電力行業(yè)-新能源介紹

1、 電力行業(yè)新能源一、宏觀分析（一）行業(yè)概況1.行業(yè)簡介電力主要應用于生活辦公、高耗能行業(yè)等傳統(tǒng)領域以及目前興起的電動汽車充電領域，火電為電能的主要獲取方式，而隨著資源的枯竭以及社會對于環(huán)保問題的關注度越來越高，可再生及新能源發(fā)電的占比正在越來高。從發(fā)電到用電中間需要經(jīng)過輸電、變電、配電，完全由國家電網(wǎng)、南方電網(wǎng)掌控，整個過程都牽涉到了電力設備行業(yè)，兩大電網(wǎng)是電力唯一的收購者和出售者，而電價則由發(fā)改委進行行政審批，發(fā)電側和售電側的電價無法由市場決定，整個電力行業(yè)處于一種壟斷經(jīng)濟狀態(tài)，未來電力行業(yè)的發(fā)展如何，主要取決于電力市場化改革的進程以及電能替代的程度。（來自：百度百科）我國的發(fā)電方式以火電為

2、主，最主要的上游資源為煤炭，每年大型煤炭企業(yè)會與大型電力集團根據(jù)煤價指數(shù)或中轉地煤價進行煤電談判，以確定一段時間的電廠煤炭采購協(xié)議價。煤價作為火電企業(yè)的主要成本導致電力企業(yè)與煤炭企業(yè)的毛利率成反向變化。主要電力來源：Wind資訊2.主要發(fā)電方式及優(yōu)缺點分析發(fā)電方式資源優(yōu)勢地區(qū)優(yōu)點缺點火電三西地區(qū)煤炭儲量大、調峰易、可以后向一體化碳排放問題、煤炭資源會枯竭水電西南地區(qū)環(huán)保、可再生、運營成本低、調峰易、發(fā)電受來水量影響、建水庫投資大2 發(fā)電方式資源優(yōu)勢地區(qū)優(yōu)點缺點帶來航運、水利等邊際效益且會影響當?shù)厣鷳B(tài)環(huán)境核電沿海地區(qū)不受自然資源產(chǎn)地限制、運營成本低核燃料提煉困難、事故率低但一旦有事危害巨大、建設

3、及后期處理成本高、調峰難風電西北地區(qū)環(huán)保、可再生、運營成本低調峰難，需要儲能電站、占地面積大光伏發(fā)電環(huán)保、可再生、運營成本低、適合分布式發(fā)電受光照條件影響大、占地面積大、調峰難，需要儲能電站參考：wind資訊3.太陽能發(fā)電技術太陽能光伏發(fā)電系統(tǒng)由太陽能電池組、太陽能控制器、蓄電池（組）組成。如輸出電源為交流220V或110V，還需要配置逆變器。各部分的作用為：（一）太陽能電池板：太陽能電池板是太陽能發(fā)電系統(tǒng)中的核心部分，也是太陽能發(fā)電系統(tǒng)中價值最高的部分。其作用是將太陽的輻射能力轉換為電能，或送往蓄電池中存儲起來，或推動負載工作。（二）太陽能控制器：太陽能控制器的作用是控制整個系統(tǒng)的工作狀態(tài)，

4、并對蓄電池起到過充電保護、過放電保護的作用。在溫差較大的地方，合格的控制器還應具備溫度補償?shù)墓δ堋Ｆ渌郊庸δ苋绻饪亻_關、時控開關都應當是控制器的可選項；（三）蓄電池：一般為鉛酸電池，小微型系統(tǒng)中，也可用鎳氫電池、鎳鎘電池或鋰電池。其作用是在有光照時將太陽能電池板所發(fā)出的電能儲存起來，到需要的時候再釋放出來。（四）逆變器：太陽能的直接輸出一般都是12VDC、24VDC、48VDC。為能向220VAC的電器提供電能，需要將太陽能發(fā)電系統(tǒng)所發(fā)出的直流電能轉換成交流電能，因此需要使用DC-AC逆變器。技術路徑優(yōu)缺點應用狀況光伏發(fā)電光伏電池發(fā)電晶硅優(yōu)點：技術成熟、轉化率高（20%）、良品率高（95-9

5、8%）缺點：污染較大主流技術，整個市場需求90%。由于中國晶硅和電池模組生產(chǎn)商的激烈價格競爭，晶硅太陽能電池的價格不斷下滑，發(fā)電經(jīng)濟性顯著提高，成為光伏發(fā)電主流技術薄膜優(yōu)點：薄膜電池用材料少、制造工藝簡單、耗能少、可大面積連續(xù)生產(chǎn)，弱光響應性好，可以涂在建重要技術方案，整個市場10%技術路徑優(yōu)缺點應用狀況筑、玻璃表面缺點：設備投資較高、良率較低(60%),轉化率低(13%)聚光光伏發(fā)電優(yōu)點：用金屬、玻璃替代半導體光伏面板，降低成本，便利散熱美國、歐洲、澳大利亞示范項目熱發(fā)電高羽溫發(fā)電塔式優(yōu)點：效率高；缺點：一次性投入大研究、示范階段。2014年2月美國392MW的伊萬帕項目投入商業(yè)運營，為目前

6、最大的塔式太陽能熱發(fā)電站。中國2005年在南京建設了70KW的電站，反射效率=85%,系統(tǒng)效率=20%槽式優(yōu)點：成本低；缺點：效率低目前熱發(fā)電領域最成熟的商業(yè)化技術。1985-1991年間，在美國南加州建成9座槽式太陽技術路徑優(yōu)缺點應用狀況能熱發(fā)電站，總裝機容量354“亞，成本最低達8美分/度碟式優(yōu)點：可標準化生產(chǎn)；缺點：單機規(guī)模很難做大單套成本過高。示范產(chǎn)品生產(chǎn)成本在5000美元/KW以上，至少到2000美元以下才會產(chǎn)生較大市場低S溫發(fā)電發(fā)電效率低，目前很少采用4.核電設備彳核電站世界各地的核壓水式反應堆、慢化沸水反應設備大類概覽利用原子核內部蘊藏的能量大規(guī)模生發(fā)電反應堆約有四百四十個，用作

7、商沸水式反應堆、重水壓水式反應堆（隹（RBMK）,超過五成的反應堆為壓主要設備產(chǎn)電力的新型發(fā)電站。目前業(yè)運行的反應堆主要包括：CANDU）和壓力管式石墨水式反應堆。成本占比核島設備反應堆堆芯、反應堆壓力殼、堆內構件、控制棒驅動機構、蒸汽發(fā)生器、主泵、主管道、安注箱、硼注箱和穩(wěn)50%設備大類主要設備成本占比壓器等常規(guī)島設備包括汽輪機、發(fā)電機、除氧器、凝汽器、汽水分離再熱氣、高低壓加熱器、主給水泵、燃料轉運裝置、凝結水泵、主變壓器和循環(huán)水泵等30%輔助系統(tǒng)(BOP)核蒸汽供應系統(tǒng)之外的部分，即化學制水、海水、制氧、壓縮空氣站等20%核電優(yōu)缺點優(yōu)點：1.核能發(fā)電不像化石燃料發(fā)電那樣排放巨量的污染物質

8、到大氣中，因此核能發(fā)電不會造成空氣污染。2.核能發(fā)電不會產(chǎn)生加重地球溫室效應的二氧化碳。3.核燃料能量密度比起化石燃料高上幾百萬倍，故核能電廠所使用的燃料體積小，運輸與儲存都很方便，一座1000百萬瓦的核能電廠一年只需30公噸的鈾燃料，一航次的飛機就可以完成運送。4.核能發(fā)電的成本中，燃料費用所占的比例較低，核能發(fā)電的成本較不易受到國際經(jīng)濟情勢影響，故發(fā)電成本較其他發(fā)電方法為穩(wěn)定。缺點：1.為核裂變鏈式反應提供必要的條件，使之得以進行。2.鏈式反應必須能由人通過一定裝置進行控制。失去控制的裂變能不僅不能用于發(fā)電，還會釀成災害。(如切爾諾貝利核電站和福島核電站等等)3.裂變反應產(chǎn)生的能量要能從反

9、應堆中安全取出。4.裂變反應中產(chǎn)生的中子和放射性物質對人體危害很大，必須設法避免它們對核電站工作人員和附近居民的傷害。5.核能電廠會產(chǎn)生高低階放射性廢料，或者是使用過之核燃料，雖然所占體積不大，但因具有放射線，故必須慎重處理，且需面對相當大的政治困擾。.核能發(fā)電廠熱效率較低，因而比一般化石燃料電廠排放更多廢熱到環(huán)暴，故核能電廠的熱污染較嚴重。.核能電廠投資成本太大，電力公司的財務風險較高。.核能電廠較不適宜做尖峰、離峰之隨載運轉。.興建核電廠較易引發(fā)政治歧見紛爭。.核電廠的反應器內有大量的放射性物質，如果在事故中釋放到外界環(huán)境，會對生態(tài)及民眾造成傷害。（萬德資訊）.我國電力行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀1-10

10、月份，全國電力供需形勢總體寬松。二產(chǎn)用量持續(xù)負增長，三產(chǎn)、居民用電量增速回落；工業(yè)用電量當月增速降幅收窄，制造業(yè)用電量同比下降;高耗能行業(yè)用電量持續(xù)負增長，鋼鐵和建材行業(yè)用電量下降；發(fā)電裝機容量保持快速增長，發(fā)電量同比由正傳負；利用小時同比降幅繼續(xù)擴大，火電利用小時下降省份增加；跨區(qū)輸送電量低速增長，跨省輸送電量負增長；水電投產(chǎn)規(guī)模同比減少，電源在建規(guī)模同比增加。.電力行業(yè)發(fā)展趨勢今年6月，中國政府向聯(lián)合國氣候變化框架公約秘書處提交了應對氣候變化國家自主貢獻文件強化應對氣候變化行動中國國家自主貢獻，確定2030年單位國內生產(chǎn)總值二氧化碳排放比2005年下降60%至65%、非化石能源占一次能源消

11、費比重達20%等新目標。專家預測，若要達到目標，需要在2016年至2030年期間新增核電裝機1億千瓦、水電裝機1.5億千瓦、太陽能裝機3億千瓦和風電裝機4億千瓦，形成龐大的低碳發(fā)展產(chǎn)業(yè)體系。因此，發(fā)展清潔能源，是我國應對氣候變化，實現(xiàn)未來可持續(xù)發(fā)展的必由之路。展望未來，可再生能源到本世紀中葉實現(xiàn)“三步走”戰(zhàn)略目標，人均GDP達到中等發(fā)達國家水平，未來幾十年間中國經(jīng)濟總量的增長將使得對能源的需求顯著增加。但是，如果繼續(xù)當前的能源發(fā)展方式，中國能源開發(fā)規(guī)模將遠不能支撐實現(xiàn)戰(zhàn)略目標的需求。因此，要破解能源資源約束，唯有大力推動以大規(guī)模發(fā)展可再生能源、大幅度提高能源效率為核心的能源轉型，以更為高效的能

12、源開發(fā)和利用方式、更少的能源需求總量以及更有競爭力與經(jīng)濟效益的新興能源產(chǎn)業(yè)來保障“三步走”戰(zhàn)略目標實現(xiàn)。據(jù)統(tǒng)計，我國可再生能源資源豐富，僅開發(fā)千分之一就能夠滿足全國的需求，從2015年到2050年我國只要保持年均13%的增速，到2050年清潔能源的比重就可以達到80%以上。未來，隨著技術的進步，新能源的經(jīng)濟性和競爭力還將不斷提高，有望在2020年左右超過化石能源。根據(jù)國際能源署發(fā)布的數(shù)據(jù)，預計2020年風電、太陽能發(fā)電的度電成本將會達到0.3元左右，隨著儲能電池技術的快速發(fā)展，未來5年能量密度有望提升到5倍以上，成本降低到目前的五分之一，屆時風電、太陽能發(fā)電將迎來新的發(fā)展期。(東方證券)(7)

13、新能源新能源產(chǎn)業(yè)主要是源于新能源的發(fā)現(xiàn)和應用。新能源指剛開始開發(fā)利用或正在積極研究、有待推廣的能源，如太陽能、地熱能、風能、海洋能、生物質能和核聚變能等。因此這里的開發(fā)新能源的單位和企業(yè)所從事的工作的一系列過程，叫新能源產(chǎn)業(yè)。新能源產(chǎn)業(yè)在我國的發(fā)展十分迅速。據(jù)調查，“十一五”期間，我國新能源呈跳躍式發(fā)展，我國新能源年利用量總計3億噸標準煤，占當年能源消費總量的9.6%。各種可再生資源開發(fā)利用規(guī)模明顯增長，體現(xiàn)了我國新能源加速發(fā)展的趨勢。目前對于新能源行業(yè)的應用主要體現(xiàn)在新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈。二、宏觀分析行業(yè)解析（一）政策制度導向“十三五”電力科技重大技術方向提出九大技術方向中國電機工程學會發(fā)布了“

14、十三五”電力科技重大技術方向研究報告，提出未來5年中國電力科技領域將重點開展9個重大技術方向、38項關鍵技術研究工作。研究報告提出9個重大技術方向：智能電網(wǎng)技術、中國新一代能源系統(tǒng)技術、全球能源互聯(lián)網(wǎng)技術、高效清潔火力發(fā)電技術、可再生能源發(fā)電及利用技術、水力發(fā)電技術、先進核能發(fā)電技術、系統(tǒng)能效提升技術、基礎性和前瞻性技術。圍繞上述方向，報告梳理出了需要重點研究的38個具體關鍵技術，如：大規(guī)?？稍偕茉床⒕W(wǎng)調控技術、海上風力發(fā)電技術、太陽能光熱發(fā)電技術、高性能大容量水電機組技術、第四代核電技術、無線輸電技術、超導技術等。（中泰證券）國家發(fā)改委、國家能源局正式公布6大電力體制改革配套文件。具體包括

15、：關于推進輸配電價改革的實施意見；關于推進電力市場建設的實施意見；關于電力交易機構組建和規(guī)范運行的實施意見；關于有序放開發(fā)用電計劃的實施意見；關于推進售電側改革的實施意見；關于加強和規(guī)范燃煤自備電廠監(jiān)督管理的指導意見。(二)行業(yè)表現(xiàn)2015年10月27日到11月27日，上證指數(shù)漲0.2%，深證成指漲2.34%,電力行業(yè)板塊下跌-4.00%,整體弱于大盤。新能源概念板塊漲2.26%,強于上證指數(shù)，但是弱于深圳成指。三、個股梳理.陽光電源(1)逆變器預計全年出貨量6.7-6.8GW，同比增長60%，有望成為全球第一，毛利率約32%。其中國內出貨量約6GW，海外出貨量約700-800MW。公司加速海

16、外布局，計劃在日本、德國、歐洲、美洲等地區(qū)獲得突破，目前在德國的市場占有率約10%，在日本已有大量訂單。同時，公司主打泰國、印度、巴基斯坦等東南亞市場，因為這些區(qū)域對價格更敏感。隨著分布式電站和中小電站裝機規(guī)模增速加快，公司積極布局組串式逆變器。組串式逆變器單價約0.4元/瓦，遠高于集中式逆變器0.3元/瓦，預計今年出貨量突破1GW，明年突破2GW。（2公司的電站系統(tǒng)集成業(yè)務基數(shù)小增速較快。公司今年確認規(guī)模約300MW。明年預計確認規(guī)模600W。公司的電站開發(fā)建設區(qū)域集中在東中部。由于電價下調將對西部地區(qū)影響最大，再加上限電限發(fā)等因素，使公司的東中部光伏電站需求量增加。未來公司將注重電站質量的

17、提升。（3）與阿里云合作的isolarcloud，目前已應用于超1GW光伏電站，將為公司未來從事電站評級和資產(chǎn)證券化提供強大的數(shù)據(jù)支撐。在合作中，公司注重于基礎數(shù)據(jù)的精確度，阿里云提供數(shù)據(jù)咨詢、算法和搜索技術。公司和三星SDI合作開發(fā)儲能，預計明年上半年投產(chǎn)，爭取實現(xiàn)銷售規(guī)模100MWH。在合作中，三星SDI提供電芯，公司負責封裝和銷售。由于儲能發(fā)電成本超過1元及亞卜，目前還不具備經(jīng)濟性，等國家儲能發(fā)電等補貼政策落地后，有望大規(guī)模爆發(fā)。（4）公司的電機控制器業(yè)務獲得較大突破，已應用于多地純電動公交車、乘用車和物流車。公司目前是安凱客車電動大巴電機控制器的第一大供應商。預計全年銷售額在數(shù)千萬級別

18、，明年突破1億。目前公司的客戶主要集中在中低速電動汽車廠家，公司將大力開拓電動大巴市場。（20151123-國聯(lián)證券）.林洋電子（1）簽訂全面戰(zhàn)略合作協(xié)議，深化能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務合作拓展。公司此前就光伏電站智能運維平臺與東軟集團簽訂合作協(xié)議，目前相關產(chǎn)品EasySolar即將正式發(fā)布。在此前合作基礎上，雙方再次簽訂全面合作協(xié)議，深化能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務拓展，即是對此前合作的肯定，更是雙方結合各自領域優(yōu)勢，進一步大力拓展能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務的新起點，此前成功的合作經(jīng)驗也也雙方的下一次成功奠定基礎，且排他性的合作模式也顯示了雙方合作的相互肯定與決心。（2）以布局首尾兩端為依托，推動能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務多元化發(fā)展。根據(jù)雙

19、方合作協(xié)議，雙方能源互聯(lián)網(wǎng)業(yè)務合作將分三個階段進行：1）構建面向分布式能源生產(chǎn)與運營的云平臺；構建面向能源終端用戶的主動能源服務云平臺；2）構建整合多樣化分布式能源、個性化終端能源需求、以主動配電網(wǎng)為支撐的虛擬電廠運營平臺；3）開展面向電能交易的衍生金融服務，構建貫穿分布式能源交易全過程、以能源與金融深度融合、以清潔能源高效利用為目標的金融服務平臺。三個階段由淺入深，從最開始掌握電力市場發(fā)、售兩端，進一步推進業(yè)務向虛擬電廠、金融服務等多元化方向發(fā)展，全面貫通和融合能源開發(fā)、生產(chǎn)、交易、消費、金融月服務等環(huán)節(jié)，打造真正的能源互聯(lián)網(wǎng)平臺。（長江證券）3.特銳德（1）CMS“主動”“柔性”智能充電系

20、統(tǒng),旨在提升充電安全，延長電池壽命：所謂主動防護,即增加安全保護策略,可在BMS失效情況下仍然保證電池充電過程中的安全；所謂柔性充電，即基于多維度數(shù)據(jù)分析，優(yōu)化電陸輸出曲線，延緩動力電池壽命衰減，同時減少對電網(wǎng)沖擊，理論上能延長電池使用壽命30%左右。公司推出CMS系統(tǒng)并得到專家組高度評價,確立了特來電在充電技術本身的研究上處于行業(yè)領先地位，有利于市場推廣。（2）體系完善，云平臺技術業(yè)內領先；公司始終以“未來”的電動汽車充電網(wǎng)絡要求，打造現(xiàn)有充電運營體系。目前公司產(chǎn)品已形成“電器設備層”、“智能充電層”、“云平臺管理層”完整3層體系結構。其中，公司聘請前微軟、浪潮等知名IT公司技術骨干開發(fā)云平臺系統(tǒng)。目前，公司已形成“無樁充電、無線插頭、群管群控、模塊結構、主動充電、柔性充電”完整體系