國際金融宏觀經(jīng)濟分析全套課件全套教學(xué)課件

1、Liaoning Finance Vocational CollegeFinance Department 國際金融實務(wù) 外匯風險管理 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展張宏是KVB昆侖國際公司的外匯分析員，負責根據(jù)每月的主要貨幣國家發(fā)布的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)對貨幣匯率走勢進行分析并寫出匯率分析報告。2016年人民幣加入SDR后，NDF波動加大，總經(jīng)理要求分析員張宏研究USD/CNY匯率走勢，并每月1號提供一份報告，以便進行投資決策。2016年12月30日，中國國家外匯管理局發(fā)布了2016年第三季度國際收支平衡表。KVB昆侖國際公司經(jīng)理要求外匯分析員張宏將外匯收支基本情況進行簡要說明，

2、匯報給經(jīng)理。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展任務(wù)1上網(wǎng)查詢2016年中國國家外匯管理局發(fā)布的國際收支平衡表。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（一）認知國際收支1.國際收支的含義國際收支（balance of payment）的含義有廣義和狹義之分。狹義的國際收支要領(lǐng)是在第一次世界大戰(zhàn)后到第二次世界大戰(zhàn)結(jié)束，各國所采用的概念。廣義的國際收支概念，則是從第二次世界大戰(zhàn)以后才廣泛流行起來的。（1）狹義的國際收支狹義的國際收支是指一個國家或者地區(qū)在一定時期內(nèi)（通常為1年），同其他國家為清算到期的債權(quán)債務(wù)所發(fā)生的外匯

3、收支總和。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（2）廣義的國際收支廣義的國際收支是指一個國家或者地區(qū)內(nèi)居民與非居民之間發(fā)生的所有經(jīng)濟活動的貨幣價值之和。它既包括清償債權(quán)債務(wù)所發(fā)生的國際貨幣收支，也包括無償?shù)膶ν庠⑵渌麊畏矫孓D(zhuǎn)移以及易貨貿(mào)易等不發(fā)生貨幣收支的行為。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 3.正確理解國際收支的概念要正確理解廣義的國際收支概念及國際貨幣基金組織對國際收支的定義，必須把握以下幾點：（1）國際收支所反映的內(nèi)容是以經(jīng)濟交易為基礎(chǔ)，而不是以外匯支付為基礎(chǔ)的。國際收支中的經(jīng)濟交易涉及所有的從一個

4、經(jīng)濟實體向另一個經(jīng)濟實體轉(zhuǎn)移的經(jīng)濟價值，既包括用外匯收付的經(jīng)濟交易，也包括以實物、技術(shù)形式進行的經(jīng)濟交易。主要有：物物交換：商品勞務(wù)與商品勞務(wù)之間的交換；物幣交換：金融資產(chǎn)與商品勞務(wù)之間的交換；金融資產(chǎn)與金融資產(chǎn)之間的交換；無償?shù)纳唐忿D(zhuǎn)移；無償?shù)慕鹑谫Y產(chǎn)轉(zhuǎn)移。（2）國際收支是一個流量概念，也是一個事后的概念。它記錄的是在一段時期(通常指1年)內(nèi)，一國與他國發(fā)生的各項經(jīng)濟往來情況。這與記錄一個國家在一定日期對外資產(chǎn)和對外負債的國際借貸不同。（3）國際收支記錄的交易必須是在一個國家的居民與非居民之間進行的。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展任務(wù)2根據(jù)上網(wǎng)查

5、詢2016年中國國家外匯管理局發(fā)布的國際收支平衡表，讀懂國際收支平衡表的內(nèi)容。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 （二）讀懂國際收支平衡表 1.什么是國際收支平衡表國際收支平衡表（Balance of Payment Presentation）也稱國際收支賬戶，是按照復(fù)式簿記原理，運用貨幣計量單位以簡明的表格形式總括地反映一個國家在一定時期內(nèi)（通常為一年）全部對外經(jīng)濟交易活動的報告文件，是反應(yīng)一定時期一國同外國的全部經(jīng)濟往來收支流量表。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展2.國際收支平衡表的編制原則和基本內(nèi)容（1

6、）國際收支平衡表的編制原則1）復(fù)式記賬原則國際收支平衡表的記賬原則是會計上”有借必有貸，借貸必相等”的復(fù)式簿記原理，貸方記錄資產(chǎn)的減少、負債的增加，借方記錄資產(chǎn)的增加、負債的減少。 國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展2）經(jīng)濟領(lǐng)土、居民和經(jīng)濟利益中心原則國際收支統(tǒng)計與國民賬戶體系使用同樣的經(jīng)濟領(lǐng)土、居民和經(jīng)濟利益中心的概念。其中，經(jīng)濟領(lǐng)土由政府所管轄的地理領(lǐng)土組成。在其內(nèi)，人員、貨物和資本自由流動。居民是指在該國經(jīng)濟領(lǐng)土內(nèi)的一處，從事或計劃繼續(xù)（長期地或在一定時期內(nèi)）從事相當規(guī)模的經(jīng)濟活動和交易的機構(gòu)或個人。居民以該經(jīng)濟領(lǐng)土為其經(jīng)濟利益中心。一般，以一年

7、或更長時間來衡量居民與其經(jīng)濟利益中心。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展3）計價和記錄時間的原則原則上，國際收支平衡表使用成交的實際市場價格作為計價基礎(chǔ)。這有助于各國國際收支賬戶實現(xiàn)統(tǒng)一計價。交易記錄的時間采用所有權(quán)轉(zhuǎn)移原則。一旦經(jīng)濟價值產(chǎn)生、改變、交換、轉(zhuǎn)移和消失，就需要進行有關(guān)記錄。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（2）國際收支平稱表的基本內(nèi)容我國國際收支平衡表按國際貨幣基金組織國際收支手冊第五版規(guī)定的各項原則編制，采用復(fù)式記賬原則記錄所有發(fā)生在我國大陸居民（不包括港、澳、臺地區(qū)）與非居民之間的經(jīng)濟交易，

8、由三大部分構(gòu)成，即經(jīng)常項目、資本和金融項目、凈誤差與遺漏。 國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展1）經(jīng)常項目（Current Account） 經(jīng)常項目是一國國際收支平衡表中最基本、最重要的項目，主要反映一國與他國之間實際資源的轉(zhuǎn)移，由貨物、服務(wù)、收益和經(jīng)常轉(zhuǎn)移四項構(gòu)成。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展2）資本和金融項目（Capital and Financial Account） 資本和金融項目是對資產(chǎn)所有權(quán)在國際間的流動行為進行記錄的賬戶，它由資本項目和金融項目兩部分組成。它反映的是國際長期或短期的資本流出

9、和資本流入，是國際收支平衡表的第二大類項目。 國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展3）錯誤和遺漏項目（Error and Omissions） 出現(xiàn)錯誤和遺漏項目的原因是：編制國際收支平衡表的原始資料來自各個方面，在這些原始資料上，當事人出于各種原因，故意改變、偽造或壓低某些項目的數(shù)字，造成資料失實或收集資料不齊。由于某些交易項目屬于跨年度性的，從而導(dǎo)致統(tǒng)計口徑不一致。短期資本的國際流動，由于其投機性非常強，流入流出異常迅速，而且為了逃避外匯管制和其他貴方限制，常采用隱蔽的形式，超越正常的收付渠道出入國境，因此很難得到真實資料。 國際收支與國際收支平衡表

10、 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展獨立完成，并匯報結(jié)果。任務(wù)3上網(wǎng)查詢2015年中國的國際收支平衡表，并進行解讀。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 1.國際收支的概念2.國際收支平衡表的概念3.國際收支平衡表的記錄原則和方法4.國際收支平衡表的主要內(nèi)容 國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展任務(wù)4： 上網(wǎng)查詢并解讀2014年中國國際收支平衡表的主要內(nèi)容。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 1.國際收支的概念2.國際收支平衡表的概念3.國際收支平衡表的記錄

11、原則和方法4.國際收支平衡表的主要內(nèi)容 國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 資本賬戶下的資本轉(zhuǎn)移和經(jīng)常賬戶下的經(jīng)常轉(zhuǎn)移經(jīng)常轉(zhuǎn)移指的是所有非資本轉(zhuǎn)移項目，包括商品、勞務(wù)、金融資產(chǎn)的單方面轉(zhuǎn)移，且該項目經(jīng)常發(fā)生，規(guī)模較小，并直接影響捐助者與受援者的可支配收入和消費，所以記錄在經(jīng)常賬戶下；而資本轉(zhuǎn)移不經(jīng)常發(fā)生，但規(guī)模較大，也不直接影響捐助者與受援者的可支配收入和消費，記錄在資本和金融賬戶下，主要記錄的是投資捐贈(如非居民遺產(chǎn)稅的征收、交通設(shè)備的捐贈等)和債務(wù)注銷。國際收支與國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展思考：我們學(xué)習了國際

12、收支平衡表的主要內(nèi)容，那么應(yīng)該如何填寫國際收支平衡表呢？國際收支與國際收支平衡表 敬請指導(dǎo)Liaoning Finance Vocational CollegeFinance Department 國際金融實務(wù) 外匯風險管理 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 (一) 已知A國一年的對外經(jīng)濟往來情況如下：1A國出售價值50億元的大豆給日本。2A國出售價值7億元的戰(zhàn)斗機給以色列。3A國向巴西貸款獲得利息27億元。4A國從國外擁有的銅礦獲得利潤60億元。5A國從國際商用機器公司收回專利費10億元。6阿拉伯國家購買國的價值5億元的旅館。7日本購買國的農(nóng)田，價值50億元。8外國私人在國

13、的銀行中存款額增加5億元。9A國購買阿拉伯石油、德國汽車，價值80億元。10A國在韓國的軍事基地購買韓國的勞務(wù)，價值5億元。填寫國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展11英國石油公司獲取在國煉油廠的利潤10億元。12A國對印度的援助撥款2億元。13A國移民對其國外的家屬匯款1億元。14A國對加拿大礦山、新加坡煉油廠投資的資本流出20億元。15A國對墨西哥新提供的長期貸款10億元。16A國私人在瑞士銀行中的存款增加額5億元。17日本銀行和科威特政府持有的國銀行和國國庫券增加額50億元。18A國國庫和銀行持有的黃金以及國外銀行存款，合計134億元。19A國錯誤與遺漏2億

14、元。填寫國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展任務(wù)1根據(jù)上述數(shù)據(jù)編制作A國的國際收支平衡表，并計算出商品貿(mào)易差額、經(jīng)常項目差額、資本與金融項目差額和總差額，并判斷A國當年的國際收支是否平衡？如不平衡，那么該國的國際收支是順差還是逆差？（注：國際收支平衡表格式按我國使用的國際收支平衡表格式）。填寫國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 1.國際收支的概念2.國際收支平衡表的概念3.國際收支平衡表的記錄原則和方法4.國際收支平衡表的主要內(nèi)容 填寫國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 國際收支與國際借貸概念的比較國

15、際借貸是指一個國家或地區(qū)在一定日期對外資產(chǎn)和對外負債的匯總記錄，它反映的是某一時點上一國居民對外債權(quán)債務(wù)的綜合情況。國際借貸與國際收支既有聯(lián)系，又有區(qū)別。二者的聯(lián)系是，在非現(xiàn)金結(jié)算條件下，國家之間的經(jīng)濟交往總是先形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系，如商品、勞務(wù)和資本的輸出輸入等發(fā)生后，兩國在未進行結(jié)算前，輸出國形成對外債權(quán)，輸入國形成對外債務(wù)，這種關(guān)系就是國際借貸關(guān)系。國際借貸關(guān)系一經(jīng)結(jié)算即告消失，但在結(jié)算過程中卻引起國際收支的發(fā)生，債權(quán)國會得到外匯收入，債務(wù)國會支出外匯，這就分別形成兩個國家的國際收支?？梢?，國際借貸是產(chǎn)生國際收支的直接原因。但有時國際收支又反作用于國際借貸，因為國際收支的某些變化會引起國際借

16、貸活動的展開。二者的區(qū)別表現(xiàn)在：國際借貸表示一個國家在一定日期對外債權(quán)債務(wù)的綜合情況；而國際收支則表示一個國家在一定時期內(nèi)對外全部經(jīng)濟交易的綜合情況。國際借貸是一個靜態(tài)的概念，表示的是一種存量(余額)；國際收支是一個動態(tài)的概念，表示的是一種流量(發(fā)生額)。國際借貸只包括形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系的經(jīng)濟交易，范圍小；國際收支則包括一切對外發(fā)生的經(jīng)濟交易，范圍大。填寫國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展思考：我們學(xué)習了內(nèi)部經(jīng)營法、金融法，那么如何選擇企業(yè)外匯風險的防范方法呢？填寫國際收支平衡表 敬請指導(dǎo)Liaoning Finance Vocational CollegeFin

17、ance Department 國際金融實務(wù) 外匯風險管理 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 KVB昆侖國際公司經(jīng)理收到外匯分析員張宏對中國第三季度國際收支平衡表的摘要內(nèi)容后，要求張宏分析2016年前三季度中國的國際收支情況，形成分析報告上交。 國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展任務(wù)1上網(wǎng)查詢資料，分析2016年前三季度我國國際收支平衡表。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（一）國際收支平衡表分析的用途國際收支平衡表不僅綜合記載了一國在一定時期內(nèi)與世界各國的經(jīng)濟往來情況和在世界經(jīng)濟中的地位及其消長

18、對比情況，而且還集中反映了該國的經(jīng)濟類型和經(jīng)濟結(jié)構(gòu)，因此，國際收支平衡表是經(jīng)濟分析的重要工具。通過對國際收支平衡表的分析，對編表國家或非編表國家都具有重要的意義。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（二）國際收支的順差和逆差1.國際收支順差國際收支順差也稱國際收支盈余是指某一國在國際收支上收入大于支出。國際收支順差會對一國造成如下的影響：（1）有利影響：國際收支順差促進經(jīng)濟增長；國際收支順差增加了外匯儲備，增強了綜合國力，有利于維護國際信譽，提高對外融資能力和引進外資能力；國際收支順差有利于經(jīng)濟總量平衡；國際收支順差加強了一國抗擊經(jīng)濟全球化風險的能力，有助

19、于國家經(jīng)濟安全；國際收支順差有利于一國貨幣匯率穩(wěn)定和實施較為寬松的宏觀調(diào)控政策。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（2）不利影響：國際收支順差使得順差國貨幣升值的壓力加大，國際貿(mào)易摩擦增加；國際收支順差弱化了貨幣政策效應(yīng)，降低了社會資源利用效率；國際收支順差提高了外匯儲備成本；國際收支順差異致經(jīng)濟對外依存度過高，出口結(jié)構(gòu)難以調(diào)整；國際收支順差影響了一國金融業(yè)利率市場化。 國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 2.國際收支逆差國際收支逆差也稱國際收支赤字，是指某一國在國際收支上支出大于收入。國際收支逆差會導(dǎo)致本國外匯市

20、場上外匯供給減少，需求增加，從而使得外匯的匯率上漲，本幣的匯率下跌。如果該國政府采取措施干預(yù)，即拋售外幣，買進本幣，將直接引起本國貨幣供應(yīng)量的減少，而貨幣供應(yīng)量的減少又將引起國內(nèi)利率水平的上升導(dǎo)致經(jīng)濟下滑，失業(yè)增加。如果國際收支逆差是由經(jīng)常項目的逆差所引起的，那么必然導(dǎo)致與出口有關(guān)的部門就業(yè)機會的減少，導(dǎo)致經(jīng)濟下滑。如果國際收支的逆差是由資本項目逆差所引起的，那么意味著大量資本外流，國內(nèi)資金供應(yīng)緊張，推動利率水平的上升，導(dǎo)致失業(yè)增加，經(jīng)濟下滑。與國際收支順差比較起來，國際收支逆差所產(chǎn)生的后果更為險惡和緊迫，調(diào)節(jié)的難度也較大。 國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)

21、拓 展 （三）國際收支平衡表的分析方法國際收支平衡表的分析方法一般包括靜態(tài)分析法、動態(tài)分析法和比較分析法，其中靜態(tài)分析法中的差額分析是對國際收支平衡表進行分析的基本方法。如果要對一國經(jīng)濟進行全面、正確深入地分析，則一定要把這三種分析方法結(jié)合起來一起應(yīng)用進行分析。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展1靜態(tài)分析法靜態(tài)分析法是分析某國在某一時期（一年、一季或一個月）的國際收支平衡表。具體地講是計算和分析表中各個項目及其差額，分析各個項目差額形成的原因與對國際收支總差額的影響。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（1）貿(mào)易收支

22、差額（2）經(jīng)常項目差額（3）資本和金融項目差額（4）綜合項目差額或總差額國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 2. 動態(tài)分析：歷史地、連續(xù)地分析 動態(tài)分析是指對一國若干連續(xù)時期的國際收支平衡表進行分析的方法。國際收支平衡表雖只反映某一特定時期的情況，但應(yīng)看到，它絕不是孤立存在的，而是與以前或以后的發(fā)展過程緊密相連的。可以說，它既是前一時期演變的結(jié)果，又是后一時期狀況的原因。因此，要研究一國的國際經(jīng)濟地位、國際金融狀況，必須遵循動態(tài)性原則，連續(xù)分析不同時期的國際收支平衡表，以掌握其這個國家固有的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和對外經(jīng)濟發(fā)展的特點，掌握其長期變動情況，從而了解一國的

23、經(jīng)濟周期對國際收支的影響以及改變經(jīng)濟結(jié)構(gòu)的可能性，同時還可以掌握這個國家對外貨物貿(mào)易發(fā)展的總體情況和其國際經(jīng)濟地位的變化、國際金融活動的特點及貨幣幣值的升降趨勢。 國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展3.比較分析 比較分析法是指將一國的國際收支平衡表與其他國家，尤其是主要的經(jīng)濟大國的國際收支平衡表或是對國際金融有重大影響的國家的國際收支平衡表進行比較，找出本國與他國國際收支順逆差的異同及原因，分析本國與他國的國際收支結(jié)構(gòu)以及調(diào)節(jié)措施。通過這樣的比較分析，可以了解各國的不同特點、相互關(guān)系以及各國在國際經(jīng)濟中的地位，進而認清已經(jīng)形成的國際金融格局，對于調(diào)節(jié)本國

24、的國際收支失衡是十分有利的。一旦這些國家的國際收支發(fā)生了變化，并對國際金融產(chǎn)生影響時，本國就可以采取相對靈活機動的措施避免遭受損失。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（四）國際收支失衡的調(diào)節(jié)1.國際收支平衡與不平衡的判斷標準國際收支平衡表是根據(jù)會計學(xué)中的復(fù)式記賬法來編制的，因而借方與貸方總是可以達到平衡，這種平衡是會計學(xué)上的平衡而非國際收支的平衡。即國際收支平衡表本身永遠是平衡的，但反映的國際收支狀況通常是失衡的，國際收支失衡是一個規(guī)律。在實際當中，國際收支經(jīng)常存在不同程度的順差或逆差，這就是國際收支失衡（disequilibrium）的含義。 國際收支

25、平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展在國際收支平衡表上的各個項目可以劃分為兩種類型：一種是自主性交易（Autonomous Transactions），或稱事前交易（EXAnte Transactions），它是經(jīng)濟實體或個人出自某種經(jīng)濟動機和目的如追求利潤、資產(chǎn)保值、逃稅避稅、逃避管制或投機等而獨立自主地進行的交易活動。 另一種交易就是調(diào)節(jié)性交易（Accommodating Transactions）。它是指中央銀行和貨幣當局出于調(diào)節(jié)國際收支差額、維護國際收支平衡、維持貨幣匯率穩(wěn)定的目的而進行的各種交易。它是在自主性交易收支失衡之后進行的彌補性交易（Compen

26、satory Transactions），因而亦稱為事后交易（ExPost Transactions）。通常將經(jīng)常賬戶和資本金融賬戶的各個項目歸屬于自主性交易，而儲備與相關(guān)項目則歸屬于調(diào)節(jié)性交易。 國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展2.國際收支失衡的表現(xiàn)及其影響（1）國際收支逆差的三種情況及其影響1）資本和金融項目順差不足以彌補經(jīng)常項目的逆差第一種情形說明國內(nèi)需求旺盛，但本國企業(yè)的盈利前景與競爭力不足以吸引外部資金的流入，這將逐步導(dǎo)致國內(nèi)經(jīng)濟走向通貨緊縮，經(jīng)濟增長難以維持，失業(yè)率的逐步增加，國內(nèi)收入的逐步下降，本國貨幣趨向貶值。2）經(jīng)常項目順差不足以彌補

27、資本和金融項目逆差第二種情形說明本國產(chǎn)品在國際市場上仍然具有競爭力，但國內(nèi)資本市場缺乏吸引力，國內(nèi)資本外流嚴重，這將導(dǎo)致本國企業(yè)遭受通貨緊縮，生產(chǎn)能力無法提升，影響經(jīng)濟長期增長，并導(dǎo)致失業(yè)率的增加與本國貨幣的貶值。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展3）是經(jīng)常項目與資本項目雙逆差第三種情況說明本國需求旺盛，但本國企業(yè)盈利前景與競爭力不足，需求旺盛只不過是一種歷史累積需求的釋放。本國處在一個經(jīng)濟高泡沫時期，在需求與資本市場雙重泡沫下，國內(nèi)資金將大規(guī)模出逃，非?？赡芤l(fā)金融危機，經(jīng)濟危機的后果是本國經(jīng)濟大幅下滑，本國資本市場面臨崩盤的危險，本國貨幣有可能大幅貶

28、值。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（2）國際收支順差的三種情況及其影響1）經(jīng)常項目順差彌補資本和金融賬戶的逆差而有余第一種情況表明了一國國內(nèi)需求不足而外國需求旺盛，本國公司發(fā)展前景黯淡，本國經(jīng)濟長期增長乏力，由于國際收支順差的累積效應(yīng)，本幣面臨升值壓力，而本幣的升值將導(dǎo)致經(jīng)濟走向衰退。2）資本和金融賬戶順差彌補經(jīng)常項目逆差而有余第二種情況表明一國國內(nèi)需求強勁，國內(nèi)公司有較好的發(fā)展前景，國內(nèi)經(jīng)濟增長前景良好，將導(dǎo)致通貨膨脹與貨幣升值。3）經(jīng)常項目與資本項目雙順差第三種情況表明一國產(chǎn)業(yè)競爭力很強，國內(nèi)企業(yè)有很好的發(fā)展前景，國內(nèi)經(jīng)濟呈現(xiàn)很好的發(fā)展態(tài)勢，將導(dǎo)

29、致通貨膨脹、貨幣升值，引起國內(nèi)經(jīng)濟泡沫的膨脹。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展3.國際收支失衡的原因及類型一國的國際收支不平衡可以由多種原因引起，按照這些原因，國際收支不平衡可以分為以下六種：（1）結(jié)構(gòu)性失衡（2）貨幣性失衡（3）周期性失衡（4）收入性失衡（5）資本性失衡（6）偶然性失衡國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展4. 國際收支失衡的調(diào)節(jié)國際收支不平衡的調(diào)節(jié)包括自動調(diào)節(jié)和政策調(diào)節(jié)。從理論上講，在完全或接近完全的市場經(jīng)濟條件下，國際收支不平衡可以通過市場經(jīng)濟變量的調(diào)節(jié)自動恢復(fù)平衡。但這只能在純粹的自由經(jīng)濟中才

30、會起作用，而且需要的中間過程較長，其作用的程度和效果也無法衡量。因此，當國際收支發(fā)生失衡時，一國政府或貨幣當局往往要采取各種政策措施加以調(diào)節(jié)。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（1）國際收支的自動調(diào)節(jié)機制國際收支自動調(diào)節(jié)機制，即國際收支市場調(diào)節(jié)機制，是指國際收支失衡必然會直接或間接地引起市場經(jīng)濟系統(tǒng)內(nèi)其他經(jīng)濟變量發(fā)生變化，后者又反作用于國際收支，在不考慮政府干預(yù)的情況下，這一相互作用的過程會引起國際收支失衡縮小并趨于平衡。在不同的貨幣制度下，自動調(diào)節(jié)機制也有所差異。1）貨幣價格機制。 2）國民收入的自動調(diào)節(jié)機制3）利率機制。 4）匯率機制。 國際收支平衡

31、表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（2）國際收支的政策調(diào)節(jié)國際收支的政策調(diào)節(jié)是指國際收支失衡的國家通過改變其宏觀經(jīng)濟政策和加強國際間的經(jīng)濟合作，主動地對本國的國際收支進行調(diào)節(jié)，以使其恢復(fù)平衡。當各國面臨國際收支失衡時，不能完全依靠經(jīng)濟體系的自動調(diào)節(jié)機制來使國際收支恢復(fù)均衡，政府或貨幣當局一般會主動采取各種適當?shù)慕?jīng)濟政策和措施對國際收支加以人為的調(diào)節(jié)。人為的政策調(diào)節(jié)相對來說比較有力，但也容易產(chǎn)生負作用(如考慮了外部平衡而忽視了內(nèi)部平衡)，有時還會因時滯效應(yīng)達不到預(yù)期的目的。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展1）外匯緩沖政策。外匯

32、緩沖政策是指一國政府通過動用官方儲備(被視為緩沖體)，或者使用國際信貸便利，來消除國際收支不平衡所形成的外匯供求缺口，從而使國際收支不平衡所產(chǎn)生的影響僅限于外匯儲備的增減。它是解決一次性或季節(jié)性、臨時性國際收支失衡簡便而有利的政策措施。 國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 2）財政和貨幣政策。財政政策，是指一個國家通過擴大或縮小政府財政開支，提高或降低稅率的辦法來平衡國際收支。如果國際收支發(fā)生逆差，則第一，可削減政府財政預(yù)算、壓縮財政支出，由于支出乘數(shù)的作用，國民收入減少，國內(nèi)社會總需求下降，物價下跌，增強出口商品的國際競爭力，進口需求減少，從而改善國際

33、收支逆差；第二，提高稅率，國內(nèi)投資利潤下降，個人可支配收入減少，導(dǎo)致國內(nèi)投資和消費需求降低，在稅賦乘數(shù)作用下，國民收入倍減，迫使國內(nèi)物價下降，擴大商品出口，減少進口，從而縮小逆差。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展貨幣政策，主要是通過調(diào)整利率來達到政策實施目標的。調(diào)整利率是指調(diào)整中央銀行貼現(xiàn)率，進而影響市場利率，以抑制或刺激需求，影響本國的商品進出口，達到國際收支平衡的目的。當國際收支產(chǎn)生逆差時，政府可實行緊縮的貨幣政策，即提高中央銀行貼現(xiàn)率，使市場利率上升，以抑制社會總需求，迫使物價下跌，出口增加，進口減少，資本也大量流入本國，從而逆差逐漸消除，國際收

34、支恢復(fù)平衡。相反，國際收支產(chǎn)生順差，則可實行擴張的貨幣政策，即通過降低中央銀行貼現(xiàn)率來刺激社會總需求，迫使物價上升，出口減少，進口增加，資本外流，從而順差逐漸減少，國際收支恢復(fù)平衡。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（3）匯率政策。匯率政策是指一個國家通過調(diào)整匯率改變外匯的供求關(guān)系，影響進出口商品的價格和資本流出入的實際收益，進而達到調(diào)節(jié)國際收支失衡的一種政策。這里所謂的”調(diào)整匯率”是指一國貨幣金融當局公開宣布的貨幣法定升值與法定貶值，而不包括金融市場上一般性的匯率變動。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展4）直接管

35、制。直接管制是指政府直接對國際經(jīng)濟交易進行行政干預(yù)，以使國際收支達到平衡的政策措施。主要包括外匯管制和貿(mào)易管制。外匯管制是指國家通過頒布外匯管理法令、法規(guī)和條例，對外匯買賣、國際結(jié)算、資本流動和外匯匯率等直接加以管制，以控制外匯供給或需求，維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定，以調(diào)節(jié)國際收支。當一國國際收支發(fā)生長期逆差時，一般要加強外匯管制，使逆差減少。當一國國際收支發(fā)生長期順差時，則放松外匯管制，使順差減少。 國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展5）國際經(jīng)濟合作 根據(jù)本國的利益采取的調(diào)節(jié)政策和管制政策措施，有可能引起國家之間的利益沖突和矛盾。因此，除了實施上述調(diào)節(jié)措施

36、以外，有關(guān)國家還試圖通過加強國際經(jīng)濟、金融合作的方式，從根本上解決國際收支失衡的問題。 國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展6）國際借貸 國際借貸就是通過國際金融市場、國際金融機構(gòu)和政府間貸款的方式，彌補國際收支失衡。國際收支逆差嚴重而又發(fā)生支付危機的國家，常常采取國際借貸的方式暫緩國際收支危機。但在這種情況下的借貸條件一般比較苛刻，這又勢必增加將來還本付息的負擔，使國際收支狀況惡化，因此運用國際借貸方法調(diào)節(jié)國際收支失衡僅僅是一種權(quán)宜之計。 國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展獨立完成，并匯報結(jié)果。任務(wù)2上網(wǎng)查詢并分析

37、我國2015年國際收支平衡表。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 1.國際收支平衡表分析的作用2.國際收支平衡表分析的方法國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展任務(wù)3： 上網(wǎng)查詢并分析我國2014年國際收支平衡表，并說明如下差額形成的可能原因。（1）貿(mào)易收支差額（2）經(jīng)常項目差額（3）資本和金融項目差額（4）綜合項目差額或總差額國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 1.國際收支平衡表分析的作用2.國際收支平衡表分析的方法國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核

38、總 結(jié)拓 展雙順差“雙順差”通常指貿(mào)易順差和資本項目順差的同時存在。嚴格地說，”雙順差”應(yīng)該是指國際收支表中同時出現(xiàn)經(jīng)常項目順差和資本與金融項目順差。外資的流入主要采取借債和引進外國直接投資(FDI)兩種方式，而發(fā)展中經(jīng)濟體引資的主要目的應(yīng)該是利用外國資源(儲蓄)以彌補本國資源(儲蓄)的不足。一國經(jīng)常項目逆差的存在意味著外國資源的流入或外國儲蓄的利用。而外國資源之所以會流入是因為外資投資對該國的經(jīng)濟發(fā)展前景有信心，愿意將資源借給這個國家，以此實現(xiàn)本國的儲蓄意愿。由于外國資金的源源流入，發(fā)展中經(jīng)濟體得以在相當長的時間內(nèi)保持經(jīng)常項目逆差。而中國目前不但有大量的資本項目順差，而且有大量的經(jīng)常項目順差

39、。根據(jù)中國國家外匯管理局2011年上半年的國收支報告，我國國際收支總順差為2717億美元。其中，經(jīng)常項目順差878億美元，資本和金融項目順差1839億美元。而自1990年以來，我國在二十年多年時間內(nèi)，除1993年外，都保持了資本與金融項目和經(jīng)常項目的雙順差。國際收支平衡表分析方法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展思考：雙順差對我國經(jīng)濟有什么樣的影響？國際收支平衡表分析方法 敬請指導(dǎo)Liaoning Finance Vocational CollegeFinance Department 國際金融實務(wù) 外匯風險管理 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展分析國際收支

40、平衡表 中國國際收支平衡表（2010年）單位:億美元項目行次差額貸方借方一.經(jīng)常項目13,05419,46816,414A.貨物和服務(wù)22,32117,52615,206a.貨物32,54215,81413,272b.服務(wù)4-2211,7121,933B.收益183041,4461,1421.職工報酬19122136152.投資收益201821,3101,128C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移21429495661.各級政府22-3032.其它部門2343249563二.資本和金融項目242,26011,0808,820A.資本項目2546482B.金融項目262,21411,0328,8181.直接投資271,

41、2492,1448941.1我國在外直接投資28-602766781.2外國在華直接投資291,8512,0682172.證券投資302406363953.其它投資417248,2537,528三.儲備資產(chǎn)64-4,71704,7173.1貨幣黃金650003.2特別提款權(quán)66-1013.3在基金組織的儲備頭寸67-210213.4外匯68-4,69604,6963.5其它債權(quán)69000四.凈誤差與遺漏70-5970597引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展中國國際收支平衡表（2009年）單位:億美元項目行次差額貸方借方一.經(jīng)常項目12,61114,84612,235A.貨物和服

42、務(wù)22,20113,33311,132a.貨物32,49512,0389,543b.服務(wù)4-2941,2951,589B.收益18731,0861,0131.職工報酬197292212.投資收益201994993C.經(jīng)常轉(zhuǎn)移21337426891.各級政府22-2032.其它部門2334042686二.資本和金融項目241,8087,8256,016A.資本項目2540422B.金融項目261,7697,7836,0141.直接投資277031,5027991.1我國在外直接投資28-439424811.2外國在華直接投資291,1421,4613182.證券投資303879815943.其它

43、投資416795,2994,620三.儲備資產(chǎn)64-3,98403,9843.1貨幣黃金65-490493.2特別提款權(quán)66-11101113.3在基金組織的儲備頭寸67-4043.4外匯68-3,82103,8213.5其它債權(quán)69000四.凈誤差與遺漏70-4350435分析國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展任務(wù)1比較分析中國2009年和2010年國際收支平衡表 1、兩個年度的平衡表顯示我國國際收支是順差還是逆差？分析國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展任務(wù)2比較分析中國2009年和2010年國際收支平衡表 2、通過兩表分析，說

44、明造成我國國際收支不平衡的最主要原因是什么？分析國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展任務(wù)3比較分析中國2009年和2010年國際收支平衡表3、2009年與2010年相比，我國進出口貿(mào)易收支有什么樣的變化？分析國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展任務(wù)4比較分析中國2009年和2010年國際收支平衡表4、你認為我國的國際收支不平衡是哪個種類？你認為應(yīng)該采什么樣的措施來解決這一問題？（上網(wǎng)查閱相關(guān)資料，形成詳細書面報告）分析國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 1.國際收支平衡表分析的作用2.國際收支平衡表分析

45、的方法3.國際收支調(diào)節(jié)的方法分析國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展中國國際收支不屬于嚴重失衡中國人民銀行國際司司長朱雋2017年2月15日接受中國證券報獨家專訪時表示，人民幣對美元匯率從高點6.05到目前已回調(diào)13%左右，調(diào)整幅度業(yè)已不少。當前中國國際收支不屬于嚴重失衡，不認同人民幣會經(jīng)歷巨大調(diào)整的觀點。資本流動受匯率預(yù)期的影響比較大，也受到很多投機因素影響。而投機力量可以自我實現(xiàn)。隨著人民幣匯率趨向均衡點，理性預(yù)期會逐漸占據(jù)主流。從基本面因素來看，決定人民幣匯率走勢的主要是經(jīng)常項目，資本項目雖也可能在短期影響匯率走勢，但其在某些程度上受預(yù)期、心理因素影響，波動

46、性比較大?？傮w上看，國際國內(nèi)外匯市場上看空人民幣的力量近來已大幅減弱。分析國際收支平衡表 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展思考：國際收支如果是順差，意味著國際收支有節(jié)余，那么節(jié)余是否會象家庭一樣存起來呢？分析國際收支平衡表 敬請指導(dǎo)Liaoning Finance Vocational CollegeFinance Department 國際金融實務(wù) 外匯風險管理 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 2016年以來，中國國際儲備隨著資本流出的增加不斷發(fā)生變化，離岸市場的人民幣NDF匯率也發(fā)生了大幅波動。KVB昆侖國際公司經(jīng)理要求外匯交易分析員張宏查詢中國目前國

47、際儲備情況，并分析國際儲備的變化對人民幣匯率走勢的影響，形成簡要報告匯報給經(jīng)理。國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展任務(wù)12016年以來，中國國際儲備隨著資本流出的增加不斷發(fā)生變化，離岸市場的人民幣NDF匯率也發(fā)生了大幅波動。上網(wǎng)查詢我國2014年以來國際儲備的變化情況，并進行簡要說明和分析。國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（一）認知識國際儲備1. 國際儲備的概念（1）什么是國際儲備？國際儲備（International Reserve）也稱”官方儲備”，有廣義和狹義之分，通常所講的國際儲備是狹義的國際儲備，即自有儲備，從這個意義上來說，國際儲備

48、是一國貨幣當局持有的，能隨時用于國際支付、平衡國際收支和維持本國貨幣匯率穩(wěn)定以及用于應(yīng)付緊急支付、作為對外償債的信用保證的國際間可以接受的一切資產(chǎn)。國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（2）國際儲備與國際清償力我們還常常能夠看到國際清償力(International Liquidity)，它是和國際儲備既有聯(lián)系又有區(qū)別的概念。國際清償力是一個國家具有的現(xiàn)實的對外清償能力和可能擁有的對外清償能力的總和，是廣義上的國際儲備，由自有儲備和借入儲備構(gòu)成，不僅包括貨幣當局所持有的各種國際儲備，而且包括該國從外國政府或中央銀行、國際金融組織和商業(yè)銀行等籌借資金的能。而我們通常所說的國

49、際儲備是指狹義的國際儲備，僅指自有儲備而言。國際清償能力常常被理論學(xué)界和外匯市場交易者視作一國貨幣金融當局維持其匯率水平能力的重要依據(jù)。 國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 2國際儲備的特點一種資產(chǎn)能夠成為國際儲備必須具備如下幾個特點：（1）官方持有性 官方持有性是指作為國際儲備的資產(chǎn)必須是貨幣當局（中央銀行）直接掌握并予以使用的，這種直接”掌握”與”使用”可以看成是一國貨幣當局的一種”特權(quán)”。非官方金融機構(gòu)、 企業(yè)和私人持有的黃金、外匯等資產(chǎn)，不能算作國際儲備。該特點使國際儲備被稱為官方儲備，也使國際儲備與國際清償力區(qū)分開來。 國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)

50、考 核總 結(jié)拓 展 （2）普遍接受性普遍接受性是指作為國際儲備的資產(chǎn)必須可以自由地與其他金融資產(chǎn)相交換，必須能夠為世界各國普遍認同與接受、使用。缺乏普遍接受性，儲備資產(chǎn)的價值就無法實現(xiàn)，也就無法用于彌補國際收支逆差及發(fā)揮其他作用。如果一種金融資產(chǎn)僅在小范圍或區(qū)域內(nèi)被接受、使用，盡管它也具備可兌換性和充分流動性，仍不能稱為國際儲備資產(chǎn)。 國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（3）充分流動性 充分流動性是指作為國際儲備的資產(chǎn)必須是隨時都能夠動用、變現(xiàn)的資產(chǎn)，例如存放在銀行里的活期外匯存款、有價證券等。當一國國際收支失衡或匯率波動過大時，貨幣當局就可以動用這些資產(chǎn)來平衡國際收支

51、或干預(yù)外匯市場來維持本國貨幣匯率的穩(wěn)定。 國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展3國際儲備的作用目前，世界各國的央行都持有一定量的國際儲備資產(chǎn)，以達到如下目的：（1）清算國際收支差額，維持對外支付能力 （2） 干預(yù)外匯市場，調(diào)節(jié)本國貨幣的匯率 （3）信用保證 （4）贏得競爭利益 國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（二）國際儲備的構(gòu)成1.黃金儲備黃金儲備(Gold Reserves)，是指一國貨幣當局持有的貨幣性黃金(Monetary Gold)。所謂貨幣性黃金是指一國貨幣當局持有的作為金融資產(chǎn)的黃金，而工業(yè)用途的黃金和民間所持有的黃金不計算在內(nèi)。國際

52、儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展2.外匯儲備外匯儲備(Foreign Exchange Reserves)，是指一國政府所持有的國際儲備資產(chǎn)中的外匯部分，即貨幣當局持有的以外幣計價的資產(chǎn)，其主要形式包括外幣現(xiàn)鈔、國外銀行存款、國外有價證券等。國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展3.在國際貨幣基金組織的儲備頭寸在國際貨幣基金組織的儲備頭寸(Reserve Position in the Fund)，是指成員國在基金組織的普通提款權(quán)(General Drawing Rights)賬戶中的債權(quán)頭寸，是成員國可以自由提取和使用的資產(chǎn)。主要包括： （1）會員國

53、向IMF認繳份額中25%的黃金或可兌換貨幣部分； （2）IMF為滿足會員國借款需要而使用掉的本國貨幣部分； （3）IMF向該國借款的凈額，即該會員國對IMF的債權(quán)。 國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展4.特別提款權(quán)(Special Drawing Rights，SDR)特別提款權(quán)亦稱紙黃金，是相對于普通提款權(quán)而言的，它是國際貨幣基金組織創(chuàng)造的一種儲備資產(chǎn)和記賬單位， 是會員國在基金組織特別提款權(quán)賬戶中的貸方余額。作為會員國的賬面資產(chǎn)，特別提款權(quán)是會員國原有普通提款權(quán)以外的又一種使用資金(可兌換貨幣)的權(quán)利。國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（三）

54、國際儲備的來源國際儲備的來源是指國際儲備的供給。一個國家的國際儲備水平，不僅取決于它對國際儲備的需要量，而且還取決于它的國際儲備的供給數(shù)量。黃金儲備、外匯儲備、普通提款權(quán)和特別提款權(quán)這四種儲備形式中，后面兩項是一國不能主動增減的，因為它們都和會員國繳納給國際貨幣基金組織的份額密切相關(guān)，份額又以該國的經(jīng)濟實力為基礎(chǔ)，在其經(jīng)濟實力無明顯變化或國際貨幣基金組織未調(diào)整份額的情況下，該國持有的普通提款權(quán)和特別提款權(quán)就不會增減。因此，一國國際儲備的增減，主要取決于其黃金儲備與外匯儲備的增減。國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（四）國際儲備管理1.國際儲備管理的目標和原則（1)國際儲

55、備管理的目標國際儲備管理的總體目標是服務(wù)于一國的宏觀經(jīng)濟發(fā)展戰(zhàn)略需要，即在國際儲備資產(chǎn)的積累水平、構(gòu)成配置和使用方式上，有利于經(jīng)濟的適度增長和國際收支的平衡。國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（2）國際儲備管理的原則一國政府對國際儲備尤其是外匯儲備進行管理時，一般要遵循以下原則：第一，儲備資產(chǎn)的安全性，即儲備資產(chǎn)本身價值穩(wěn)定、存放可靠、風險性小。第二，儲備資產(chǎn)的流動性，即儲備資產(chǎn)要容易變現(xiàn)，可以靈活調(diào)用和穩(wěn)定地供給使用； 第三，儲備資產(chǎn)的盈利性，即儲備資產(chǎn)在保值的基礎(chǔ)上有較高的收益。 國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展2.國際儲備的規(guī)模管理國際儲

56、備規(guī)模，是指一國在一定時期持有的國際儲備總量或水平，一般表現(xiàn)為國際儲備額同一些經(jīng)濟指標的對比關(guān)系。國際儲備規(guī)模管理是指對國際儲備規(guī)模進行確定和調(diào)整，使一國的國際儲備數(shù)量保持在適度的水平上。適度的國際儲備規(guī)模，應(yīng)當既能滿足國家經(jīng)濟增長和對外支付的需要，又不因儲備過多而形成積壓浪費。國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展3.國際儲備的結(jié)構(gòu)管理國際儲備結(jié)構(gòu)管理是指一國如何最佳地配置國際儲備資產(chǎn)，以及如何使外匯儲備的各種儲備貨幣保持合適的比例。（1）儲備資產(chǎn)基本形式的結(jié)構(gòu)管理一級儲備資產(chǎn)，富有流動性，但收益性較低，它包括活期存款、短期存款和短期政府債券，平均期限為3個月。二級儲備資

57、產(chǎn)，收益性高于一級儲備，但流動性低于一級儲備，如25年期的中期政府債券。三級儲備資產(chǎn)，收益性高于二級儲備，但流動性低于二級儲備，如長期公債券，平均期限為4-10年。國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展（2）外匯儲備的幣種結(jié)構(gòu)管理 對外匯儲備的結(jié)構(gòu)管理主要是儲備貨幣的幣種選擇，即合理地確定各種儲備貨幣在一國外匯儲備中所占的比重。確定外匯儲備幣種結(jié)構(gòu)的基本原則是：1）排除單一貨幣結(jié)構(gòu)，實行以堅挺的貨幣為主的多元化貨幣結(jié)構(gòu)。 2） 儲備貨幣的幣種和數(shù)量要與對外支付的幣種和數(shù)量保持大體一致 3）采取積極的外匯風險管理策略，安排預(yù)防性儲備貨幣。 國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小

58、 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展3.國際儲備的結(jié)構(gòu)管理國際儲備結(jié)構(gòu)管理是指一國如何最佳地配置國際儲備資產(chǎn)，以及如何使外匯儲備的各種儲備貨幣保持合適的比例。（1）儲備資產(chǎn)基本形式的結(jié)構(gòu)管理一級儲備資產(chǎn)，富有流動性，但收益性較低，它包括活期存款、短期存款和短期政府債券，平均期限為3個月。二級儲備資產(chǎn)，收益性高于一級儲備，但流動性低于一級儲備，如25年期的中期政府債券。三級儲備資產(chǎn)，收益性高于二級儲備，但流動性低于二級儲備，如長期公債券，平均期限為4-10年。國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展獨立完成，并匯報結(jié)果。任務(wù)2上網(wǎng)查詢美國的國際儲備結(jié)構(gòu)及規(guī)模。思考：美國為什么不會維持巨額的外

59、匯儲備？外匯風險防范金融法 引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 1.國際儲備概念2.國際儲備構(gòu)成3.國際儲備管理的原則、方式國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展任務(wù)3： 說明一國國際儲備對國家在世界經(jīng)濟地位的影響（可上網(wǎng)查詢資料進行說明）國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展 1.國際儲備概念2.國際儲備構(gòu)成3.國際儲備管理的原則、方式國際儲備引 入任 務(wù)示 范 學(xué) 練小 結(jié)考 核總 結(jié)拓 展據(jù)世界黃金協(xié)會(WGC)更新的數(shù)據(jù)顯示，截至2017年1月，全球官方黃金儲備共計33248.5公噸，去年12月為33181.3公噸。其中，歐元(1

60、.0545， 0.0010， 0.09%)區(qū)(包括歐洲央行)共計10785.9公噸，占總外匯儲備比重的54.5%，去年12月為10786.0公噸，占比56.2%；央行售金協(xié)議(CBGA)簽約國共計11951.7公噸，占總外匯儲備比重的30.4%，去年12月為11951.7公噸，占比31.7%。世界黃金協(xié)會周四(1月5日)在官網(wǎng)更新的2017年1月世界各國官方黃金儲備排名列表如下：國家和地區(qū)單位(噸)黃金占外匯儲備的比例(%)1.美國8 133.574.22.德國3377.968.13.國際貨幣基金組織2814.0n/a4.意大利2 451.867.25.法國2 435.863.96.中國184