我國(guó)個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策論文資料全

1、22/22我國(guó)個(gè)人信貸業(yè)務(wù)的發(fā)展與風(fēng)險(xiǎn)防范對(duì)策A.個(gè)人信貸業(yè)務(wù)概述 HYPERLINK :/baike.baidu /view/157615.htm t _blank 個(gè)人資產(chǎn)業(yè)務(wù)，即個(gè)人信貸業(yè)務(wù)。主要指運(yùn)用從負(fù)債業(yè)務(wù)籌集的資金，將資金的使用權(quán)在一定期限內(nèi)有償讓渡給個(gè)人，并在貸款到期時(shí)收回資金本息以取得收益的業(yè)務(wù)。個(gè)人資產(chǎn)業(yè)務(wù)作為商業(yè)銀行主要的收益來(lái)源，對(duì)商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)成果起著重要的作用。個(gè)人資產(chǎn)業(yè)務(wù)可以從多種方式和角度來(lái)劃分，常見(jiàn)的主要有： （一）按貸款期限可劃分為： 1.短期貸款，指貸款期限在1年以?xún)?nèi)（含1年）的貸款； 2.中期貸款，指貸款期限在1年以上（不含1年）、5年以下（含5年）的貸

2、款； 3.長(zhǎng)期貸款，指貸款期限在5年以上（不含5年）的貸款。 （二）按擔(dān)保方式可劃分為： 1.信用貸款，指以借款人的信譽(yù)發(fā)放的貸款； 2.擔(dān)保貸款，指保證貸款、抵押貸款、質(zhì)押貸款。 （1）抵押貸款，指按中華人民共和國(guó)擔(dān)保法規(guī)定的抵押方式以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)作為抵押物而發(fā)放的貸款。 （2）質(zhì)押貸款，指按中華人民共和國(guó)擔(dān)保法規(guī)定的質(zhì)押方式以借款人或第三人的財(cái)產(chǎn)或權(quán)利作為質(zhì)物發(fā)放的貸款。質(zhì)押物可以是債券、存單、個(gè)人人壽保險(xiǎn)單等。 （3）保證貸款，指按中華人民共和國(guó)擔(dān)保法規(guī)定的保證方式以第三人承諾在借款人不能償還貸款時(shí)，按約定承擔(dān)一般保證責(zé)任或者為連帶責(zé)任而發(fā)放的貸款。 （三）按貸款的用途可劃分為：

3、 1.個(gè)人消費(fèi)貸款，指擁有一定收入的公民為實(shí)現(xiàn)消費(fèi)目的，向銀行申請(qǐng)借款并提供一定的擔(dān)保，到期歸還借款，支付利息的行為。主要包括：個(gè)人耐用消費(fèi)品貸款、個(gè)人住房裝修貸款、個(gè)人助學(xué)貸款、個(gè)人旅游貸款、汽車(chē)消費(fèi)貸款等業(yè)務(wù)品種。 2.個(gè)人綜合消費(fèi)貸款，指銀行為進(jìn)一步滿足個(gè)人日趨多樣的消費(fèi)需求，向個(gè)人發(fā)放的不指定具體用途的貸款。 3.信用卡透支貸款，指信用卡持卡人在信用卡XX余額不足消費(fèi)或購(gòu)物所需金額時(shí)，根據(jù)銀行與持卡人事先商定的限額自動(dòng)給予持卡人所需的貸款額度。 4.個(gè)人住房貸款，指銀行向借款人發(fā)放的用于購(gòu)買(mǎi)自用普通住房的貸款。 5.個(gè)人質(zhì)押貸款，指借款人按照其借款的金額將相應(yīng)的質(zhì)押物交給銀行作為保證的

4、一種貸款。當(dāng)借款人的現(xiàn)金流量不足以?xún)斶€借款時(shí)，銀行就行使對(duì)質(zhì)押品的處置權(quán)。 6.個(gè)人信用貸款，指銀行或其它金融機(jī)構(gòu)向資信良好的借款人發(fā)放的無(wú)需提供擔(dān)保的人民幣信用貸款。以個(gè)人信用與還款能力為基礎(chǔ)，額度一般不會(huì)超過(guò)10-20萬(wàn)，借款期是1-2年不等。現(xiàn)在幾家商業(yè)銀行都陸續(xù)開(kāi)展了此項(xiàng)業(yè)務(wù)。中安信業(yè)是國(guó)內(nèi)最大的小額信用貸款機(jī)構(gòu)，在全國(guó)有很多分行，信譽(yù)也比較好。 只要您保持和擁有良好的個(gè)人資信，就可免擔(dān)保獲得一定額度的銀行貸款。B.當(dāng)前銀行信貸業(yè)務(wù)情況1.信貸額度緊張成常態(tài)在黃家榮的博文中提到，他同時(shí)致電另外幾家銀行領(lǐng)導(dǎo)，這幾家銀行的領(lǐng)導(dǎo)告訴他：現(xiàn)在還沒(méi)有收到正式的文件通知不準(zhǔn)給房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商貸款開(kāi)發(fā)房

5、地產(chǎn)，但是可以明確的是 “沒(méi)有錢(qián)給房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商貸款開(kāi)發(fā)房地產(chǎn)”。“目前銀行對(duì)于開(kāi)發(fā)貸，的確收得很緊，一方面主要是開(kāi)發(fā)貸風(fēng)險(xiǎn)增大，另外一方面也是銀行本身頭寸就比較緊?！鄙鲜龇康禺a(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)負(fù)責(zé)人稱(chēng)，如果銀行業(yè)全面停貸的話，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商肯定會(huì)出現(xiàn)很多壞賬，這樣對(duì)銀行來(lái)說(shuō)自己也會(huì)受到損失，不可能全面停貸。前述銀行業(yè)分析師表示，樓市新政的出臺(tái)，讓房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商越來(lái)越不好做，市場(chǎng)對(duì)于房?jī)r(jià)走勢(shì)的預(yù)期也在發(fā)生變化，這導(dǎo)致開(kāi)發(fā)商越來(lái)越不被銀行看好。開(kāi)發(fā)貸的風(fēng)險(xiǎn)來(lái)自于一方面房?jī)r(jià)下跌，一方面在樓市調(diào)控下，開(kāi)發(fā)商賣(mài)不出去房子，會(huì)造成資金緊張。該分析師還認(rèn)為，由于今年的信貸整體收縮，在政策的調(diào)控下，銀行肯定會(huì)選擇做政策支

6、持并且風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)小的項(xiàng)目，開(kāi)發(fā)貸的信貸額度今年肯定會(huì)降下來(lái)。有銀行人士對(duì) 每日經(jīng)濟(jì)新聞表示，信貸額度有時(shí)甚是緊張，放不下來(lái)，唯有等待，可能這種情況就被外界定義為“停貸”?！坝袝r(shí)候不是太絕對(duì)的停，也就是逐步減少貸款金額。”上述銀行人士表示，對(duì)銀行來(lái)說(shuō)，一項(xiàng)業(yè)務(wù)的準(zhǔn)入和退出都是慎重的事情，主要依據(jù)是國(guó)家政策。同時(shí)，他也表示，對(duì)于開(kāi)發(fā)貸信貸方面的政策，新增信貸較為容易執(zhí)行?！暗媪坷锩嬉恳淮涡郧迨站屠щy了，除非是禁止性規(guī)定。”銀行信貸額度收緊，房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)商也開(kāi)始轉(zhuǎn)向新的融資渠道。上述房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)負(fù)責(zé)人告訴記者，由于銀行信貸收緊，開(kāi)發(fā)商很多也轉(zhuǎn)向了像房地產(chǎn)信托這樣的渠道?！拔覀儎倓偝闪⒘藥讉€(gè)房地產(chǎn)

7、信托項(xiàng)目，挺好的?！?.信貸緊縮 多家銀行暫停車(chē)貸業(yè)務(wù)東亞訊（記者 何偉） 在去年一度“卷土重來(lái)”的汽車(chē)貸款，目前又遭遇了相對(duì)冷清的境遇。昨日，記者在采訪中了解到，自從今年年初開(kāi)始，多數(shù)銀行已經(jīng)暫停辦理汽車(chē)貸款。至于有消息稱(chēng)，部分城市的銀行提高了汽車(chē)貸款的利率，目前長(zhǎng)春辦理汽車(chē)貸款的銀行，仍然在執(zhí)行基準(zhǔn)利率，并未對(duì)利率進(jìn)行上調(diào)。但是貸款年限有了一定調(diào)整，去年貸款的年限最長(zhǎng)可以達(dá)到5年，現(xiàn)在最長(zhǎng)年限是3年。只有個(gè)別還款能力特別強(qiáng)的職業(yè)人群，在固定期限內(nèi)沒(méi)有任何不良貸款記錄的情況下，才有可能享受最長(zhǎng)期限貸款5年的政策。而從借款人的角度來(lái)看，銀行車(chē)貸執(zhí)行的是貸款基準(zhǔn)利率，如果加息，利率會(huì)隨之變化，而

8、汽車(chē)金融公司的車(chē)貸，執(zhí)行的是固定利率。今年銀行加息的預(yù)期非常強(qiáng)烈，所以很多借款人辦理車(chē)貸，都選擇了汽車(chē)金融公司的車(chē)貸。選擇銀行車(chē)貸的借款人減少，銀行自然也不再側(cè)重汽車(chē)貸款。至于多數(shù)銀行暫時(shí)退出車(chē)貸市場(chǎng)的原因，長(zhǎng)春某銀行信貸方面負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示，由于今年整體的信貸額度偏緊，而車(chē)貸與其它貸款相比，受眾相對(duì)較小。所以銀行自然將本來(lái)不多的信貸額度，用在了占比相對(duì)較高的貸款品種。3. 當(dāng)前銀行信貸集中情況的調(diào)查與思考摘要 HYPERLINK :/ chinaacc /wangxiao/ccbp/ t _blank 銀行信貸集中既有有利的一面,又會(huì)帶來(lái)負(fù)面影響,如何解決和處理好銀行信貸集中問(wèn)題,更好的發(fā)揮

9、信貸資金效用,支持經(jīng)濟(jì)協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展,值得我們認(rèn)真加以思考。 關(guān)鍵詞銀行信貸集中 表現(xiàn)形式 影響 對(duì)策建議 近幾年,雖然我國(guó)經(jīng)濟(jì)得到平穩(wěn)較快發(fā)展,但地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡,沿海與內(nèi)陸,發(fā)達(dá)與欠發(fā)達(dá)地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的差距仍然在拉大。經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與信貸增長(zhǎng)呈正相關(guān)關(guān)系,經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)離不開(kāi)信貸支持,銀行信貸投向趨利性客觀上要求信貸投放向發(fā)達(dá)地區(qū)和優(yōu)勢(shì)行業(yè)集中。 一、當(dāng)前銀行信貸集中的表現(xiàn)形式 1、經(jīng)營(yíng)資金的集中。 經(jīng)營(yíng)資金的集中主要表現(xiàn)在以下幾方面。一是存款向國(guó)有與股份制商業(yè)銀行集中,地方性金融機(jī)構(gòu)存款市場(chǎng)份額占比較小。 HYPERLINK :/ chinaacc /zhuanti/diaocha/ t _blan

10、k 調(diào)查顯示,2008年末,遼寧轄區(qū)國(guó)有與股份制商業(yè)銀行各項(xiàng)存款占比75.2%,地方金融機(jī)構(gòu)各項(xiàng)存款占比24.8%。二是商業(yè)銀行存款由基層行向上級(jí)行集中。金融機(jī)構(gòu)通過(guò)實(shí)行二級(jí)準(zhǔn)備金,以?xún)?yōu)厚的系統(tǒng)內(nèi)上存利率,把基層行的資金逐級(jí)集中。轄區(qū)商業(yè)銀行系統(tǒng)內(nèi)二級(jí)準(zhǔn)備金的比例由1.89%4.32%不等,比例內(nèi)上存資金利率多數(shù)高于法定存款準(zhǔn)備金利率,最高的高出法定存款準(zhǔn)備金利率4.23個(gè)百分點(diǎn)。超比例上存資金利率更高,中國(guó)銀行最高達(dá)到5.9%,高于一年期存款利率3.65個(gè)百分點(diǎn),2008年轄區(qū)縣域新增存款18.2億元,占全市新增存款的27.8%,其中上存市行資金9.5億元,占新增存款的52.2%。三是存款向

11、發(fā)達(dá)地區(qū)集中。2008年末,遼寧轄區(qū)沈陽(yáng)、大連、鞍山等3個(gè)發(fā)達(dá)城市金融機(jī)構(gòu)存款占全省14市金融機(jī)構(gòu)存款總量的65.9%,阜新屬于全省經(jīng)濟(jì)最落后地區(qū),僅占1.8%。 2、信貸管理權(quán)限的集中。隨著國(guó)有商業(yè)銀行改革的完成,集約化經(jīng)營(yíng)模式基本固定,國(guó)有商業(yè)銀行普遍實(shí)行了集權(quán)式的信貸管理模式,貸款權(quán)和審批權(quán)逐步上收于總行和一、二級(jí)分行,總、分行直貸規(guī)模不斷擴(kuò)大,基層銀行的經(jīng)營(yíng)自主權(quán)基本喪失。多數(shù)基層行僅有少量小額質(zhì)押貸款的權(quán)力,如工商銀行、建設(shè)銀行、中國(guó)銀行二級(jí)分行企業(yè)貸款無(wú)論額度大小,全部由總、省行審批,市級(jí)分行負(fù)責(zé)貸前調(diào)查和相關(guān)材料申報(bào)工作,縣支行只存不貸。 3、信貸投向的集中。一是向優(yōu)勢(shì)行業(yè)集中。

12、調(diào)查統(tǒng)計(jì),2008年阜新轄區(qū)各家商業(yè)銀行新增貸款47.3億元,其中電力、煤碳等二大優(yōu)勢(shì)行業(yè)4戶企業(yè)貸款28億元,占全部新增貸款的59.6%,如工商銀行集中向華能阜新風(fēng)力發(fā)電和阜新發(fā)電投放貸款17億元,占該行新增貸款的92.3%。二是向大中型骨干企業(yè)集中。2008年轄區(qū)各商業(yè)銀行新增貸款中,前20戶企業(yè)占89.4%,主要投向白音花海州露天煤礦、大唐國(guó)際發(fā)電XX公司、阜新振隆土特產(chǎn)等骨干企業(yè),某行10家企業(yè)新貸款占全部新增貸款的89.6%。三是向信用程度高的企業(yè)集中。2008年轄區(qū)商業(yè)銀行新增貸款投向AAA級(jí)以上企業(yè)占6%,投向AA級(jí)企業(yè)占72.6%,投向A級(jí)企業(yè)占12.6%,A級(jí)以下的占8.8%

13、。四是向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)集中。由于國(guó)有商業(yè)銀行資金基本上由總、省行統(tǒng)一集中使用,并實(shí)行“重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)地區(qū)、重點(diǎn)客戶和發(fā)展重點(diǎn)產(chǎn)品的四重戰(zhàn)略”,致使信貸投放向經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)集中。2008年,遼寧轄區(qū)沈陽(yáng)、大連、鞍山三市金融機(jī)構(gòu)新增貸款占全省金融機(jī)構(gòu)新增貸款的65.5%,從阜新轄區(qū)信貸投放情況看,近5年來(lái)國(guó)有商業(yè)銀行停止對(duì)縣域企業(yè)發(fā)放貸款,在縣域的分支機(jī)構(gòu)只存不貸,2008年縣域金融機(jī)構(gòu)新增貸款僅占全市新增貸款的19.2%。 二、信貸集中的主要成因 1、中小企業(yè)融資的外部環(huán)境沒(méi)有太大的改變。一是在現(xiàn)行的融資體制下,大企業(yè)、大集團(tuán)可以通過(guò)發(fā)行股票、 HYPERLINK :/ chinaacc /web/

14、lc_zq_1 t _blank 債券等形式籌集資金,而對(duì)于中小企業(yè)來(lái)說(shuō),由于受許多條件的限制,很難從二級(jí)市場(chǎng)上籌集資金。二是現(xiàn)行的融資體制不完善,像國(guó)外那樣為中小企業(yè)服務(wù)的中小企業(yè)服務(wù)中心、貸款擔(dān)保組織、貸款擔(dān)?；稹⒅行∑髽I(yè)同業(yè)協(xié)會(huì)等沒(méi)有建立和完善起來(lái),給中小企業(yè)的融資造成一些障礙。目前阜新僅有一家中小企業(yè)信用擔(dān)保公司,且財(cái)政僅投入1000萬(wàn)元,僅能起到一定的引導(dǎo)作用,不能從根本上解決問(wèn)題。 2、基層國(guó)有商業(yè)銀行用資金的減少和經(jīng)營(yíng)策略的轉(zhuǎn)變,限制了對(duì)中小企業(yè)的貸款。各家國(guó)有商業(yè)銀行都明確金融服務(wù)的對(duì)象是重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)行業(yè)、重點(diǎn)企業(yè),與此相適應(yīng),普遍實(shí)行了集權(quán)式的信貸管理模式。信貸資金大量向

15、上集中,支持重點(diǎn)產(chǎn)業(yè)、重點(diǎn)行業(yè)和重點(diǎn)企業(yè)?；鶎有兄挥型扑]權(quán)而沒(méi)有審批發(fā)放,中小企業(yè)申請(qǐng)貸款要通過(guò)對(duì)其提供的抵押物進(jìn)行評(píng)估、確認(rèn)、登記等程序,這中間手續(xù)麻煩,環(huán)節(jié)較多,時(shí)間較長(zhǎng),難以適應(yīng)企業(yè)對(duì)貸款需求的季節(jié)性和與時(shí)性特點(diǎn),進(jìn)而影響了國(guó)有銀行與中小企業(yè)的合作。 3、信貸風(fēng)險(xiǎn)追究責(zé)任制制約了基層商業(yè)銀行貸款的積極性。目前國(guó)有商業(yè)銀行,包括地方法人金融機(jī)構(gòu)都普遍實(shí)行了貸款風(fēng)險(xiǎn)責(zé)任追究制度,要求新發(fā)放的貸款要達(dá)到本金、利息百分之百按期收回,否則停發(fā)工資、下崗清收。因此,導(dǎo)致一些基層行寧可不放款,也不愿承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn),這在很大程度上影響了企業(yè)取得貸款。 三、信貸集中的有利方面和負(fù)面影響 1、信貸集中的有利方面。

16、 (1)有利于重點(diǎn)企業(yè)和基礎(chǔ)項(xiàng)目在經(jīng)營(yíng)發(fā)展過(guò)程中獲得充足的資金。如地區(qū)電力、煤炭、農(nóng)產(chǎn)品加工等行業(yè)和企業(yè)在銀行信貸的大力支持下,對(duì)地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的貢獻(xiàn)率穩(wěn)定提高,約占地區(qū)經(jīng)濟(jì)總量的38.7%。 (2)有利于優(yōu)化信貸資源配置,提高金融資產(chǎn)質(zhì)量。信貸集中是商業(yè)銀行短期內(nèi)改善經(jīng)濟(jì)效益的理性選擇,信貸資金投向經(jīng)濟(jì)效益高、市場(chǎng)發(fā)展前景好的行業(yè)與企業(yè),有利于充分發(fā)揮信貸資金的使用效益,實(shí)現(xiàn)信貸資金的良性循環(huán)。 (3)有利于銀行防范金融風(fēng)險(xiǎn)。由于國(guó)家重點(diǎn)企業(yè)基本不存在倒閉風(fēng)險(xiǎn),不易對(duì)銀行造成較大金融風(fēng)險(xiǎn),降低了風(fēng)險(xiǎn)隱患。 2、信貸集中的不利影響。 (1)信貸的過(guò)度集中,導(dǎo)致貨幣政策傳導(dǎo)不暢。一方面由于實(shí)行二級(jí)

17、準(zhǔn)備金,資金逐漸向上級(jí)行集中,削弱了基層行的放貸能力,對(duì)區(qū)域經(jīng)濟(jì)重要組成部分的中小企業(yè)的支持甚少,造成區(qū)域經(jīng)濟(jì)的資金供求失衡,對(duì)微觀經(jīng)濟(jì)造成不利影響。另一方面大量資金投向少數(shù)企業(yè)、行業(yè),使這類(lèi)企業(yè)因輕易獲得銀行大量信貸資金產(chǎn)生 HYPERLINK :/ chinaacc /web/licai/ t _blank 投資高風(fēng)險(xiǎn)和行業(yè)沖動(dòng),一定程度上將助長(zhǎng)某些行業(yè)和企業(yè)的非理性擴(kuò)張,導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)泡沫的形成,降低全社會(huì)的資金使用效率。 (2)形成商業(yè)銀行風(fēng)險(xiǎn)隱患。一是經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)。信貸集中使得銀行信貸客戶固定,收入主要依賴(lài)于個(gè)別行業(yè)甚至個(gè)別企業(yè),經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步集中化,企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況一旦惡化或市場(chǎng)發(fā)生變化,銀行經(jīng)

18、營(yíng)的穩(wěn)定性和效益性就會(huì)受到影響。二是管理風(fēng)險(xiǎn)。由于商業(yè)銀行信貸人員受知識(shí)水平和行業(yè)分析能力的限制,無(wú)法對(duì)大型企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、發(fā)展前景做出準(zhǔn)確判斷?；鶎有袥](méi)有授信權(quán),承擔(dān)決策失誤的責(zé)任較小,對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的關(guān)注程度則較低;上級(jí)行又難以與時(shí)準(zhǔn)確地了解和掌握企業(yè)的各項(xiàng)變化情況,導(dǎo)致貸后風(fēng)險(xiǎn)增加。三是財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。目前銀行的經(jīng)營(yíng)收益主要來(lái)源于利息收入,貸款過(guò)度集中使得銀行的經(jīng)營(yíng)效益在很大程度上受制于少數(shù)大企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況。 (3)挫傷了基層行的經(jīng)營(yíng)積極性,不利于商業(yè)銀行的發(fā)展。信貸集中導(dǎo)致信貸營(yíng)銷(xiāo)缺乏積極性,基層行不能主動(dòng)培養(yǎng)和選擇客戶,難以開(kāi)拓新的信貸領(lǐng)域和發(fā)展中間業(yè)務(wù),使銀行缺乏其發(fā)展的新增長(zhǎng)點(diǎn)。信貸功能的逐步

19、喪失,使金融組織體系出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性缺陷,直接影響到金融機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展,在某種程度上助長(zhǎng)了無(wú)序的民間借貸的不斷擴(kuò)大。 (4)拉大銀行與中小企業(yè)之間的距離。中小企業(yè)是國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的重要而活躍的力量,信貸資金向大企業(yè),大客戶的集中,導(dǎo)致一般客戶尤其是中小客戶取得信貸支持的難度增大。 四、對(duì)策建議 1、加強(qiáng)中央銀行政策窗口指導(dǎo)。中央銀行要充分發(fā)揮窗口指導(dǎo)作用,利用貨幣政策工具引導(dǎo)商業(yè)銀行合理配置和投放信貸資金,保證貨幣信貸政策的貫徹執(zhí)行。一是出臺(tái)相應(yīng)政策,引導(dǎo)國(guó)有商業(yè)銀行總分行增加欠發(fā)達(dá)地區(qū)以與中小企業(yè)貸款比例,增加對(duì)信譽(yù)優(yōu)良、具有發(fā)展?jié)摿Φ闹行∑髽I(yè)的有效信貸投入。二是適當(dāng)增加對(duì)金融機(jī)構(gòu)特別是中小金融機(jī)構(gòu)的

20、再貸款投入和再貼現(xiàn)額度。三是要對(duì)商業(yè)銀行的系統(tǒng)性和區(qū)域性的信貸集中進(jìn)行預(yù)警預(yù)報(bào)。中央銀行應(yīng)發(fā)揮信貸登記 HYPERLINK :/ chinaacc /wangxiao/zixun/ t _blank 咨詢(xún)系統(tǒng)的作用,定期對(duì)銀行貸款投向進(jìn)行分析。同時(shí)利用信貸登記咨詢(xún)系統(tǒng)通報(bào)有關(guān)信息,加強(qiáng)各行之間的信息溝通與合作,推廣銀團(tuán)貸款,避免因信息不對(duì)稱(chēng)帶來(lái)的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 2、建立行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系。商業(yè)銀行應(yīng)建立對(duì)信貸集中行業(yè)、集中客戶的授信風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警線,定期進(jìn)行集中客戶授信風(fēng)險(xiǎn)分析和評(píng)級(jí),重點(diǎn)了解集中客戶所處的行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)、實(shí)際經(jīng)營(yíng)能力等有關(guān)情況,研究制定對(duì)大企業(yè)的授信政策,防止信貸風(fēng)險(xiǎn)的出現(xiàn)。同時(shí),要建立

21、對(duì)企業(yè)預(yù)期市場(chǎng)供求、價(jià)格變化預(yù)測(cè)等為主要依據(jù)的監(jiān)測(cè)體系,建立信貸退出機(jī)制,與時(shí)主動(dòng)退出無(wú)效或低效的信貸市場(chǎng),有效規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。 3、完善商業(yè)銀行信貸管理體制。一是建立科學(xué)的授權(quán)授信管理體系。各商業(yè)銀行應(yīng)建立貸款分層決策管理體系,依據(jù)系統(tǒng)運(yùn)行實(shí)際,對(duì)基層進(jìn)行實(shí)績(jī)分類(lèi)和等級(jí)劃分,對(duì)不同地區(qū)的分支行確定不同的貸款審批權(quán)限。在對(duì)所有的客戶在評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上,對(duì)每一家客戶包括中小企業(yè)給予相應(yīng)的授信額度,在授信額度之內(nèi),由基層行審批發(fā)放貸款,既可增加對(duì)中小企業(yè)的有效信貸投入,也可減少信貸集中帶來(lái)的風(fēng)險(xiǎn)。二是完善信用審批操作流程。根據(jù)各地經(jīng)濟(jì)發(fā)展規(guī)模和基層行的經(jīng)營(yíng)管理水平,因地制宜,適當(dāng)下放中小企業(yè)流動(dòng)資金貸款審批

22、權(quán),減少中間環(huán)節(jié)。三是完善業(yè)務(wù)考核獎(jiǎng)懲機(jī)制。建立切實(shí)可行的激勵(lì)與約束、風(fēng)險(xiǎn)與收益相對(duì)應(yīng)的激勵(lì)機(jī)制,制定合理的獎(jiǎng)懲辦法,激勵(lì)信貸人員的主觀能動(dòng)性。 4、進(jìn)一步拓寬中小企業(yè)融資渠道 。一是大力促進(jìn)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的發(fā)展,解決中小企業(yè)擔(dān)保難的問(wèn)題,解除銀行投入的后顧之憂。各級(jí)政府要積極協(xié)調(diào)、引導(dǎo)和促進(jìn)中小企業(yè)信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)的籌建,建立有效的管理制度和運(yùn)作機(jī)制,合理劃分信用擔(dān)保機(jī)構(gòu)與金融機(jī)構(gòu)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)比例,維護(hù)并促進(jìn)擔(dān)保機(jī)構(gòu)的健康發(fā)展,切實(shí)解決中小企業(yè)貸款擔(dān)保難的問(wèn)題。二是要推動(dòng)企業(yè)債券一、二級(jí)市場(chǎng)的發(fā)展,建立和健全企業(yè)股權(quán)、債券柜臺(tái)交易制度,實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資主體的多元化,開(kāi)辟多種形式的風(fēng)險(xiǎn)投資資金的籌資渠道。

23、5、加強(qiáng)信用建設(shè),完善金融生態(tài)環(huán)境。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下,各地區(qū)為長(zhǎng)期保持吸引商業(yè)性資金投入的能力,應(yīng)加快金融生態(tài)環(huán)境的完善。 通過(guò)以上方式,把企業(yè)信譽(yù)、政府信譽(yù)、銀行信譽(yù)有效結(jié)合,為商業(yè)銀行的經(jīng)營(yíng)創(chuàng)造一個(gè)良好運(yùn)行環(huán)境。 參考文獻(xiàn) 1 鄒新月:商業(yè)銀行信貸風(fēng)險(xiǎn)統(tǒng)計(jì)與納什均衡策略M.中國(guó)經(jīng)濟(jì),2005. 2 胡新天:商業(yè)銀行信貸集中的博弈分析J.南方金融,2003(4). 4. 目前銀行信貸結(jié)構(gòu)仍存在不合理后危機(jī)時(shí)代零售銀行業(yè)的發(fā)展與挑戰(zhàn)暨第二屆銀行評(píng)測(cè)報(bào)告發(fā)布頒獎(jiǎng)盛典于2011年1月12日在召開(kāi)，消費(fèi)者“360銀行評(píng)測(cè)”活動(dòng)是由國(guó)際知名的第三方金融研究分析機(jī)構(gòu)Bankrate銀率網(wǎng)發(fā)起，騰訊網(wǎng)全程

24、圖文直播。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心主任郭田勇發(fā)表主題演講。郭田勇：非常高興，去年這個(gè)活動(dòng)我有事情沒(méi)有來(lái)，但我們中央財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)銀行業(yè)研究中心已經(jīng)連續(xù)和銀率合作進(jìn)行這個(gè)測(cè)評(píng)，我們學(xué)校的一些學(xué)生也參加了銀率網(wǎng)的調(diào)研，所以說(shuō)今天能夠過(guò)來(lái)，在此參加咱們的發(fā)布會(huì)，我還是非常高興的。我今天我還是想講一個(gè)宏觀的題目，中國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展前景，零售銀行論壇的專(zhuān)家比較多，但是在一個(gè)辭舊迎新的事后，剛剛過(guò)去的2010年，我們銀行業(yè)獲得了很大的發(fā)展，但我們看到也出現(xiàn)一些問(wèn)題。對(duì)2011年，我們銀行業(yè)發(fā)展前景以與未來(lái)可能面臨的新情況，我希望通過(guò)這個(gè)演講給大家做一個(gè)簡(jiǎn)要的分享和梳理。首先第一部分，我們回顧一下2010

25、年中國(guó)銀行業(yè)的發(fā)展情況，我大致總結(jié)了6個(gè)方面，一個(gè)是銀行業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健、競(jìng)爭(zhēng)力大幅提升。我們看到從2010年的銀行業(yè)，銀行業(yè)績(jī)應(yīng)當(dāng)說(shuō)還是在繼續(xù)呈現(xiàn)大幅增長(zhǎng)的情況，我們預(yù)計(jì)2010年中國(guó)銀行業(yè)整體的凈利潤(rùn)有可能比09年增幅仍然超過(guò)30%，銀行業(yè)不良貸款持續(xù)呈現(xiàn)雙降的情況。第二方面就是銀行業(yè)改革不斷深化，我們看到在2010年，包括農(nóng)業(yè)銀行的掛牌上市，也意味著國(guó)有銀行改革上市的收關(guān)，還有光大銀行、農(nóng)村商業(yè)銀行香港上市，這塊都是意味著銀行業(yè)改革的不斷深化。第三方面中國(guó)銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)快速發(fā)展，因?yàn)楝F(xiàn)在年報(bào)還沒(méi)有出來(lái)，2010年銀行業(yè)上半年經(jīng)營(yíng)情況，半年報(bào)，銀行業(yè)中間業(yè)務(wù)增幅達(dá)到了40%多，遠(yuǎn)高于整體利潤(rùn)的增

26、幅。所以中間業(yè)務(wù)發(fā)展速度還是比較快的。第四方面混業(yè)經(jīng)營(yíng)取得了很多實(shí)質(zhì)性的進(jìn)展，這塊包括我們各大國(guó)有商業(yè)銀行、股份制商業(yè)銀行，紛紛到境外設(shè)置分支機(jī)構(gòu)，并且參股、并購(gòu)方式進(jìn)入到了一些新興市場(chǎng)國(guó)家，這塊取得的突破還是比較大的。第五是銀行業(yè)貸款法規(guī)進(jìn)一步完善，我們認(rèn)為比較有重要意義的是銀監(jiān)會(huì)三個(gè)辦法一個(gè)指引，使得銀行業(yè)防控風(fēng)險(xiǎn)、業(yè)務(wù)更加規(guī)范，使得銀行業(yè)這方面的能力取得了大幅度提高。最后是加大的對(duì)中小企業(yè)信貸支持力度，這一點(diǎn)非常重要。前幾天有人認(rèn)為銀行業(yè)支持XX發(fā)展、支持世博會(huì)是重要新聞，我們從學(xué)術(shù)角度來(lái)看，我們覺(jué)得2010年銀行支持中小企業(yè)上，從以前國(guó)家強(qiáng)迫的壓制下的做法，到2010年他真正認(rèn)識(shí)到未來(lái)

27、中小企業(yè)是銀行業(yè)務(wù)發(fā)展的一個(gè)方向、一個(gè)重點(diǎn)，所以真正的在這塊開(kāi)始加大支持力度。第二方面我們講一下中國(guó)銀行業(yè)面臨的問(wèn)題，我們分三個(gè)方面，第一個(gè)是我們認(rèn)為銀行信貸結(jié)構(gòu)仍存在不合理，這其中很重要的問(wèn)題是銀行業(yè)貸款其中度比較高，大家知道銀行信貸從集中度來(lái)講有兩個(gè)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)比較大，一個(gè)是地方政府融資平臺(tái)，一個(gè)是房地產(chǎn)。在地方政府融資平臺(tái)方面，我列了幾個(gè)點(diǎn)，一個(gè)是政府擔(dān)保杠桿率比較高，政府為了多頭擔(dān)保，同時(shí)政府進(jìn)行多頭舉債，政府負(fù)債率比較高。所以多投舉債，政府再融資平臺(tái)，很多融資不僅僅是通過(guò)銀行貸款，包括也通過(guò)和信托公司合作，發(fā)行信托計(jì)劃，發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品。包括直接在市場(chǎng)上發(fā)行地方平臺(tái)債，發(fā)債的方式，這樣導(dǎo)致政

28、府整體負(fù)債比較高。第三方面政府主導(dǎo)的項(xiàng)目商業(yè)化程度并不高，我們發(fā)現(xiàn)有大量項(xiàng)目，比如一些城市修建公共設(shè)施，非盈利的項(xiàng)目也是使用銀行貸款，我們想這個(gè)風(fēng)險(xiǎn)大是商業(yè)化不高，也是咱們監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的重要問(wèn)題。當(dāng)然第四個(gè)是地方政府財(cái)政收入上會(huì)面臨瓶頸，比如房地產(chǎn)調(diào)整，財(cái)政收入變少，使得平臺(tái)融資風(fēng)險(xiǎn)有可能會(huì)進(jìn)一步增大，我們說(shuō)在這方面是存在隱患的。第二方面是房地產(chǎn)領(lǐng)域，我總結(jié)一下，房地產(chǎn)領(lǐng)域跟地方平臺(tái)不一樣，房地產(chǎn)沒(méi)有政府或者財(cái)政信用做擔(dān)保，商業(yè)銀行不一定認(rèn)為地方政府融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)大，但可能會(huì)認(rèn)為地方政府融資平臺(tái)貸款反正是政府行為貸款，出了事責(zé)任也并不全在我。而房地產(chǎn)貸款，完全是商業(yè)銀行自助性的投放，如果出問(wèn)題責(zé)

29、任在自己。房地產(chǎn)價(jià)格持續(xù)上升，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇基礎(chǔ)比較薄弱的情況下，未來(lái)發(fā)展有很大的不確定性。由于前期銀行沉淀里的貸款余額量很高，再加上跟房地產(chǎn)相關(guān)的，貸款量大概可以達(dá)到50、60%的比例。第二個(gè)問(wèn)題，就是銀行資本金急需補(bǔ)充，大家看到我們?cè)?010年進(jìn)行了一輪再融資，到了現(xiàn)在，大家注意到剛開(kāi)年，又有幾家商業(yè)銀行要進(jìn)行再融資，這里跟我們宏觀管理監(jiān)管政策上的一些不確定性是有關(guān)的，我前段時(shí)間也到銀監(jiān)會(huì)參加過(guò)一個(gè)專(zhuān)家會(huì)議，大家也看到了，現(xiàn)在這個(gè)情況，其實(shí)我巴塞爾協(xié)議投入使用的話，會(huì)有新的一些在資本金監(jiān)管的變化。所以我們講，未來(lái)資本金補(bǔ)充也是一個(gè)很重要的問(wèn)題。我們回顧2010年還有一個(gè)問(wèn)題，就是銀行信貸成本在不

30、斷上升，這個(gè)表現(xiàn)在2010年下半年，隨著通貨膨脹水平的上升，導(dǎo)致銀行的負(fù)利率不斷呈現(xiàn)，使得很多銀行特別是中小銀行出現(xiàn)了存款困難，導(dǎo)致信貸成本的上升。第三個(gè)大部分，我們說(shuō)一下2011年中國(guó)銀行業(yè)發(fā)展的前瞻，首先說(shuō)說(shuō)宏觀政策確定與不確定，我為什么用這句話呢？宏觀政策從貨幣政策來(lái)看，確定的是已經(jīng)由適度寬松轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，但是不確定的因素非常多。比如說(shuō)往年央行年初都會(huì)給出商業(yè)銀行信貸投放規(guī)模，今年到現(xiàn)在這個(gè)問(wèn)題也沒(méi)有確定。比如說(shuō)央行未來(lái)在貨幣政策調(diào)控中，到底是怎么來(lái)搭配貨幣工具，這塊問(wèn)題大家還在考慮當(dāng)中。因?yàn)椴铑~存款準(zhǔn)備金率是根據(jù)銀行資本狀況、風(fēng)險(xiǎn)狀況定的，但這里有監(jiān)管手段，又有監(jiān)管工具的嫌疑，跟銀監(jiān)會(huì)管理

31、怎么進(jìn)行協(xié)調(diào)，可能會(huì)出現(xiàn)撞車(chē)的情況，這里也是有不確定因素的。我不妨談幾句我的觀點(diǎn)，首先信貸規(guī)模來(lái)看，央行有必要給出一個(gè)信貸規(guī)模增量的，因?yàn)楫吘箯奈覀儑?guó)內(nèi)來(lái)看，商業(yè)銀行的信貸是形成中國(guó)貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)和形成通脹壓力的最主要的原因。這樣的話，即便是考慮我們未來(lái)宏觀調(diào)控的轉(zhuǎn)變，所以我們要淡化使用信貸規(guī)模帶有行政性的調(diào)控方式。但在我們目前通脹壓力比較大的特殊環(huán)境下，央行不對(duì)外公布總體投放信貸，對(duì)各家銀行的內(nèi)部也應(yīng)該提出一些參考性指標(biāo)的。那么我們?cè)诤暧^格局下，我們對(duì)2011年的中國(guó)銀行業(yè)，大概有三個(gè)方面做出判斷。第一個(gè)我們認(rèn)為2011年信貸業(yè)務(wù)仍然是銀行業(yè)績(jī)的主要支撐，這是我們中心自己做的分析，當(dāng)時(shí)講適度

32、寬松貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健，我們?cè)?jīng)專(zhuān)門(mén)分析信貸投放到底是多少比較合適，我們?cè)?jīng)算出應(yīng)該是6.6到6.8萬(wàn)億。即便是這樣，2011年銀行信貸仍然是支撐銀行盈利的最主要的渠道。當(dāng)然09年和2010年前期放出去的貸款對(duì)2011年銀行盈利繼續(xù)形成支撐。第二點(diǎn)，我們認(rèn)為未來(lái)銀行總利差可能呈不斷放大之勢(shì)，從銀行業(yè)利差水平來(lái)看，在2010年初的時(shí)候，曾經(jīng)達(dá)到了比較低的水平，大概到2.3到2.4左右。到了2010年下半年，隨著洋行兩次加息，銀行利差又開(kāi)始放大，又回答了2.4到2.5水平。我們判斷今年上半年，央行繼續(xù)加息的可能性比較大，和氣存款利率不上調(diào)或者上條幅度比較小。我們應(yīng)對(duì)通脹，所以央行可能不斷加息，這樣銀

33、行有效利差可能呈現(xiàn)放大之勢(shì)。當(dāng)然一方面銀行貸款總量可能還是要被控制，但另一方面銀行的有效利差放大，當(dāng)然銀行就存在以?xún)r(jià)補(bǔ)量的空間，特別是2011年我們認(rèn)為，銀行對(duì)中小企業(yè)溢價(jià)能力比較強(qiáng)的領(lǐng)域，放貸的比例是有可能進(jìn)一步升高的。第二點(diǎn)中間業(yè)務(wù)將面臨增長(zhǎng)壓力和契機(jī)。壓力就是說(shuō)從去年表外貸款已經(jīng)被監(jiān)管機(jī)構(gòu)叫停，這個(gè)量在2010年4、5月份的時(shí)候，余額達(dá)到了2萬(wàn)億，可能后來(lái)隨著這些產(chǎn)品到期，現(xiàn)在余額變少了。這塊其實(shí)是支撐銀行中間業(yè)務(wù)，包括零售業(yè)業(yè)務(wù)很重要的一塊收入。這塊被叫停，當(dāng)然銀行還需要在其他的零售業(yè)務(wù)上有所突破，所以我剛才也注意到楊會(huì)長(zhǎng)講發(fā)展零售業(yè)務(wù)，兩大好處，既使銀行克服同質(zhì)化，又有利于增加公眾幸

34、福感。那么2011年，我們覺(jué)得銀行在零售業(yè)業(yè)務(wù)上發(fā)展的信心仍然是非常多的，包括通脹率比較高的情況下，盡管監(jiān)管不讓你搞信貸理財(cái)產(chǎn)品了，但我們還可以跟通脹掛鉤的，比如搞一些掛鉤型的結(jié)構(gòu)型的理財(cái)產(chǎn)品，這塊的發(fā)展空間也應(yīng)當(dāng)是存在的。另外銀行應(yīng)該提高服務(wù)能力，發(fā)展多樣化的金融服務(wù)，包括像理財(cái)、銀行卡，包括隨著人民幣貿(mào)易結(jié)算不斷增大，在這些領(lǐng)域中間業(yè)務(wù)都存在很大的發(fā)展空間的。第三個(gè)我們認(rèn)為混業(yè)經(jīng)營(yíng)也會(huì)帶來(lái)新的盈利點(diǎn)，主要是說(shuō)銀行包括信托公司、保險(xiǎn)公司這些非銀行金融機(jī)構(gòu)之間的合作，我們看到銀行和保險(xiǎn)公司之間進(jìn)行產(chǎn)品的交叉銷(xiāo)售業(yè)務(wù)合作，這兩年應(yīng)該說(shuō)是在不斷加深的。我們展望2011年混業(yè)經(jīng)營(yíng)，除了這塊空間可以繼

35、續(xù)挖掘，其他領(lǐng)域，包括銀行跟PE、私募股權(quán)基金，現(xiàn)在很多陽(yáng)光私募型的產(chǎn)品，在在各家商業(yè)銀行進(jìn)行發(fā)售，在這些方面合作其實(shí)合作空間也是比較大的。最后我們?cè)俸?jiǎn)單說(shuō)幾句2011年銀行業(yè)的發(fā)展重點(diǎn)，我列了三方面，一個(gè)是銀行信貸結(jié)構(gòu)需要進(jìn)一步進(jìn)行調(diào)整，我們要根據(jù)國(guó)家政策和銀行風(fēng)險(xiǎn)管理的要求對(duì)銀行信貸要有保有壓，有增有減，有浮有控。當(dāng)然風(fēng)險(xiǎn)比較大的要進(jìn)行跟蹤，同時(shí)對(duì)于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、服務(wù)業(yè)、中小企業(yè)包括三農(nóng)這些領(lǐng)域，雖然國(guó)家鼓勵(lì)銀行重點(diǎn)進(jìn)行信貸投放，但我們講作為銀行，它要管理風(fēng)險(xiǎn)，銀行要針對(duì)這些領(lǐng)域要進(jìn)行信貸產(chǎn)品和風(fēng)險(xiǎn)管理方面的創(chuàng)新，爭(zhēng)取在這些領(lǐng)域進(jìn)行信貸有效投放。第二就是發(fā)展中間業(yè)務(wù)，咱們今天主題，發(fā)展零

36、售銀行在2011年是非常重要的，我們說(shuō)這的確是銀行業(yè)未來(lái)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向，銀行業(yè)轉(zhuǎn)型就是從以前重視存貸業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向中間業(yè)務(wù)，從以前側(cè)重于公司業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)向零售業(yè)務(wù)，我剛才也分析了，咱們這方面發(fā)展空間也是比較大的。最后我們說(shuō)銀行未來(lái)也是需要多渠道的補(bǔ)充資本金的，因?yàn)槲覀儎偛耪f(shuō)了，監(jiān)管政策面臨一些不確定性，但未來(lái)對(duì)銀行的資本金的要求是可能繼續(xù)升高的，而作為商業(yè)銀行，即便中間業(yè)務(wù)發(fā)展非常重要，但未來(lái)我們?cè)诳深A(yù)期的時(shí)間段內(nèi)，信貸仍然是形成盈利的最主要的方式，而這塊必將消耗他的資本金。所以多渠道的探索資本金的補(bǔ)充方式非常重要。我們覺(jué)得我們作為市場(chǎng)上擔(dān)心的是，銀行把補(bǔ)充資本金的壓力推給市場(chǎng)，這樣對(duì)整個(gè)股市帶來(lái)振動(dòng)都會(huì)

37、比較大。所以說(shuō)我們認(rèn)為，下面四個(gè)相對(duì)好一些，一個(gè)是定向增發(fā)，有些企業(yè)家是要做長(zhǎng)期投資的，這樣對(duì)市場(chǎng)壓力就會(huì)比較小。第二可以考慮利用稅后凈利進(jìn)行增資，這樣還是需要國(guó)家有關(guān)部門(mén)，特別是各家銀行主要股東跟銀行之間在這方面進(jìn)行磋商。第三可以考慮繼續(xù)引進(jìn)中外戰(zhàn)略投資者，增加銀行的資金。最后我們認(rèn)為，在2011年這種環(huán)境下，監(jiān)管機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)在銀行的一些業(yè)務(wù)創(chuàng)新上給出他們更大的空間，包括銀行信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以與信貸資產(chǎn)的證券化。我前兩天看銀監(jiān)會(huì)提出一個(gè)要求，說(shuō)了真實(shí)性、完整性、純潔性，提的要求非常高。我們認(rèn)為，這塊是防止出現(xiàn)非買(mǎi)斷式的轉(zhuǎn)讓?zhuān)珜?duì)于銀行之間正常的做法還是要支持的，如果我們?cè)阢y行信貸資產(chǎn)證券化有一個(gè)空間

38、，使他把存量資產(chǎn)給予盤(pán)活，這樣才真正的有利于銀行業(yè)的發(fā)展。5.當(dāng)前個(gè)人房貸的市場(chǎng)情況查閱 HYPERLINK :/data.bank.hexun /xdcp/dkcp_fd.aspx :/data.bank.hexun /xdcp/dkcp_fd.aspx6. 當(dāng)前個(gè)人車(chē)貸的市場(chǎng)情況查閱 HYPERLINK :/data.bank.hexun /xdcp/dkcp_cd.aspx :/data.bank.hexun /xdcp/dkcp_cd.aspx7.中央銀行信貸政策理論問(wèn)題探析中央銀行信貸政策是國(guó)家優(yōu)化信貸資源配置、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要工具，隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，其重要性日益彰顯

39、。但在新自由主義經(jīng)濟(jì)理論的影響下，央行信貸政策理論體系滯后于實(shí)踐的發(fā)展，一定程度上制約了我國(guó)央行信貸政策實(shí)踐的效率。一、央行信貸政策的必要性（一）信貸政策是經(jīng)濟(jì)“調(diào)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)方式”的重要手段。轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式是實(shí)現(xiàn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)快速協(xié)調(diào)可持續(xù)發(fā)展的需要，調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的重要途徑和內(nèi)容。當(dāng)前，我國(guó)處于產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，信貸政策和國(guó)家產(chǎn)業(yè)政策、財(cái)政政策、投資政策、環(huán)境經(jīng)濟(jì)政策、土地政策、區(qū)域經(jīng)濟(jì)政策等一系列結(jié)構(gòu)調(diào)整政策發(fā)揮著日益重要的作用，信貸政策在結(jié)構(gòu)調(diào)整政策的特殊地位無(wú)可替代。因?yàn)槲覈?guó)間接融資一直處于主導(dǎo)地位，而信貸政策調(diào)控主體是銀行機(jī)構(gòu)和信貸資金，其他經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策無(wú)一例

40、外地需要信貸政策的配合。換言之，各種調(diào)整政策實(shí)質(zhì)上都通過(guò)對(duì)信貸資源的配置而實(shí)現(xiàn)，其實(shí)施效力也是通過(guò)信貸政策的作用而實(shí)現(xiàn)。因此，信貸政策處于國(guó)家經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整政策體系的核心位置，研究完善信貸政策理論強(qiáng)化信貸政策手段，是國(guó)家優(yōu)化調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的需要。（二）信貸政策是貨幣政策的重要補(bǔ)充。在過(guò)去很長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)，信貸政策都作為央行貨幣政策的重要組成部分而存在，政策制定、實(shí)施都受貨幣政策的影響，貨幣政策與信貸政策密不可分，統(tǒng)稱(chēng)為貨幣信貸政策。但在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，信貸政策和貨幣政策既有聯(lián)系，又有嚴(yán)格的區(qū)分。前者著眼于調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)，后者著眼于調(diào)控總量；前者的貫徹實(shí)施主要依靠經(jīng)濟(jì)和法律手段，必要時(shí)借助行政性措施，后

41、者的市場(chǎng)化程度更高；前者的目標(biāo)是配合產(chǎn)業(yè)政策等各種結(jié)構(gòu)調(diào)整政策對(duì)信貸資金結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化調(diào)整，對(duì)于扶持或限制某一產(chǎn)業(yè)或領(lǐng)域的發(fā)展短期難以見(jiàn)效，具有長(zhǎng)期性特點(diǎn)，后者的目標(biāo)是保持幣值穩(wěn)定，需要根據(jù)通脹態(tài)勢(shì)不斷作出逆向調(diào)控，其調(diào)控目標(biāo)具有相對(duì)短期性。信貸政策的結(jié)構(gòu)平衡是貨幣政策總量平衡的基礎(chǔ)，總量調(diào)控一定程度上會(huì)對(duì)信貸結(jié)構(gòu)產(chǎn)生影響，但不能取代信貸政策的調(diào)控；同時(shí)，信貸政策也需要反映貨幣政策對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的要求。因此，貨幣政策研究不能取代信貸政策研究，信貸政策研究應(yīng)作為一個(gè)獨(dú)立的領(lǐng)域得到重視。二、央行信貸政策的理論基礎(chǔ)與功能定位（一）市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下央行信貸政策理論基礎(chǔ)。央行信貸政策存在的必要性在理論界有一定的

42、爭(zhēng)議，以古典經(jīng)濟(jì)學(xué)為基礎(chǔ)的均衡信貸理論認(rèn)為，市場(chǎng)機(jī)制能夠通過(guò)價(jià)格作用實(shí)現(xiàn)資金供求均衡，國(guó)家沒(méi)有必要通過(guò)信貸政策調(diào)節(jié)信貸總量與結(jié)構(gòu)，信貸政策只體現(xiàn)為單個(gè)金融機(jī)構(gòu)的經(jīng)營(yíng)性政策。而以新古典主義為基礎(chǔ)的非均衡信貸理論認(rèn)為，信息不對(duì)稱(chēng)會(huì)導(dǎo)致市場(chǎng)機(jī)制失靈，社會(huì)利益與自身效益沖突會(huì)導(dǎo)致金融機(jī)構(gòu)逆向選擇，即使在完備的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制下，國(guó)家仍需要有選擇地干預(yù)金融活動(dòng)以糾正市場(chǎng)偏差。從西方國(guó)家情況看，雖然歐美發(fā)達(dá)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家的央行沒(méi)有信貸政策的概念，但在政府層面存在一些扶貧扶弱的國(guó)家干預(yù)行為，如美國(guó)政府針對(duì)弱勢(shì)群體、弱勢(shì)區(qū)域的融資需求制定了社區(qū)投資法、公平交易法，設(shè)立專(zhuān)為中小企業(yè)服務(wù)的政府機(jī)構(gòu)中小企業(yè)局。韓國(guó)在上世

43、紀(jì)80年代以前也采取直接信貸管理對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸投向進(jìn)行干預(yù)，以保證國(guó)家支柱產(chǎn)業(yè)高速成長(zhǎng)的資金需要?？偠灾暧^指導(dǎo)性信貸政策不僅存在于發(fā)展中國(guó)家與后發(fā)趕超國(guó)家，即使對(duì)發(fā)達(dá)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)國(guó)家也具有重要意義，只是信貸政策重心有所區(qū)別：前者偏重于對(duì)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)特別是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的調(diào)整，確保信貸資源配置與國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略相適應(yīng)；后者則注重對(duì)弱勢(shì)群體、生態(tài)環(huán)境的保護(hù)，承擔(dān)確保社會(huì)效益最大化的責(zé)任。（二）社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展需要央行信貸政策重新定位。人民銀行專(zhuān)門(mén)行使中央銀行職能后，信貸政策獨(dú)立性逐漸增強(qiáng)，信貸政策在金融宏觀調(diào)控和促進(jìn)國(guó)民經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整方面發(fā)揮著越來(lái)越重要的作用。但我國(guó)央行信貸政策體系產(chǎn)生于計(jì)劃經(jīng)濟(jì)

44、時(shí)期，在內(nèi)容、傳導(dǎo)方式等方面都帶有計(jì)劃經(jīng)濟(jì)特征。隨著社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的確立，原有的信貸政策內(nèi)涵、作用以與信貸政策傳導(dǎo)渠道、傳導(dǎo)機(jī)制、傳導(dǎo)工具等要素都需要重新定位。然而，信貸政策理論研究未受到應(yīng)有的重視，遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于信貸政策實(shí)踐。由于理論支撐不足，在信貸政策實(shí)踐中常常遇到“市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度下是否需要中央銀行信貸政策”、“信貸政策屬于宏觀調(diào)控政策范疇還是微觀經(jīng)營(yíng)政策范疇”等困惑，甚至央行信貸政策效力出現(xiàn)一定程度的“軟化”，影響國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控成效。因此，不斷完善央行信貸政策理論體系，是社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。當(dāng)前，我國(guó)正處于市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)初期和后發(fā)趕超階段，市場(chǎng)機(jī)制尚不完善，不能完全依靠市場(chǎng)對(duì)社會(huì)資源

45、進(jìn)行配置，國(guó)家干預(yù)經(jīng)濟(jì)不可或缺，信貸政策應(yīng)從兩個(gè)方面發(fā)揮重要作用。一方面要進(jìn)一步完善扶弱類(lèi)信貸政策。在履行社會(huì)責(zé)任上，信貸資金的扶弱功能與金融機(jī)構(gòu)追求利潤(rùn)最大化的經(jīng)營(yíng)原則相沖突。金融部門(mén)履行扶弱類(lèi)社會(huì)責(zé)任不能僅靠銀行家的自覺(jué)意識(shí)，也難以通過(guò)市場(chǎng)機(jī)制調(diào)控實(shí)現(xiàn)，必須由國(guó)家采取行政干預(yù)手段進(jìn)行約束。中央銀行制定和執(zhí)行此類(lèi)信貸政策，其實(shí)質(zhì)就是國(guó)家對(duì)金融機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任進(jìn)行干預(yù)，政府（或央行）就是要運(yùn)用信貸政策針對(duì)市場(chǎng)機(jī)制失靈的環(huán)節(jié)實(shí)行有選擇地干預(yù)。另一方面要通過(guò)優(yōu)化配置類(lèi)信貸政策解決好宏觀經(jīng)濟(jì)與微觀經(jīng)濟(jì)之間的信息對(duì)稱(chēng)問(wèn)題。由于出發(fā)點(diǎn)不一致，在金融市場(chǎng)中居于主體地位的商業(yè)銀行，一旦其信貸行為偏離中央銀行

46、設(shè)定的目標(biāo)，即表現(xiàn)為信貸結(jié)構(gòu)失衡。出于信息不對(duì)稱(chēng)導(dǎo)致的逆向選擇，商業(yè)銀行在配置信貸資源時(shí)更多地考慮效益性、安全性、流動(dòng)性的協(xié)調(diào)統(tǒng)一，往往不會(huì)從國(guó)家宏觀調(diào)控政策視角出發(fā)，約束自身經(jīng)營(yíng)行為，甚至可能違背央行信貸政策調(diào)控目標(biāo)。該類(lèi)信貸政策就是要解決金融機(jī)構(gòu)對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)把握的盲區(qū)。三、當(dāng)前央行信貸政策內(nèi)涵、目標(biāo)與傳導(dǎo)我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制、金融體制的發(fā)展賦予央行信貸政策全新的定義與內(nèi)涵，信貸政策的傳導(dǎo)方式也必將發(fā)生重大變化。完善央行信貸政策理論體系，就是通過(guò)對(duì)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度下信貸政策規(guī)律的把握，建立符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)規(guī)律并有利于促進(jìn)我國(guó)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的信貸政策體系。（一）央行信貸政策內(nèi)涵。央行信貸政策是國(guó)家宏觀經(jīng)濟(jì)政策

47、和金融政策的重要組成部分，也是央行宏觀調(diào)控的結(jié)構(gòu)調(diào)整工具。它根據(jù)國(guó)家宏觀調(diào)控、產(chǎn)業(yè)政策、社會(huì)政策等結(jié)構(gòu)調(diào)整政策要求，通過(guò)經(jīng)濟(jì)、法律、行政手段對(duì)金融機(jī)構(gòu)信貸行為實(shí)施引導(dǎo)、調(diào)控和監(jiān)督，促使金融機(jī)構(gòu)調(diào)整信貸營(yíng)銷(xiāo)和投向，實(shí)現(xiàn)信貸資金優(yōu)化配置并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)改善和社會(huì)進(jìn)步。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)制度的建立，金融機(jī)構(gòu)體系不斷完善，直接融資比例增加，信貸收支作為貨幣政策傳導(dǎo)主渠道作用逐步弱化，央行信貸政策獨(dú)立性逐步提高。（二）央行信貸政策目標(biāo)。信貸政策目標(biāo)由不同時(shí)期國(guó)家經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略、經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展水平以與經(jīng)濟(jì)金融體制共同決定，現(xiàn)階段我國(guó)信貸政策的目標(biāo)主要包括以下三個(gè)方面：一是促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性矛盾突出，

48、央行信貸政策作為指導(dǎo)性宏觀調(diào)控政策，應(yīng)把優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)作為信貸政策首要目標(biāo)。即通過(guò)調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)，從資源配置角度解決經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)失衡問(wèn)題；通過(guò)調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高金融機(jī)構(gòu)效益，改善信貸資產(chǎn)質(zhì)量。為此，央行信貸政策應(yīng)把握好信貸投放的節(jié)奏和力度，更好地服從產(chǎn)業(yè)政策和國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。二是督促金融業(yè)履行社會(huì)責(zé)任。人們擁有平等獲取金融服務(wù)的權(quán)利，金融機(jī)構(gòu)除實(shí)現(xiàn)企業(yè)屬性（自我發(fā)展）的需要，還要承擔(dān)扶貧扶弱的社會(huì)責(zé)任，促進(jìn)人和社會(huì)的全面發(fā)展。但支持社會(huì)公益項(xiàng)目、扶弱項(xiàng)目可能影響其盈利，缺乏積極性，需要政府（中央銀行）介入和強(qiáng)力推動(dòng)，運(yùn)用信貸政策對(duì)市場(chǎng)機(jī)制失靈環(huán)節(jié)實(shí)行有選擇地干預(yù)。為此，央行信貸政策應(yīng)堅(jiān)持

49、社會(huì)效益為先的原則，維護(hù)社會(huì)公平和社會(huì)穩(wěn)定。三是實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)健發(fā)展。維護(hù)金融穩(wěn)定是人民銀行的法定職責(zé)。系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)的形成往往與金融業(yè)非理性行為有關(guān)，對(duì)單家銀行來(lái)說(shuō)是理性的經(jīng)營(yíng)行為，有可能對(duì)全行業(yè)來(lái)說(shuō)則是非理性的。金融機(jī)構(gòu)由于信息不對(duì)稱(chēng)或?yàn)樽非蠖唐诮?jīng)濟(jì)效益，可能會(huì)把信貸資金投向國(guó)家限制發(fā)展的行業(yè)或領(lǐng)域。因此，糾正銀行業(yè)非理性行為，有效防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)也是信貸政策的重要目標(biāo)。（三）當(dāng)前信貸政策傳導(dǎo)的特征。為適應(yīng)社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的需要，我國(guó)自1998年起推進(jìn)信貸管理體制市場(chǎng)化改革，央行信貸政策從內(nèi)容到形式都發(fā)生較大變化，政策傳導(dǎo)呈現(xiàn)三大特征：一是信貸政策涉與面拓寬。央行信貸政策重點(diǎn)從生產(chǎn)領(lǐng)域逐步擴(kuò)大到

50、消費(fèi)領(lǐng)域乃至國(guó)民經(jīng)濟(jì)各個(gè)領(lǐng)域，對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展的影響越來(lái)越大，央行操作信貸政策的難度也越來(lái)越大。二是信貸政策傳導(dǎo)渠道逐步豐富。信貸政策傳導(dǎo)既可以通過(guò)金融機(jī)構(gòu)總行傳遞到其分支機(jī)構(gòu)，也可以通過(guò)央行分支機(jī)構(gòu)傳遞到當(dāng)?shù)亟鹑跈C(jī)構(gòu)分支機(jī)構(gòu)。一般而言，如著重考慮行業(yè)差別而不是區(qū)域差別，常選擇第一條渠道；如著重考慮區(qū)域差別，需要根據(jù)各地情況制定實(shí)施細(xì)則，常選擇第二條渠道。三是信貸政策實(shí)施方式以窗口指導(dǎo)為主。央行主要通過(guò)窗口指導(dǎo)，對(duì)商業(yè)銀行經(jīng)營(yíng)行為進(jìn)行道義勸說(shuō)和建議，引導(dǎo)其通過(guò)調(diào)整授信額度、信貸風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)和風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等方式，限制信貸資金向某些產(chǎn)業(yè)、行業(yè)與地區(qū)過(guò)度投放。同時(shí)，還引入信貸規(guī)?？刂频刃姓灾噶罘绞健Ｋ?、央行

51、信貸政策有效性與改善途徑信貸政策有效性是指信貸政策在調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)并促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)健康協(xié)調(diào)發(fā)展所起作用的大小。強(qiáng)化央行信貸政策有效性，首先要從信貸政策制定、貫徹實(shí)施和政策評(píng)價(jià)等環(huán)節(jié)著手，提高決策水平和貫徹效率。一是不斷改進(jìn)央行宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)系統(tǒng)，提高信貸政策制訂的科學(xué)性和針對(duì)性。信貸政策的科學(xué)性與有效性主要取決于決策層對(duì)國(guó)際、國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)的研判與對(duì)未來(lái)趨勢(shì)的前瞻性把握。這就需央行根據(jù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)發(fā)展?fàn)顩r，不斷改進(jìn)完善宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行監(jiān)測(cè)分析系統(tǒng)，提升行業(yè)產(chǎn)業(yè)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警分析和行業(yè)信貸政策研究結(jié)果的作用層次，加大專(zhuān)項(xiàng)信貸政策制訂前的分析和預(yù)研。二是提升央行員工業(yè)務(wù)素質(zhì)，提高各級(jí)央行履職能力。隨著金融全球化

52、、多元化格局的形成，央行信貸政策的操作難度越來(lái)越大，基層央行要較好地履行職責(zé)，必須打造一支能夠準(zhǔn)確把握信貸政策意圖、掌握轄區(qū)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況并熟悉金融機(jī)構(gòu)業(yè)務(wù)的復(fù)合型人才隊(duì)伍。因此，人民銀行應(yīng)加強(qiáng)對(duì)基層員工的業(yè)務(wù)素質(zhì)培養(yǎng)，通過(guò)廣納人才實(shí)現(xiàn)知識(shí)結(jié)構(gòu)升級(jí)，為強(qiáng)化信貸政策執(zhí)行力提供智力保障。三是完善信貸政策效果評(píng)價(jià)體系，與時(shí)掌控信貸政策貫徹執(zhí) HYPERLINK :/quotes.money.163 / 行情況。目前，人民銀行雖然初步建立了信貸政策導(dǎo)向效果評(píng)估系統(tǒng)，但在很多方面還需要補(bǔ)充完善，還需逐步將人民銀行全部信貸政策納入評(píng)估范圍，并從“促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化”、“督促金融機(jī)構(gòu)履行社會(huì)責(zé)任”、“促進(jìn)經(jīng)

53、濟(jì)金融穩(wěn)健發(fā)展”等多角度綜合考察政策執(zhí)行效果。同時(shí)，建立信貸政策執(zhí)行效果的跟蹤反應(yīng)機(jī)制，與時(shí)解決信貸政策貫徹執(zhí)行中出現(xiàn)的問(wèn)題。強(qiáng)化信貸政策有效性，還需要完善信貸政策實(shí)施的外部約束機(jī)制。一是完善相關(guān)法律法規(guī)。應(yīng)盡快把人民銀行負(fù)責(zé)制定和實(shí)施信貸政策的職責(zé)寫(xiě)入法律，提高信貸政策權(quán)威性。其次應(yīng)制定適合我國(guó)國(guó)情的信貸機(jī)會(huì)平等法，明確金融機(jī)構(gòu)不履行社會(huì)責(zé)任將受到法律的制裁。二是建立督促金融機(jī)構(gòu)貫徹執(zhí)行信貸政策的市場(chǎng)化機(jī)制。建立對(duì)全國(guó)性金融機(jī)構(gòu)的信用評(píng)級(jí)制度，將貫徹執(zhí)行央行信貸政策情況作為信用評(píng)級(jí)的重要依據(jù)。協(xié)調(diào)監(jiān)管部門(mén)，將貫徹執(zhí)行信貸政策情況一并作為金融機(jī)構(gòu)新設(shè)立分支機(jī)構(gòu)、開(kāi)辦新業(yè)務(wù)、獲取央行金融服務(wù)的主

54、要依據(jù)。與財(cái)稅等有關(guān)部門(mén)加強(qiáng)溝通協(xié)調(diào)，把金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行信貸政策情況作為稅收減免和財(cái)政補(bǔ)貼的重要依據(jù)。三是建立道義譴責(zé)機(jī)制。有關(guān)部門(mén)要定期公布金融機(jī)構(gòu)執(zhí)行央行信貸政策的情況，通過(guò)排名的形式對(duì)執(zhí)行不力的金融機(jī)構(gòu)通報(bào)批評(píng)，責(zé)令其將執(zhí)行信貸政策與改善經(jīng)營(yíng)管理相結(jié)合，提升經(jīng)營(yíng)管理績(jī)效。同時(shí)，逐步制定完善銀行業(yè)社會(huì)責(zé)任公約，逐步加強(qiáng)行業(yè)自我約束和規(guī)范，在金融業(yè)內(nèi)部形成履行社會(huì)責(zé)任的良好風(fēng)氣，接受公眾直接監(jiān)督。（張慶昉 作者系中國(guó)人民銀行XX分行副行長(zhǎng)）(本文來(lái)源：金融時(shí)報(bào) )8. 當(dāng)前貨幣信貸政策面臨的困難與挑戰(zhàn)從我國(guó)形勢(shì)看，在資產(chǎn)價(jià)格泡沫迅速膨脹的宏觀背景下，未來(lái)貨幣政策的選擇更趨謹(jǐn)慎和微妙，適宜采取循序

55、漸進(jìn)、溫和中性、針對(duì)性強(qiáng)、實(shí)效性強(qiáng)的以信貸政策工具為主的調(diào)控組合，而不宜繼續(xù)采取收縮力強(qiáng)、宣示性強(qiáng)、預(yù)期性強(qiáng)的以?xún)r(jià)格工具為主的調(diào)控組合。從國(guó)際經(jīng)驗(yàn)看，次貸危機(jī)說(shuō)明了美國(guó)運(yùn)用加息政策調(diào)節(jié)房市并不成功，同時(shí)美國(guó)宣稱(chēng)貨幣政策不能干預(yù)股市，側(cè)面也反映了美國(guó)運(yùn)用加息政策調(diào)節(jié)股市也不理想，泰勒規(guī)則和加息政策只適用于調(diào)節(jié)產(chǎn)出缺口和通脹缺口。因此，我們有必要探索和嘗試新的貨幣政策工具，直接針對(duì)房地產(chǎn)價(jià)格和股票價(jià)格泡沫，減小資產(chǎn)價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)向銀行信貸體系的傳遞，運(yùn)用行之有效的辦法，應(yīng)對(duì)當(dāng)前貨幣政策面臨的困難與挑戰(zhàn)。具體而言，要避免采取一刀切的調(diào)控方式，相反，有針對(duì)性的信貸數(shù)量控制、選擇性貨幣政策工具、金融監(jiān)管制

56、度調(diào)整、金融資產(chǎn)價(jià)格平衡等等措施顯得必不可少，是對(duì)價(jià)格政策和緊縮政策的重要補(bǔ)充。1實(shí)踐證明信貸投放與資產(chǎn)價(jià)格高度相關(guān)，因此信貸數(shù)量調(diào)控成為貨幣政策的重要著眼點(diǎn)。一是國(guó)際經(jīng)驗(yàn)表明，小幅加息對(duì)于資產(chǎn)價(jià)格泡沫幾乎不起作用，而大幅加息對(duì)于刺破泡沫和實(shí)際經(jīng)濟(jì)的負(fù)面作用很大。美聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家戈德弗蘭德通過(guò)對(duì)日本、美國(guó)實(shí)際案例分析得出結(jié)論，利率政策不應(yīng)該對(duì)資產(chǎn)價(jià)格作出反映;英格蘭銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家比安認(rèn)為，在資產(chǎn)價(jià)格上升階段即提高利率，一方面可能刺破泡沫，另一方面可能抑制產(chǎn)出，在泡沫破滅時(shí)期，經(jīng)濟(jì)體系會(huì)存在兩種通縮壓力。二是實(shí)證數(shù)據(jù)充分證明，信貸投放和資產(chǎn)價(jià)格高度相關(guān)，具有倍數(shù)擴(kuò)張和倍數(shù)緊縮的因果關(guān)系，因此，在

57、資產(chǎn)價(jià)格膨脹的背景下，信貸數(shù)量調(diào)控成為貨幣政策的重要著眼點(diǎn)。三是當(dāng)前現(xiàn)實(shí)條件說(shuō)明，信貸數(shù)量調(diào)控是我國(guó)央行的必然選擇。由于我國(guó)貨幣流動(dòng)性主要是通過(guò)外匯和貸款兩個(gè)渠道創(chuàng)造出來(lái)的，外匯占款帶來(lái)的流動(dòng)性已大體被沖銷(xiāo)了，加上該因素具有不可控性，因此為了保持貨幣總量穩(wěn)定，信貸數(shù)量調(diào)控就必不可少。2重視發(fā)揮選擇性貨幣政策工具作用，加強(qiáng)房市和股市的選擇性調(diào)控，直接控制房市和股市派生的信貸規(guī)模。一般來(lái)說(shuō)，央行在貨幣政策工具的選擇上，比較重視公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)、存款準(zhǔn)備金率、利率等一般性政策工具調(diào)節(jié)貨幣總量，而對(duì)于資本市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)失衡、過(guò)度投機(jī)問(wèn)題，央行還需要重視發(fā)揮選擇性政策工具的作用，加強(qiáng)對(duì)房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)的選擇

58、性控制，解決結(jié)構(gòu)性問(wèn)題。房地產(chǎn)市場(chǎng)的選擇性控制主要是，參照貨幣單一規(guī)則，把住房抵押貸款比例與房地產(chǎn)價(jià)格指數(shù)掛鉤，對(duì)按揭貸款比例、住房抵押貸款比例、土地抵押貸款比例采取浮動(dòng)管理，具體是在房?jī)r(jià)持續(xù)上漲的情況下，定期同步上調(diào)按揭首付比例;在房?jī)r(jià)穩(wěn)定或下降的情況下，定期同步下調(diào)按揭首付比例，從而控制房地產(chǎn)資產(chǎn)的信用創(chuàng)造規(guī)模，抑制房地產(chǎn)價(jià)格泡沫上漲。該政策特點(diǎn)：一是針對(duì)性強(qiáng)，直接針對(duì)資產(chǎn)價(jià)格泡沫的連鎖膨脹，直接針對(duì)房產(chǎn)信用創(chuàng)造和倍數(shù)擴(kuò)張功能進(jìn)行調(diào)控，有效中斷巨額房產(chǎn)向貨幣信貸資金的轉(zhuǎn)換，阻滯房?jī)r(jià)與股價(jià)相互推高機(jī)制，從而減緩資產(chǎn)價(jià)格泡沫的膨脹速度。二是負(fù)效應(yīng)小，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響比較小，房地產(chǎn)信貸政策的主要作

59、用領(lǐng)域是房地產(chǎn)市場(chǎng)和股票市場(chǎng)，對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)影響相對(duì)較小，將有利于控制資產(chǎn)價(jià)格膨脹速度，同時(shí)保護(hù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極性，保護(hù)整個(gè)經(jīng)濟(jì)基本面，減小系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn);而價(jià)格政策和總量政策雖然可以影響虛擬經(jīng)濟(jì)和資產(chǎn)價(jià)格，但同時(shí)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)也會(huì)產(chǎn)生影響，在真實(shí)投資收益率不高的條件下，將進(jìn)一步削弱實(shí)體經(jīng)濟(jì)活力。股票市場(chǎng)的選擇性控制主要是，依據(jù)證券公司股票質(zhì)押貸款管理辦法，證券公司股票質(zhì)押貸款期限最長(zhǎng)為6個(gè)月、質(zhì)押率最高為60%、貸款利率最高上浮幅度為30%、最低可以下浮10%等等相關(guān)條款，也可以把股票質(zhì)押貸款比例與股票價(jià)格指數(shù)掛鉤，對(duì)股票質(zhì)押貸款比例采取浮動(dòng)管理，具體是在股價(jià)持續(xù)上漲的情況下，定期同步上調(diào)質(zhì)押比例;在

60、股價(jià)穩(wěn)定或下降的情況下，定期同步下調(diào)質(zhì)押比例，從而控制股票資產(chǎn)的信用創(chuàng)造規(guī)模。3調(diào)整金融資產(chǎn)價(jià)格結(jié)構(gòu)，平衡不同金融資產(chǎn)的收益率，縮小資本市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)的收益差距。目前市場(chǎng)流動(dòng)性大量集中投向資本市場(chǎng)，貨幣市場(chǎng)因收益率低下而持續(xù)低迷，因此有必要縮小不同金融市場(chǎng)的收益差距。一是適當(dāng)提高債券利率等貨幣市場(chǎng)利率，通過(guò)利率結(jié)構(gòu)調(diào)整，改變金融市場(chǎng)上各種金融資產(chǎn)的相對(duì)價(jià)格，進(jìn)而影響資金流向，最終影響股票價(jià)格。二是強(qiáng)化貨幣市場(chǎng)利率的基準(zhǔn)作用，通過(guò)調(diào)控貨幣市場(chǎng)利率來(lái)間接影響商業(yè)銀行的資金成本和資產(chǎn)定價(jià)。三是漸進(jìn)推高貨幣市場(chǎng)利率，如需要采取加息手段時(shí)，不應(yīng)僅僅提高存貸款利率，而應(yīng)著力推高貨幣市場(chǎng)的利率水平。4穩(wěn)定人