2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）試卷號(hào)6

住在富人區(qū)的她2022年職業(yè)考證-金融-期貨從業(yè)資格考試名師押題精選卷I（帶答案詳解）（圖片可根據(jù)實(shí)際調(diào)整大?。╊}型12345總分得分一.綜合題(共50題)1.多選題

下列關(guān)于國(guó)債期貨基差交易策略的描述，正確的是（

）。

問題1選項(xiàng)

A.基差空頭策略是指買入國(guó)債現(xiàn)貨，同時(shí)賣出國(guó)債期貨

B.基差空頭策略是指賣出國(guó)債現(xiàn)貨，同時(shí)買入國(guó)債期貨

C.基差多頭策略是指買入國(guó)債現(xiàn)貨，同時(shí)賣出國(guó)債期貨

D.基差多頭策略是指賣出國(guó)債現(xiàn)貨，同時(shí)買入國(guó)債期貨

【答案】B;C

【解析】賣出基差（基差空頭）策略，即賣出國(guó)債現(xiàn)貨、買入國(guó)債期貨，待基差縮小平倉獲利（B選項(xiàng)正確）；買入基差（基差多頭）策略，即買入國(guó)債現(xiàn)貨、賣出國(guó)債期貨，待基差擴(kuò)大平倉獲利（C選項(xiàng)正確）。AD是干擾項(xiàng)。

2.單選題

以下關(guān)于賣出看跌期權(quán)的說法，正確的有（??）。

問題1選項(xiàng)

A.賣出看跌期權(quán)比買進(jìn)的期貨合約具有更大的風(fēng)險(xiǎn)

B.如果對(duì)手行權(quán)，看跌期權(quán)賣方可對(duì)沖持有的標(biāo)的物空頭頭寸

C.如果對(duì)手行權(quán)，看跌期權(quán)賣方可對(duì)沖持有的標(biāo)的物多頭頭寸

D.交易者預(yù)期標(biāo)的物價(jià)格下跌，可賣出看跌期權(quán)

【答案】B

【解析】當(dāng)期權(quán)買方要求行權(quán)時(shí)，賣方必須履約，看漲期權(quán)賣方履約時(shí)，按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格將標(biāo)的資產(chǎn)賣給對(duì)手，其持倉轉(zhuǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)空頭；看跌期權(quán)賣方履約時(shí)，按照?qǐng)?zhí)行價(jià)格從對(duì)手手中買入標(biāo)的資產(chǎn)，其持倉轉(zhuǎn)為標(biāo)的資產(chǎn)多頭。本題答案選B，ACD說法錯(cuò)誤。

3.單選題

期貨從業(yè)人員涉嫌違法違規(guī)需要給予行政處罰的，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)（）。

問題1選項(xiàng)

A.及時(shí)移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理

B.作出行政處罰

C.給予最嚴(yán)厲的紀(jì)律處分，以代替行政處罰

D.及時(shí)向期貨交易所發(fā)出行政處罰建議書

【答案】A

【解析】《期貨從業(yè)人員執(zhí)業(yè)行為準(zhǔn)則（修訂）》第四十六條規(guī)定，從業(yè)人員違反國(guó)家法律、法規(guī)的執(zhí)業(yè)行為，需要中國(guó)證監(jiān)會(huì)給予行政處罰的，協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)及時(shí)移送中國(guó)證監(jiān)會(huì)處理。正確答案選A，要注意題目問的是給予行政處罰，肯定是要移交中國(guó)證監(jiān)會(huì)，BCD選項(xiàng)描述錯(cuò)誤。

4.不定項(xiàng)選擇題

期貨公司開展期貨投資咨詢服務(wù)，下列做法中錯(cuò)誤的是（

）。

問題1選項(xiàng)

A.市場(chǎng)傳言國(guó)家將出臺(tái)某政策措施，根據(jù)該傳言為客戶小馬設(shè)計(jì)投資方案

B.應(yīng)客戶要求，以公司業(yè)務(wù)員小劉的名義收取服務(wù)報(bào)酬

C.向客戶小王保證收益不低于10%，并約定收益高于30%時(shí)，超出部分按1：1的比例與小王分紅

D.與客戶小林約定各自出資50萬元共同投資，按1：1的比例共享收益，共擔(dān)損失

【答案】A;B;C;D

【解析】本題考查期貨公司開展期貨投資咨詢服務(wù)不得從事的行為。根據(jù)《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》第十三條第一款，對(duì)本題解析如下：A選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨公司及其從業(yè)人員在開展期貨投資咨詢服務(wù)時(shí)，不得以虛假信息、市場(chǎng)傳言或者內(nèi)幕信息為依據(jù)向客戶提供期貨投資咨詢服務(wù)；選項(xiàng)中“根據(jù)傳言為客戶小馬設(shè)計(jì)投資方案的行為”違反了上述規(guī)定。B選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨公司及其從業(yè)人員在開展期貨投資咨詢服務(wù)時(shí)，不得以個(gè)人名義收取服務(wù)報(bào)酬；選項(xiàng)中“以公司業(yè)務(wù)員小劉的名義收取服務(wù)報(bào)酬”違反了上述規(guī)定。CD選項(xiàng)錯(cuò)誤，期貨公司及其從業(yè)人員在開展期貨投資咨詢服務(wù)時(shí)，不得向客戶做獲利保證，或者約定分享收益或共擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)?！斑x項(xiàng)中向客戶小王保證收益”、“共享收益，共擔(dān)損失”違反了上述規(guī)定。本題題干要求選出錯(cuò)誤做法，故本題選ABCD選項(xiàng)。

5.判斷題

匯豐PMI指數(shù)與中國(guó)官方PMI指數(shù)相比，更偏重于國(guó)有大中型企業(yè)。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】B

【解析】匯豐PMI指數(shù)與中國(guó)官方PMI相比，匯豐PMI更偏重于中小企業(yè)。

6.多選題

計(jì)算國(guó)債期貨理論價(jià)格，用到的變量有（）等。

問題1選項(xiàng)

A.市場(chǎng)利率

B.可交割券的價(jià)格

C.可交割券的票面利率

D.可交割券轉(zhuǎn)換因子

【答案】A;B;C;D

【解析】通常，國(guó)債期貨理論價(jià)格可以運(yùn)用持有成本模型計(jì)算，即：期貨理論價(jià)格＝現(xiàn)貨價(jià)格+持有成本＝現(xiàn)貨價(jià)格+資金占用成本－利息收入

如果用可交割券的價(jià)格代替現(xiàn)貨價(jià)格，則國(guó)債期貨的理論價(jià)格為：期貨理論價(jià)格＝（可交割券全價(jià)+資金占用成本－利息收入）/轉(zhuǎn)換因子

故答案選ABCD。

7.單選題

根據(jù)《證券期貨投資者適當(dāng)性管理辦法》，經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)對(duì)匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報(bào)告等的保存期限不得少于（）年。

問題1選項(xiàng)

A.15

B.10

C.20

D.5

【答案】C

【解析】經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)按照相關(guān)規(guī)定妥善保存其履行適當(dāng)性義務(wù)的相關(guān)信息資料，防止泄露或者被不當(dāng)利用，接受中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派.出機(jī)構(gòu)和自律組織的檢查。對(duì)匹配方案、告知警示資料、錄音錄像資料、自查報(bào)告等的保存期限不得少于20年。正確答案選C，ABD選項(xiàng)錯(cuò)誤。

補(bǔ)充：根據(jù)《期貨公司風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管指標(biāo)管理辦法》，期貨公司保存風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管報(bào)表的期限應(yīng)當(dāng)不少于5年。

8.多選題

根據(jù)《期貨公司期貨投資咨詢業(yè)務(wù)試行辦法》，期貨公司應(yīng)當(dāng)按照信息公示有關(guān)規(guī)定，在（）公示公司的業(yè)務(wù)資格、人員的從業(yè)資格、服務(wù)內(nèi)容，投訴方式等相關(guān)信息。

問題1選項(xiàng)

A.營(yíng)業(yè)場(chǎng)所

B.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站

C.公司網(wǎng)站

D.期貨交易所網(wǎng)站

【答案】A;B;C

【解析】期貨公司應(yīng)當(dāng)按照信息公示有關(guān)規(guī)定，在營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、公司網(wǎng)站和中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站上公示公司的業(yè)務(wù)資格、人員的從業(yè)資格、服務(wù)內(nèi)容、投訴方式等相關(guān)信息。正確答案選ABC，不包括D選項(xiàng)期貨交易所網(wǎng)站。

9.單選題

美國(guó)供應(yīng)管理協(xié)會(huì)（ISM）發(fā)布的采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）是預(yù)測(cè)經(jīng)濟(jì)變化的重要的領(lǐng)先指標(biāo)。一般來說，該指數(shù)（）表明制造業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)在收縮，而經(jīng)濟(jì)總體仍在增長(zhǎng)。

問題1選項(xiàng)

A.低于57%

B.低于50%

C.低于43%

D.在50%和43%之間

【答案】D

【解析】ISM采購經(jīng)理人指數(shù)對(duì)于評(píng)估經(jīng)濟(jì)周期的轉(zhuǎn)折較為重要。它以百分比為單位，常以50%作為經(jīng)濟(jì)強(qiáng)弱的分界點(diǎn)。一般而言，①當(dāng)ISM采購經(jīng)理人指數(shù)超過50%時(shí)，表明制造業(yè)和整個(gè)經(jīng)濟(jì)都在擴(kuò)張；②當(dāng)該指數(shù)在50%以下但在43%以上時(shí)，表明生產(chǎn)活動(dòng)收縮，但經(jīng)濟(jì)總體仍在增長(zhǎng)；③當(dāng)其持續(xù)低于43%時(shí)，表明生產(chǎn)和經(jīng)濟(jì)可能都在衰退。

10.判斷題

F分布可以用來檢驗(yàn)單個(gè)回歸系數(shù)的顯著性。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】B

【解析】t檢驗(yàn)稱為回歸系數(shù)檢驗(yàn)；F檢驗(yàn)又稱為回歸方程的顯著性檢驗(yàn)或回歸模型的整體性檢驗(yàn)，反映的是多元線性回歸模型中被解釋變量與所有解釋變量之間線性關(guān)系在總體上是否顯著。

11.單選題

期貨交易所向會(huì)員收取的保證金，屬于（）所有，除按規(guī)定用于交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用。

問題1選項(xiàng)

A.客戶

B.期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)

C.期貨交易所

D.會(huì)員

【答案】D

【解析】期貨交易所向會(huì)員收取的保證金，屬于會(huì)員所有，除按規(guī)定用于交易結(jié)算外，嚴(yán)禁挪作他用。D選項(xiàng)正確，ABC選項(xiàng)錯(cuò)誤。期貨保證金安全存管監(jiān)控機(jī)構(gòu)是依法對(duì)期貨保證金安全存管實(shí)施監(jiān)控的機(jī)構(gòu)。

12.判斷題

期貨公司股東、董事和經(jīng)理層限制、阻撓首席風(fēng)險(xiǎn)官正常開展工作的，首席風(fēng)險(xiǎn)官可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)依法進(jìn)行調(diào)查和處理。（

）

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】A

【解析】本題題干說法正確。本題考查首席風(fēng)險(xiǎn)官的職責(zé)?！镀谪浌臼紫L(fēng)險(xiǎn)官管理規(guī)定（試行）》第三十一條規(guī)定，期貨公司股東、董事和經(jīng)理層限制、阻撓首席風(fēng)險(xiǎn)官正常開展工作的，首席風(fēng)險(xiǎn)官可以向中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)報(bào)告，中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)依法進(jìn)行調(diào)查和處理。

13.多選題

實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所的結(jié)算會(huì)員為債務(wù)人，債權(quán)人請(qǐng)求凍結(jié)、劃撥以下賬戶中的資金或者有價(jià)證券的，人民法院不予支持（）。

問題1選項(xiàng)

A.屬于結(jié)算會(huì)員自有的有價(jià)證券

B.非結(jié)算會(huì)員在結(jié)算會(huì)員保證金賬戶中的資金

C.結(jié)算會(huì)員自有賬戶中的資金

D.非結(jié)算會(huì)員向結(jié)算會(huì)員提交的用于充抵保證金的有價(jià)證券

【答案】B;D

【解析】實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所的結(jié)算會(huì)員為債務(wù)人，債權(quán)人請(qǐng)求凍結(jié)、劃撥結(jié)算會(huì)員

以下資金或者有價(jià)證券的，人民法院不予支持：

（一）非結(jié)算會(huì)員在結(jié)算會(huì)員保證金賬戶中的資金；

（二）非結(jié)算會(huì)員向結(jié)算會(huì)員提交的用于充抵保證金的有價(jià)證券。

故本題答案選BD，AC選項(xiàng)是錯(cuò)誤的。

14.多選題

根據(jù)《期貨市場(chǎng)客戶開戶管理規(guī)定》，（）依法對(duì)期貨市場(chǎng)客戶開戶實(shí)行自律管理。

問題1選項(xiàng)

A.期貨交易所

B.中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心

C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D.中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)

【答案】A;C

【解析】中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)、期貨交易所依法對(duì)期貨市場(chǎng)客戶開戶實(shí)行自律管理。故正確答案選AC。B選項(xiàng)中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心是期貨保證金安全存管機(jī)構(gòu)，是非營(yíng)利性公司制法人；D選項(xiàng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)受中國(guó)證監(jiān)會(huì)垂直領(lǐng)導(dǎo)，依法以自己的名義履行監(jiān)管職責(zé)，負(fù)責(zé)轄區(qū)內(nèi)的一線監(jiān)管工作。

15.不定項(xiàng)選擇題

某日銅FOB升貼水報(bào)價(jià)為20美元/噸，運(yùn)費(fèi)為55美元/噸，保險(xiǎn)費(fèi)為5美元/噸，當(dāng)天LME3個(gè)月銅期貨即時(shí)價(jià)格為7600美元/噸，則：

（1）CIF報(bào)價(jià)為升水（）美元/噸。

（2）銅的即時(shí)現(xiàn)貨價(jià)是（）美元/噸。

問題1選項(xiàng)

A.80

B.75

C.60

D.25

問題2選項(xiàng)

A.7620

B.7655

C.7660

D.7680

【答案】第1題:A

第2題:D

【解析】（1）CIF報(bào)價(jià)=FOB升貼水價(jià)格+運(yùn)費(fèi)+保險(xiǎn)費(fèi)=20+55+5=80（美元/噸）。

（2）現(xiàn)貨價(jià)=CIF報(bào)價(jià)升水+銅期貨即時(shí)價(jià)格=80+7600=7680（美元/噸）。

16.不定項(xiàng)選擇題

4月初，黃金現(xiàn)貨價(jià)格為300元/克，某礦產(chǎn)企業(yè)預(yù)計(jì)未來3個(gè)月會(huì)有一批黃金產(chǎn)出，決定對(duì)其進(jìn)行套期保值，該企業(yè)以305元/克的價(jià)格在8月份黃金期貨合約上建倉。7月初，黃金現(xiàn)貨價(jià)格跌至292元/克，該企業(yè)在現(xiàn)貨市場(chǎng)將黃金售出，同時(shí)將期貨合約對(duì)沖平倉，通過套期保值操作，該企業(yè)黃金的售價(jià)相當(dāng)于299元/克，則該企業(yè)期貨合約對(duì)沖平倉價(jià)格為（??）元/克。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。

問題1選項(xiàng)

A.303

B.297

C.298

D.296

【答案】C

【解析】根據(jù)題意，預(yù)計(jì)有一批黃金產(chǎn)出，于是在期貨市場(chǎng)上以305的價(jià)格賣出，期貨合約平倉價(jià)格是X，所以在期貨市場(chǎng)上盈利有305－x，則現(xiàn)貨市場(chǎng)最終售價(jià)＝292+305－x＝299，x＝298。本題正確的答案選C，排除ABD選項(xiàng)。

17.判斷題

證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)，是指證券公司接受期貨公司委托，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】A

【解析】本題題干說法正確。本題考查中間介紹業(yè)務(wù)的內(nèi)容?！蹲C券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第二條規(guī)定，本辦法所稱證券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)，是指證券公司接受期貨公司委托，為期貨公司介紹客戶參與期貨交易并提供其他相關(guān)服務(wù)的業(yè)務(wù)活動(dòng)。

18.單選題

當(dāng)前，中證500指數(shù)漲幅較上證50指數(shù)大，銀行間市場(chǎng)的同業(yè)拆借利率和回購利率逐步走高。則可以推測(cè)當(dāng)前市場(chǎng)狀況是（）。

問題1選項(xiàng)

A.經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇、貨幣政策寬松

B.經(jīng)濟(jì)繁榮、貨幣政策從緊

C.經(jīng)濟(jì)衰退、貨幣政策寬松

D.經(jīng)濟(jì)滯漲、貨幣政策從緊

【答案】B

【解析】經(jīng)濟(jì)繁榮時(shí)，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好強(qiáng)，喜歡成長(zhǎng)型股票；利率上升代表貨幣政策從緊。

19.單選題

看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格為300美元，權(quán)利金為5美元，標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格為280美元，則該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為（??）美元。

問題1選項(xiàng)

A.－25

B.－20

C.0

D.5

【答案】C

【解析】看漲期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值＝標(biāo)的物的市場(chǎng)價(jià)格－期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格，但只有在有利時(shí)多頭方才會(huì)行權(quán)，所以，內(nèi)涵價(jià)值最小為零。本題中280－300小于0，故該期權(quán)的內(nèi)涵價(jià)值為0。正確答案選C，ABD選項(xiàng)不符合題意。

20.不定項(xiàng)選擇題

某證券公司2014年10月1日的凈資本金為5個(gè)億，流動(dòng)資產(chǎn)額與流動(dòng)負(fù)債余額（不包括客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金）比例為180%，對(duì)外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和占凈資產(chǎn)的12%，凈資本占凈資產(chǎn)的75%。2015年4月1日增資擴(kuò)股后凈資本達(dá)到20個(gè)億，流動(dòng)資產(chǎn)余額是流動(dòng)負(fù)債余額的1.8倍，凈資本是凈資產(chǎn)的80%，對(duì)外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和為凈資產(chǎn)的9%。2015年6月20日該證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格。如果你是證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格的審核人員，那么該證券公司的申請(qǐng)（

）。

問題1選項(xiàng)

A.不能通過

B.可以通過

C.可以通過，但必須補(bǔ)充一些材料

D.不能確定，應(yīng)當(dāng)交由審核委員會(huì)集體討論

【答案】A

【解析】本題考查申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格的相關(guān)規(guī)定?！蹲C券公司為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)試行辦法》第五條和第六條規(guī)定，證券公司申請(qǐng)介紹業(yè)務(wù)資格在申請(qǐng)日前6個(gè)月各項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合規(guī)定標(biāo)準(zhǔn)，即：（1）凈資本不低于12億元（該公司只有5億元）；（2）流動(dòng)資產(chǎn)余額不低于流動(dòng)負(fù)債余額（不包括客戶交易結(jié)算資金和客戶委托管理資金）的150%；（3）對(duì)外擔(dān)保及其他形式的或有負(fù)債之和不高于凈資產(chǎn)的10%（該公司為12%，高于10%），但因證券公司發(fā)債提供的反擔(dān)保除外；（4）凈資本不低于凈資產(chǎn)的70%。該證券公司并不完全符合這些條件，因此不能通過審查。故答案選A。

21.多選題

下列關(guān)于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的說法，正確的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義貸款人

B.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方是名義借款人

C.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人

D.遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方是名義貸款人

【答案】C;D

【解析】遠(yuǎn)期利率協(xié)議的買方是名義借款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率上升的風(fēng)險(xiǎn)。遠(yuǎn)期利率協(xié)議的賣方則是名義貸款人，其訂立遠(yuǎn)期利率協(xié)議的目的主要是規(guī)避利率下降的風(fēng)險(xiǎn)。本題的答案選CD，AB選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。

22.多選題

會(huì)員在期貨交易中違約并出現(xiàn)保證金不足時(shí)，實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所可以用（）來承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。

問題1選項(xiàng)

A.期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金

B.期貨交易所的自有資金

C.結(jié)算擔(dān)保金

D.違約會(huì)員的自有資金

【答案】A;B;C;D

【解析】期貨交易所先以違約會(huì)員的保證金承擔(dān)該會(huì)員的違約責(zé)任，保證金不足的，實(shí)行全員結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)以違約會(huì)員的自有資金、期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和期貨交易所自有資金承擔(dān)；實(shí)行會(huì)員分級(jí)結(jié)算制度的期貨交易所應(yīng)當(dāng)以違約會(huì)員的自有資金、結(jié)算擔(dān)保金、期貨交易所風(fēng)險(xiǎn)準(zhǔn)備金和期貨交易所自有資金承擔(dān)。故本題答案選ABCD。

23.不定項(xiàng)選擇題

7.11日，某鋁廠與某鋁經(jīng)銷商簽訂合約，約定以9月份鋁期貨合約為基準(zhǔn)，以低于鋁期貨價(jià)格100元/噸的價(jià)格交收。同時(shí)，該鋁廠進(jìn)行套期保值，以16600元/噸的價(jià)格賣出9月份鋁期貨合約，8月中旬，該鋁廠實(shí)施點(diǎn)價(jià)，以15100元/噸的期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，進(jìn)行實(shí)物交割，同時(shí)，按該價(jià)格期貨合約對(duì)沖平倉，此時(shí)鋁現(xiàn)貨價(jià)格為14500元/噸。該鋁廠的交易結(jié)果是（??）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)鋁廠來說，結(jié)束套期保值交易時(shí)的基差為300元/噸

B.通過套期保值操作，鋁的實(shí)際售價(jià)為16500元/噸

C.期貨市場(chǎng)盈利1600元/噸

D.與鋁經(jīng)銷商實(shí)物交收的價(jià)格為14900元/噸

【答案】B

【解析】與鋁貿(mào)易商實(shí)物交收的價(jià)格為15100－100＝15000（元/噸），期貨市場(chǎng)盈利為16600－15100＝1500（元/噸），通過套期保值操作，鋁的實(shí)際售價(jià)為15000+1500＝16500（元/噸）。正確答案選B，ACD選項(xiàng)說法錯(cuò)誤。

24.單選題

6個(gè)月后到期的歐式看漲期權(quán)價(jià)格為5元，標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格為50元，執(zhí)行價(jià)格為50元，無風(fēng)險(xiǎn)利率為5%，根據(jù)期權(quán)定價(jià)公式，某對(duì)應(yīng)的歐式看跌期權(quán)價(jià)格為（??）元。

問題1選項(xiàng)

A.99

B.3.63

C.4.06

D.3.76

【答案】D

【解析】根據(jù)期權(quán)平價(jià)公式，CE+Ke-rt=PE

+S0

可得該歐式看跌期權(quán)價(jià)格公式：PE=CE

+Ke-rt

-S0

=5+50×e-0.05*0.5-50=3.76（元）。

25.多選題

根據(jù)《期貨市場(chǎng)客戶開戶管理規(guī)定》，下列關(guān)于客戶資料修改的表述中，正確的有（

）。

問題1選項(xiàng)

A.期貨公司申請(qǐng)修改的客戶資料內(nèi)容，應(yīng)當(dāng)與期貨經(jīng)紀(jì)合同中客戶資料保持一致

B.期貨公司申請(qǐng)對(duì)客戶姓名或者名稱、客戶有效身份證明文件號(hào)碼、客戶期貨結(jié)算賬戶戶名進(jìn)行修改的，中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心重新進(jìn)行復(fù)核

C.期貨公司修改與申請(qǐng)交易編碼相關(guān)的客戶資料，應(yīng)當(dāng)向中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心提交修改申請(qǐng)

D.期貨公司申請(qǐng)修改的內(nèi)容通過中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心重新復(fù)核的，相關(guān)期貨交易所、期貨公司應(yīng)當(dāng)按照中國(guó)期貨保證金監(jiān)控中心的修改進(jìn)行相關(guān)修改

【答案】A;B;C;D

【解析】本題考查客戶資料的修改。A、C選項(xiàng)正確，《期貨市場(chǎng)客戶開戶管理規(guī)定》第二十二條規(guī)定，期貨公司修改與申請(qǐng)交易編碼相關(guān)的客戶資料，應(yīng)當(dāng)向監(jiān)控中心提交修改申請(qǐng)，申請(qǐng)修改的內(nèi)容應(yīng)當(dāng)與期貨經(jīng)紀(jì)合同中客戶資料保持一致。B、D選項(xiàng)正確，第二十三條規(guī)定，期貨公司申請(qǐng)對(duì)客戶姓名或者名稱、客戶有效身份證明文件號(hào)碼、客戶期貨結(jié)算賬戶戶名進(jìn)行修改的，監(jiān)控中心重新按本規(guī)定第十七條進(jìn)行復(fù)核。通過復(fù)核的，監(jiān)控中心將修改后的資料轉(zhuǎn)發(fā)相關(guān)期貨交易所和期貨公司并由其進(jìn)行相應(yīng)處理。故本題選A、B、C、D選項(xiàng)。

26.不定項(xiàng)選擇題

依據(jù)下述材料，回答以下五題。

材料一：在美國(guó)，機(jī)構(gòu)投資者的投資中將近30%的份額被指數(shù)化了，英國(guó)的指數(shù)化程度在20%左右，近年來，指數(shù)基金也在中國(guó)獲得快速增長(zhǎng)。

材料二：假設(shè)某保險(xiǎn)公司擁有一指數(shù)型基金，規(guī)模為20億元，跟蹤的標(biāo)的指數(shù)為滬深300,其投資組合權(quán)重分布與標(biāo)的指數(shù)相同、擬運(yùn)用指數(shù)期貨構(gòu)建指數(shù)型基金，將18億資金投資于政府債券，期末獲得6個(gè)月無風(fēng)險(xiǎn)收益為2340萬，同時(shí)2億元買入跟蹤該指數(shù)的滬深300股指期貨頭寸，保證金率為10%。

（1）指數(shù)化投資是（）。

（2）指數(shù)化投資的主要目的是（）。

（3）傳統(tǒng)上，采用按權(quán)重比例購買指數(shù)中的所有股票，或者購買數(shù)量較少的一籃子股票來近似模擬標(biāo)的指數(shù)的做法，其跟蹤誤差較大的原因有（）。

（4）根據(jù)指數(shù)化投資策略原理，建立合成指數(shù)基金的方法有（）。

（5）設(shè)初始滬深300指數(shù)為2800點(diǎn)，6個(gè)月后指數(shù)漲到3500點(diǎn)，假設(shè)忽略交易成本，并且整個(gè)期間指數(shù)的成分股沒有調(diào)整、沒有分紅，則該基金6個(gè)月后的到期收益為（）億元。

問題1選項(xiàng)

A.一種主動(dòng)管理型的投資策略

B.一種被動(dòng)管理型的投資策略

C.在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)買進(jìn)并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤(rùn)

D.基于對(duì)市場(chǎng)總體情況、行業(yè)輪動(dòng)和個(gè)股表現(xiàn)的分析，試圖通過時(shí)點(diǎn)選擇和個(gè)別成分股的選擇，在基本擬合指數(shù)走勢(shì)的同時(shí)，獲取超越市場(chǎng)的平均收益

問題2選項(xiàng)

A.爭(zhēng)取跑贏大盤

B.復(fù)制某標(biāo)的指數(shù)走勢(shì)

C.優(yōu)化投資組合，使之與標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差最小

D.優(yōu)化投資組合，使之盡量達(dá)到最大化收益

問題3選項(xiàng)

A.股票分割

B.股利發(fā)放

C.資產(chǎn)剝離或并購

D.投資組合的規(guī)模

問題4選項(xiàng)

A.國(guó)債期貨合約+股票組合+股指期貨合約

B.國(guó)債期貨合約+股指期貨合約

C.現(xiàn)金儲(chǔ)備+股票組合+股指期貨合約

D.現(xiàn)金儲(chǔ)備+股指期貨合約

問題5選項(xiàng)

A.5.432

B.5.342

C.5.234

D.5.123

【答案】第1題:B、C

第2題:B、C

第3題:A、B、C、D

第4題:D

第5題:C

【解析】（1）主動(dòng)管理型投資策略是基于對(duì)市場(chǎng)總體情況、行業(yè)輪動(dòng)和個(gè)股表現(xiàn)的分析，試圖通過時(shí)點(diǎn)選擇和個(gè)別成分股的選擇，低買髙賣，不斷調(diào)整資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)種類及其持有比例，獲取超越市場(chǎng)平均水平的收益率；被動(dòng)型投資策略是指投資者在投資期內(nèi)按照某種標(biāo)準(zhǔn)買進(jìn)并固定持有一組證券，而不是在頻繁交易中獲取超額利潤(rùn)。指數(shù)化投資正是一種被動(dòng)型投資策略，即建立一個(gè)跟蹤基準(zhǔn)指數(shù)業(yè)績(jī)的投資組合，獲取與基準(zhǔn)指數(shù)相一致的收益率和走勢(shì)。

（2）指數(shù)化投資是一種被動(dòng)型投資策略。被動(dòng)型管理策略主要就是復(fù)制某市場(chǎng)指數(shù)走勢(shì)，最終目的為達(dá)到優(yōu)化投資組合與市場(chǎng)基準(zhǔn)指數(shù)的跟蹤誤差最小，而非最大化收益。

（3）個(gè)股的股本變動(dòng)、股利發(fā)放、股票分割、資產(chǎn)剝離或并購等均會(huì)影響股票組合對(duì)標(biāo)的指數(shù)的跟蹤誤差。其他諸如投資組合的規(guī)模、流動(dòng)性、指數(shù)成分股的調(diào)整、即時(shí)平衡持股交易等也會(huì)增加基金經(jīng)理人對(duì)標(biāo)的指數(shù)跟蹤的難度。因此，以現(xiàn)金為基礎(chǔ)的復(fù)制指數(shù)組合容易出現(xiàn)高跟蹤誤差。

（4）合成指數(shù)基金可以通過保持現(xiàn)金儲(chǔ)備與購買股指期貨合約來建立。

（5）滬深300指數(shù)合約乘數(shù)為每點(diǎn)300元，首先計(jì)算可以買入的股指期貨合約數(shù)量：合約價(jià)值=2800*300=84（萬元），每手保證金=84*10%=8.4（萬元）買入數(shù)量=20000/8.4=2381(手)，指數(shù)型基金6個(gè)月的收益為：

2381*(3500-2800)*300/10000+2340=52341(萬元)。

27.單選題

2015年10月，某交易者賣出執(zhí)行價(jià)格為1.1522的CME歐元兌美元看跌期權(quán)（美式），權(quán)利金為0.0213，不考慮其它交易費(fèi)用。期權(quán)履約時(shí)該交易者（??）。

問題1選項(xiàng)

A.賣出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為1.1309

B.買入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為1.1309

C.賣出歐元兌美元期貨合約的實(shí)際收入為1.1735

D.買入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際成本為1.1522

【答案】B

【解析】賣出看跌期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為1.1522，權(quán)利金為0.0213；即獲得0.0213的權(quán)利金，有按照1.1522的執(zhí)行價(jià)格買入期貨合約的義務(wù)。因此賣出看跌期權(quán)履約時(shí)，買入歐元兌美元期貨合約的實(shí)際支出為1.1522－0.0213＝1.1309。本題的答案選B，ACD選項(xiàng)不正確。

28.判斷題

在對(duì)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)度量時(shí)，由于風(fēng)險(xiǎn)因子與資產(chǎn)組合收益之間總是有著明確的數(shù)學(xué)關(guān)系，所以可以精確地刻畫出風(fēng)險(xiǎn)的大小。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】B

【解析】在有些情況下，風(fēng)險(xiǎn)因子與資產(chǎn)組合收益之間有著明確的數(shù)學(xué)關(guān)系，從而可以比較精確地刻畫風(fēng)險(xiǎn)的大小；在大多數(shù)情況下，二者之間的聯(lián)系并不明確，需要建立合適的數(shù)學(xué)模型，甚至做出限制條件較強(qiáng)的假設(shè)，使得風(fēng)險(xiǎn)度量的精確性下降。

29.多選題

目前，對(duì)社會(huì)公布的上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）品種包括（）。

問題1選項(xiàng)

A.隔夜拆放利率

B.2天拆放利率

C.1周拆放利率

D.2周拆放利率

【答案】A;C;D

【解析】shibor利率目前涵蓋隔夜，1周，2周，1月，3月，6月，9月，1

年共8個(gè)期限品種，因此答案ACD。

30.不定項(xiàng)選擇題

根據(jù)以下股票期權(quán)套利組合的損益圖，回答以下兩題。

（1）該期權(quán)套利組合是（

）。

（2）三個(gè)月期執(zhí)行價(jià)格為30元和35元的看漲期權(quán)的期權(quán)費(fèi)分別為3元和1元，如果到期日的股票價(jià)格為31元，則該套利組合的收益為（）元。（不計(jì)交易成本）

（3）投資者買入一個(gè)看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為25元，期權(quán)費(fèi)為4元。同時(shí)，賣出一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為40元，期權(quán)費(fèi)為2.5元。如果到期日標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格升至50元，不計(jì)交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）元。

問題1選項(xiàng)

A.牛市差價(jià)期權(quán)

B.熊市差價(jià)期權(quán)

C.跨式期權(quán)

D.寬跨式期權(quán)

問題2選項(xiàng)

A.1

B.-1

C.2

D.-2

問題3選項(xiàng)

A.8.5

B.13.5

C.16.5

D.23.5

【答案】第1題:A

第2題:B

第3題:B

【解析】（1）從給出的損益圖可知，該期權(quán)套利組合為垂直套利中的牛市差價(jià)期權(quán)套利組合，牛市看漲價(jià)差期權(quán)組合策略是指購買一份看漲期權(quán)并出售一份具有相同到期日而執(zhí)行價(jià)較髙的看漲期權(quán)，采用這種套利方法可將風(fēng)險(xiǎn)和收益限定在一定范圍內(nèi)。

（2）該套利組合為牛市看漲期權(quán)套利組合，買入執(zhí)行價(jià)格為30元的看漲期權(quán)同時(shí)賣出執(zhí)行價(jià)格為35元的看漲期權(quán)。到期日的股票價(jià)格為31元時(shí)，執(zhí)行價(jià)格較低的期權(quán)，收益為31-30-3=-2（元），價(jià)格較高的期權(quán)的買方放棄執(zhí)行期權(quán)，因此可獲得期權(quán)費(fèi)為1元，因此該套利組合的收益為-2+1=-1（元）。

（3）投資者買入一個(gè)看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為25元，期權(quán)費(fèi)為4元。同時(shí)，賣出一個(gè)標(biāo)的資產(chǎn)和到期日均相同的看漲期權(quán)，執(zhí)行價(jià)格為40元，期權(quán)費(fèi)為2.5元。如果到期日標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格升至50元，不計(jì)交易成本，則投資者行權(quán)后的凈收益為（）元。

31.單選題

成交速度快，一旦下達(dá)后不可更改或撤銷的指令是（??）。

問題1選項(xiàng)

A.止損指令

B.套利指令

C.股價(jià)指令

D.市價(jià)指令

【答案】D

【解析】市價(jià)指令的特點(diǎn)是成交速度快，一旦下達(dá)后不可更改或撤銷。故正確答案選D。止損指令是指當(dāng)市場(chǎng)價(jià)格達(dá)到客戶預(yù)計(jì)的價(jià)格水平時(shí)即變?yōu)槭袃r(jià)指令予以執(zhí)行的一種指令；套利指令是以買進(jìn)一個(gè)期貨合約而賣出另一個(gè)期貨合約的指令；股價(jià)指令不涉及這個(gè)內(nèi)容。

32.判斷題

期貨公司及其營(yíng)業(yè)部將客戶的資金賬號(hào)、交易編碼借給其他單位或者個(gè)人使用的，將面臨被警告，單處或者并處罰款的處罰。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】A

【解析】本題題干說法正確。本題考查期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)接受未辦理開戶手續(xù)的單位或者個(gè)人委托進(jìn)行期貨交易，或者將客戶的資金賬號(hào)、交易編碼借給其他單位或者個(gè)人使用的處理措施《期貨公司監(jiān)督管理辦法》第九十二條規(guī)定，期貨公司及其分支機(jī)構(gòu)接受未辦理開戶手續(xù)的單位或者個(gè)人委托進(jìn)行期貨交易，或者將客戶的資金賬號(hào)、交易編碼借給其他單位或者個(gè)人使用的，給予警告，單處或者并處3萬元以下罰款。

33.判斷題

大多數(shù)金融時(shí)間序列是平穩(wěn)序列。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】B

【解析】大多數(shù)金融時(shí)間序列是非平穩(wěn)的，受長(zhǎng)期均衡關(guān)系的支配，這些變量的某些線性組合也可能是平穩(wěn)的。非平穩(wěn)時(shí)間序列經(jīng)過一次差分或多次差分后可轉(zhuǎn)換為平穩(wěn)時(shí)間序列。

34.不定項(xiàng)選擇題

根據(jù)下面資料，回答下列三小題：

上期所黃金期貨當(dāng)前報(bào)價(jià)為280元/克，COMEX黃金當(dāng)前報(bào)價(jià)為1350美元/盎司。假定美元兌人民幣匯率為6.6，無套利區(qū)間為20美元/盎司。據(jù)此回答以下三題。（1盎司=31.1035克）

（1）考慮匯率因素，上期所黃金與COMEX黃金目前的價(jià)差為（??）美元/盎司。

（2）若投資者構(gòu)建跨市場(chǎng)的套利組合，應(yīng)執(zhí)行的操作是（??）。

（3）能導(dǎo)致上述跨市套利失敗的因素有（??）。

問題1選項(xiàng)

A.30.46

B.10.46

C.10.70

D.75.46

問題2選項(xiàng)

A.買入上期所黃金期貨合約，同時(shí)賣出COMEX黃金期貨合約

B.賣出上期所黃金期貨合約，同時(shí)買入COMEX黃金期貨合約

C.買入上期所黃金期貨合約，同時(shí)買入COMEX黃金期貨合約

D.賣出上期所黃金期貨合約，同時(shí)賣出上期所黃金期貨合約

問題3選項(xiàng)

A.兩市價(jià)差不斷縮窄

B.交易所實(shí)施臨時(shí)風(fēng)控措施

C.匯率波動(dòng)較大

D.保證金不足

【答案】第1題:A

第2題:A

第3題:B、C、D

【解析】（1）上期所黃金期貨的報(bào)價(jià)為280元/克，即280/6.6×31.1035美元/盎司≈1319.54美元/盎司，與COMEX黃金目前的價(jià)差為：1350－1319.54＝30.46美元/盎司。

（2）由于上期所黃金與COMEX黃金目前的價(jià)差大于無套利區(qū)間，因此，投資者可以構(gòu)建跨市場(chǎng)的套利組合，買入價(jià)格低的期貨合約，同時(shí)賣出價(jià)高的期貨合約。所以，應(yīng)該執(zhí)行的操作為賣出COMEX黃金期貨合約，同時(shí)買入上期所黃金期貨合約。

（3）A項(xiàng)，由于上期所和COMEX的黃金期貨合約的價(jià)差超過了合理范圍，預(yù)期價(jià)差會(huì)回歸即價(jià)差會(huì)縮小。上述操作為賣出套利，價(jià)差縮小有利。

35.單選題

下列機(jī)構(gòu)中，任用期貨從業(yè)人員應(yīng)當(dāng)適用《期貨從業(yè)人員管理辦法》的是（）。

問題1選項(xiàng)

A.期貨公司

B.期貨交易所自營(yíng)會(huì)員

C.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

D.期貨交易所

【答案】A

【解析】《期貨從業(yè)人員管理辦法》第二條規(guī)定，申請(qǐng)期貨從業(yè)人員資格（簡(jiǎn)稱從業(yè)資格），從事期貨經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)（簡(jiǎn)稱機(jī)構(gòu)）任用期貨從業(yè)人員，以及期貨從業(yè)人員從事期貨業(yè)務(wù)的，應(yīng)當(dāng)遵守本辦法。第三條規(guī)定，本辦法所稱機(jī)構(gòu)是指：（一）期貨公司（A選項(xiàng)正確）；（二）期貨交易所的非期貨公司結(jié)算會(huì)員；（三）期貨投資咨詢機(jī)構(gòu)；（四）為期貨公司提供中間介紹業(yè)務(wù)的機(jī)構(gòu)；（五）中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)（簡(jiǎn)稱中國(guó)證監(jiān)會(huì)）規(guī)定的其他機(jī)構(gòu)。正確答案選A，BCD不符合題意。國(guó)內(nèi)期貨交易所分兩類會(huì)員，一類是為自己進(jìn)行套期保值或投機(jī)交易的期貨自營(yíng)會(huì)員，另一類則是專門從事期貨經(jīng)紀(jì)代理業(yè)務(wù)的期貨經(jīng)紀(jì)公司。

36.多選題

關(guān)于點(diǎn)價(jià)交易的正確描述包括（）。

問題1選項(xiàng)

A.升貼水是由交易所確定的

B.以現(xiàn)貨價(jià)值決定期貨價(jià)格

C.是以期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)

D.點(diǎn)價(jià)交易分為買方叫價(jià)交易和賣方叫價(jià)交易

【答案】C;D

【解析】點(diǎn)價(jià)交易（Pricing），是指以某月份的期貨價(jià)格為計(jì)價(jià)基礎(chǔ)（B選項(xiàng)錯(cuò)誤，C選項(xiàng)正確），以期貨價(jià)格加上或減去雙方協(xié)商同意的升貼水來確定雙方買賣現(xiàn)貨商品的價(jià)格的定價(jià)方式（A選項(xiàng)錯(cuò)誤）。根據(jù)確定具體時(shí)點(diǎn)的實(shí)際交易價(jià)格的權(quán)利歸屬劃分，點(diǎn)價(jià)交易可分為買方叫價(jià)交易和賣方叫價(jià)交易，如果確定交易時(shí)間的權(quán)利屬于買方，稱為買方叫價(jià)交易，若權(quán)利屬于賣方的則為賣方叫價(jià)交易（D選項(xiàng)正確）。故本題答案選CD。

37.判斷題

一般說來，如果附近參數(shù)系統(tǒng)的性能遠(yuǎn)差于最優(yōu)參數(shù)的性能，那這個(gè)參數(shù)就是所要尋找的極大值解。

問題1選項(xiàng)

A.對(duì)

B.錯(cuò)

【答案】B

【解析】一般說來，如果附近參數(shù)系統(tǒng)的性能遠(yuǎn)差于最優(yōu)參數(shù)的性能，那這個(gè)參數(shù)可能就是一個(gè)過度擬合的結(jié)果，并不是所要尋找的極大值解。

38.不定項(xiàng)選擇題

9月10日，豆油現(xiàn)貨價(jià)格為10200元/噸，某榨油廠以10250元/噸的價(jià)格在11月份豆油期貨合約上建立套期保值頭寸。10月10日，豆油現(xiàn)貨價(jià)格跌至9700元/噸，期貨價(jià)格跌至9650元/噸，該榨油廠將豆油現(xiàn)貨出售，并將期貨合約對(duì)沖平倉。對(duì)該榨油廠套期保值操作，描述正確的是（）。（不計(jì)手續(xù)費(fèi)等費(fèi)用）

問題1選項(xiàng)

A.不完全套期保值，且有凈虧損

B.通過套期保值，豆油的實(shí)際售價(jià)為9750元/噸

C.期貨市場(chǎng)虧損600元/噸

D.基差走強(qiáng)100元/噸

【答案】D

【解析】期貨市場(chǎng)盈利：10250-9650=600元/噸?，F(xiàn)貨市場(chǎng)虧損：9700-10200=500元/噸。通過套期保值實(shí)現(xiàn)了凈盈利100元/噸。建倉基差=10200-10250=-50元/噸，平倉時(shí)基差=9700-9650=50元/噸，基差走強(qiáng)100元/噸。豆油的實(shí)際售價(jià)=9700+600=10300元/噸。故本題答案選D。

39.多選題

證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合以下條件（）。

問題1選項(xiàng)

A.最近5年未因重大違法違規(guī)行為被行政處罰

B.凈資產(chǎn)、凈資本等財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定

C.具有投資研究部門，且專職從事投資研究的人員不少于3人

D.具備符合條件的高級(jí)管理人員和2名以上投資經(jīng)理

【答案】B;C

【解析】《證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)管理辦法》第十條，證券期貨經(jīng)營(yíng)機(jī)構(gòu)從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)符合以下條件：

（一）凈資產(chǎn)、凈資本等財(cái)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)控制指標(biāo)符合法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的規(guī)定；B選項(xiàng)正確

（二）法人治理結(jié)構(gòu)良好，內(nèi)部控制、合規(guī)管理、風(fēng)險(xiǎn)管理制度完備；

（三）具備符合條件的高級(jí)管理人員和三名以上投資經(jīng)理；D選項(xiàng)錯(cuò)誤

（四）具有投資研究部門，且專職從事投資研究的人員不少于三人；C選項(xiàng)正確

（五）具有符合要求的營(yíng)業(yè)場(chǎng)所、安全防范設(shè)施、信息技術(shù)系統(tǒng)；

（六）最近兩年未因重大違法違規(guī)行為被行政處罰或者刑事處罰，最近一年未因重大違法違規(guī)行為被監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取行政監(jiān)管措施，無因涉嫌重大違法違規(guī)正受到監(jiān)管機(jī)構(gòu)或有權(quán)機(jī)關(guān)立案調(diào)查的情形；A選項(xiàng)錯(cuò)誤

（七）中國(guó)證監(jiān)會(huì)根據(jù)審慎監(jiān)管原則規(guī)定的其他條件。證券公司、基金管理公司、期貨公司設(shè)立子公司從事私募資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，并由其投資研究部門為子公司提供投資研究服務(wù)的，視為符合前款第

（四）項(xiàng)規(guī)定的條件。

故本題正確答案選BC，AD選項(xiàng)錯(cuò)誤。

40.單選題

對(duì)賣出套期保值者而言，下列情形中結(jié)果最理想的是（??）。

問題1選項(xiàng)

A.基差從－10元/噸變?yōu)?0/噸

B.基差從－10元/噸變?yōu)?0/噸

C.基差從－10元/噸變?yōu)椋?0/噸

D.基差從－10元/噸變?yōu)椋?0/噸

【答案】A

【解析】賣出套期保值，基差走強(qiáng)盈利。A選項(xiàng)走強(qiáng)30，B選項(xiàng)走強(qiáng)20，CD選項(xiàng)屬于基差走弱。A選項(xiàng)走強(qiáng)最多，故選A，BCD都不是最理想的。

41.單選題

（）應(yīng)當(dāng)建立期貨從業(yè)人員信息數(shù)據(jù)庫，公示并且及時(shí)更新從業(yè)資格注冊(cè)信息。

問題1選項(xiàng)

A.期貨交易所

B.中國(guó)證監(jiān)會(huì)

C.中國(guó)證監(jiān)會(huì)各派出機(jī)構(gòu)

D.中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)

【答案】D

【解析】《期貨從業(yè)人員管理辦法》第二十一條規(guī)定，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)建立期貨從業(yè)人員信息數(shù)據(jù)庫，公示并且及時(shí)更新從業(yè)資格注冊(cè)、誠信記錄等信息（D選項(xiàng)正確）。中國(guó)證監(jiān)會(huì)及其派出機(jī)構(gòu)履行監(jiān)管職責(zé)，需要協(xié)會(huì)提供期貨從業(yè)人員信息和資料的，中國(guó)期貨業(yè)協(xié)會(huì)應(yīng)當(dāng)按照要求及時(shí)提供。要注意期貨業(yè)協(xié)會(huì)是建立更新從業(yè)人員數(shù)據(jù)庫，并及時(shí)更新信息，同時(shí)輔助證監(jiān)會(huì)，正確答案選D，ABC選項(xiàng)錯(cuò)誤。

42.單選題

下表是某年某地居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)與上一年同比的漲幅情況?？梢缘贸龅慕Y(jié)論是（??）。

（1）當(dāng)?shù)鼐用竦南M(fèi)能力下降了

（2）當(dāng)年當(dāng)?shù)匚飪r(jià)同比上一年仍是上漲的

（3）當(dāng)?shù)鼐用竦纳钏教岣吡?/p>

（4）當(dāng)年下半年當(dāng)?shù)氐奈飪r(jià)同比漲幅明顯下降了

問題1選項(xiàng)

A.（1）（2）

B.（1）（3）

C.（2）（4）

D.（3）（4）

【答案】C

【解析】在我國(guó)，消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)即居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，反映一定時(shí)期內(nèi)城鄉(xiāng)居民所購買的生活消費(fèi)品價(jià)格和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格變動(dòng)趨勢(shì)及程度的相對(duì)數(shù)，是對(duì)城市居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)和農(nóng)村居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)進(jìn)行綜合匯總計(jì)算的結(jié)果。從表中可以看出，該地區(qū)當(dāng)年的居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)相對(duì)于上一年的漲幅均為正數(shù)，說明當(dāng)?shù)匚飪r(jià)同比上一年是上漲的；從表中還可看出，下半年CPI同比漲幅的數(shù)據(jù)明顯小于上半年的數(shù)據(jù)，表明下半年當(dāng)?shù)氐奈飪r(jià)同比漲幅明顯下降了。

43.單選題

關(guān)于利率上限期權(quán)的概述，正確的是（??）。

問題1選項(xiàng)

A.市場(chǎng)參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣方不需要承擔(dān)任何支付義務(wù)

B.買方向賣方支付市場(chǎng)利率低于協(xié)定利率上限的差額

C.賣方向買方支付市場(chǎng)利率低于協(xié)定利率上限的差額

D.買賣雙方均需要支付保證金

【答案】A

【解析】利率上限（期權(quán)）協(xié)議又稱“利率封頂”，通常與利率互換組合，指期權(quán)的買方支付權(quán)利金，與期權(quán)的賣方達(dá)成一個(gè)協(xié)議，該協(xié)議中指定某一種市場(chǎng)參考利率，同時(shí)確定一個(gè)利率上限水平。在規(guī)定的期限內(nèi)，如果市場(chǎng)參考利率高于協(xié)定的利率上限水平，賣方向買方支付市場(chǎng)利率高于利率上限的差額部分；如果市場(chǎng)參考利率低于或等于協(xié)定的利率上限水平，則賣方無須承擔(dān)任何支付義務(wù)。本題答案選A，BCD選項(xiàng)錯(cuò)誤。

44.不定項(xiàng)選擇題

某期貨公司用自有資金替大股東歸還貸款本息。同時(shí)，期貨公司以馬某、李某、D公司、G公司的名義從事期貨自營(yíng)業(yè)務(wù)，造