公司理財基礎(chǔ) (2)ppt課件

1、公司理財根底RFP 財務(wù)謀劃概論 .1、公司理財根底知識 1.1公司理財?shù)臍v史與現(xiàn)狀1.2公司理財?shù)哪康?.3公司理財?shù)膬?nèi)容1.4公司理財?shù)脑敲?.5公司理財?shù)沫h(huán)境 .1.1 公司理財?shù)臍v史與現(xiàn)狀 1.1.1理財學(xué)的三大分支 1.1.2 公司理財學(xué)的開展.1.1.1理財學(xué)的三大分支1宏觀財務(wù)學(xué)Macro-Finance 2投資學(xué)Investment 3公司理財學(xué)Corporate Finance .1.1.2 公司理財學(xué)的開展1.初創(chuàng)期20世紀(jì)初至30年代以前2.調(diào)整期20世紀(jì)30年代3.過渡時期20世紀(jì)40年代到50年代 4.成熟期20世紀(jì)50年代后期至70年代 5.深化時期20世紀(jì)80年

2、代至今 .1.2公司理財?shù)哪康?.2.1公司理財?shù)哪康?1.2.2影響財務(wù)管理目的實(shí)現(xiàn)的要素 1.2.3股東、運(yùn)營者和債務(wù)人的沖突與協(xié)調(diào) .1.2.1公司理財?shù)哪康?.企業(yè)的目的及其對理財?shù)囊?)生存(going-concern) :企業(yè)在市場上生存下去的兩個根本條件： 以收抵支 , 到期償債 力求堅持以收抵支和歸還到期債務(wù)的才干，減少破產(chǎn)的風(fēng)險，使企業(yè)可以長期、穩(wěn)定地生存下去，是對公司理財?shù)牡谝粋€要求。 .1.2.1公司理財?shù)哪康?)開展(Development):企業(yè)的開展集中表現(xiàn)為擴(kuò)展收入。擴(kuò)展收入的根本途徑是提高產(chǎn)品的質(zhì)量，擴(kuò)展銷售的數(shù)量，這就要求不斷更新設(shè)備、技術(shù)和工藝，并不斷提高

3、各種人員的素質(zhì)，也就是要投入更多、更好的物質(zhì)資源、人力資源，并改良技術(shù)和管理。在市場經(jīng)濟(jì)中，各種資源的獲得都需求付出貨幣。企業(yè)的開展離不開資金.因此，籌集企業(yè)開展所需的資金，是對公司理財?shù)牡诙€要求. 3)獲利(Profit) :經(jīng)過合理、有效地運(yùn)用資金使企業(yè)獲利，是對公司理財?shù)牡谌齻€要求。 .1.2.2.企業(yè)的財務(wù)目的 1)利潤最大化(the maximum profit)2每股盈余最大化(the maximum EPS)3股東財富最大化(the maximum owners equity).1.2.2影響財務(wù)管理目的實(shí)現(xiàn)的要素1.投資報酬率(the ratio of investment

4、and outcome)2.風(fēng)險(risk)3.投資工程(the item of invest)4.資本構(gòu)造(the structure of capital)5.股利政策.1.2.3股東、運(yùn)營者和債務(wù)人的沖突與協(xié)調(diào) 1.股東和運(yùn)營者 2.股東和債務(wù)人 3.企業(yè)目的與社會責(zé)任 .1.股東和運(yùn)營者 運(yùn)營者(Executive)的目的 : 1添加報酬 ; 2添加閑暇時間 ; 3防止風(fēng)險 運(yùn)營者對股東目的的背叛 : 1品德風(fēng)險 ; 2逆向選擇 防止運(yùn)營者背叛股東目的的方法 : 1監(jiān)視; 2鼓勵 .2.股東和債務(wù)人 股東可以經(jīng)過運(yùn)營者為了本身利益而損傷債務(wù)人的利益，其常用方式是：第一，股東不經(jīng)債務(wù)人的

5、贊同，投資于比債務(wù)人預(yù)期風(fēng)險要高的新工程。第二，股東為了提高公司的利潤，不征得債務(wù)人的贊同而迫使管理當(dāng)局發(fā)行新債，致使舊債券的價值下降，使舊債務(wù)人蒙受損失 債務(wù)人為了防止其利益被損傷，除了尋求立法維護(hù)，通常采取以下措施：第一，在借款合同中參與限制性條款,第二，發(fā)現(xiàn)公司有剝奪其財富意圖時，回絕進(jìn)一步協(xié)作，不再提供新的借款或提早收回借款。.3.企業(yè)目的與社會責(zé)任 企業(yè)的目的和社會的目的在許多方面是一致的。 企業(yè)的目的和社會的目的不一致的地方。 .1.3公司理財?shù)膬?nèi)容 1.3.1公司理財?shù)膶ο?1.3.2財務(wù)管理的內(nèi)容 .1.3.1公司理財?shù)膶ο?.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的概念 2.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡 .1.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)

6、的概念 1現(xiàn)金的短期循環(huán) 現(xiàn)金短期循環(huán)最根本的方式 ：.現(xiàn)金短期循環(huán)的根本方式 .現(xiàn)金的長期循環(huán) .長期循環(huán)有兩個特點(diǎn) : 1.折舊depreciation是現(xiàn)金的一種來源 . 2.長期循環(huán)和短期循環(huán)的聯(lián)絡(luò) .2.現(xiàn)金流轉(zhuǎn)不平衡 1影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的內(nèi)部緣由1盈利企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn):盈利企業(yè)也能夠由于抽出過多現(xiàn)金而發(fā)生暫時流轉(zhuǎn)困難。不過，盈利企業(yè)假設(shè)不進(jìn)展大規(guī)模擴(kuò)展，通常不會發(fā)生財務(wù)困難。2虧損企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn): 虧損額小于折舊額的企業(yè) 虧損額大于折舊額的企業(yè)3擴(kuò)展企業(yè)的現(xiàn)金流轉(zhuǎn) :任何要迅速擴(kuò)展運(yùn)營規(guī)模的企業(yè)，都會遇到相當(dāng)嚴(yán)重的現(xiàn)金短缺情況。首先，應(yīng)從企業(yè)內(nèi)部尋覓擴(kuò)展工程所需資金，其次，內(nèi)部籌措的

7、資金不能滿足擴(kuò)展需求時，只需從外部籌集。.2影響企業(yè)現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的外部緣由:1市場的季節(jié)性變化2經(jīng)濟(jì)的動搖3通貨膨脹 (4)競爭.1.3.2 財務(wù)管理的內(nèi)容 1.投資(investment) ： 1直接投資(direct investment)和間接投資(indirect investment) 2長期投資(long-term investment)和短期投資(short-term investment) 2.籌資finance: 1權(quán)益資金和借入資金 2長期資金和短期資金 3.股利分配the policy of dividend.1.4 公司理財?shù)脑敲?.4.1 競爭環(huán)境的原那么 1.4.2

8、發(fā)明價值和經(jīng)濟(jì)效率原那么 1.4.3 財務(wù)買賣原那么 .1 競爭環(huán)境的原那么 1.自利行為原那么 ：自利行為原那么的一個重要運(yùn)用是委托代理實(shí)際 ，另一個運(yùn)用是時機(jī)本錢或時機(jī)損失的運(yùn)用。2.雙方買賣原那么 ：雙方買賣原那么要求在了解財務(wù)買賣時不能“以我為中心，在了解財務(wù)買賣時要留意稅收的影響。.1 競爭環(huán)境的原那么3.信號傳送原那么：信號傳送原那么要求根據(jù)公司的行為判別它未來的收益情況。還要求公司在決策時不僅要思索行動方案本身，還要思索該項(xiàng)行動能夠給人們傳達(dá)的信息。4.引導(dǎo)原那么 :引導(dǎo)原那么的一個重要運(yùn)用，是行業(yè)規(guī)范概念 ,另一個重要運(yùn)用就是“自在跟莊概念.2發(fā)明價值和經(jīng)濟(jì)效率原那么 1.有價

9、值的創(chuàng)意原那么:有價值的創(chuàng)意原那么主要運(yùn)用于直接投資工程 ,該項(xiàng)原那么還運(yùn)用于運(yùn)營和銷售活動。 2.比較優(yōu)勢原那么 :比較優(yōu)勢原那么的一個運(yùn)用是“人盡其才、物盡其用。比較優(yōu)勢原那么的另一個運(yùn)用是優(yōu)勢互補(bǔ) 。3.期權(quán)原那么 4.凈增效益原那么 ：凈增效益原那么的運(yùn)用領(lǐng)域之一是差額分析法 ，凈增效益原那么的另一個運(yùn)用是沉沒本錢概念。 .3財務(wù)買賣原那么 1.風(fēng)險報酬權(quán)衡原那么2.投資分散化原那么 3.資本市場有效原那么 ：資本市場有效原那么要求理財時注重市場對企業(yè)的估價 ，理財時慎重運(yùn)用金融工具。4.貨幣時間價值原那么 ：貨幣時間價值原那么的首要運(yùn)用是現(xiàn)值the present value概念，另

10、一個重要運(yùn)用是“早收晚付觀念。 .1.5公司理財?shù)沫h(huán)境 1.5.1法律環(huán)境1.5.2金融市場環(huán)境 1.5.3經(jīng)濟(jì)環(huán)境 .1.5.1法律環(huán)境1.企業(yè)組織法律規(guī)范 2.稅務(wù)法律規(guī)范 3.財務(wù)法律規(guī)范 .1.5.2金融市場環(huán)境1.金融市場與公司理財 市場是企業(yè)投資和籌資的場所 企業(yè)經(jīng)過金融市場使長短期資金相互轉(zhuǎn)化 金融市場為企業(yè)理財提供有意義的信息 2.金融性資產(chǎn)的特點(diǎn)： 流動性 收益性 風(fēng)險性 .3.金融市場的分類和組成 1金融市場的分類 2金融市場的組成 4.金融市場上利率的決議要素 利率=純粹利率+通貨膨脹附加率+變現(xiàn)力附加率+違約風(fēng)險附加率+到期風(fēng)險附加率.1.5.3經(jīng)濟(jì)環(huán)境1.宏觀經(jīng)濟(jì)情況

11、 1)經(jīng)濟(jì)開展情況 2通貨膨脹 3利息率動搖 2.政府的經(jīng)濟(jì)政策 3.競爭 .2、各種環(huán)境下的中小企業(yè)理財活動 買方市場條件下的企業(yè)理財活動 參與WTO后的企業(yè)理財活動 知識經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)理財活動 支撐戰(zhàn)略決策的企業(yè)理財活動“COM公司的企業(yè)理財活動 .買方市場條件下的企業(yè)理財活動樹立創(chuàng)新觀念 應(yīng)在傳統(tǒng)的“管財與管物觀念中融入“管人的觀念。人是消費(fèi)要素中最積極的要素，是知識的載體，是創(chuàng)新的主體，是加強(qiáng)企業(yè)競爭優(yōu)勢的最重要源泉。買方市場條件下的企業(yè)理財要立足于管人，并與“管財與管物有機(jī)地結(jié)合起來，注重企業(yè)人力資源的開發(fā)和利用。 要經(jīng)過建立責(zé)、權(quán)、利相結(jié)合的運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制，強(qiáng)化對人的鼓勵與約束，充分發(fā)

12、掘人力資源，把人的知識潛能最大限制地發(fā)揚(yáng)出來，使企業(yè)理財成為充分調(diào)動人的積極性和發(fā)明性的有效手段。 .買方市場條件下的企業(yè)理財活動加強(qiáng)本錢管理 一是廣泛實(shí)施規(guī)范本錢制度，明確本錢管理目的。制定企業(yè)的規(guī)范本錢要將企業(yè)產(chǎn)品的價錢程度鎖定在市場的競爭優(yōu)勢上。二是全面開展“價值工程管理活動。價值工程是技術(shù)和經(jīng)濟(jì)相結(jié)合的科學(xué)管理方法，以功能分析為中心，經(jīng)過功能分析，使產(chǎn)品或作業(yè)到達(dá)適量的價值，即用最低的本錢來發(fā)明應(yīng)具備的必要功能。價值工程管理使企業(yè)在產(chǎn)品設(shè)計和發(fā)明階段，就注重本錢控制，從而能促使企業(yè)在實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品功能的根底上最大限制地降低本錢。三是強(qiáng)化本錢分析，實(shí)行本錢診斷。要定期地將實(shí)踐本錢與規(guī)范本錢比較

13、，進(jìn)展仔細(xì)分析，不斷總結(jié)本錢管理閱歷，糾正本錢管理偏向，實(shí)現(xiàn)本錢控制目的。 .買方市場條件下的企業(yè)理財活動制定信譽(yù)政策 一要確定適當(dāng)?shù)男抛u(yù)規(guī)范，謹(jǐn)慎選擇客戶。應(yīng)該知道，在應(yīng)收賬款本錢中，給企業(yè)帶來損失最大的莫過于客戶拒不付款或無償債才干而呵斥壞賬本錢。所以，企業(yè)財務(wù)部門應(yīng)仔細(xì)研討客戶信譽(yù)情況，為正確確定客戶提供根據(jù)。二是要根據(jù)實(shí)踐情況，給客戶以適當(dāng)?shù)男抛u(yù)期限和現(xiàn)金折扣，促使客戶盡早付款，促使資金盡快回籠，減少應(yīng)收賬款的時機(jī)本錢。三要加強(qiáng)營銷隊(duì)伍建立，明確發(fā)貨審批權(quán)限，責(zé)任到人，防止盲目發(fā)貨或發(fā)“人情貨；同時將貨款回收情況、合同履約率等目的同營銷人員的報酬掛鉤，充分調(diào)動營銷人員收款的積極性。.買

14、方市場條件下的企業(yè)理財活動強(qiáng)化風(fēng)險管理 一是要有效地選擇和利用市場信息。二是要不斷創(chuàng)新、更新管理方法。三是要根據(jù)產(chǎn)品壽命周期確定財務(wù)運(yùn)營方向。四是要順應(yīng)“媒體空間無限擴(kuò)展的趨勢，調(diào)整財務(wù)運(yùn)營戰(zhàn)略。五是要加強(qiáng)無形資產(chǎn)管理。買方市場下，中小企業(yè)如何在不斷創(chuàng)新開展中防備、抵御各種風(fēng)險是其理財任務(wù)的重要課題。.參與WTO后的企業(yè)理財活動如何進(jìn)展企業(yè)理財體制的再造將成為我國企業(yè)的艱苦課題。體制再造，就是對中小企業(yè)理財制度、機(jī)制、位置、人員等方面進(jìn)展革命性的元素配置和制度創(chuàng)新，使企業(yè)理財體制可以促進(jìn)企業(yè)的開展，以全新的、科學(xué)的、合理的現(xiàn)代企業(yè)財會制度來統(tǒng)領(lǐng)和理順企業(yè)內(nèi)部的各種關(guān)系，推進(jìn)和促進(jìn)國企盡快建立現(xiàn)

15、代企業(yè)制度并釋放出宏大潛能。企業(yè)理財體制和運(yùn)轉(zhuǎn)機(jī)制的再造是一項(xiàng)復(fù)雜的系統(tǒng)工程，要充分思索參與WTO的客觀需求，加快與國際會計制度接軌的步伐，順應(yīng)知識經(jīng)濟(jì)和經(jīng)濟(jì)全球化的迫切要求；同時，企業(yè)的理財體制要與建立現(xiàn)代企業(yè)制度、完善法人治理構(gòu)造、強(qiáng)化財會外部監(jiān)視和提高財會人員整體素質(zhì)等相配套。 .參與WTO后的企業(yè)理財活動再造企業(yè)財會管理體制 要以財會法律、法規(guī)體系為根據(jù)，對企業(yè)理財管理體制進(jìn)展本質(zhì)性變革和再造。新第4條明確規(guī)定：“單位擔(dān)任人對本單位的會計任務(wù)和會計資料的真實(shí)性、完好性擔(dān)任。這就非常明確地把企業(yè)法人代表確定為企業(yè)財會信息真實(shí)性、完好性的第一責(zé)任人。我們要以此明確企業(yè)會計行為責(zé)任主體。這對

16、企業(yè)運(yùn)營管理者既是一種約束，又是為被約束者發(fā)明了良好的外部環(huán)境。 .參與WTO后的企業(yè)理財活動再造企業(yè)財會管理機(jī)制 財會信息系統(tǒng)必需成為運(yùn)營決策的根底。 職能必需從財務(wù)會計向管理睬計轉(zhuǎn)變 建立內(nèi)部投資決策支持系統(tǒng)、專家咨詢輔佐系統(tǒng)和內(nèi)部各部門相互支持配合系統(tǒng)。 培育信譽(yù)體系。 .參與WTO后的企業(yè)理財活動再造企業(yè)理財組織體系 企業(yè)理財組織必需再造，建立起“大財務(wù)的組織架構(gòu)。 會計核算系統(tǒng)，擔(dān)任企業(yè)的記賬、報賬任務(wù)，并對會計數(shù)據(jù)的真實(shí)性負(fù)法律責(zé)任。中小企業(yè)理財職能系統(tǒng)，分析財務(wù)數(shù)據(jù)，預(yù)測和控制企業(yè)財務(wù)及運(yùn)營運(yùn)營情況，對企業(yè)未來的運(yùn)營管理活動提出建議。商務(wù)審核職能系統(tǒng)。信譽(yù)職能系統(tǒng)。物資管理職能系

17、統(tǒng)。.參與WTO后的企業(yè)理財活動再造企業(yè)財會人員隊(duì)伍 企業(yè)財會管理體制再造的根底，就是要在短時期內(nèi)培育和培育一批專業(yè)精深、構(gòu)造合理的人才隊(duì)伍。目前，從縱向看，企業(yè)理財人員整體素質(zhì)較方案經(jīng)濟(jì)時代有了質(zhì)的飛躍；但從橫向分析，與市場經(jīng)濟(jì)興隆國家的財會隊(duì)伍素質(zhì)相比差距還很大，中小企業(yè)財會素質(zhì)不高的問題相當(dāng)突出。當(dāng)前，要按照wT0的規(guī)那么和知識經(jīng)濟(jì)對財會人才的要求，對企業(yè)財會人力資源進(jìn)展整體再造，努力提高企業(yè)財會人員整體素質(zhì)。 .知識經(jīng)濟(jì)條件下的企業(yè)理財活動知識經(jīng)濟(jì)對社會經(jīng)濟(jì)生活的影響 知識經(jīng)濟(jì)對企業(yè)理財體系的沖擊 知識經(jīng)濟(jì)對企業(yè)理財研討的啟示 企業(yè)理財創(chuàng)新內(nèi)容的想象 .知識經(jīng)濟(jì)對社會經(jīng)濟(jì)生活的影響觀念

18、變化知識經(jīng)濟(jì)的評價規(guī)范將是企業(yè)所具有的指點(diǎn)知識型產(chǎn)業(yè)的企業(yè)家數(shù)量評判人才，主要看人才的知識構(gòu)造與實(shí)踐閱歷的構(gòu)造，看他的創(chuàng)新才干。 經(jīng)濟(jì)動力的變化 新經(jīng)濟(jì)的推進(jìn)力量，是電子和信息革命，特別是20世紀(jì)90年代以來的數(shù)字化信息革命。 產(chǎn)業(yè)內(nèi)容的變化 知識經(jīng)濟(jì)時代那么是制造業(yè)和效力業(yè)逐漸一體化，而且效力產(chǎn)業(yè)將占越來越重要的位置，特別是提供知識和信息效力將成為社會的主流，以致“數(shù)字經(jīng)濟(jì)、“網(wǎng)絡(luò)經(jīng)濟(jì)、“虛擬經(jīng)濟(jì)成為知識經(jīng)濟(jì)時代的特點(diǎn)。 .知識經(jīng)濟(jì)對社會經(jīng)濟(jì)生活的影響效率規(guī)范的變化 知識經(jīng)濟(jì)時代，知識的消費(fèi)率成為效率的評價規(guī)范。管理重點(diǎn)的變化 知識經(jīng)濟(jì)時代，管理的重點(diǎn)是：研討與開發(fā)、銷售以及職工培訓(xùn)。 消費(fèi)

19、方式的變化 知識經(jīng)濟(jì)時代那么是非規(guī)范化消費(fèi)、分散化消費(fèi)方式。 勞動力構(gòu)造的變化 消費(fèi)的商品中，腦力勞動在商品價值中的比重逐漸添加，腦力勞動者在社會勞動中居于主導(dǎo)位置。 經(jīng)濟(jì)學(xué)原理的變化 “智力稀缺、經(jīng)濟(jì)周期被技術(shù)創(chuàng)新弱化了。 .知識經(jīng)濟(jì)對企業(yè)理財體系的沖擊對企業(yè)理財目的和企業(yè)理財主體的沖擊 對企業(yè)理財內(nèi)容的沖擊 企業(yè)理財?shù)闹攸c(diǎn)要逐漸轉(zhuǎn)移到無形資產(chǎn)管理上來。 籌資管理與投資管理。 應(yīng)著重思索“籌知融智和“投知 現(xiàn)行投資方案的評價規(guī)范將改動。 能否給企業(yè)帶來人力資源的積累、提高人力資源的質(zhì)量、加強(qiáng)企業(yè)的創(chuàng)新才干和繼續(xù)開展動力為規(guī)范。 進(jìn)一步提高風(fēng)險管理程度。 存貨管理。 知識經(jīng)濟(jì)時代，存貨管理的目

20、的應(yīng)轉(zhuǎn)移到對存貨的質(zhì)的管理上來，即存貨中所包含的知識量，由于它才是企業(yè)消費(fèi)運(yùn)營的決議要素。 .知識經(jīng)濟(jì)對企業(yè)理財體系的沖擊對企業(yè)理財內(nèi)容的沖擊利潤分配 。 利潤分配應(yīng)將過去的按資分配改為向企業(yè)投入物質(zhì)資本和知識資本的各種一切者之間進(jìn)展分配，按各一切者為企業(yè)帶來財富的大小比例進(jìn)展分析，按奉獻(xiàn)大小并結(jié)合各相關(guān)利益主體所承當(dāng)風(fēng)險的大小來進(jìn)展分配。 財務(wù)分析 隨著知識經(jīng)濟(jì)時代的到來，有必要改良現(xiàn)有財務(wù)分析體系，添加新的財務(wù)目的，以真實(shí)反映企業(yè)知識資本投入情況及其成果。例如，可設(shè)計反映企業(yè)知識資本比重的目的(企業(yè)總資本，知識資本，物質(zhì)資本)；反映企業(yè)知識資本奉獻(xiàn)才干的目的(知識資本的奉獻(xiàn)，知識資本)；反

21、映企業(yè)創(chuàng)新才干的目的(企業(yè)新產(chǎn)品的奉獻(xiàn)，企業(yè)總產(chǎn)品的奉獻(xiàn))等等。對企業(yè)理財方法的沖擊 網(wǎng)絡(luò)化、虛擬化 .知識經(jīng)濟(jì)對企業(yè)理財研討的啟示必需站在知識經(jīng)濟(jì)的平臺上，以促進(jìn)知識創(chuàng)新和高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)化為目的，并圍繞這一目的建立一套行之有效的企業(yè)理財方法。 面對知識經(jīng)濟(jì)的挑戰(zhàn)，一方面要勇于接受新的經(jīng)濟(jì)實(shí)際，另一方面，要努力討論和創(chuàng)新企業(yè)理財實(shí)際，把知識的發(fā)明性運(yùn)用與價值發(fā)明結(jié)合起來，從而確定一些新概念，包括重新確定企業(yè)所處時空觀念及其界域。 必需自創(chuàng)興隆國家開展知識經(jīng)濟(jì)的初步理財實(shí)際閱歷。 應(yīng)確定知識經(jīng)濟(jì)下企業(yè)理財?shù)沫h(huán)境變化程度和發(fā)生影響的主要方面，從而完成對傳統(tǒng)企業(yè)理財實(shí)際和詳細(xì)方法的創(chuàng)新。 .企業(yè)理財創(chuàng)

22、新內(nèi)容的想象理財觀念的創(chuàng)新 在知識經(jīng)濟(jì)下，理財觀是知識理財觀，是以知識創(chuàng)新為本的理財觀，按照這一觀念要求，按照尊重知識創(chuàng)新的原那么，完善理財方法；理財?shù)倪^程要以鼓勵人為目的，充分發(fā)揚(yáng)知識創(chuàng)新的客觀能動性。 理財假設(shè)創(chuàng)新 理財主體假設(shè) 公允理性理財假設(shè) 繼續(xù)投資假設(shè) .企業(yè)理財創(chuàng)新內(nèi)容的想象資本構(gòu)成內(nèi)容創(chuàng)新知識經(jīng)濟(jì)從更廣大的范圍上拓展了企業(yè)的經(jīng)濟(jì)資源，使企業(yè)資源觀念日趨多元化。20世紀(jì)50年代以來，科技提高的加快與經(jīng)濟(jì)增長動因構(gòu)造的巨變，引發(fā)了資源觀念的革命，即傳統(tǒng)的一元物力(物力和人力資產(chǎn))資源開場向二元資源觀轉(zhuǎn)變。 理財手段創(chuàng)新 在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)社會，理財手段更多的是運(yùn)用權(quán)益；在工業(yè)經(jīng)濟(jì)社會，理財

23、手段是市場；在知識經(jīng)濟(jì)下，理財手段是知識。 .企業(yè)理財創(chuàng)新內(nèi)容的想象理財過程創(chuàng)新 傳統(tǒng)經(jīng)濟(jì)下的企業(yè)理財過程表述為： 企業(yè)首先獲得一切者注入資本； 在消費(fèi)運(yùn)營過程中，獲得債務(wù)人的資金注入： 企業(yè)投出所注入的資金，構(gòu)成以工業(yè)技術(shù)載體(固定資產(chǎn))為中心的資本組合； 利用資本獲得報答(以一切者為主)。知識經(jīng)濟(jì)條件下的高技術(shù)產(chǎn)業(yè)化的理財過程表述為： 知識創(chuàng)新者注入種子資金創(chuàng)業(yè)； 引入風(fēng)險投資(多次、結(jié)合)后研發(fā)勝利； 資本二級市場上市融資； 知識資本報答和風(fēng)險資本退出。.企業(yè)理財創(chuàng)新內(nèi)容的想象理財機(jī)制創(chuàng)新 對技術(shù)創(chuàng)新管理者鼓勵的理財機(jī)制創(chuàng)新比較有效的產(chǎn)權(quán)鼓勵機(jī)制，一個是管理人員的股票期權(quán)，另一個是風(fēng)險投

24、資家的產(chǎn)權(quán)收益安排。 鼓勵高技術(shù)創(chuàng)業(yè)的理財機(jī)制 相對于管理創(chuàng)新者，高技術(shù)創(chuàng)新者可獨(dú)立于大企業(yè)或科研院校進(jìn)展創(chuàng)業(yè)，他們不但可獲得大于50的技術(shù)產(chǎn)權(quán)，且在同風(fēng)險投資者結(jié)合時可獲得大于50的產(chǎn)權(quán)。企業(yè)家的素質(zhì)，加上風(fēng)險投資者的進(jìn)入，得到了前所未有的鼓勵。創(chuàng)業(yè)者普通繼續(xù)做老板，只需在不得已的時候，才會被職業(yè)經(jīng)理取代，或由風(fēng)險投資者做經(jīng)理。這種經(jīng)過產(chǎn)權(quán)的初始鼓勵與協(xié)作鼓勵，風(fēng)險投資企業(yè)可以在風(fēng)險投資者的協(xié)作下，開展壯大并走向上市，使創(chuàng)業(yè)者獲得勝利。 .支撐戰(zhàn)略決策的企業(yè)理財活動未來的財務(wù)組織 理財觀念的變化 .戰(zhàn)略性財務(wù)功能 戰(zhàn)略性財務(wù)的功能主要表達(dá)在4個方面：(1)改善根本財務(wù)作業(yè)流程；(2)提供具有

25、附加價值的企業(yè)營運(yùn)分析；(3)管理企業(yè)風(fēng)險和時機(jī)；(4)開展績效管理架構(gòu)。要實(shí)現(xiàn)戰(zhàn)略性的財務(wù)功能，需求到達(dá)3個關(guān)鍵的促成要素：技藝擴(kuò)展、知識共享和啟動變革，其中知識共享和啟動變革涉及到整個企業(yè)的問題。而財務(wù)人員技藝的擴(kuò)展，卻是迫在眉睫的事情。 .技藝的擴(kuò)展 財務(wù)人員必需求具有這樣一些中心技藝定量分析、績效衡量、信息管理的專長，在財務(wù)部門內(nèi)部啟動和組織轉(zhuǎn)變的才干及綜合分析信息的才干。財務(wù)人員必需對一些方面進(jìn)展改良產(chǎn)品及市場知識、指點(diǎn)才干、對各業(yè)務(wù)環(huán)節(jié)之間相互聯(lián)絡(luò)的了解以及交流技巧。財務(wù)人員必需經(jīng)常和部門經(jīng)理、采購人員、顧客以及供應(yīng)商接觸，以更深化地了解行業(yè)知識以及本行業(yè)和其他行業(yè)的最正確采購方案，還要參與關(guān)于談判技巧、交流技巧和有效團(tuán)隊(duì)任務(wù)的培訓(xùn)。未來的財務(wù)人員應(yīng)具備這樣的才干可以衡量運(yùn)用新技術(shù)實(shí)現(xiàn)采購流程的本錢和效益，并且可以和部門經(jīng)理一同制定和改善采購流程。.進(jìn)展有附加值的企業(yè)營運(yùn)分析 在企業(yè)中，財務(wù)已被置于改善企業(yè)價值鏈關(guān)系中的重要位置。請看這樣的一個鏈條：購置本錢(價錢、采購時間、加急費(fèi)用、錯誤訂單本錢、預(yù)采購產(chǎn)品的檢驗(yàn)本錢)+占用本錢(利息支出、倉儲本錢、質(zhì)量控制、稅金和保險費(fèi)、過期和短缺、內(nèi)部保管本錢)+運(yùn)用本錢(運(yùn)用報廢、培訓(xùn)本錢、勞動力本錢、產(chǎn)品生命力