格力電器資產(chǎn)負(fù)債表分析

1、_第五組格力電器資產(chǎn)負(fù)債表分析陳雅琳負(fù)債項目具體分析、PPT制作王莉慧資產(chǎn)項目具體分析劉莎麗所有者權(quán)益項目具體分析陳旭輝制作共同比資產(chǎn)負(fù)債表、水平分析表及課堂展示人、 PPT制作王祎財務(wù)比率分析、報表搜集楊靜財務(wù)比率分析及課堂展示人錢豪項目總體分析、報表搜集小組分工：公司簡介： 成立于1991年的珠海格力電器股份有限公司是目前全球最大的集研發(fā)、生產(chǎn)、銷售、服務(wù)于一體的專業(yè)化空調(diào)企業(yè)，2008年實現(xiàn)銷售收入420.32億元，凈利潤19.67億元，2010年營業(yè)額608.07億，利潤42.76億，2011年上半年營業(yè)收入402.39億。連續(xù)八年上榜美國財富雜志“中國上市公司100強(qiáng)”。 1995年

2、至今，格力空調(diào)連續(xù)14年產(chǎn)銷量、市場占有率位居中國空調(diào)行業(yè)第一；2005年至今，家用空調(diào)產(chǎn)銷量連續(xù)5年位居世界第一；2008年，格力全球用戶超過8800萬。于1996年11月18日在深圳證券交易所掛牌上市（股票代碼：000651）。一、公司概況主營業(yè)務(wù)： 空調(diào)及配件、小家電、漆包線、電容、壓縮機(jī)等。經(jīng)營范圍： 對基礎(chǔ)建設(shè)、房地產(chǎn)業(yè)、能源產(chǎn)業(yè)、交通運(yùn)輸業(yè)、環(huán)保產(chǎn)業(yè)、農(nóng)業(yè)、教育、旅游開發(fā)、高科技項目的投資；投資咨詢，貸款申請咨詢，中小企業(yè)貸款擔(dān)保，企業(yè)信用擔(dān)保，企業(yè)購并重組的組織實施及投資：企業(yè)管理咨詢及營銷策劃服務(wù)；電子產(chǎn)品的研制開發(fā)和銷售；自營和代理各類商品和技術(shù)的進(jìn)出口業(yè)務(wù)（法律、行政法規(guī)禁

3、止的項目除外；法律、行政法規(guī)限制的項目取得許可后方可經(jīng)營）。（一）主要項目結(jié)構(gòu)分析 根據(jù)格力電器公司2008-2011年的資產(chǎn)負(fù)債表，計算資產(chǎn)負(fù)債表中主要項目的構(gòu)成比率情況如下表：二、資產(chǎn)負(fù)債表分析共同比資產(chǎn)負(fù)債表資產(chǎn)負(fù)債表水平分析表1、流動資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析流動資產(chǎn)主要由貨幣資金，應(yīng)收賬款，存貨構(gòu)成。 項目2011201020092008 流動資產(chǎn)合計86.67%84.56%81.94%74.40%通過表可知:2008-2011年，公司流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例呈上升趨勢，說明企業(yè)的資金流動性（可變現(xiàn)能力）有所提高，短期償債能力有所增強(qiáng)。(1)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析： 當(dāng)流動資產(chǎn)占資產(chǎn)總額的比例越高，說明企業(yè)

4、的資金流動性、可變現(xiàn)能力越強(qiáng)。所以企業(yè)從08年到11年的資金流動性、可變現(xiàn)能力都有所增強(qiáng)，11年最強(qiáng)。（2）資產(chǎn)質(zhì)量分析：貨幣資金09年的貨幣資金所占比例最大，企業(yè)業(yè)務(wù)規(guī)模較大,業(yè)務(wù)收支較頻繁，主要是公司銷售商品對應(yīng)的貨幣資金收款結(jié)算增加所致。交易性金融資產(chǎn)本公司交易性資產(chǎn)所占比例并不大，所以對企業(yè)資金流動性影響不大。11年較10年有所下降，說明企業(yè)持有該資產(chǎn)長時間有所出售，所以企業(yè)對該資產(chǎn)的分類正確。應(yīng)收票據(jù)11年和10年應(yīng)收票據(jù)較前兩年同期有所增長，主要原因是公司國內(nèi)市場銷售繼續(xù)執(zhí)行先收款后出貨的銷售政策，經(jīng)銷商以銀行承兌匯票形式預(yù)付貨款，預(yù)收款項大幅增長所致。應(yīng)收賬款11年應(yīng)收賬款較08

5、年下降20%，說明企業(yè)在資金回收方面做得比較好。存貨本公司存貨分為原材料、在產(chǎn)品、半產(chǎn)品、產(chǎn)成品、低值易耗品五大類。11年存貨較09年和08年增長了330%，主要是公司為了應(yīng)對材料價格波動，主動調(diào)整生產(chǎn)計劃、原材料及成品庫存量所致。提供勞務(wù)過程中耗用的材料和物料有所增加，但存貨的周轉(zhuǎn)狀況較差。固定資產(chǎn)11年的固定資產(chǎn)較前三年有所增長，主要是鄭州、武漢等生產(chǎn)基地房屋建筑物及機(jī)器設(shè)備增加所致 。（3）資產(chǎn)趨勢分析：下面對2010年和2011年中的同項數(shù)據(jù)進(jìn)行對比：從該表可以看出2011年的大部分指標(biāo)均比2010年有所增長，其變動速度也相對較快,其變動方向趨向于應(yīng)收票據(jù)、存貨、其他應(yīng)收款。其中其他應(yīng)

6、收款增長尤為明顯。企業(yè)應(yīng)加大銀行匯票回收并合理處理存貨，比如商品銷售或者加大在產(chǎn)品、半成品的生產(chǎn)。貨幣資金、交易性金融資產(chǎn)、投資性房地產(chǎn)和應(yīng)收賬款有所下降。其中，交易性金融資產(chǎn)明顯下降，可供出售的交易性金融資產(chǎn)在其公允價值發(fā)生較大的下降，可認(rèn)定為已發(fā)生減值，應(yīng)當(dāng)確認(rèn)減值損失。企業(yè)在現(xiàn)金回收方面做的比較好。投資性房地產(chǎn)的下降說明企業(yè)為賺取租金或資本增值而出租建筑物、出租土地使用權(quán)而持有的房地產(chǎn)減少。這是由于企業(yè)將其用于自用或者作為存貨。非流動資產(chǎn)項目分析09年和10年，企業(yè)的在建工程都呈負(fù)增長，但10年的下降率又有所下降，這是由于在2010年股本大幅度增加，企業(yè)期末各項未完工工程有所增加，在同等

7、投資者投入增加率的前提下，2011年的在建工程一次性變負(fù)為正的增長。無形資產(chǎn)逐年下降，無形資產(chǎn)包括專利權(quán)、非專利技術(shù)、商標(biāo)權(quán)、著作權(quán)、土地使用權(quán)、特許權(quán)、商譽(yù)等。因此，企業(yè)的無形資產(chǎn)呈負(fù)增長趨勢是正常的。2、負(fù)債及股東權(quán)益結(jié)構(gòu)分析 項目2011201020092008流動負(fù)債合計82.13%79.80%80.49%77.79%通過表可知:公司從2008年開始，流動負(fù)債比率呈總體上升趨勢，表明企業(yè)經(jīng)營性負(fù)債水平增強(qiáng)，日常生產(chǎn)經(jīng)營活動的重要性在逐年增強(qiáng)，公司風(fēng)險也相應(yīng)增大。項目流動負(fù)債長期負(fù)債和所有者權(quán)益合計201182.13%17.87%201079.8%20.19%200980.49%19.5

8、2%200877.79%22.21%通過表可知:將流動負(fù)債與長期負(fù)債所有者權(quán)益的合計數(shù)進(jìn)行分析，可判定企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營中的資金來源，是長期還是短期，來源于內(nèi)部積累還是來源于外部籌措，從而揭示企業(yè)的相對獨(dú)立性和穩(wěn)定性：該公司流動負(fù)債大于45%，長期負(fù)債所有者權(quán)益小于55%，表明生產(chǎn)者經(jīng)營性負(fù)債水平比較高，日常生產(chǎn)經(jīng)營活動重要性增強(qiáng)，風(fēng)險增大。根據(jù)分析，該企業(yè)屬于風(fēng)險型資本結(jié)構(gòu)。 原因：該企業(yè)的資金來源主要由負(fù)債融資,特別是流動負(fù)債融資組成，亦即流動負(fù)債融資除滿足全部臨時性流動資產(chǎn)占用需要，還用于大部分非速動流動資產(chǎn)，甚至被用于長期資產(chǎn)，而主權(quán)資本和長期負(fù)債只是滿足于長期資產(chǎn)或部分非速動流動資產(chǎn)。在

9、這種資本結(jié)構(gòu)下，企業(yè)融資風(fēng)險增大，但融資成本相對較低，因此收益水平也會增高。流動負(fù)債分析營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負(fù)債 企業(yè)流動負(fù)債的比重中營業(yè)環(huán)節(jié)的流動負(fù)債的比重比較大，表明企業(yè)的資金來源為營業(yè)性質(zhì)，成本比較低。融資環(huán)節(jié)的流動負(fù)債 融資環(huán)節(jié)的比重變化不大，表明企業(yè)的短期融資活動沒有明顯增加，企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)波動性小。收益分配環(huán)節(jié)的流動負(fù)債 收益分配環(huán)節(jié)的比重幾乎沒有變化，說明企業(yè)的收益分配的負(fù)擔(dān)沒有太大變動。（1）、負(fù)債具體項目分析 項 目 規(guī) 模（百萬） 2009年 2008年 增減額 增減率%短期借款96163840953231393.58%應(yīng)付票據(jù)839332584858085224.7%應(yīng)付賬款1

10、16501844293207237.98%預(yù)收賬款88719582913042852.20%應(yīng)交稅金1133752266111116.93%流動負(fù)債40839222955217884077.90%長期負(fù)債383184199108.15%（2）、所有者權(quán)益具體項目分析總體來說，所有者權(quán)益的增長較為穩(wěn)定，且主要原于未分配利潤的增長，其次是實收資本，再次是盈余公積，而資本公積都呈負(fù)增長趨勢。未分配利潤都以較快速度增長，尤其是2011年上漲率高達(dá)163.79%，09年所有者權(quán)益總體增加2042917498.02元，增長33.39%，主要來自未分配利潤增加的1778418083.71元，聯(lián)系流動負(fù)債中的

11、應(yīng)付股利減少5188499.99，下降了89.59%，可知未分配利潤的增加是因為2009年減少了對股東的利潤分配，這可能是企業(yè)考慮了自身的付款壓力；后續(xù)年里則較穩(wěn)定的增長率增長。實收資本總體呈上升趨勢，尤其是2010年增幅明顯增大，而到2011年實收資本與2010年保持穩(wěn)定增長，這可能是由于08年金融危機(jī)后，經(jīng)濟(jì)開始回升，投資者的投入資本不斷增加。因為經(jīng)濟(jì)恢復(fù)發(fā)展需要一定時間，因此在2010年投資者的股本明顯大幅度增長。企業(yè)從投資者那里獲得了新的資金，是一種外源性的融資.盈余公積逐年增加，企業(yè)有盈利，但都不是很高2011年的增長幅度高于前兩年，這可能公司由2010年股本增加，企業(yè)管理水平有所上

12、升，盈利水平有一定的提高。 資本公積都呈負(fù)增長，09年下降601046595.00元，下降76.38%，是由于資本公積轉(zhuǎn)增資本（或股本）增加了。2011年的降幅又高于09年的下降率，這是由于11年的其他綜合收益為負(fù)，這可能是因為企業(yè)對外捐贈了資產(chǎn)或者外幣資本折算差額為負(fù)。（一）、短期償債能力短期償債能力2011201020092008參考標(biāo)準(zhǔn)營運(yùn)資本3,149,469,468.21 2,504,115,548.86 608393100-932,497,605.150002 大于0流動比率1.0552387021.059572191.0180305630.956478711.5：1現(xiàn)金比率0.2

13、400949040.3278973630.525036430.052547978財務(wù)困境時用速動比率0.8091748980.6216254351.367922150.7556589550.8：1二、相關(guān)財務(wù)比率分析（二）、長期償債能力長期償債能力2011201020092008標(biāo)準(zhǔn)資產(chǎn)負(fù)債率0.8323266940.8116830680.8053392070.30865294550%產(chǎn)權(quán)比率4.9639785434.3101969634.1371413223.5022937851已獲利息倍數(shù)25.2183061220.8292340914.75987578241.2784122(三)、營運(yùn)能

14、力營運(yùn)能力2011201020092008應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率110.883817272.6916007661.7560127746.90087174存貨周轉(zhuǎn)率1.3951371267.0128363397.5675177927.053450416流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.5570263111.4997604791.5179505112.157892796總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率1.3352936211.2507623961.1984339581.660278464固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率24.0681969819.3618762713.3743478815.62395654營業(yè)周期261.285792856.2868653753.4011333658.71461383周轉(zhuǎn)天數(shù)2011201020092008應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)天數(shù)3.2466414764.9524291155.829391897.675763513存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)258.039151351.3344362647.5717414751.03885032流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)231.2099657240.0383294237.161882166.8294183總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)天數(shù)269.6036246287.8244511300.3920221216.8310966固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)