的形式特征，企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系揭示了企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)。請(qǐng)思考：

為什么說企業(yè)財(cái)務(wù)關(guān)系揭示了財(cái)務(wù)的本質(zhì)？2022/10/11181.1.3企業(yè)財(cái)務(wù)的本質(zhì)2022/11/24191.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容1）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的定義企業(yè)財(cái)務(wù)管理是基于企業(yè)再生產(chǎn)過程中客觀存在的財(cái)務(wù)活動(dòng)和財(cái)務(wù)關(guān)系而產(chǎn)生的，是利用價(jià)值形式對(duì)企業(yè)再生產(chǎn)過程（經(jīng)營(yíng)過程）進(jìn)行的管理，是組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系的一項(xiàng)綜合性的管理工作。2022/10/11191.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容2022/11/24201.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容2）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)（1）側(cè)重價(jià)值管理（2）綜合性（3）協(xié)調(diào)性2022/10/11201.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容2022/11/24211.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容3）企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容企業(yè)財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容體現(xiàn)在企業(yè)資金運(yùn)動(dòng)的全過程。包括：

(1)籌資管理

(2)投資管理

(3)營(yíng)運(yùn)管理

(4)分配管理2022/10/11211.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容2022/11/24221.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（1）籌資管理①籌資總額和籌資方式的選擇；②籌資所引起的資本成本、企業(yè)價(jià)值的權(quán)衡；③籌資風(fēng)險(xiǎn)的預(yù)測(cè)和規(guī)避；④資本結(jié)構(gòu)的預(yù)測(cè)和分析；⑤債務(wù)性資金的歸還能力和方案分析；⑥籌資方案執(zhí)行中的預(yù)算控制系統(tǒng)的建立和運(yùn)行。2022/10/11221.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容2022/11/24231.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（2）投資管理①控制投資風(fēng)險(xiǎn)，選擇投資項(xiàng)目（投資項(xiàng)目的可行性與不可行性研究）；②確定合理的實(shí)體投資資產(chǎn)結(jié)構(gòu)（固定資產(chǎn)與流動(dòng)資產(chǎn)的比例關(guān)系）；③結(jié)合資金周轉(zhuǎn)速度對(duì)資產(chǎn)運(yùn)行效率的管理；④確定證券投資的合理組合（不同風(fēng)險(xiǎn)種類的證券組合）；⑤投資方案執(zhí)行中的監(jiān)督控制體系的建立和運(yùn)行。2022/10/11231.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容2022/11/24241.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容（3）營(yíng)運(yùn)管理

即資金支出和成本費(fèi)用的預(yù)算與日?？刂频?；

經(jīng)營(yíng)收入的預(yù)算與執(zhí)行和應(yīng)收賬款的監(jiān)控等。（4）資金分配管理

即履行償債責(zé)任、兼顧資本保全增值和股利分配，并將資金分配納入財(cái)務(wù)預(yù)算控制系統(tǒng)等。2022/10/11241.1.4企業(yè)財(cái)務(wù)管理的特點(diǎn)與內(nèi)容2022/11/24251.2財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與環(huán)節(jié)財(cái)務(wù)管理的理論起點(diǎn)和現(xiàn)實(shí)追求2022/10/11251.2財(cái)務(wù)管理目標(biāo)與環(huán)節(jié)2022/11/24261.2.1企業(yè)目標(biāo)企業(yè)目標(biāo)應(yīng)是一個(gè)目標(biāo)體系，它是各方利益人共同作用和妥協(xié)的結(jié)果，而不是任一利益人的個(gè)人目標(biāo)或是各自目標(biāo)的加總。2022/10/11261.2.1企業(yè)目標(biāo)2022/11/2427

企業(yè)目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求

目標(biāo)條件對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求

1、生存以收抵支減少破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)

到期償債

2、發(fā)展擴(kuò)大規(guī)模

籌集所需資金

3、獲利優(yōu)化配置有效使用資金2022/10/1127企業(yè)目標(biāo)及其對(duì)財(cái)務(wù)管理的要求2022/11/24281.2.2財(cái)務(wù)管理目標(biāo)

財(cái)務(wù)管理目標(biāo)是指企業(yè)組織財(cái)務(wù)活動(dòng)、處理財(cái)務(wù)關(guān)系所要達(dá)到的根本目的。目標(biāo)決定了財(cái)務(wù)管理的內(nèi)容和手段，引導(dǎo)財(cái)務(wù)管理的發(fā)展方向。2022/10/11281.2.2財(cái)務(wù)管理目標(biāo)2022/11/2429財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有關(guān)理論觀點(diǎn)利潤(rùn)最大化資本利潤(rùn)率或每股盈余最大化股東財(cái)富最大化公司價(jià)值最大化（本書采用此觀點(diǎn)）2022/10/1129財(cái)務(wù)管理目標(biāo)有關(guān)理論觀點(diǎn)利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化的理論解釋：①利潤(rùn)是企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的綜合性指標(biāo)；②利潤(rùn)代表著企業(yè)為社會(huì)創(chuàng)造的財(cái)富；③利潤(rùn)和利潤(rùn)率代表著企業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。2022/11/2430利潤(rùn)最大化利潤(rùn)最大化的理論解釋：2022/10/1130利潤(rùn)最大化的實(shí)踐障礙：①利潤(rùn)和利潤(rùn)率是一個(gè)會(huì)計(jì)期間指標(biāo)，離開了特定的會(huì)計(jì)期間，就失去了比較意義；②利潤(rùn)和現(xiàn)金流量并不完全同步，有時(shí)良好的利潤(rùn)指標(biāo)并不能說明企業(yè)的良好的財(cái)務(wù)狀況；③片面追求利潤(rùn)和利潤(rùn)率可能導(dǎo)致經(jīng)營(yíng)者的短期行為和不良的盈余管理動(dòng)機(jī)；2022/11/2431利潤(rùn)最大化的實(shí)踐障礙：2022/10/1131每股盈余最大化利潤(rùn)最大化是從總量的角度考察企業(yè)盈利，而每股盈余最大化是從單位量的角度考察，因此它仍然無法避免利潤(rùn)最大化的缺陷。2022/11/2432每股盈余最大化利潤(rùn)最大化是從總量的角度考察企業(yè)盈利，而每股盈股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化的理論解釋：①它強(qiáng)調(diào)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的長(zhǎng)期持續(xù)性；②股東財(cái)富最大化考慮了風(fēng)險(xiǎn)因素；③股東財(cái)富是股票市場(chǎng)價(jià)格的體現(xiàn)，既表達(dá)了企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的成效，也表達(dá)了企業(yè)資本運(yùn)營(yíng)的成效，對(duì)規(guī)范資本市場(chǎng)運(yùn)行有積極作用。2022/11/2433股東財(cái)富最大化股東財(cái)富最大化的理論解釋：2022/10/11股東財(cái)富最大化的實(shí)踐障礙：①只適用于上市公司，非上市公司難以應(yīng)用。②股票市價(jià)的變化可能與企業(yè)業(yè)績(jī)不存在聯(lián)系。③片面強(qiáng)調(diào)股東財(cái)富會(huì)降低其它利益相關(guān)者對(duì)企業(yè)的熱情，影響企業(yè)發(fā)展。2022/11/2434股東財(cái)富最大化的實(shí)踐障礙：2022/10/1134企業(yè)價(jià)值最大化何謂企業(yè)價(jià)值，為什么目前采用此觀點(diǎn)？2022/11/2435企業(yè)價(jià)值最大化2022/10/1135企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：①充分考慮了投資資本的時(shí)間價(jià)值和風(fēng)險(xiǎn)價(jià)值，有廣泛的綜合性；②充分考慮了投資者對(duì)企業(yè)資產(chǎn)保值增值的要求，有直接的針對(duì)性；2022/11/2436企業(yè)價(jià)值最大化作為企業(yè)財(cái)務(wù)管理目標(biāo)的優(yōu)點(diǎn)表現(xiàn)在：2022/1③充分考慮了克服經(jīng)營(yíng)管理上的短期行為的要求，有很強(qiáng)的前瞻性；④充分考慮了社會(huì)資本向優(yōu)勢(shì)企業(yè)流動(dòng)的資源配置要求，有明確的宏觀性。因此，教材采納了這個(gè)觀點(diǎn)。2022/11/2437③充