mba課件-財務管理第五章習題答案

1、第五章 習題一、單項選擇題1、A:在現(xiàn)金持有量的隨機控制模式下，其現(xiàn)金控制量的上限 H3R2L，即 H36250250008750 元。2、B:合理保險儲備是指能夠使缺貨成本與有關系。3、C成本最小的那一儲備量，它和平均庫存量沒:企業(yè)置存現(xiàn)金的主要有三個，交易性、預防性、投機性需要，現(xiàn)金屬于性最強，4、C性的資產(chǎn)，所以企業(yè)置存現(xiàn)金的原因不可能出于收益性需要。:所謂“五 C”系統(tǒng)，是評估顧客信用品質的五個方面，即“品質”、“能力”、“資本”、“抵押”和“條件”。本題中 A 指資本，B 指抵押，C 指條件，D 指能力，E 指品質。5、C:訂貨業(yè)務費屬于訂貨成本中的變動性成本，而采購屬于訂貨成本中的

2、固定性成本；預付訂金的機會成本屬于6、A計時工資和采購部門成本。用:再訂貨點 R交貨時間平均日需求保險儲備，從公式可以看出，經(jīng)濟訂貨量與再訂貨點無關。7、A:成本分析模式下只考慮機會成本和短缺成本，存貨模式下只對機會成本和固定轉換成本予以考慮。8、B:信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者說是企業(yè)給予顧客的付款期間，信用期越長，給予顧客信用條件越。延長信用期對銷售額增加會產(chǎn)生有利影響，與此同時應收賬款、收賬費用和壞賬損失也會增加。9、B:放棄現(xiàn)金折扣的成本折扣百分比/(1-折扣百分比)360/(信用期-折扣期)100% 2%/（1-2%）360/（40-20）100%=36.73%

3、10、D:經(jīng)濟進貨批量基本模式的基本前提包括：進貨總量可準確價格穩(wěn)定、倉儲條件不受限制、不允許缺貨和市場供應充足等。11、B、存貨耗用或銷售均衡、:本題的主要考核點是最佳現(xiàn)金持有量確定的成本分析模型。最佳現(xiàn)金持有量確定的成本分析模式下，假設不存在現(xiàn)金和有價相關成本有：機會成本和短缺成本。12、B之間的轉換，所以不考慮交易成本，應該考慮的:本題的主要考核點是持有現(xiàn)金機會成本的特性。通常情況下，企業(yè)持有現(xiàn)金的機會成本與現(xiàn)金余額成正比，與有價13、D的利息率成正比，與持有時間成正比；是決策的相關成本。:本題的主要考核點是存貨經(jīng)濟批量模型下有關指標的計算。根據(jù)題目，可知是存貨陸續(xù)供應和使用的模型，經(jīng)濟

4、訂貨量22516200/60/（6045）1/21800（件），A 正確；最高庫存量18001800（16200/360）/60450（件），B 正確；平均庫存量450/2225（件），C 正確；與進貨批量有關的總成本22516200（6045）/601/2450（元），D 不正確。14、D:在供貨不提供數(shù)量折扣的情況下，影響經(jīng)濟訂貨量的主要是一次訂貨成本和成本中的變動成本。二、多項選擇題1、AB:與現(xiàn)金有關的成本包括持有成本（機會成本），管理成本、缺短成本。持有量與機會成本成正比，與短缺成本成反比，管理成本不隨持有量的變化而變化。2、ACD:信用期間是企業(yè)允許顧客從購貨到付款之間的時間，或者

5、說是企業(yè)給予顧客的付款期間，信用期越長，給予顧客信用條件越。延長信用期對銷售額增加會產(chǎn)生有利影響，但與此同時應收賬款、收賬費用和壞賬損失也會增加。3、AB:現(xiàn)金持有成本是指企業(yè)持有現(xiàn)金所放棄的，是持有現(xiàn)金的機會成本，是決策的相關成本，這種成本通常為有價4、ABCDE的利息率，它與現(xiàn)金余額、持有時間成正比。:交易性需要是指持有現(xiàn)金以滿足日常支付的需要。5、ABF:信用的“五 C”系統(tǒng)中對能力（Capacity）的負債的比率。6、ACD主要是看資產(chǎn)的數(shù)量與質量以及與:存貨的變動成本是指與存貨數(shù)量相關的成本，包括存貨占用的應計利息、存貨的破損變質損失、存貨的保險費用。而緊急額外購入成本屬于缺貨成本。

6、7、ABC:存貨模式是假定現(xiàn)金的流出量穩(wěn)定不變的。 8、AB:各種所持有的現(xiàn)金并不是專款的，當意外事件未發(fā)生時，為預防所準備的現(xiàn)金可用于交易、投機；在沒有良好的投機機會時，為投機準備的現(xiàn)金也可用于交易；各種所需的現(xiàn)金一般不會同時處于支付的最高點，如交易所需現(xiàn)金處于最高點時，可用其他9、AB所準備的現(xiàn)金補充。:按照某一訂貨批量（如經(jīng)濟訂貨批量）和再訂貨點發(fā)出訂單后，如果需求增大或送貨延遲，就會發(fā)生缺貨或供貨中斷。為防止由此造成的損失，就需要多儲備一些存貨以備應急之需，稱為保險儲備（安全存量）。10、ABCD:缺貨成本是指由于存貨不11、BC滿足生產(chǎn)需要而給企業(yè)帶來的損失。:本題的主要考核點是應收

7、賬款管理成本包含的內容。應收賬款的管理成本包括收賬費用、客戶信譽12、ABCD費和其他費用，但不包括應收賬款占用的應計利息和壞賬損失。:本題的主要考核點是最佳現(xiàn)金持有量控制的隨機模式。最佳現(xiàn)金持有量控制的隨機模式是建立在企業(yè)的現(xiàn)金未來需求量和收支不可的前提下，因此計算出來的現(xiàn)金持有量比較保守，往往比運用存貨模式的計算結果大；在該模式下，企業(yè)可以根據(jù)歷史經(jīng)驗和現(xiàn)實需要，測算出一個現(xiàn)金持有量控制的上下限，其中，控制下限的確定，要受到企業(yè)的最低現(xiàn)金需要、管理的風險承受傾向等的影響；若現(xiàn)金持有量在控制的上下限之間，便不需要進行現(xiàn)金和有價三、判斷題1、的轉換。:與現(xiàn)金有關的機會成本、短缺成本、管理成本三

8、者成本的和即總成本一個拋物線型的總成本線，其最低點即為最佳現(xiàn)金持有量，若現(xiàn)金持有量超過這一最低點時，機會成本上升的代價會大于短缺成本下降的好處。2、:現(xiàn)金持有量控制的隨機模式計算出來的現(xiàn)金量比較保守，往往比運用存貨模式的計算結果大。3、:經(jīng)濟訂貨批量越大，進貨次數(shù)越少，每次進貨周期越長。 4、:建立保險儲備是為了找出合理的保險儲備量，使缺貨損失和儲備成本之和最小。既要考慮缺貨損失的大小，又要考慮占用存貨的機會成本。5、:訂貨成本訂貨次數(shù)每次訂貨成本。因此，訂貨成本的高低取決于訂貨次數(shù)，而不取決于全年的訂貨數(shù)量。6、:如果在折扣期內將應付賬款用于短期投資所得的投資收益率高于放棄折扣的隱含利息成本

9、，則應放棄折扣而去追求更高收益。四、計算題1、（1）預期變動額原先銷售1000000/3602777.78（元）原先應收賬款占用2777.78300.866666.72（元）新的銷貨1100000/3603055.56（元）新的應收賬款增加應收賬款占用3055.56450.8110000.16（元）占用110000.1666666.7243333.44（元）存貨周轉率360/904（次）原先存貨新的存貨 增加的存貨占用100000100.8/4200000（元）占用110000100.8/4220000（元）占用20000（元）改變信用政策預期總營運（2）預期利潤變動額變動額43333.442

10、000063333.44（元）收益增加額10 萬（10.8）20000（元）壞賬增加額10 萬4 4000（元）利息增加額63333.441610133.35（元）利潤變動額20000400010133.355866.65（元）2、（1）經(jīng)濟訂貨量（2年需求量一次訂貨成本/變動1/240 臺成本）1/2（2108074.08/100）（2）存貨占用平均存量進貨價格（40/2）50010000 元（3）全年取得成本固定訂貨成本變動訂貨成本購置成本1000（1080/40）74.08108050054300.16 元（或 54.3 萬元）全年成本固定成本變動成本2000（40/2）1004000

11、元（4）再訂貨點計算交貨期內平均需求日需求交貨時間3412 臺 年訂貨次數(shù)年需求量/一次訂貨批量1080/4027 次設保險儲備0，則：保險儲備成本0一次訂貨期望缺貨量（1312）0.18（1412）0.08（1512）0.040.46缺貨成本期望缺貨量缺貨成本年訂貨次數(shù)0.468027993.6 元相關總成本保險儲備成本缺貨成本993.6 元 設保險儲備1，則：保險儲備成本1100100 元一次訂貨期望缺貨量（1413）0.08（1513）0.040.16缺貨成本0.168027345.6 元相關總成本保險儲備成本缺貨成本100345.6445.6 元設保險儲備2 則：保險儲備成本21002

12、00 元一次訂貨期望缺貨量（1514）0.040.04缺貨成本0.04802786.4 元相關總成本保險儲備成本缺貨成本20086.4286.4 元設保險儲備3，則：保險儲備成本3100300 元一次訂貨期望缺貨量（1413）0.08（1513）0.040.16缺貨成本0相關總成本300 元因此，合理的保險儲備量是 2 臺（相關總成本最低），即再訂貨點為 14 臺。3、現(xiàn)金周轉期857035120（天）現(xiàn)金周轉率360/現(xiàn)金周轉期360/1203（次）最佳現(xiàn)金持用量1 800 000/3600 000（元）4、 計算如下： 方案：信用成本前收益6 000（160）2 400（萬元）信用成本：機

13、會成本(6 000/360)30601030（萬元）收賬費用200（萬元）壞賬損失6 0002120（萬元） 信用成本總額30200120350（萬元）信用成本后收益24003502 050（萬元） 方案：信用成本前收益（6,000600）（160）2,640（萬元）信用成本：機會成本(6 600/360)45601049.5（萬元）收賬費用20080280（萬元）壞賬損失6 6003198萬元）信用成本總額49.5280198527.5（萬元）信用成本后收益2 640527.52,112.5（萬元） C 方案：信用成本前收益（6 000800）（160）2 720（萬元）信用成本：機會成本(

14、6,800/360)60601068（萬元）收賬費用200150350（萬元）壞賬損失6 8005340（萬元）信用成本總額68350340758（萬元）信用成本后收益2 6007581 842（萬元）從上面計算結果得知，方案獲利2050萬元，方案獲利2 112.5萬元，C 方案獲利1 842萬元。在這三個方案中方案（n/45）獲利最大，比方案（n/30）增加收益62.5萬元，比 C 方案（n/60）增加收益270.5萬元。因此，在其他條件不變的情況下，應選擇方案。5、根據(jù)題意：現(xiàn)行收賬政策應收賬款機會成本（1 500 00080/360）80701018 667（元）壞賬損失1 500 000805%60 000（元）收賬費用100 000（元）收賬總成本18 66760 000100 000178 667（元）方案應收賬款機會成本（1 500 00080/360）45701010 500（元）壞賬損失1 500 000802%24 000（元）收賬費用140 000（元）收賬總成本10 50024 000140 000174 500（元）方案應收賬款機會成本（1 500 00080/360）4070109 333（元）壞賬損失1 500 00