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文檔簡介
1、泓域/元宇宙體驗(yàn)公司內(nèi)部控制報(bào)告元宇宙體驗(yàn)公司內(nèi)部控制報(bào)告xx投資管理公司目錄 TOC o 1-3 h z u HYPERLINK l _Toc113280358 一、 產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析 PAGEREF _Toc113280358 h 4 HYPERLINK l _Toc113280359 二、 千兆寬帶夯實(shí)技術(shù)底座,光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈迎來新機(jī)遇 PAGEREF _Toc113280359 h 4 HYPERLINK l _Toc113280360 三、 必要性分析 PAGEREF _Toc113280360 h 7 HYPERLINK l _Toc113280361 四、 項(xiàng)目基本情況 PAGEREF
2、 _Toc113280361 h 8 HYPERLINK l _Toc113280362 五、 公司治理的框架 PAGEREF _Toc113280362 h 11 HYPERLINK l _Toc113280363 六、 公司治理原則的概念 PAGEREF _Toc113280363 h 15 HYPERLINK l _Toc113280364 七、 內(nèi)部控制的演進(jìn) PAGEREF _Toc113280364 h 16 HYPERLINK l _Toc113280365 八、 內(nèi)部控制的起源 PAGEREF _Toc113280365 h 30 HYPERLINK l _Toc1132803
3、66 九、 公司治理的定義 PAGEREF _Toc113280366 h 32 HYPERLINK l _Toc113280367 十、 公司治理的特征 PAGEREF _Toc113280367 h 38 HYPERLINK l _Toc113280368 十一、 信息披露機(jī)制 PAGEREF _Toc113280368 h 41 HYPERLINK l _Toc113280369 十二、 激勵(lì)機(jī)制 PAGEREF _Toc113280369 h 47 HYPERLINK l _Toc113280370 十三、 證券市場與控制權(quán)配置 PAGEREF _Toc113280370 h 53 H
4、YPERLINK l _Toc113280371 十四、 經(jīng)理人市場 PAGEREF _Toc113280371 h 62 HYPERLINK l _Toc113280372 十五、 董事會(huì)模式 PAGEREF _Toc113280372 h 67 HYPERLINK l _Toc113280373 十六、 利益導(dǎo)向 PAGEREF _Toc113280373 h 72 HYPERLINK l _Toc113280374 十七、 公司治理模式趨同論 PAGEREF _Toc113280374 h 74 HYPERLINK l _Toc113280375 十八、 公司治理模式差異論 PAGERE
5、F _Toc113280375 h 80 HYPERLINK l _Toc113280376 十九、 家族治理模式的主要內(nèi)容 PAGEREF _Toc113280376 h 83 HYPERLINK l _Toc113280377 二十、 家族治理模式的產(chǎn)生 PAGEREF _Toc113280377 h 87 HYPERLINK l _Toc113280378 二十一、 內(nèi)部控制的種類 PAGEREF _Toc113280378 h 90 HYPERLINK l _Toc113280379 二十二、 控制活動(dòng)的基本原理 PAGEREF _Toc113280379 h 95 HYPERLINK
6、 l _Toc113280380 二十三、 授權(quán)審批控制 PAGEREF _Toc113280380 h 96 HYPERLINK l _Toc113280381 二十四、 預(yù)算控制 PAGEREF _Toc113280381 h 98 HYPERLINK l _Toc113280382 二十五、 公司概況 PAGEREF _Toc113280382 h 102 HYPERLINK l _Toc113280383 公司合并資產(chǎn)負(fù)債表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _Toc113280383 h 103 HYPERLINK l _Toc113280384 公司合并利潤表主要數(shù)據(jù) PAGEREF _To
7、c113280384 h 103 HYPERLINK l _Toc113280385 二十六、 發(fā)展規(guī)劃分析 PAGEREF _Toc113280385 h 104 HYPERLINK l _Toc113280386 二十七、 組織機(jī)構(gòu)及人力資源 PAGEREF _Toc113280386 h 107 HYPERLINK l _Toc113280387 勞動(dòng)定員一覽表 PAGEREF _Toc113280387 h 107產(chǎn)業(yè)環(huán)境分析實(shí)現(xiàn)“十三五”時(shí)期的發(fā)展目標(biāo),必須全面貫徹“創(chuàng)新、協(xié)調(diào)、綠色、開放、共享、轉(zhuǎn)型、率先、特色”的發(fā)展理念。機(jī)遇千載難逢,任務(wù)依然艱巨。只要全市上下精誠團(tuán)結(jié)、拼搏實(shí)干
8、、開拓創(chuàng)新、奮力進(jìn)取,就一定能夠把握住機(jī)遇乘勢而上,就一定能夠加快實(shí)現(xiàn)全面提檔進(jìn)位、率先綠色崛起。千兆寬帶夯實(shí)技術(shù)底座,光網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)業(yè)鏈迎來新機(jī)遇元宇宙算力網(wǎng)絡(luò)發(fā)展依賴光網(wǎng)絡(luò)的傳輸,光纖光纜光模塊市場前景廣闊。元宇宙發(fā)展需要光通信產(chǎn)業(yè)鏈的底層支撐,其有效改善時(shí)延問題,提高數(shù)據(jù)傳輸質(zhì)量。光通信器件按照物理形態(tài)的不同,產(chǎn)業(yè)鏈可以分為光組件、光芯片、光器件(無源和有源)、光模塊、光通信設(shè)備。光模塊位于產(chǎn)業(yè)鏈中游,承擔(dān)信號轉(zhuǎn)換任務(wù),可實(shí)現(xiàn)光信號的產(chǎn)生、信號調(diào)制、探測、光路轉(zhuǎn)換、光電轉(zhuǎn)換等功能,在整個(gè)光通信產(chǎn)業(yè)鏈中利潤率較高,光纖光纜位于產(chǎn)業(yè)鏈下游,受益于運(yùn)營商集采與5G高需求迎來量價(jià)齊升。十四五規(guī)劃指明方
9、向,千兆寬帶覆蓋步入快車道。截止到2022年5月末,我國千兆用戶規(guī)模達(dá)到5591萬戶,相比2021年底凈增2135萬戶。2022年1月國務(wù)院印發(fā)的“十四五”數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)劃中明確提出到2025年我國千兆寬帶用戶將達(dá)到6000萬戶,從目前的發(fā)展情況來看,千兆用戶規(guī)模將會(huì)遠(yuǎn)超預(yù)期,這為我國元宇宙行業(yè)發(fā)展提供基礎(chǔ)設(shè)施保障。元宇宙納米尺度驅(qū)動(dòng),光纖容量指數(shù)級增長。目前一根光纖承載100萬人觀看4K視頻,2030年要承載相同甚至更多數(shù)量的人欣賞MR,單纖容量要提升10倍,超越100T。光網(wǎng)絡(luò)中共有三大挑戰(zhàn),首先是光收發(fā)激光器,采用高調(diào)制器件實(shí)現(xiàn)2-3倍的波特率提升,同時(shí)采用新的調(diào)制編碼和算法,實(shí)現(xiàn)容量的
10、倍增,因此薄膜型高帶寬調(diào)制器是發(fā)展方向;其次是研發(fā)高帶寬、低噪聲、人工可控的新型光放大器,以實(shí)現(xiàn)超長距的可靠傳輸,關(guān)鍵技術(shù)是接近量子極限的光放;第三是光網(wǎng)絡(luò)的動(dòng)態(tài)控制能力,把波分網(wǎng)絡(luò)改造為“同步”系統(tǒng),提升抗干擾能力并通過計(jì)算實(shí)現(xiàn)光資源的高效利用,微腔光頻梳是關(guān)鍵。在更遠(yuǎn)的未來,還需要研究SDM等新型光纖和光系統(tǒng),實(shí)現(xiàn)單纖容量百倍增長。“東數(shù)西算”工程與雙千兆計(jì)劃夯實(shí)元宇宙底座,運(yùn)營商集采驅(qū)動(dòng)光纖光纜量價(jià)齊升。2021年3月25日,工信部發(fā)布了“雙千兆”協(xié)同發(fā)展行動(dòng)計(jì)劃(2021-2023年),文件指出到未來三年是5G和千兆光網(wǎng)發(fā)展的關(guān)鍵期。作為信息通信最為關(guān)鍵的環(huán)節(jié),光纖光纜的重要程度毋庸置
11、疑,同時(shí)東數(shù)西算工程長距離運(yùn)輸,驅(qū)動(dòng)光纖光纜行業(yè)高景氣,中國光纜產(chǎn)量呈現(xiàn)向上趨勢。2022年雙千兆建設(shè)的高速發(fā)展,運(yùn)營商集采價(jià)格上行,光纖光纜需求側(cè)迎來量價(jià)齊升,從2022年初運(yùn)營商集采中就能得到驗(yàn)證,中國移動(dòng)普通光纜集采招標(biāo)顯示中天科技、亨通光電等14家廠商入圍,此次規(guī)模14320萬芯公里,預(yù)計(jì)不含稅中標(biāo)平均價(jià)格約為64.5元/芯公里,同比2020年40元/芯公里增幅超過50%,光纜價(jià)格上漲將為2022年光纖光纜的業(yè)績高彈性奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。高帶寬低時(shí)延光網(wǎng)絡(luò)是元宇宙的技術(shù)核心,高市占率企業(yè)有望持續(xù)受益。5G協(xié)同下光網(wǎng)絡(luò)具有高數(shù)據(jù)傳輸速度及低時(shí)延的特征,造就了較多新興應(yīng)用場景,ToC端如超清視頻
12、、AR/VR、云游戲、直播等場景;ToB/G端如智能制造、智能電網(wǎng)、智慧礦山、智慧醫(yī)療等;企業(yè)上云、智慧政務(wù)等場景,賦能千行百業(yè),市場前景較大。從全球光纖光纜市場供給側(cè)市場份額來看,中國光纖光纜供應(yīng)量占全球的近60%,長飛光纖、亨通光電、富通集團(tuán)、烽火通信位列全球前十,共占據(jù)全球30%的市場份額,行業(yè)具有較高集中度,高市占率企業(yè)有望在元宇宙發(fā)展中脫穎而出。我國光模塊廠商市占率較高,元宇宙交互特性倒逼高速率光模塊出貨量逐步提升。根據(jù)Yole數(shù)據(jù),2021年我國光模塊廠商全球市占率超過50%,其中上市公司中以中際旭創(chuàng)(電信為主)、光迅科技(數(shù)通為主)及新易盛(電信+數(shù)通市場)份額居前列。根據(jù)Omd
13、ia報(bào)告顯示,中際旭創(chuàng)2021年的市場份額位居全球第二,約為10%,其中2021Q4市占率高達(dá)12%,主要原因系公司向云廠商數(shù)據(jù)中心提供的200G和400G產(chǎn)品的銷售量大幅增加;根據(jù)Lightcounting數(shù)據(jù),預(yù)計(jì)2021年后,100G光模塊雖然仍是需求的主流型號,但隨著海外云廠商資本開支的不斷提升,200G/400G/800G硅光模塊預(yù)計(jì)將持續(xù)進(jìn)行行業(yè)迭代,高速率光模塊出貨量或?qū)⒋蠓嵘?。光模塊相關(guān)公司利潤率提升空間明顯,具備研發(fā)、管理優(yōu)勢,搶占行業(yè)先機(jī)的企業(yè)有望優(yōu)先收益。以我國光模塊企業(yè)利潤率來看,相關(guān)企業(yè)毛利率維持較低位置,主要因?yàn)楣饽K行業(yè)迭代速度較快,需要持續(xù)研發(fā)并投入人力資源以
14、搶占行業(yè)替換的第一波浪潮,從而實(shí)現(xiàn)利潤最大化,隨著元宇宙促進(jìn)光網(wǎng)絡(luò)的高速發(fā)展,高毛利高速率光模塊的不斷推進(jìn),具備相關(guān)優(yōu)勢的企業(yè)有望優(yōu)先受益。必要性分析1、提升公司核心競爭力項(xiàng)目的投資,引入資金的到位將改善公司的資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu),補(bǔ)充流動(dòng)資金將提高公司應(yīng)對短期流動(dòng)性壓力的能力,降低公司財(cái)務(wù)費(fèi)用水平,提升公司盈利能力,促進(jìn)公司的進(jìn)一步發(fā)展。同時(shí)資金補(bǔ)充流動(dòng)資金將為公司未來成為國際領(lǐng)先的產(chǎn)業(yè)服務(wù)商發(fā)展戰(zhàn)略提供堅(jiān)實(shí)支持,提高公司核心競爭力。項(xiàng)目基本情況(一)項(xiàng)目承辦單位名稱xx投資管理公司(二)項(xiàng)目聯(lián)系人廖xx(三)項(xiàng)目實(shí)施的可行性1、長期的技術(shù)積累為項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)目前,公司已具備產(chǎn)品大批量生產(chǎn)
15、的技術(shù)條件,并已獲得了下游客戶的普遍認(rèn)可,為項(xiàng)目的實(shí)施奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。2、國家政策支持國內(nèi)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展近年來,我國政府出臺了一系列政策鼓勵(lì)、規(guī)范產(chǎn)業(yè)發(fā)展。在國家政策的助推下,本產(chǎn)業(yè)已成為我國具有國際競爭優(yōu)勢的戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè),伴隨著提質(zhì)增效等長效機(jī)制政策的引導(dǎo),本產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入持續(xù)健康發(fā)展的快車道,項(xiàng)目產(chǎn)品亦隨之快速升級發(fā)展。元宇宙對于沉浸式體驗(yàn)要求高帶寬低時(shí)延,因此底層技術(shù)支撐是元宇宙建設(shè)的基礎(chǔ)。以虛擬現(xiàn)實(shí)的技術(shù)指標(biāo)為例,視頻類等對沉浸要求低的VR業(yè)務(wù)對帶寬需求180Mbps,時(shí)延低至10ms;而完全沉浸水平需要角分辨率達(dá)到60ppd,幀率不得低于120HZ,每像素12bit,按壓縮比100計(jì)算,
16、帶寬需求約為3.8Gbps。全息的沉浸式顯示不僅僅需要強(qiáng)大的圖像渲染能力和三維空間顯示能力,還需要巨額的吞吐量。以原始像素尺寸為1920108050的3D目標(biāo)為例,RGB數(shù)據(jù)為24bit,刷新頻率為60fps時(shí)需要峰值吞吐量149.3Gbps,按照壓縮比100計(jì)算,帶寬需求約為1.5Gbps,時(shí)延需求低至5ms??紤]到用戶體驗(yàn)的是全方位、多角度的交互,元宇宙沉浸式體驗(yàn)需要達(dá)到Tbps的量級,因此需要通過光通信網(wǎng)絡(luò)與算力網(wǎng)絡(luò)的協(xié)同融合,支撐元宇宙的高帶寬低時(shí)延需求。(四)項(xiàng)目選址項(xiàng)目選址位于xx,區(qū)域設(shè)施條件完備,非常適宜項(xiàng)目建設(shè)。(五)項(xiàng)目總投資及資金構(gòu)成1、項(xiàng)目總投資構(gòu)成分析項(xiàng)目總投資包括建
17、設(shè)投資、建設(shè)期利息和流動(dòng)資金。根據(jù)謹(jǐn)慎財(cái)務(wù)估算,項(xiàng)目總投資19908.25萬元,其中:建設(shè)投資14896.23萬元,占項(xiàng)目總投資的74.82%;建設(shè)期利息336.43萬元,占項(xiàng)目總投資的1.69%;流動(dòng)資金4675.59萬元,占項(xiàng)目總投資的23.49%。2、建設(shè)投資構(gòu)成項(xiàng)目建設(shè)投資14896.23萬元,包括工程費(fèi)用、工程建設(shè)其他費(fèi)用和預(yù)備費(fèi),其中:工程費(fèi)用12491.83萬元,工程建設(shè)其他費(fèi)用2058.54萬元,預(yù)備費(fèi)345.86萬元。(六)資金籌措方案項(xiàng)目總投資19908.25萬元,其中申請銀行長期貸款6865.92萬元,其余部分由企業(yè)自籌。(七)項(xiàng)目預(yù)期經(jīng)濟(jì)效益規(guī)劃目標(biāo)1、營業(yè)收入(SP)
18、:42900.00萬元。2、綜合總成本費(fèi)用(TC):36098.81萬元。3、凈利潤(NP):4965.59萬元。4、全部投資回收期(Pt):6.44年。5、財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率:17.38%。6、財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值:4074.83萬元。(八)項(xiàng)目綜合評價(jià)主要經(jīng)濟(jì)指標(biāo)一覽表序號項(xiàng)目單位指標(biāo)備注1總投資萬元19908.251.1建設(shè)投資萬元14896.231.1.1工程費(fèi)用萬元12491.831.1.2其他費(fèi)用萬元2058.541.1.3預(yù)備費(fèi)萬元345.861.2建設(shè)期利息萬元336.431.3流動(dòng)資金萬元4675.592資金籌措萬元19908.252.1自籌資金萬元13042.332.2銀行貸款萬元686
19、5.923營業(yè)收入萬元42900.00正常運(yùn)營年份4總成本費(fèi)用萬元36098.815利潤總額萬元6620.796凈利潤萬元4965.597所得稅萬元1655.208增值稅萬元1503.309稅金及附加萬元180.4010納稅總額萬元3338.9011盈虧平衡點(diǎn)萬元18986.67產(chǎn)值12回收期年6.4413內(nèi)部收益率17.38%所得稅后14財(cái)務(wù)凈現(xiàn)值萬元4074.83所得稅后公司治理的框架公司治理主要包括治理結(jié)構(gòu)和治理機(jī)制兩部分(見本書第二章、第三章的內(nèi)容),根本目的是提高治理效率。治理結(jié)構(gòu)是從靜態(tài)考慮,公司治理是一種政治化、法律化的安排,具有制度性和結(jié)構(gòu)性的特點(diǎn),具體表現(xiàn)為:有關(guān)收益和風(fēng)險(xiǎn)的
20、制度安排,有關(guān)權(quán)力分立和制衡的結(jié)構(gòu)安排和組織安排。治理機(jī)制是從動(dòng)態(tài)考慮,指公司治理系統(tǒng)中持續(xù)互動(dòng)的管控關(guān)系、功能和運(yùn)行原理,包括監(jiān)督機(jī)制、激勵(lì)機(jī)制、決策機(jī)制和外部治理,表現(xiàn)出系統(tǒng)的無限開放性。按照機(jī)制設(shè)計(jì)或?qū)嵤┧觅Y源的來源,公司治理可以簡單區(qū)分為公司外部治理系統(tǒng)與公司內(nèi)部治理系統(tǒng)。(一)外部治理系統(tǒng)外部治理系統(tǒng)指的是盡管機(jī)制的實(shí)施超出了公司資源的計(jì)劃范圍,但仍然可以用于實(shí)現(xiàn)公司治理目標(biāo)的各種公司治理機(jī)制的總稱它包括公司治理的法律和政治環(huán)境、公司控制權(quán)市場、產(chǎn)品和要素市場、外部代理人市場。主要目的在于權(quán)力制約和平衡,實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者利益最大化。1、公司治理的法律和政治環(huán)境公司治理是一個(gè)經(jīng)濟(jì)問題
21、,但它同時(shí)也是一個(gè)法律和政治問題。公司治理的法律途徑在公司治理機(jī)制中處于基礎(chǔ)性位置。各國在股權(quán)結(jié)構(gòu)、資本市場和公共政策上的差異與投資者在法律上所受到的保護(hù)程度密切相關(guān)。在市場經(jīng)濟(jì)國家,公司治理的政治途徑多是借助法律途徑來實(shí)現(xiàn)的。2、資本市場和公司控制權(quán)市場資本市場不僅為投資者提供了一種分散風(fēng)險(xiǎn)的保險(xiǎn)機(jī)制,還為投資者提供了關(guān)于公司業(yè)績狀況的信號。隨著市場流動(dòng)性的提高,其監(jiān)督功能也加強(qiáng),當(dāng)然,資本市場對公司治理的最重要的貢獻(xiàn)是創(chuàng)造了控制權(quán)市場。從該理論可以推知,公司并購后,被收購企業(yè)的管理者將被更換,然而經(jīng)驗(yàn)表明并非如此。接管市場的存在將限制公司總經(jīng)理忽視利潤和所有者回報(bào)的行為,從而會(huì)約束總經(jīng)理營
22、造公司帝國的夢想。接管市場的批評者認(rèn)為,接管的收益來自享受的稅收優(yōu)惠,與原公司經(jīng)理人、雇員終止合同,以及非效率的資本市場在價(jià)值評估中的錯(cuò)誤。3、產(chǎn)品和要素市場產(chǎn)品市場是指供人們消費(fèi)的最終產(chǎn)品和服務(wù)的交換場所及其交換關(guān)系的總稱。要素市場也即生產(chǎn)要素市場包括生產(chǎn)資料市場、金融(資金)市場、勞動(dòng)力市場、房地產(chǎn)市場、技術(shù)市場、信息市場、產(chǎn)權(quán)市場等。產(chǎn)品(要素)市場競爭不僅是市場經(jīng)濟(jì)條件下改善整體經(jīng)濟(jì)效率的十分強(qiáng)大的力量,同時(shí),它在公司治理方面也發(fā)揮著重要作用。但是正如Jensen(1996)所指出的那樣,產(chǎn)品和要素市場的監(jiān)督力量對于新的和存在大量經(jīng)濟(jì)租或準(zhǔn)租的活動(dòng)而言十分微弱。4、外部代理人市場尤金法
23、瑪認(rèn)為,如果一個(gè)企業(yè)被看成一組合約,那么企業(yè)的所有制就不重要了,完善的經(jīng)理人市場可以自動(dòng)約束經(jīng)理人的行為,并解決由所有權(quán)和控制權(quán)的分離而產(chǎn)生的激勵(lì)問題。Gibbon和Murphy(1992)研究了當(dāng)工人關(guān)注未來職業(yè)時(shí)最優(yōu)的激勵(lì)合約設(shè)計(jì)。他們證明,最優(yōu)的激勵(lì)合約將最大化包括來自職業(yè)關(guān)注的隱性激勵(lì)和來自報(bào)酬合約的顯性激勵(lì)在內(nèi)的總的激勵(lì)。(二)內(nèi)部治理系統(tǒng)內(nèi)部治理系統(tǒng)指的是機(jī)制的設(shè)計(jì)或?qū)嵤┰谝粋€(gè)企業(yè)資源計(jì)劃范圍內(nèi)用來實(shí)現(xiàn)企業(yè)治理目標(biāo)的各種治理機(jī)制的總稱。它包括所有權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理、董事會(huì)、大股東治理、激勵(lì)報(bào)酬合約等。1、所有權(quán)結(jié)構(gòu)與公司治理代理成本的存在否定了MM定理的合理性。債務(wù)的代理成本會(huì)產(chǎn)生兩
24、種相反的效應(yīng),第一種效應(yīng)主要表現(xiàn)為債券會(huì)導(dǎo)致經(jīng)理傾向于投資高風(fēng)險(xiǎn)高收益的項(xiàng)目;另一種效應(yīng)表現(xiàn)為,由于從聲譽(yù)角度出發(fā)考慮問題,公司或經(jīng)理傾向于選擇相對安全、能保證還清債務(wù)的項(xiàng)目,而不是真正價(jià)值最大化的項(xiàng)目。2、董事會(huì)董事會(huì)可以理解為一個(gè)內(nèi)生決定的用來緩解代理問題的制度安排,成為仍處在發(fā)展早期的董事會(huì)理論文獻(xiàn)中揭示董事會(huì)存在原因的正式模型。按照上述模型,董事會(huì)的有效性受到其獨(dú)立性的影響,而董事會(huì)的獨(dú)立性則取決于已有的董事與CEO在關(guān)于CEO薪金與增補(bǔ)董事會(huì)人選等問題上的討價(jià)還價(jià)。3、大股東治理法律不能給小股東以有效的保護(hù)時(shí),大股東能獲得有效的控制權(quán),所以在世界各國大股東持股很普遍。大股東會(huì)犧牲其他
25、投資者的利益來滿足自己的偏好,尤其是當(dāng)他們掌握的控制權(quán)大于其現(xiàn)金流量權(quán)時(shí)更是傾向于追求控制權(quán)的私人收益,或“準(zhǔn)租金”。因此,在理論上應(yīng)研究大股東特征、大股東監(jiān)督、大股東侵害行為、大股東控制權(quán)及合作關(guān)系問題。4、激勵(lì)報(bào)酬合約在激勵(lì)報(bào)酬合約的實(shí)際設(shè)計(jì)過程中需要注意以下兩個(gè)問題。第在強(qiáng)調(diào)合約的績效衡量的可證實(shí)性時(shí),不要忽視關(guān)系性合約。第二,當(dāng)經(jīng)理人的努力是多維,且對經(jīng)理人績效的衡量不完備時(shí),如何協(xié)調(diào)不同激勵(lì)方向的沖突問題。協(xié)調(diào)激勵(lì)沖突的一般原則是,在提高某種任務(wù)的激勵(lì)時(shí),可以增加該項(xiàng)任務(wù)本身的回報(bào),或者通過降低另一種任務(wù)的回報(bào)實(shí)現(xiàn)。公司治理原則的概念廣義的公司治理原則包括有關(guān)公司治理的準(zhǔn)則、報(bào)告、建
26、議、指導(dǎo)方針和最佳做法等,它通過一系列規(guī)則建立一套具體的公司治理運(yùn)作機(jī)制,維護(hù)投資者和其他利害相關(guān)者的利益,促進(jìn)公司健康發(fā)展實(shí)現(xiàn)公司的有效治理。公司治理原則可以幫助政府對本國公司治理方面的法律、制度和管理機(jī)制框架進(jìn)行評估、改進(jìn),也可以為上市公司(甚至是非上市公司)建立良好的公司治理提供指導(dǎo)、借鑒,還對股票交易所、投資者和其他在建立良好的公司治理中起作用的機(jī)構(gòu)提供了參考和建議。公司治理原則不具有強(qiáng)制約束力,其目的不在于制定詳細(xì)的國家立法,而是為人們提供某種參考。比如政策制定者在審查并制定反映本國特定的經(jīng)濟(jì)、社會(huì)、法律和文化環(huán)境特色的有關(guān)公司治理的法律和監(jiān)管框架時(shí),可以公司治理原則為參考;再如市場
27、參與者,可以參考公司治理原則制定自身的公司治理制度。公司治理原則是不斷發(fā)展的,因此應(yīng)根據(jù)環(huán)境的重大變化不斷重新對其進(jìn)行審查。為了在這個(gè)不斷變化的世界中保持競爭地位,公司必須不斷創(chuàng)新并使自己的公司治理狀況適應(yīng)變化了的環(huán)境,這樣才能使公司不斷滿足新的需求,抓住新的機(jī)遇。同樣,政府有義務(wù)制定一個(gè)有效的規(guī)范框架,保持足夠的靈活性,使市場能夠有效地發(fā)揮作用并能對股東和利益相關(guān)者的期望做出反應(yīng)。政府和市場參與者可以根據(jù)成本與收益的比例,自己決定是否采納這些原則。內(nèi)部控制的演進(jìn)內(nèi)部控制起源于內(nèi)部牽制,其發(fā)展演進(jìn)過程經(jīng)歷了內(nèi)部控制制度、制度分野、內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)、內(nèi)部控制整體框架和企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架5個(gè)階段。(一)
28、內(nèi)部控制制度1、內(nèi)部會(huì)計(jì)控制概念的提出19291933年的世界性經(jīng)濟(jì)危機(jī)后,美國于1934年頒布了證券交易法,在證券交易法中首先提出了“內(nèi)部會(huì)計(jì)控制”的概念。1936年,美國會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)在其發(fā)布的注冊會(huì)計(jì)師對財(cái)務(wù)報(bào)表的審查公告中首次提出審計(jì)師在制定審計(jì)程序時(shí),應(yīng)審查企業(yè)的內(nèi)部牽制和控制并且從財(cái)務(wù)審計(jì)的角度把內(nèi)部控制定義為“保護(hù)公司現(xiàn)金和其他資產(chǎn),檢查賬簿記錄事務(wù)的準(zhǔn)確性,而在公司內(nèi)部采用的手段和方法”。這是第一次對內(nèi)部控制進(jìn)行定義,這里明確規(guī)定了內(nèi)部控制只是作為“會(huì)計(jì)資料準(zhǔn)確性”的保障措施。這反映了作為會(huì)計(jì)職業(yè)界對內(nèi)部控制工作應(yīng)解決問題的關(guān)注層面,與人們對“內(nèi)部控制”的理解及當(dāng)時(shí)內(nèi)部控制的實(shí)務(wù)是
29、有一定的差距的。因此,這一定義未能為人們所廣泛接受,也未引起會(huì)計(jì)職業(yè)界對內(nèi)部控制應(yīng)有的重視。2、夯實(shí)在評價(jià)內(nèi)部控制基礎(chǔ)上的抽樣審計(jì)1939年1月,美國證券交易委員會(huì)對羅賓斯公司審計(jì)案做出了結(jié)論,指出當(dāng)時(shí)的審計(jì)標(biāo)準(zhǔn)(即注冊會(huì)計(jì)師對財(cái)務(wù)報(bào)表審查)是不適當(dāng)?shù)模瑢徲?jì)方法的使用連表面的目的也達(dá)不到。這個(gè)結(jié)論促使美國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)建立了審計(jì)程序委員會(huì),并于1939年5月提出了名為審計(jì)程序的擴(kuò)展的文件,對當(dāng)時(shí)的審計(jì)程序做了修訂,其中把強(qiáng)化內(nèi)部控制制度審計(jì)作為主要內(nèi)容。1941年,美國社會(huì)各界已普遍意識到企業(yè)內(nèi)部控制的重要性,認(rèn)為企業(yè)經(jīng)營范圍和規(guī)模的變化使得管理必須依靠大量的反映經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的分析資料和報(bào)告;健全
30、的內(nèi)部控制有助于防止工作人員出現(xiàn)差錯(cuò),減少發(fā)生不合規(guī)現(xiàn)象的可能性;審計(jì)部門在審計(jì)費(fèi)用的嚴(yán)格限制下,如果不依靠客戶的內(nèi)部控制系統(tǒng),那么對大部分企業(yè)進(jìn)行審計(jì)是不可能的。在理論上明確了內(nèi)部控制的主要目標(biāo)是“防錯(cuò)糾弊”,沒有內(nèi)部控制的企業(yè)就不具備基本的審計(jì)條件,第一次把內(nèi)部控制作為現(xiàn)代審計(jì)的一個(gè)必要前提。但是,有關(guān)內(nèi)部控制至此尚未形成一個(gè)權(quán)威的定義。3、歷史上第一個(gè)被廣泛接受的內(nèi)部控制權(quán)威定義1949年,美國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)所屬的審計(jì)程序委員會(huì),在其公布的內(nèi)部控制:一個(gè)協(xié)調(diào)的系統(tǒng)要素及其對管理層和獨(dú)立公共會(huì)計(jì)師的重要性的研究報(bào)告中,對內(nèi)部控制做了專門的定義。這個(gè)定義成為人類社會(huì)有史以來第一個(gè)被廣泛接受的
31、權(quán)威定義,內(nèi)部控制包括組織的計(jì)劃和企業(yè)為了保護(hù)資產(chǎn)、檢查會(huì)計(jì)數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性和可靠性、提高經(jīng)營效率以及促使遵循既定的管理方針等所采用的所有方法和措施。該報(bào)告是從企業(yè)經(jīng)營管理的角度來定義內(nèi)部控制的,內(nèi)容不局限于與會(huì)計(jì)和財(cái)務(wù)部門直接有關(guān)的控制,還包括預(yù)算控制、成本控制、定期報(bào)告、統(tǒng)計(jì)分析、培訓(xùn)計(jì)劃和內(nèi)部審計(jì)以及技術(shù)與其他領(lǐng)域的經(jīng)營活動(dòng),從理論上給出了內(nèi)部控制的寬泛內(nèi)涵。該定義得到了公司經(jīng)理們的普遍贊同,也就是說,審計(jì)界給出的內(nèi)部控制定義從當(dāng)時(shí)管理者的角度來說也是適用的。然而,1949年美國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)把內(nèi)部控制定義為保證目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的方法和措施,這是一個(gè)理想化的概念,這個(gè)定義把內(nèi)部控制看成萬能的工具,即
32、只要實(shí)施了內(nèi)部控制,目標(biāo)就一定能實(shí)現(xiàn)。另外,在財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)中,注冊會(huì)計(jì)師應(yīng)對內(nèi)部控制檢查到什么程度,該定義在這些方面提供的指導(dǎo)卻很少,使得很多從業(yè)者對這個(gè)近乎無限的內(nèi)部控制定義感到無所適從。(二)制度分野1、內(nèi)部控制分為會(huì)計(jì)控制和管理控制審計(jì)界提出內(nèi)部控制概念的目的是為了滿足財(cái)務(wù)審計(jì)的需要,與管理人員對內(nèi)部控制的理解不一致,因此,審計(jì)人員認(rèn)為1949年的定義內(nèi)容過于寬泛,超出了他們評價(jià)被審計(jì)單位所應(yīng)承擔(dān)的責(zé)任。迫于這種壓力,也為了滿足審計(jì)人員在審計(jì)中對內(nèi)部控制進(jìn)行檢查的業(yè)務(wù)需要,美國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)所屬的審計(jì)程序委員會(huì)于1953年頒發(fā)了審計(jì)程序說明第19號,對內(nèi)部控制定義做了正式修正,把內(nèi)部控制
33、分為會(huì)計(jì)控制和管理控制,會(huì)計(jì)控制由組織計(jì)劃和所有保護(hù)資產(chǎn)、保護(hù)會(huì)計(jì)記錄可靠性或與此相關(guān)的方法和程序構(gòu)成。會(huì)計(jì)控制包括授權(quán)與批準(zhǔn)制度,記賬、編制財(cái)務(wù)報(bào)表、保管財(cái)務(wù)資產(chǎn)等職務(wù)分離,財(cái)產(chǎn)的實(shí)物控制以及內(nèi)部審計(jì)等控制。管理控制由組織計(jì)劃和所有為提高經(jīng)營效率、保證管理部門所制定的各項(xiàng)政策得到貫徹或與此直接有關(guān)的方法和程序構(gòu)成。管理控制的方法和程序通常只與財(cái)務(wù)記錄發(fā)生間接的關(guān)系,包括統(tǒng)計(jì)分析、時(shí)效研究、經(jīng)營報(bào)告、雇員培訓(xùn)計(jì)劃和質(zhì)量控制等。把內(nèi)部控制分為會(huì)計(jì)控制和管理控制,目的是為了明確注冊會(huì)計(jì)師審查企業(yè)內(nèi)部控制的范圍。2、注冊會(huì)計(jì)師應(yīng)主要關(guān)注會(huì)計(jì)有關(guān)控制1963年,審計(jì)程序委員會(huì)在審計(jì)程序說明第33號中進(jìn)
34、一步指出,“注冊會(huì)計(jì)師應(yīng)主要檢查會(huì)計(jì)控制?!睍?huì)計(jì)控制一般對財(cái)務(wù)記錄產(chǎn)生直接的、重要的影響,審計(jì)人員必須對它做出評價(jià)。管理控制通常只對財(cái)務(wù)記錄產(chǎn)生間接影響,因此審計(jì)人員可以不對其做評價(jià),只是在足以影響財(cái)務(wù)記錄可靠性時(shí)才予以審計(jì)。這次修正后的內(nèi)部控制定義,大大縮小了注冊會(huì)計(jì)師的責(zé)任范圍,但對于“會(huì)計(jì)控制”的保護(hù)資產(chǎn)和保證財(cái)務(wù)記錄可靠性仍然缺乏統(tǒng)一的認(rèn)識。為了消除這種認(rèn)識分歧帶來的對審計(jì)責(zé)任問題的模糊認(rèn)識,1972年,美國注冊會(huì)計(jì)師協(xié)會(huì)對會(huì)計(jì)控制又提出并通過了一個(gè)較為嚴(yán)格的定義:會(huì)計(jì)控制是組織計(jì)劃和所有與下面直接相關(guān)的方法和程序:保護(hù)資產(chǎn),即在業(yè)務(wù)處理和固定資產(chǎn)處置過程中,保護(hù)資產(chǎn)免遭過失錯(cuò)誤、故意
35、致錯(cuò)或舞弊造成的損失;保證對外界報(bào)告的財(cái)務(wù)資料的可靠性。3、對會(huì)計(jì)控制和管理控制的重新定義1973年的審計(jì)程序公告第1號對會(huì)計(jì)控制和管理控制再一次做了重新定義:“管理控制包括但不限于組織的計(jì)劃以及與導(dǎo)致管理層批準(zhǔn)交易的決策過程相關(guān)的程序和記錄。交易的批準(zhǔn)是一種直接和實(shí)現(xiàn)組織目標(biāo)的責(zé)任相聯(lián)系的管理職能,是對經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)進(jìn)行會(huì)計(jì)控制的起點(diǎn)。會(huì)計(jì)控制由組織的計(jì)劃以及與保障資產(chǎn)和財(cái)務(wù)記錄的可靠性相關(guān),為以下各點(diǎn)提供合理保證而制定的程序和記錄組成:經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的執(zhí)行符合管理部門的一般授權(quán)或特殊授權(quán)的要求;經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)的記錄必須有利于按照公認(rèn)會(huì)計(jì)原則或其他標(biāo)準(zhǔn)編制財(cái)務(wù)報(bào)表落實(shí)資產(chǎn)責(zé)任:只有在得到管理部門批準(zhǔn)的情況下,
36、才能接觸資產(chǎn);按照適當(dāng)?shù)拈g隔期限,將財(cái)產(chǎn)的賬面記錄與實(shí)物資產(chǎn)進(jìn)行對比,一經(jīng)發(fā)現(xiàn)差異,應(yīng)采取相應(yīng)的補(bǔ)救措施。”值得注意的是,內(nèi)部控制以交易為主要對象,使內(nèi)部控制具有可操作性。與1949年的定義相比,這些定義過于消極,僅僅從財(cái)務(wù)審計(jì)的實(shí)際出發(fā),范圍過于狹隘,把過多的精力和目標(biāo)放在了查錯(cuò)防弊上,人為地限制了內(nèi)部控制理論與實(shí)踐的發(fā)展,最終的結(jié)果是審計(jì)師與管理者對內(nèi)部控制的認(rèn)識和理解出現(xiàn)了分歧和差異,分化出了審計(jì)視角的內(nèi)部控制和管理視角的內(nèi)部控制,這一階段即為制度分野階段。(三)內(nèi)部控制結(jié)構(gòu)隨著內(nèi)部控制活動(dòng)在實(shí)踐中的運(yùn)用,人們發(fā)現(xiàn)內(nèi)部控制并非神丹妙藥。20世紀(jì)70年代初,美國政府在對水門事件的調(diào)查中,發(fā)
37、現(xiàn)某些公司為了做成貿(mào)易和保持貿(mào)易關(guān)系,競賄賂某些外國政府官員和政黨。而為了掩蓋這些不合法支出,他們往往偽造會(huì)計(jì)記錄,或另設(shè)賬外記錄。有鑒于此,1977年后,美國政府就將“每個(gè)公司必須設(shè)計(jì)和建立有效的內(nèi)部控制制度”以立法形式在反國外行賄法中予以頒布。這是第一次強(qiáng)制性地將建立內(nèi)部控制制度納入法律管轄的范圍。同時(shí),審計(jì)人員在短時(shí)間內(nèi),要對被審計(jì)單位的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營情況做出正確評價(jià),也需要依賴被審計(jì)單位相關(guān)的內(nèi)部控制制度。否則,審計(jì)風(fēng)險(xiǎn)將難以控制。因此,審計(jì)與內(nèi)部控制聯(lián)系日趨緊密。1985年,反虛假財(cái)務(wù)報(bào)告委員會(huì)(通常稱為Treadway委員會(huì))成立,1987年,Treadway委員會(huì)提交了研究報(bào)告,
38、在報(bào)告中指出防止虛假財(cái)務(wù)報(bào)告需從報(bào)告產(chǎn)生的環(huán)境著手,即從最高管理當(dāng)局開始;所有上市公司需保持良好內(nèi)部控制,以發(fā)現(xiàn)和防范虛假財(cái)務(wù)報(bào)告行為。該委員會(huì)還建議,其贊助機(jī)構(gòu)成立COSO委員會(huì),專門研究內(nèi)部控制問題。(四)內(nèi)部控制整體框架20世紀(jì)90年代,隨著美國財(cái)務(wù)破產(chǎn)事件發(fā)生概率的增加和財(cái)務(wù)舞弊調(diào)查的不斷深入,內(nèi)部控制研究取得了新的進(jìn)展。1992年,COSO委員會(huì)提出內(nèi)部控制一整體框架,并于1994年進(jìn)行了修訂。這就是著名的“COSO報(bào)告(簡稱COSO92)”,它被稱為是最廣泛認(rèn)可的關(guān)于內(nèi)部控制整體框架的國際標(biāo)準(zhǔn)。在COSO委員會(huì)出具這個(gè)報(bào)告之前,不同的人對內(nèi)部控制有不同的見解,由于內(nèi)部控制內(nèi)涵的廣泛
39、性和多樣性使得難以對內(nèi)部控制有一個(gè)公認(rèn)的了解,這就造成了經(jīng)商人員、立法者、監(jiān)管機(jī)構(gòu)和其他有關(guān)方的困惑,同時(shí)導(dǎo)致企業(yè)由于溝通有誤和期望不同產(chǎn)生問題。所以COSO內(nèi)部控制框架是建立在考慮管理層和其他方面的需求和期望的基礎(chǔ)上,把對內(nèi)部控制不同的概念整合到一個(gè)框架當(dāng)中,從而達(dá)成對內(nèi)部控制的共識,確定內(nèi)部控制的構(gòu)成要素,試圖提供一個(gè)標(biāo)準(zhǔn),無論公司規(guī)模大小、公眾的還是私人的、營利的還是非營利的業(yè)務(wù)和企業(yè),都可以參考此標(biāo)準(zhǔn)評估他們的控制系統(tǒng)及如何改進(jìn),從而幫助公司和企業(yè)管理層更好地控制組織的活動(dòng)。1、內(nèi)部控制定義與目標(biāo)COSO認(rèn)為“內(nèi)部控制是由董事會(huì)、管理當(dāng)局和其他職員實(shí)施的一個(gè)過程,旨在為經(jīng)營的效率和效果
40、、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、相關(guān)法令的遵循提供合理保證”。內(nèi)部控制服務(wù)于很多重要目標(biāo),人們要求越來越好的內(nèi)部控制系統(tǒng)和內(nèi)部控制的相關(guān)報(bào)告。內(nèi)部控制也越來越被視為解決各種潛在問題的有效方法。COSO報(bào)告指出,內(nèi)部控制是為實(shí)現(xiàn)以下三類目標(biāo)提供合理保證的:經(jīng)營的效率和效果、財(cái)務(wù)報(bào)告的可靠性、相關(guān)法令的遵循性。第一類目標(biāo)針對企業(yè)的基本業(yè)務(wù)目標(biāo),包括業(yè)績和盈利目標(biāo)及資產(chǎn)的安全性;第二類目標(biāo)關(guān)注于企業(yè)公開發(fā)布的財(cái)務(wù)報(bào)告,包括中期和簡要財(cái)務(wù)報(bào)表;第三類目標(biāo)涉及企業(yè)所適用的法律及法規(guī)的遵循。相互有別、又有交叉的分類滿足了不同的需要,表明了不同執(zhí)行人員的直接責(zé)任,此分類也便于區(qū)分從每一類內(nèi)部控制中得到我們所期望的東西。
41、達(dá)到這些目標(biāo)在很大程度上依賴于外部各方標(biāo)準(zhǔn)的設(shè)定,取決于企業(yè)如何控制其內(nèi)部行為,但是經(jīng)營目標(biāo)的取得,并不完全在公司的控制范圍之內(nèi),內(nèi)部控制不能避免錯(cuò)誤地判斷或決定或者可能導(dǎo)致經(jīng)營目標(biāo)無法實(shí)現(xiàn)的外部事件。對于這些目標(biāo),內(nèi)部控制系統(tǒng)只有在管理層和董事會(huì)在監(jiān)督職責(zé)的范圍內(nèi)及時(shí)地指導(dǎo)公司向目標(biāo)邁進(jìn)的時(shí)候,才能提供合理的保證。內(nèi)部控制是對企業(yè)的整個(gè)經(jīng)營管理活動(dòng)進(jìn)行監(jiān)督與控制的過程,企業(yè)的經(jīng)營活動(dòng)是永不停止的,企業(yè)的內(nèi)部控制過程也因此不會(huì)停止。企業(yè)內(nèi)部控制不是一項(xiàng)制度或一個(gè)機(jī)械的規(guī)定,而是一個(gè)發(fā)現(xiàn)問題、解決問題、發(fā)現(xiàn)新問題、解決新問題的循環(huán)往復(fù)的過程。2、內(nèi)部控制因素內(nèi)部控制包括5個(gè)互相關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素,它
42、們來自管理層經(jīng)營企業(yè)的方式,并貫穿于管理過程之中。這些構(gòu)成要素包括控制環(huán)境、風(fēng)險(xiǎn)評估、控制活動(dòng)、信息與溝通和監(jiān)控。(1)控制環(huán)境。所有業(yè)務(wù)的核心都是人員及他們開展經(jīng)營所處,的環(huán)境,包括員工的誠實(shí)和職業(yè)道德、員工的勝任能力、董事會(huì)及監(jiān)事會(huì)的參與、組織機(jī)構(gòu)、權(quán)力和責(zé)任的規(guī)定等。它是由管理層倡導(dǎo)的一種正直、倫理道德風(fēng)氣、管理宗旨、經(jīng)營方式和人力資源政策,使職員自覺管理其活動(dòng)和履行他們的責(zé)任。管理部門應(yīng)通過文字描述和范例以及采取相應(yīng)的監(jiān)控措施來影響全體職員,以提高他們的倫理道德水準(zhǔn)??刂骗h(huán)境是所有事情賴以生存的基礎(chǔ)。(2)風(fēng)險(xiǎn)評估。企業(yè)為實(shí)現(xiàn)其目的而確認(rèn)分析相關(guān)風(fēng)險(xiǎn),已構(gòu)成進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。通常風(fēng)險(xiǎn)
43、來自經(jīng)營環(huán)境的變化、新員工聘用、采用新的信息系統(tǒng)、新技術(shù)的應(yīng)用、企業(yè)改組、新會(huì)計(jì)方法的采用等。管理當(dāng)局應(yīng)對目標(biāo)完成期間與企業(yè)相關(guān)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行識別、預(yù)見,并采取相應(yīng)避險(xiǎn)的管理控制措施。風(fēng)險(xiǎn)評估應(yīng)測定風(fēng)險(xiǎn)對貨幣項(xiàng)目及對會(huì)計(jì)主題形象或信譽(yù)方面的重要性、風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的概率、如何減輕風(fēng)險(xiǎn)至可以承受的水平。不過,內(nèi)部控制只能防范風(fēng)險(xiǎn),不能轉(zhuǎn)嫁、承擔(dān)、化解或分散風(fēng)險(xiǎn)。所以必須設(shè)定目標(biāo),整合銷售、生產(chǎn)、營銷、財(cái)務(wù)和其他活動(dòng),以便使組織協(xié)調(diào)一致地運(yùn)行。(3)控制活動(dòng)??刂苹顒?dòng)是為實(shí)現(xiàn)內(nèi)部控制目標(biāo)提供合理保證而制定的各項(xiàng)政策、程序和規(guī)定,對所確認(rèn)的風(fēng)險(xiǎn)采取必要措施,以保證單位目標(biāo)實(shí)現(xiàn)的程序。它包括業(yè)績評價(jià)、信息處理控制
44、、實(shí)物控制、職務(wù)分離等。(4)信息與溝通。圍繞在這些活動(dòng)周圍的信息與溝通系統(tǒng),能及時(shí)反饋各程序執(zhí)行過程中遇到的問題,使員工能夠獲得和交換那些執(zhí)行、管理和控制其經(jīng)營活動(dòng)所需要的信息,從而保證控制活動(dòng)的正常運(yùn)行。(5)監(jiān)控。監(jiān)控是為保證內(nèi)部控制的適當(dāng)性和有效性而進(jìn)行的日常和定期監(jiān)督、檢查。根據(jù)內(nèi)部控制具體實(shí)施的機(jī)制,內(nèi)部控制通常又可以分為兩個(gè)層面:第一個(gè)層面是企業(yè)的管理制度,又稱為“管理控制系統(tǒng)”,它是建立在公司治理基礎(chǔ)上,通過檢查和改進(jìn)有關(guān)管理政策和程序,有效控制企業(yè)運(yùn)行,不斷提高企業(yè)的經(jīng)營效率和效益,實(shí)現(xiàn)投資人投入資本的保值增值;第二個(gè)層面是企業(yè)的會(huì)計(jì)制度,又稱為“會(huì)計(jì)控制系統(tǒng)”,通過適當(dāng)?shù)臉I(yè)
45、務(wù)權(quán)限設(shè)置和授權(quán)、準(zhǔn)確的會(huì)計(jì)記錄、及時(shí)的實(shí)物盤點(diǎn),以及公允的報(bào)告等程序和方法,保證企業(yè)經(jīng)營和財(cái)務(wù)狀況信息的可靠性,保障投資人財(cái)產(chǎn)安全。這一層內(nèi)部控制制度可以認(rèn)為是最具體的控制。因而會(huì)計(jì)信息的存在與有效傳遞,影響到控制制度有效性地發(fā)揮。(五)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架1、產(chǎn)生背景自COSO92發(fā)布以來,內(nèi)部控制框架已經(jīng)被世界上許多企業(yè)采用,但理論界和實(shí)務(wù)界也紛紛對該框架提出改進(jìn)建議,認(rèn)為其對風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)不夠,使得內(nèi)部控制無法與企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理相結(jié)合。因此,2001年,COSO開展了一個(gè)項(xiàng)目,委托普華永道開發(fā)一個(gè)對于管理當(dāng)局評價(jià)和改進(jìn)他們所在組織的風(fēng)險(xiǎn)管理的簡便易行的框架。正是在開發(fā)這個(gè)框架的期間,2001年12月
46、,美國能源巨頭安然公司突然申請破產(chǎn)保護(hù),此后上市公司和證券公司丑聞不斷,特別是2002年6月的世界通信公司會(huì)計(jì)丑聞事件,徹底打擊了投資者對資本市場的信心。安然、環(huán)球電訊、世界通信、施樂等一批企業(yè)紛紛承認(rèn)存在財(cái)務(wù)舞弊在國際資本市場上引起軒然大波,這些失敗案例在很多方面值得深思。例如,管理層僭越控制、利益沖突、缺乏職責(zé)分離、透明度不足或欠缺、風(fēng)險(xiǎn)管理未加統(tǒng)一協(xié)調(diào)、董事會(huì)監(jiān)督無效,以及會(huì)導(dǎo)致職能失調(diào)、瀆職行為的薪酬結(jié)構(gòu)失衡等,都會(huì)對企業(yè)產(chǎn)生影響。2、基本概念2003年,COSO發(fā)布了名為企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架(草稿)的報(bào)告,來征求意見。2004年9月,COSO委員會(huì)在借鑒以往有關(guān)內(nèi)部控制研究報(bào)告的基本精神
47、的基礎(chǔ)上,結(jié)合薩班斯一奧克斯利法案在財(cái)務(wù)報(bào)告方面的具體要求,正式公布企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理整體框架,簡稱ERM框架或COSO04。ERM框架在COSO92的基礎(chǔ)上進(jìn)行了適當(dāng)?shù)难a(bǔ)充和拓展,主要包括概要、ERM的意義、框架概覽、要素、局限性、相關(guān)責(zé)任等章節(jié)。該報(bào)告指出,企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是一個(gè)過程,由一個(gè)企業(yè)的董事管理當(dāng)局和其他人員實(shí)施,應(yīng)用于戰(zhàn)略制定并貫穿于企業(yè)當(dāng)中,旨在識別可能影響企業(yè)的潛在事項(xiàng),并將風(fēng)險(xiǎn)控制在企業(yè)可接受范圍之內(nèi),為企業(yè)目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)提供合理保證。這個(gè)定義反映了幾個(gè)基本要素,它表明企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理是:(1)一個(gè)過程,它持續(xù)地流動(dòng)于主體之內(nèi);(2)由組織中各個(gè)層級的人員實(shí)施;(3)應(yīng)用于戰(zhàn)略制訂;(4)
48、貫穿于企業(yè),在各個(gè)層級和單元應(yīng)用,還包括采取主體層級的風(fēng)險(xiǎn)組合觀;(5)旨在識別一旦發(fā)生將會(huì)影響主體的潛在事項(xiàng),并把風(fēng)險(xiǎn)控制在風(fēng)險(xiǎn)容量以內(nèi);(6)能夠向一個(gè)主體的管理當(dāng)局和董事會(huì)提供合理保證(7)力求實(shí)現(xiàn)一個(gè)或多個(gè)不同類型但相互交叉的目標(biāo)。這個(gè)定義比較寬泛。它抓住了對于公司和其他組織如何管理風(fēng)險(xiǎn)至關(guān)重要的概念,為不同組織形式、行業(yè)和部門的應(yīng)用提供了基礎(chǔ)。第一,突出“企業(yè)”的重要性。內(nèi)部控制是企業(yè)自己的事,是企業(yè)內(nèi)部積極的需求,而非外部強(qiáng)加的壓力,它直接關(guān)注特定主體既定目標(biāo)的實(shí)現(xiàn),并為界定企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的有效性提供了依據(jù),這是對COSO92內(nèi)部控制思想的重大突破;第二,突出“風(fēng)險(xiǎn)”的重要性。強(qiáng)調(diào)風(fēng)
49、險(xiǎn)管理理念、風(fēng)險(xiǎn)文化、風(fēng)險(xiǎn)偏好(風(fēng)險(xiǎn)承受度),用于制定戰(zhàn)略之中,并貫穿于整個(gè)企業(yè);第三,突出“管理”的重要性。實(shí)現(xiàn)從控制到管理的轉(zhuǎn)變,引入戰(zhàn)略觀念,同時(shí)提升了董事會(huì)在戰(zhàn)略決策中的地位和作用。3、基本框架企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理包含四大目標(biāo)、八個(gè)相互關(guān)聯(lián)的構(gòu)成要素以及貫穿于企業(yè)的各個(gè)層級和單元應(yīng)用。在主體既定的使命或愿景范圍內(nèi),管理當(dāng)局制訂戰(zhàn)略目標(biāo)、選擇戰(zhàn)略,并在企業(yè)內(nèi)自上而下設(shè)定相應(yīng)的目標(biāo)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理框架力求實(shí)現(xiàn)主體的戰(zhàn)略、經(jīng)營、報(bào)告和合規(guī)四種類型的目標(biāo)。企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的構(gòu)成要素來源于管理當(dāng)局經(jīng)營企業(yè)的方式,并與管理過程結(jié)合在一起,包括內(nèi)部環(huán)境、目標(biāo)設(shè)定、事項(xiàng)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對、控制活動(dòng)、信息與溝通
50、、監(jiān)控。這8個(gè)要素并不是簡單的并列關(guān)系,它們之間存在著一定的邏輯關(guān)系,內(nèi)部控制是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的前提;從目標(biāo)設(shè)定到事項(xiàng)識別、風(fēng)險(xiǎn)評估、風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對、控制活動(dòng),是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)管理的過程;信息與溝通、監(jiān)控是企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理的基礎(chǔ)。根據(jù)COSO的這份研究報(bào)告,內(nèi)部控制的目標(biāo)、要素與組織層級之間形成了一個(gè)相互作用、緊密相連的有機(jī)統(tǒng)一體系。同時(shí),對內(nèi)部控制的要素的進(jìn)一步細(xì)分和充實(shí),使內(nèi)部控制與風(fēng)險(xiǎn)管理日益融合,拓展了內(nèi)部控制。內(nèi)部控制的起源在人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的長河中,早已融入了內(nèi)部控制的基本思想。根據(jù)史料記載,遠(yuǎn)在公元前3600年前的美索不達(dá)米亞文化時(shí)代,就存在著極簡單的內(nèi)部控制實(shí)踐。例如,古埃及在法老統(tǒng)治時(shí)期,就設(shè)
51、有監(jiān)督官負(fù)責(zé)對全國各級機(jī)構(gòu)和官吏是否忠實(shí)履行受托事項(xiàng)、財(cái)政收支記錄是否準(zhǔn)確無誤等加以監(jiān)督。但是,由于社會(huì)生產(chǎn)力處于手工勞動(dòng)階段,技術(shù)水平低下,交通不便,人與人之間社會(huì)聯(lián)系的成本高、有效性低,經(jīng)濟(jì)組織和社會(huì)活動(dòng)一般以家庭為基本單位進(jìn)行,規(guī)模小、結(jié)構(gòu)簡單。因此,當(dāng)時(shí)的管理是建立在個(gè)人觀察、判斷和直觀基礎(chǔ)上的傳統(tǒng)經(jīng)驗(yàn)管理,沒有形成系統(tǒng)的管理理論,也不可能提出“內(nèi)部控制”的概念,這一時(shí)期的內(nèi)部控制實(shí)踐僅僅是人們無意識的行為。15世紀(jì)末,借貸復(fù)式記賬法在意大利出現(xiàn)。自此開始對管理錢、財(cái)、物的不同崗位進(jìn)行分離設(shè)立,并利用其鉤稽關(guān)系進(jìn)行交互核對。這種方法直到19世紀(jì)末期,都還一直被認(rèn)為是保證所有錢物和賬目正
52、確無誤的理想牽制方法。20世紀(jì)初期,西方資本主義經(jīng)濟(jì)得到了較大發(fā)展,股份有限公司的規(guī)模不斷擴(kuò)大,生產(chǎn)資料的所有者和經(jīng)營者相互分離。一些企業(yè)在非常激烈的競爭中,逐步摸索出了一些組織、調(diào)節(jié)、制約和檢查企業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的辦法,即按照人們的主觀設(shè)想,建立內(nèi)部牽制制度,以防范和揭露錯(cuò)誤。這種設(shè)想認(rèn)為,兩個(gè)或兩個(gè)以上的人或部門,無意識地犯同樣錯(cuò)誤的可能性很?。粌蓚€(gè)或兩個(gè)以上的人或部門,有意識地合伙舞弊的可能性也大大低于單獨(dú)一個(gè)人或一個(gè)部門舞弊的可能性。這個(gè)時(shí)期的內(nèi)部控制主要以差錯(cuò)防弊、保證資產(chǎn)安全為目的,以錢、財(cái)、物三分管為主要控制理念。按照這種設(shè)想建立起來的會(huì)計(jì)工作制度,就是內(nèi)部牽制制度。從內(nèi)容上看,內(nèi)部牽
53、制主要包括四項(xiàng)職能:實(shí)物牽制,如把保險(xiǎn)柜的鑰匙交給兩個(gè)或者兩個(gè)以上的人保管,這樣如果不同時(shí)使用兩把以上的鑰匙,保險(xiǎn)柜就無法打開;物理牽制,如倉庫的門不按正確的程序操作就打不開,甚至還會(huì)自動(dòng)報(bào)警;分權(quán)控制,如把每項(xiàng)業(yè)務(wù)都分別由不同的人或者部門去處理,以預(yù)防舞弊或者錯(cuò)誤的發(fā)生;簿記控制,如定期將明細(xì)賬和總賬進(jìn)行核對。作為一種管理制度,內(nèi)部牽制幾乎不涉及信息的真實(shí)性和工作效率的提高問題,因此,其范圍和管理作用都比較有限。到20世紀(jì)40年代末期,生產(chǎn)的社會(huì)化程度空前提高,所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)分離,股份有限公司迅速發(fā)展,市場競爭進(jìn)一步加劇。為了在激烈的競爭中生存發(fā)展,企業(yè)迫切需要在管理上采用更為完善、有效的控
54、制方法。為了適應(yīng)股份日益分散的實(shí)際和保護(hù)社會(huì)公眾投資者的利益,西方國家紛紛以法律的形式要求企業(yè)披露會(huì)計(jì)信息,這樣對會(huì)計(jì)信息的真實(shí)性就提出了更高的要求。因此,傳統(tǒng)的內(nèi)部牽制制度已經(jīng)無法滿足上述企業(yè)管理和會(huì)計(jì)信息披露的需要,現(xiàn)代意義上的內(nèi)部控制的產(chǎn)生已經(jīng)成為一種必然。公司治理的定義(一)公司治理概念的文獻(xiàn)回顧在不同的背景下,從不同的角度觀察,公司治理有著諸多含義,加之機(jī)構(gòu)和個(gè)人在實(shí)踐中也形成了對公司治理的不同理解,因此如何定義公司治理,諸多學(xué)者和機(jī)構(gòu)的看法見仁見智。比較典型的觀點(diǎn)有以下幾種。邁克爾詹森和威廉麥克林1976年提出,由于股東和經(jīng)理人員存在目標(biāo)不一致性公司治理的目的就是為了協(xié)調(diào)經(jīng)理人員和
55、股東的誘因和動(dòng)機(jī),并使經(jīng)理人員的自利行為產(chǎn)生的總成本降到最低。另一種對公司治理基本問題的解釋是科克倫和沃特克提出的。他們在1988年發(fā)表的公司治理一文獻(xiàn)回顧一文中指出:公司治理問題包括高級管理層、股東、董事會(huì)和公司其他利害相關(guān)者的相互作用中產(chǎn)生的具體問題。構(gòu)成公司治理問題的核心是:(1)誰從公司決策和高級管理層的行動(dòng)中受益?(2)誰應(yīng)該從公司決策高級管理者的行動(dòng)中受益?一旦“是什么”與“應(yīng)該是什么”之間存在不一致,則一個(gè)公司的治理問題即會(huì)出現(xiàn)。為了進(jìn)一步解釋公司治理所包含的問題,他們將公司治理分為四個(gè)要素,其中每個(gè)要素中的問題均由與高層管理者和其他利益相關(guān)者(或利益相關(guān)集團(tuán))相互作用有關(guān)的“是
56、什么”與“應(yīng)該是什么”之間的不一致引起的。具體而言,表現(xiàn)在管理者有優(yōu)先控制權(quán),董事過分屈從于管理者,工人在公司管理上沒有發(fā)言權(quán)以及政府注冊規(guī)定過于寬容,而每個(gè)要素關(guān)注的對象則是利益相關(guān)者(或利益相關(guān)集團(tuán))中的一個(gè),例如股東、董事會(huì)、工人與政府,對于這些問題,可以通過加強(qiáng)股東的參與、重構(gòu)董事會(huì)、擴(kuò)大工人民主以及嚴(yán)格政府管理來解決。英國牛津大學(xué)管理學(xué)院院長柯林梅耶1995年將公司治理解釋為一種制度安排,他在市場經(jīng)濟(jì)和過渡經(jīng)濟(jì)的企業(yè)治理機(jī)制一文中,把公司治理定義為“公司賴以代表和服務(wù)于他的投資者的一種組織安排。它包括從公司董事會(huì)到執(zhí)行經(jīng)理人員激勵(lì)計(jì)劃的一切東西公司治理的需求隨市場經(jīng)濟(jì)中現(xiàn)代股份有限公
57、司所有權(quán)和控制權(quán)相分離而產(chǎn)生”。奧利弗哈特1995年提出了一個(gè)公司治理理論的分析框架,其認(rèn)為,只要存在兩個(gè)條件,則公司治理問題必然會(huì)在一個(gè)組織中產(chǎn)生:第一個(gè)條件是代理問題,確切地說是組織成員(可能是所有者、工人或消費(fèi)者)之間存在利益沖突;第二個(gè)條件是交易成本最大使得代理問題不可能通過合約解決。公司治理可以被看作一種機(jī)制安排,用于制定那些事先未能做出的決策,治理機(jī)制分配公司非人力資本的剩余控制權(quán),即資產(chǎn)使用權(quán)如果在初始合約中未做出安排,治理結(jié)構(gòu)決定其將如何使用。錢穎一教授1995年認(rèn)為,所謂公司治理結(jié)構(gòu),是指一套制度安排,用以支配若干在公司中有重大利害關(guān)系的團(tuán)體一一投資者(股東與貸款人)、經(jīng)理人
58、員、職工之間的關(guān)系,并從這些聯(lián)盟中實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)利益,其中包括如何配置與行使控制權(quán),如何監(jiān)督與評價(jià)董事會(huì)、經(jīng)理人員及職工,以及如何設(shè)計(jì)與實(shí)施激勵(lì)機(jī)制。一般而言,良好的公司治理結(jié)構(gòu)能夠利用這些制度安排的互補(bǔ)性質(zhì),并選擇一種結(jié)構(gòu)來降低代理成本。張維迎教授也認(rèn)為,公司治理是一種制度安排,是指有關(guān)公司董事會(huì)的功能、結(jié)構(gòu),股東的權(quán)力等方面的制度安排,是有關(guān)公司控制權(quán)和剩余索取權(quán)分配的一整套法律、文化和制度性安排。李維安教授認(rèn)為,狹義的公司治理,是指所有者(主要是股東)對經(jīng)營者的一種監(jiān)督與制衡機(jī)制,其主要特點(diǎn)是通過股東大會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)及管理層所構(gòu)成的公司治理結(jié)構(gòu)的內(nèi)部治理;廣義的公司治理則是通過一套包括正式
59、或非正式的、內(nèi)部或外部的制度或機(jī)制來協(xié)調(diào)公司與所有利益相關(guān)者(股東、債權(quán)人、供應(yīng)者、雇員、政府、社區(qū))之間的利益關(guān)系。吳敬璉教授在現(xiàn)代公司與企業(yè)改革一書中指出,所謂的公司治理結(jié)構(gòu)是指由所有者、董事會(huì)和高級執(zhí)行人員(即高級經(jīng)理人,員)三者組成的一種組織結(jié)構(gòu)。在這種結(jié)構(gòu)中,上述三者之間形成一定的制衡關(guān)系。諸多國際組織也對公司治理進(jìn)行了定義和說明,其中以英國卡德伯利報(bào)告和經(jīng)濟(jì)合作與發(fā)展組織出臺的公司治理原則最具代表性。英國倫敦證券交易所在1991年成立了專門負(fù)責(zé)調(diào)研和研究公司治理問題的卡德伯利委員會(huì)。該委員會(huì)于1992年提交了一份卡德伯利報(bào)告。該報(bào)告認(rèn)為,公司有效管理的一個(gè)重要方面就是實(shí)現(xiàn)公司的內(nèi)部
60、控制。報(bào)告建議董事們對公司內(nèi)部控制的有效性進(jìn)行描述,同時(shí)規(guī)定建立審計(jì)委員會(huì),并對公司的內(nèi)部控制聲明進(jìn)行復(fù)核。OECD公司治理原則(2004)指出,公司治理是一種對工商業(yè)公司進(jìn)行管理和控制的體系,該體系包含管理層、董事會(huì)、股東和其他利益相關(guān)者的一整套關(guān)系。它明確規(guī)定了公司的各個(gè)參與者的責(zé)任和權(quán)力分布,詳細(xì)描述了決策公司事務(wù)時(shí)所應(yīng)遵循的規(guī)則和程序,還提供了設(shè)置和實(shí)現(xiàn)公司目標(biāo)和監(jiān)控運(yùn)營的手段,決定了公司的架構(gòu)。良好的公司治理應(yīng)該能形成適當(dāng)激勵(lì),使董事會(huì)和管理層能夠做出有益于股東和其他利益相關(guān)者的決策,并能夠發(fā)揮有效的監(jiān)督作用,更好地利用公司所屬資源。針對2008年金融危機(jī)暴露出來的公司治理存在的問題
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