構(gòu)建新的貨幣制度是發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的根本之道

1、- -構(gòu)建新的貨幣制度是發(fā)展模式轉(zhuǎn)變的根本之道蔡恒進(jìn)【摘要】貨幣政策是政治決策， 它理應(yīng)服務(wù)于國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展與人民福利的全 局；在與熱錢的博弈中，它不應(yīng)是被動(dòng)的，而應(yīng)該是主動(dòng)的。在目前全球金融危 機(jī)情況下， 各國都在大量發(fā)行基礎(chǔ)貨幣， 中國對(duì)此的最佳回應(yīng)就是加大人民幣的 發(fā)行量，把增發(fā)的貨幣放入每個(gè)公民的社會(huì)保障個(gè)人賬戶中。 新的貨幣制度也是 解決中國農(nóng)村問題的根本之道?！娟P(guān)鍵詞】 貨幣流動(dòng)；貨幣制度；社會(huì)保障個(gè)人賬戶一、貨幣流動(dòng)的加速與財(cái)富分布的失衡從20世紀(jì)7080年代開始，金融商品的貿(mào)易異軍突起。金融資本的存量和 流量都迅速膨脹。 隨著勞動(dòng)生產(chǎn)率的提高， 每個(gè)人創(chuàng)造財(cái)富的速度提高。 通過市

2、 場(chǎng)經(jīng)濟(jì)機(jī)制， 財(cái)富向上流動(dòng)并集中， 大量的財(cái)富掌握在極少數(shù)人手中。 而在財(cái)富 金字塔底端的廣大民眾，其財(cái)富流失速度會(huì)加快。首先，金融資產(chǎn)相對(duì)于實(shí)物資產(chǎn)的膨脹速度要快得多。 一方面實(shí)際經(jīng)濟(jì)由于 實(shí)際資本形成緩慢而有增長(zhǎng)減緩的趨勢(shì)； 另一方面金融資產(chǎn)總量有加速膨脹的趨 勢(shì)，并且金融資產(chǎn)膨脹速度與實(shí)際資本形成速度之間的差距越來越大。過去 30 年，全球金融資產(chǎn)存量的增速， 幾乎是全球?qū)嶋H產(chǎn)出增速的 3 倍。金融收益的實(shí) 現(xiàn)最終不能脫離實(shí)際經(jīng)濟(jì)，這種矛盾的發(fā)展是導(dǎo)致國際金融體系不穩(wěn)定的根源。 人們擔(dān)心目前全球 140 萬億美元的金融資產(chǎn)是人類有史以來最大的泡沫。其次，在過去的 40 年中，世界上最富

3、的 40 個(gè)國家的收入增長(zhǎng)了三倍，而 20個(gè)最窮國的收入幾乎沒有改變。世行公布的世界GDP排名也顯示全球地區(qū)間貧富差距明顯。七國集團(tuán)總共占世界人口的11%但是GDP占世界的65%而世界其余地區(qū)，人口占世界的 89%而GDP僅為35%其中亞洲和太平洋地區(qū)的人 口占世界人口的52%但是GDP僅占8%撒哈拉以南的非洲地區(qū)占世界人口的 11% GDP占 1%資本主義并沒有推動(dòng)各國人民生活的改善，而是相反，差距越 來越大了。再次，貨幣的發(fā)行與流動(dòng)越來越脫離大多數(shù)人的勞動(dòng)， 大部分國家內(nèi)部貧富 差距繼續(xù)呈現(xiàn)不斷擴(kuò)大的趨勢(shì)。例如美國在 2005 年創(chuàng)下二戰(zhàn)以來貧富差距的新 高，最有錢的 1%美國人，收入提高

4、到占全國的 21%。法國 2005 年發(fā)生了影響全 國的大騷亂，而據(jù)專家事后分析，騷亂的發(fā)生，與法國城市貧富差距過大，“窮 人區(qū)”“富人區(qū)”涇渭分明有著直接的關(guān)系。 改革開放以來， 我國在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的 同時(shí)，貧富差距也在逐步拉大， 我國的基尼系數(shù)已從 1980 年的 0.25 上升到現(xiàn)在 的約 0.46 ，基尼系數(shù)越過警戒線已是不爭(zhēng)的事實(shí)。全球范圍內(nèi)貧富鴻溝的擴(kuò)大 已經(jīng)成為困擾整個(gè)國際社會(huì)的問題。金融資產(chǎn)的劇烈膨脹和財(cái)富流動(dòng)速度的不斷提高，導(dǎo)致了一系列的現(xiàn)實(shí)問題。19941995年的墨西哥金融危機(jī)、1997年的亞洲金額危機(jī)、2001年的阿根 廷金融危機(jī)和正在發(fā)展中的次級(jí)貸款危機(jī)都深刻地揭示： 這

5、種金融壟斷、 兩極分 化的發(fā)展模式是難以持續(xù)的。 貧富差距的擴(kuò)大對(duì)維護(hù)金融穩(wěn)定和金融安全帶來挑 戰(zhàn)，金融危機(jī)的爆發(fā)則加深了貧富差距的傷口。 這種惡性循環(huán)有可能會(huì)引發(fā)社會(huì) 的動(dòng)蕩并導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)體系的崩潰。二、構(gòu)建更穩(wěn)健貨幣制度的必要性在一個(gè)非全民公有的經(jīng)濟(jì)體系內(nèi)， 財(cái)富總是傾向于向少數(shù)人 （或集團(tuán)）流動(dòng)， 產(chǎn)生聚集效應(yīng)。 這與物理學(xué)描述的趨向分散或趨向平衡的普遍規(guī)律正好相反。 之 所以有這樣的財(cái)富轉(zhuǎn)移規(guī)律， 粗略地講是因?yàn)槿擞汹吚芎Φ谋灸芎椭橇Γ?個(gè)體 差異使人在經(jīng)濟(jì)生活中處于不同的地位。在競(jìng)爭(zhēng)中， 財(cái)力雄厚的更容易勝出， 獲得更多財(cái)富， 從而形成正反饋。 更深一層地講是因?yàn)槿藗儗?duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度和

6、對(duì) 未來的把握程度不一樣，一個(gè)小的增長(zhǎng)率優(yōu)勢(shì)會(huì)隨著時(shí)間的推移迅速放大。財(cái)富傾向于向上流動(dòng)這一規(guī)律在歷史中能得到驗(yàn)證。 自秦統(tǒng)一中國后， 歷朝 歷代存在時(shí)間少則數(shù)十年， 如秦、隋、中華民國等； 多則也不過三四百年， 如漢、 唐、宋、明等。一些學(xué)者們認(rèn)為造成這一結(jié)果的原因主要是制度或文化。 事實(shí)上， 可以從財(cái)富轉(zhuǎn)移的角度來重新審視王朝的興起和滅亡。 假如中國從秦朝開始以每 年1.8%來增長(zhǎng)（自1850年以來，以人均GDF而論，英國的1.8%是西方七國中增 長(zhǎng)率最小的 ） ，用愛因斯坦 72 法則很容易估算出， 利滾利 1 塊錢能漲到 1 千萬億 塊錢，這當(dāng)然是不可能的。一個(gè)文明要延續(xù) 2000 年

7、的話，不可能以一個(gè)好的增 長(zhǎng)率持續(xù)增長(zhǎng)，一定是增長(zhǎng)和衰退相互交替的過程。如果開國皇帝很開明， 在王朝初期， 社會(huì)財(cái)富分布會(huì)比較平均。 在這個(gè)基礎(chǔ) 上，大家手里有錢，精明人能容易賺到錢，經(jīng)濟(jì)會(huì)快速發(fā)展起來。中國幾個(gè)長(zhǎng)的 朝代（漢唐明清），大約第三代的時(shí)候，財(cái)富的增長(zhǎng)機(jī)制完全運(yùn)轉(zhuǎn)起來。皇帝下 面必定有一個(gè)或數(shù)個(gè)權(quán)力或利益集團(tuán)， 作為皇權(quán)的代理人， 他們自己有不斷增長(zhǎng) 的需求，如果年增長(zhǎng)率是 3.6%，那么 300 年后他們的財(cái)富或影響力將會(huì)增長(zhǎng) 3 萬多倍，這些資源只能是從皇帝那里侵蝕而來。 因此在王朝末期， 皇帝可以支配 的資源實(shí)際上很少，整個(gè)系統(tǒng)的崩潰不可避免。中國 2000 多年歷史的興衰循

8、環(huán)說明一個(gè)道理，就發(fā)展的可持續(xù)性而言，不 患寡而患不均。 一個(gè)王朝是否能夠徹底鏟除財(cái)富分布的鴻溝， 是否能夠抑制利益 集團(tuán)快速聚斂財(cái)富的沖動(dòng)決定了一個(gè)王朝是否能長(zhǎng)治久安。 國民黨在大陸的失敗 和在臺(tái)灣的成功是最近的一個(gè)例子。 國民黨在大陸拒絕土地改革是其喪失了政權(quán) 的一個(gè)重要因素， 而到臺(tái)灣后用贖買的方式將地主的土地交給農(nóng)民， 則為臺(tái)灣的 經(jīng)濟(jì)起飛奠定了良好的基礎(chǔ)。目前，西方國家壟斷了貨幣發(fā)行權(quán)， 這不僅僅是有收取鑄幣稅的好處， 更能 通過熱錢的流動(dòng)對(duì)第三世界國家剪羊毛，如同股市上的莊家操縱獲取高額收益。 吸引境外投資而又要防范熱錢流動(dòng)是所有發(fā)展中國家面臨的重要問題， 南美國家 的發(fā)展歷程就是

9、一部受國際熱錢流動(dòng)傷害的歷史。 國際熱錢的規(guī)?？梢猿^一個(gè) 發(fā)展中國家的總流動(dòng)資產(chǎn)， 但有金融主權(quán)的中央銀行在一定程度上可以借鑒股市 上的“毒丸” （poison pill） 方法超額增加貨幣投放量（并適當(dāng)上調(diào)銀行存款準(zhǔn) 備金率），避免內(nèi)資外資的比例失調(diào)。 這些增發(fā)的貨幣可以用來吊銷銀行壞賬 或直接回購國債， 但最有效率的辦法就是按人分發(fā)， 讓財(cái)富在向上流動(dòng)的過程中 大幅改善國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行。西方國家最近因?yàn)榇渭?jí)貸款危機(jī)增發(fā)了數(shù)以萬億美元計(jì)的貨幣。 這些虛擬資 本如果加速涌入中國， 中國弱小的金融市場(chǎng)必然更加動(dòng)蕩而被動(dòng)進(jìn)行社會(huì)財(cái)富的 再分配，大量的財(cái)富將更快地向大資本轉(zhuǎn)移， 損害中國可持續(xù)發(fā)展的動(dòng)

10、力。 因此， 構(gòu)建更穩(wěn)健的貨幣制度和金融體系不僅是必要的也是緊迫的。三、在中國構(gòu)建以人為本貨幣制度的可行性 首先，中國國內(nèi)市場(chǎng)是世界市場(chǎng)的一個(gè)重要組成部分， 而且是被世界公認(rèn)需 求增長(zhǎng)最快、 發(fā)展?jié)摿ψ畲蟮氖袌?chǎng)。 中國人口眾多， 城鎮(zhèn)居民有著龐大的消費(fèi)需 求并且這一需求還在不斷的穩(wěn)步增長(zhǎng)之中。 毫無疑問在不久的將來， 中國市場(chǎng)將 成為世界最大的消費(fèi)市場(chǎng)。其次，中國勞動(dòng)力成本低廉， 在全球競(jìng)爭(zhēng)中具有明顯的成本優(yōu)勢(shì)。 這些成本 優(yōu)勢(shì)來自于幾個(gè)因素： 更低的人力成本， 更低的資本投資成本， 更低的本地采購 成本，更大的經(jīng)濟(jì)規(guī)模， 以及政府的激勵(lì)。最主要的優(yōu)勢(shì)來自于人力成本的差距。 近年來，隨著中國經(jīng)

11、濟(jì)的快速發(fā)展和在國際競(jìng)爭(zhēng)中地位的提高， 勞動(dòng)力成本有所 增加，但中國的成本優(yōu)勢(shì)將繼續(xù)保持， 甚至擴(kuò)展。 即使我國的現(xiàn)代化進(jìn)程抬高了 勞動(dòng)力等成本，優(yōu)勢(shì)依然不會(huì)消失。充分考慮中國現(xiàn)有的優(yōu)勢(shì)資源， 中國已經(jīng)具備構(gòu)建中國特色以人為本的貨幣 制度的條件。中國自身市場(chǎng)足夠大，人口足夠多，生產(chǎn)成本低，整體經(jīng)濟(jì)正處于 上升階段，人民幣這一名詞本身也是與社會(huì)主義制度“人民共享、共有”同屬一 個(gè)理念， 建立與推行新的貨幣制度正當(dāng)其時(shí)。 在信息技術(shù)高速發(fā)展的今天， 我們 可以通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行數(shù)據(jù)傳輸， 這樣就可以實(shí)現(xiàn)貨幣的直接傳送給每個(gè)公民， 大大 提高了對(duì)公平性的保障。 在信息技術(shù)產(chǎn)生之前， 即使有錢， 要把錢發(fā)下

12、去必須通 過政府機(jī)構(gòu)執(zhí)行，在執(zhí)行過程中容易被截留。我們以新加坡的“政府盈余全民分享計(jì)劃”為例說明信息技術(shù)可以發(fā)揮巨 大的作用。在新加坡的計(jì)劃中，所有在 2008 年達(dá)到 21 歲或以上的新加坡居民， 按 2007 年所得與住屋價(jià)值成反比的原則，每人發(fā)放 100-400 新元，另為獎(jiǎng)勵(lì)現(xiàn) 職或離職公務(wù)人員的貢獻(xiàn)，額外發(fā)放每人 100 新元。為強(qiáng)化教育投資，對(duì)介于 7 歲至 20 歲的孩童，也按與家庭資產(chǎn)成反比的原則， 給予 150 至 600 新元的津貼。 400 新元相當(dāng)于人民幣 1600 余元，這么大數(shù)目的金額如何保證能夠成功發(fā)放到 民眾手中呢？新加坡有透明的個(gè)人信息系統(tǒng)，只要輸入身份證號(hào)碼

13、，個(gè)人收入、 納稅、家庭狀況等信息都是一目了然的。 因此政府可以很容易確定出個(gè)人應(yīng)得的 “紅包”份額，然后打到個(gè)人的銀行帳戶上。另一個(gè)相反的例子則是原蘇聯(lián)私有化。 由于沒有采用漸進(jìn)的國民可以消化的 直接的貨幣手段， 本意是將國家財(cái)產(chǎn)平分給國民的一場(chǎng)私有化運(yùn)動(dòng)， 卻變成了野 蠻的資本主義掠奪。 對(duì)國家資產(chǎn)證券化并分配導(dǎo)致急劇的兩級(jí)分化， 頂端人數(shù)很 少（約為人口總數(shù)的 5%左右）但卻聚斂了大份額社會(huì)財(cái)富（比如在全體居民總 收人中的比重超過 45%）。最近幾年油價(jià)的高漲給俄羅斯帶來了發(fā)展機(jī)會(huì)，但因 為財(cái)富的不合理分布狀況沒有得到根本的改善， 俄羅斯持續(xù)發(fā)展的前景仍然不容 樂觀。四、構(gòu)建以人為本的貨

14、幣制度的路徑選擇 人生而平等，因?yàn)槊總€(gè)人一生下來就天然地?fù)碛辛双@得人類千萬年來所積累 下來的知識(shí)以及它背后所蘊(yùn)含的價(jià)值 （財(cái)富） 的權(quán)利，就像每個(gè)人生下來就擁有 了享受空氣和陽光的權(quán)利一樣。 只有把貨幣的鑄造和發(fā)行與每個(gè)人最基本的需求 聯(lián)系在一起， 才能把貨幣與人類的總體財(cái)富建立起牢固的聯(lián)系。 這是以人為本貨 幣制度的哲學(xué)基礎(chǔ)。新貨幣制度的一種可能的實(shí)現(xiàn)路徑是： 利用人民幣購買力上升的契機(jī)， 為每 一個(gè)公民建立社會(huì)保障個(gè)人賬戶并注資。人民幣升值潛力是一項(xiàng)數(shù)量巨大的紅 利，以2008年末47.52 萬億元廣義貨幣計(jì)算，假設(shè)人民幣有 3%的升值潛力，我 們就有 1.42 萬億元紅利，也就是人均一千

15、元可以分派。社會(huì)保障個(gè)人賬戶可以 為中央銀行和消費(fèi)者之間建立起直接聯(lián)系。 在經(jīng)濟(jì)緊縮及遭受重大社會(huì)事件的時(shí) 期, 中央銀行可快速反應(yīng)，對(duì)社會(huì)保障個(gè)人賬戶充值并放寬賬戶的支付范圍，這 些措施可以彌補(bǔ)現(xiàn)有的貨幣工具 （如調(diào)整利率等） 的不足。 對(duì)社會(huì)保障個(gè)人賬戶 充值能更快地將資金傳導(dǎo)到消費(fèi)者， 直接刺激經(jīng)濟(jì)。 社會(huì)保障個(gè)人賬戶可以委托 商業(yè)銀行來操作，例如給每一個(gè)公民建立一個(gè)賬戶并發(fā)卡 （類似于銀行借記卡） ， 再由中央銀行擇機(jī)充值。 2009 年初被熱烈討論的“千元補(bǔ)貼”建議是一個(gè)救急 措施，但可以作為以人為本貨幣制度的開端。在社會(huì)主義制度下，將紅利平均地分配給每一個(gè)公民無疑是最公平的方式。

16、這也可能是最有效的促進(jìn)生產(chǎn)的方法。 因?yàn)榈褪杖胂M(fèi)者手里的錢最有可能進(jìn)入 生產(chǎn)消費(fèi)的循環(huán)， 產(chǎn)生最大的乘數(shù)效應(yīng)。 通過建立社會(huì)保障個(gè)人賬戶分發(fā)人民 幣，可以提高內(nèi)需，大幅改善國內(nèi)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行，建立和諧社會(huì)。在減少國內(nèi)對(duì)于國 際市場(chǎng)的依賴的同時(shí)， 縮減貧富差距。 首先紅利分發(fā)給公民， 可以提高普通老百 姓的消費(fèi)能力。消費(fèi)的增加會(huì)促進(jìn)生產(chǎn)，生產(chǎn)所得會(huì)進(jìn)一步轉(zhuǎn)變?yōu)榭赡艿南M(fèi)。第二，勞動(dòng)力具備討價(jià)還價(jià)的能力，會(huì)促使工廠提高工資，這個(gè)過程雖然緩慢， 但有這樣的一個(gè)良性壓力，會(huì)促進(jìn)產(chǎn)業(yè)升級(jí)。第三，國內(nèi)廠商因?yàn)槿嗣駧派担?對(duì)外競(jìng)爭(zhēng)力減弱， 但他們可以將生產(chǎn)能力逐步轉(zhuǎn)到國內(nèi)消費(fèi)品的生產(chǎn)上。 我們可 以通過這個(gè)機(jī)

17、制，減緩?fù)鈪R增速，甚至減少外匯儲(chǔ)備。建立社會(huì)保障個(gè)人賬戶并由中央銀行直接注資是一次社會(huì)主義金融創(chuàng)新 , 為 中央銀行調(diào)節(jié)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行提供了一個(gè)新的貨幣政策工具， 我們可以稱之為三大貨幣 政策工具（利率、存款準(zhǔn)備金率和公開市場(chǎng)操作）之外的第四大貨幣政策工具。 強(qiáng)調(diào)財(cái)富的共同創(chuàng)造和共同擁有這一事實(shí)， 必將激發(fā)廣大人民的主人翁精神和更 大的創(chuàng)造力。以 13 億勤勞的人民以及數(shù)十萬億公有流動(dòng)資產(chǎn)為后盾，以人為本的人民幣 制度相對(duì)于現(xiàn)行國際貨幣制度而言將是最穩(wěn)健的。 人民幣對(duì)其它國家的人民也將 具有很強(qiáng)的吸引力， 它可以慢慢地成長(zhǎng)為一種世界性的貨幣。 應(yīng)該看到， 美國在 其國力達(dá)到頂峰時(shí)（ 1945 年），

18、美元的影響力只及于西方世界。在二戰(zhàn)后的半 個(gè)世紀(jì)中， 美國雖然取得了冷戰(zhàn)的勝利并讓美元的影響力及于全球， 但美國的發(fā) 展?jié)摿σ阉ソ撸?美元制度在高成本上運(yùn)行， 已無力整合全球經(jīng)濟(jì)體系。 如果中國 在千年一遇的民族復(fù)興的過程中采用后資本主義 （以人為本） 的貨幣制度和金融 體系，在發(fā)展?jié)摿ν耆尫?、國力達(dá)到頂峰前，讓人民幣的影響力及于全球，最 終將全球經(jīng)濟(jì)納入以人為本的知識(shí)經(jīng)濟(jì)軌道，當(dāng)是中國之福，世界之福。五、以人為本的貨幣制度對(duì)中國農(nóng)村的意義 改革開放以來，中國的飛速發(fā)展并未使所有居民較均等地分享到發(fā)展所帶來 的益處。貧富差距特別是城鄉(xiāng)差距逐漸擴(kuò)大不僅造成了一些現(xiàn)實(shí)的民生問題， 也 對(duì)經(jīng)濟(jì)的持

19、續(xù)健康發(fā)展形成了制約。城鄉(xiāng)差距主要表現(xiàn)在：（1）城鄉(xiāng)居民收入差距和消費(fèi)支出差距擴(kuò)大。 1978 年城鄉(xiāng)居民消費(fèi)支出的相對(duì)差距為 2.68 倍，到 2002 年擴(kuò)大為 3.29 倍，如果把城鎮(zhèn)居民的財(cái)政補(bǔ)貼都折算出來，城鄉(xiāng)居民的消 費(fèi)水平實(shí)際差距將達(dá)到 6 倍。（ 2）城鄉(xiāng)居民公共服務(wù)差距大。具體表現(xiàn)在：目 前城鄉(xiāng)居民受教育水平差距比較明顯；城鄉(xiāng)居民在公共衛(wèi)生資源分布上差異較 大；城鄉(xiāng)醫(yī)療保險(xiǎn)覆蓋率差異較大。（ 3）城鄉(xiāng)勞動(dòng)生產(chǎn)率的差距大。農(nóng)業(yè)部門 產(chǎn)值占GDPt匕重明顯下降，農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率與全國平均勞動(dòng)生產(chǎn)率的比值下降， 農(nóng)民 人均收入占人均 GDP的比重不斷下降，農(nóng)民的農(nóng)業(yè)收入占總收入的比重不斷下 降。要解決城鄉(xiāng)發(fā)展的不平衡性， 最重要的是要提高低收入地區(qū)和農(nóng)民的 “造血” 能力，即“授人以漁”。這種說法看似與我們建立社會(huì)保障賬戶并注資的觀點(diǎn)完 全相反，其實(shí)不然。 因?yàn)樘岣卟话l(fā)達(dá)地區(qū)和農(nóng)民的經(jīng)濟(jì)實(shí)力， 終究還是需要依靠 國家的力量。一方面需要政策的指導(dǎo)， 對(duì)其給予政策的便利和提供新的發(fā)展思路； 另一方面則需要資金的扶持， 幫助其擁有能夠進(jìn)行發(fā)展的資本。 這兩者在提高不 發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)的過程中是缺一不可的。