國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究所中國(guó)市場(chǎng)形勢(shì)動(dòng)態(tài)分析課

1、國(guó)務(wù)院發(fā)展研究中心市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)研究所中國(guó)市場(chǎng)形勢(shì)動(dòng)態(tài)分析課中國(guó)市場(chǎng)形勢(shì)動(dòng)態(tài)分析課題組2005年12月22日2005:市場(chǎng)形勢(shì)分析與展望2 主要內(nèi)容對(duì)2005年市場(chǎng)運(yùn)行形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題對(duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望與宏觀政策建議 3 一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)4對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的總體評(píng)價(jià)：今年以來(lái)，我國(guó)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)出高位平穩(wěn)增長(zhǎng)的特征，多項(xiàng)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)運(yùn)行良好；財(cái)政、就業(yè)等方面也出現(xiàn)良好的態(tài)勢(shì)；與此同時(shí)，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也出現(xiàn)了一些新情況、新問(wèn)題，需要引起我們足夠的重視。 一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)5一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)1.前三個(gè)季度國(guó)民經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快增長(zhǎng)，各項(xiàng)主要經(jīng)

2、濟(jì)指標(biāo)仍然較好國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值：前三季度：106275億元，同比增長(zhǎng)9.4%，增速比上年同期低0.1個(gè)百分點(diǎn)。三個(gè)季度分別增長(zhǎng)9.4%、9.5%和9.4%，呈現(xiàn)出穩(wěn)定增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。 工業(yè)增加值：全國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值50450億元，同比增長(zhǎng)16.3%。 規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)產(chǎn)銷(xiāo)率：仍然保持了較好水平，為97.86%，與上年同期持平.工業(yè)總資產(chǎn)貢獻(xiàn)率：1-10月份為12.06%，同比提高了0.23個(gè)百分點(diǎn)； 流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率：全年為2.22次，同比加快了0.14次。 6 一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià) 2、固定資產(chǎn)投資增速逐季加快，投資結(jié)構(gòu)有所改善前三季度，全社會(huì)固定資產(chǎn)投資額：57061億元，同比增長(zhǎng)2

3、6.1%，增幅比上年同期回落1.6個(gè)百分點(diǎn)。 其中，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資48741億元，增長(zhǎng)27.7%(9月份7591億元，增長(zhǎng)29.4%)，回落2.2個(gè)百分點(diǎn) 投資結(jié)構(gòu)有所改善： 在城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資中，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資10378億元，增長(zhǎng)22.2%，增幅比上年同期回落6.1個(gè)百分點(diǎn)(9月份1458億元，增長(zhǎng)21.9%)。7一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)煤炭、石油和鐵路等行業(yè)投資均保持較快增長(zhǎng)。其中，煤炭開(kāi)采及洗選業(yè)投資同比增長(zhǎng)76.8%，石油和天然氣開(kāi)采業(yè)增長(zhǎng)31.3%，鐵路運(yùn)輸業(yè)增長(zhǎng)41.1%。裝備工業(yè)投資得到加強(qiáng)前三個(gè)季度，專(zhuān)用設(shè)備制造業(yè)投資由18.9%提高到73.1%，交通運(yùn)輸設(shè)備由31

4、.8%提高到47.7%。8 一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)9 2005年 1-10月房屋投資結(jié)構(gòu)1-11月同比（）分類(lèi)比重（）04.1-12月05.1-3月05.1-11月去年同期房地產(chǎn)投資完成額22.2100.00100.00100.00100.00 住宅22.367.266.067.967.9 其中：經(jīng)濟(jì)適用房-8.84.62.63.64.8 辦公樓21.45.05.14.84.8 商業(yè)營(yíng)業(yè)用房22.013.112.112.712.7 其他22.614.816.714.614.6 資料來(lái)源：固定資產(chǎn)投資統(tǒng)計(jì)快報(bào)，國(guó)家統(tǒng)計(jì)局。10 2005年部分地區(qū)房地產(chǎn)投資結(jié)構(gòu)變化情況 2005年1-

5、3月份2005年1-10月份住宅投資增長(zhǎng)()投資額所占比例（）住宅投資增長(zhǎng)()投資額所占比例（）住宅經(jīng)濟(jì)適用房住宅經(jīng)濟(jì)適用房上海20.874.0403.470.80江蘇42.274.523.0232.975.013.3浙江8.170.782.9017.374.863.34廣東15.868.300.2810.465.920.35四川24.462.462.1928.166.361.98北京6.043.712.82-9.550.523.3 資料來(lái)源：根據(jù)統(tǒng)計(jì)局固定資產(chǎn)快報(bào)數(shù)據(jù)整理。11 一、對(duì)2004年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)3. 貨幣供應(yīng)量和信貸增長(zhǎng)較快2004年初控制目標(biāo)：廣義貨幣（M2）增長(zhǎng)17%、

6、新增貸款2.6萬(wàn)億廣義貨幣供應(yīng)量（M2）到9月末余額為28.7萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)17.9%，增長(zhǎng)幅度比去年同期高4個(gè)百分點(diǎn)，比上年末高3.2個(gè)百分點(diǎn)，比8月末高0.6個(gè)百分點(diǎn)。增長(zhǎng)速度明顯加快，增長(zhǎng)幅度高于預(yù)期目標(biāo)。狹義貨幣供應(yīng)量（M1)：10.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)11.6%，增長(zhǎng)幅度比去年同期低2.1個(gè)百分點(diǎn)，比上年末低2個(gè)百分點(diǎn)。市場(chǎng)貨幣流通量(M0)：余額為2.2萬(wàn)億元,同比增長(zhǎng)8.5%。1-9月累計(jì)凈投放現(xiàn)金805億元,同比多投放26億元。12一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)13一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià) 貸款增速較大到9月末，全部金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)貸款本外幣余額為20.3萬(wàn)億元，同比

7、增長(zhǎng)13.5%。 全部金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)貸款余額為19.1萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)13.8%，增幅比去年同期高0.2個(gè)百分點(diǎn)，比上月末高0.3個(gè)百分點(diǎn)。 前9個(gè)月人民幣貸款增加1.96萬(wàn)億元，同比多增1636億元。金融機(jī)構(gòu)外匯貸款余額為1496億美元，同比增長(zhǎng)12.4%。 1-9月份外匯各項(xiàng)貸款增加162億美元，同比多增加4億美元。9月份外匯各項(xiàng)貸款下降4億美元，同比多下降6億美元。14一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)15一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià) 4.居民收入增幅較大，消費(fèi)穩(wěn)步增長(zhǎng)前三季度，城鎮(zhèn)居民人均可支配收入7902元，扣除價(jià)格因素，同比實(shí)際增長(zhǎng)9.8%；農(nóng)民人均現(xiàn)金收入2450元，扣

8、除價(jià)格因素，同比實(shí)際增長(zhǎng)11.5%。前三季度，社會(huì)消費(fèi)品零售總額45081億元，同比增長(zhǎng)13.0%，扣除價(jià)格因素實(shí)際增長(zhǎng)12.1%，實(shí)際增幅比上年同期提高2.4個(gè)百分點(diǎn)。前三季度，全國(guó)限額以上批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)中，通訊器材類(lèi)零售額同比增長(zhǎng)20.1%，石油及制品類(lèi)增長(zhǎng)38.3%，汽車(chē)類(lèi)增長(zhǎng)13.1%。16一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)17 5居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）漲幅趨緩1-11月：CPI累計(jì)同比上漲1.8%。漲幅同比回落2.7個(gè)百分點(diǎn)；其中，新漲價(jià)因素約為1.2個(gè)百分點(diǎn)；翹尾因素約為0.6個(gè)百分點(diǎn)。逐月回落，6、7月份價(jià)格水平處于當(dāng)年最低；進(jìn)入第三季度，環(huán)比由負(fù)轉(zhuǎn)正，價(jià)格逐月回升。從商品

9、構(gòu)成看，居住類(lèi)和食品價(jià)格同比漲幅分別為5.5%和3%，是拉動(dòng)CPI上漲的主要因素；娛樂(lè)教育文化及服務(wù)上漲2.5%，上漲幅度明顯高于上年同期的1.2%。 一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)18一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)19一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)20一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅逐季趨緩上半年，工業(yè)品出廠價(jià)格同比上漲5.2%，原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲9.0%,雖然漲幅較去年有所回落，但仍維持在較高水平。下半年，工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅趨緩。8月份漲幅比7月份上升0.1個(gè)百分點(diǎn)；原材料、燃料、購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲8.1%，漲幅比7月份回落0.4個(gè)百分點(diǎn)。9月份漲幅比

10、8月份回落0.8個(gè)百分點(diǎn)；原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲7.1%，漲幅比8月份回落1個(gè)百分點(diǎn)。10月份，工業(yè)品出廠價(jià)格比去年同月上漲4%，漲幅比9月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn)；原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)價(jià)格上漲6.5%，漲幅比9月份回落0.6個(gè)百分點(diǎn)。11月份，工業(yè)品出廠價(jià)格同比增長(zhǎng)3.2%。 。21一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)22 6、夏糧豐收，農(nóng)民收入增長(zhǎng)較快夏糧總產(chǎn)達(dá)到1063億公斤，比上年增長(zhǎng)5.1%；玉米等秋收作物種植面積擴(kuò)大，產(chǎn)量繼續(xù)增加。全年糧食生產(chǎn)獲豐收。畜牧業(yè)、漁業(yè)發(fā)展勢(shì)頭良好。前三季度，豬牛羊禽肉產(chǎn)量同比增長(zhǎng)速度是6.7%，水產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長(zhǎng)速度是3.9%。農(nóng)民收入顯著增加，前

11、三季度農(nóng)民人均現(xiàn)金收入2450元，扣除價(jià)格因素，同比實(shí)際增長(zhǎng)11.5%。一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià)23一、對(duì)2005年市場(chǎng)形勢(shì)的基本評(píng)價(jià) 7.出口增速快，外匯儲(chǔ)備大幅增長(zhǎng)前三季度，進(jìn)出口總額10245億美元，同比增長(zhǎng)23.7%，比上半年加快0.5個(gè)百分點(diǎn)，比上年同期回落13個(gè)百分點(diǎn)。其中，出口5464億美元，增長(zhǎng)31.3%，進(jìn)口4781億美元，增長(zhǎng)16.0%。進(jìn)出口相抵，順差683億美元。實(shí)際利用外資有所下降。前三季度，外商直接投資合同金額1303億美元，同比增長(zhǎng)21.8%；實(shí)際使用金額只有432億美元，下降2.1%。至9月末，國(guó)家外匯儲(chǔ)備7690億美元，比年初增加1591億美元。24

12、 小 結(jié) 2005年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行呈現(xiàn)出“高位趨穩(wěn)”的特征，GDP、投資增速均高位趨穩(wěn)，消費(fèi)需求平穩(wěn)增長(zhǎng)，CPI穩(wěn)步回落。我國(guó)經(jīng)濟(jì)總體上仍于平穩(wěn)快速增長(zhǎng)階段。表明我國(guó)始自2004年的宏觀調(diào)控效果繼續(xù)顯現(xiàn)。 但經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中也有一些新的問(wèn)題需要關(guān)注。25 二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題26二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題 （一）部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩現(xiàn)象突顯新近召開(kāi)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議把推動(dòng)部分產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整放在非常重要的位置 。 由于一些行業(yè)盲目擴(kuò)張，逐步形成了超出有效需求的新增生產(chǎn)能力，已出現(xiàn)部分原材料行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩的現(xiàn)象，進(jìn)而導(dǎo)致了生產(chǎn)增速減緩，效益下降，產(chǎn)品價(jià)格下跌，企業(yè)經(jīng)營(yíng)困難等問(wèn)題。 數(shù)據(jù)顯示，目前已經(jīng)

13、出現(xiàn)的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題集中表現(xiàn)在水泥、電解鋁、鐵合金、電石行業(yè)。27二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題至今年9月，水泥行業(yè)5100多家企業(yè)中，虧損企業(yè)達(dá)2000多家，水泥價(jià)格每噸下跌200元。 電解鋁行業(yè)今年全年產(chǎn)能預(yù)計(jì)1030萬(wàn)噸，閑置產(chǎn)能已達(dá)260萬(wàn)噸，但內(nèi)需預(yù)計(jì)只有602萬(wàn)噸，外需102萬(wàn)噸，企業(yè)虧損面將達(dá)到63%以上。而目前還有在建項(xiàng)目11個(gè)、擬建項(xiàng)目14個(gè)。 鐵合金行業(yè)到今年9月底產(chǎn)能共有2213萬(wàn)噸，加上在建、擬建項(xiàng)目，總產(chǎn)能可達(dá)到2497萬(wàn)噸。內(nèi)需則僅1200萬(wàn)噸，目前開(kāi)工率只有40%。2004年該行業(yè)虧損面已達(dá)50%。 電石行業(yè)2004年產(chǎn)能已達(dá)1600萬(wàn)噸，實(shí)際產(chǎn)量只有802萬(wàn)噸，產(chǎn)能一半閑

14、置，而目前在建、擬建項(xiàng)目還有1200萬(wàn)噸到2200萬(wàn)噸產(chǎn)能。這些行業(yè)在總量過(guò)剩的同時(shí)，企業(yè)組織結(jié)構(gòu)、技術(shù)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)不合理的矛盾也很突出。 28二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題 部分行業(yè)產(chǎn)能潛在過(guò)剩 除已明顯產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)外，還有一些潛在產(chǎn)能過(guò)剩的行業(yè)，例如鋼鐵、汽車(chē)制造、電力、煤炭行業(yè)等。 以鋼鐵行業(yè)為例，到2004年底，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)能為4.2億噸，加上擴(kuò)建、在建和擬建項(xiàng)目，2005年產(chǎn)能將突破6億噸，但實(shí)際消費(fèi)量預(yù)計(jì)只有3.5億噸。9月，重點(diǎn)鋼鐵企業(yè)中16家出現(xiàn)虧損。今年月末，鋼材價(jià)格已經(jīng)下滑到年末的水平，而且相當(dāng)部分鋼材產(chǎn)品價(jià)格已跌破成本. 29二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題與此同時(shí)，企業(yè)的效益大幅度下滑

15、，虧損企業(yè)增加。鋼鐵行業(yè)前個(gè)月產(chǎn)成品庫(kù)存增長(zhǎng)，利潤(rùn)增幅僅.，同比回落.個(gè)百分點(diǎn)。水泥行業(yè)利潤(rùn)同比下降.。汽車(chē)行業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)同比下降.，虧損企業(yè)虧損額增長(zhǎng).。 30二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題能源煤炭行業(yè)近來(lái)也出現(xiàn)了生產(chǎn)過(guò)剩和價(jià)格下跌的情況。全國(guó)煤炭社會(huì)庫(kù)存從4月份開(kāi)始持續(xù)回升，到10月末全國(guó)煤炭社會(huì)庫(kù)存已達(dá)到13941.3萬(wàn)噸，為近三年的最高水平。電力行業(yè)今年產(chǎn)能預(yù)計(jì)增長(zhǎng)13%，未來(lái)5年產(chǎn)能還將大幅增長(zhǎng)，而專(zhuān)家預(yù)計(jì)電力需求曲線(xiàn)即將出現(xiàn)緩慢下降。 近兩年，針對(duì)部分行業(yè)盲目投資、低水平擴(kuò)張的問(wèn)題，黨中央、國(guó)務(wù)院及時(shí)采取了一系列政策措施。但是，由于我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式粗放、體制機(jī)制不完善，產(chǎn)能過(guò)剩的矛盾并沒(méi)有解

16、決，一些地方和企業(yè)還在繼續(xù)上新項(xiàng)目；有些行業(yè)盡管目前產(chǎn)需基本平衡，但潛在的產(chǎn)能過(guò)剩不容忽視。 31二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題32二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題如何看待產(chǎn)能過(guò)剩：部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩，一方面對(duì)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展帶來(lái)許多負(fù)面影響，另一方面也可以成為推動(dòng)結(jié)構(gòu)調(diào)整的難得機(jī)遇。從以往的經(jīng)驗(yàn)看，在供大于求較多的情況下，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇，企業(yè)才會(huì)有調(diào)整結(jié)構(gòu)的意愿和壓力，市場(chǎng)也才有條件淘汰一部分落后的生產(chǎn)能力。 如何抓住這一有利時(shí)機(jī)，因勢(shì)利導(dǎo)，作為產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整的突破口，關(guān)鍵是要發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用，充分利用市場(chǎng)的力量推動(dòng)競(jìng)爭(zhēng)，實(shí)現(xiàn)優(yōu)勝劣汰。政府在結(jié)構(gòu)調(diào)整中的作用，一方面是通過(guò)深化改革，規(guī)范市場(chǎng)秩序，為發(fā)揮市場(chǎng)

17、機(jī)制作用創(chuàng)造條件，另一方面是綜合運(yùn)用經(jīng)濟(jì)、法律和必要的行政手段，加強(qiáng)引導(dǎo)，積極推動(dòng)。 33 二、需要關(guān)注的深層次問(wèn)題（二）工業(yè)企業(yè)效益下降，企業(yè)虧損額增加 根據(jù)1-10月的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)： 1-11月份，規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)的虧損額達(dá)1725億元，同比增長(zhǎng)62.6%。增幅同比上升54個(gè)百分點(diǎn)。比1-9月份上升了5個(gè)百分點(diǎn)。 虧損額增幅較高的行業(yè)是：石油加工及煉焦業(yè)：13.5倍，化纖待業(yè)增長(zhǎng)，4倍，鋼鐵行業(yè)增長(zhǎng)1.3倍，有色金屬冶煉及壓延加工業(yè)7.9%，化工行業(yè)增長(zhǎng)43.9%。 到10月末，規(guī)模以上工業(yè)產(chǎn)成品資金比上年同期增長(zhǎng)19.3%，增幅同比回落2.9個(gè)百分點(diǎn)。 34二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題（二）投資膨

18、脹的深層原因并未解決目前，固定資產(chǎn)投資方面仍存在突出問(wèn)題：從投資增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力上看，投資主導(dǎo)型增長(zhǎng)模式并未根本改變。各地加大投資、依靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖動(dòng)依然強(qiáng)烈。政績(jī)考核制度、地方政府對(duì)財(cái)政、信貸、土地等資源的動(dòng)用能力、GDP增長(zhǎng)統(tǒng)計(jì)制度、現(xiàn)行的財(cái)稅體制等等，這些因素仍在頑強(qiáng)地發(fā)揮作用。一旦放松行政手段，投資有可能強(qiáng)力反彈，進(jìn)而重新引發(fā)經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，帶來(lái)新的問(wèn)題和矛盾。 35 （三）農(nóng)民增收難問(wèn)題突顯 2005年，糧食增產(chǎn)，夏糧總產(chǎn)同比增長(zhǎng)5.1%，達(dá)2125億，全年糧食總產(chǎn)有望達(dá)到9500億斤。供需缺口繼續(xù)縮小。糧食價(jià)格下降。 同時(shí)，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)資料價(jià)格上漲。今年上半年比上年同期上漲10.4%。

19、二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題36二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題（四）煤電油運(yùn)等行業(yè)的體制和機(jī)制問(wèn)題仍待解決今年以來(lái)，特別是下半年以來(lái)，我國(guó)能源供給緊張的狀況明顯緩解：由于工業(yè)、特別是耗電量比較大的重工業(yè)增速回落，電力需求增速有所降低，加上新增裝機(jī)保持較快增長(zhǎng)，水電增發(fā)較多，電力供需矛盾呈緩解趨勢(shì)。煤炭需求增速回落，庫(kù)存明顯增加石油產(chǎn)品表觀消費(fèi)量增速明顯回落37 2002年以來(lái)石油產(chǎn)品表觀消費(fèi)量增長(zhǎng)情況（%）02年全年03年全年04年全年05年110月原油6.2210.1515.54.6汽油4.358.2717.42.4煤油6.180.7523.50.5柴油2.1710.22246.9燃料油5.6425.12

20、16.94.6 資料來(lái)源：根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局和海關(guān)總署公布的數(shù)據(jù)整理計(jì)算38二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題然而，煤電油運(yùn)的投資體制和價(jià)格形成機(jī)制仍存在較大問(wèn)題投資體制方面：主要依賴(lài)于國(guó)家投資，對(duì)投資行為有比較嚴(yán)格的準(zhǔn)入限制，各類(lèi)投資主體在市場(chǎng)準(zhǔn)入環(huán)節(jié)和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中尚不能得到公平對(duì)待，因此無(wú)法保證市場(chǎng)機(jī)制充分發(fā)揮資源配置作用。價(jià)格形成機(jī)制方面：重要能源、原材料價(jià)格不能及時(shí)反映市場(chǎng)供求關(guān)系的變化。如成品油定價(jià)機(jī)制不能對(duì)供求狀況和國(guó)際價(jià)格的變化作出靈敏反映；資源利用率低和能源原材料消耗高等粗放式增長(zhǎng)方式也是導(dǎo)致煤電油運(yùn)緊張的重要原因。39二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題 （五)一些地方房地產(chǎn)價(jià)格居高不下或有所反彈 今年上半

21、年，在房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)大幅度上漲的情況下，中央政府對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控力度加大。從半年多以來(lái)的運(yùn)行看，調(diào)控政策效果顯現(xiàn)，房?jī)r(jià)有所下降。然而，我國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)體制、供應(yīng)體制、融資體制的不完善，以及需求關(guān)系方面存在較多的問(wèn)題。40二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題41部分城市新建商品住宅銷(xiāo)售價(jià)格同比上漲幅度變化情況（）城市05年1季度05年2季度05年7月05年8月05年9月05年10月05年11月漲幅超10城市上海19.011.77.35.43.71.80.1杭州12.012.48.110.38.27.64.7成都14.013.710.08.89.09.28。7 廈門(mén)16.012.53.83.57.55.96.6

22、青島13.014.511.711.211.713.49.9寧波11.07.49.04.72.21.11.0南京11.06.86.66.89.15.1 5.1濟(jì)南11.08.69.110.08.98.59.9年末價(jià)格仍高城市北京7.26.96.26.27.27.78.2呼和浩特8.014.713.315.217.516.215.7二、當(dāng)前需要關(guān)注的問(wèn)題42（六）國(guó)際收支失衡問(wèn)題突出 小 結(jié)根據(jù)今年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中出現(xiàn)的一些新情況，特別是針對(duì)CPI漲幅同比逐月回落和部分行業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩、價(jià)格下降的趨勢(shì)，社會(huì)各方面對(duì)價(jià)格運(yùn)行走勢(shì)和當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)作出了不同的判斷，見(jiàn)仁見(jiàn)智，既有樂(lè)觀的分析，也有對(duì)通貨緊縮的擔(dān)憂(yōu)

23、。根據(jù)對(duì)上半年市場(chǎng)運(yùn)行狀況以及結(jié)合其它因素的分析，我們的基本判斷是：2005年上半年國(guó)民經(jīng)濟(jì)繼續(xù)保持平穩(wěn)快速增長(zhǎng)勢(shì)頭，國(guó)家宏觀調(diào)控政策的綜合效果進(jìn)一步顯現(xiàn)。中央實(shí)施了“雙穩(wěn)健”政策和更加注重有針對(duì)性地解決經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的突出矛盾和問(wèn)題。從當(dāng)前看，通脹和通貨緊縮的跡象都不甚明顯。但確有一些問(wèn)題值得我們高度關(guān)注。43 三、2006年市場(chǎng)形勢(shì)展望及政策建議44三、對(duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望及政策建議（一）2006年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)及其動(dòng)力因素分析1. 經(jīng)濟(jì)仍將保持平穩(wěn)較快的增長(zhǎng)速度一方面，我國(guó)經(jīng)濟(jì)正處在上升周期，工業(yè)化和城市化的雙重推進(jìn)，使經(jīng)濟(jì)具備了增長(zhǎng)的條件和動(dòng)力。另一方面，作為“十一五”計(jì)劃的開(kāi)局年，一些規(guī)

24、劃項(xiàng)目將要展開(kāi)，也將推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。另外，解決我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展中面臨的一些突出問(wèn)題也需要保持較快的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，如增加就業(yè)、解決農(nóng)業(yè)勞動(dòng)力轉(zhuǎn)移、增加財(cái)政收入，進(jìn)而增加對(duì)西部地區(qū)的轉(zhuǎn)移支付，支持東北老工業(yè)基地振興等等。 452、適度的投資增長(zhǎng)仍是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿χ?006年，采取多種措施防止投資反彈和局部過(guò)熱仍將是宏觀政策的基本取向。但保持投資的適度增長(zhǎng)仍必要。歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，在拉動(dòng)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的三大需求中，按現(xiàn)價(jià)計(jì)算的投資對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率在50%以上，有些年份接近于70%。（2003年，按現(xiàn)價(jià)計(jì)算的投資貢獻(xiàn)率為66.7%）。特別是在現(xiàn)階段，我國(guó)所處的發(fā)展階段決定了消費(fèi)需求還難以實(shí)現(xiàn)大幅

25、度超常規(guī)增長(zhǎng)，投資增長(zhǎng)仍將是推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿χ?。三、?duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望及政策建議463.消費(fèi)需求將平穩(wěn)增長(zhǎng)，是拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定動(dòng)力擴(kuò)大國(guó)內(nèi)消費(fèi)需求是2006年宏觀政策的重要著力點(diǎn)，促進(jìn)消費(fèi)需求保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)。我國(guó)消費(fèi)需求近幾年一直保持平穩(wěn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。從占消費(fèi)需求70%左右的社會(huì)消費(fèi)品零售總額來(lái)看，實(shí)際增幅一直保持在910%左右，成為拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的穩(wěn)定因素（2003年按現(xiàn)價(jià)計(jì)算的消費(fèi)需對(duì)GDP增長(zhǎng)的貢獻(xiàn)率為34.1%）。消費(fèi)需求的擴(kuò)大。三、對(duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望及政策建議474.出口需求增幅仍將保持一定增長(zhǎng)，凈出口推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一些研究機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，2006年，我國(guó)的出口將面臨較

26、大的困難。有些因素變化將對(duì)出口貿(mào)易產(chǎn)生重要影響。如國(guó)際貿(mào)易條件的惡化，貿(mào)易磨擦增加、這些因素都會(huì)對(duì)出口產(chǎn)生影響。三、對(duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望及政策建議48三、對(duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望及政策建議（二） 農(nóng)業(yè)生產(chǎn)繼續(xù)受到重視，糧食供求會(huì)趨于平衡，價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定2005年，農(nóng)業(yè)和糧食生產(chǎn)會(huì)繼續(xù)受到重視，一些促進(jìn)糧食生產(chǎn)和農(nóng)民增收的政策仍會(huì)繼續(xù)實(shí)施。糧食種植面積會(huì)進(jìn)一步得到保證。如果天氣幫忙，糧食增產(chǎn)不會(huì)有太大問(wèn)題，糧食產(chǎn)需缺口會(huì)進(jìn)一步減小，糧價(jià)會(huì)進(jìn)一步趨穩(wěn)，預(yù)計(jì)漲幅在10%以?xún)?nèi)。 49三、對(duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望及政策建議 （三） CPI仍將溫和上漲2006年，由于糧食增產(chǎn)和糧價(jià)的基本穩(wěn)定甚至繼

27、續(xù)小幅下降，已基本上保證CPI不會(huì)出現(xiàn)大幅度上漲。對(duì)CPI上漲影響較大的主要是服務(wù)類(lèi)價(jià)格和居住價(jià)格的影響。居住價(jià)格中主要是居民用燃?xì)?、水、電價(jià)格的上漲。但由于這些價(jià)格均由政府調(diào)整，因此，在價(jià)格上漲的節(jié)奏和力度上是可控的。能源原材料價(jià)格漲幅趨緩，對(duì)CPI的傳導(dǎo)有限。綜合各種因素分析，2006年CPI漲幅仍不會(huì)太高，不會(huì)形成全面通脹。 50三、對(duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望及政策建議（四）煤電油供求會(huì)有較大程度緩解，運(yùn)輸“瓶頸”制約仍將持續(xù)煤電油供給緊張狀況將有較大程度緩解。近兩年對(duì)煤、電的投資大幅增加，其中一部分將在2006年形成生產(chǎn)能力，市場(chǎng)上的煤、電供給會(huì)有明顯增加。運(yùn)輸?shù)摹捌款i”制約還將持續(xù)。

28、原因是近年對(duì)運(yùn)輸，特別是對(duì)鐵路運(yùn)輸投資相對(duì)較少，加上形成供給需要一定的周期，因此，運(yùn)輸緊張狀況仍難以根本緩解。從需求看，2006年將繼續(xù)鞏固宏觀調(diào)控成果，防止投資的過(guò)快增長(zhǎng)，對(duì)一些重點(diǎn)行業(yè)仍將控制投資增幅，會(huì)進(jìn)一步從需求側(cè)緩解對(duì)煤電油運(yùn)的壓力。51三、對(duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望及政策建議（五）房地產(chǎn)投資增幅仍會(huì)受到一定控制，供給結(jié)構(gòu)將得到調(diào)整，有利于價(jià)格漲幅趨緩2006年，房地產(chǎn)投資增幅會(huì)國(guó)家對(duì)房地產(chǎn)行業(yè)仍將實(shí)施一定程度的調(diào)控，但其漲幅仍會(huì)高于全社會(huì)固定資產(chǎn)投資的增幅。住房供應(yīng)結(jié)構(gòu)將有所改善，適應(yīng)中低收入家庭需求的經(jīng)濟(jì)適用房會(huì)增加。房地產(chǎn)金融將進(jìn)一步探索多種渠道和多種方式。房地產(chǎn)價(jià)格仍將呈上漲

29、趨勢(shì)，但漲幅會(huì)縮小。52三、對(duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望及政策建議（六）財(cái)政、貨幣“雙穩(wěn)健”政策有利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展2006年繼續(xù)實(shí)施財(cái)政和貨幣“雙穩(wěn)健”政策。目的是進(jìn)一步鞏固宏觀調(diào)控成果，保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)發(fā)展。 宏觀政策目標(biāo)的確定，有利于進(jìn)一步消除經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中不健康、不穩(wěn)定因素，有利于經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展?！半p穩(wěn)健”政策既有利于防止投資增幅過(guò)度反彈，引發(fā)新的經(jīng)濟(jì)過(guò)熱，也有利于防止通縮。從目前情況看,由于投資項(xiàng)目的在建規(guī)模異常龐大,前所未有的新增產(chǎn)能將從今年起逐步釋放,并在2007年達(dá)到最高峰。屆時(shí),如果沒(méi)有相應(yīng)的需求來(lái)“對(duì)沖”,通貨緊縮問(wèn)題應(yīng)付直接影響經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。53三、對(duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望及政策建議

30、2006年市場(chǎng)運(yùn)行中尚有一些不確定的因素。例如世界經(jīng)濟(jì)的走勢(shì)和增長(zhǎng)情況、國(guó)際主要能源原材料產(chǎn)量和價(jià)格變動(dòng)情況、國(guó)際貿(mào)易條件的變化、我國(guó)氣候的變化等等。54三、對(duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望及政策建議宏觀政策的建議1. 完善調(diào)控機(jī)制，控制投資合理增長(zhǎng)仍應(yīng)是2006年宏觀調(diào)控的重要任務(wù)。 兩年來(lái)的宏觀調(diào)控使投資增長(zhǎng)平穩(wěn)回落。但從投資增長(zhǎng)的內(nèi)在動(dòng)力上看，投資主導(dǎo)型增長(zhǎng)模式并未根本改變。各地加大投資、依靠投資拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的沖動(dòng)依然強(qiáng)烈。明年是“十一五”規(guī)劃的開(kāi)頭年，一些政府規(guī)劃的項(xiàng)目將陸續(xù)進(jìn)入立項(xiàng)、上馬、在建過(guò)程，控制投資規(guī)模和投資增長(zhǎng)速度的難度加大。另外，資金充足且成本低成為投資反彈的有利條件。金融機(jī)構(gòu)人民幣各項(xiàng)存款余額增速較快，貸款方面，保持了平穩(wěn)增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。在保持宏觀調(diào)控政策連續(xù)性和穩(wěn)定性的前提下，巨大的投資沖動(dòng)若配合有利的外部條件，極容易造成投資反彈甚至又一輪的投資局部過(guò)熱。繼續(xù)堅(jiān)持“有保有壓”政策，調(diào)整投資結(jié)構(gòu)，努力改善短線(xiàn)資源的供給，運(yùn)用市場(chǎng)力量配置資源。 55三、對(duì)2006年市場(chǎng)形勢(shì)的展望及政策建議2、宏觀政策的著力點(diǎn)應(yīng)進(jìn)一步朝著有利于擴(kuò)張消費(fèi)需求的方向轉(zhuǎn)變，增強(qiáng)內(nèi)需增長(zhǎng)后勁原因是:一是本輪經(jīng)濟(jì)過(guò)熱主要是投資需求的過(guò)熱，相形之下消費(fèi)需求則顯得不足。刺激消費(fèi)不僅可以與抑制投資需求形成對(duì)沖，而且有助于緩解產(chǎn)能過(guò)剩和通貨緊縮現(xiàn)象。二是作為一個(gè)大國(guó)，我們不能將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的希望更多地