金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的定性分析

1、第三節(jié) 金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別的定性分析 BY: 吳義能1復(fù)習(xí)：金融風(fēng)險(xiǎn)按金融風(fēng)險(xiǎn)的形態(tài)劃分分為10類：1信用風(fēng)險(xiǎn)2流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)3利率風(fēng)險(xiǎn)4匯率風(fēng)險(xiǎn)5操作風(fēng)險(xiǎn)6法律風(fēng)險(xiǎn)7通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)、8環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)9政策風(fēng)險(xiǎn)10國(guó)家風(fēng)險(xiǎn)2一、金融業(yè)務(wù)特征與金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1從資產(chǎn)負(fù)債的性質(zhì)來識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)（1）從商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表看商業(yè)銀行面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)類項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)：A現(xiàn)金資產(chǎn)包括：庫(kù)存現(xiàn)金、在人民銀行的存款、同業(yè)存款、托收未達(dá)款項(xiàng)等。特點(diǎn)：流動(dòng)性最高，被視為銀行的一線準(zhǔn)備金。風(fēng)險(xiǎn)：如果一線準(zhǔn)備金過少，就會(huì)導(dǎo)致流動(dòng)性不足，產(chǎn)生流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) 3資產(chǎn)類項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)B各種貸款貸款項(xiàng)目是商行最主要的資產(chǎn)項(xiàng)目,也是商行最大的盈利來源.查看

2、2010年中國(guó)銀行的年報(bào)中的資產(chǎn)負(fù)債表,可以看出(以中國(guó)銀行集團(tuán)數(shù)據(jù)為例): 發(fā)放貸款和墊款一項(xiàng)2009 年數(shù)據(jù)是4,797,408,而2008 年是3,189,652,一年間增加了1607756(百萬(wàn)元), 遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過其它項(xiàng)目.一般特點(diǎn): 信用風(fēng)險(xiǎn)大,流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)低借用貸款風(fēng)險(xiǎn)保證貸款風(fēng)險(xiǎn)抵押貸款風(fēng)險(xiǎn);中長(zhǎng)期貸款的風(fēng)險(xiǎn)短期貸款的風(fēng)險(xiǎn)貸款如果以不同的利息支付方式或以不同的幣種來表示,又可能產(chǎn)生利率風(fēng)險(xiǎn)和/或匯率風(fēng)險(xiǎn).4C證券投資（交易性金融資產(chǎn)）包括:國(guó)債、股票、公司債券等。特點(diǎn)：流動(dòng)性較好，可視為銀行的二級(jí)準(zhǔn)備金風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn)和信用風(fēng)險(xiǎn)。D固定資產(chǎn)注意，一般我們認(rèn)為房地產(chǎn)是固定資產(chǎn)，但

3、是從中國(guó)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中，可以看出，對(duì)于銀行來說，投資性房地產(chǎn)并不算固定資產(chǎn)。5E其它資產(chǎn)注意：對(duì)于金融機(jī)構(gòu)而言，現(xiàn)在衍生金融產(chǎn)品已經(jīng)單獨(dú)列項(xiàng)，不再是“其它資產(chǎn)”。 金融衍生產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)主要是價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，此項(xiàng)風(fēng)險(xiǎn)往往巨大。6資料:中國(guó)銀行股份有限公司發(fā)行A股招股說明書 中有關(guān)衍生產(chǎn)品的說明衍生金融產(chǎn)品初始以衍生交易合同簽訂當(dāng)日的公允價(jià)值進(jìn)行確認(rèn)，并以其公允價(jià)值進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。因公允價(jià)值的變動(dòng)而產(chǎn)生的估值收益或估值虧損計(jì)入當(dāng)期損益，同時(shí)在資產(chǎn)負(fù)債表的“衍生金融產(chǎn)品資產(chǎn)”或“衍生金融產(chǎn)品負(fù)債”項(xiàng)目中反映。衍生金融產(chǎn)品初始確認(rèn)時(shí)的公允價(jià)值之最好證據(jù)是交易價(jià)格(如所收到或給付對(duì)價(jià)的公允價(jià)值)，除非存在確認(rèn)

4、衍生金融產(chǎn)品公允價(jià)值的其它證據(jù)，如對(duì)比可觀察到的當(dāng)前市場(chǎng)交易中相同金融工具(即未經(jīng)調(diào)整或重新打包)的價(jià)格，或運(yùn)用某種所有變量均來自可觀察市場(chǎng)的估值方法。當(dāng)存在這樣的證據(jù)時(shí)，本集團(tuán)在交易當(dāng)日確認(rèn)損益。某些衍生金融產(chǎn)品會(huì)嵌入在其他的金融產(chǎn)品中，如可轉(zhuǎn)換債券持有人擁有的可轉(zhuǎn)換期權(quán)。這些嵌入式衍生金融產(chǎn)品，當(dāng)其經(jīng)濟(jì)特征和風(fēng)險(xiǎn)與主合同沒有緊密聯(lián)系，且主合同并非是以公允價(jià)值計(jì)量且其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益的金融產(chǎn)品，本集團(tuán)對(duì)這些嵌入的衍生金融產(chǎn)品以公允價(jià)值單獨(dú)計(jì)量，并且其公允價(jià)值變動(dòng)計(jì)入當(dāng)期損益。7商業(yè)銀行的負(fù)債主要包括：存款負(fù)債、借入負(fù)債和結(jié)算中負(fù)債三大部分。主要風(fēng)險(xiǎn)類別：A利率風(fēng)險(xiǎn)：保持和吸引資金所必

5、須支付的利率的不確定性；B流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)：客戶撮資金的不確定性。8表外業(yè)務(wù)及風(fēng)險(xiǎn)表外業(yè)務(wù)包括：承諾（如貸款承諾、循環(huán)保證融資等）、保證（如備用信用證）。表外業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)9資料： 備用信用證簡(jiǎn)介備用信用證是一種特殊形式的信用證，是開證銀行對(duì)受益人承擔(dān)一項(xiàng)義務(wù)的憑證。開證行保證在開證申請(qǐng)人未能履行其應(yīng)履行的義務(wù)時(shí)，受益人只要憑備用信用證的規(guī)定向開證行開具匯票，并隨附開證申請(qǐng)人未履行義務(wù)的聲明或證明文件，即可得到開證行的償付。備用信用證只適用跟單信用證統(tǒng)一慣例（500號(hào)）的部分條款，現(xiàn)在為UPC600部分條款。資料來源：百度百科10(2)從工商企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表看其面臨的金融風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)類項(xiàng)目：存貨：

6、流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)，價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)收賬款：信用風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)金及短期投資：環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)（自然災(zāi)害、意外事故等）長(zhǎng)期投資：面臨很多風(fēng)險(xiǎn)，如利率風(fēng)險(xiǎn)、匯率風(fēng)險(xiǎn)、通脹風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)等。固定資產(chǎn)：風(fēng)險(xiǎn)較小商譽(yù)：風(fēng)險(xiǎn)較小，但可能因意外故事而導(dǎo)致環(huán)境風(fēng)險(xiǎn).有時(shí)商譽(yù)的破壞對(duì)于企業(yè)來說，風(fēng)險(xiǎn)有極大的破壞性。專利：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)、環(huán)境風(fēng)險(xiǎn)（?。?11商譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)的典型案例1. 2005年4月，盛傳謠言說高露潔牙膏致癌；2. 2009年5月富士康14起跳樓事件。 12資料：高露潔牙膏致癌”事件事情起源于國(guó)內(nèi)媒體2005年4月17日關(guān)于“高露潔牙膏可能含致癌成分”的報(bào)道。其大意是，據(jù)美國(guó)最新研究顯示，數(shù)10種牙膏、洗手液等抗菌清潔品，包括

7、高露潔等品牌的產(chǎn)品，含有化學(xué)物質(zhì)三氯生，這種物質(zhì)與經(jīng)氯消毒的自來水接觸后會(huì)產(chǎn)生三氯甲烷，而三氯甲烷是一種可能致癌的物質(zhì)。 隨著這則消息在中國(guó)的擴(kuò)散，高露潔在中國(guó)消費(fèi)者中的品牌信任度來了一個(gè)180度的大轉(zhuǎn)彎。至4月19日，據(jù)新浪網(wǎng)的調(diào)查表明，88%以上的消費(fèi)者原來信任高露潔品牌，而現(xiàn)在會(huì)繼續(xù)使用該品牌牙膏的消費(fèi)者不到10%。這顯然是一起由于媒體的不實(shí)報(bào)道引起的公關(guān)危機(jī)，高露潔公司迅速啟動(dòng)了危機(jī)的應(yīng)對(duì)程序。 13資料：富士康14跳？15跳？16跳？我的評(píng)論: 隨著這十幾跳, 富士康模式也走到了盡頭. 一個(gè)品牌的商譽(yù)就這樣在一個(gè)月的時(shí)間里就降到了極點(diǎn).14(2)從工商企業(yè)的資產(chǎn)負(fù)債表看其面臨的金融風(fēng)

8、險(xiǎn)負(fù)債類項(xiàng)目：包括：應(yīng)付賬款和費(fèi)用、借款、租賃債務(wù)等。風(fēng)險(xiǎn)：利率風(fēng)險(xiǎn)和匯率風(fēng)險(xiǎn)152從資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)來識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)分析資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)的必要性：資產(chǎn)與負(fù)債的多樣化和合理搭配，能有效地轉(zhuǎn)嫁、分散與沖銷金融風(fēng)險(xiǎn)。各種資產(chǎn)的正相關(guān)性越大，往往達(dá)不到分散、沖銷風(fēng)險(xiǎn)的目的，會(huì)使總體金融風(fēng)險(xiǎn)越大。從另一個(gè)角度來看:在一定時(shí)期內(nèi),商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債表中的一些資產(chǎn)和負(fù)債可能會(huì)到期或重新定價(jià),如果這些資產(chǎn)和負(fù)債的到期日、數(shù)量等不一致，利率的波動(dòng)將會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)收益和負(fù)債成本的變動(dòng)，從而影響收益的穩(wěn)定性和流動(dòng)性的變化。1617183. 從運(yùn)營(yíng)能力來識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn) (1) 資本金指標(biāo):資本充足率Capital adequac

9、y ratio (CAR),資本充足率是指資本總額與加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)總額的比例。資本充足率反映商業(yè)銀行在存款人和債權(quán)人的資產(chǎn)遭到損失之前，該銀行能以自有資本承擔(dān)損失的程度。巴塞爾協(xié)議規(guī)定，資本充足率以資本對(duì)風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)的比率來衡量，其目標(biāo)標(biāo)準(zhǔn)比率為8。 19資本充足率最新計(jì)算公式:資本充足率=其中:新資本凈額=(資本凈額-呆帳準(zhǔn)備金不足部分-長(zhǎng)期未處置的抵債資產(chǎn)-風(fēng)險(xiǎn)不明確的投資資產(chǎn))新加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)=加權(quán)風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)-長(zhǎng)期未處置抵債資產(chǎn)50%-風(fēng)險(xiǎn)不明確的投資資產(chǎn)10% 20*資本充足率的傳統(tǒng)計(jì)算方法:其中:T1是核心資本,T2是附屬資本。T1: 核心資本,包括實(shí)收資本或普通股股本、資本公積、盈余公積

10、、未分配利潤(rùn)和少數(shù)股權(quán)。 僅就核心資本而言，其充足率應(yīng)=4%.T2:附屬資本,包括重估儲(chǔ)備、一般準(zhǔn)備、優(yōu)先股、可轉(zhuǎn)換債券和長(zhǎng)期次級(jí)債務(wù)。 Deduction: 資本扣除項(xiàng),包括: 商譽(yù)；商業(yè)銀行對(duì)未并表金融機(jī)構(gòu)的資本投資；商業(yè)銀行對(duì)非自用不動(dòng)產(chǎn)和企業(yè)的資本投資。a: 指風(fēng)險(xiǎn)加權(quán)資產(chǎn)，此為對(duì)應(yīng)資產(chǎn)負(fù)債表上的資產(chǎn)乘以相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)求和所得到的帶有風(fēng)險(xiǎn)的資產(chǎn)額。 21例3-2規(guī)定現(xiàn)金和政府債券沒有風(fēng)險(xiǎn)，居民抵押貸款50%風(fēng)險(xiǎn)，其他所有類型資產(chǎn)100%風(fēng)險(xiǎn)。 銀行A有100單位資產(chǎn)，組成如右：請(qǐng)計(jì)算：核心資產(chǎn)充足率。并說明其核心資產(chǎn)是否充足。22解：核心資產(chǎn)充足率=T1（凈額）/加權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)a這里T1=

11、資產(chǎn)-負(fù)債=5加權(quán)資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)a為：65=10*0+15*0+20*0.5+50*1+5*1所以，其核心資產(chǎn)充足率 (T1/a) =7.69% 盡管銀行A看似有著高達(dá)95：5的負(fù)債-所有者權(quán)益比率，或者說，95%的資產(chǎn)負(fù)債率，但它的核心資產(chǎn)充足率4%，說明較為充分，此銀行風(fēng)險(xiǎn)較低。233. 從運(yùn)營(yíng)能力來識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)(2) 收益能力收益能力的重要性：收益可以直接彌補(bǔ)損失，也決定著紅利的分配和承受負(fù)債的能力，影響著吸收資金的能力。收益能力的分析方法：通過損益表（以商行為例）商行損益表中包括的一般內(nèi)容：利息收入：貸款利息、在其他金融機(jī)構(gòu)的存款利息、持有證券的利息利息支出：支付存款利息、拆入資金利息和長(zhǎng)期

12、債務(wù)利息等。非利息收入：手續(xù)費(fèi)、服務(wù)費(fèi)等非利息支出：職工工資、固定資產(chǎn)的租金、折舊費(fèi)等24(2) 收益能力如何分析：把握銀行收入來源、各類收支的大小和穩(wěn)定性，各類負(fù)債成本和其它管理成本等，進(jìn)而找出潛在風(fēng)險(xiǎn)。如：長(zhǎng)期債務(wù)利息支出比重較大，表明企業(yè)長(zhǎng)期債務(wù)較多利率風(fēng)險(xiǎn)較大。拆入資金的利息支出較多銀行的資金來源較緊張流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)較大 實(shí)務(wù)方法：利差收益率、資產(chǎn)盈利率、杠桿乘數(shù)、資產(chǎn)利用率、資金成本率、貸款名義（實(shí)際）收益率、貸款保本線、非利息支出率等來檢驗(yàn)。 國(guó)外常用的ROE（股權(quán)收益率）方法。 25ROE（股權(quán)收益率）方法從公式可以看出，股權(quán)乘數(shù)對(duì)資產(chǎn)收益率具有乘數(shù)效應(yīng)，即：當(dāng)經(jīng)營(yíng)者能盈利時(shí)，乘數(shù)越

13、高，股權(quán)收益率ROE越高；而當(dāng)經(jīng)營(yíng)者虧損時(shí)，乘數(shù)越高越不利（ROE越低）。 263. 從運(yùn)營(yíng)能力來識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)(3) 管理水平從風(fēng)險(xiǎn)管理的角度看，良好的企業(yè)管理顯然有利于增強(qiáng)抗風(fēng)險(xiǎn)的能力，降低收益的不確定性?？疾鞂?duì)象：信息系統(tǒng)、計(jì)劃系統(tǒng)、操作系統(tǒng)和控制系統(tǒng)等的運(yùn)轉(zhuǎn)效率。常用指標(biāo)：資產(chǎn)總額/職工人數(shù)，非利息支出/資產(chǎn)總額、占用費(fèi)用/經(jīng)營(yíng)支出總額。27（4）結(jié)合具體的風(fēng)險(xiǎn)敞口來識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)分析敞口風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)現(xiàn)條件、存在的問題及這些要素變化對(duì)整筆業(yè)務(wù)的影響等。以一筆商業(yè)銀行的貸款為例：3. 從運(yùn)營(yíng)能力來識(shí)別金融風(fēng)險(xiǎn)貸款數(shù)額期限償還能力流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)期限定價(jià)利率風(fēng)險(xiǎn)貸款回收信譽(yù)經(jīng)營(yíng)狀況信用風(fēng)險(xiǎn)再如，證券投資

14、面臨的風(fēng)險(xiǎn)：價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，（因資金占用而導(dǎo)致的）流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)28實(shí)務(wù)操作：分塊法（以項(xiàng)目投資為例）方法：把業(yè)務(wù)的操作流程分為不同的板塊，分別識(shí)別各外板塊中的風(fēng)險(xiǎn)。項(xiàng)目投資的板塊劃分：投入階段、生產(chǎn)階段和產(chǎn)出回收階段。A投入階段：籌次流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)&利率風(fēng)險(xiǎn)，購(gòu)買原材料購(gòu)買力風(fēng)險(xiǎn)B生產(chǎn)階段：資金不足流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)；質(zhì)量不合格經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)C產(chǎn)出回收階段：銷售、收款等信用風(fēng)險(xiǎn)If 外幣回收匯率風(fēng)險(xiǎn) 29二、金融業(yè)務(wù)管理與金融風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別1金融風(fēng)險(xiǎn)的影響（1）對(duì)收益能力的影響：聲譽(yù)的市場(chǎng)價(jià)值（2）對(duì)企業(yè)運(yùn)營(yíng)能力的影響：可能使企業(yè)的經(jīng)營(yíng)計(jì)劃受阻或再生產(chǎn)過程中斷（3）對(duì)償債能力的影響：可能使企業(yè)面臨破產(chǎn)清算的危險(xiǎn)注意：應(yīng)對(duì)這些不利影響所采取的風(fēng)險(xiǎn)管理的力度的大小一般和成本是成正比的。 30風(fēng)險(xiǎn)管理的成本的考慮風(fēng)管的成本往往可能很大，因?yàn)樗ǎ喝藛T的工資、管理費(fèi)用、研究經(jīng)費(fèi)、公辦設(shè)備等費(fèi)用。如果損失微小，而風(fēng)險(xiǎn)管理的成本昂貴，企業(yè)就不會(huì)采取多少風(fēng)險(xiǎn)管理措施。 312金融風(fēng)險(xiǎn)的誘因請(qǐng)參看第一章之金融風(fēng)險(xiǎn)的分類。這里提供一種快速直觀的誘因查詢方法風(fēng)險(xiǎn)誘因樹枝圖法。32貸款風(fēng)險(xiǎn)要素償還問題收益問題期限問題(流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)、利率風(fēng)險(xiǎn))(國(guó)家風(fēng)險(xiǎn))(利率風(fēng)險(xiǎn))(