歐洲能源危機中節(jié)能家電產業(yè)鏈或有變革

1、家電節(jié)能降耗正當時家用電器是居民能源消耗的“大戶”，家電領域向節(jié)能、降耗發(fā)展是大勢所趨。雖然家電產品的單體能效水平不高，但整體規(guī)模比較大。國際能源署(IEA)的數(shù)據顯示，家用電器是居民能源消耗的第二大來源，能夠占到住宅總能耗的 20%以上，并且預計未來這一比例呈增長態(tài)勢。2022 年 IEA 在報告中指出，希望到 2030 年通過在空調、汽車等重點產品領域的技術效率升級實現(xiàn)約 1/3 的能源節(jié)約。圖表1： IEA 提出不同領域的節(jié)能技術路徑資料來源：IEA7th Annual Global Conference on Energy Efficiency（2022）、歐盟能效標準領跑全球，以標準

2、倒逼產品提效能效認證/標識制度是全球主要國家推廣節(jié)能環(huán)保型家電消費的主要手段。能效標識制度的優(yōu)點是投入少、見效快，并以此得到了許多國家的認可。據國際能源署（IEA）統(tǒng)計，歐盟、美國、加拿大、澳大利亞、中國等 40 多個國家和地區(qū)相繼實施了能效標識制度。歐盟的能效認證/標識制度建設起步早、標準高，并成為全球能效標準的風向標。歐盟于 2009年發(fā)布了能源相關產品指令（又稱 ErP 指令），旨在通過制定一個具有連貫性的綜合法律框架來規(guī)定耗能產品的環(huán)保設計要求。歐盟規(guī)定，所有在歐洲銷售的電子電器產品必須要達到 ErP 檢測或 ErP 認證要求?？梢哉f，歐盟 ErP 指令相當于市場準入準則，家電產品要想

3、進入歐盟市場就必須符合不同產品的 ErP 指令要求。圖表2： 歐盟 ErP 指令旨在規(guī)定耗能產品的環(huán)保設計要求資料來源：European Commission、通過歐盟 ErP 認證便能申請能源標簽（EPREL），所有上市銷售的家用電器都必須貼上能效標簽。能效標簽要求生產商在其產品上標出產品的能源效率等級、年耗能量等信息，以便消費者更好地了解產品的能耗。該系統(tǒng)于 1995 年推出，隨著時間的推移能效標準也在不斷升級，2021 年 3 月 1 日起歐盟新能效標簽開始生效。據歐洲委員會工作人員吉爾基卡塔寧的說法，新能效標簽下每年可能為每個家庭平均節(jié)省 150 歐元的能源。圖表3： 2021 年 3

4、 月 1 日起歐盟新能效標簽開始生效資料來源：European Commission、相比于舊標簽，新能效標簽放棄A +，A +和A +的等級，用更簡單的量表（A 到 G）替代，消費者更容易比較不同產品之間的能效。通過掃描右上角的二維碼，消費者可以訪問 EPREL 歐洲能源標簽產品注冊中心中更詳細的產品信息。EPREL 數(shù)據庫將幫助國家市場監(jiān)督機構驗證產品是否符合能效要求以及標簽上的信息是否正確。此外，新標簽還可以顯示產品容量或尺寸、噪音水平或用水量等信息的圖標，為消費者提供一目了然的有用信息。圖表4： 以照明產品為例，新能源標簽更簡潔清晰、且產品信息含量更多資料來源：公司公告、雖然新能效標簽

5、更容易識別，但不同等級的能效標準在升級。新能效標簽基于 Eco 模式進行測試，該模式將用作測量消耗量，程序長度，噪音以及洗衣機，洗碗機和洗衣機烘干機其他參數(shù)的指示器。例如，洗衣機的能量消耗基于 100 個洗滌周期，更好的反映了消費者的實際行為。圖表5： 以冰箱和酒柜為例，新能源標簽基于 Eco 程序進行能效檢測資料來源：商通檢測官網、新能效標簽還對家用電器的可維修性和可循環(huán)利用性提出新要求，促進循環(huán)經濟的發(fā)展。新能效標簽附有新的 Ecodesign 法規(guī)。新的生態(tài)設計法規(guī)旨在支持循環(huán)經濟并節(jié)省更多能效。因此，人們越來越重視產品的可維修性，產品的易拆卸性，更新?lián)Q代的可能性以及可回收性。歐美消費優(yōu)

6、惠政策不斷落地，引導節(jié)能消費理念形成為推動綠色節(jié)能消費的潛力，歐美各國出臺多種配套措施，其中節(jié)能補貼、抵稅是最常見的優(yōu)惠政策。以美國為例，美國國家稅務局官網顯示，使用節(jié)能設備在美國可以抵扣稅，并且不同時間段使用抵扣率不同。此外，美國環(huán)保組織和地方政府出臺多方面合作的政策，包括由贊助商出錢裝修，免征消費稅等推廣節(jié)能產品等。圖表6： 以美國為例，使用節(jié)能設備在美國可以抵稅資料來源：美國國家稅務局官網、熱泵屬清潔高效家電產品，全球市場格局分散，中國企業(yè)正快速趕超熱泵集供暖與制冷功能于一體，屬于高效節(jié)能的家電產品，在實現(xiàn)節(jié)能降耗、減碳綠色發(fā)展目標方面發(fā)揮重要作用。截止 2020 年，全球已經有近 1.

7、8 億臺熱泵產品用于供暖，過去5 年全球熱泵產品存量每年增長近 10%，其中主要供熱市場（北美、歐洲和中國）的增長最為明顯。熱泵已成為許多國家新建房屋中最常見的技術，但據 IEA 數(shù)據，熱泵仍只能滿足全球建筑供暖需求的 7%。根據 IEA 預測，隨著零碳排放目標的推進，2025 年全球熱泵產品存量將達到 2.8 億臺，而到 2030 年存量有望達到 6 億臺。但全球熱泵產品的普及仍需要進一步的政策支持和技術創(chuàng)新，以降低前期購買和安裝成本，并打破傳統(tǒng)高能耗產品更新的市場障礙，其中中國企業(yè)的產業(yè)鏈助力有望加快這一進程。圖表7： 全球各個區(qū)域已安裝熱泵存量臺)北美歐洲中亞和俄羅斯中國其他發(fā)達國家其他

8、發(fā)展國家(百萬 20018016014012010080604020020102011201220132014201520162017201820192020資料來源：IEA、熱泵產業(yè)格局非常多樣化，各個細分市場上都有實力較強的品牌和企業(yè)，整體上看，熱泵技術路線以空氣源熱泵為主，相關企業(yè)主要在亞洲（中國、泰國）和北美（墨西哥、美國）。圖表8： 全球主要熱泵品牌區(qū)域公司（國家）歐洲IDM (AT)Daikin Europe (BE)Bosch Thermotechnology, (DE) Emerson (DE) Grundfos (components) (DE) Panasonic (DE)

9、 Stiebel Eltron (DE+SE)Valliant (DE+FR) Viessmann, (DE) Hitachi (ES)CIAT (FR)EDF-Electricit de France (FR) Oilon (FI)AERMEC (IT),Clivet ( Midea) Galetti Group (IT) BDR Thermea (NL+FR, DE),Nibe Industrier (SE+FR, DE, AT), CTA AG (CH),Mitsubishi Electric (UK)亞洲 Gree, Haier, Hisense, Midea, Phnix (CHN)

10、 Corona, Daikin, Hitachi, Mitsubishi Electric, Panasonic, Rinnai, Sanden (JAP)LG (S-KOR)Ecotec Systems Ltd, Energy Master, J-7 Engineering Company Limited, Taitronics Industries Co. Ltd. (Thailand)北美洲Carrier (part of UTC), Honeywell, Johnson Controls (subsidiaries in DK, FR), Ingersoll Rand/Trane (s

11、ubsidiary in BE)資料來源：EUROPEAN COMMISSION，全球來看，熱泵類家電產品最大的需求市場為中國、北美及歐洲，但亞洲的領導企業(yè)向全球出口（尤其以出口歐洲為主），而歐洲制造商主要供應歐洲市場，美國制造商以供應美國市場為主。其中，美國進口熱泵產品較少，主要從墨西哥進口（2020 年進口金額僅為 7000萬美元左右），中國雖為第二大進口來源國，但進口金額僅為 800 萬美元左右。歐盟國家是全球最主要的熱泵產品進口國，2020 年進口了價值約為 15 億歐元的熱泵產品，其中歐盟國家之間出口進口規(guī)模較大，除此之外，中國是歐盟國家最大進口貿易伙伴。圖表9： 2020 年美國熱

12、泵（HS841861）進口數(shù)據圖表10： 2010-2020 年歐盟國家熱泵產品（HS841861）進口金額（萬美元）8,0007,0006,0005,0004,0003,0002,0001,000進口額(百萬 1,600歐元)歐盟國家之間亞洲非洲及大洋洲除歐盟外歐洲國家美洲 1,4001,2001,0008006004000墨 中 德 加西 國 國 拿哥大意 中 瑞 約 日 斯大 國 典 旦 本 洛利 香伐港克2000201020162017201820192020資料來源：美國海關數(shù)據、資料來源：Eurostat、COMEXT、歐洲：熱泵產品熱銷，以從中國進口為主基于中國企業(yè)出口視角，我們

13、更為關注歐洲尤其是歐盟國際的熱泵產品銷售情況，2021 年，在歐洲，熱泵需求實現(xiàn)了大幅增長，供暖熱泵銷售量相對增長最強的是波蘭（同比+87%），愛爾蘭（同比+ 69%），意大利（同比+ 63%），斯洛伐克（同比+ 42%），挪威及法國（均同比+36%）、德國（同比+ 28%）。圖表11： 歐盟熱泵產品銷售量35%(萬臺) 250200150100500熱泵銷售量yoy40%35%30%25%20%15%10%5%0%(5%)(10%)(15%)2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2

14、020 2021資料來源：EHPA、圖表12： 歐盟以空氣源熱泵產品為主（銷量占比）地源熱泵水源熱泵12.0%2.0%空氣源熱泵86.0%資料來源：EurObserver Heat pumps barometer, 2020、2021 年 87%的銷量集中在 10 個國家，分別為：法國、意大利、德國、西班牙、瑞典、芬蘭、挪威、波蘭、丹麥和荷蘭。排名前三的國家為法國、德國、意大利，其占年銷售額的一半。與 2020 年相比，銷售量增幅最大的是意大利（比 2020 年多售出 150,000 套 ，主要由于意大利國家補貼推動），法國（增長 143,000 套），波蘭（增長 43,000 套），德國（增

15、長 37,000套）和挪威（增長 33,000 套）。隨著歐盟計劃擺脫對俄羅斯天然氣依賴措施的繼續(xù)推進，歐洲國家熱泵產品的銷售在未來幾年中有望繼續(xù)提升，且由于歐盟國家之間由于核心零部件供應的限制，可能會抑制歐盟國家之間的出口，并有望加大對于其他國家的進口，我們認為對于中國熱泵企業(yè)而言，是一個增長機遇期。圖表13： 2010-2020 年歐盟國家進口熱泵產品（HS841861）主要非歐盟來源國家萬歐元)中國泰國日本韓國其他非歐盟國家(百 500450400350300250200150100500201020162017201820192020資料來源：Eurostat、COMEXT、歐洲市場是

16、中國熱泵出口的最主要目的地，一方面，歐洲市場的熱泵產品由大量中小企業(yè)組成，其供應能力有限，僅能滿足其所在國的部分需求，另一方面，一些較大跨國歐洲企業(yè)，其規(guī)模也明顯小于亞洲競爭對手，僅能部分滿足歐洲國家（歐盟和非歐盟）需求。因此急需中國優(yōu)質熱泵企業(yè)來彌補供需缺口。根據海關數(shù)據，2020-2021 年間，歐洲國家都是最重要的中國熱泵產品出口目的地，其中法國占比最高。圖表14： 2020 年中國熱泵產品出口目的地（銷售額占比）圖表15： 2021 年中國熱泵產品出口目的地（銷售額占比）美國南非 2.4%2.5%瑞典2.5%加拿大其他29.3%法國22.1%美國加拿大 2.6%3.1%比利時3.9%波

17、蘭其他27.3%法國18.9%3.4%波蘭3.4%比利時4.5%西班牙4.6%意大利澳大11.2%4.1%西班牙4.9%德國5.2%荷蘭5.5%意大利7.2%澳大利亞7.6%荷蘭6.4%德國7.8%利亞9.7%資料來源：海關總署、資料來源：海關總署、中國熱泵出口企業(yè)：空氣源產品技術不斷積累，看好未來全球份額提升中國空氣源熱泵企業(yè)來源廣泛，很多是從傳統(tǒng)的制冷空調、太陽能熱水器、電熱水器和燃氣熱水器行業(yè)轉型或拓展到空氣源熱泵設備行業(yè)，其中制冷空調企業(yè)包括美的、格力等，太陽能企業(yè)如太陽雨、四季沐歌和力若瑞特等，電熱水器企業(yè)如 A.O.史密斯和海爾等，燃氣熱水器企業(yè)如華帝、萬家樂和萬和等，也有許多是專

18、業(yè)從事空氣源熱泵產品的企業(yè)，如紐恩泰、中廣歐特斯、芬尼克茲、派沃、中科福德和同益等?？諝庠礋岜没驹砻撎ビ趬嚎s式制冷產品，需要制冷空調產品類似的部件，同時，熱泵產品的關鍵技術與傳統(tǒng)制冷產品又有明顯區(qū)別，在壓縮機、換熱器、閥件、控制系統(tǒng)方面有自身特有技術及要求，同時熱泵產品和系統(tǒng)需要大量制冷行業(yè)之外的技術和產品配合，其中生活熱水領域，熱泵需要來自于電熱行業(yè)的搪瓷水箱等儲熱技術；在供暖領域需要地暖、散熱器末端選型、房間溫控、水利平衡等多方面技術；在烘干領域，需要物料烘干曲線、自動控制、烘房設計等多方面技術，同時隨著多能互補技術發(fā)展，熱泵與燃熱、太陽能、光伏技術上的耦合，也讓中國企業(yè)領先開發(fā)出大量

19、新的產品。最近十幾年間，通過掌握直流變頻壓縮機等核心控制技術等，并依托產業(yè)鏈一體化能力，在核心技術與成本上已經具備競爭優(yōu)勢，且隨著中國節(jié)能環(huán)保能效指標的不斷迭代，中國企業(yè)所生產的產品在技術指標上已經開始部分領先于歐洲、日本等地的競爭對手，并逐步成為歐美等海外市場的主要設備提供商?；跉W洲節(jié)能制冷及取暖需求的提升，我們預計未來中國熱泵龍頭企業(yè)的全球份額有望不斷提升。圖表16： 中國空氣源熱泵企業(yè)來源（2020，右側為不同來源企業(yè)占總數(shù)比例）資料來源：中國節(jié)能協(xié)會熱泵專業(yè)委員會、從出口產品維度來看，中國企業(yè)以出口空氣源熱泵為主，而水源和地源熱泵市場由歐盟企業(yè)主導。近年來，主要熱泵參與者之間發(fā)生了一

20、些重大整合。2016 年，美的收購了意大利 Clivet 集團的多數(shù)股權，2019 年，海信收購斯洛文尼亞 Gorenje，進一步幫助中國企業(yè)打開歐洲市場。圖表17： 中國出口空氣源熱泵產品的主要企業(yè)資料來源：EUROPEAN COMMISSION、熱泵零部件的生產集中在浙江省和江蘇省，最大的熱泵成套生產商主要位于廣東（廣州、佛山、深圳、中山）、浙江（嘉興）和山東（濟南、德州）等省。圖表18： 中國出口空氣源熱泵產品（零部件及成套產品）的主要區(qū)域資料來源：ExamineC、格力：以技術打開海外市場格力進入熱泵行業(yè)較早，2005 年公司已經研發(fā)出第一臺超低溫熱泵、2009 年研發(fā)出熱泵熱水器專用

21、壓縮機、2019 年研發(fā)出G-EVI 高效采暖熱泵壓縮機，且不斷通過技術研發(fā)投入，在低溫采暖領域實現(xiàn)突破，研發(fā)出低溫制熱“國際領先”的雙級噴焓壓縮技術、三缸雙級變容壓縮機技術、應用于熱泵空調上的分布式送風技術等，推出-35穩(wěn)定運行、-25制熱量不衰減的空氣源熱泵產品。公司產業(yè)一體化能力強，子公司包括凌達壓塑機（壓縮機）、格力電工（電線、銅線、銅桿、電線組件）、格力新元電子（電容、功率模塊、工控等電子零部件），基本實現(xiàn)各類核心零部件自產自銷。2021 年，格力整體出口產品中 50%為自主品牌，最大的市場是中東、歐洲及北美。其中，歐洲市場公司主推熱泵產品，在歐洲市場，公司面臨大金和三菱等日系企業(yè)的

22、競爭，且日系企業(yè)進入歐洲市場更早，并通過產業(yè)聯(lián)盟和并購方式，深度開發(fā)歐洲市場。在中國堅持的綠色低碳發(fā)展方針下，格力為代表的企業(yè)在產品研發(fā)、技術創(chuàng)新上重點放在節(jié)能減排上，逐步讓中國企業(yè)在空氣源熱泵產品上具備一定競爭優(yōu)勢。南美洲0%非洲 大洋洲2%5% 北美洲3%亞洲12%歐洲78%圖表19： 格力熱泵（HS541861）以出口歐洲國家為主（2016，出口額占比）資料來源：海關數(shù)據、2019 年格力超低溫熱泵產品獲國際 CSA 認證，采用格力自主研發(fā)的超低溫制熱專用三缸變容直流變頻雙級壓縮機，可以實現(xiàn)-3554間的寬范圍穩(wěn)定運行圖表20： 格力主要外銷熱泵產品系列類型系列冷媒歐盟能效等級（ErP）

23、運行溫度范圍產品特點產品樣例家用Versati III 系列R32A+/A+-25 +45包括一體機、分體機、All in one 多個系列，應用 GREE 專利的（冷/熱）兩級增壓壓縮機，可以在 -25C 下工作AQUAL55專為低功耗而設計，備用電阻和熱交換器的組合確保了水的快速加熱Ocean55專為低功耗而設計，備用電阻和熱交換器的組合確保了水的快速加熱商用GMV5R410AA-15 +50同時滿足空調和 DHW 的需求。通過回收釋放的卡路里，可以在制冷模式下免費生產 DHW資料來源：公司官網、圖表21： 公司產品以技術過硬，寬溫度運行范圍著稱資料來源：格力官網、圖表22： 公司出口熱泵

24、產品能夠提供地暖、風暖、水暖、熱水等復合功能資料來源：格力法國官網、節(jié)能產品中，除了熱泵類產品，2017 年公司前瞻性的推出 G-IEMS 光伏空調系統(tǒng)，未來或成為節(jié)能領域重點外銷家電產品。G-IEMS 光伏空調系統(tǒng)，一方面，融合了光伏、儲能、制冷技術，另一方面，產品同時集高效發(fā)電、安全儲電、可靠電力改造、高效用電、實時能源控制、能源信息集中管理、輕量化交互于一體，具有節(jié)能、清潔的特點，作為未來低碳循環(huán)經濟的重點領域，空調能耗是建筑能耗的主要部分，光伏作為新能源的佼佼者，光伏空調系統(tǒng)的潛力值得關注。2018 年，美國鳳凰城貿易中心將全面采用格力自主研發(fā)的光伏空調系統(tǒng)。該貿易中心的規(guī)模相當于 8

25、4 個標準足球場，因此采購超過 1200 套光伏空調，光伏面板裝機容量超過 6.7兆瓦，制冷量超過 4200 制冷噸。根據項目介紹，鳳凰城采用的格力光伏多 VRF 機組每年可產生約 1050 萬千瓦時的電力，30 年可節(jié)省約數(shù)千萬美元。此外，該項目還有助于減少約 8600 噸二氧化碳，72 噸 SO2，33 噸氮化物和 56 噸粉塵的排放，減排的整體效益將超過 200 萬美元。圖表23： 公司 G-IEMS 光伏系統(tǒng)復合多種功能資料來源：格力官網、美的：多元賦能熱泵業(yè)務美的產業(yè)多元，在制冷、電熱等多個領域的技術積累共同賦能熱泵產品。早在 2003 年美的已經進入熱泵領域，2004 年研發(fā)出第一

26、代產品，憑借公司持續(xù)堅定在熱泵方面的研發(fā)和市場投入，截止 2019 年已經擁有 500 余項熱泵相關專利，美的目前為熱泵產業(yè)的領導企業(yè)之一。同時在外銷方面，公司仍在不斷加強研發(fā)人員和生產投入，包括增加產能和新技術研究，并籌劃建立歐洲研發(fā)中心，在做好戶式采暖的同時，美的還計劃增加在商用供暖領域的布局。圖表24： 美的熱泵（HS541861）以出口歐洲、非洲國家為主（2016，銷售額占比）大洋洲2%非洲38%北美洲0%亞洲19%歐洲40%南美洲1%資料來源：海關數(shù)據、美的在熱泵業(yè)務上，堅持技術創(chuàng)新，并依托優(yōu)質服務能力，為客戶提供從設備、輔材、安裝到后期維護的一整套解決方案，得以在切入熱泵市場以來，

27、不斷樹立標桿性的項目，形成持續(xù)良性的發(fā)展。圖表25： 美的主要外銷熱泵產品系列型號冷媒歐盟能效等級（ErP）運行溫度范圍產品特點產品樣例M-Thermur AR32A+/A+（35/55）-2560雙塊壁式熱泵，在夏季提供冷卻功能，可以通過高效散熱器、風扇盤管、地板下提供加熱M-Their AR32A+/A+（35/55）-2560 帶有集成 DHW 的分體式熱泵，功率范圍廣，制冷連接長，適合新建建筑或翻修，可通過散熱器、風機盤管、地板采暖進行加熱并為 DHW 水箱供水M-Thermon AR32-2560 一體式熱泵，不需要制冷連接，熱泵和加熱系統(tǒng)之間的連接是100%液壓的，適合小空間M-T

28、hermonA HPR32A+/A+（35/55）-2560 大功率一體式熱泵，提供 100%液壓連接，可供應所有類型的低溫和中溫變送器FLEXFITR32A+（35）經濟實惠、高效安裝和提供即時舒適COMBOR134A-743 可以在沒有電阻的極端外部溫度下運行資料來源：美的官網、海爾：以自主品牌撬動海外市場海爾進入空氣能市場較早，自 2002 年已經推出空氣能熱泵熱水產品，一直堅持“兩高兩低”技術主線（即高水溫、高能效、低噪音和低環(huán)境溫度運行），且由于海爾在全球本土化方式運營，在主要的發(fā)達國家市場均有本土化的生產、制造基地（全球 5 大研究中心+3 個聯(lián)合開發(fā)實驗室），并依托自主品牌在海外

29、進行銷售，海爾在海外也設立有較多的熱泵相關研發(fā)基地。根據歐睿國際數(shù)據，2019 年海爾空氣能熱泵熱水器份額為 16.8%，為全球銷量榜第一名。圖表26： 海爾空氣能全球研發(fā)布局資料來源：海爾空氣能、海爾品牌熱泵產品主要出口到臨近的亞洲市場以及需求增長快于本土供應能力的歐洲市場，產品以空氣源熱泵熱水器及空氣源熱泵分體機為主。圖表27： 海爾熱泵（HS541861）以出口亞洲、歐洲國家為主（2016，銷售額占比）南美洲非洲 大洋洲歐洲38%2%1%5%北美洲0%亞洲54%資料來源：海關數(shù)據、截至 2020 年，海爾空氣能已經參與主導了 7 項國家及行業(yè)核心標準的制定，擁有 7 項國家輕工業(yè)聯(lián)合會權

30、威鑒定的“國際領先”技術，發(fā)明專利 23 項，實用新型專利 81 項。并于2020 年推出首款內置集成式零冷水空氣能產品，主打零冷水技術特點。圖表28： 海爾主要外銷熱泵產品系列型號冷媒歐盟能效等級（ErP）運行溫度范圍產品特點樣圖Arctic 18EH-3046單區(qū)無管迷你分體式熱泵，具有從加熱到冷卻的自動轉換功能，并具有五種速度模式Advanced Plus 15AP-2646單區(qū)無管小型分體式熱泵，具有均勻的垂直和水平氣流，等待啟動加熱時不會吹冷空氣Tempo 09TE-2046單區(qū)無管小型分體式熱泵，入門級、性價比高Arctic Multi 3U24EH2多區(qū)域、無管小型分體式熱泵，支

31、持 3 個區(qū)域，并包括從加熱到冷卻的 5 速模式自動切換MRV-S-2046多區(qū)無管迷你分體式熱泵，可通過可選的中央控制器支持多達 9 個區(qū)域，適合大型住宅、多層樓或商業(yè)辦公空間Heat Pump Water Heater - HP200M3Heat Pump Water Heater - HP300/200S1R134A A+-745在水箱底部添加蛇形管進一步增加了表面積，從而提高了熱交換和效率R134A A+-745在水箱底部添加蛇形管進一步增加了表面積，從而提高了熱交換和效率資料來源：海爾官網、芬尼克茲：專注于熱泵產品芬尼克茲（PHNIX）公司專注于生產銷售熱泵產品，成立于 2002 年 4 月，出口主銷產品包括 4 大類、10 個系列的熱泵相關產品，應用于游泳池熱泵、房屋供暖和制冷熱泵、家用水熱泵、熱泵除濕機、商業(yè)和工業(yè)高溫水加熱解決方案、工業(yè)和農業(yè)熱泵烘干等，截止 2021年底，擁有超過 413 項涉及熱泵應用和熱泵技術的國家專利，以技術能力推動產品銷售。圖表29： 芬尼克茲專注于空氣源熱泵，并能基于空氣源熱泵提供多元產品資料來源：芬尼克茲官網、公司在中國國內擁有 2 個生產基地（共 13 條生產線，包括 2 條自動線），通過 MES 系統(tǒng)監(jiān)控所有生產線，提高效率。公司為中國最大的熱泵制造商之一，日生產能力可以達到 1600