第八章證券投資技術(shù)分析主要理論2支撐壓力-課件

1、8.3 切線理論 順勢(shì)而為順勢(shì)而為從對(duì)趨勢(shì)的認(rèn)識(shí)著手，應(yīng)用支撐壓力的分析方法，識(shí)別大勢(shì)是繼續(xù)維持原方向還是掉頭反向。愛(ài)德華和麥吉1948年出版的technical analysis of stock trends比較早從理論上對(duì)支撐壓力進(jìn)行完整的敘述8.3 切線理論 順勢(shì)而為順勢(shì)而為從對(duì)趨勢(shì)的認(rèn)識(shí)著手，應(yīng)8.3.1 趨勢(shì)及趨勢(shì)的方向一、趨勢(shì) 價(jià)格波動(dòng)的方向，證券市場(chǎng)運(yùn)動(dòng)方向，若當(dāng)前市場(chǎng)是上升（或下降）趨勢(shì)，則價(jià)格的波動(dòng)就是向上（或向下）運(yùn)動(dòng)。價(jià)格波動(dòng)形成“峰（peak）”和“谷（trough）” 二、趨勢(shì)的方向 上升方向（Up Trend）：后面的峰和谷高于前面的峰和谷，就是上升方向 下降方向

2、(Down Trend)：后面的峰和谷低于前面的峰和谷，就是下降方向 水平方向( Sideway )：如后面的峰和谷與前面的峰和谷相比，沒(méi)有明顯的 高低之分，趨勢(shì)就是水平方向的 8.3.1 趨勢(shì)及趨勢(shì)的方向一、趨勢(shì)8.3.1 趨勢(shì)及趨勢(shì)的方向三、 趨勢(shì)的類型（級(jí)別） 主要趨勢(shì)(Primary Trend)：價(jià)格波動(dòng)的大方向 次要趨勢(shì)(Secondary Trend)：是對(duì)主要趨勢(shì)的調(diào)整、回撤 短暫趨勢(shì)(Near Term Trend)：對(duì)次要趨勢(shì)的調(diào)整 備注：按道氏理論的分類，趨勢(shì)分為三個(gè)類型，三種趨勢(shì)的最大區(qū)別是時(shí)間的長(zhǎng)短和波動(dòng)幅度的大小上的差異8.3.1 趨勢(shì)及趨勢(shì)的方向三、 趨勢(shì)的類型（

3、級(jí)別）實(shí)際趨勢(shì)圖 實(shí)際趨勢(shì)圖 一、支撐壓力的概念及其簡(jiǎn)單判斷1、支撐位support：當(dāng)價(jià)格下降到某個(gè)價(jià)位附近時(shí)，價(jià)格停止下跌。這個(gè)阻止證券價(jià)格繼續(xù)下降或暫時(shí)阻止價(jià)格繼續(xù)下降的價(jià)格位置就是支撐線所在的位置2、壓力位resistance：當(dāng)價(jià)格上漲到某價(jià)位附近時(shí)，價(jià)格會(huì)停止上漲。這個(gè)阻止或暫時(shí)阻止價(jià)格繼續(xù)上升的價(jià)位就是壓力線所在的位置。3、不要誤解，認(rèn)為只有在下跌(上升) 行情中才有支撐線(壓力線) 一、支撐壓力的概念及其簡(jiǎn)單判斷1、支撐位support：當(dāng)價(jià)二、支撐線和壓力線的作用 支撐線和壓力線有被突破的可能支撐線和壓力線有徹底阻止價(jià)格沿原方向變動(dòng)的可能 二、支撐線和壓力線的作用 支撐線和壓

4、力線有被突破的可能三、支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化 支撐被突破，這個(gè)支撐將成為今后的壓力；壓力被突破，這個(gè)壓力將成為今后的支撐支撐和壓力的角色不是一成不變的。前提是被有效的足夠強(qiáng)大的價(jià)格變動(dòng)所突破三、支撐線和壓力線的相互轉(zhuǎn)化 支撐被突破，這個(gè)支撐將成為今后四、支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正支撐線和壓力線的重要性確認(rèn)是主觀判斷。價(jià)格在這個(gè)區(qū)域停留的時(shí)間長(zhǎng)短；在這個(gè)區(qū)域伴隨的成交量大小。價(jià)格停留的時(shí)間越長(zhǎng)，伴隨的成交量越大，離現(xiàn)在越近，則這個(gè)支撐區(qū)域或壓力區(qū)域?qū)Ξ?dāng)前的影響就越大；反之就越小四、支撐線和壓力線的確認(rèn)和修正支撐線和壓力線的重要性確認(rèn)是主8.3.3 趨勢(shì)線與軌道線、交叉線一、趨勢(shì)線 是表現(xiàn)證券價(jià)

5、格波動(dòng)趨勢(shì)的直線。在上升趨勢(shì)中，將上升的低點(diǎn)連成一條直線，就得到上升趨勢(shì)線。在下降趨勢(shì)中，將下降的高點(diǎn)連成一條直線，就得到下降趨勢(shì)線。 8.3.3 趨勢(shì)線與軌道線、交叉線一、趨勢(shì)線下降趨勢(shì)線和上升趨勢(shì)線實(shí)例 下降趨勢(shì)線和上升趨勢(shì)線實(shí)例 二、趨勢(shì)線被突破后起相反作用 二、趨勢(shì)線被突破后起相反作用 趨勢(shì)線被突破后起相反作用實(shí)例 趨勢(shì)線被突破后起相反作用實(shí)例 三、軌道線 Channel Line在得到了趨勢(shì)線后，通過(guò)第一個(gè)峰（或谷）的高點(diǎn)（或低點(diǎn)），可以做出這條趨勢(shì)線的平行線，這條平行線就是軌道線。兩條平行線一起共同組成一個(gè)“軌道”，這就是市場(chǎng)中常說(shuō)的上升和下降通道三、軌道線 Channel Lin

6、e在得到了趨勢(shì)線后，通過(guò)第軌道線示意圖軌道線示意圖軌道線的突破對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反向的開始，而是原來(lái)趨勢(shì)加速的開始，即原來(lái)的趨勢(shì)線的斜率將會(huì)增加，趨勢(shì)線的方向?qū)?huì)更加陡峭軌道線的突破對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反向的開始，而是原來(lái)趨勢(shì)軌道線的作用一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，那么價(jià)格將在這個(gè)通道里變動(dòng)。如果通道上面的或下面的直線被突破，就將意味著價(jià)格將有一個(gè)大的變化另一個(gè)作用是提出趨勢(shì)轉(zhuǎn)向的預(yù)警。如果在一次波動(dòng)中未觸及到軌道線，離得很遠(yuǎn)就開始掉頭，這往往是原有趨勢(shì)將要改變的信號(hào)。因?yàn)?，市?chǎng)已經(jīng)沒(méi)有力量繼續(xù)維護(hù)原有的上升或下降的規(guī)模了 軌道線的作用一個(gè)軌道一旦得到確認(rèn)，那么價(jià)格將在這個(gè)通道里變動(dòng)趨勢(shì)的

7、加速實(shí)例 趨勢(shì)的加速實(shí)例 寬窄的軌道線實(shí)例 寬窄的軌道線實(shí)例 8.3.4 黃金分割線和百分比線是一種“水平方向”支撐壓力線為了彌補(bǔ)水平支撐壓力線在時(shí)間上考慮的不周到，需要多畫幾條以供選擇指望被提供的這幾條中最終確有一條能對(duì)價(jià)格的波動(dòng)起到支撐和壓力的作用分為單點(diǎn)黃金分割線、兩點(diǎn)黃金分割線8.3.4 黃金分割線和百分比線是一種“水平方向”支撐壓力線一、單點(diǎn)黃金分割線第一步確定黃金數(shù)字0.236 0.382 0.500 0.618 0.8091.618 2.000 2.618 4.236 6.854最可能數(shù)字0.382 0.500 0.618 1.618 2.000 2.618確定最高點(diǎn)或最低點(diǎn)（價(jià)

8、位）獲取黃金分割線：價(jià)位黃金數(shù)字上升行情掉頭向下時(shí)（下降）最高價(jià)位小于1的數(shù)字下降行情掉頭向上時(shí)（上升）最低價(jià)位大于1的數(shù)字一、單點(diǎn)黃金分割線第一步確定黃金數(shù)字單點(diǎn)黃金分割線示意圖單點(diǎn)黃金分割線示意圖單點(diǎn)黃金分割線的適用條件單點(diǎn)黃金分割線所針對(duì)的對(duì)象是經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)時(shí)間上升或下降趨勢(shì)的波動(dòng)現(xiàn)象，一定是“漲瘋了”和“跌慘了”的時(shí)候，波動(dòng)的早期沒(méi)有用處 4.236倍差不多是中國(guó)股票市場(chǎng)的“極限”，90的股票的上升幅度都在4.236倍之內(nèi)，從這個(gè)意義上講，與國(guó)外股票市場(chǎng)相比，在我國(guó)市場(chǎng)波動(dòng)的范圍其實(shí)是比較小的。單點(diǎn)黃金分割線的成功率比較高處在活躍程度很大的市場(chǎng)，容易出現(xiàn)錯(cuò)誤單點(diǎn)黃金分割線的適用條件單點(diǎn)黃金

9、分割線所針對(duì)的對(duì)象是經(jīng)過(guò)了長(zhǎng)單點(diǎn)黃金分割實(shí)例1 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例1 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例2 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例2 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例3 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例3 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例4 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例4 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例5 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例5 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例6 單點(diǎn)黃金分割實(shí)例6 百分比線、兩點(diǎn)黃金分割線兩點(diǎn)黃金分割線是百分比線的一個(gè)特特殊情況 當(dāng)價(jià)格持續(xù)漲到一定程度，向下回撤retracement，回撤的位置很重要。百分比線也可以提供了幾個(gè)價(jià)位先確定上漲開始的最低點(diǎn)和開始向下回落的最高點(diǎn)，得到兩者之間的差，分別乘上幾個(gè)特定的百分比數(shù)，就可以得到未來(lái)支撐位可能出現(xiàn)的位置。這些百分比數(shù)一共9個(gè)：1/8、1/4

10、、3/8、1/2、5/8、3/4、7/8、1/3、2/3；其中1/2、1/3、2/3最重要將百分比換成61.8、50和38.2，就得到兩點(diǎn)黃金分割線百分比線、兩點(diǎn)黃金分割線兩點(diǎn)黃金分割線是百分比線的一個(gè)特特殊百分比線、兩點(diǎn)黃金分割線畫法 百分比線、兩點(diǎn)黃金分割線畫法 百分比線的適用條件和對(duì)象針對(duì)的對(duì)象是趨勢(shì)的中途出現(xiàn)的反向運(yùn)動(dòng)屬于計(jì)算開始回落和開始反彈的位置的方法回落是指在上升了一段時(shí)間后的下降過(guò)程，反彈是指在下降了一段時(shí)間后的上升過(guò)程。在英文中回落和反彈是同一個(gè)單詞Retracement。也叫做“回蕩”或“回撤”使用百分比線必須假設(shè)，當(dāng)前的市場(chǎng)波動(dòng)是原來(lái)趨勢(shì)的Retracement，而不是反

11、轉(zhuǎn)Reversal百分比線的適用條件和對(duì)象針對(duì)的對(duì)象是趨勢(shì)的中途出現(xiàn)的反向運(yùn)動(dòng)百分比線的原理百分比線考慮問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)是多空雙方力量對(duì)比的轉(zhuǎn)化，以及人們?cè)谛睦砩蠈?duì)整數(shù)的分界點(diǎn)的重視 百分比線的原理百分比線考慮問(wèn)題的出發(fā)點(diǎn)是多空雙方力量對(duì)比的轉(zhuǎn)兩個(gè)點(diǎn)黃金分割實(shí)例1 兩個(gè)點(diǎn)黃金分割實(shí)例1 兩個(gè)點(diǎn)黃金分割實(shí)例2 兩個(gè)點(diǎn)黃金分割實(shí)例2 兩個(gè)點(diǎn)黃金分割實(shí)例3 兩個(gè)點(diǎn)黃金分割實(shí)例3 黃金分割線中的主觀因素主觀因素體現(xiàn)在3個(gè)“選擇”：第一，高點(diǎn)和低點(diǎn)的選擇；第二，金分割數(shù)字和百分比數(shù)字的選擇；第三，買賣行動(dòng)中資金投入量比例的選擇。 黃金分割線中的主觀因素主觀因素體現(xiàn)在3個(gè)“選擇”：8.3.5 扇形線、速度線和

12、甘氏線這3種直線的共同特點(diǎn)是找到一點(diǎn)(一般是下降趨勢(shì)的高點(diǎn)和上升趨勢(shì)的低點(diǎn))，然后以此點(diǎn)為基礎(chǔ)，向后畫出很多條射線(直線)。這些直線就是未來(lái)可能成為支撐線和壓力線的直線本節(jié)所介紹的這3種支撐壓力線，對(duì)使用者的“技術(shù)”要求比較高，操作極不易。8.3.5 扇形線、速度線和甘氏線這3種直線的共同特點(diǎn)是找到扇形線和扇形原理Fan Principle以上升為例。在上升趨勢(shì)中，先以兩個(gè)低點(diǎn)畫出第一條上升趨勢(shì)線。如果價(jià)格向下回落，跌破了剛畫出的第一條上升趨勢(shì)線，則以新出現(xiàn)的低點(diǎn)與原來(lái)的第一個(gè)低點(diǎn)相連接，畫出第二條上升趨勢(shì)線。如果第兩條趨勢(shì)線又被向下突破，則同前面一樣，用新的低點(diǎn)，與最初的低點(diǎn)相連接，畫出第三

13、條上升趨勢(shì)線。這3條直線形如張開的扇子，扇形由此得名3條趨勢(shì)線一經(jīng)突破，則趨勢(shì)將反轉(zhuǎn) 扇形線和扇形原理Fan Principle以上升為例。在上扇形線示意圖扇形線示意圖速度線Speed Line找到上升或下降過(guò)程的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)，將高垂直距離三等分。連接高點(diǎn)(在下降趨勢(shì)中)與1/3和2/3分界點(diǎn)，或連接低點(diǎn)(在上升趨勢(shì)中)與1/3和2/3分界點(diǎn)，得到兩條固定直線速度線一旦有新高或新低，則速度線將隨之發(fā)生變動(dòng)，速度線一經(jīng)被突破，其原來(lái)的支撐線和壓力線的作用將相互變換位置在上升趨勢(shì)向下調(diào)整之中，如果向下折返的程度突破了位于上方的2/3速度線，則價(jià)格將試探下方的1/3速度線。如果1/3速度線被突破，則價(jià)格將一瀉而下，預(yù)示這一輪上升的結(jié)束，在下降趨勢(shì)向上調(diào)整之中，結(jié)果類似速度線Speed Line找到上升或下降過(guò)程的最高點(diǎn)和最低點(diǎn)速度線示意圖速度線示意圖甘氏線Gann Line 甘氏線分上升甘氏線和下降甘氏線兩種，由William D.Gann創(chuàng)立圖中的每條直線都有一定的角度每條直線都有支撐和壓力的功能最重要的是11、21