探索建立集中統(tǒng)一及剛?cè)岵钠髽I(yè)信用風(fēng)險管理機制

1、探熟t四中統(tǒng)一及ran柔并濟w企業(yè)信用網(wǎng)鰭理機j市場經(jīng)濟就是信用經(jīng)濟。隨著經(jīng)濟環(huán)境的開展變化和經(jīng)濟不確定性增加，信用風(fēng)險越來越受到企業(yè)界的關(guān)注和重 視。據(jù)調(diào)查，我國企業(yè)應(yīng)收賬款/流動資金比例約50%,高于興旺國家20%的水平；且制造業(yè)之間相互拖欠、逾期欠款 居高不下，也成為企業(yè)關(guān)注的重點1。近年來，企業(yè)逐漸將信用風(fēng)險管控職能化，開始形成全過程的信用風(fēng)險管理體系。但具體實踐中，常發(fā)現(xiàn)企業(yè)信 用管理存在管理與業(yè)務(wù)的融合困難等問題，如：重風(fēng)險防范、輕業(yè)務(wù)融合；或偏業(yè)務(wù)擴張，風(fēng)險管控流于形式；或拘泥 理論，對新問題新需求缺乏有效的回應(yīng)等，制約了企業(yè)管理水平和經(jīng)營績效的提高。本文嘗試從風(fēng)險防范及管理提升

2、的 視角，以Z集團的信用風(fēng)險管理應(yīng)用為例，推演企業(yè)信用風(fēng)險管理的有效解決及優(yōu)化，探索構(gòu)筑集中統(tǒng)一及剛?cè)岵?信用風(fēng)險管理機制。一、信用相關(guān)概念信用銷售即賒銷，信用采購即賒購，交易的基礎(chǔ)為信用。信用是指為順利實現(xiàn)產(chǎn)品銷售，給予客戶一定期限和金 額內(nèi)延期付款的優(yōu)惠，以及為保證公司所需資源穩(wěn)定供應(yīng)，而給予供應(yīng)商一定期限和金額內(nèi)提前付款的優(yōu)惠。信用政策是指允許客戶/供應(yīng)商信用交易額的控制上限，以及允許客戶延期付款/供應(yīng)商預(yù)付的期限控制上限，包括 信用額度、信用期限、信用有效期等。在業(yè)務(wù)實踐中，信用政策又成為企業(yè)營銷政策組合的重要組成局部，相關(guān)信用要 素結(jié)合合同信用條款有了不同程度的表達。信用風(fēng)險管理

3、是指在促進業(yè)務(wù)健康開展的同時將信用風(fēng)險控制在企業(yè)可接受程度內(nèi)而構(gòu)建的管理體系。包括：建 立和維護交易對象信用檔案；開展信用分析及評估；制定、維護、執(zhí)行信用政策；優(yōu)化信用資源配置，控制總體信用風(fēng) 險；動態(tài)監(jiān)控信用管理實施情況；跟蹤、評估及反應(yīng)信用管理實施結(jié)果；債權(quán)保障及催收；信用管理評價等。授信，原義用于銀行對單位和客戶所規(guī)定的內(nèi)部控制信用高限額度（商業(yè)銀行授權(quán)、授信管理暫行方法，銀 發(fā)（1996） 403號），實際工作中銀行授信按金融業(yè)務(wù)程序確定一定期間內(nèi)對客戶提供一定金額的資金支持，并對授信 業(yè)務(wù)活動進行管理。一般企業(yè)建立信用風(fēng)險管理體系時，參考銀行授信概念，可以適度別離信用條款與合同權(quán)限，

4、強化 信用條款的資源屬性，有利于盡快推行信用風(fēng)險管理理念。本文中授信概念指企業(yè)信用授予行為，企業(yè)信用風(fēng)險管理與 授信管理比照互用。二、Z集團企業(yè)現(xiàn)狀上海Z集團是從事國內(nèi)原材料貿(mào)易及加工的國資央企大型企業(yè)集團，主營6大類產(chǎn)品、15個產(chǎn)品系列，產(chǎn)品為同 質(zhì)化的工業(yè)產(chǎn)品，處于完全市場競爭狀態(tài)，市場份額35%,下屬60家子公司為國家汽車、電力、石化等工業(yè)產(chǎn)業(yè)提供 貿(mào)易及加工配送等供應(yīng)鏈服務(wù)。近年來，為進一步提高規(guī)模效應(yīng)，Z集團通過并購及渠道整合，實現(xiàn)收入千億元規(guī)模， 致力開展成為極具競爭力的行業(yè)一流企業(yè)。Z集團識別公司內(nèi)部風(fēng)險主要為信用風(fēng)險、庫存風(fēng)險等，具有信用風(fēng)險管理的內(nèi)在驅(qū)動。Z集團信用風(fēng)險管理工

5、作 經(jīng)歷了兩個階段：（1）企業(yè)興建擴張初期，沒有完整的信用管理理念，信用管理由市場業(yè)務(wù)單元（子公司）自行控制， 隨著業(yè)務(wù)擴張，信用壞賬損失開始出現(xiàn)；（2）體系逐步健全時期，公司投入力量強化專門的風(fēng)險管控職能，建立信用 管理制度，所有信用業(yè)務(wù)均由總部（財務(wù)部）歸口審批后才能執(zhí)行，對各類業(yè)務(wù)單位授信實施高度集中統(tǒng)一的管控模式, 有效遏制了客戶授信膨脹的勢頭。三、Z集團企業(yè)信用風(fēng)險特點（一）信用規(guī)模大，資金占用大，信用逾期絕對額大Z集團營收規(guī)模超千億元，信用占用年均超80億元，資金占用機會本錢超億元（80億X年化基準利率）；經(jīng)營業(yè) 務(wù)信用期限較長，工程業(yè)務(wù)、深加工業(yè)務(wù)等信用期限普遍超90天；信用逾期

6、率相對較低，但信用逾期的絕對金額水平 很大，逾期風(fēng)險產(chǎn)生后果的嚴重性很大（見表1）。表1 20192021年Z集團銷售及信用情況表單位：億元工程2019 年2020 年2021 年銷售收入2 37621742759授信占用97. 597.2周轉(zhuǎn)天數(shù)（天）13. 116.112. 7客戶逾期金顛2, 32. 81. 2（二）市場業(yè)務(wù)單元（子公司）點多面廣，管理難度大Z集團下屬子公司覆蓋全國各區(qū)域，設(shè)8大區(qū)域、超60個會計主體，業(yè)務(wù)涵蓋汽車、家電、熱板、工程、電工以 及海外業(yè)務(wù)板塊。局部新并購加入體系的業(yè)務(wù)單元信用管理缺失或薄弱，同時海外業(yè)務(wù)尚未納入企業(yè)統(tǒng)一的信用管理體 系。（三）市場業(yè)務(wù)單元對風(fēng)

7、險管控方式時有抱怨公司已基本建立信用風(fēng)險管理體系。但內(nèi)部滿意度調(diào)查發(fā)現(xiàn)，近三年市場業(yè)務(wù)單元（子公司）對信用風(fēng)險管理的 業(yè)務(wù)抱怨較多，如：信用審批效率較低，信用標準不夠明確，財務(wù)風(fēng)控對局部長期客戶表現(xiàn)的輕資產(chǎn)高負債趨勢常常不 能評審?fù)ㄟ^等，一定程度上影響了業(yè)務(wù)的開展。（四）信用管理系統(tǒng)自動化、智能化程度較低公司已在業(yè)務(wù)合同訂貨系統(tǒng)嵌入信用在線控制模塊。但缺乏貫穿覆蓋信用需求、資信評估、預(yù)警分析及逾期跟蹤 等全過程的集成管理信息系統(tǒng)，信用管理的智能化水平較低。四、企業(yè)信用風(fēng)險管理問題的原因分析（一）經(jīng)營策略不穩(wěn)健，風(fēng)險意識缺乏企業(yè)經(jīng)營者囿于銷售至上的經(jīng)營策略，看到訂單的銷量增長，容易忽視訂單后面交

8、易對象的信用風(fēng)險問題；或者 固守訂單，對于客戶資質(zhì)、經(jīng)營能力、付款能力等資信變化未能及時掌握，信用需求缺乏動態(tài)的評估調(diào)整，導(dǎo)致信用風(fēng) 險敞口流于控制，信用占用金額、應(yīng)收賬款及逾期金額居高不下，嚴重阻礙了企業(yè)的長遠開展。局部新納入體系的業(yè)務(wù) 單元，本身的風(fēng)險意識缺乏，存在經(jīng)營僥幸心理，沒有認識到壞賬損失將會產(chǎn)生的嚴重后果。（二）信用風(fēng)險管理存在僵化，協(xié)同效應(yīng)缺乏已納入集中統(tǒng)一管理信用風(fēng)險體系的業(yè)務(wù)單元，歷了相當長時期的信用風(fēng)控流程控制及優(yōu)化，已經(jīng)逐步接受并 掌握風(fēng)險控制的基本理念和方法。但高度統(tǒng)一的集團范圍信用風(fēng)控流程，柔性缺乏，逐步顯露出審批流程長、決策響應(yīng) 慢、財務(wù)等中后臺部門缺乏第一手解決

9、方案等問題。（三）業(yè)務(wù)單元與財務(wù)部門等中后臺管理層存在不同程度的博弈信用政策納入總體預(yù)算集中統(tǒng)一管理后，定期的信用評估及制定應(yīng)當是要確定恰當?shù)男庞妙~度、期限等要素。但 業(yè)務(wù)單元（子公司）出于接單、增量等原因，會夸大信用需求、虛報信用業(yè)務(wù)規(guī)模，表現(xiàn)為信用占用虛列等現(xiàn)象，財務(wù) 等部門確定的信用預(yù)算及導(dǎo)向容易發(fā)生管理偏差乃至失效。五、企業(yè)信用風(fēng)險管理對策建議市場不確定性客觀存在，信用風(fēng)險管理客觀必要。如何權(quán)衡業(yè)務(wù)開展及風(fēng)險管理目標，規(guī)避損失，實現(xiàn)協(xié)同效應(yīng), 促進企業(yè)效益、效率最大化，需要對信用風(fēng)險管理機制持續(xù)審視、動態(tài)完善。企業(yè)信用風(fēng)險管理目標可以確立為：重在 風(fēng)險防范，通過健全完善管理機制，增強全

10、員風(fēng)險管理意識，切實提升風(fēng)險管理能力，形成集中統(tǒng)一、剛?cè)岵?、兼?個性化特點的信用風(fēng)險管理解決方案。（一）堅持信用風(fēng)險管理的集中統(tǒng)一全覆蓋原那么實踐證明，企業(yè)風(fēng)險管理不僅是內(nèi)部控制，更是對不確定性評估及風(fēng)險防范的科學(xué)管理。在業(yè)務(wù)開展過程中，尤 其是新納入業(yè)務(wù)板塊的子公司以及海外業(yè)務(wù)子公司，信用權(quán)限需要納入總部統(tǒng)一管理，實現(xiàn)信用管理全覆蓋。集中統(tǒng)一 的信用管理主要是：簽訂合同前，要根據(jù)總部授權(quán)審批的信用政策，對未經(jīng)審批的一律不得授信；信用政策審核審批應(yīng) 依據(jù)交易對象的資信評估情況開展，建立資信檔案，及時更新資信數(shù)據(jù)；信用政策審核審批流程節(jié)點設(shè)置為子公司業(yè)務(wù) 部門、財務(wù)部門、子公司管理者或授權(quán)者

11、、總部財務(wù)部門、總部領(lǐng)導(dǎo)等五級審批，審批意見要明確表示對信用事項的觀 點和意見，不能空項或無意見。（二）落實信用風(fēng)險管理納入預(yù)算剛性控制企業(yè)可以運用預(yù)算管理的方法，以信用占用總額為控制目標，制定管理標桿，對各單位的信用實行信用總量管理, 實現(xiàn)信用總量與收入規(guī)模相匹配、信用與風(fēng)險承受能力相適應(yīng)；根據(jù)總體資源配置安排制定信用占用總目標，信用占用 總額的分解與各單位的預(yù)算收入相結(jié)合，定期跟蹤實際執(zhí)行結(jié)果與預(yù)算目標的差異，催促各單位分析差異原因并制定措 施加以改進。.設(shè)置信用占用總額周轉(zhuǎn)天數(shù)信用占用總額周轉(zhuǎn)天數(shù)是比照業(yè)務(wù)規(guī)模衡量信用總量管理效率的指標，指授信單位從信用占用到釋放的平均所需 時間。指標計

12、算公式：信用占用總額周轉(zhuǎn)天數(shù)=期間月末平均信用占用總額統(tǒng)計期間天數(shù)/統(tǒng)計期間銷售收入。.設(shè)置信用占用總額預(yù)算目標信用占用總額預(yù)算是指為確保公司對外授信實際占用的風(fēng)險可控，而預(yù)先確定的在任何時刻某一信用管理單位對 外授信實際占用不得突破的限額。指標計算公式：信用占用總額預(yù)算目標=年度預(yù)算收入x信用占用總額周轉(zhuǎn)天數(shù)目標/360。（三）落實資信評估，規(guī)避高風(fēng)險信用業(yè)務(wù)及交易對象企業(yè)要特別關(guān)注交易對象的經(jīng)營財務(wù)狀況及其變化，關(guān)注歷史交易記錄（尤其是逾期交易記錄），結(jié)合行業(yè)趨勢 和宏觀環(huán)境，借鑒和參考第三方的評級及其他評價意見，對交易對象進行資信評估。隨著制造行業(yè)供應(yīng)鏈輕資產(chǎn)趨勢， Z集團各子公司出現(xiàn)了

13、資產(chǎn)負債率畸高（高于90%）信用客戶，且這些客戶又是供應(yīng)鏈終端用戶的指定購銷渠道，子公 司被動接單接受信用條款。因此，建議企業(yè)對于不符合信用標準的高風(fēng)險信用客戶，采納信用保險或有符合信用標準的 公司擔(dān)保覆蓋信用風(fēng)險敞口；如果擔(dān)保無法提供或信用保險仍無法覆蓋信用額度需求，那么單列專題審批確認。（四）落實信用逾期壓減管理在信用風(fēng)險管理機制下，信用壞賬損失的概率并不是高頻，但壞賬損失一旦產(chǎn)生后果嚴重，而信用壞賬損失的肇 始必源逾期。建議企業(yè)信用管理確定信用政策按逾期天數(shù)削減信用額度（質(zhì)量異議、試模料、質(zhì)保金等原因外），實現(xiàn) 信用逾期與信用政策的聯(lián)動管理，促進信用逾期清理壓減，阻止信用逾期。具體可以實

14、施的方式：短時逾期（v15天）， 溝通客戶確定還款計劃，加快回款；逾期15天，按照信用逾期金額13倍削減信用額度，直至信用交易恢復(fù)正常狀 態(tài)；逾期90天以上，取消信用額度。（五）選擇管理條件成熟區(qū)域適度開展信用總額自平衡柔性管理在風(fēng)險可控、效率提升的前提條件下，允許符合條件的業(yè)務(wù)單元（子公司）對符合條件的信用業(yè)務(wù)實施信用總額 自平衡柔性管理。納入信用總額自平衡管理的子公司條件為：子公司“兩金”（應(yīng)收賬款等）任一時點已達標，不得存在 信用超額逾期等管理薄弱情形?，F(xiàn)階段納入信用總額自平衡管理的信用業(yè)務(wù)條件為：資產(chǎn)負債率小于75%、擬信用額度 不得超過有形凈資產(chǎn)10%、不得對虧損、業(yè)務(wù)前景不佳、履約

15、情況不好等交易對象授信；信用業(yè)務(wù)扣除資金本錢的毛利 水平不得為負，符合主業(yè)相關(guān)的業(yè)務(wù)等。信用總額自平衡管理按子公司內(nèi)局部級權(quán)限履行審批程序后即可執(zhí)行，并納入 信用管理信息系統(tǒng)定期跟蹤，不需要再按常規(guī)信用風(fēng)險業(yè)務(wù)程序上報總部審批，以實現(xiàn)風(fēng)險防范與效率需求的快速響應(yīng) 和平衡。（六）構(gòu)建新增財務(wù)（信用）資源與盈利掛鉤的配套機制按照信用資源與業(yè)務(wù)規(guī)模相匹配的原那么，對于預(yù)算內(nèi)的業(yè)務(wù)，預(yù)算確定的信用資源投入不變；考慮鼓勵接單、增 收、創(chuàng)效等，對能夠產(chǎn)生效益的新增信用資源投入按照管理導(dǎo)向予以支持，構(gòu)建新增財務(wù)（信用）資源與盈利掛鉤的配 套機制。管理的具體內(nèi)容是根據(jù)新增信用資源的投入情況，從增加的資金投入、

16、承當?shù)男庞蔑L(fēng)險兩方面，分別計算確定所 需增加的利潤總額目標。（1）新增信用資源投入的信用跟蹤指標為年均信用占用總額（無論增加自管信用占用總額是 否滿一年，均折算為年均占用）；（2）新增信用資源投入的盈利跟蹤管理指標為年利潤總額目標；（3）設(shè)置信用資源 投入回報率標桿，考慮集團綜合融資利率及風(fēng)險水平，信用風(fēng)險回報率目前暫按不低于基準利率，并每年定期審視更新 標桿率標準；（4）確定新增信用資源投入的盈利回報掛鉤的計算公式。新增信用應(yīng)增加的利潤總額預(yù)算目標=新增信用占用總額x實際占用期限（月）x信用回報率/12月盈利回報在一段時間內(nèi)，通過一定量的信用資源的投入來實現(xiàn)，包括：業(yè)務(wù)的盈利能力和資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)

17、水平。引導(dǎo) 子公司通過兩條途徑來實現(xiàn)盈利回報目標：在資產(chǎn)周轉(zhuǎn)水平既定的條件下，確保新增信用資源投入的業(yè)務(wù)具備一定的盈 利能力；如果某項業(yè)務(wù)的盈利能力無法進一步提升，應(yīng)確定其保持一定周轉(zhuǎn)水平。（七）構(gòu)建績效導(dǎo)向的信用管理績效評價配套機制依據(jù)一定原那么構(gòu)建績效導(dǎo)向的信用管理績效評價機制，引入工效薪酬掛鉤，促進穩(wěn)健經(jīng)營，加強管理者及業(yè)務(wù)單 元對信用管控目標實現(xiàn)的貢獻，樹立“信用是資金資源投入、資金使用是有本錢的”的績效理念。.設(shè)置銷售回款方式與銷售價格掛鉤，提高周轉(zhuǎn)效率。通過價格政策優(yōu)化，按照現(xiàn)款、票據(jù)不同的支付方式給予 客戶不同的銷售價格政策。信用渠務(wù)中，假設(shè)信用期限不變，客戶原票據(jù)支付方式調(diào)整為

18、現(xiàn)款支付方式的，按照不高于集 團資金平臺利率與市場貼現(xiàn)利率孰低的利率及相應(yīng)期限進行價格折讓，引導(dǎo)現(xiàn)款結(jié)算；已授信的客戶通過銷售價格折讓 政策引導(dǎo)客戶提前回款，縮短信用期限。價格折讓政策單列，由公司統(tǒng)一承當，不作為業(yè)務(wù)單元（子公司）的盈利扣除 項。.試行信用業(yè)務(wù)與管理者及職工薪酬收入掛鉤。選擇基準利率作為考評基準，對各市場業(yè)務(wù)單元（子公司）利潤 考評時，在公司業(yè)務(wù)量、利潤、經(jīng)濟增加值等關(guān)鍵績效指標體系內(nèi)，同時細化增加信用業(yè)務(wù)作為考評工程，信用資源投 入考慮作為盈利回報的扣減項，表達信用額度、信用占用、逾期信用等授信要素全環(huán)節(jié)資金投入的本錢占用，以聚集全 體系信用資源的優(yōu)化合力，提升公司績效的質(zhì)量

19、。績效考評的公式設(shè)置為：考評績效=利潤-（信用額度X基準利率X0+信用占用X基準利率鄧+逾期信用X基準利率xg）。、0、g等考評系數(shù)反映了公司對信用資源投入要素的管理關(guān)注程度。表達對信用額度的權(quán)重，可以引導(dǎo)業(yè)務(wù)單 元在業(yè)務(wù)接單時對合同信用條款的權(quán)衡，初始比例設(shè)置可以較低，后續(xù)逐年增加；B表達對實際信用占用的權(quán)重，信用 占用構(gòu)成實質(zhì)應(yīng)收賬款，需要引導(dǎo)業(yè)務(wù)單元加速信用回款；g表達對逾期信用占用的權(quán)重，需要特別加大對逾期信用占 用的清理。各考評系數(shù)存在一定的登加因素影響，實際操作中B、g與。可以考慮按照一定梯度比例關(guān)系設(shè)置（如：g=3*o, 戶2*。等），也可根據(jù)管理重點關(guān)注領(lǐng)域選擇性地保存一個或多

20、個考評項，以科學(xué)、持續(xù)地發(fā)揮管理的提升效應(yīng)。（八）完善信用風(fēng)險管理的智慧化信息系統(tǒng)建設(shè)在企業(yè)原有信息系統(tǒng)嵌入信用政策要素在線控制的基礎(chǔ)上，應(yīng)用大數(shù)據(jù)思維，整合集團內(nèi)目前不同業(yè)務(wù)形態(tài)的業(yè) 務(wù)信息系統(tǒng)，逐步集成交易對象實時信用畫像、外部資信評估、在線風(fēng)控評審、信用報表共享、合同提單控制、逾期實 時預(yù)警（嵌入業(yè)務(wù)責(zé)任人手機及微信短信提醒功能）、訴訟債權(quán)維護等關(guān)鍵節(jié)點功能，不斷信息集成控制流程，實現(xiàn)風(fēng) 控在線化、管理可視化、系統(tǒng)智能化，持續(xù)提高企業(yè)信用風(fēng)險管理的智慧化水平。結(jié)合業(yè)務(wù)的開展，Z集團目前已逐步建立企業(yè)信用風(fēng)險管理體系，健全完善多品種全覆蓋的統(tǒng)一信用管理，嘗試 探索實施績效導(dǎo)向的信用風(fēng)險管理模式，內(nèi)部預(yù)算逐年層層