財務(wù)報表分析概論課件

1、第一章 財務(wù)分析概論本章內(nèi)容第一節(jié) 財務(wù)分析的基本概念第二節(jié) 財務(wù)信息第三節(jié) 財務(wù)分析程序與方法基本框架第1頁，共91頁。第2頁，共91頁。 現(xiàn)代財務(wù)分析的起源： 1.現(xiàn)代企業(yè)的出現(xiàn)導(dǎo)致自有資本不能滿足企業(yè)資金的需求，銀行成為企業(yè)資金的主要來源。 2.證券市場的發(fā)展，股東為了自身投資的安全與收益，開始關(guān)注企業(yè)未來財務(wù)狀況和經(jīng)營成果。 3.相關(guān)利益主體：政府稅收部門、供應(yīng)商第3頁，共91頁。第一節(jié)財務(wù)分析的基本概念 一、財務(wù)分析的目的 1.財務(wù)分析的含義 財務(wù)分析是企業(yè)相關(guān)利益主體以企業(yè)財務(wù)報告及其他經(jīng)濟(jì)資料為依據(jù)，結(jié)合一定的標(biāo)準(zhǔn)，運用科學(xué)系統(tǒng)的方法，對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量進(jìn)行全面的

2、分析，為相關(guān)決策提供信息支持。第4頁，共91頁。 2.財務(wù)分析地位愈發(fā)重要 第一：業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)復(fù)雜化，財務(wù)信息繁雜化、專業(yè)化，企業(yè)公眾化。 第二：企業(yè)組織形式復(fù)雜化。第5頁，共91頁。 3.財務(wù)分析目的 ：通過對財務(wù)報告以及其他企業(yè)相關(guān)信息進(jìn)行綜合分析，得出簡潔明了的分析結(jié)論，從而幫助企業(yè)相關(guān)利益人進(jìn)行決策和評價。具體可以分為：第6頁，共91頁。 （1）為投資決策、信貸決策、銷售決策和宏觀經(jīng)濟(jì)等提供依據(jù)； （2）為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理業(yè)績評價、監(jiān)督和選擇經(jīng)營管理者提供依據(jù)。第7頁，共91頁。多選題：關(guān)于財務(wù)分析的目的表述正確的有（）。A.幫助企業(yè)相關(guān)利益人進(jìn)行決策和評價B.為投資決策、宏觀經(jīng)濟(jì)等提供依

3、據(jù)C.為信貸決策、銷售決策提供依據(jù)D.為企業(yè)內(nèi)部經(jīng)營管理業(yè)績評價、監(jiān)督和選擇經(jīng)營管理者提供依據(jù)E.了解財務(wù)信息的供求關(guān)系，獲得高質(zhì)量的財務(wù)信息第8頁，共91頁。答案：ABCD第9頁，共91頁。二、財務(wù)分析的內(nèi)容 財務(wù)分析的內(nèi)容構(gòu)成：第10頁，共91頁。（一）會計報表解讀第24章 會計報表是對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果和現(xiàn)金流量的結(jié)構(gòu)性描述，它提供了最重要的財務(wù)信息。對會計報表的解讀一般分為三個部分：第11頁，共91頁。（1）會計報表質(zhì)量分析就是對財務(wù)狀況質(zhì)量、經(jīng)營成果質(zhì)量、現(xiàn)金流量表質(zhì)量進(jìn)行分析，關(guān)注表中數(shù)據(jù)與企業(yè)現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)狀況的吻合程度、不同期間數(shù)據(jù)的穩(wěn)定性、不同企業(yè)數(shù)據(jù)總體的分布狀況。（2）會計

4、報表趨勢分析揭示各期企業(yè)經(jīng)濟(jì)行為的性質(zhì)和發(fā)展方向。第12頁，共91頁。（3）會計報表結(jié)構(gòu)分析從整體上了解企業(yè)財務(wù)狀況的組成、利潤形成的過程和現(xiàn)金流量的來源，深入探究企業(yè)財務(wù)結(jié)構(gòu)的具體構(gòu)成因素及原因，有利于更準(zhǔn)確的評價企業(yè)的財務(wù)能力。第13頁，共91頁。（二）盈利能力分析（第7章）企業(yè)盈利能力也稱為獲利能力，是指企業(yè)賺取利潤的能力。首先，利潤的大小直接關(guān)系企業(yè)所有相關(guān)利益人的利益；其次，盈利能力是評估企業(yè)價值的基礎(chǔ)；再次，企業(yè)盈利指標(biāo)還可以用于評價內(nèi)部管理層業(yè)績。第14頁，共91頁。（三）企業(yè)償債能力（第5章）企業(yè)償債能力是關(guān)系企業(yè)財務(wù)風(fēng)險的重要內(nèi)容，分為短期償債能力和長期償債能力?？梢苑从称髽I(yè)

5、財務(wù)風(fēng)險的大小。第15頁，共91頁。（四）營運能力分析（第6章） 企業(yè)營運能力主要是指企業(yè)資產(chǎn)運用，循環(huán)的效率高低，可以發(fā)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)利用效率的不足，挖掘資產(chǎn)潛力（五）發(fā)展能力分析（第8章） 企業(yè)發(fā)展的內(nèi)涵是企業(yè)價值的增長，是企業(yè)通過自身的生產(chǎn)經(jīng)營，不斷擴(kuò)大積累而形成的發(fā)展?jié)撃?。?6頁，共91頁。（四）財務(wù)綜合分析第10章 解釋各種財務(wù)能力之間的相關(guān)關(guān)系，得出企業(yè)整體財務(wù)狀況及效果的結(jié)論，說明企業(yè)總體目標(biāo)的事項情況。財務(wù)綜合分析采用的具體方法有杜邦分析法、沃爾評分法。第17頁，共91頁?！纠}多選題】財務(wù)分析的內(nèi)容包括（） A.會計報表解讀B.財務(wù)綜合分析C.盈利能力分析D.生產(chǎn)能力分析 E.

6、發(fā)展能力分析第18頁，共91頁。答案：ABCE第19頁，共91頁?！纠}多選題】財務(wù)綜合分析的方法包括（） A.比率分析法 B.沃爾評分法 C.杜邦財務(wù)分析法 D.趨勢分析法 E.比較分析法第20頁，共91頁。答案：BC第21頁，共91頁?！纠}單選題】對企業(yè)（）的評價是一個全方位、多角度評價過程 A.盈利能力B.償債能力C.發(fā)展能力D.營運能力第22頁，共91頁。答案：C第23頁，共91頁。三、財務(wù)分析的評價基準(zhǔn)（一）財務(wù)分析評價基準(zhǔn)的含義 財務(wù)分析評價基準(zhǔn)就是在一定的評價目標(biāo)下，人為設(shè)定的劃分評價對象優(yōu)劣的財務(wù)標(biāo)準(zhǔn)。財務(wù)分析評價基準(zhǔn)并不是唯一的，采用不同基準(zhǔn)會使得同一分析對象得到不同的分析

7、結(jié)論。第24頁，共91頁。（二）財務(wù)分析評價基準(zhǔn)的種類經(jīng)驗基準(zhǔn)、行業(yè)基準(zhǔn)、歷史基準(zhǔn)、目標(biāo)基準(zhǔn)第25頁，共91頁。項目 經(jīng)驗基準(zhǔn) 行業(yè)基準(zhǔn) 歷史基準(zhǔn) 目標(biāo)基準(zhǔn) 含義 依據(jù)大量的長期日常觀察和實踐形成合的基準(zhǔn)，該基準(zhǔn)的形成一般沒有理論支撐，只是簡單的根據(jù)事實現(xiàn)象歸納的結(jié)果 行業(yè)內(nèi)所有企業(yè)某個相同財務(wù)指標(biāo)的平均水平，或者是較優(yōu)水平 本企業(yè)在過去某段時期內(nèi)的實際值，根據(jù)需要，可以選擇歷史平均值，也可以選擇最佳值作為基準(zhǔn) 財務(wù)分析人員綜合企業(yè)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)和現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)狀況提出的理想標(biāo)準(zhǔn)。在財務(wù)分析實踐中，一般使用財務(wù)預(yù)算作為目標(biāo)基準(zhǔn) 第26頁，共91頁。優(yōu)點 簡單 便于比較 可比性強(qiáng)，可以使企業(yè)較為明顯的觀

8、察出自身的變動情況，明了本企業(yè)在最近時期的經(jīng)營得失 目標(biāo)基準(zhǔn)一般是企業(yè)內(nèi)部分析人員用于評價考核 第27頁，共91頁。缺點 1.任何經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)都是在某一行業(yè)內(nèi)適用 2.任何經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)都是在某一段時間段內(nèi)成立 1.盡管行業(yè)內(nèi)的企業(yè)可比性較強(qiáng)，但是很難找到兩個經(jīng)營業(yè)務(wù)完全一致的企業(yè) 2.即使行業(yè)內(nèi)企業(yè)的經(jīng)營業(yè)務(wù)相同，也可能存在會計處理方法上的不同，在使用時需要考慮是否調(diào)整不同企業(yè)間的會計政策差異 1.即使企業(yè)的比較結(jié)果是超越歷史，也不能說明企業(yè)已經(jīng)處在一個經(jīng)營優(yōu)良的狀況 2.當(dāng)企業(yè)發(fā)生后經(jīng)營業(yè)務(wù)上的重組和變更時，歷史基準(zhǔn)的可比性就會嚴(yán)重下降，原有的財務(wù)數(shù)據(jù)已經(jīng)不能為今所用 3.對于新成立的企業(yè)，沒有歷史

9、基準(zhǔn)可用 1.企業(yè)預(yù)算作為內(nèi)部信息不對外公布，因此外部財務(wù)分析人員無法取得和使用 2.企業(yè)預(yù)算帶有一定的主觀人為因素，且很難隨著經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變動而調(diào)整，其客觀性和可靠性可能存在一定問題 第28頁，共91頁?！纠}單選題】財務(wù)分析人員綜合企業(yè)歷史財務(wù)數(shù)據(jù)和現(xiàn)實經(jīng)濟(jì)狀況提出的理想標(biāo)準(zhǔn)稱為（）。 A.經(jīng)驗基準(zhǔn)B.歷史基準(zhǔn) C.行業(yè)基準(zhǔn)D.目標(biāo)基準(zhǔn) 第29頁，共91頁。答案：D 第30頁，共91頁?！纠}多選題】關(guān)于財務(wù)分析評價基準(zhǔn)的下列表述正確的有（）。 A.采用不同基準(zhǔn)會使得同一分析對象得到相同的分析結(jié)論 B.經(jīng)驗基準(zhǔn)的形成一般沒有理論支撐，只是簡單的根據(jù)事實現(xiàn)象歸納的結(jié)果 C.某一經(jīng)驗標(biāo)準(zhǔn)在不同行

10、業(yè)不同時間段均適用 D.在使用行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)時需要考慮是否調(diào)整不同企業(yè)間的會計政策差異 E.企業(yè)的比較結(jié)果超越歷史，說明企業(yè)已經(jīng)處于一個優(yōu)良的狀況 第31頁，共91頁。答案：BD 第32頁，共91頁。第二節(jié)財務(wù)信息一、財務(wù)信息供給與需求的主體（一）財務(wù)信息供給主體1、財務(wù)信息供給主體：“生產(chǎn)”或提供財務(wù)信息的一方，一般為報送財務(wù)報告的會計主體。2、財務(wù)信息供給方式：向信息需求者披露財務(wù)信息3、財務(wù)信息最終產(chǎn)品：主要以對外報送的財務(wù)報告為主4、財務(wù)信息生產(chǎn)過程：會計確認(rèn)、計量、記錄和報告等程序第33頁，共91頁。目前我國會計準(zhǔn)則要求企業(yè)披露的財務(wù)報告主要包括以下內(nèi)容：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所

11、有制權(quán)益變動表以及附注。第34頁，共91頁。1.財務(wù)信息披露格式當(dāng)前我國財務(wù)報告基本分為會計報表和報表附注兩部分，財務(wù)信息披露方式包括：(1)表內(nèi)披露：披露的信息相對固定，格式清晰，是財務(wù)分析關(guān)注的重點(2)表外披露：格式不規(guī)范，披露靈活，便于吸收新信息，對報表起補(bǔ)充和說明的作用第35頁，共91頁。2.財務(wù)信息的披露意愿（1）自愿性披露：但這種信息不規(guī)范，需要財務(wù)分析者關(guān)注其質(zhì)量。（2）強(qiáng)制性披露：披露的信息規(guī)范性較好，但是可通過分析進(jìn)一步獲取的信息內(nèi)容相對較少。第36頁，共91頁。3.財務(wù)信息的披露時間 我國會計準(zhǔn)則要求企業(yè)至少每年對外報送一次財務(wù)報告第37頁，共91頁。（二）財務(wù)信息需求主

12、體財務(wù)信息需求主體主要包括：股東及潛在投資者、債權(quán)人、企業(yè)內(nèi)部管理者、政府、企業(yè)供應(yīng)商等。投資者需求的信息主要與企業(yè)價值評估有關(guān)，影響企業(yè)價值的主要因素是未來的盈利能力，同時投資者還關(guān)注投資風(fēng)險，注重企業(yè)財務(wù)安全性的信息。第38頁，共91頁。債權(quán)人著重分析企業(yè)的償債能力以及企業(yè)的信用和違約風(fēng)險第39頁，共91頁?！纠}多選題】目前我國會計準(zhǔn)則要求企業(yè)披露的財務(wù)報告包括（）等。A.資產(chǎn)負(fù)債表B.利潤表C.審計報告D.所有者權(quán)益變動表E.附注第40頁，共91頁。答案：ABDE第41頁，共91頁?！纠}單選題】債權(quán)人是企業(yè)財務(wù)信息的需求主體，其最關(guān)心的是（）。A.盈利能力 B.營運能力 C.償債能力

13、 D.發(fā)展能力第42頁，共91頁。答案：C第43頁，共91頁。三、財務(wù)信息的內(nèi)容（一）按照是否由會計系統(tǒng)提供進(jìn)行的分類：會計信息和非會計信息 1、會計信息分為外部報送信息和內(nèi)部報送信息（1）外部報送信息以財務(wù)報告為主，財務(wù)報告是財務(wù)分析最重要的依據(jù)和最主要的財務(wù)信息來源。第44頁，共91頁。企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期向外部相關(guān)利益人報送的有：資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表、所有者權(quán)益變動表和會計報表附注。 第45頁，共91頁。（2）內(nèi)部報送信息：企業(yè)成本計算數(shù)據(jù)和流程、期間費用的構(gòu)成，企業(yè)預(yù)算、企業(yè)投融資決策信息以及企業(yè)內(nèi)部業(yè)績評價方法和結(jié)果等。第46頁，共91頁。2、非會計信息（1）審計報告：審計報告本身

14、并不產(chǎn)生任何關(guān)于企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果的信息，但是可以增加財務(wù)信息的可信性。（2）市場信息：可以更加明確的分析和預(yù)測企業(yè)未來市場狀況、行業(yè)發(fā)展前景和企業(yè)成長能力。 第47頁，共91頁。（3）公司治理信息：有助于判斷企業(yè)的前景，有助于判定歷史信息預(yù)測未來的效力。（4）宏觀經(jīng)濟(jì)信息：一般包括影響整體國民經(jīng)濟(jì)運行的一些因素，例如通貨膨脹率、GDP增長水平、物價指數(shù)、固定資產(chǎn)投資增長率、基本利率水平等。第48頁，共91頁。（二）外部信息和內(nèi)部信息按照信息的來源進(jìn)行的分類 一般而言來自企業(yè)外部的信息都是公開信息，來自企業(yè)內(nèi)部的信息部分是公開的，部分是非公開的，其中非公開數(shù)據(jù)包括企業(yè)成本數(shù)據(jù)的構(gòu)成、企業(yè)預(yù)

15、算等。 對于大多數(shù)財務(wù)分析主體，分析的出發(fā)點應(yīng)當(dāng)立足于外部信息和企業(yè)內(nèi)部公開披露的信息。 第49頁，共91頁?！纠}多選題】下列各項，屬于非會計信息的有（）。A.審計報告 B.公司治理信息C.會計報表附注 D.市場信息E.宏觀經(jīng)濟(jì)信息第50頁，共91頁。答案：ABDE第51頁，共91頁?！纠}多選題】企業(yè)應(yīng)當(dāng)定期向外部相關(guān)利益人報送的會計信息有（）。 A.審計報告 B.所有者權(quán)益變動表C.會計報表附注D.企業(yè)預(yù)算 E.企業(yè)投資決策 第52頁，共91頁。答案：BC解析：本題首先關(guān)注：會計信息，排除了A審計報告；其次關(guān)注：外部報送，排除了DE。第53頁，共91頁。三、會計信息的質(zhì)量特征識記：可靠性

16、、相關(guān)性、可理解性、可比性、實質(zhì)重于形式、重要性、謹(jǐn)慎性和及時性的含義第54頁，共91頁?！纠}多選題】下列屬于會計信息質(zhì)量要求的有（）。A.可理解性 B.相關(guān)性C.權(quán)責(zé)發(fā)生制D.謹(jǐn)慎性E.實質(zhì)重于形式第55頁，共91頁。答案：ABDE解析：C屬于會計核算的記賬基礎(chǔ)第56頁，共91頁?！纠}單選題】同一企業(yè)不同時期發(fā)生的相同或者類似的交易或者事項，應(yīng)當(dāng)采用一致的會計政策，不得隨意變更。體現(xiàn)了會計信息質(zhì)量的（）要求。A.重要性 B.實質(zhì)重要形式 C.謹(jǐn)慎性 D.可比性第57頁，共91頁。答案：D第58頁，共91頁。第三節(jié)財務(wù)分析的程序與方法一、財務(wù)分析程序1、確立分析目標(biāo)，明確分析內(nèi)容 投資分析

17、目的選擇未來具有優(yōu)良業(yè)績和成長性的投資對象信用分析目的主要分析企業(yè)償債能力，保證在未來安全收回本金和利息經(jīng)營決策分析目的企業(yè)的生產(chǎn)能力分析、生產(chǎn)結(jié)構(gòu)分析、內(nèi)部投資項目分析、成本費用構(gòu)成分析等第59頁，共91頁。 2、收集分析資料收集方式：通過公開渠道獲取；通過調(diào)研取得；通過會議取得；通過中介機(jī)構(gòu)取得，在取得資料后還應(yīng)當(dāng)對資料進(jìn)行檢查和核實 3、確定分析評價基準(zhǔn) 4、選擇分析方法 5、做出分析結(jié)論，提出相關(guān)建議第60頁，共91頁。二、財務(wù)分析的基本方法最常用的基本方法包括：比較分析法、比率分析法、因素分析法和趨勢分析法。（一）比較分析法1、含義：比較分析法是通過主要項目或指標(biāo)值變化的對比，確定出

18、差異，分析和判斷企業(yè)經(jīng)營及財務(wù)狀況的一種方法。最常用的一種方法。第61頁，共91頁。2、按比較形式分類：絕對數(shù)比較和百分比變動比較絕對數(shù)比較：將取得的財務(wù)報表數(shù)據(jù)與比較基準(zhǔn)直接比較，分析人員可以觀察到項目金額的變動情況和變動趨勢，但絕對數(shù)變動難以反映不同規(guī)模分析對象之間的差異。第62頁，共91頁。百分比變動比較： 變動百分比第63頁，共91頁。例如：某企業(yè)利潤表中反映2000年的凈利潤為50萬元，2001年的凈利潤為100萬元，2002年的凈利潤為160萬元。通過絕對值分析：2001年較2000年相比，凈利潤增長了100-50=50（萬元）；2002年較2001年相比，凈利潤增長了160-10

19、0=60（萬元），說明2002年的效益增長好于2001年。第64頁，共91頁。而通過百分比變動分析：2001年較2000年相比凈利潤增長率為：（100-50）50100%=100%；2002年較2001年相比凈利潤增長率為：（160-100）100100%=60%。則說明2002年的效益增長明顯不及2001年。第65頁，共91頁。第一：如果基準(zhǔn)金額為負(fù)數(shù)，可能得到變動百分比為負(fù)，使得絕對值增長的指標(biāo)，從百分比上反映為下跌。第二：如果基準(zhǔn)金額為零，則變動百分比的計算沒有意義。第66頁，共91頁。3.按照比較基準(zhǔn)分類第67頁，共91頁。（二）比率分析法1.含義：比率分析法是財務(wù)分析中使用最普遍的分

20、析方法，是指利用指標(biāo)間的相互關(guān)系，通過計算比率來考察、計量和評價企業(yè)財務(wù)狀況的一種方法。2.分類：構(gòu)成比率分析和相關(guān)比率分析第68頁，共91頁。（1）構(gòu)成比率分析：構(gòu)成比率是計算某項財務(wù)指標(biāo)占總體的百分比構(gòu)成比率某項指標(biāo)值/總體值100%第69頁，共91頁。比較常見的構(gòu)成比率分析是共同比財務(wù)報表，即計算報表的各個項目占某個相同項目的比率，比如資產(chǎn)負(fù)債表各個項目占總資產(chǎn)的比率，利潤表各個項目占主營業(yè)務(wù)收入的比率等。這種構(gòu)成比率有效剔除了規(guī)模的影響，便于大型和小型企業(yè)之間的相互比較。第70頁，共91頁。（2）相關(guān)比率分析：是根據(jù)經(jīng)濟(jì)活動客觀存在的相互依存、相互聯(lián)系的關(guān)系，將兩個性質(zhì)不同但又相關(guān)的指

21、標(biāo)加以對比，求出比率，以便從經(jīng)濟(jì)活動的客觀聯(lián)系中認(rèn)識企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營狀況。第71頁，共91頁。（三）因素分析法1.含義：就是通過順序變換各個因素的數(shù)量，來計算各個因素的變動對總的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的影響程度的一種方法。第72頁，共91頁。2.應(yīng)用例：設(shè)某一經(jīng)濟(jì)指標(biāo)P是由相互聯(lián)系的A、B、C三個因素組成，基準(zhǔn)指標(biāo)和實際指標(biāo)的公式是：基準(zhǔn)指標(biāo)P0=A0B0C0實際指標(biāo)P1=A1B1C1第73頁，共91頁。該指標(biāo)實際脫離基準(zhǔn)的差異（P1- P0=D），可能同時是上列三因素變動的影響。在測定各個因素的變動對指標(biāo)P的影響程度時可順序計算如下：基準(zhǔn)指標(biāo)P0=A0B0C0 第74頁，共91頁。（1）第一項替代P2=A1B

22、0C0 （2）第二項替代P3=A1B1C0 （3）第三項替代P1（即實際指標(biāo)=A1B1C1 第75頁，共91頁。（4）據(jù)此測定的結(jié)果：（2）-（1）= P2- P0是由于A變動的影響（3）-（2）= P3- P2是由于B變動的影響（4）-（3）= P1- P3是由于C變動的影響第76頁，共91頁。把各因素變動的影響程度綜合起來,則:（P1- P3）+（ P3- P2）+（ P2- P0）= P1- P0=D第77頁，共91頁。案例1： ABC公司1997年實際利潤與預(yù)算利潤的比較數(shù)據(jù)如下：預(yù)算銷售收入：（9萬件4.8元/件）43.2萬元；實際銷售收入：（8萬件5元/件）40元；差異: 3.2萬元（不利）要求：用連環(huán)替代法分解差異。第78頁，共91頁。（四）趨勢分析