電子行業(yè)粵港澳大灣區(qū)專題報告：智能制造創(chuàng)新升級打造大灣區(qū)智慧城市群

1、正文目錄TOC o 1-2 h z u 一、大灣區(qū)規(guī)劃重磅出臺，廣、深引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級5地理優(yōu)勢得天獨(dú)厚，改革開放先鋒5廣、深引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級，區(qū)域協(xié)同性逐步提升6二、完善珠三角創(chuàng)新體系，增強(qiáng)制造業(yè)核心競爭力7專業(yè)化分工趨勢驅(qū)動，珠三角積成制造中心7制造向智能化轉(zhuǎn)型，奠定工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)9三、打造世界級智慧城市群，視頻采集是前端入口10國內(nèi)安防建設(shè)如火如荼，增速高于全球平均水平11AI 核心技術(shù)，引領(lǐng)安防智能化變革13場景應(yīng)用延伸，從 1 到 N 帶來市場空間倍增15從設(shè)備供應(yīng)商過度至運(yùn)營服務(wù)商，未來可期15四、投資建議16五、風(fēng)險提示17圖表目錄圖表 1廣東省 GDP 穩(wěn)步增長5圖表 2廣東省 GDP

2、 第三產(chǎn)業(yè)占比顯著提升5圖表 3粵港澳大灣區(qū) GDP 占全國比重5圖表 42016-2018 年廣深佛三地工業(yè)增加值5圖表 5廣東省重要城市 GDP 第二產(chǎn)業(yè)占比6圖表 6廣東省重要城市 GDP 第三產(chǎn)業(yè)占比6圖表 7廣州第三產(chǎn)業(yè)批發(fā)零售、金融、地產(chǎn)等占比上行6圖表 8廣東省重要城市 GDP 第三產(chǎn)業(yè)占比6圖表 9廣東省各城市電子行業(yè)上市企業(yè)數(shù)量7圖表 10廣東省重要城市電子上市企業(yè)營收7圖表 11廣東省重要城市電子上市企業(yè)歸母凈利7圖表 122014-2021 年全球電子設(shè)備智能制造行業(yè)總收入8圖表 132017 年電子設(shè)備智能制造收入分布8圖表 14全球電子設(shè)備智能制造收入（億美元）8圖表

3、 15工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)體系9圖表 16電子設(shè)備智能制造是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)10圖表 17中國安防行業(yè)發(fā)展進(jìn)程11圖表 182012-2020 年全球安防行業(yè)規(guī)模及增速11圖表 192012-2020 年國內(nèi)安防行業(yè)規(guī)模及增速11圖表 20國內(nèi)安防產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)構(gòu)成（2010）12圖表 21國內(nèi)安防產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)構(gòu)成（2017）12圖表 22視頻監(jiān)控產(chǎn)業(yè)鏈12圖表 23后端應(yīng)用的深化正成為產(chǎn)業(yè)趨勢13圖表 24智能化升級提升安防效率14圖表 25?？?AI 系列產(chǎn)品14圖表 26各地城市的智慧項(xiàng)目建設(shè)15圖表 27國內(nèi)安防運(yùn)營服務(wù)比重有望提升16圖表 28公司推薦列表17一、 大灣區(qū)規(guī)劃重磅出臺，廣

4、、深引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級月 18 日晚間，中共中央、國務(wù)院印發(fā)了粵港澳大灣區(qū)發(fā)展規(guī)劃綱要，提出不斷深化粵港澳互利合作，進(jìn)一步建立互利共贏的區(qū)域合作關(guān)系，推動區(qū)域經(jīng)濟(jì)協(xié)同發(fā)展，為港澳發(fā)展注入新動能， 為全國推進(jìn)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略、構(gòu)建開放型經(jīng)濟(jì)新體制提供支撐，建設(shè)富有活力和國際競爭力的一流灣區(qū)和世界級城市群，打造高質(zhì)量發(fā)展的典范。地理優(yōu)勢得天獨(dú)厚，改革開放先鋒1978 年改革開放之后，廣東省由于毗鄰港澳，且擁有絕佳的地理位置，在我國對外開放前十年的進(jìn)程中獨(dú)占鰲頭?；浉郯拇鬄硡^(qū)是由廣東省的廣州、深圳、佛山、肇慶、東莞、惠州、珠海、中山、江門 9 市和中國香港、中國澳門兩個特別行政區(qū)組成

5、，與原珠江三角洲和港澳合成的“大珠三角” 在覆蓋范圍上基本一致。作為最早的人民幣離岸中心，中國香港可以在“海上絲綢之路”的建設(shè)中發(fā)揮其國際金融中心的優(yōu) 勢地位，同時扮演粵港澳大灣區(qū)在新一輪對外開放中的“超級聯(lián)絡(luò)人”角色。中國香港可以利用與 國際接軌的各項(xiàng)標(biāo)準(zhǔn)與制度體系來幫助海外產(chǎn)業(yè)更好的投資內(nèi)地，同時可以幫助內(nèi)地企業(yè)更加順利地走出去。 圖表1廣東省 GDP 穩(wěn)步增長 圖表2廣東省 GDP 第三產(chǎn)業(yè)占比顯著提升120,000100,00080,00060,00040,00020,0000廣東省GDP（億人民幣）YoY（%）25%20%15%10%5%0%60%55%50%45%40%35%30%

6、廣東省第二產(chǎn)業(yè)占比（%） 資料來源：Wind，資料來源：Wind，圖表3粵港澳大灣區(qū) GDP 占全國比重圖表42016-2018 年廣深佛三地工業(yè)增加值14%12%10%8%6%4%2%20110%粵港澳大灣區(qū)GDP占全國（含港澳）比重珠三角占GDP占全國比重廣東GDP占全國比重9,0008,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000201702016年工業(yè)增加值（億元）2017年工業(yè)增加值（億元）2018年工業(yè)增加值（億元）廣州深圳佛山 20122013201420152016資料來源：Wind，資料來源：Wind，在經(jīng)濟(jì)總量、消費(fèi)總額、工業(yè)增加值等方面，粵

7、港澳大灣區(qū)占全國比重均為 11-12%之間，其中工業(yè)增加值占比低于 11.5%，消費(fèi)與 GDP 占比均為 12%；這說明粵港澳大灣區(qū)經(jīng)濟(jì)分量較重的同時， 其消費(fèi)對經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)率也與全國水平相當(dāng)。出口方面，粵港澳出口額占全國比重超過 40%；這一方面得益于其絕佳的地理位置與世界級港口群，另一方面受到中國香港、中國澳門的轉(zhuǎn)口貿(mào)易影響較大：部分產(chǎn)品從內(nèi)地運(yùn)到港澳時，已計(jì)入出口額，從中國香港再轉(zhuǎn)出至第三方，再次計(jì)入出口額。另外，珠三角出口額占全國比重高于 26%，遠(yuǎn)超其 GDP 權(quán)重，仍然能夠顯示出世界級港口群的存在與地理優(yōu)勢給粵港澳大灣區(qū)帶來的出口優(yōu)勢。廣、深引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級，區(qū)域協(xié)同性逐步提升在粵港澳大

8、灣區(qū)中，除了中國香港、中國澳門兩個特別行政區(qū)外，廣州、深圳作為大灣區(qū)的兩個核心城市，從經(jīng)濟(jì)規(guī)?？?，廣深兩地相當(dāng)，但深圳在人均產(chǎn)值上稍高于廣州。從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)上，2018 年廣州第二產(chǎn)業(yè) GDP 占比約為 27%，深圳第二產(chǎn)業(yè) GDP 占比為 41%，東莞、惠州、珠海等城市約為 50%，深圳和廣州在大灣區(qū)的幾個內(nèi)地城市產(chǎn)業(yè)升級中領(lǐng)跑。比較而言，廣州優(yōu)勢在于經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)規(guī)模與科研院所上，深圳在人均產(chǎn)值、出口、財(cái)政、科技研發(fā)等領(lǐng)域均有明顯優(yōu)勢。 圖表5廣東省重要城市 GDP 第二產(chǎn)業(yè)占比圖表6廣東省重要城市 GDP 第三產(chǎn)業(yè)占比 廣州 惠州 深圳 珠海 東莞65%60%55%50%45%40%35%30%

9、25%20% 廣州惠州 深圳 珠海 東莞80%70%60%50%40%30%20%資料來源：Wind，資料來源：Wind，圖表7廣州第三產(chǎn)業(yè)批發(fā)零售、金融、地產(chǎn)等占比上行圖表8廣東省重要城市 GDP 第三產(chǎn)業(yè)占比16%14%12%10%8%6%4%2%金融業(yè)批發(fā)零售房地產(chǎn)信息技術(shù)交通運(yùn)輸租賃商服科學(xué)研究公共管理教育住宿餐飲衛(wèi)生居民服務(wù)水利文化娛樂0%14%2005年服務(wù)業(yè)分項(xiàng)GDP占比2017年服務(wù)業(yè)分項(xiàng)GDP占比12%10%8%6%4%2%批發(fā)零售金融房地產(chǎn)租賃商服交通運(yùn)輸信息技術(shù)教育公共管理衛(wèi)生科研技術(shù)住宿餐飲文體娛樂居民服務(wù)水利環(huán)境0%2005年服務(wù)業(yè)分項(xiàng)GDP占比（%）2017年服務(wù)業(yè)

10、分項(xiàng)GDP占比（%） 資料來源：Wind，資料來源：Wind，不論在經(jīng)濟(jì)體制上，還是在資源稟賦上，粵港澳都有著很強(qiáng)的互補(bǔ)性。中國香港、中國澳門擁有特別行政區(qū)的法律地位，其市場經(jīng)濟(jì)體制與相關(guān)制度運(yùn)行體系相對更加成熟，中國香港作為國際金融中心，還擁有規(guī)?？捎^的著名大學(xué)與金融管理人才；而珠三角則擁有廣大的腹地、創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)集群與較大的增長潛力。同時，粵港澳大灣區(qū)的地理?xiàng)l件優(yōu)越，世界級港口群與國際機(jī)場的規(guī)模與吞吐量均超過全球三大灣區(qū)。在以珠港澳大橋?yàn)榇淼囊幌盗谢A(chǔ)設(shè)施建成后，粵港澳融合發(fā)展的基礎(chǔ)更加牢固，加強(qiáng)融合也有利于整個粵港澳大灣區(qū)發(fā)展為國際一線灣區(qū)。二、 完善珠三角創(chuàng)新體系，增強(qiáng)制造業(yè)核心競爭力專

11、業(yè)化分工趨勢驅(qū)動，珠三角積成制造中心綱要提出：增強(qiáng)制造業(yè)核心競爭力。圍繞加快建設(shè)制造強(qiáng)國，完善珠三角制造業(yè)創(chuàng)新發(fā)展生態(tài)體系。推動互聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)、人工智能和實(shí)體經(jīng)濟(jì)深度融合，大力推進(jìn)制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級和優(yōu)化發(fā)展，加強(qiáng)產(chǎn)業(yè)分工協(xié)作，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)鏈上下游深度合作，建設(shè)具有國際競爭力的先進(jìn)制造業(yè)基地。就電子上市企業(yè)數(shù)量而言，深圳共有 57 家，占到 A 股電子上市企業(yè)的四分之一，惠州和東莞更多扮演的是承接深圳產(chǎn)能轉(zhuǎn)移的角色，充分反映了珠三角作為電子信息產(chǎn)業(yè)核心區(qū)域的地位。圖表9 廣東省各城市電子行業(yè)上市企業(yè)數(shù)量666543321116057家數(shù)50403020100資料來源：Wind，（更新至 2019 年

12、2 月 27 日） 圖表10廣東省重要城市電子上市企業(yè)營收圖表11廣東省重要城市電子上市企業(yè)歸母凈利主要城市上市企業(yè)營收（億元：2017年）7,0006,0005,0004,0003,0002,0001,0000主要城市上市企業(yè)歸母凈利（億元：2017年）350300250200150100500資料來源：Wind，資料來源：Wind，隨著全球工業(yè)制造產(chǎn)業(yè)鏈專業(yè)化分工趨勢加強(qiáng)，電子設(shè)備智能制造行業(yè)應(yīng)運(yùn)而生。電子設(shè)備智能制造主要為各類電子通信產(chǎn)品提供設(shè)計(jì)、工程開發(fā)、原材料采購、生產(chǎn)制造、物流、測試及售后服務(wù)等整體供應(yīng)鏈解決方案。隨著全球電子通信產(chǎn)品行業(yè)從垂直結(jié)構(gòu)向水平結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，品牌商逐漸把設(shè)計(jì)、

13、營銷和品牌管理作為其核心競爭力；而制造部分則采取外包形式，電子設(shè)備智能制造已成為國際工業(yè)制造產(chǎn)業(yè)鏈中的重要環(huán)節(jié)。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2017 年全球電子設(shè)備智能制造行業(yè)收入將達(dá) 4,423 億美元，預(yù)計(jì)到2021 年可達(dá)到約 5,261 億美元，2017-2021 年 CAGR 約為 4.4%。圖表12 2014-2021 年全球電子設(shè)備智能制造行業(yè)總收入6,0005,0004,0003,0002,0001,0000亞洲（億美元）歐洲（億美元）美洲（億美元）資料來源：IDC，其中，亞洲市場 2017 年收入達(dá) 3,617 億美元，占全球電子設(shè)備智能制造行業(yè)總收入的 81.8%，超過歐美市

14、場。預(yù)計(jì)到 2021 年，電子設(shè)備智能制造行業(yè)亞洲市場收入將達(dá) 4,299 億美元，2017-2021 年CAGR 約為 4.4%。屆時，亞洲收入占比為81.7%，美洲收入占比為11.9%，歐洲收入占比為6.2%，相比 2017 年無明顯變化。圖表132017 年電子設(shè)備智能制造收入分布電子設(shè)備智能制造收入分布12.01%6.22%美洲歐洲81.78%亞洲資料來源：IDC，圖表14全球電子設(shè)備智能制造收入（億美元）20172021CAGR（%）5,0005.0%4,5004.9%4,0004.8%3,5004.7%3,0004.6%2,5004.5%2,0001,5004.4%1,0004.3

15、%5004.2%04.1%資料來源：IDC， 由于中國電子制造業(yè)的崛起和全球電子產(chǎn)業(yè)價值鏈分工的日益細(xì)化，中國已成為全球電子制造的主 要生產(chǎn)基地之一。國際電子制造服務(wù)商的產(chǎn)能轉(zhuǎn)移和中國本土品牌商的崛起，推動了國內(nèi)電子制造 外包業(yè)務(wù)的增長。目前，全球領(lǐng)先的電子制造服務(wù)商均把中國作為其全球產(chǎn)業(yè)布局的重要一環(huán)，擴(kuò)大了我國電子制造業(yè)的產(chǎn)業(yè)規(guī)模，在大灣區(qū)的總體規(guī)劃下，珠三角作為中國電子信息制造的核心， 未來在產(chǎn)業(yè)升級上將會引領(lǐng)全國。大灣區(qū)綱要指出：優(yōu)化制造業(yè)布局。提升國家新型工業(yè)化產(chǎn)業(yè)示范基地發(fā)展水平，以珠海、佛山為 龍頭建設(shè)珠江西岸先進(jìn)裝備制造產(chǎn)業(yè)帶，以深圳、東莞為核心在珠江東岸打造具有全球影響力和競

16、 爭力的電子信息等世界級先進(jìn)制造業(yè)產(chǎn)業(yè)集群。發(fā)揮中國香港、中國澳門、廣州、深圳創(chuàng)新研發(fā)能力強(qiáng)、運(yùn)營總部密集以及珠海、佛山、惠州、東莞、中山、江門、肇慶等地產(chǎn)業(yè)鏈齊全的優(yōu)勢，加強(qiáng)大灣區(qū)產(chǎn)業(yè)對接，提高協(xié)作發(fā)展水平。 支持東莞等市推動傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，支持佛山深入開展制造業(yè)轉(zhuǎn)型升級綜合改革試點(diǎn)。支持 中國香港在優(yōu)勢領(lǐng)域探索“再工業(yè)化”；加快制造業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。推動制造業(yè)智能化發(fā)展，以機(jī)器人及其關(guān)鍵零部件、高速高精加工裝備 和智能成套裝備為重點(diǎn)，大力發(fā)展智能制造裝備和產(chǎn)品，培育一批具有系統(tǒng)集成能力、智能裝 備開發(fā)能力和關(guān)鍵部件研發(fā)生產(chǎn)能力的智能制造骨干企業(yè)。支持裝備制造、汽車、石化、家用電器、電子信息等優(yōu)

17、勢產(chǎn)業(yè)做強(qiáng)做精，推動制造業(yè)從加工生產(chǎn)環(huán)節(jié)向研發(fā)、設(shè)計(jì)、品牌、營銷、再制造等環(huán)節(jié)延伸。制造向智能化轉(zhuǎn)型，奠定工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)基礎(chǔ)隨著電子設(shè)備智能制造服務(wù)模式的日益成熟和制造服務(wù)商綜合能力的不斷提升，全球電子設(shè)備智能制造業(yè)正在橫向發(fā)展。電子設(shè)備智能制造的應(yīng)用領(lǐng)域日益多元化，已從最初的以計(jì)算機(jī)和消費(fèi)電子生產(chǎn)制造為中心逐漸向更多領(lǐng)域拓展。目前，電子設(shè)備智能制造服務(wù)已經(jīng)覆蓋了通信網(wǎng)絡(luò)、家用電器、工業(yè)控制、消費(fèi)電子、醫(yī)療電子、航空航天等多個領(lǐng)域。未來，工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展將有力助推電子設(shè)備制造行業(yè)向智能制造的方向跨越式發(fā)展，電子設(shè)備智能制造行業(yè)將迎來新的歷史發(fā)展機(jī)遇。圖表15 工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)體系資料來源：工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)

18、創(chuàng)新中心， 工業(yè)和信息化部印發(fā)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展行動計(jì)劃（2018-2020 年）提出：發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺體系， 同步提升安全保障能力，突破核心技術(shù)，促進(jìn)行業(yè)應(yīng)用，初步形成有力支撐先進(jìn)制造業(yè)發(fā)展的工業(yè) 互聯(lián)網(wǎng)體系，筑牢實(shí)體經(jīng)濟(jì)和數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展基礎(chǔ)。行動目標(biāo)：到 2020 年底，初步建成工業(yè)互聯(lián)網(wǎng) 基礎(chǔ)設(shè)施和產(chǎn)業(yè)體系。初步建成適用于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)高可靠、廣覆蓋、大帶寬、可定制的企業(yè)外網(wǎng)絡(luò)基礎(chǔ)設(shè)施，企業(yè)外 網(wǎng)絡(luò)基本具備互聯(lián)網(wǎng)協(xié)議第六版（IPv6）支持能力；形成重點(diǎn)行業(yè)企業(yè)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)改造的典型模式。初步構(gòu)建工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)標(biāo)識解析體系，建成 5 個左右標(biāo)識解析國家頂級節(jié)點(diǎn)，標(biāo)識注冊量超過 20億。初步形成各有側(cè)重、協(xié)同

19、集聚發(fā)展的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺體系，在鼓勵支持各?。▍^(qū)、市）和有條件的行業(yè)協(xié)會建設(shè)本區(qū)域、本行業(yè)的工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺基礎(chǔ)上，分期分批遴選 10 個左右跨行業(yè)跨領(lǐng)域平臺，培育一批獨(dú)立經(jīng)營的企業(yè)級平臺，打造工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺試驗(yàn)測試體系和公共服務(wù)體系。推動 30 萬家以上工業(yè)企業(yè)上云，培育超過 30 萬個工業(yè) APP。初步建立工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)安全保障體系，建立健全安全管理制度機(jī)制，全面落實(shí)企業(yè)內(nèi)網(wǎng)絡(luò)安全主體責(zé)任，制定設(shè)備、平臺、數(shù)據(jù)等至少 10 項(xiàng)相關(guān)安全標(biāo)準(zhǔn)，同步推進(jìn)標(biāo)識解析體系安全建設(shè)， 顯著提升安全態(tài)勢感知和綜合保障能力。在“先進(jìn)制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)”背景下，電子設(shè)備制造行業(yè)將向智能化生產(chǎn)、智能化管理的方向發(fā)展，

20、逐漸成為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)中重要的基礎(chǔ)性環(huán)節(jié)。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是以數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化為主要特征的新工業(yè)革命的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施，其能夠精準(zhǔn)地優(yōu)化生產(chǎn)和服務(wù)資源配置，通過催生新技術(shù)、新業(yè)態(tài)、新模式促進(jìn)現(xiàn)有產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級，并為制造強(qiáng)國建設(shè)提供新動能。珠三角電子設(shè)備智能制造 行業(yè)集中，將顯著受惠于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展與普及。圖表16電子設(shè)備智能制造是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)的基礎(chǔ)環(huán)節(jié)資料來源：CCIDNET，三、 打造世界級智慧城市群，視頻采集是前端入口同時規(guī)劃綱要提出，推進(jìn)新型智慧城市試點(diǎn)示范和珠三角國家大數(shù)據(jù)綜合試驗(yàn)區(qū)建設(shè)，加強(qiáng)粵港澳 智慧城市合作，探索建立統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，開放數(shù)據(jù)端口，建設(shè)互通的公共應(yīng)用平臺，建設(shè)全面覆

21、蓋、泛在互聯(lián)的智能感知網(wǎng)絡(luò)以及智慧城市時空信息云平臺、空間信息服務(wù)平臺等信息基礎(chǔ)設(shè)施，大力發(fā)展智慧交通、智慧能源、智慧市政、智慧社區(qū)。同時，物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的普及應(yīng)用，使得城市的安防從過去簡單的安全防護(hù)系統(tǒng)向城市綜合化體系演變， 城市的安防項(xiàng)目涵蓋眾多的領(lǐng)域，有街道社區(qū)、樓宇建筑、銀行郵局、道路監(jiān)控、機(jī)動車輛、警務(wù)人員、移動物體、船只等。特別是針對重要場所，如：機(jī)場、碼頭、水電氣廠、橋梁大壩、河道、地鐵等場所，引入物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)后可以通過無線移動、跟蹤定位等手段建立全方位的立體防護(hù)。兼顧了整體城市管理系統(tǒng)、環(huán)保監(jiān)測系統(tǒng)、交通管理系統(tǒng)、應(yīng)急指揮系統(tǒng)等應(yīng)用的綜合體系。作為城市的眼睛，視頻監(jiān)控是城市智能化或數(shù)

22、字化的前端入口。國內(nèi)安防建設(shè)如火如荼，增速高于全球平均水平伴隨著大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能技術(shù)的不斷進(jìn)步，國內(nèi) “智慧城市”的建設(shè)推向了高潮。安防行業(yè)作為智慧城市的安全之門，同時也擔(dān)負(fù)著智慧城市中智慧交通、智慧金融、智慧社區(qū)等多個系統(tǒng)視頻圖像識別的“智慧之眼”。隨著智慧城市項(xiàng)目不斷落地以及智能化要求提高， 安防企業(yè)憑借多年平安城市項(xiàng)目及技術(shù)經(jīng)驗(yàn)，積極參與智慧城市建設(shè)已經(jīng)成為行業(yè)大趨勢。全球安防市場規(guī)模龐大，市場領(lǐng)域和類型都已經(jīng)成熟，供應(yīng)商不斷向低成本地區(qū)轉(zhuǎn)移，我國經(jīng)過 30 多年的發(fā)展，安防行業(yè)取得了巨大的進(jìn)步，上游芯片國產(chǎn)化率逐步提升，中游供應(yīng)商以?？低?、大華為代表的企業(yè)

23、已經(jīng)在世界上處于領(lǐng)先地位，隨著大安防時代的到來，下游終端需求量逐步增加， 國內(nèi)領(lǐng)先企業(yè)早已在海外布局，海外營收逐步增加。圖表17中國安防行業(yè)發(fā)展進(jìn)程資料來源：中國產(chǎn)業(yè)信息網(wǎng)，根據(jù)中國安防網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，2017 年我國安防行業(yè)總產(chǎn)值達(dá)到 6200 億元，行業(yè)增速為 14.8，其中安防工程產(chǎn)值 3782 億元、安防產(chǎn)品產(chǎn)值 1984 億元，運(yùn)營服務(wù) 434 億元。另外，根據(jù)中安協(xié)發(fā)布中國安防行業(yè)“十三五”（2016-2020 年）發(fā)展規(guī)劃指出，“十三五”期間，安防行業(yè)將向規(guī)?；⒆詣踊?、智能化轉(zhuǎn)型升級，且到 2020 年，安防企業(yè)總收入達(dá)到 8000 億元左右，年增長率達(dá)到 10%以上，實(shí)現(xiàn)行業(yè)增加值

24、2500 億元。圖表182012-2020 年全球安防行業(yè)規(guī)模及增速資料來源：中安網(wǎng)、智研咨詢，圖表192012-2020 年國內(nèi)安防行業(yè)規(guī)模及增速資料來源：中安網(wǎng)、智研咨詢，上游：芯片及器件提供商中游：設(shè)備提供商代表企業(yè)：?？低?、大華股份、博世、安迅士等現(xiàn)狀：國內(nèi)部分企業(yè)已處于世界領(lǐng)先地位代表企業(yè)：安霸、TI、索尼、海思等現(xiàn)狀：安防芯片逐步實(shí)現(xiàn)國產(chǎn)化替代“平安城市”建設(shè)的需求。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局最新數(shù)據(jù)，2017 年末，我國的城鎮(zhèn)化率為 58.52%，比上年末提高 1.17 個百分點(diǎn)，達(dá)到 2020 年 60%的目標(biāo)尚需實(shí)現(xiàn) 1 億左右的農(nóng)業(yè)轉(zhuǎn)移人口，新型城鎮(zhèn)化建設(shè)需要的資金投入在 10 萬億

25、左右，城市的安保投入也必將持續(xù)增長，相較于發(fā)達(dá)國家的城鎮(zhèn)化率還有很大的增長空間，一般來說，80%的城鎮(zhèn)化率才算進(jìn)入成熟階段。此外，隨著全球化進(jìn)程的不斷推進(jìn)，全球范圍內(nèi)的恐怖襲擊愈演愈烈，各類犯罪事件常有發(fā)生，由恐怖襲擊造成的死亡人數(shù)也在持續(xù)的增加，海外市場空間廣闊?！捌桨渤鞘小苯ㄔO(shè)對視頻監(jiān)控的需求 量穩(wěn)中有升。2017 年中國安防工程產(chǎn)值約 3760 億元，占安防行業(yè)總產(chǎn)值的 60.45%；安防產(chǎn)品產(chǎn)值約 2000 億元，占比為 32%；報警運(yùn)營服務(wù)及其他產(chǎn)值約 460 億元，占總產(chǎn)值的 7.4%。圖表20國內(nèi)安防產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)構(gòu)成（2010）資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，圖表21國內(nèi)安防產(chǎn)業(yè)業(yè)務(wù)構(gòu)成（

26、2017）資料來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院，從視頻監(jiān)控產(chǎn)業(yè)鏈來看，主要分為三個環(huán)節(jié)：上游的芯片及器件提供商。芯片制造的技術(shù)水平更新?lián)Q代較快，著名的“摩爾定律”就提出集成電路的性能每隔 18 個月就會增加一倍，因此芯片制造領(lǐng)域的發(fā)展對本行業(yè)技術(shù)水平、產(chǎn)品性能的發(fā)展有著強(qiáng)有力的推動作用。安霸、TI 等大牌廠商占據(jù)了主流高端市場，而本土廠商憑借高性價比和本 地化定制服務(wù)等特點(diǎn)迎來發(fā)展良機(jī)。圖表22視頻監(jiān)控產(chǎn)業(yè)鏈下游：終端用戶、集成商、代理商現(xiàn)狀：最終用戶的需求呈現(xiàn)出多元化、解決方案化、業(yè)務(wù)應(yīng)用融合化的發(fā)展趨勢應(yīng)用：政府、醫(yī)療、金融等行業(yè)機(jī)構(gòu)以及廣大的企業(yè)、個人、家庭市場資料來源：蘇州科達(dá)招股說明書，中游的網(wǎng)

27、絡(luò)視訊設(shè)備及解決方案提供商。中游技術(shù)壁壘低于上游，但是由于國內(nèi)的剛性需求、產(chǎn)品 的更新?lián)Q代以及個性化的解決方案使得國內(nèi)安防設(shè)備制造商也取得了較高的利潤。根據(jù) A&S，國內(nèi) 的?？低暚F(xiàn)在已經(jīng)在全球十大安防品牌中排名第一，大華股份排名第三。下游的終端用戶以及集成商和代理商。由于大部分大型網(wǎng)絡(luò)視訊系統(tǒng)均需要進(jìn)行線路架設(shè)、設(shè)備配套、安裝調(diào)試等專業(yè)性集成工作，用戶一般不具備相應(yīng)能力，需要通過具備計(jì)算機(jī)系統(tǒng)集成商來完成上述工作，因此用戶通常由集成商統(tǒng)一向設(shè)備制造商采購設(shè)備，或在少數(shù)設(shè)備標(biāo)段獨(dú)立招標(biāo)的項(xiàng)目中直接向制造商采購設(shè)備。對比歐美市場，中國基礎(chǔ)設(shè)施投入還未成熟，現(xiàn)有的硬件設(shè)備無論從 數(shù)量還是從分布密

28、度上，都未到達(dá)臨界值，所以下游附加值目前較低，安防運(yùn)營需求尚未集中爆發(fā)， 但未來可期。AI 核心技術(shù)，引領(lǐng)安防智能化變革安防行業(yè)過去 10 年經(jīng)歷了兩波的高增長：1）從最傳統(tǒng)的模擬監(jiān)控，安防系統(tǒng)用戶局限于政府部門； 到數(shù)字監(jiān)控，安防用戶增多，監(jiān)控規(guī)模擴(kuò)大，圖像數(shù)字化儲存，分辨率邁入標(biāo)清時代；2）到高清化 監(jiān)控，安防市場容量持續(xù)增加，視頻監(jiān)控系統(tǒng)與用戶業(yè)務(wù)系統(tǒng)融合，未來將會呈現(xiàn)數(shù)字化及智能化 趨勢。前期高清化、網(wǎng)絡(luò)化是推動視頻監(jiān)控行業(yè)增長的重要因素，同時高清攝像頭覆蓋范圍廣、畫面信息清晰，為后端行業(yè)深化應(yīng)用提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。但隨著大數(shù)據(jù)時代來臨，監(jiān)控信息采集數(shù)據(jù)量越來越大，如何能夠在海量信息中快速篩

29、選、查詢和分析，制定決策是當(dāng)前智能安防業(yè)面臨的挑戰(zhàn)?！翱吹们濉毕颉翱吹枚鞭D(zhuǎn)變，后端智能化成為未來核心前期視頻監(jiān)控項(xiàng)目注重前端基礎(chǔ)設(shè)備布設(shè)，存在明顯的數(shù)據(jù)煙沖、擴(kuò)展性差的問題。隨著平安城市建設(shè)規(guī)模的逐步擴(kuò)大，以及各級部門、社會資源的視頻監(jiān)控資源聯(lián)網(wǎng)需求，后端架構(gòu)亟待更新，必須要滿足視頻監(jiān)控資源的互通性、可擴(kuò)展性基本要求。同時，前期項(xiàng)目建設(shè)未考慮各行業(yè)客戶多樣化的業(yè)務(wù)需求，同質(zhì)化解決方案與客戶業(yè)務(wù)相隔離，業(yè)務(wù)的增值性較差。隨著視頻監(jiān)控規(guī)模的擴(kuò)張， 后端智能化應(yīng)用成為未來行業(yè)的核心，并且隨著平臺開放互通等方面基礎(chǔ)架構(gòu)升級的逐步完善，后端智能化不斷深入，網(wǎng)絡(luò)化+高清化為安防智能化升級提供了產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)。

30、前期重視前端設(shè)備布點(diǎn)，忽視了后端基礎(chǔ)平臺的擴(kuò)展性、互通性、穩(wěn)定性，出現(xiàn)數(shù)據(jù)煙沖、架構(gòu)難以擴(kuò)展、平臺穩(wěn)定性差的問題新時代下，平安城市建設(shè)規(guī)模以及異構(gòu)的視頻監(jiān)控項(xiàng)目聯(lián)網(wǎng)規(guī)模擴(kuò)大，對于平臺架構(gòu)開放性、擴(kuò)展性、存儲能力都提出較高的要求基礎(chǔ)架構(gòu)升級（持續(xù)進(jìn)行）前期同質(zhì)化的解決方案未考慮客戶業(yè)務(wù)的多樣化需求，同時隨著視頻監(jiān)控規(guī)模爆發(fā)，客戶能夠獲得的有效信息與海量視頻數(shù)據(jù)增長脫節(jié)安防行業(yè)已經(jīng)出現(xiàn)從前端建設(shè)到后端的深度應(yīng)用，智能化解決方案將是解決視頻海量數(shù)據(jù)難題，提升業(yè)務(wù)處理效率的關(guān)鍵后端應(yīng)用深化（起步初期）圖表23 后端應(yīng)用的深化正成為產(chǎn)業(yè)趨勢資料來源：中國安防展覽網(wǎng)，人工智能解決安防痛點(diǎn)，提升安防效率安防

31、智能化的問題主要在于海量視頻監(jiān)控?cái)?shù)據(jù)與人力分析瓶頸之間的矛盾，深度學(xué)習(xí)提供了很好的解決方案。在安防智能化升級趨勢下，產(chǎn)業(yè)的核心競爭力逐步轉(zhuǎn)變?yōu)榧夹g(shù)架構(gòu)以及解決方案的落地能力，擁有深厚技術(shù)實(shí)力的企業(yè)將保持與行業(yè)變革同步，技術(shù)投入薄弱的小公司進(jìn)一步淘汰，行業(yè) 門檻提高，使得產(chǎn)業(yè)集中度有望進(jìn)一步提升，行業(yè)格局持續(xù)優(yōu)化。同時，隨著人工智能技術(shù)的發(fā)展，計(jì)算機(jī)對視頻圖像的處理技術(shù)，將極大的增加視頻監(jiān)控的使用效率和大數(shù)據(jù)價值的利用率，攝像機(jī)采集圖像的功能將不再受限于安全防范目的。因此，“人工智能+ 安防”在幫助客戶提升業(yè)務(wù)效率的同時，也極大程度地拓展了視頻技術(shù)實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)管理需求的市場空間。圖表24 智能化升級

32、提升安防效率視頻監(jiān)控高清化、網(wǎng)絡(luò)化普及率提升視頻聯(lián)網(wǎng)、基礎(chǔ)構(gòu)架升級， 實(shí)現(xiàn)前后端軟硬件一體化產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)格局優(yōu)化前端產(chǎn)品同質(zhì)化得以解決建立以技術(shù)主導(dǎo)的良性競爭，行業(yè)集中度進(jìn)一步提升，格局優(yōu)化人工智能+ 安防” 極大的增加視頻監(jiān)控的使用效率和數(shù)據(jù)價值利用率，攝像機(jī)采集圖像的功能將不再受限于安全防范目的空間打開資料來源：中國安防展覽網(wǎng)，2016 年，?？低曂瞥隽嘶贕PU/VPU 和深度學(xué)習(xí)技術(shù)的“深眸”系列智能攝像機(jī)、“超腦”系列NVR、“神捕”系列智能交通產(chǎn)品、“臉譜”人臉分析服務(wù)器，從 AI 中心產(chǎn)品走向 AI 前端產(chǎn)品和后端產(chǎn)品，并在解決方案中整合應(yīng)用這些 AI 產(chǎn)品。將視頻感知、深度學(xué)習(xí)、

33、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)技術(shù)及用戶業(yè)務(wù)需求有機(jī)融合，賦予物聯(lián)網(wǎng)感、傳、知、用四個層次以全新內(nèi)涵，推動行業(yè)整體升級。圖表25?？?AI 系列產(chǎn)品資料來源：?？低暪妫珹I 技術(shù)對安防行業(yè)的驅(qū)動和顛覆力是遠(yuǎn)甚于先前的高清視頻、智能分析。伴隨 AI 技術(shù)在安防領(lǐng)域的加速落地，AI 將掀起新一輪智能安防改造與建設(shè)熱潮。而搭載 AI 技術(shù)的實(shí)時智能視頻監(jiān)控系統(tǒng)將成為平安城市、智能交通、智慧商業(yè)、智能家居等領(lǐng)域物聯(lián)網(wǎng)應(yīng)用的核心。同時，AI 技術(shù)的融入，將豐富智能安防的內(nèi)涵與維度，推動安防物聯(lián)網(wǎng)的加速落地，促使智能安防邁向更高層級的“智慧安防”。智能化不僅能提高產(chǎn)品附加值，還能通過技術(shù)壁壘的提升進(jìn)一步增加龍頭市占率

34、。場景應(yīng)用延伸，從 1 到 N 帶來市場空間倍增受平安城市建設(shè)和智慧城市建設(shè)，我國視頻監(jiān)控市場迅速打開，并借助人工智能、云計(jì)算等前瞻技 術(shù)逐步將應(yīng)用延伸至智能家居、智能交通、智能醫(yī)療、智慧城市等領(lǐng)域。場景應(yīng)用延伸，從 1 到 N帶來市場空間倍增。圖表26各地城市的智慧項(xiàng)目建設(shè)資料來源：中投顧問，安防行業(yè)需求范圍很廣，第一類是政府，如“平安城市”建設(shè)、各級黨政機(jī)關(guān)、公安等；第二類各企事業(yè)單位，如金融、電力、教育、交通、石化、工礦等行業(yè)；第三類商用、民用市場，如中小店鋪、家庭等。但是近幾年在傳統(tǒng)安防需求市場平穩(wěn)增長的同時，電力、電信、文化教育、企業(yè)等行業(yè)的應(yīng)用也越來越廣，并不斷向商用、民用市場擴(kuò)散

35、，商用、民用市場空間廣闊。從設(shè)備供應(yīng)商過度至運(yùn)營服務(wù)商，未來可期視頻安防價值鏈可以大致為三個環(huán)節(jié)，即安防設(shè)備、安防工程和安防運(yùn)營。對于安防工程領(lǐng)域，由于工程商門檻低，沒有資質(zhì)的公司占多數(shù)，工程領(lǐng)域總體呈現(xiàn)散亂的格局；對于安防設(shè)備領(lǐng)域，其技術(shù)含量和廠商進(jìn)入門檻均相對較高，行業(yè)呈現(xiàn)較高的集中度。安防運(yùn)營包括監(jiān)控維保服務(wù)、報警運(yùn)營服務(wù)、產(chǎn)品系統(tǒng)集成服務(wù)、云數(shù)據(jù)服務(wù)等。從 2010 年至 2017 年，我國視頻安防市場中運(yùn)營服務(wù)占比上升了 2%，而安防設(shè)備占比下降了 8%。相對于歐美市場運(yùn)營服務(wù) 57%的占比而言，我國的運(yùn)營服務(wù)比重依然較低，歐美安防運(yùn)營服務(wù)市場規(guī)模是安防產(chǎn)品市場的五倍以上，我國安防運(yùn)

36、營服務(wù)的巨大藍(lán)海正待發(fā)掘。目前中國安防運(yùn)營服務(wù)還只在起步階段，未來將迎來安防運(yùn)營服務(wù)黃金周期。圖表27國內(nèi)安防運(yùn)營服務(wù)比重有望提升資料來源：中安網(wǎng)，解決方案是目前主要的收入和利潤來源。解決方案要求企業(yè)必須有強(qiáng)大的技術(shù)后盾作支撐，能把視頻監(jiān)控、門禁控制管理、防盜與消防報警、光纖傳輸?shù)犬a(chǎn)品及系統(tǒng)集成到一起，為用戶提供功能強(qiáng)大、操作簡便的系統(tǒng)解決方案。由于解決方案提供商為客戶提供的不再是單一的技術(shù)或產(chǎn)品，因此利潤空間相對要更大。近十年復(fù)合增長率達(dá)到 16.92%，超過安防市場 15.7%的增速。目前?？低暫痛笕A股份提供的解決方案已覆蓋公安、智能樓宇、能源、交通、金融、司法、文教衛(wèi)領(lǐng)域。智能化的發(fā)展

37、是視頻監(jiān)控的趨勢，同時將帶動運(yùn)營服務(wù)的發(fā)展，運(yùn)營服務(wù)的行業(yè)附加值將遠(yuǎn)高于安防設(shè)備和解決方案，是一片尚待開發(fā)的藍(lán)海。四、 投資建議智能制造領(lǐng)域：隨著全球電子通信產(chǎn)品行業(yè)從垂直結(jié)構(gòu)向水平結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變，品牌商逐漸把設(shè)計(jì)、營銷和品牌管理作為其核心競爭力；而制造部分則采取外包形式，電子設(shè)備智能制造已成為國際工業(yè)制造產(chǎn)業(yè)鏈中的重要環(huán)節(jié)。根據(jù) IDC 數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計(jì)，2017 年全球電子設(shè)備智能制造行業(yè)收入達(dá) 4,423 億美元，預(yù)計(jì)到 2021 年可達(dá)到約 5,261 億美元，2017-2021 年 CAGR 約為 4.4%。作為電子制造服務(wù)業(yè)體量最大的企業(yè)，富士康無論在營收增速和利潤增速上均保持領(lǐng)先，在工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)背景下，電子設(shè)備制造行業(yè)將向智能化生產(chǎn)、智能化管理的方向發(fā)展，逐漸成為工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)生態(tài)系統(tǒng)中重要的基礎(chǔ)性環(huán)節(jié)。依托富士康在制造服務(wù)業(yè)的強(qiáng)大經(jīng)驗(yàn)積累，工業(yè)富聯(lián)有望成為“先進(jìn)制造+工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)” 新生態(tài)的典范企業(yè)。安防領(lǐng)域：伴隨著大數(shù)據(jù)、移動互聯(lián)網(wǎng)、云計(jì)算、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能技術(shù)的不斷進(jìn)步，國內(nèi) “智慧城市”的建設(shè)推向了高潮。安防行業(yè)作為智慧城市的安全之門，同時也擔(dān)負(fù)著