第八節(jié)資金管理

1、風(fēng)險(xiǎn)管理股市有風(fēng)險(xiǎn)，入市須謹(jǐn)慎，怎樣控制風(fēng)險(xiǎn)?1資金管理的重要原則保本第一，即盡量少虧損2防守第一教練經(jīng)常告訴運(yùn)動(dòng)員，防守就是最佳的攻擊。當(dāng)然攻擊也很重要，但只要對(duì)手無法得分，你就立于不敗之地。交易也是如此，要先考慮防守，其次才是攻擊。進(jìn)行交易前，首先應(yīng)評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)。唯有評(píng)估過風(fēng)險(xiǎn)之后，才能考慮該筆交易是否值得進(jìn)行。只要先考慮風(fēng)險(xiǎn)，資金管理的優(yōu)先順序就會(huì)超過交易決策與看法。3為什么要保本如果你的賬戶有10萬，先是賺50%，后虧50%，結(jié)果你賬戶還剩多少？虧損的速度比賺的速度快,因此要控制虧損虧損賺（保本）10%11.1%20%25%30%42.8%40%66.7%50%100%60%150%4巴菲

2、特保本的方法：第一，注意規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第二，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，保住本金；第三，記住前兩點(diǎn)5資金管理的重要原則對(duì)于交易采用固定百分率來保住本金是最有效的方法6資金管理，需要考慮的一些因素：是否順著趨勢(shì)發(fā)展方向進(jìn)行交易？目前價(jià)格與趨勢(shì)或移動(dòng)平均之間的距離多近？既有走勢(shì)是否已經(jīng)發(fā)展一大段了？止損距離多遠(yuǎn)？你愿意接受多少損失？獲利潛能如何？ 你通常如何處理這類的交易？ 你有多少把握？7固定百分率的資金管理 決定每筆交易所能承擔(dān)的最大虧損，最常見的方法就是將其金額設(shè)定為資本的某固定百分率，即固定百分率資金管理。一般來說，這個(gè)百分率都設(shè)定為5（虧損5%）或更少，換言之，每筆交易的投入金額不得超過總資金的5,

3、但專業(yè)交易者則把它降低到2 ，如果你的每次最大虧損大于10%就是錯(cuò)誤的 例如：總資金20萬，如果這個(gè)百分率為2%，則每次最大虧損金額是200000*2%4000,也就是說如果虧損大于4000元就是錯(cuò)誤的8下面說到“風(fēng)險(xiǎn)”是指最大虧損若每次風(fēng)險(xiǎn)為2%，連續(xù)虧損10次后資金剩余資金為(0.98)10=0.82若每次風(fēng)險(xiǎn)為10%,連續(xù)虧損10次后剩余資金為(0.9)10=0.35若每次風(fēng)險(xiǎn)為20%,連續(xù)虧損10次后剩余資金為(0.8)10=0.11若每次風(fēng)險(xiǎn)為30%,連續(xù)虧損10次后剩余資金為(0.7)10=0.02若每次風(fēng)險(xiǎn)為50%,連續(xù)虧損5次后剩余資金為(0.5)5=0.03若交易成功率為40

4、%，則連續(xù)10失敗的概率(0.6)10=0.006，交易(1/0.006=165.38)166次就可能遇到一次若交易成功率為50%，則連續(xù)10失敗的概率(0.5)10=0.00097，交易(1/0.00097=1024)1024次就可能遇到一次9根據(jù)最大虧損金額設(shè)置允許交易的最大股票數(shù)量 設(shè)定每筆交易所愿意虧損最大金額之后。假定你有20萬元的資金，每筆交易頂多能運(yùn)用2的資金，也就是說，每筆交易最多虧損4000元。一般采用止損距離作為計(jì)算基礎(chǔ)。1011計(jì)算興業(yè)銀行的可買最大股票數(shù)量最大股票數(shù)量=資金2%/止損距離如興業(yè)銀行的止損距離=2元,總資本是200000元那么興業(yè)銀行的可買最大股票數(shù)量=2

5、00000 2%/2=2000股 12萬一你覺得必須交易，可風(fēng)險(xiǎn)又太高，那最好減少買股票的數(shù)量。順著主要趨勢(shì)方向買入，買股票的數(shù)量可以多一點(diǎn)；反之，如果逆著主要趨勢(shì)方向買股票，買股票的數(shù)量就應(yīng)該小點(diǎn)。 如何決定買股票的數(shù)量不太容易。但務(wù)必要記住，先決定自己愿意承受的最大虧損，必須知道每筆交易愿意接受多少虧損，最后才盤算可買股票數(shù)量。 131、如果你每次交易最大虧損大于總資金 的10%，那么怎么辦？降低每次買股票數(shù)量2、如果被深套，那么要怎么辦？一般就是賣掉深套的股票，但是以后絕對(duì)不能讓股票再被深套，也就是要設(shè)好止損，并且堅(jiān)決執(zhí)行止損143、由賺錢到虧怎么辦？一般就是賺錢到一定金額后要設(shè)定止盈位

6、，如股票買入成本是5元，后來漲到6元，就把止盈位設(shè)在5.5元，如果股票再次跌到5.5元就賣掉151、決定任何單筆交易所能承擔(dān)的最大虧損任何單筆交易所能承擔(dān)的最大虧損，不得超過總資本20萬元的2。 每天所允許發(fā)生的最大虧損，每星期所允許發(fā)生的最大虧損每個(gè)月允許發(fā)生的最大虧損。一旦虧損累積到既定的上限水平，當(dāng)天就不允許繼續(xù)交易制定資金管理的原則16實(shí)例決定每天停止交易的虧損上限 每天的虧損只要累積到10000元（相當(dāng)于風(fēng)險(xiǎn)資本(200000)的5），當(dāng)天就停止交易。只要虧損累積到20000元，就開始結(jié)束一些績(jī)效最差的部位，而且暫時(shí)不建立新部位。 172、決定所有未平倉股票所能承擔(dān)的最大整體風(fēng)險(xiǎn) 所

7、有未平倉股票承擔(dān)的整體風(fēng)險(xiǎn)絕對(duì)不超過總資本的80，也就是8成倉位，比如有資金20萬，最多只能買股票16萬左右。183、決定每只股票可買的最大股數(shù)最大股數(shù)計(jì)算方法：方法：最大股數(shù)是把可允許接受的損失金額（小于（資金的2），除以止損金額，來決定所能夠交易的最大股數(shù)。如果止損金額少于可接受風(fēng)險(xiǎn)，就進(jìn)行交易，否則就放棄。如允許接受的損失金額750元，每股止損金額1.5元，能夠交易的股數(shù)=750/1.5=500股194、決定可接受的風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率我只接受風(fēng)險(xiǎn)與報(bào)酬比率為1 3或更好的交易。5、決定重新檢討交易計(jì)劃的虧損上限開始從事交易之后，如果虧損累積為資金的35，就應(yīng)重新檢查交易系統(tǒng)、風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)與交易計(jì)劃，

8、看看自己發(fā)生虧損的原因。206、千萬不要向下攤平 資金管理計(jì)劃必須明文規(guī)定不許向下攤平。向下攤平是指已買的股票已經(jīng)發(fā)生虧損，然后繼續(xù)不斷的買股票，嘗試壓低整體股票的平均成本。雖然向下攤平可以降低股票成本，但總損失勢(shì)必?cái)U(kuò)大。這是金融交易的第一戒律。如果發(fā)生虧損，其中必有緣故：這只股票根本不行。如果行，所買股票應(yīng)該會(huì)賺錢，不會(huì)虧損。217、首先考慮結(jié)束虧損的股票資金管理計(jì)劃規(guī)定，應(yīng)該首先結(jié)束虧損股票，并繼續(xù)持有賺錢最多的股票。但很多人的做法卻相反。當(dāng)他們同時(shí)持有幾只股票，往往都先結(jié)束獲利最多的股票。因?yàn)樗麄儾幌Ｍ扔蝎@利流失，期待虧損股票稍后會(huì)有翻身的機(jī)會(huì)。這是很不好的思考模式。你應(yīng)該保留最好的股

9、票，因?yàn)樗鼈兊馁嶅X能力最強(qiáng)。股票之所以發(fā)生虧損，就是因?yàn)椴恍小?228嚴(yán)格遵守紀(jì)律風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)的設(shè)定最重要的部分是如何嚴(yán)格遵守 。如果你設(shè)定風(fēng)險(xiǎn)參數(shù)，就必須嚴(yán)格遵守，那你才能繼續(xù)保持在正確的航道上。 23世界上幾種著名的資金管理1. AlexanderS Filter Rule（亞力山大過濾器法則）:買入:當(dāng)股價(jià)上升了X%之后，賣出：當(dāng)股價(jià)由高位下跌,跌幅是距離高位的X%時(shí)止損：如果剛買入即下跌,當(dāng)?shù)%時(shí),立即賣出242、正金字塔買賣系統(tǒng)越升越買,越買越少,看對(duì)時(shí)才加碼。買入：股價(jià)10元時(shí)，買入10000股, 股價(jià)12元時(shí)，買入5000股, 股價(jià)15元時(shí)，買入2000股。賣出：股價(jià)20元時(shí), 賣出2000股, 股價(jià)22元時(shí)，賣出5000股, 股價(jià)25元時(shí)，賣出10000股。253、倒金字塔買賣系統(tǒng)越升越買,越買越少,看對(duì)時(shí)才加碼。買入：股價(jià)10元時(shí)，買入1000股, 股價(jià)5元時(shí)，買入2000股, 股價(jià)2.5元時(shí)，買入4000股。成本：4.29元賣出：股價(jià)20元時(shí), 賣出1000股, 股價(jià)25元時(shí)，賣出2000股, 股價(jià)30元時(shí)，賣出4000股。264、均價(jià)買入法分兩種：向上均價(jià)和向下均價(jià)(1)向下均價(jià):買入：股價(jià)10元，100股 成本價(jià)：5.5元股價(jià)9元，100股 總股數(shù)：1000股股價(jià)8