東方證券資管業(yè)務(wù)體系介紹ppt課件

1、傳承質(zhì)量 領(lǐng)翔財(cái)富 東方紅資管業(yè)務(wù)引見(jiàn)(2021)1.一、 整體業(yè)務(wù)概述二、 主要通道業(yè)務(wù)目錄2三、 近期新拓業(yè)務(wù).3券商資管新規(guī)解讀分析主要修正點(diǎn)序號(hào)類(lèi)別原規(guī)則正式頒布審批流程由中國(guó)證監(jiān)會(huì)審批集合：證券公司發(fā)起設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃后5日內(nèi)，應(yīng)當(dāng)將發(fā)起設(shè)立情況報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案，同時(shí)抄送證券公司住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)定向：證券公司應(yīng)當(dāng)在5日內(nèi)將簽訂的定向資產(chǎn)管理合同報(bào)中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)備案，同時(shí)抄送證券公司住所地、資產(chǎn)管理分公司所在地中國(guó)證監(jiān)會(huì)派出機(jī)構(gòu)。專(zhuān)項(xiàng)：辦理專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的，還須按照本辦法的規(guī)定，向中國(guó)證監(jiān)會(huì)提出逐項(xiàng)申請(qǐng)。產(chǎn)品形態(tài)同份額享有同等權(quán)利與征求意見(jiàn)稿相同

2、：可以將份額根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益特征分成不同種類(lèi)（分級(jí)）小集合的定義募集資金規(guī)模在10億元以下、單個(gè)客戶參與金額不低于100萬(wàn)元、客戶人數(shù)在200人以下與第一次修改征求意見(jiàn)稿相同：募集資金規(guī)模在50億元以下、單個(gè)客戶參與金額不低于100萬(wàn)元、客戶人數(shù)在200人以下，但單筆委托金額在300萬(wàn)元以上的客戶數(shù)量不受限制。專(zhuān)項(xiàng)的定義證券公司為客戶辦理特定目的的專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)簽訂專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理合同，針對(duì)客戶的特殊要求和資產(chǎn)的具體情況，設(shè)定特定投資目標(biāo)，通過(guò)專(zhuān)門(mén)賬戶為客戶提供資產(chǎn)管理服務(wù)。 證券公司可以通過(guò)設(shè)立綜合性的集合資產(chǎn)管理計(jì)劃辦理專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。.4券商資管新規(guī)解讀分析主要修正點(diǎn)序號(hào)類(lèi)別原規(guī)則正式

3、頒布投資范圍集合計(jì)劃募集的資金應(yīng)當(dāng)用于投資中國(guó)境內(nèi)依法發(fā)行的股票、債券、證券投資基金、央行票據(jù)、短期融資券、資產(chǎn)支持證券、金融衍生品以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種與第一次修改征求意見(jiàn)稿相同：大集合：新增中期票據(jù)、保證收益及保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃?？梢詤⑴c融資融券交易，也可以將所持有的證券作為融券標(biāo)的出借給證券金融公司。小集合：在大集合的基礎(chǔ)上增加商品期貨等證券期貨交易所交易的投資品種，利率遠(yuǎn)期、利率互換等銀行間市場(chǎng)交易的投資品種，證券公司專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃等金融監(jiān)管部門(mén)批準(zhǔn)或備案發(fā)行的金融產(chǎn)品以及中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的其他投資品種。定向：定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的投資范圍由

4、證券公司與客戶通過(guò)合同約定，不得違反法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的禁止規(guī)定，并且應(yīng)當(dāng)與客戶的風(fēng)險(xiǎn)認(rèn)知與承受能力，以及證券公司的投資經(jīng)驗(yàn)、管理能力和風(fēng)險(xiǎn)控制水平相匹配。定向資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)可以參與融資融券交易，也可以將其持有的證券作為融券標(biāo)的證券出借給證券金融公司。集合投資比例限制雙10%限制單個(gè)集合計(jì)劃持有一家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)集合計(jì)劃資產(chǎn)凈值的10%；集合計(jì)劃投資于指數(shù)基金的除外。證券公司將其管理的集合計(jì)劃資產(chǎn)投資于一家公司發(fā)行的證券，不得超過(guò)該證券發(fā)行總量的10%。完全按照有關(guān)指數(shù)的構(gòu)成比例進(jìn)行證券投資的集合計(jì)劃及限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃不受前兩款限制。.券商資管業(yè)務(wù)方式業(yè)務(wù)模式大集合小集合定

5、向資產(chǎn)管理專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理開(kāi)展方式設(shè)立集合資產(chǎn)管理計(jì)劃，并向投資者募集（類(lèi)似公募基金）設(shè)立限額特定資產(chǎn)管理計(jì)劃，并向投資者募集（類(lèi)似基金一對(duì)多）與單一客戶簽訂資產(chǎn)管理合同，以客戶的名義開(kāi)設(shè)賬戶進(jìn)行投資管理以專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃為載體，募集資金，投資于確定的基礎(chǔ)資產(chǎn)（是國(guó)內(nèi)ABS的一種方式）投資范圍股票、債券、基金等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、固定收益類(lèi)資產(chǎn)和現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)，新增：中期票據(jù)、保證收益及保本浮動(dòng)收益理財(cái)計(jì)劃，可以參與融資融券交易。股票、債券、基金等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、固定收益類(lèi)資產(chǎn)和現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)，新增：商品期貨、利率遠(yuǎn)期、利率互換、證券公司專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃、商業(yè)銀行理財(cái)計(jì)劃、集合資金信托計(jì)劃股票、債券、基金等權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)、固定收

6、益類(lèi)資產(chǎn)和現(xiàn)金類(lèi)資產(chǎn)新修改：投資范圍由證券公司與客戶通過(guò)合同約定，不得違反法律、行政法規(guī)和中國(guó)證監(jiān)會(huì)的禁止規(guī)定具有可以預(yù)測(cè)的、穩(wěn)定的現(xiàn)金流的股權(quán)、債權(quán)、收益權(quán)等產(chǎn)品規(guī)模最低設(shè)立1億，無(wú)規(guī)模上限。新修改：存續(xù)期無(wú)規(guī)模要求新修改：最低設(shè)立3000萬(wàn)起，上限50億，存續(xù)規(guī)模無(wú)100萬(wàn)以上按照基礎(chǔ)資產(chǎn)情況確定產(chǎn)品期限固定或不設(shè)存續(xù)期限固定或不設(shè)存續(xù)期限固定或不設(shè)存續(xù)期限固定客戶數(shù)量至少2人，無(wú)上限至少2人，上限200人，單筆300萬(wàn)以上不受客戶數(shù)限制。1不限客戶類(lèi)型個(gè)人、法人個(gè)人、法人個(gè)人、法人機(jī)構(gòu)投資者最低參與金額非限定型（權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)超過(guò)20%）10萬(wàn)起，限定型（權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)不超過(guò)20%）5萬(wàn)起100

7、萬(wàn)起一般情況我司要求5000萬(wàn)起無(wú)第三方銀行托管需要需要需要需要收費(fèi)方式管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬管理費(fèi)+業(yè)績(jī)報(bào)酬管理費(fèi)+承銷(xiāo)費(fèi)監(jiān)管方式事后備案事后備案事后備案證監(jiān)會(huì)審批5.業(yè)務(wù)類(lèi)型東方紅資管旨在打造不同風(fēng)險(xiǎn)收益配比的完好產(chǎn)品線，經(jīng)過(guò)集合理財(cái)富品，定向資產(chǎn)管理方案或?qū)ｍ?xiàng)資產(chǎn)管理方案為客戶提供適宜本身需求的投資戰(zhàn)略，并根據(jù)客戶的風(fēng)險(xiǎn)接受才干和市場(chǎng)情況確定或調(diào)整投資種類(lèi)和比例。 同時(shí)，經(jīng)過(guò)定向通道大力開(kāi)展金融同業(yè)業(yè)務(wù)，打通銀行，信托以及私募投融資業(yè)務(wù)。經(jīng)典投資產(chǎn)品現(xiàn)金管理類(lèi)債券組合類(lèi)股債平衡類(lèi)優(yōu)選基金類(lèi)權(quán)益組合類(lèi)近期新拓業(yè)務(wù)量化套利類(lèi)資金池管理股權(quán)質(zhì)押類(lèi)市值管理類(lèi)員工持股類(lèi)通道產(chǎn)品票據(jù)資產(chǎn)投

8、資SOT投資方式構(gòu)造化定增類(lèi)網(wǎng)下申購(gòu)新股6.一、 整體業(yè)務(wù)概述二、 近期新拓業(yè)務(wù)目錄7三、 主要通道業(yè)務(wù).一、股權(quán)質(zhì)押融資1業(yè)務(wù)綜述產(chǎn)品簡(jiǎn)述：經(jīng)過(guò)證券公司定向資產(chǎn)管理方案將銀行理財(cái)資金與融資方進(jìn)展銜接，并對(duì)標(biāo)的股票進(jìn)展監(jiān)管，有效控制風(fēng)險(xiǎn)并降低操作本錢(qián)。產(chǎn)品特征：為銀行理財(cái)客戶提供穩(wěn)定、低風(fēng)險(xiǎn)的投資報(bào)答，同時(shí)降低股權(quán)質(zhì)押融資方的融資本錢(qián)。質(zhì)押物：上市公司可流通股權(quán)質(zhì)押率：區(qū)間普通在40-50%之間，最高60%利率：目前8.5-9%之間，與市場(chǎng)利率接軌期限: 普通質(zhì)押期限1年8.操作流程圖股權(quán)質(zhì)押融資流程闡明由銀行發(fā)行理財(cái)富品募集資金，投向定向資產(chǎn)管理方案A；證券公司運(yùn)用定向方案A的委托資金向融資

9、企業(yè)購(gòu)買(mǎi)股票收益權(quán)， 為企業(yè)提供融資；融資方經(jīng)過(guò)中登公司將標(biāo)的股票質(zhì)押給證券公司定向方案A到期前融資方回購(gòu)質(zhì)押的股票。一、股權(quán)質(zhì)押融資2構(gòu)造方式.股權(quán)質(zhì)押融資 質(zhì)押登記需提供的證件和資料包括： 1 2經(jīng)公證的原件應(yīng)對(duì)質(zhì)押合同的真實(shí)性和合法性進(jìn)展公證 3質(zhì)押雙方有效身份證明文件及復(fù)印件； 4出質(zhì)人證券賬戶卡原件及復(fù)印件； 5質(zhì)押股份為國(guó)有股東持有的，出質(zhì)人該當(dāng)獲得省級(jí)以上國(guó)有資產(chǎn)管理部門(mén)出具的質(zhì)押備案表；一、股權(quán)質(zhì)押融資2構(gòu)造方式.出資方、證券公司、托管行簽署定向方案的融資方、證券公司、托管行簽署，由中登公司辦理股票質(zhì)押手續(xù)融資方、證券公司、托管行簽署 集合計(jì)劃規(guī)模1億-2億存續(xù)期限成立日起12

10、個(gè)月銀行理財(cái)資金池入池收益7%二級(jí)市場(chǎng)最近價(jià)格5.9元/股定向計(jì)劃管理費(fèi)及托管費(fèi) 1.5%質(zhì)押率45%融資成本 8.5%質(zhì)押股票占總股本比例主要還款來(lái)源其他增信措施一、股權(quán)質(zhì)押融資2構(gòu)造方式.警戒線設(shè)定 根據(jù)目前質(zhì)押標(biāo)的最近的20日及60日平均成交量，思索到流動(dòng)性及其他綜合風(fēng)險(xiǎn)要素，警戒線區(qū)間普通設(shè)置為融資額本金加利息的120%平倉(cāng)價(jià)130%預(yù)警價(jià)相關(guān)追加措施 1當(dāng)*公司當(dāng)日收盤(pán)價(jià)自信托方案成立日起目的股票如遇除權(quán)除息的，應(yīng)取復(fù)權(quán)價(jià)低于【 】元預(yù)警價(jià)但高于【 】元平倉(cāng)價(jià)時(shí)，*應(yīng)著手預(yù)備追加保證金。 2當(dāng)目的股票根據(jù)當(dāng)日每股收盤(pán)價(jià)計(jì)算的市值以下簡(jiǎn)稱：目的股票市值低于【 】萬(wàn)元，即目的股票當(dāng)日每股

11、收盤(pán)價(jià)低于【 】元復(fù)權(quán)后價(jià)錢(qián)元時(shí)，*應(yīng)于下一個(gè)任務(wù)日內(nèi)向集合方案專(zhuān)戶追加提供保證金，以使目的股票市值*追加提供的保證金【 】萬(wàn)元。初次追加保證金后，每當(dāng)目的股票市值*追加提供的保證金如有低于【 】萬(wàn)元時(shí)，*均應(yīng)于下一個(gè)任務(wù)日內(nèi)向信托財(cái)富專(zhuān)戶追加提供保證金，以使目的股票市值*追加提供的保證金【 】萬(wàn)元。一、股權(quán)質(zhì)押融資2構(gòu)造方式.序號(hào)工作內(nèi)容備注1尋找意向投資方，確定融資規(guī)模、融資成本、相關(guān)費(fèi)用1、類(lèi)似于尋求銀行信貸，融資方需要配合進(jìn)行洽談。2、融資方需要提供的材料主要包括：公司基本資料、質(zhì)押標(biāo)的股票的基本情況、融資目的介紹等2敲定投資方和融資成本后，進(jìn)行相關(guān)方內(nèi)部流程的審核1、由于投資方為銀行

12、理財(cái)資金，完成銀行內(nèi)部流程審核；2、融資方需要督促擔(dān)保方關(guān)于股票質(zhì)押的內(nèi)部決議以及上級(jí)主管部門(mén)的批準(zhǔn)文件和公司財(cái)報(bào)等基本面材料等；3、券商端的流程相對(duì)較短；3協(xié)議簽署各方內(nèi)部審核通過(guò)后，進(jìn)行協(xié)議簽署4資金到位協(xié)議簽署后，資金到位一、股權(quán)質(zhì)押融資2方式構(gòu)造 .一、股權(quán)質(zhì)押融資3客戶特點(diǎn)14有劇烈融資需求的客戶 *周期性行業(yè)與固定資產(chǎn)投資嚴(yán)密 *工程施工類(lèi)企業(yè)等多角度看問(wèn)題 *從資產(chǎn) 管理公司業(yè)務(wù)的角度 *從業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)、業(yè)務(wù)生長(zhǎng)性的角度.一、股權(quán)質(zhì)押融資工程4營(yíng)銷(xiāo)對(duì)象以及營(yíng)銷(xiāo)本卷須知營(yíng)銷(xiāo)對(duì)象：主要是有劇烈融資需求的企業(yè)。營(yíng)銷(xiāo)留意 ：1. 整體目前我們只接受流通股股權(quán)質(zhì)押。 2、整體工程金額不低于1億

13、，期限不低于一年。 3、目前整體質(zhì)押率建議不高于50%，本錢(qián)年化9% 4、資金來(lái)源 ：銀行理財(cái)池 ，大客戶。 15.二、量化投資16產(chǎn)品簡(jiǎn)述：簡(jiǎn)單的說(shuō)，就是利用數(shù)學(xué)、統(tǒng)計(jì)學(xué)、信息技術(shù)的量化投資方法來(lái)管理投資組合。數(shù)量化投資的組合構(gòu)建注重的是對(duì)宏觀數(shù)據(jù)、市場(chǎng)行為、買(mǎi)賣(mài)數(shù)據(jù)進(jìn)展分析，利用數(shù)據(jù)發(fā)掘技 術(shù)、統(tǒng)計(jì)技術(shù)、計(jì)算方法等處置數(shù)據(jù)，以得到最優(yōu)的投資組合和投資時(shí)機(jī)。 產(chǎn)品特征：以先進(jìn)的數(shù)學(xué)模型替代人為的客觀判別，和客服人性的弱點(diǎn)，借助系統(tǒng)強(qiáng)大的信息處置才干，極大地減少投資者心情的動(dòng)搖影響，防止在市場(chǎng)極度狂熱或悲觀的情況下做出非理 性的投資決策。 實(shí)盤(pán)表現(xiàn)：東方紅量化1號(hào)成立1年以來(lái)，龍川團(tuán)隊(duì)最大回撤

14、僅0.75%.年收益率標(biāo)準(zhǔn)差單位風(fēng)險(xiǎn)收益與標(biāo)普500的相關(guān)系數(shù)多/空策略14.48%8.97%1.610.69股票市場(chǎng)中性7.99%3.1%2.580.15事件驅(qū)動(dòng)13.35%6.42%2.080.67全球宏觀10.14%7.24%1.40.39固定收益套利5.96%3.86%1.54-0.12美國(guó)對(duì)沖基金表現(xiàn)概覽.主要套利方式定義：當(dāng)某一到期月份的股指期貨合約被市場(chǎng)高估或低估時(shí)，經(jīng)過(guò)做多現(xiàn)貨做空期貨，或做空現(xiàn)貨做多期貨的方式，鎖定期貨現(xiàn)貨間差價(jià)，等待期現(xiàn)價(jià)差回歸時(shí)平掉套利頭寸或經(jīng)過(guò)交割終了。案例：5月6日，1005合約高于滬深300指數(shù)70.54點(diǎn)，買(mǎi)進(jìn)一攬子滬深300的股票，同時(shí)賣(mài)出一手1

15、005合約。15天后期現(xiàn)基差收窄至1.23點(diǎn)，賣(mài)出股票，買(mǎi)入股指期貨合約。收益為70.54-1.23=69.31點(diǎn)，扣除各項(xiàng)本錢(qián)總計(jì)15點(diǎn)。期現(xiàn)套利定義：當(dāng)兩個(gè)不同到期月份的股指期貨合約產(chǎn)生較大價(jià)錢(qián)偏向時(shí)，經(jīng)過(guò)做多被低估合約，做空被高估合約的方法，待價(jià)差恢復(fù)正常時(shí)獲利平倉(cāng)。案例：5月6日，1006合約與1005合約價(jià)差為51.4點(diǎn)，明顯高于合約間正常程度。此時(shí)賣(mài)出1006并買(mǎi)入1005開(kāi)倉(cāng)，持有至5月17日。兩者價(jià)差為3.4點(diǎn)，可進(jìn)展反向平倉(cāng)操作，獲取的套利收益為51.4-3.4=48點(diǎn)。同時(shí)扣除各項(xiàng)本錢(qián)以10點(diǎn)計(jì)跨期套利定義： 首先，構(gòu)建具有超額收益的現(xiàn)貨組合，這是Alpha 的主要來(lái)源；在

16、期貨買(mǎi)賣(mài)層面，賣(mài)空適當(dāng)?shù)墓芍钙谪浐霞s，構(gòu)建市場(chǎng)中性組合，力求使市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)敞口降至零，從而對(duì)沖Beta，套取Alpha收益。Alpha套利.Alpha與Beta定義現(xiàn)代投資組合實(shí)際以為，證券投資的額外收益率可以看做兩部分之和。第一部分是和整個(gè)市場(chǎng)無(wú)關(guān)的，叫Alpha；第二部分是整個(gè)市場(chǎng)的平均收益率乘以一個(gè)Beta系數(shù)。Beta可以稱為這個(gè)投資組合的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)。Alpha股票超額收益，超出比較基準(zhǔn)的收益，衡量戰(zhàn)勝市場(chǎng)基準(zhǔn)的才干，是一個(gè)相對(duì)收益。高Alpha是選股才干強(qiáng)的表達(dá)。Beta投資組合對(duì)市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的度量，Beta系數(shù)反映的是股票的收益率變化，對(duì)市場(chǎng)指數(shù)收益率變化的一個(gè)敏感度。Beta越大，承

17、當(dāng)?shù)南到y(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)越大，是一個(gè)相對(duì)風(fēng)險(xiǎn)。低Beta是系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)控制才干強(qiáng)的表達(dá)。資本資產(chǎn)定價(jià)模型 (CAPM)：.Alpha戰(zhàn)略引見(jiàn)Alpha戰(zhàn)略多頭： 持有股票現(xiàn)貨組合空頭： 賣(mài)空滬深300股指期貨對(duì)沖效果： 經(jīng)過(guò)構(gòu)建對(duì)沖組合，實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)中性，獲得超額收益，收益與市場(chǎng)漲跌無(wú)關(guān)圖：經(jīng)過(guò)股指期貨實(shí)現(xiàn)Alpha與Beta的分別股指期貨空頭股票現(xiàn)貨多頭AlphaAlphaBeta- Beta傳統(tǒng)投資股票多頭+現(xiàn)金買(mǎi)入-持有-賣(mài)出只能在市場(chǎng)上漲時(shí)才干獲利. 量化投資 以絕對(duì)收益為目的，堅(jiān)持市場(chǎng)中性 風(fēng)險(xiǎn)收益特性介于股票產(chǎn)品和債券產(chǎn)品之間東方紅量化產(chǎn)品特征.22產(chǎn)品表現(xiàn)注：數(shù)據(jù)截至2021年9月3日。產(chǎn)品實(shí)踐運(yùn)

18、作表現(xiàn) 1、自成立以來(lái)，產(chǎn)品累計(jì)漲幅5.09%，同期滬深300指數(shù)收益率-13.26% 2、今年以來(lái)產(chǎn)品累計(jì)收益4.96%，年化收益率6.40%已扣除1.5%的管理費(fèi) 3、最大回撤僅-0.75%在同類(lèi)產(chǎn)品中排名第一，年化夏普比率2.536東方紅量化產(chǎn)品表現(xiàn) .23戰(zhàn)略引見(jiàn)及與其他量化產(chǎn)品比較監(jiān)管主體東方紅量化產(chǎn)品排名最高平均量化1總數(shù)排名Top%全部集合理財(cái)24.96%-6.11%5.09%2422611%量化型集合理財(cái)6.35%-0.12%5.09%11545%全部基金18.75%-5.25%5.09%8729511%量化型基金-4.96%-12.77%5.09%1616%股票型基金/集合理

19、財(cái)18.75%-9.68%5.09%42561%混合型基金/集合理財(cái)24.96%-8.02%5.09%366175%債券型基金/集合理財(cái)12.59%4.45%5.09%24010845%收益排名自成立以來(lái)與市場(chǎng)同類(lèi)產(chǎn)品的最大回撤對(duì)比排名產(chǎn)品名稱累計(jì)收益最大回撤排名產(chǎn)品名稱累計(jì)收益最大回撤1東方紅量化1號(hào)5.09%-0.75%7國(guó)泰君安君享套利3號(hào)1.49%-3.40%2國(guó)泰君安君享套利6號(hào)5.65%-0.96%8華西證券融誠(chéng)2號(hào)0.55%-3.80%3國(guó)泰君安君享量化4.71%-1.21%9招商基金寶二期-9.44%-12.37%4國(guó)泰君安君享套利1號(hào)6.21%-1.46%10民生惠富達(dá)創(chuàng)新精

20、選-10.13%-14.92%5國(guó)泰君安君享套利5號(hào)5.76%-1.91%11國(guó)信金理財(cái)多策略-14.69%-22.01%6國(guó)泰君安君享套利2號(hào)6.35%-2.08%.24監(jiān)管主體戰(zhàn)略引見(jiàn)及與其他量化產(chǎn)品比較東方紅量化投資的特征.優(yōu)秀的量化投研團(tuán)隊(duì)+領(lǐng)先的計(jì)算機(jī)系統(tǒng)龍川，沃頓商學(xué)院統(tǒng)計(jì)學(xué)博士，10年從業(yè)閱歷國(guó)泰君安金融工程部首席研討員Susquehanna International Group(SIG)Strategist具有8年美國(guó)量化投資閱歷業(yè)內(nèi)領(lǐng)先的IT系統(tǒng)基于UNIX操作系統(tǒng)的分布式計(jì)算平臺(tái)，擁有120個(gè)CPU的的并行計(jì)算才干以及海量存儲(chǔ)程序化買(mǎi)賣(mài)系統(tǒng)，把握市場(chǎng)上稍縱即逝的時(shí)機(jī)，并可

21、以有效降低買(mǎi)賣(mài)本錢(qián)周欣，弗吉尼亞理工學(xué)院，15年從業(yè)閱歷美國(guó)Eclipsys Corp - 高級(jí)軟件工程師美國(guó)SUNGARD - 高級(jí)軟件工程師美國(guó)洛克希德馬丁- 軟件工程師.二、量化投資2營(yíng)銷(xiāo)對(duì)象以及營(yíng)銷(xiāo)本卷須知營(yíng)銷(xiāo)對(duì)象：主要是需求穩(wěn)定增值需求的個(gè)人和機(jī)構(gòu)。營(yíng)銷(xiāo)留意 ：1、我們量化定向產(chǎn)品接受的起點(diǎn)普通為5000萬(wàn)。 2、產(chǎn)品期限通常為一年以上，中間不設(shè)立翻開(kāi)贖回。 3、 中等收益，中等風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品，適宜保險(xiǎn)公司、財(cái)務(wù)公司 26.三、銀行資金池管理27什么是銀行資金池：依賴債券和銀行間的市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，銀行經(jīng)過(guò)資金池的運(yùn)作方式，可以將多個(gè)不同類(lèi)型和期限的理財(cái)富品募集的資金一同投資含有多種資產(chǎn)的資金池進(jìn)

22、展集合運(yùn)作，多個(gè)理財(cái)富品可以同時(shí)對(duì)應(yīng)多筆資產(chǎn)，而不需求一一對(duì)應(yīng)。有的銀行放在總行管理，有的那么分散于分行。資金池管理開(kāi)展趨勢(shì)：未來(lái)的趨勢(shì)或?qū)⑹琴Y產(chǎn)管理方式下投資組合階段，每個(gè)產(chǎn)品都單獨(dú)核算、單獨(dú)配置資產(chǎn)，真正做到本錢(qián)可算、風(fēng)險(xiǎn)可控。按凈值收益分配的產(chǎn)品是未來(lái)開(kāi)展方向，但這對(duì)銀行本身投資管理程度要求很高，配置資源要求也比較高，系統(tǒng)人力素質(zhì)要求也高。這就蘊(yùn)育出一些新的時(shí)機(jī)。我司投資管理優(yōu)勢(shì)：豐富的投資管理閱歷；穩(wěn)定的投資團(tuán)隊(duì)；正在組建的強(qiáng)有力固收?qǐng)F(tuán)隊(duì)。.三、銀行資金池管理 2營(yíng)銷(xiāo)對(duì)象以及本卷須知 28營(yíng)銷(xiāo)對(duì)象 ：各個(gè)城商銀行以及部分具有資金池管理才干的分行本卷須知：1、協(xié)作銀行需求有本身的資金池管

23、理權(quán)限。 2、東證資管本身不擔(dān)任流動(dòng)性安排問(wèn)題。 3、對(duì)于資金池投資標(biāo)的，可以與銀行協(xié)議商定。.四、大宗買(mǎi)賣(mài)減持 29上市公司大小股東減持 *一籃子減持可以經(jīng)過(guò)套保的方式鎖定收益先質(zhì)押融資再減持一攬子方案 *股票市場(chǎng)未來(lái)趨勢(shì)判別 *上市公司業(yè)務(wù)生長(zhǎng)性判別.五、員工持股方案30戰(zhàn)略意義*方案擬定過(guò)程中深化了解公司的組織、流程、業(yè)務(wù)板塊等信息*方案開(kāi)場(chǎng)后可以長(zhǎng)期鎖定客戶，每年都有追加*市值管理過(guò)程中可以充分與高層互動(dòng).一、 整體業(yè)務(wù)概述二、近期新拓業(yè)務(wù)目錄31三、 主要通道業(yè)務(wù).一、票據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓1業(yè)務(wù)綜述產(chǎn)品簡(jiǎn)述：理財(cái)資金池投資券商定向資產(chǎn)管理方案，券商資產(chǎn)管理方案投資銀行承兌匯票或商票，以到期承

24、兌票款實(shí)現(xiàn)投資收益產(chǎn)品特征：票據(jù)利差決議幾乎無(wú)信譽(yù)違約風(fēng)險(xiǎn)，主要取決于市場(chǎng)利率程度及信貸志愿；僅存在票據(jù)本身操作風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品期限：不超越6個(gè)月產(chǎn)品預(yù)期收益：根據(jù)市場(chǎng)利率程度動(dòng)搖管理費(fèi)：券商收取0.1%作為通道費(fèi)用32.一、票據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓2買(mǎi)賣(mài)構(gòu)造及安排33銀行發(fā)行人民幣理財(cái)富品募集資金券商發(fā)行定向資產(chǎn)管理方案1認(rèn)購(gòu)定向方案4贖回資金銀行托管銀行承兌匯票、商業(yè)匯票 2認(rèn)購(gòu)銀行票據(jù)資產(chǎn)3分配受害銀行代托收、驗(yàn)票等1銀行人民幣理財(cái)資金委托給定向方案：委托人銀行、定向方案管理人券商、托管行三方簽署正常的定向資產(chǎn)管理合同，根據(jù)相應(yīng)法規(guī)列示投資范圍； 另外，三方簽署補(bǔ)充協(xié)議或備忘錄進(jìn)展書(shū)面確認(rèn)，商定定向方案可以

25、投資于指定的票據(jù)資產(chǎn)；2定向方案購(gòu)買(mǎi)銀行指定票據(jù)標(biāo)的：證券公司與銀行簽署資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓合同和資產(chǎn)效力協(xié)議，以定向方案資金購(gòu)買(mǎi)指定的票據(jù)等，并委托銀行進(jìn)展資產(chǎn)的管理和托收，同時(shí)托管銀行按看管理人指令進(jìn)展資金劃撥；3資產(chǎn)到期，定向方案獲得本金及投資收益；4銀行以贖回資金的方式從定向方案退出，并兌付人民幣理財(cái)?shù)谋窘鸷褪找妗?一、票據(jù)資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓3營(yíng)銷(xiāo)要點(diǎn)以及步驟營(yíng)銷(xiāo)對(duì)象：各地域的城商行以及相關(guān)分行。 營(yíng)銷(xiāo)步驟：1、了解各個(gè)行票據(jù)資產(chǎn)情況以及過(guò)往協(xié)作情況。 2、了解對(duì)方能否有意向委托票據(jù)資產(chǎn)業(yè)務(wù)以及擔(dān)任部門(mén)。 3、了解對(duì)方能否有獨(dú)立資金池，有獨(dú)立資金池優(yōu)先協(xié)作。 4、了解對(duì)方費(fèi)率信息，提交銷(xiāo)售買(mǎi)賣(mài)部審核。 5、

26、銷(xiāo)售買(mǎi)賣(mài)部提交資管部門(mén)進(jìn)展溝通，確定協(xié)作意向。營(yíng)銷(xiāo)留意 1、銀行能夠有多種通道類(lèi)業(yè)務(wù)，需甄別相關(guān)業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。34.二、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓1業(yè)務(wù)綜述產(chǎn)品簡(jiǎn)述：銀行發(fā)行理財(cái)富品并作為理財(cái)投資者代理人，將理財(cái)資金委托證券公司設(shè)立定向資產(chǎn)管理方案，該定向資產(chǎn)管理方案投資于信托公司成立的單一信托方案，由信托方案購(gòu)買(mǎi)信貸資產(chǎn)產(chǎn)品特征：正常類(lèi)貸款經(jīng)過(guò)期限錯(cuò)配實(shí)現(xiàn)與理財(cái)富品的利差，幾乎無(wú)風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品期限：3個(gè)月-2年產(chǎn)品預(yù)期收益：35序號(hào)借款人借款本金（萬(wàn)元）貸款利率理財(cái)產(chǎn)品預(yù)期年化收益率券商管理費(fèi)率信托管理費(fèi)率托管費(fèi)率銷(xiāo)售費(fèi)率銀行資產(chǎn)管理費(fèi)率1XXXX2000兜底.二、信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓2買(mǎi)賣(mài)構(gòu)造及安排36銀行發(fā)行人民幣理財(cái)

27、富品募集資金券商發(fā)行定向資產(chǎn)管理方案1認(rèn)購(gòu)定向方案4贖回資金銀行托管信托公司設(shè)立信托方案2認(rèn)購(gòu)銀行信貸資產(chǎn)5分配受害銀行保管1銀行人民幣理財(cái)資金委托給定向方案：委托人銀行、定向方案管理人券商、托管行三方簽署正常的定向資產(chǎn)管理合同，根據(jù)相應(yīng)法規(guī)列示投資范圍； 另外，三方簽署補(bǔ)充協(xié)議或備忘錄進(jìn)展書(shū)面確認(rèn)，商定定向方案可以投資于指定的信托方案；2定向方案購(gòu)買(mǎi)指定信托方案份額：定向方案管理人證券公司與信托公司簽署信托合同，以定向方案資金購(gòu)買(mǎi)指定信托方案；托管銀行按看管理人指令進(jìn)展資金劃撥；3信托方案以信托資金購(gòu)買(mǎi)指定企業(yè)的相應(yīng)資產(chǎn)或發(fā)放信托貸款；4所購(gòu)買(mǎi)的企業(yè)資產(chǎn)產(chǎn)生現(xiàn)金流，信托方案獲得投資收益；5信

28、托方案向定向方案分配信托受害；6銀行分支機(jī)構(gòu)以贖回資金的方式從定向方案退出，并償付人民幣理財(cái)?shù)谋窘鸷褪找妗?購(gòu)買(mǎi)企業(yè)應(yīng)收賬款等資產(chǎn)或發(fā)放信托貸款4獲得本金及收益企業(yè).三、構(gòu)造化定增通道1業(yè)務(wù)綜述產(chǎn)品簡(jiǎn)述：理財(cái)資金對(duì)接定向方案，經(jīng)過(guò)構(gòu)造安排實(shí)現(xiàn)不超越3：1的比例募集優(yōu)先級(jí)和次級(jí)資金，用于投資定向增發(fā)市場(chǎng)，經(jīng)過(guò)優(yōu)選投資顧問(wèn)資質(zhì)、構(gòu)造化次級(jí)資金墊安排、補(bǔ)倉(cāng)、追加資金等方式實(shí)現(xiàn)優(yōu)先級(jí)收益的保證產(chǎn)品特征：經(jīng)過(guò)產(chǎn)品構(gòu)造化安排實(shí)現(xiàn)收益保證及分配，券商定向作為通道，無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。產(chǎn)品期限：1.5-2年產(chǎn)品預(yù)期收益： 1.5年期銀行端打包年收益約XX%、客戶端收益XX%管理費(fèi)：券商收取1%-1.5%的產(chǎn)品設(shè)計(jì)費(fèi)37.三、構(gòu)造化定增通道2買(mǎi)賣(mài)構(gòu)造38B客戶公用證券賬戶A客戶公用證券賬戶定向方案A銀行甲托管定向方案B銀行甲托管共同投資定增工程，按資金比例分配由管理人證券公司和托管行甲銀行操作B客戶公用資金賬戶甲銀行監(jiān)管A客戶公用資金賬戶由客戶操作.三、構(gòu)造化定增通道3買(mǎi)賣(mài)安排39買(mǎi)賣(mài)涉及4個(gè)主體：1、資金出借方：A客戶；2、融資方：B客戶；3、定向方案托管行、資金監(jiān)管行：甲銀行；4、定向方案管理人：證券公司；詳細(xì)操作如下：A客戶將資金委托給定向方案A：A客戶、證券公司、托管行甲銀行三方簽署正常的定向資產(chǎn)管理合同，根