2023年證券從業(yè)考試《證券投資顧問業(yè)務(wù)》

1、2023年證券從業(yè)考試證券投資顧問業(yè)務(wù)1.互聯(lián)網(wǎng)交易環(huán)境加重了投資者過度自信問題，導(dǎo)致更加頻繁交易的原因包括（ ）。控制幻覺知識(shí)幻覺擁有的信息增加從眾心理的增加A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:投資者過度自信的原因有：人們對(duì)證據(jù)強(qiáng)度的變化高度敏感（比如代表性啟發(fā)）；問題的難度；知識(shí)幻覺；控制幻覺；信息的掌握。2.下列關(guān)于個(gè)人信用控制的說法，正確的有（ ）。通常，消費(fèi)性貸款安全比率上限如包括房貸可設(shè)置高一些，如不包括房貸可設(shè)置低一些若信用卡債務(wù)最低還款額占凈現(xiàn)金流入的比率已達(dá)30%以上，則信用危機(jī)很快發(fā)生低利率的房屋貸款，建議用本利平攤法逐步還清高利率的信用卡或信用貸款余額，建議用本

2、金平均攤還法加速還清A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:、兩項(xiàng)，消費(fèi)性貸款安全比率上限，若包括房貸一般可設(shè)定為50%，不包括房貸可設(shè)定為20%。若每月只還銀行規(guī)定的最低還款金額，則貸款安全比率應(yīng)該在10%以內(nèi)，且這種情況不應(yīng)持續(xù)3個(gè)月以上。若信用卡債最低還款額占凈現(xiàn)金流入的比率已達(dá)30%以上，則信用危機(jī)迫在眉睫。、兩項(xiàng)，低利率的房屋貸款建議用等額本息償還法（即本利平攤法），20年還清。高利率的信用卡循環(huán)信用或信用貸款余額，建議用等額本金償還法（即本金平攤法）在一年內(nèi)加速還清，免得影響長(zhǎng)期理財(cái)計(jì)劃。3.考察行業(yè)所處生命周期階段的一個(gè)標(biāo)志是產(chǎn)出增長(zhǎng)率，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)表明，成長(zhǎng)期與成熟期的分界線

3、為（ ）。A.15%B.30%C.20%D.10%【答案】:A【解析】:產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15%為界。到了衰退階段，行業(yè)處于低速運(yùn)行狀態(tài)，有時(shí)甚至處于負(fù)增長(zhǎng)狀態(tài)。4.下列關(guān)于預(yù)算與實(shí)際差異的分析，說法不正確的是（ ）。A.總額差異的重要性大于細(xì)目差異B.要定出追蹤的差異金額或比率門檻C.依據(jù)預(yù)算的分類個(gè)別分析D.若差異很大，則需要各個(gè)項(xiàng)目同時(shí)進(jìn)行改善【答案】:D【解析】:D項(xiàng)，剛開始做預(yù)算若差異很大，應(yīng)每月選擇一個(gè)重點(diǎn)項(xiàng)目改善，而不是各個(gè)項(xiàng)目同時(shí)進(jìn)行改善。5.關(guān)于久期，下列說法正確的有（ ）。久期可以用來對(duì)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債的利率敏感度進(jìn)行分析久期是對(duì)固定收

4、益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的直接衡量久期的數(shù)學(xué)公式為dP/dyDP/（1y）久期又稱持續(xù)期A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:久期（又稱持續(xù)期）用于對(duì)固定收益產(chǎn)品的利率敏感程度或利率彈性的衡量。項(xiàng)，久期的數(shù)學(xué)公式應(yīng)為dP/dyDP/（1y）。6.利率期限結(jié)構(gòu)理論主要包括（ ）。市場(chǎng)預(yù)期理論流動(dòng)性偏好理論市場(chǎng)分割理論久期理論A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:利率期限結(jié)構(gòu)的理論認(rèn)為，在任一時(shí)點(diǎn)上，都有以下三種因素影響期限結(jié)構(gòu)的形狀：對(duì)未來利率變動(dòng)方向的預(yù)期、債券預(yù)期收益中可能存在的流動(dòng)性溢價(jià)、市場(chǎng)效率低下或者資金從長(zhǎng)期（或短期）市場(chǎng)向短期（或長(zhǎng)期）市場(chǎng)流動(dòng)可能存在的障礙。

5、基于這三種因素建立的利率期限結(jié)構(gòu)理論可分為：市場(chǎng)預(yù)期理論、流動(dòng)性偏好理論和市場(chǎng)分割理論。7.證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵循的基本原則包括（ ）。依法合規(guī)誠(chéng)實(shí)守信分類管理公平維護(hù)客戶利益A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:證券投資顧問業(yè)務(wù)的基本原則是：依法合規(guī)，證券公司從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)遵守法律、行政法規(guī)和證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，加強(qiáng)合規(guī)管理；誠(chéng)實(shí)守信，證券公司及其人員應(yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用原則，勤勉、審慎地為客戶提供證券投資顧問服務(wù)；公平維護(hù)客戶利益，證券公司及其人員提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)忠實(shí)客戶利益，不得為公司及其關(guān)聯(lián)方的利益損害客戶利益，不得為證券投資顧問人員及其

6、利益相關(guān)者的利益損害客戶利益，不得為特定客戶利益損害其他客戶利益。8.下列關(guān)于股票流動(dòng)性的敘述，錯(cuò)誤的是（ ）。A.流動(dòng)性是指股票可以通過依法轉(zhuǎn)讓而變現(xiàn)的特性B.如果買賣盤在每個(gè)價(jià)位上均有較大報(bào)單，則股票流動(dòng)性較強(qiáng)C.在有做市商的情況下，做市商雙邊報(bào)價(jià)的買賣價(jià)差通常是衡量股票流動(dòng)性的最重要指標(biāo)D.價(jià)格恢復(fù)能力越強(qiáng)，股票的流動(dòng)性越弱【答案】:D【解析】:D項(xiàng)，股票的價(jià)格彈性或者恢復(fù)能力是指交易價(jià)格受大額交易沖擊而變化后，迅速恢復(fù)原先水平的能力。價(jià)格恢復(fù)能力越強(qiáng)，股票的流動(dòng)性越高。9.在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意（ ）。證券的價(jià)位個(gè)別證券的選擇投資時(shí)機(jī)的選擇證券的業(yè)績(jī)A.、B.、C.、D.

7、、【答案】:C【解析】:在構(gòu)建證券投資組合時(shí)，投資者需要注意個(gè)別證券選擇、投資時(shí)機(jī)選擇和多元化三個(gè)問題。10.關(guān)于計(jì)息次數(shù)和現(xiàn)值、終值的關(guān)系，下列說法正確的有（ ）。一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越大一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越小一年中計(jì)息次數(shù)越多，其終值就越小一年中計(jì)息次數(shù)越多，其現(xiàn)值就越大A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:名義年利率r與有效年利率EAR之間的換算公式為：EAR（1r/m）m1，中，r指名義年利率；EAR指有效年利率；m指一年內(nèi)復(fù)利次數(shù)。m越大，EAR越大，因此終值越大，現(xiàn)值越小。11.上市公司必須遵守財(cái)務(wù)公開的原則，定期公開自己的財(cái)務(wù)報(bào)表。這些財(cái)務(wù)報(bào)表主要包括（

8、 ）。資產(chǎn)負(fù)債表利潤(rùn)表所有者權(quán)益變動(dòng)表現(xiàn)金流量表A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:上市公司必須遵守財(cái)務(wù)公開的原則，定期公開自己的財(cái)務(wù)狀況，提供有關(guān)財(cái)務(wù)資料，便于投資者查詢。上市公司公布的財(cái)務(wù)資料中，主要是一些財(cái)務(wù)報(bào)表。按照中國(guó)證監(jiān)會(huì)2014年修訂的公開發(fā)行證券的公司信息披露編報(bào)規(guī)則第15號(hào)財(cái)務(wù)報(bào)告的一般規(guī)定，要求披露的財(cái)務(wù)報(bào)表包括資產(chǎn)負(fù)債表、利潤(rùn)表、現(xiàn)金流量表和所有者權(quán)益變動(dòng)表。12.（ ）假定投資組合中各種風(fēng)險(xiǎn)因素的變化服從特定的分布（通常為正態(tài)分布），然后通過歷史數(shù)據(jù)分析和估計(jì)該風(fēng)險(xiǎn)因素收益分布方差協(xié)方差、相關(guān)系數(shù)等。A.歷史模擬法B.方差協(xié)方差法C.壓力測(cè)試法D.蒙特卡洛模擬

9、法【答案】:B【解析】:VaR的計(jì)算方法包括方差協(xié)方差法、歷史模擬法、蒙特卡洛模擬法三種。方差協(xié)方差法假定投資組合中各種風(fēng)險(xiǎn)因素的變化服從特定的分布（通常為正態(tài)分布），然后通過歷史數(shù)據(jù)分析和估計(jì)該風(fēng)險(xiǎn)因素收益分布方差協(xié)方差、相關(guān)系數(shù)等。13.產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的專門術(shù)語，有更嚴(yán)格的使用條件，產(chǎn)業(yè)一般具有（ ）特點(diǎn)。單一性規(guī)模性職業(yè)化社會(huì)功能性A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:產(chǎn)業(yè)作為經(jīng)濟(jì)學(xué)的專門術(shù)語，有更嚴(yán)格的使用條件。產(chǎn)業(yè)一般具有三個(gè)特點(diǎn)：規(guī)模性，即產(chǎn)業(yè)的企業(yè)數(shù)量、產(chǎn)品或服務(wù)的產(chǎn)出量達(dá)到一定的規(guī)模；職業(yè)化，即形成了專門從事這一產(chǎn)業(yè)活動(dòng)的職業(yè)人員；社會(huì)功能性，即這一產(chǎn)業(yè)在社會(huì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中

10、承擔(dān)一定的角色，而且是不可缺少的。14.某公司2009年第一季度產(chǎn)品生產(chǎn)量預(yù)算為1200件，單位產(chǎn)品材料用量為3千克/件，期初材料庫(kù)存量800千克，第一季度還要根據(jù)第二季度生產(chǎn)耗用材料的10%安排季末存量，預(yù)計(jì)第二季度生產(chǎn)耗用6000千克材料。材料采購(gòu)價(jià)格計(jì)為12元/千克，則該企業(yè)第一季度材料采購(gòu)的金額為（ ）元。A.26400B.60000C.45600D.40800【答案】:D【解析】:該企業(yè)第一季度材料采購(gòu)的金額為：（12003600010%800）1240800（元）。15.套利定價(jià)模型中的假設(shè)條件比資本資產(chǎn)定價(jià)模型中的假設(shè)條件（ ）。A.多B.少C.相同D.不可比【答案】:B【解析】

11、:與資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）相比，建立套利定價(jià)理論的假設(shè)條件較少，可概括為三個(gè)基本假設(shè)：投資者是追求收益的，同時(shí)也是厭惡風(fēng)險(xiǎn)的；所有證券的收益都受到一個(gè)共同因素F的影響；投資者能夠發(fā)現(xiàn)市場(chǎng)上是否存在套利機(jī)會(huì)，并利用該機(jī)會(huì)進(jìn)行套利。16.某零息債券在到期日的價(jià)值為1000元，償還期為10年，該債券的到期收益率為5%，則其久期為（ ）。A.10.0B.8.2C.9.1D.8.6【答案】:A【解析】:久期又稱持續(xù)期，這一概念最早來自麥考萊對(duì)債券平均到期期限的研究，他認(rèn)為把各期現(xiàn)金流作為權(quán)數(shù)對(duì)債券的期限進(jìn)行加權(quán)平均，可以更好地把握債券的期限性質(zhì)，所以提出了麥考萊久期的概念。對(duì)于零息債券而言，久期等

12、于其到期期限。17.下列關(guān)于股權(quán)分置改革中限售股的各項(xiàng)規(guī)定，不屬于第三類受限股的是（ ）。A.上市公司的控股股東，實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人認(rèn)購(gòu)的股份自股票發(fā)行上市之日起36個(gè)月內(nèi)不得流通B.首次公開發(fā)行前公司持有的股份自發(fā)行人股票上市之日起36個(gè)月內(nèi)不得流通C.董事會(huì)擬引進(jìn)的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者認(rèn)購(gòu)的股份自股票發(fā)行上市之日起36個(gè)月內(nèi)不得流通D.通過本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者認(rèn)購(gòu)的股份自股票發(fā)行上市之日起36個(gè)月內(nèi)不得流通【答案】:B【解析】:第三類受限股是上市公司非公開發(fā)行產(chǎn)生的受限股。根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)2008年5月6日公布的上市公司證券發(fā)行管理辦法規(guī)定，針對(duì)非公開發(fā)行受限股，

13、發(fā)行對(duì)象屬于下列情形之一的，認(rèn)購(gòu)的股份自股票發(fā)行結(jié)束之日起36個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓：上市公司的控股股東、實(shí)際控制人或其控制的關(guān)聯(lián)人；通過本次發(fā)行的股份取得上市公司實(shí)際控制權(quán)的投資者；董事會(huì)擬引入的境內(nèi)外戰(zhàn)略投資者。發(fā)行對(duì)象屬于以上規(guī)定以外的投資者認(rèn)購(gòu)的股份自發(fā)行結(jié)束之日起12個(gè)月內(nèi)不得轉(zhuǎn)讓。18.個(gè)人生命周期中探索期的主要理財(cái)活動(dòng)是（ ）。A.償還房貸、籌教育金B(yǎng).量入節(jié)出、存自備款C.求學(xué)深造、提高收入D.收入增加、籌退休金【答案】:C【解析】:探索期年齡層為1524歲，在此期間求學(xué)深造、提高收入是最主要的理財(cái)活動(dòng)，投資工具主要為活期、定期存款和基金定投等。19.2009年6月中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布新

14、修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法（暫行），從（ ）等方面做出了新的安排。投資者適當(dāng)性公司掛牌條件轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度風(fēng)險(xiǎn)管理制度A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:2009年6月，中國(guó)證券業(yè)協(xié)會(huì)公布新修訂的證券公司代辦股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)中關(guān)村科技園區(qū)非上市股份有限公司股份報(bào)價(jià)轉(zhuǎn)讓試點(diǎn)辦法（暫行），從投資者適當(dāng)性、公司掛牌條件、轉(zhuǎn)讓結(jié)算制度、信息披露制度、股份限售制度等五方面做出了新的安排。20.下列說法正確的有（ ）。陰線K線表明收盤價(jià)小于開盤價(jià)當(dāng)最高價(jià)等于收盤價(jià)時(shí)，K線沒有上影線陽線K線表明收盤價(jià)大于開盤價(jià)當(dāng)最高價(jià)等于最低價(jià)時(shí)，畫不出K線A.、B

15、.、C.、D.、【答案】:A【解析】:項(xiàng)，當(dāng)最高價(jià)、最低價(jià)、收盤價(jià)、開盤價(jià)4個(gè)價(jià)格相等時(shí)，則會(huì)出現(xiàn)一字型K線。21.某企業(yè)擬建立一項(xiàng)基金計(jì)劃，每年初投入10萬元，若利率為10%，5年后該項(xiàng)基金本利和將為（ ）元。A.671561B.564100C.871600D.610500【答案】:A【解析】:根據(jù)公式，可得：期初年金終值FV（C/r）（1r）t1（1r）（100000/0.1）（10.1）51（10.1）671561（元）。22.根據(jù)投資組合理論，如果甲的風(fēng)險(xiǎn)承受力比乙大，那么（ ）。A.甲的無差異曲線的彎曲程度比乙的大B.甲的最優(yōu)證券組合的風(fēng)險(xiǎn)水平比乙的低C.甲的最優(yōu)證券組合比乙的好D.

16、甲的最優(yōu)證券組合的期望收益率水平比乙的高【答案】:D【解析】:無差異曲線向上彎曲的程度大小反映投資者承受風(fēng)險(xiǎn)的能力強(qiáng)弱，曲線越陡，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)增加要求的收益補(bǔ)償越高，投資者對(duì)風(fēng)險(xiǎn)的厭惡程度越強(qiáng)烈；曲線越平坦，投資者的風(fēng)險(xiǎn)厭惡程度越弱。投資者的最優(yōu)證券組合為無差異曲線簇與有效邊界的切點(diǎn)所表示的組合。由于甲的風(fēng)險(xiǎn)承受能力比乙大，因此甲的無差異曲線更平坦，與有效邊界的切點(diǎn)對(duì)應(yīng)的收益率更高，風(fēng)險(xiǎn)水平更高。23.實(shí)現(xiàn)套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是“一價(jià)定律”，實(shí)現(xiàn)的條件有（ ）。兩個(gè)市場(chǎng)無交易成本兩個(gè)市場(chǎng)無稅收和無不確定性存在兩個(gè)市場(chǎng)之間不存在價(jià)差兩個(gè)市場(chǎng)間的流動(dòng)和競(jìng)爭(zhēng)必須是無障礙的A.、B.、C.、D.、【答案】

17、:A【解析】:套利的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理是一價(jià)定律，即如果兩個(gè)資產(chǎn)是相等的，它們的市場(chǎng)價(jià)格就應(yīng)該相同，一旦存在兩種價(jià)格就出現(xiàn)了套利機(jī)會(huì)，投資者可以買入低價(jià)資產(chǎn)同時(shí)賣出高價(jià)資產(chǎn)賺取價(jià)差。當(dāng)然，一價(jià)定律的實(shí)現(xiàn)是有條件的，包括兩個(gè)市場(chǎng)間的流動(dòng)和競(jìng)爭(zhēng)必須是無障礙的，而且無交易成本、無稅收和無不確定性存在。24.有效市場(chǎng)假說是（ ）證券投資策略的理論依據(jù)。A.交易型B.被動(dòng)型C.積極型D.投資組合保險(xiǎn)【答案】:B【解析】:被動(dòng)型策略是指根據(jù)事先確定的投資組合構(gòu)成及調(diào)整規(guī)則進(jìn)行投資，不根據(jù)對(duì)市場(chǎng)環(huán)境的變化主動(dòng)地實(shí)施調(diào)整。其理論依據(jù)主要是市場(chǎng)有效性假說，如果所有證券價(jià)格均充分反映了可獲得的信息，則買入并持有證券，被動(dòng)

18、接受市場(chǎng)變化而不進(jìn)行調(diào)整，更有可能獲取市場(chǎng)收益，并避免了過多的交易成本和誤判市場(chǎng)走勢(shì)造成的損失。25.按照證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定的要求，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)證券投資顧問業(yè)務(wù)（ ）等環(huán)節(jié)實(shí)行留痕管理?？蛻艋卦L和投訴處理協(xié)議簽訂業(yè)務(wù)推廣服務(wù)提供A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第二十八條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)對(duì)證券投資顧問業(yè)務(wù)推廣、協(xié)議簽訂、服務(wù)提供、客戶回訪、投訴處理等環(huán)節(jié)實(shí)行留痕管理。向客戶提供投資建議的時(shí)間、內(nèi)容、方式和依據(jù)等信息，應(yīng)當(dāng)以書面或者電子文件形式予以記錄留存。26.若一項(xiàng)假設(shè)規(guī)定顯著性水平為0.05，下面的表述正確的

19、是（ ）。A.接受H0時(shí)的可靠性為95%B.接受H1時(shí)的可靠性為95%C.H0為假時(shí)被接受的概率為5%D.H1為真時(shí)被拒絕的概率為5%【答案】:A【解析】:顯著性水平為第類錯(cuò)誤的發(fā)生概率。當(dāng)原假設(shè)為真時(shí)拒絕原假設(shè)，所犯的錯(cuò)誤即為第一類錯(cuò)誤，即H0為真時(shí)拒絕H0，接受H1的概率為5%，即接受H0的可靠性為95%。27.不同的人由于（ ）的不同，其投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同；同一個(gè)人也可能在不同的時(shí)期、不同的年齡階段及其他因素的變化而表現(xiàn)出不同的風(fēng)險(xiǎn)承受能力。家庭財(cái)力學(xué)識(shí)投資時(shí)機(jī)個(gè)人投資取向A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:不同的人由于家庭財(cái)力、學(xué)識(shí)、投資時(shí)機(jī)、個(gè)人投資取向等因素的不同，其投

20、資風(fēng)險(xiǎn)承受能力不同；同一個(gè)人也可能在不同的時(shí)期、不同的年齡階段及其他因素的變化而表現(xiàn)出對(duì)投資風(fēng)險(xiǎn)承受能力的不同。不同風(fēng)險(xiǎn)承受能力的投資者一般分為五大類：保守型投資者、中庸保守型投資者、中庸型投資者、中庸進(jìn)取型投資者、進(jìn)取型投資者。28.某企業(yè)某會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)負(fù)債率為60%，則該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為（ ）。A.40%B.66.6%C.150%D.60%【答案】:C【解析】:資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額60%，產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/股東權(quán)益負(fù)債總額/（資產(chǎn)總額負(fù)債總額）1/（資產(chǎn)總額/負(fù)債總額1）1/（1/60%1）150%。29.下列關(guān)于市盈率的論述，正確的有（ ）。不能用于不同行業(yè)之間的比較市盈率低的

21、公司沒有投資價(jià)值一般情況下，市盈率越高的公司未來的成長(zhǎng)潛力越大市盈率的高低受市價(jià)的影響A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:成長(zhǎng)性好的新興行業(yè)的市盈率普遍較高，而傳統(tǒng)行業(yè)的市盈率普遍較低，但這并不說明后者的股票沒有投資價(jià)值。30.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及證券投資顧問的主要職責(zé)有（ ）。提供品種選擇投資建議服務(wù)提供投資組合投資建議服務(wù)提供理財(cái)規(guī)劃投資建議服務(wù)保證投資者收益A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)及證券投資顧問的主要職責(zé)是在評(píng)估客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和服務(wù)需求的基礎(chǔ)上，向客戶提供適當(dāng)?shù)耐顿Y建議服務(wù)。證券投資顧問向客戶提供的投資建議內(nèi)容包括投資的

22、品種選擇、投資組合以及理財(cái)規(guī)劃建議等。31.某企業(yè)某會(huì)計(jì)年度的資產(chǎn)負(fù)債率為60%，則該企業(yè)的產(chǎn)權(quán)比率為（ ）。A.40%B.66.6%C.150%D.60%【答案】:C【解析】:資產(chǎn)負(fù)債率負(fù)債總額/資產(chǎn)總額60%，產(chǎn)權(quán)比率負(fù)債總額/股東權(quán)益負(fù)債總額/（資產(chǎn)總額負(fù)債總額）1/（資產(chǎn)總額/負(fù)債總額1）1/（1/60%1）150%。32.根據(jù)CAPM模型，下列說法錯(cuò)誤的是（ ）。A.如果無風(fēng)險(xiǎn)利率降低，單個(gè)證券的收益率成正比降低B.單個(gè)證券的期望收益的增加與貝塔成正比C.當(dāng)一個(gè)證券定價(jià)合理時(shí)，阿爾法值為零D.當(dāng)市場(chǎng)達(dá)到均衡時(shí)，所有證券都在證券市場(chǎng)線上【答案】:A【解析】:根據(jù)CAPM模型RIRFI（

23、RMRF），可整理為：RIRF（1I）IRM；如果I1，RF的降低反而增加RI。33.下列關(guān)于總體、樣本和統(tǒng)計(jì)量的描述，正確的有（ ）?？傮w是指具有某一特征的研究對(duì)象的全體所構(gòu)成的集合樣本是指從總體中抽取部分個(gè)體所組成的集合統(tǒng)計(jì)量是指用來描述樣本特征的概括性數(shù)字度量總體可以是股票、商品、試驗(yàn)數(shù)據(jù)、動(dòng)物、巖石和人口等等A.、B.、C.、D.、【答案】:C【解析】:總體是指具有某一特征的研究對(duì)象的全體所構(gòu)成的集合，總體可以是動(dòng)物、植物、巖石、股票、商品、試驗(yàn)數(shù)據(jù)、書本、人口等等。樣本是從總體中抽取部分個(gè)體所組成的集合。常用的樣本統(tǒng)計(jì)量有樣本均值、樣本中位數(shù)、樣本方差等。統(tǒng)計(jì)量是用來描述樣本特征的概

24、括性數(shù)字度量。34.根據(jù)技術(shù)分析理論，軌道線的意義主要有（ ）。對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開始對(duì)軌道線的突破是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開始如果在一次波動(dòng)中，股價(jià)在遠(yuǎn)離軌道線的地方就開始掉頭，這可能是趨勢(shì)改變的信號(hào)在趨勢(shì)沒有發(fā)生改變時(shí)，未觸及到軌道線，軌道線具有支撐作用A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:、兩項(xiàng)，與突破趨勢(shì)線不同，對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開始，而是趨勢(shì)加速的開始；項(xiàng)，如果在一次波動(dòng)中未觸及軌道線，離得很遠(yuǎn)就開始掉頭，這往往是趨勢(shì)將要改變的信號(hào)，說明市場(chǎng)已經(jīng)沒有力量繼續(xù)維持原有的上升或下降趨勢(shì)；項(xiàng)，在趨勢(shì)沒有發(fā)生改變時(shí)，趨勢(shì)線具有支撐作用。35.以下關(guān)于行業(yè)所處的生命周期階段

25、的說法，正確的有（ ）。太陽能、某些遺傳工程等行業(yè)正處于行業(yè)生命周期的幼稚期電子信息、生物醫(yī)藥等行業(yè)已進(jìn)入成熟期階段石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期煤炭開采、自行車等行業(yè)已進(jìn)入衰退期A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:項(xiàng)，電子信息（電子計(jì)算機(jī)及軟件、通信）、生物醫(yī)藥等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的成長(zhǎng)期；項(xiàng)，石油冶煉、超級(jí)市場(chǎng)和電力等行業(yè)已進(jìn)入成熟期。36.宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表現(xiàn)在（ ）。企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益居民收入水平投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期資金成本A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:宏觀經(jīng)濟(jì)因素是影響證券市場(chǎng)長(zhǎng)期走勢(shì)的唯一因素。宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對(duì)證券市場(chǎng)的影響主要表

26、現(xiàn)在以下方面：企業(yè)經(jīng)濟(jì)效益；居民收入水平；投資者對(duì)股價(jià)的預(yù)期；資金成本。37.下列關(guān)于行業(yè)幼稚期的說法，正確的有（ ）。這一階段的企業(yè)投資顯現(xiàn)“高風(fēng)險(xiǎn)、低收益”這一階段，投資于該行業(yè)的公司數(shù)量較少處于幼稚期的行業(yè)更適合于風(fēng)險(xiǎn)投資者和創(chuàng)業(yè)投資者處于幼稚期的行業(yè)更適合于穩(wěn)健的投資者A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:處于幼稚期的企業(yè)，由于較高的產(chǎn)品成本和價(jià)格與較小的市場(chǎng)需求之間的矛盾使得創(chuàng)業(yè)公司面臨很大的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，而且還可能因財(cái)務(wù)困難而引發(fā)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)。因此，這類企業(yè)更適合投機(jī)者和創(chuàng)業(yè)投資者。38.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)向客戶提供證券投資顧問服務(wù)，應(yīng)當(dāng)按照公司制定的程序和要求，了解客戶的

27、風(fēng)險(xiǎn)偏好，下列屬于風(fēng)險(xiǎn)偏好的有（ ）。股票投資年限曾投資過股票和貨幣市場(chǎng)基金期望本金絕對(duì)安全，對(duì)于短期市場(chǎng)波動(dòng)感到不適應(yīng)，愿意得到無風(fēng)險(xiǎn)收益愿意承擔(dān)全部收益包括本金可能損失的風(fēng)險(xiǎn)A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:風(fēng)險(xiǎn)偏好是指為了實(shí)現(xiàn)目標(biāo)，企業(yè)或個(gè)體投資者在承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的種類、大小等方面的基本態(tài)度。風(fēng)險(xiǎn)就是一種不確定性，投資實(shí)體面對(duì)這種不確定性所表現(xiàn)出的態(tài)度、傾向便是其風(fēng)險(xiǎn)偏好的具體體現(xiàn)。39.下述關(guān)于行業(yè)的實(shí)際生命周期的說法，正確的有（ ）。隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的市場(chǎng)容量有一個(gè)“小大小”的過程，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模也經(jīng)歷“小大萎縮”的過程利潤(rùn)率水平是行業(yè)興衰程度的一個(gè)綜合反映，一般都有“低高

28、穩(wěn)定低嚴(yán)重虧損”的過程隨著行業(yè)興衰，行業(yè)的創(chuàng)新能力有一個(gè)強(qiáng)增長(zhǎng)到逐步衰減的過程，技術(shù)成熟程度有一個(gè)“低高老化”的過程隨著行業(yè)興衰，從業(yè)人員的職業(yè)化和工資福利收入水平有一個(gè)“低高低”的過程A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:分析師具體判斷一個(gè)行業(yè)實(shí)際的生命周期階段時(shí)，一般考慮以下幾個(gè)方面：產(chǎn)出增長(zhǎng)率。成長(zhǎng)期，產(chǎn)出增長(zhǎng)率較高；成熟期以后降低；衰退期，行業(yè)低速運(yùn)行或出現(xiàn)負(fù)增長(zhǎng)。行業(yè)規(guī)模。行業(yè)的市場(chǎng)容量經(jīng)歷“小大小”的進(jìn)程，行業(yè)的資產(chǎn)總規(guī)模則出現(xiàn)“小大萎縮”的階段。技術(shù)進(jìn)步和技術(shù)成熟程度。行業(yè)的創(chuàng)新能力由強(qiáng)增長(zhǎng)到逐步衰減，技術(shù)成熟程度經(jīng)歷“低高老化”的階段。利潤(rùn)率水平。通常經(jīng)歷“低高穩(wěn)定低嚴(yán)

29、重虧損”的階段。從業(yè)人員的職業(yè)化水平和工資福利收入水平。通常會(huì)經(jīng)歷“低高低”的階段。開工率。行業(yè)處在成長(zhǎng)或成熟期間，長(zhǎng)時(shí)期開工充足體現(xiàn)了景氣狀態(tài)。衰退期一般體現(xiàn)為開工不足。資本進(jìn)退。成熟期之前，企業(yè)數(shù)量及資本量的進(jìn)入量大于退出量；成熟期，表現(xiàn)為均衡；衰退期，表現(xiàn)為退出量超過進(jìn)入量，行業(yè)規(guī)模萎縮，企業(yè)轉(zhuǎn)產(chǎn)、倒閉時(shí)常發(fā)生。40.艾略特發(fā)現(xiàn)每一個(gè)周期（無論上升還是下降）可以分成（ ）個(gè)小過程。A.3B.5C.6D.8【答案】:D【解析】:艾略特的波浪理論以周期為基礎(chǔ)。他把大的運(yùn)動(dòng)周期分成時(shí)間長(zhǎng)短不同的各種周期，并指出，在一個(gè)大周期之中可能存在一些小周期，而小的周期又可以再細(xì)分成更小的周期。每個(gè)周期無

30、論時(shí)間長(zhǎng)短，都是以一種模式進(jìn)行，即每個(gè)周期都是由上升（或下降）的5個(gè)過程和下降（或上升）的3個(gè)過程組成。這8個(gè)過程完結(jié)以后進(jìn)入另一個(gè)周期，新的周期同樣遵循上述的模式。41.下列有關(guān)趨勢(shì)線和軌道線的描述，正確的有（ ）。兩者都可獨(dú)立存在并起作用股價(jià)對(duì)兩者的突破都可認(rèn)為是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的信號(hào)兩者是相互合作的一對(duì)，但趨勢(shì)線比軌道線重要先有趨勢(shì)線，后有軌道線A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:項(xiàng)，趨勢(shì)線可以單獨(dú)存在，而軌道線則不能單獨(dú)存在；項(xiàng)，趨勢(shì)線被突破后，就說明股價(jià)下一步的走勢(shì)將要反轉(zhuǎn)。與突破趨勢(shì)線不同，對(duì)軌道線的突破并不是趨勢(shì)反轉(zhuǎn)的開始，而是趨勢(shì)加速的開始，即原來的趨勢(shì)線的斜率將會(huì)增加，趨勢(shì)

31、線的方向?qū)?huì)更加陡峭。42.假定汪先生當(dāng)前投資某項(xiàng)目，期限為3年，第一年年初投資100000元，第二年年初又追加投資50000元，年收益率為10%，那么他在3年內(nèi)每年末至少收回（ ）元才是盈利的。A.33339B.43333C.58489D.44386【答案】:C【解析】:普通年金APV（1/r）11/（1r）t10000050000（110%）（1/0.1）11/（10.1）358489（元）。43.吳女士希望8年后購(gòu)置一套價(jià)值200萬元的住房，10年后子女高等教育需要消費(fèi)60萬元，20年后需要積累和準(zhǔn)備40萬元用于退休后的支出。假設(shè)投資報(bào)酬率為8%，吳女士總共需要為未來的支出準(zhǔn)備的資金量是

32、（ ）萬元。A.300.00B.174.75C.144.38D.124.58【答案】:C【解析】:考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值，吳女士需要為未來準(zhǔn)備的資金總量為其3個(gè)理財(cái)目標(biāo)所需資金分別折現(xiàn)后的相加額。購(gòu)房：200萬元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n8，r8%）2000.540108（萬元）；教育：60萬元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n10，r8%）600.46327.78（萬元）；退休：40萬元復(fù)利現(xiàn)值系數(shù)（n20，r8%）400.2158.6（萬元）；目標(biāo)現(xiàn)值總計(jì)10827.788.6144.38（萬元）。44.根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定，以下關(guān)于證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)的說法，不正確的是（ ）。A.證券

33、公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶回訪機(jī)制，明確客戶回訪的程序、內(nèi)容和要求，并指定專門人員獨(dú)立實(shí)施B.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)向客戶提供風(fēng)險(xiǎn)揭示書，并由客戶簽收確認(rèn)C.證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)從事證券投資顧問業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)建立客戶投訴處理機(jī)制，及時(shí)、妥善處理客戶投訴事項(xiàng)D.證券投資顧問可以通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議【答案】:D【解析】:D項(xiàng)，根據(jù)證券投資顧問業(yè)務(wù)暫行規(guī)定第三十二條，證券投資顧問不得通過廣播、電視、網(wǎng)絡(luò)、報(bào)刊等公眾媒體，作出買入、賣出或者持有具體證券的投資建議。45.稅收規(guī)劃的基本方法，主要包括（ ）。

34、避免應(yīng)稅所得的實(shí)現(xiàn)充分利用“稅前扣除”，利用稅收優(yōu)惠推遲納稅義務(wù)發(fā)生的時(shí)間避免適用較高稅率A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:稅收規(guī)劃是幫助納稅人在法律允許的范圍內(nèi)，通過對(duì)經(jīng)營(yíng)、理財(cái)和薪酬等經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的事先籌劃和安排，充分利用稅法提供的優(yōu)惠與待遇差別，以減輕稅負(fù)，達(dá)到整體稅后利潤(rùn)、收入最大化的過程。稅收規(guī)劃的基本方法主要包括：避免應(yīng)稅收入（或所得）的實(shí)現(xiàn)；避免適用較高稅率；充分利用“稅前扣除”；推遲納稅義務(wù)發(fā)生時(shí)間；利用稅收優(yōu)惠。46.金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密相聯(lián)，具有規(guī)則的變動(dòng)關(guān)系，這體現(xiàn)了金融衍生工具的（ ）。A.跨期性B.期限性C.聯(lián)動(dòng)性D.不確定性或高風(fēng)險(xiǎn)性【

35、答案】:C【解析】:聯(lián)動(dòng)性是指金融衍生工具的價(jià)值與基礎(chǔ)產(chǎn)品或基礎(chǔ)變量緊密聯(lián)系，具有規(guī)則的變動(dòng)關(guān)系。通常，金融衍生工具與基礎(chǔ)變量相聯(lián)系的支付特征由衍生工具合約規(guī)定，其聯(lián)動(dòng)關(guān)系既可以是簡(jiǎn)單的線性關(guān)系，也可以表達(dá)為非線性函數(shù)或者分段函數(shù)。47.根據(jù)貨幣時(shí)間價(jià)值的概念，下列不屬于貨幣終值影響因素的是（ ）。A.計(jì)息的方法B.現(xiàn)值的大小C.利率D.市場(chǎng)價(jià)格【答案】:D【解析】:以單利計(jì)算的終值公式為：FVPV（1rt），以復(fù)利計(jì)算的終值公式為：FVPV（1r）t。從這兩個(gè)公式中可以看出，貨幣終值與計(jì)息方法、現(xiàn)值的大小、利率和時(shí)間相關(guān)，與市場(chǎng)價(jià)格無關(guān)。48.關(guān)于現(xiàn)金流量分析，以下說法錯(cuò)誤的是（ ）。每股凈

36、資產(chǎn)年末凈資產(chǎn)/年末普通股數(shù)60000/200003（元/股）A.現(xiàn)金流量分析包括流動(dòng)性分析、獲取現(xiàn)金能力分析、財(cái)務(wù)彈性分析、收益質(zhì)量分析B.現(xiàn)金流量分析只需要依靠現(xiàn)金流量表C.現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的，其方法體系并不完善，一致性也不充分D.現(xiàn)金流量分析中，經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量是最重要的因素【答案】:B【解析】:現(xiàn)金流量分析是在現(xiàn)金流量表出現(xiàn)以后發(fā)展起來的，其方法體系并不完善，一致性也不充分?，F(xiàn)金流量分析不僅要依靠現(xiàn)金流量表，還要結(jié)合資產(chǎn)負(fù)債表和利潤(rùn)表。49.隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，新行業(yè)從幼稚期邁入成長(zhǎng)期，其變化是（ ）。A.由低風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)?/p>

37、高風(fēng)險(xiǎn)、高收益B.由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)楦唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益C.由低風(fēng)險(xiǎn)、高收益變?yōu)楦唢L(fēng)險(xiǎn)、高收益D.由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益變?yōu)榈惋L(fēng)險(xiǎn)、高收益【答案】:B【解析】:在幼稚期后期，隨著行業(yè)生產(chǎn)技術(shù)的成熟、生產(chǎn)成本的降低和市場(chǎng)需求的擴(kuò)大，新行業(yè)便逐步由高風(fēng)險(xiǎn)、低收益的幼稚期邁入高風(fēng)險(xiǎn)、高收益的成長(zhǎng)期。50.關(guān)于投資組合X、Y的相關(guān)系數(shù)，下列說法正確的是（ ）。A.一個(gè)只有兩種資產(chǎn)的投資組合，當(dāng)XY1時(shí)兩種資產(chǎn)屬于完全負(fù)相關(guān)B.一個(gè)只有兩種資產(chǎn)的投資組合，當(dāng)XY1時(shí)兩種資產(chǎn)屬于正相關(guān)C.一個(gè)只有兩種資產(chǎn)的投資組合，當(dāng)XY1時(shí)兩種資產(chǎn)屬于不相關(guān)D.一個(gè)只有兩種資產(chǎn)的投資組合，當(dāng)XY1時(shí)兩種資產(chǎn)屬于完全正相關(guān)【答案】

38、:A【解析】:當(dāng)XY1時(shí)，X和Y完全正相關(guān)；當(dāng)XY1時(shí)，X和Y完全負(fù)相關(guān)；當(dāng)XY0時(shí)，X和Y不相關(guān)。51.宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法有（ ）。區(qū)域分析法行業(yè)分析法結(jié)構(gòu)分析法總量分析法A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:宏觀經(jīng)濟(jì)分析的基本方法包括兩種：總量分析法，是指對(duì)影響宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總量指標(biāo)的因素及其變動(dòng)規(guī)律進(jìn)行分析，進(jìn)而說明整個(gè)經(jīng)濟(jì)的狀態(tài)和全貌；結(jié)構(gòu)分析法，是指對(duì)經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中各組成部分及其對(duì)比關(guān)系變動(dòng)規(guī)律的分析。52.技術(shù)分析的類別主要包括（ ）。指標(biāo)類切線類K線類波浪類A.、B.、C.、D.、【答案】:D【解析】:一般說來，可以將技術(shù)分析方法分為如下常用的五類：指標(biāo)類、切線類、形態(tài)類、K線類和波浪類。53.市場(chǎng)達(dá)到有效的重要前提包括（ ）。證券的市場(chǎng)價(jià)格充分及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息市場(chǎng)價(jià)格代表了證券的真實(shí)價(jià)值機(jī)構(gòu)投資者必須有足夠的能力維持市場(chǎng)的流動(dòng)性所有證券收益的影響因素相同A.、B.、C.、D.、【答案】:B【解析】:有效市場(chǎng)假說理論認(rèn)為，只要證券的市場(chǎng)價(jià)格充分及時(shí)地反映了全部有價(jià)值的信息、市場(chǎng)價(jià)格代表著證券的真實(shí)價(jià)值，這樣的市場(chǎng)就稱為有效市場(chǎng)。54.商業(yè)保險(xiǎn)的基本原則包括（ ）。最大誠(chéng)信原則保險(xiǎn)利益原則損失補(bǔ)償原則風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)移原則A.、B.、C.、D.、【答案】:A【解析】:商業(yè)保險(xiǎn)的基本原則包括：