5G背景下智能手機(jī)發(fā)展分析

1、5G背景下智能手機(jī)發(fā)展分析5G成為智能手機(jī)換機(jī)潮最大推動(dòng)力核心觀點(diǎn)5G建設(shè)加速、消費(fèi)者對(duì)5G應(yīng)用極具期待、5G終端價(jià)格適中，使得5G智能手機(jī)換機(jī)潮確定性進(jìn)一步增 強(qiáng)，未來5G手機(jī)將成為全球智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新動(dòng)能。并由此帶動(dòng)射頻開關(guān)、射頻低噪聲放大器、 射頻功率放大器、射頻濾波器、天線等射頻器件市場和電池市場景氣度提升，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈公司有望充 分受益，重點(diǎn)推薦卓勝微、信維通信、藍(lán)思科技等。受益于藍(lán)牙5.0標(biāo)準(zhǔn)普及、當(dāng)前智能手機(jī)的主流設(shè)計(jì)趨勢以及集成豐富的智能語音交互功能的推動(dòng)， TWS耳機(jī)迅速引爆市場。同時(shí)，智能手表成可穿戴市場熱點(diǎn)，巨頭入場推動(dòng)產(chǎn)業(yè)配套和應(yīng)用市場迅速 成熟，同時(shí)由于集成了健康監(jiān)

2、測等豐富的功能應(yīng)用和性價(jià)比的持續(xù)提升，智能手表的應(yīng)用場景進(jìn)一步 拓寬，市場有望持續(xù)快速增長。重點(diǎn)推薦歌爾股份、長信科技等。5G成為智能手機(jī)換機(jī)潮最大推動(dòng)力11. 5G成為智能手機(jī)換機(jī)潮最大推動(dòng)力圖表：音頻終端產(chǎn)品的無線化發(fā)展趨勢圖表：5G高速度、低延遲和多連接特性5G是移動(dòng)通信技術(shù)的全新升級(jí)，與4G相比，具有“高速率、低延遲、多連接”的特征高速度-5G在較高的頻段通信，其通信速率峰值可以達(dá)到20Gbps，是4G的20倍；低延遲-5G可以做到小于1ms的延遲，比4G縮小了約10倍；多連接-5G將實(shí)現(xiàn)每平方公里100萬個(gè)終端連接，比4G提升10-100倍；資料來源：Jieli，東吳證券研究所資料來

3、源：知客，東吳證券研究所21. 5G成為智能手機(jī)換機(jī)潮最大推動(dòng)力圖表：5G標(biāo)準(zhǔn)化進(jìn)展圖表：5G宏、微超密集組網(wǎng)技術(shù)5G推進(jìn)成為智能手機(jī)換機(jī)潮最大推動(dòng)力：5G建設(shè)加速推進(jìn)不同于2/3/4G，5G 標(biāo)準(zhǔn)在 3GPP 組織內(nèi)達(dá)成統(tǒng)一，從建設(shè)成本和研發(fā)成本的角度來看，統(tǒng)一 的制式可以大幅降低成本，加速5G標(biāo)準(zhǔn)的推廣。根據(jù)賽迪顧問的數(shù)據(jù)，我國5G宏基站總量約500600萬座，配套微基站數(shù)約2500萬座，5G基站建設(shè)合計(jì)投資額約1.2萬億，遠(yuǎn)超4G基站建設(shè)的4500億投資規(guī)模，基站建設(shè)即將步入快速增長期。2019年6月6日，工信部向中國電信、中國移動(dòng)、中國聯(lián)通和中國廣電正式頒發(fā)5G牌照，標(biāo)志著 我國正式進(jìn)

4、入5G 商用元年，且國內(nèi)的移動(dòng)通信技術(shù)更新?lián)Q代的速度已快于全球平均水平。資料來源：3GPP，東吳證券研究所資料來源：Qorvo，東吳證券研究所圖表：我國5G推進(jìn)時(shí)間表3資料來源：工信部，東吳證券研究所1. 5G成為智能手機(jī)換機(jī)潮最大推動(dòng)力圖表：消費(fèi)者對(duì)智能手機(jī)新功能/概念購買意愿圖表：2019年Q3 5G手機(jī)各價(jià)位的市場份額和出貨量5G推進(jìn)成為智能手機(jī)換機(jī)潮最大推動(dòng)力：用戶換機(jī)意愿強(qiáng)烈+5G新機(jī)價(jià)格適中根據(jù)賽諾市場研究的統(tǒng)計(jì)，針對(duì)手機(jī)新功能以及新概念的購買意愿來看，5G技術(shù)成為最吸引用 戶換機(jī)的指標(biāo)。根據(jù)IDC公布的5G手機(jī)價(jià)位分布數(shù)據(jù)，目前5G新機(jī)的銷售價(jià)格可低至3000元檔，低于此前的預(yù)期，適中的價(jià)格將進(jìn)一步刺激消費(fèi)者換機(jī)意愿。資料來源：賽諾市場研究，東吳證券研究所資料來源：IT之家，東吳證券研究所41. 5G成為智能手機(jī)換機(jī)潮最大推動(dòng)力5G建設(shè)加速、消費(fèi)者對(duì)5G應(yīng)用極具期待、5G終端價(jià)格適中，智能手機(jī)5G換機(jī)潮確定性進(jìn)一步增強(qiáng)未來5G手機(jī)的銷量有望實(shí)現(xiàn)快速增長，5G手機(jī)將成為全球智能手機(jī)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的新動(dòng)能。臺(tái)積電根據(jù)其5G調(diào)制解調(diào)器訂單預(yù)估，2020年全球5G手機(jī)需求量可達(dá)3億部。Canalys預(yù)測，2021/2022/2023年5G手機(jī)出貨量的滲透率可達(dá)27.3%/39.5%/51