9投資理念與方法ppt課件

1、第九章 投資理念與投資方法.一、證券投資要素時間閑置資金知識與才干心態(tài).二、投資理念與方法價值投資問題是什么是價值？為什么價值投資在中國總是不勝利？.投資方法順勢投資法，順勢而為“拔檔子，高賣低買保本投資法，敢于斬倉以靜制動法，買入后不斷持有.攤平操作法加碼買進(jìn)降低平均本錢法金融資產(chǎn)投資3分法分散投資法.三、投資巨匠他最崇敬誰？.股神巴菲特.簡歷1941年，11周歲，購買了平生第一張股票。 1947年，進(jìn)入賓夕法尼亞大學(xué)攻讀財(cái)務(wù)和商業(yè)管理。但他覺得教授們的空頭實(shí)際不過癮，兩年后轉(zhuǎn)學(xué)到尼布拉斯加大學(xué)林肯分校，一年內(nèi)獲得了經(jīng)濟(jì)學(xué)士學(xué)位。1950年懇求哈佛大學(xué)被拒之門外，考入哥倫比亞大學(xué)商學(xué)院，拜師

2、于著名投資學(xué)實(shí)際學(xué)家本杰明格雷厄姆。.1957年，掌管的資金到達(dá)30萬美圓。1962年，巴菲特合伙人公司的資本到達(dá)了720萬美圓，其中有100萬是屬于巴菲特個人的。1964年，巴菲特的個人財(cái)富到達(dá)400萬美圓，而此時他掌管的資金已高達(dá)2200萬美圓。2006年6月宣布，捐出總價達(dá)三百多億美圓的私人財(cái)富投向慈悲事業(yè)。.理財(cái)方法 1、要投資那些一直把股東利益放在首位的企業(yè)，即運(yùn)營穩(wěn)健、講究誠信、分紅報(bào)答高的企業(yè)。而對于總想利用配股、增發(fā)等途徑榨取投資者血汗的企業(yè)一概拒之門外。 2、要投資資源壟斷型行業(yè)。從巴菲特的投資構(gòu)成來看，道路、橋梁、煤炭、電力等資源壟斷型企業(yè)占了相當(dāng)份額。 .3、要投資易了解

3、、前景看好的企業(yè)。巴菲特以為凡是投資的股票必需是本人了如指掌，并且是具有較好行業(yè)前景的企業(yè)。不熟習(xí)、出路莫測的企業(yè)即使被說得天花亂墜也毫不動心。 不要貪婪。.理財(cái)習(xí)慣許多人以為“不要把一切雞蛋放在同一個籃子里，這樣即使某種金融資產(chǎn)發(fā)生較大風(fēng)險(xiǎn)，也不會全軍覆沒。但巴菲特卻以為，投資者應(yīng)該像馬克吐溫建議的那樣，把一切雞蛋放在同一個籃子里，然后小心地看好它。.投資法那么第一法那么：競爭優(yōu)勢原那么 有好公司才有好股票：那些業(yè)務(wù)明晰易懂，業(yè)績繼續(xù)優(yōu)秀并且由一批才干非凡的、可以為股東利益著想的管理層運(yùn)營的大公司就是好公司。 選股好像選老婆，價錢好不如公司好。選股好像選老公，奧秘感不如平安感。.第二法那么：

4、現(xiàn)金流量原那么 估值就是估老公：越賺錢越值錢。估值就是估老婆：越保守越可靠。估值就是估愛情：越簡單越正確。 .第三法那么：“市場先生原那么 在他人恐懼時貪婪，在他人貪婪時恐懼。市場中的價值規(guī)律：短期經(jīng)常無效但長期趨于有效。.第四法那么：集中投資原那么 集中投資就是一夫一妻制：最優(yōu)秀、最了解、最小風(fēng)險(xiǎn)。集中投資就是方案生育：股票越少，組合業(yè)績越好。.第五法那么：長期持有原那么 長期持有就是龜兔賽跑，長期持有就是海誓山盟：與喜歡的公司終生相伴。長期持有就是白頭偕老：專情比多情幸福10000倍。 .名言語錄1、我是個現(xiàn)實(shí)主義者，我只對現(xiàn)實(shí)感興趣，從不抱任何夢想，尤其是對本人。2、我之所以成為世界首富

5、是由于我花得少。 3、我任務(wù)時不思索其他任何東西。我并不試圖超越七英尺高的欄桿：我四處找的是我能跨過的一英尺高的欄桿。 .4、要博得好的聲譽(yù)需求20年，而要?dú)У羲?分鐘就夠。假設(shè)明白了這一點(diǎn)，他做起事來就會不同了。5、我從來不曾有過自我疑心。我從來不曾灰心過。6、歸根結(jié)底，我不斷置信我本人的眼睛遠(yuǎn)勝于其他一切。.7、假設(shè)他是池塘里的一只鴨子，由于暴雨的緣故水面上升，他開場在水的世界之中上浮。但此時他卻以為上浮的是他本人，而不是池塘。 8、哲學(xué)家們通知我們，做我們所喜歡的，然后勝利就會隨之而來。9、哈佛的一些大學(xué)生問我，我該去為誰任務(wù)？我回答，去為哪個他最敬慕的人任務(wù)。兩周后，我接到一個來自該校

6、教務(wù)長的。他說，他對孩子們說了些什么？他們都成了自我雇傭者。.10、要學(xué)會以40分錢買1元的東西。 11、風(fēng)險(xiǎn)來自他不知道本人正做些什么？ 12、只需在退潮的時候，他才知道誰在裸泳！ 13、勝利的投資在本質(zhì)上是內(nèi)在的獨(dú)立自主的結(jié)果。 .14、永遠(yuǎn)不要問理發(fā)師他能否需求理發(fā)！15、他不得不本人動腦。我總是吃驚于那么多高智商的人也會沒有頭腦的模擬。16、我喜歡簡單的東西。 .17、他人贊成也罷，反對也罷，都不應(yīng)該成為他做對事或做錯事的理由。我們不因大人物，或大多數(shù)人的贊同而心安理得，也不因他們的反對而擔(dān)憂。假設(shè)他發(fā)現(xiàn)了一個他明了的局勢，那他就行動，不論這種行動是符合常規(guī)還是反常的，也不論他人贊成還

7、是反對。18、一切男人的不幸出自同一個緣由，即他們都不能安分地呆在一個房間里。 .19、高等院校喜歡獎賞復(fù)雜行為，而不是簡單行為，但簡單的行為更有效。20、我的最大優(yōu)點(diǎn)是：“我很理性，許多人有更高的智商，許多人任務(wù)更長的時間，但是我能理性地處置事物。他們必需能控制本人，別讓他的感情影響他的思想。.21、選擇少數(shù)幾種可以在長期拉鋸戰(zhàn)中產(chǎn)生高于平均收益的股票，然后將他的大部分資金集中在這些股票上，不論股市短期漲跌，堅(jiān)持持股，穩(wěn)中取勝。22、我們也會有恐懼和貪婪，只不過在他人貪婪的時候我們恐懼，在他人恐懼的時候我們貪婪。 .23、投資股票致富的秘訣只需一條，買了股票以后鎖在箱子里等待，耐心地等待。假

8、設(shè)我們有堅(jiān)決的長期投資期望，那么短期的價錢動搖對我們來說就毫無意義。 24、我以為投資專業(yè)的學(xué)生只需求兩門教授得當(dāng)?shù)恼n堂：如何評價一家公司，以及如何思索市場價錢。 25、假設(shè)他不情愿擁有一家公司十年，那就不要思索擁有它非常鐘。 .午餐文化巴菲特午餐，是和股神巴菲特在紐約知名的牛排館共進(jìn)午餐的活動。2000年起每年拍賣一次，所得善款全部捐給美國慈悲機(jī)構(gòu)。2000年開場以來，這項(xiàng)競拍的最低中標(biāo)價錢為2001年時的1.8萬美圓。截至2021年，以往9次“巴菲特午餐已累計(jì)拍得善款425.16萬美圓，平均每次午餐的“售價為47.24萬美圓。.2021年度巴菲特午餐經(jīng)過9位出價人77次猛烈角逐，2021年

9、6月12日上午，2021年度巴菲特午餐價最終落槌在2626311美圓，超越2021年發(fā)明的211萬美圓最高拍賣紀(jì)錄。巴菲特事先聲明，博得午餐的人，可以帶上七位朋友一同赴宴，并且拍照留念，但是午餐會上不能回答買賣股票的事宜，不談投資理念。 .中國股神楊百萬.楊百萬，原名楊懷定，出生于1950年，原上海鐵合金廠職工。1988年 投身證券買賣市場，大量購買被市場忽略的國庫券，賺取其人生第一桶金，正式成名。1989年7月 順應(yīng)國家的宏觀調(diào)控，能人所不能，依然將全部身家投入股市，趕上了90年股市狂漲的大潮，兩年內(nèi)資金翻倍，其購入股“電真空“飛樂音響更是幾十倍的翻新。 .1992年初，楊百萬預(yù)見股票市場即

10、將由盛轉(zhuǎn)衰，在股票升至1400最高點(diǎn)時，拋售股票，。就在楊百萬將手中股票剛剛拋售完，大盤急跌900多點(diǎn)，很多人血本無歸，楊百萬勝利了防止了風(fēng)險(xiǎn)，聲明鵲起。.在閱歷了五個多月的下跌后，上海股市像是報(bào)仇性地以一天50點(diǎn)、100點(diǎn)井噴式的速度迅速上沖，一浪一浪地上漲，。楊百萬的收入又翻了個倍。有了錢，他買了五套房子，這兒住住，那兒住住，由于找他的記者、朋友太多，而他那么想安靜地學(xué)習(xí)。.1994年，楊百萬被沈陽財(cái)經(jīng)學(xué)院聘為金融學(xué)教授，每個月160元工資。一個初中文化的人 ，經(jīng)過本人的努力獲得了財(cái)富和聲名的雙豐收。.2000年10月 楊懷定來到中國最高學(xué)府北大，光華管理學(xué)院最大的101教室講學(xué)，面對眾多

11、研討生歡迎和企盼的眼神，楊百萬激動地向大家回想了本人從下崗工人到百馬富翁的生長歷程，未名湖畔，一夜無眠。.楊百萬三大秘訣 一 選對時機(jī)： 職業(yè)投資者區(qū)別于普通投資者的最大之處在于，他們往往能從變化莫測的股市買賣細(xì)微處，洞察先機(jī)。而他們之所以能看出盤中數(shù)字變化傳送的信息，是一種閱歷的積累，亦即股市閱歷。 .二 選對股票：好股票如何識別?楊百萬建議股民可以從以下幾個方面進(jìn)展：(1)買入量較小，賣出量特大，股價不下跌的股票。(2)買入量、賣出量均小，股價細(xì)微上漲的股票。(3)放量突破趨勢線(均線)的股票。 (4)頭天放巨量上漲，次日依然放量強(qiáng)勢上漲的股票。(5)大盤橫盤時微漲，以及大盤下跌或回調(diào)時加

12、強(qiáng)漲勢的股票。(6)遇個股利空，放量不下跌的股票。(7)有規(guī)律且長時間小幅上漲的股票。(8)無量大幅急跌的股票(指在技術(shù)調(diào)整范圍內(nèi))。 (9)送紅股除權(quán)后又漲的股票。 .三 選對周期：股民可根據(jù)本人的資金規(guī)模、投資喜好，選擇股票的投資周期。.案例討論江恩的建議P165.單項(xiàng)選擇題1、在詳細(xì)實(shí)施投資決策之前，投資者需求明確每一種證券在風(fēng)險(xiǎn)性、 、流動性和時間性方面的特點(diǎn)。 A 價值的不確定性 B 收益性 C 價錢的多變性 D 個股籌碼的分配2、上市公司經(jīng)過 方式向投資者披露其運(yùn)營情況的有關(guān)信息。 A 年度報(bào)告 B 中期報(bào)告 C 暫時報(bào)告 D 以上都是.單項(xiàng)選擇題答案1、在詳細(xì)實(shí)施投資決策之前，投

13、資者需求明確每一種證券在風(fēng)險(xiǎn)性、 B 、流動性和時間性方面的特點(diǎn)。 A 價值的不確定性 B 收益性 C 價錢的多變性 D 個股籌碼的分配2、上市公司經(jīng)過 D 方式向投資者披露其運(yùn)營情況的有關(guān)信息。 A 年度報(bào)告 B 中期報(bào)告 C 暫時報(bào)告 D 以上都是.單項(xiàng)選擇題3、作為信息發(fā)布主體， 所公布的有關(guān)信息是投資者對其證券進(jìn)展價值判別的最重要信息來源。 A 上市公司 B 政府部門 C 證券買賣所 D 證券中介機(jī)構(gòu)4、 投資者對風(fēng)險(xiǎn)接受度最低，平安性是其最重要的思索要素。 A 保守穩(wěn)健型 B 穩(wěn)健生長型 C 積極生長型 D 以上都不是.單項(xiàng)選擇題答案3、作為信息發(fā)布主體， A 所公布的有關(guān)信息是投資者對其證券進(jìn)展價值判別的最重要信息來源。 A 上市公司 B 政府部門 C 證券買賣所 D 證券中介機(jī)構(gòu)4、 A 投資者對風(fēng)險(xiǎn)接受度最低，平安性是其最重要的思索要素。 A 保守穩(wěn)健型 B 穩(wěn)健生長型 C 積極生長型 D 以上都不是.單項(xiàng)選擇題5、 投資者可以接受投資的短期動搖，情愿承當(dāng)因獲得高報(bào)