第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹課件

第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹2022/10/30第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹2022/10/22第三講股票市1第一節(jié)股票市場(chǎng)的概念

股票市場(chǎng)是股票發(fā)行和流通的場(chǎng)所。一般地，股票市場(chǎng)可以分為一、二級(jí)，一級(jí)市場(chǎng)也稱之為股票發(fā)行市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)也稱之為股票交易市場(chǎng)。股票是有價(jià)證券的一種，有價(jià)證券除股票外，還包括債券、期貨等。股票市場(chǎng)也只是有價(jià)證券市場(chǎng)中的組成部分。股票交易在整個(gè)證券交易中因此而占有相當(dāng)重要的地位，股票市場(chǎng)的變化與整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是密切相關(guān)的，股票市場(chǎng)被稱為經(jīng)濟(jì)狀況的晴雨表。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹2第一節(jié)股票市場(chǎng)的概念

股票市場(chǎng)是股票發(fā)行和流通的場(chǎng)所。第二節(jié)股票的發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）1．證券發(fā)行市場(chǎng)的定義證券發(fā)行市場(chǎng)是證券發(fā)行人（籌資人）向投資者（出資人）出售證券以籌集資金的市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)的要素：發(fā)行人、投資人和中介人。2．證券發(fā)行方式按發(fā)行對(duì)象，分為私募發(fā)行與公募發(fā)行；按發(fā)行過程，分為直接發(fā)行和間接發(fā)行；第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹3第二節(jié)股票的發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介3．發(fā)行證券的條件限制股票發(fā)行條件，包括首次公開發(fā)行條件（IPO，InitialPublicOffering

）、發(fā)行新股條件（包括增發(fā)和配股）各國(guó)證券市場(chǎng)的要求不同。4．股票發(fā)行市場(chǎng)的種類根據(jù)初始發(fā)行條件不同，一般將證券市場(chǎng)分為主板市場(chǎng)和二板市場(chǎng)。以紐約證券交易所和納斯達(dá)克證券交易市場(chǎng)的不同上市制度為例進(jìn)行區(qū)別。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹43．發(fā)行證券的條件限制第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹4紐約證券交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)：在世界范圍內(nèi)至少擁有5000名股東，公眾持有股份數(shù)額超過250萬股，總市值和有形資產(chǎn)分別達(dá)到1億美元以上，過去三年稅前收入的總和達(dá)到1億美元，并且3年中任何一年的稅前收入不低于2500萬美元；必須有證券交易所會(huì)員公司的保薦；非美國(guó)公司必須按1934年《證券交易法》的規(guī)定進(jìn)行注冊(cè)登記；應(yīng)有保薦的美國(guó)存托憑證。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹5紐約證券交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)：第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹5

納斯達(dá)克證券交易市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)，見下表：

第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹6納斯達(dá)克證券交易市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)，見下表：第三講股票市場(chǎng)第三節(jié)股票的交易市場(chǎng)1．二級(jí)市場(chǎng)的定義二級(jí)市場(chǎng)是指將股票在證券交易所登記注冊(cè)，并有權(quán)在交易所掛牌買賣，是買賣、轉(zhuǎn)讓已發(fā)行股票的市場(chǎng)，由證券交易所、經(jīng)紀(jì)人、證券商和證券管理機(jī)構(gòu)等組成，通?？煞譃閳?chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹7第三節(jié)股票的交易市場(chǎng)第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹72．場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（在股票交易所買賣股票的市場(chǎng)）是流通市場(chǎng)的最重要的組成部分，也是交易所會(huì)員在證券市場(chǎng)內(nèi)集中買賣上市股票的場(chǎng)所，是二級(jí)市場(chǎng)的主體，具有以下特征：交易采用經(jīng)紀(jì)制度方式交易按公開競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行股票交易所有嚴(yán)格的規(guī)章制度和定型的動(dòng)作規(guī)程股票交易所的買賣完全公開（三公原則）第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹82．場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（在股票交易所買賣股票的市場(chǎng)）是流通市場(chǎng)的最3．證券交易所

證券交易所是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的集中進(jìn)行證券交易的有形場(chǎng)所。

股票交易所的組織形式,一般分為會(huì)員制和公司制。股票交易所的功能：為符合上市標(biāo)準(zhǔn)的股票提供最大可能的流動(dòng)性，以維持一級(jí)市場(chǎng)的存在。創(chuàng)造連續(xù)的市場(chǎng)與連續(xù)的價(jià)格維護(hù)中小投資者的利益保持信息的連續(xù)性與公開性第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹93．證券交易所第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹94．場(chǎng)外市場(chǎng)

又稱店頭市場(chǎng)或柜臺(tái)市場(chǎng)。它是由證券的投資者通過直接接觸或電話、電報(bào)等方式達(dá)成交易的場(chǎng)所。場(chǎng)外交易市場(chǎng)具有三個(gè)特點(diǎn)：(1)交易品種多，上市不上市的股票都可在此進(jìn)行交易；(2)是相對(duì)的市場(chǎng)，不掛牌，自由協(xié)商的價(jià)格；(3)是抽象的市場(chǎng)，沒有固定的場(chǎng)所和時(shí)間。

第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹104．場(chǎng)外市場(chǎng)第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹10第四節(jié)股票的交易程序股票的交易過程，一般可分為四個(gè)步驟，這就是開戶、委托、撮合成交和確認(rèn)。

1．開戶

股票中的開戶，就是股民要在券商處為自己分別開設(shè)一個(gè)存放股票及資金的帳戶。股票的交易，都采取記帳式，且都按規(guī)定托管在證券登記公司或券商處，所以股民需要開設(shè)一個(gè)股票帳戶，以便準(zhǔn)確地記錄股票的數(shù)量及股票的交易過程。同時(shí)，股民還需在所委托的券商處開設(shè)一個(gè)資金帳戶，以方便股民資金的進(jìn)出和保管。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹11第四節(jié)股票的交易程序第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹112．委托辦理完股票帳戶及資金帳戶后，股民便可進(jìn)入正式的股票交易。由于法律規(guī)定一般的投資者不能自己直接進(jìn)行股票買賣，股民所有的股票交易都必須通過券商進(jìn)行，這就是委托。委托的方式有：柜臺(tái)委托、自助委托、電話委托和網(wǎng)上委托。

第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹122．委托第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹123．撮合成交券商在接受了客戶的委托后，即通過專線電話與派駐在交易大廳內(nèi)的代表人俗稱“紅馬甲”聯(lián)系，或直接通過先進(jìn)的計(jì)算機(jī)和通訊系統(tǒng)，將客戶的委托內(nèi)容報(bào)告與證券交易所內(nèi)的自動(dòng)撮合系統(tǒng)參加集合竟價(jià)或連續(xù)竟價(jià)，對(duì)符合條件的委托予以成交，這個(gè)過程就是撮合成交。股票成交后，證券交易所隨后將成交記錄反饋給券商，券商再通知股民在指定的交易日進(jìn)行確認(rèn)。

第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹133．撮合成交第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹134．交割和過戶交割是指在股票交易中錢貨兩清的過程，即買入股票者交付資金，賣出股票者交出股票，并將股票和資金的變動(dòng)情況分別記錄在股票帳戶和資金帳戶上。過戶是指買入股票的投資者辦理變更股東姓名的手續(xù)，即將買入股票的原股東姓名換成買入者自己的姓名。由于滬深股市均實(shí)行的是無紙化交易，當(dāng)委托成交后，股票的交割及過戶等手續(xù)均由計(jì)算機(jī)系統(tǒng)自動(dòng)完成而無需股民具體辦理。股民只需在指定的交割日（現(xiàn)實(shí)行的是T＋1交易，也就是次日）到券商處索取一張記載有該次委托成交數(shù)據(jù)及資金狀況的成交單據(jù)。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹144．交割和過戶第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹14第五節(jié)股票指數(shù)介紹

1．股票交易中上的各種價(jià)格按實(shí)際成交時(shí)間的不同,股票的市場(chǎng)價(jià)格分為：開盤價(jià)—證券交易所每個(gè)營(yíng)業(yè)日開市后，第一筆成交的價(jià)格；收盤價(jià)—證券交易所每個(gè)營(yíng)業(yè)日閉市前最后一筆成交的價(jià)格；最高價(jià)和最低價(jià)分別指證券交易所每個(gè)營(yíng)業(yè)日成交的最高價(jià)格和最低價(jià)格；平均價(jià)—當(dāng)日股票交易的加權(quán)平均價(jià)格。股票市場(chǎng)上的各種價(jià)格的表示：K線和美國(guó)線第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹15第五節(jié)股票指數(shù)介紹1．股票交易中上的2．股票價(jià)格指數(shù)的概念計(jì)算方法和種類股票價(jià)格指數(shù)：一種反映股票行市變動(dòng)的價(jià)格平均數(shù)。是將計(jì)算期的股價(jià)與某一基期的股價(jià)相比較得到的相對(duì)變化指標(biāo)。它表示一定時(shí)期股票行市平均漲跌變化的情況和幅度；是衡量國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)狀況的“晴雨表”；為投資者進(jìn)行股票投資提供重要參考依據(jù)；股票價(jià)格平均數(shù)是編制股票價(jià)格指數(shù)的基礎(chǔ)。其計(jì)算方法為：算術(shù)平均法和加權(quán)平均法：綜合指數(shù)和成分指數(shù)第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹162．股票價(jià)格指數(shù)的概念計(jì)算方法和種類第三講股票市場(chǎng)與股票指上海證券交易所指數(shù)系列上證指數(shù)系列是一個(gè)包括上證綜合指數(shù)、上證50指數(shù)、上證180指數(shù)、A股指數(shù)、B股指數(shù)、分類指數(shù)、債券指數(shù)、基金指數(shù)等的指數(shù)系列。其中，上證綜合指數(shù)由我國(guó)上海證券交易所編制和發(fā)布，是國(guó)內(nèi)外普遍采用的反映中國(guó)證券市場(chǎng)表現(xiàn)的權(quán)威統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。上證綜合指數(shù)以1990年12月19日為基準(zhǔn)日，基期指數(shù)值為100，1991年7月15日正式開始發(fā)布。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹17上海證券交易所指數(shù)系列第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹17深圳證券交易所的指數(shù)深圳交易所的指數(shù)系列包括深證成分股指數(shù)、深證A股指數(shù)、深證B股指數(shù)、深證100指數(shù)、深證綜合指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)和分類指數(shù)類。其中，深證成份股指數(shù)是從上市的所有股票中抽取具有市場(chǎng)代表性的40家上市公司的股票作為計(jì)算對(duì)象，并以流通股為權(quán)數(shù)計(jì)算得出的加權(quán)股價(jià)指數(shù)，成分股指數(shù)以1994年7月20日為基日，基日指數(shù)為l000點(diǎn)，起始計(jì)算日為1995年1月25日。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹18深圳證券交易所的指數(shù)第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹18國(guó)際主要股市的價(jià)格指數(shù)1、道·瓊斯30中工業(yè)股票價(jià)格指數(shù)道·瓊斯股價(jià)平均數(shù)以1928.10.1為基期,基期指數(shù)為100.指數(shù)的編制方法原為簡(jiǎn)單算術(shù)平均法。2、標(biāo)準(zhǔn)·普爾股票價(jià)格指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)·普爾股價(jià)指數(shù)以1941年至1942年為基期，基期指數(shù)定為10，采用加權(quán)平均法計(jì)算3、金融時(shí)報(bào)指數(shù)(FTSE100指數(shù)):英國(guó)最具權(quán)威性的股價(jià)指數(shù),由《金融時(shí)報(bào)》編制和公布.該指數(shù).以1935.7.1日為基期,基期指數(shù)為100;4、日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)是日本經(jīng)濟(jì)新聞社編制和公布的反映日本股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的股價(jià)指數(shù).以1949.5.16日為基期算出的平均股176.21為基數(shù).5、香港恒生股票價(jià)格指數(shù)恒生指數(shù)是香港恒生銀行于1969年11月24日開始編制，恒生指數(shù)的樣本股票定為33種，這些股票涉及到香港的各個(gè)行業(yè)，并占香港股票市值的70%左右，具有較強(qiáng)的代表性。恒生指數(shù)最初以1964年7月31日為基期，基數(shù)為100，以成份股的發(fā)行股數(shù)為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹19國(guó)際主要股市的價(jià)格指數(shù)第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹19第六節(jié)股票的價(jià)格決定

股票現(xiàn)實(shí)價(jià)格的決定于股票的內(nèi)在價(jià)值，股票的內(nèi)在價(jià)值是公司股票未來預(yù)期現(xiàn)金收益的折現(xiàn)值。股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法：1、市盈率估價(jià)法：2、貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型：第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹20第六節(jié)股票的價(jià)格決定

股票現(xiàn)實(shí)價(jià)格的決定于股票的內(nèi)在價(jià)1、市盈率估價(jià)法市盈率又稱價(jià)格收益，是每股價(jià)格與每股收益之間的比率，即每股價(jià)格=市盈率×每股收益。如果我們能分別估計(jì)出股票的市盈率和每股收益，那么我們就能由此公式估算出股票價(jià)格。這種評(píng)價(jià)股票價(jià)格的方法，就是“市盈率估價(jià)方法”。

第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹211、市盈率估價(jià)法第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹212、貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型（1）零增長(zhǎng)模型（2）不變?cè)鲩L(zhǎng)模型（3）多元增長(zhǎng)模型第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹222、貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹22（1）零增長(zhǎng)模型零增長(zhǎng)模型假定股利增長(zhǎng)率等于零，即g=0，也就是說未來的股利按一個(gè)固定數(shù)量支付。根據(jù)這個(gè)假定，我們用D0來改換貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型公式中的Dt，得出零增長(zhǎng)模型公式：第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹23（1）零增長(zhǎng)模型第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹23（2）不變?cè)鲩L(zhǎng)模型如果我們假設(shè)股利永遠(yuǎn)按不變的增長(zhǎng)率增長(zhǎng)，那么就會(huì)建立不變?cè)鲩L(zhǎng)模型。t時(shí)點(diǎn)的股利為：第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹24（2）不變?cè)鲩L(zhǎng)模型第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹24（3）多元增長(zhǎng)模型多元增長(zhǎng)模型是被最普遍用來確定普通股票內(nèi)在價(jià)值的貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型。這一模型假設(shè)股利的變動(dòng)在一段時(shí)間T內(nèi)并沒有特定的模式可以預(yù)測(cè)，在此段時(shí)間以后，股利按不變?cè)鲩L(zhǎng)模型進(jìn)行變動(dòng)。因此，股利流可以分為兩個(gè)部分。第一部分包括在股利無規(guī)則變化時(shí)期的所有預(yù)期股利的現(xiàn)值。第二部分包括從時(shí)點(diǎn)T來看的股利不變?cè)鲩L(zhǎng)率時(shí)期的所有預(yù)期股利的現(xiàn)值。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹25（3）多元增長(zhǎng)模型第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹25第七節(jié)深滬股市的股票行情表深滬股市的股票行情表的構(gòu)成：

1．股票指數(shù)2．股票代碼與股票簡(jiǎn)稱。股票代碼是股票交易中用來代表股票名稱的數(shù)碼，由6位數(shù)組成3．開盤價(jià)、收盤價(jià)和收盤指數(shù)。4．最高價(jià)、最低價(jià)。5．最新價(jià)和即時(shí)指數(shù)，最新價(jià)是剛剛成交那一筆股票的價(jià)格。即時(shí)指數(shù)就是依照股票的最新價(jià)計(jì)算出來的股票指數(shù)。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹26第七節(jié)深滬股市的股票行情表深滬股市的股票行情表的構(gòu)成：大盤即時(shí)圖和K線圖紅色柱狀線和綠色柱狀線分別表示的是股票指數(shù)上漲或下跌的強(qiáng)弱度。當(dāng)紅色柱狀線長(zhǎng)度逐漸往上增長(zhǎng)時(shí)，表示指數(shù)增長(zhǎng)的力量逐漸增強(qiáng)，而當(dāng)紅色柱狀線的長(zhǎng)度逐漸縮短時(shí)，表示股票指數(shù)增長(zhǎng)的力量在漸漸減弱。當(dāng)綠色柱狀線長(zhǎng)度逐漸往下增長(zhǎng)時(shí)，表示指數(shù)下跌的力量逐漸增強(qiáng)；而當(dāng)綠色柱狀線的長(zhǎng)度逐漸縮短時(shí)，表示指數(shù)下跌的力量在漸漸減弱。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹27大盤即時(shí)圖和K線圖紅色柱狀線和綠色柱狀線分別表示的是股票指數(shù)第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹28第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹28第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹29第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹29演講完畢，謝謝聽講!再見，seeyouagain3rew2022/10/30第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹演講完畢，謝謝聽講!再見，seeyouagain3rew30第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹2022/10/30第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹2022/10/22第三講股票市31第一節(jié)股票市場(chǎng)的概念

股票市場(chǎng)是股票發(fā)行和流通的場(chǎng)所。一般地，股票市場(chǎng)可以分為一、二級(jí)，一級(jí)市場(chǎng)也稱之為股票發(fā)行市場(chǎng)，二級(jí)市場(chǎng)也稱之為股票交易市場(chǎng)。股票是有價(jià)證券的一種，有價(jià)證券除股票外，還包括債券、期貨等。股票市場(chǎng)也只是有價(jià)證券市場(chǎng)中的組成部分。股票交易在整個(gè)證券交易中因此而占有相當(dāng)重要的地位，股票市場(chǎng)的變化與整個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是密切相關(guān)的，股票市場(chǎng)被稱為經(jīng)濟(jì)狀況的晴雨表。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹32第一節(jié)股票市場(chǎng)的概念

股票市場(chǎng)是股票發(fā)行和流通的場(chǎng)所。第二節(jié)股票的發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）1．證券發(fā)行市場(chǎng)的定義證券發(fā)行市場(chǎng)是證券發(fā)行人（籌資人）向投資者（出資人）出售證券以籌集資金的市場(chǎng)。證券發(fā)行市場(chǎng)的要素：發(fā)行人、投資人和中介人。2．證券發(fā)行方式按發(fā)行對(duì)象，分為私募發(fā)行與公募發(fā)行；按發(fā)行過程，分為直接發(fā)行和間接發(fā)行；第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹33第二節(jié)股票的發(fā)行市場(chǎng)（一級(jí)市場(chǎng)）第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介3．發(fā)行證券的條件限制股票發(fā)行條件，包括首次公開發(fā)行條件（IPO，InitialPublicOffering

）、發(fā)行新股條件（包括增發(fā)和配股）各國(guó)證券市場(chǎng)的要求不同。4．股票發(fā)行市場(chǎng)的種類根據(jù)初始發(fā)行條件不同，一般將證券市場(chǎng)分為主板市場(chǎng)和二板市場(chǎng)。以紐約證券交易所和納斯達(dá)克證券交易市場(chǎng)的不同上市制度為例進(jìn)行區(qū)別。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹343．發(fā)行證券的條件限制第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹4紐約證券交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)：在世界范圍內(nèi)至少擁有5000名股東，公眾持有股份數(shù)額超過250萬股，總市值和有形資產(chǎn)分別達(dá)到1億美元以上，過去三年稅前收入的總和達(dá)到1億美元，并且3年中任何一年的稅前收入不低于2500萬美元；必須有證券交易所會(huì)員公司的保薦；非美國(guó)公司必須按1934年《證券交易法》的規(guī)定進(jìn)行注冊(cè)登記；應(yīng)有保薦的美國(guó)存托憑證。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹35紐約證券交易所的上市標(biāo)準(zhǔn)：第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹5

納斯達(dá)克證券交易市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)，見下表：

第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹36納斯達(dá)克證券交易市場(chǎng)的上市標(biāo)準(zhǔn)，見下表：第三講股票市場(chǎng)第三節(jié)股票的交易市場(chǎng)1．二級(jí)市場(chǎng)的定義二級(jí)市場(chǎng)是指將股票在證券交易所登記注冊(cè)，并有權(quán)在交易所掛牌買賣，是買賣、轉(zhuǎn)讓已發(fā)行股票的市場(chǎng)，由證券交易所、經(jīng)紀(jì)人、證券商和證券管理機(jī)構(gòu)等組成，通?？煞譃閳?chǎng)內(nèi)和場(chǎng)外交易市場(chǎng)。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹37第三節(jié)股票的交易市場(chǎng)第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹72．場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（在股票交易所買賣股票的市場(chǎng)）是流通市場(chǎng)的最重要的組成部分，也是交易所會(huì)員在證券市場(chǎng)內(nèi)集中買賣上市股票的場(chǎng)所，是二級(jí)市場(chǎng)的主體，具有以下特征：交易采用經(jīng)紀(jì)制度方式交易按公開競(jìng)價(jià)方式進(jìn)行股票交易所有嚴(yán)格的規(guī)章制度和定型的動(dòng)作規(guī)程股票交易所的買賣完全公開（三公原則）第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹382．場(chǎng)內(nèi)市場(chǎng)（在股票交易所買賣股票的市場(chǎng)）是流通市場(chǎng)的最3．證券交易所

證券交易所是依據(jù)國(guó)家有關(guān)法律，經(jīng)政府證券主管機(jī)關(guān)批準(zhǔn)設(shè)立的集中進(jìn)行證券交易的有形場(chǎng)所。

股票交易所的組織形式,一般分為會(huì)員制和公司制。股票交易所的功能：為符合上市標(biāo)準(zhǔn)的股票提供最大可能的流動(dòng)性，以維持一級(jí)市場(chǎng)的存在。創(chuàng)造連續(xù)的市場(chǎng)與連續(xù)的價(jià)格維護(hù)中小投資者的利益保持信息的連續(xù)性與公開性第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹393．證券交易所第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹94．場(chǎng)外市場(chǎng)

又稱店頭市場(chǎng)或柜臺(tái)市場(chǎng)。它是由證券的投資者通過直接接觸或電話、電報(bào)等方式達(dá)成交易的場(chǎng)所。場(chǎng)外交易市場(chǎng)具有三個(gè)特點(diǎn)：(1)交易品種多，上市不上市的股票都可在此進(jìn)行交易；(2)是相對(duì)的市場(chǎng)，不掛牌，自由協(xié)商的價(jià)格；(3)是抽象的市場(chǎng)，沒有固定的場(chǎng)所和時(shí)間。

第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹404．場(chǎng)外市場(chǎng)第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹10第四節(jié)股票的交易程序股票的交易過程，一般可分為四個(gè)步驟，這就是開戶、委托、撮合成交和確認(rèn)。

1．開戶

股票中的開戶，就是股民要在券商處為自己分別開設(shè)一個(gè)存放股票及資金的帳戶。股票的交易，都采取記帳式，且都按規(guī)定托管在證券登記公司或券商處，所以股民需要開設(shè)一個(gè)股票帳戶，以便準(zhǔn)確地記錄股票的數(shù)量及股票的交易過程。同時(shí)，股民還需在所委托的券商處開設(shè)一個(gè)資金帳戶，以方便股民資金的進(jìn)出和保管。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹41第四節(jié)股票的交易程序第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹112．委托辦理完股票帳戶及資金帳戶后，股民便可進(jìn)入正式的股票交易。由于法律規(guī)定一般的投資者不能自己直接進(jìn)行股票買賣，股民所有的股票交易都必須通過券商進(jìn)行，這就是委托。委托的方式有：柜臺(tái)委托、自助委托、電話委托和網(wǎng)上委托。

第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹422．委托第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹123．撮合成交券商在接受了客戶的委托后，即通過專線電話與派駐在交易大廳內(nèi)的代表人俗稱“紅馬甲”聯(lián)系，或直接通過先進(jìn)的計(jì)算機(jī)和通訊系統(tǒng)，將客戶的委托內(nèi)容報(bào)告與證券交易所內(nèi)的自動(dòng)撮合系統(tǒng)參加集合竟價(jià)或連續(xù)竟價(jià)，對(duì)符合條件的委托予以成交，這個(gè)過程就是撮合成交。股票成交后，證券交易所隨后將成交記錄反饋給券商，券商再通知股民在指定的交易日進(jìn)行確認(rèn)。

第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹433．撮合成交第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹134．交割和過戶交割是指在股票交易中錢貨兩清的過程，即買入股票者交付資金，賣出股票者交出股票，并將股票和資金的變動(dòng)情況分別記錄在股票帳戶和資金帳戶上。過戶是指買入股票的投資者辦理變更股東姓名的手續(xù)，即將買入股票的原股東姓名換成買入者自己的姓名。由于滬深股市均實(shí)行的是無紙化交易，當(dāng)委托成交后，股票的交割及過戶等手續(xù)均由計(jì)算機(jī)系統(tǒng)自動(dòng)完成而無需股民具體辦理。股民只需在指定的交割日（現(xiàn)實(shí)行的是T＋1交易，也就是次日）到券商處索取一張記載有該次委托成交數(shù)據(jù)及資金狀況的成交單據(jù)。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹444．交割和過戶第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹14第五節(jié)股票指數(shù)介紹

1．股票交易中上的各種價(jià)格按實(shí)際成交時(shí)間的不同,股票的市場(chǎng)價(jià)格分為：開盤價(jià)—證券交易所每個(gè)營(yíng)業(yè)日開市后，第一筆成交的價(jià)格；收盤價(jià)—證券交易所每個(gè)營(yíng)業(yè)日閉市前最后一筆成交的價(jià)格；最高價(jià)和最低價(jià)分別指證券交易所每個(gè)營(yíng)業(yè)日成交的最高價(jià)格和最低價(jià)格；平均價(jià)—當(dāng)日股票交易的加權(quán)平均價(jià)格。股票市場(chǎng)上的各種價(jià)格的表示：K線和美國(guó)線第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹45第五節(jié)股票指數(shù)介紹1．股票交易中上的2．股票價(jià)格指數(shù)的概念計(jì)算方法和種類股票價(jià)格指數(shù)：一種反映股票行市變動(dòng)的價(jià)格平均數(shù)。是將計(jì)算期的股價(jià)與某一基期的股價(jià)相比較得到的相對(duì)變化指標(biāo)。它表示一定時(shí)期股票行市平均漲跌變化的情況和幅度；是衡量國(guó)家政治經(jīng)濟(jì)狀況的“晴雨表”；為投資者進(jìn)行股票投資提供重要參考依據(jù)；股票價(jià)格平均數(shù)是編制股票價(jià)格指數(shù)的基礎(chǔ)。其計(jì)算方法為：算術(shù)平均法和加權(quán)平均法：綜合指數(shù)和成分指數(shù)第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹462．股票價(jià)格指數(shù)的概念計(jì)算方法和種類第三講股票市場(chǎng)與股票指上海證券交易所指數(shù)系列上證指數(shù)系列是一個(gè)包括上證綜合指數(shù)、上證50指數(shù)、上證180指數(shù)、A股指數(shù)、B股指數(shù)、分類指數(shù)、債券指數(shù)、基金指數(shù)等的指數(shù)系列。其中，上證綜合指數(shù)由我國(guó)上海證券交易所編制和發(fā)布，是國(guó)內(nèi)外普遍采用的反映中國(guó)證券市場(chǎng)表現(xiàn)的權(quán)威統(tǒng)計(jì)指標(biāo)。上證綜合指數(shù)以1990年12月19日為基準(zhǔn)日，基期指數(shù)值為100，1991年7月15日正式開始發(fā)布。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹47上海證券交易所指數(shù)系列第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹17深圳證券交易所的指數(shù)深圳交易所的指數(shù)系列包括深證成分股指數(shù)、深證A股指數(shù)、深證B股指數(shù)、深證100指數(shù)、深證綜合指數(shù)、中小企業(yè)板指數(shù)和分類指數(shù)類。其中，深證成份股指數(shù)是從上市的所有股票中抽取具有市場(chǎng)代表性的40家上市公司的股票作為計(jì)算對(duì)象，并以流通股為權(quán)數(shù)計(jì)算得出的加權(quán)股價(jià)指數(shù)，成分股指數(shù)以1994年7月20日為基日，基日指數(shù)為l000點(diǎn)，起始計(jì)算日為1995年1月25日。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹48深圳證券交易所的指數(shù)第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹18國(guó)際主要股市的價(jià)格指數(shù)1、道·瓊斯30中工業(yè)股票價(jià)格指數(shù)道·瓊斯股價(jià)平均數(shù)以1928.10.1為基期,基期指數(shù)為100.指數(shù)的編制方法原為簡(jiǎn)單算術(shù)平均法。2、標(biāo)準(zhǔn)·普爾股票價(jià)格指數(shù)標(biāo)準(zhǔn)·普爾股價(jià)指數(shù)以1941年至1942年為基期，基期指數(shù)定為10，采用加權(quán)平均法計(jì)算3、金融時(shí)報(bào)指數(shù)(FTSE100指數(shù)):英國(guó)最具權(quán)威性的股價(jià)指數(shù),由《金融時(shí)報(bào)》編制和公布.該指數(shù).以1935.7.1日為基期,基期指數(shù)為100;4、日經(jīng)225股價(jià)指數(shù)是日本經(jīng)濟(jì)新聞社編制和公布的反映日本股票市場(chǎng)價(jià)格變動(dòng)的股價(jià)指數(shù).以1949.5.16日為基期算出的平均股176.21為基數(shù).5、香港恒生股票價(jià)格指數(shù)恒生指數(shù)是香港恒生銀行于1969年11月24日開始編制，恒生指數(shù)的樣本股票定為33種，這些股票涉及到香港的各個(gè)行業(yè)，并占香港股票市值的70%左右，具有較強(qiáng)的代表性。恒生指數(shù)最初以1964年7月31日為基期，基數(shù)為100，以成份股的發(fā)行股數(shù)為權(quán)數(shù)，按加權(quán)平均法計(jì)算。第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹49國(guó)際主要股市的價(jià)格指數(shù)第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹19第六節(jié)股票的價(jià)格決定

股票現(xiàn)實(shí)價(jià)格的決定于股票的內(nèi)在價(jià)值，股票的內(nèi)在價(jià)值是公司股票未來預(yù)期現(xiàn)金收益的折現(xiàn)值。股票內(nèi)在價(jià)值的計(jì)算方法：1、市盈率估價(jià)法：2、貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型：第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹50第六節(jié)股票的價(jià)格決定

股票現(xiàn)實(shí)價(jià)格的決定于股票的內(nèi)在價(jià)1、市盈率估價(jià)法市盈率又稱價(jià)格收益，是每股價(jià)格與每股收益之間的比率，即每股價(jià)格=市盈率×每股收益。如果我們能分別估計(jì)出股票的市盈率和每股收益，那么我們就能由此公式估算出股票價(jià)格。這種評(píng)價(jià)股票價(jià)格的方法，就是“市盈率估價(jià)方法”。

第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹511、市盈率估價(jià)法第三講股票市場(chǎng)與股票指數(shù)介紹212、貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型（1