通過(guò)現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的研究

1、通過(guò)現(xiàn)金流量表分析企業(yè)財(cái)務(wù)狀況的研究摘要分析現(xiàn)金流量表，可以從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三方面分別評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。建立了以構(gòu)造分析、償債才能分析、獲取現(xiàn)金才能分析的現(xiàn)金流量分析體系。關(guān)鍵詞現(xiàn)金流量表；投資；經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量表是反映企業(yè)在一定會(huì)計(jì)期間現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物流入和流出的報(bào)表，是企業(yè)一定期間的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)的動(dòng)態(tài)財(cái)務(wù)報(bào)表。現(xiàn)金流量表目前已是世界上通行的主要會(huì)計(jì)報(bào)表之一?，F(xiàn)金，是指企業(yè)庫(kù)存現(xiàn)金以及可以隨時(shí)用于支付的存款?，F(xiàn)金等價(jià)物，是指企業(yè)持有的期限短、流動(dòng)性強(qiáng)、易于轉(zhuǎn)換為金額現(xiàn)金、價(jià)值變動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)很小的投資。會(huì)計(jì)準(zhǔn)那么提及現(xiàn)金時(shí)，除非同時(shí)提及現(xiàn)金等價(jià)物，均包括現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物。一般認(rèn)

2、為，在權(quán)責(zé)發(fā)生制根底上編制的資產(chǎn)負(fù)債表的損益表存在現(xiàn)金流量信息缺乏等缺陷，為了彌補(bǔ)這些缺乏，人們提出了編制現(xiàn)金流量表來(lái)提供更多的現(xiàn)金流量信息。因此，從現(xiàn)金流量產(chǎn)生的背景來(lái)看，其主要作用是提供現(xiàn)金流量方面的信息1。一、現(xiàn)金流量表的作用一般來(lái)說(shuō)現(xiàn)金流量表有以下幾個(gè)方面的作用：1.能說(shuō)明企業(yè)現(xiàn)金流入和流出現(xiàn)金流量表將企業(yè)現(xiàn)金流量劃分為經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)所產(chǎn)生的現(xiàn)金流量，并按流入和流出工程分別加以反映。如某企業(yè)現(xiàn)金流量表為：某企業(yè)當(dāng)期銷售產(chǎn)品和提供勞務(wù)共獲得現(xiàn)金480萬(wàn)元，支付職工工資獎(jiǎng)金75萬(wàn)元，當(dāng)期購(gòu)置固定資產(chǎn)流出現(xiàn)金95萬(wàn)元，歸還銀行利息18萬(wàn)元。同樣，企業(yè)生效經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的其他涉及現(xiàn)金

3、流入流出業(yè)務(wù)也可以分別歸入以上現(xiàn)金流量之中，并在現(xiàn)金流量表中適當(dāng)反映。因此，通過(guò)現(xiàn)金流量表可以明晰地反映企業(yè)現(xiàn)金流入和流出的原因，即企業(yè)的現(xiàn)金從何而來(lái)，又走向哪里。這些信息是資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表所不能提供的。2有助于客觀評(píng)價(jià)企業(yè)整體財(cái)務(wù)狀況企業(yè)管理層編制會(huì)計(jì)報(bào)表的一個(gè)主要目的，就是通過(guò)報(bào)表反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)情況和財(cái)務(wù)狀況，為決策層提供有益的信息；債權(quán)人和投資者通過(guò)分析會(huì)計(jì)報(bào)表，是為了更好地進(jìn)展投資決策。因此，客觀評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，對(duì)企業(yè)管理層、債權(quán)人和投資者都是相當(dāng)重要的。通過(guò)分析現(xiàn)金流量表，可以分別從經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、投資活動(dòng)和籌資活動(dòng)三個(gè)方面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)。對(duì)于任何一個(gè)企業(yè)，經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金

4、流入，主要是銷售商品和提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金，數(shù)額越大越好，因?yàn)檫@代表企業(yè)正常獲取現(xiàn)金的才能。企業(yè)的大部分現(xiàn)金都來(lái)源于經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的現(xiàn)金流入。企業(yè)總是希望能進(jìn)展現(xiàn)金交易，不愿賒銷。但是，在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，競(jìng)爭(zhēng)異常劇烈。企業(yè)要想站穩(wěn)腳跟，常采取各種營(yíng)銷策略，想方設(shè)法推銷本公司產(chǎn)品，擴(kuò)大市場(chǎng)占有率；所有的銷售也不可能都是現(xiàn)金交易。因此企業(yè)又面臨一個(gè)及時(shí)收回貨款的問(wèn)題。產(chǎn)品銷出后，企業(yè)并沒(méi)有完全到達(dá)目的，還應(yīng)及時(shí)收回貨款，這對(duì)企業(yè)是相當(dāng)重要的。因?yàn)槌渥愕默F(xiàn)金能為企業(yè)帶來(lái)一些不同尋常的購(gòu)置時(shí)機(jī)，為企業(yè)帶來(lái)額外的收益。而應(yīng)收賬款等債權(quán)卻不能像現(xiàn)金那樣滿足各種及時(shí)支付的需要，特別是在我國(guó)現(xiàn)階段企業(yè)的資信狀況不好，

5、三角債現(xiàn)象嚴(yán)重，應(yīng)收賬款難以收回，形成壞賬的可能性極大。因此，用銷售商品提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金反映企業(yè)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流入情況，能從一個(gè)側(cè)面反映企業(yè)財(cái)務(wù)狀況?，F(xiàn)金流入越多越好，流出越少越好，這樣才能加速企業(yè)的資金周轉(zhuǎn)，增強(qiáng)抵御各種風(fēng)險(xiǎn)的才能，不至于在一些突發(fā)事件上導(dǎo)致驚慌失措2。2投資活動(dòng)。投資活動(dòng)的現(xiàn)金流量，反映了企業(yè)與投資有關(guān)的現(xiàn)金流入流出情況?，F(xiàn)代企業(yè)講究投資的多元化，企業(yè)多元化投資的目的，是在保證資產(chǎn)平安完好的前提下，分散投資風(fēng)險(xiǎn)，獲取最大收益。企業(yè)一方面要對(duì)內(nèi)投資，即更新設(shè)備，擴(kuò)大消費(fèi)才能；另一方面還要利用各種直接和間接形式對(duì)外投資。對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，投資支付了大量現(xiàn)金，雖有效地利用了企業(yè)閑散資金

6、，同時(shí)又必須承擔(dān)各種投資風(fēng)險(xiǎn)，假設(shè)企業(yè)能獲得預(yù)期的相應(yīng)現(xiàn)金回報(bào)，就會(huì)對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)收支狀況產(chǎn)生積極的影響，反之，企業(yè)投資失敗，就會(huì)對(duì)財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生不良后果。3籌資活動(dòng)?；I資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流入，主要是吸收權(quán)益性投資、發(fā)行債券和借款收到的現(xiàn)金，反映了企業(yè)利用資本市場(chǎng)籌資才能，間接地反映了企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況。因?yàn)橥顿Y者和債權(quán)人在投資之前，必然會(huì)認(rèn)真考慮投資風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題，只有被認(rèn)為財(cái)務(wù)狀況良好的公司，投資者才會(huì)樂(lè)于投資。企業(yè)籌資產(chǎn)生的現(xiàn)金流量越多，從側(cè)面反映出企業(yè)財(cái)務(wù)狀況良好或具有良好的開展前景；反之，那么很可能是財(cái)務(wù)狀況惡化的表現(xiàn)。因此，現(xiàn)金流量表從經(jīng)營(yíng)、投資和籌資三個(gè)不同方面全面反映了企業(yè)的現(xiàn)金流量情況，有助

7、于會(huì)計(jì)報(bào)表使用者對(duì)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況進(jìn)展客觀的評(píng)價(jià)。二、現(xiàn)金流量表的分析用現(xiàn)金流量表并結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表，計(jì)算一些與現(xiàn)金流量有關(guān)的財(cái)務(wù)比率，對(duì)部分財(cái)務(wù)狀況進(jìn)展分析。1現(xiàn)金流量構(gòu)造分析現(xiàn)金流量構(gòu)造分析是指同一時(shí)期現(xiàn)金流量中不同工程的比較與分析，以提醒各部分在企業(yè)現(xiàn)金流量中的相對(duì)意義。包括流入構(gòu)造分析，流出構(gòu)造分析和流入流出比分析。流入構(gòu)造分析分總流入構(gòu)造和三項(xiàng)經(jīng)營(yíng)、投資和籌資活動(dòng)流入的內(nèi)部構(gòu)造分析，通過(guò)流入構(gòu)造分析可以得出各種現(xiàn)金流入工程的相對(duì)重要程度。流出構(gòu)造分析也分為總流出構(gòu)造和三項(xiàng)活動(dòng)流出的內(nèi)部構(gòu)造分析。通過(guò)流出構(gòu)造分析可以得出各種流出工程的相對(duì)重要程度。流入流出比說(shuō)明公司1元的現(xiàn)金流出可以為企業(yè)

8、換回多少現(xiàn)金流入，該比值越大越好，越大反映收回現(xiàn)金才能越強(qiáng)。2償債才能是指企業(yè)歸還各種債務(wù)本息的才能，一般包括短期償債才能分析和長(zhǎng)期償債才能分析。傳統(tǒng)財(cái)務(wù)分析中，人們根據(jù)資產(chǎn)負(fù)債和利潤(rùn)表來(lái)分析償債才能。即用流動(dòng)資產(chǎn)與流動(dòng)負(fù)債的比例來(lái)計(jì)算流動(dòng)比率。這些計(jì)算有一定的局限性，其主要原因是：作為流動(dòng)資產(chǎn)主要成分的存貨并不能很快轉(zhuǎn)變?yōu)楝F(xiàn)金，變現(xiàn)才能差，存貨用本錢計(jì)價(jià)而不能反映變現(xiàn)凈值；各種固定資產(chǎn)是用歷史本錢計(jì)價(jià)的，并不能代表其現(xiàn)實(shí)價(jià)值和將來(lái)獲得才能。因此，許多公司賬面上存在大量可用來(lái)償債的資產(chǎn)，但其現(xiàn)金支付才能卻很差，以致于無(wú)力歸還債務(wù)而被迫破產(chǎn)。事實(shí)上，對(duì)企業(yè)來(lái)說(shuō)，真正能用來(lái)歸還債務(wù)的是現(xiàn)金。現(xiàn)金流

9、量和債務(wù)的比較可以更好地反映企業(yè)歸還債務(wù)的才能。一般可以通過(guò)計(jì)算現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比和強(qiáng)迫性現(xiàn)金支付比例來(lái)分析企業(yè)的償債才能。1現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈值流量/流動(dòng)負(fù)債。這個(gè)比率越大，說(shuō)明企業(yè)短期償債才能越強(qiáng)。2強(qiáng)迫性現(xiàn)金支付比例強(qiáng)迫性現(xiàn)金支付比例=現(xiàn)金流入總額/經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流出量+可歸還債務(wù)本息付現(xiàn)。在企業(yè)消費(fèi)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中，有些支出工程是必須強(qiáng)迫支付的，如原材料的供應(yīng)必須按時(shí)支付現(xiàn)金，職工的工資福利不能拖欠，到期債務(wù)必須歸還，各種稅費(fèi)必須按時(shí)上繳等。因此在持續(xù)不斷的經(jīng)營(yíng)過(guò)程中，現(xiàn)金流入量應(yīng)該滿足這些強(qiáng)迫性目的的支出，即經(jīng)營(yíng)活動(dòng)支出和歸還到期債務(wù)。假設(shè)該比例小于1，那么說(shuō)明現(xiàn)金流入不能滿足

10、強(qiáng)迫性現(xiàn)金支付的需要；比值越小，說(shuō)明企業(yè)的支付才能越差。3獲取現(xiàn)金才能分析獲取現(xiàn)金才能分析類似于獲得才能分析，指經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈值流入和投入資源的比例，投入資源可以是銷售總收入、總資產(chǎn)、凈資產(chǎn)等。銷售現(xiàn)金比例=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流量/銷售額。該比例類似于銷售凈利分析，反映每元銷售得到的現(xiàn)金，其數(shù)值越大越好，說(shuō)明公司銷售收入的變現(xiàn)程度。4盈利質(zhì)量分析盈利質(zhì)量分析主要是分析凈現(xiàn)金流量與收益之間的比例關(guān)系。盈利質(zhì)量分析=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/凈利潤(rùn)。這一比率反映本期經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金凈流量與凈利潤(rùn)之間的比例關(guān)系。在一般情況下，該比例越大，說(shuō)明企業(yè)贏利質(zhì)量越高。假設(shè)該比例小于1，說(shuō)明本期凈利潤(rùn)中存在尚未實(shí)現(xiàn)現(xiàn)金收入，即應(yīng)收賬款和存貨擠占利潤(rùn)。在這種情況下即使企業(yè)贏利也可能發(fā)生現(xiàn)金短缺，嚴(yán)重時(shí)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)。贏利企業(yè)破產(chǎn)的一個(gè)重要原因就在于企業(yè)的贏利質(zhì)量低，企業(yè)空有贏利而沒(méi)有維持經(jīng)營(yíng)周轉(zhuǎn)所必需的現(xiàn)金。以上，闡述了現(xiàn)金流量表的作用，對(duì)現(xiàn)金流量進(jìn)展了構(gòu)造、償債才能、獲取現(xiàn)金才能和盈利質(zhì)量等多方面的分析。這種全面、有效、深化的分析是建立在對(duì)現(xiàn)金流量表作用的完好認(rèn)識(shí)，對(duì)全面評(píng)價(jià)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況和經(jīng)營(yíng)成果相當(dāng)重要，有助于企業(yè)決策層、投資者和債權(quán)人正確認(rèn)識(shí)企業(yè)的財(cái)務(wù)狀況，作出明智的決策，防止不必要的損