巨力索具：擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份有限公司太陽(yáng)能光伏屋頂10MW（二期）電站價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明

1、巨力索具：擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW（二期）電站價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源 股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW（二期）電站價(jià)值項(xiàng)目 資產(chǎn)評(píng)估說明 中銘評(píng)報(bào)字20174第10017號(hào) （共二冊(cè) 第二冊(cè)） 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd 二一四年十月十六日巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 本冊(cè)目錄 第一部分 關(guān)于評(píng)估說明使用范圍的聲明 . 1 第二

2、部分 關(guān)于進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)事項(xiàng)的說明 . 2 第三部分 資產(chǎn)評(píng)估說明 . 3 一、評(píng)估對(duì)象與評(píng)估范圍說明 . 3 二、資產(chǎn)核實(shí)情況總體說明 . 4 三、評(píng)估技術(shù)說明 . 6 （一）成本法評(píng)估說明 . 6 （二）收益法評(píng)估說明 . 9 四、評(píng)估結(jié)論及分析 . 13 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 第一部分 關(guān)于評(píng)估說明使用范圍的聲明 本評(píng)估說明僅供企業(yè)用于評(píng)估報(bào)告指定的用

3、途，非因法律、行政法規(guī)規(guī)定，未經(jīng)中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司同意，材料的全部或部分內(nèi)容不得提供給其他任何單位和個(gè)人，不得將本評(píng)估報(bào)告的全部或部分內(nèi)容發(fā)表于任何公開媒體上，對(duì)有關(guān)方面使用不當(dāng)致使委托方和被評(píng)估單位造成損失，中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司不承擔(dān)任何法律責(zé)任。 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司再次鄭重提示：資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告含有被評(píng)估單位的商業(yè)秘密，請(qǐng)閱覽者慎重使用。 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 二一四年十月十六日 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 第1頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International

4、 Co.,Ltd 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 第二部分 關(guān)于進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)事項(xiàng)的說明 根據(jù)國(guó)家資產(chǎn)評(píng)估的有關(guān)規(guī)定，該部分內(nèi)容由委托方和被評(píng)估單位共同撰寫。具體內(nèi)容見后附的關(guān)于進(jìn)行資產(chǎn)評(píng)估有關(guān)事項(xiàng)的說明。 （本頁(yè)以下無正文） 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 第2頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 第三部分 資產(chǎn)評(píng)估說明 一、評(píng)估

5、對(duì)象與評(píng)估范圍說明 （一）評(píng)估對(duì)象與評(píng)估范圍內(nèi)容 1委托評(píng)估的評(píng)估對(duì)象與評(píng)估范圍 評(píng)估對(duì)象為巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）評(píng)估基準(zhǔn)日的市場(chǎng)價(jià)值。評(píng)估范圍為巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期），資產(chǎn)賬面原值72,485,478.52元，賬面凈值72,485,478.52元。 序號(hào) 科目 項(xiàng)數(shù) 賬面原值 賬面凈值 1 機(jī)器設(shè)備 1 72,485,478.52 72,485,478.52 合計(jì) 72,485,478.52 72,485,478.52 委估資產(chǎn)為巨力新能源股份報(bào)建的20MW光伏屋頂發(fā)電項(xiàng)目的一部分，裝機(jī)規(guī)模10.179MW，于2013年8月28日開工，于2

6、014年5月28日完工并投入試運(yùn)行，2014年7月完成驗(yàn)收審核，9月份月轉(zhuǎn)固，還未計(jì)提折舊，賬面原值與賬面凈值相同。 具體的資產(chǎn)項(xiàng)目?jī)?nèi)容以被評(píng)估單位填報(bào)的評(píng)估申報(bào)表為準(zhǔn)，凡列入申報(bào)表內(nèi)并經(jīng)過巨力新能源股份確認(rèn)的資產(chǎn)均在本次評(píng)估范圍內(nèi)。 經(jīng)核實(shí)，委托評(píng)估的資產(chǎn)范圍與經(jīng)濟(jì)行為涉及的資產(chǎn)范圍一致。 2委托評(píng)估的資產(chǎn)的權(quán)屬狀況 本次委估資產(chǎn)為巨力新能源股份報(bào)建的20MW光伏屋頂發(fā)電項(xiàng)目的一部分，裝機(jī)規(guī)模10.179MW。相關(guān)產(chǎn)權(quán)證明文件有河北省發(fā)展和改革委員會(huì)頒發(fā)的冀發(fā)改能源核字【2013】47號(hào)河北省固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)證及與中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)北京電力建設(shè)工程簽訂的巨力園區(qū)太陽(yáng)能光伏屋頂20MWp發(fā)電

7、項(xiàng)目金太陽(yáng)示范工程EPC總承包合同及工程款、材料款發(fā)票，其他產(chǎn)權(quán)證明文件包括各種前期費(fèi)用、其他費(fèi)用的發(fā)票等。 3委托評(píng)估的資產(chǎn)的經(jīng)濟(jì)狀況 本次委托評(píng)估的資產(chǎn)為巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）。該項(xiàng)目為巨力新能源股份報(bào)建的20MW光伏屋頂發(fā)電項(xiàng)目的一部分，根據(jù)國(guó)網(wǎng)河北徐水縣供電有限責(zé)任公司2014年6月6日出具的分布式電源并網(wǎng)驗(yàn)中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 第3頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資

8、產(chǎn)評(píng)估說明 收意見單，實(shí)際裝機(jī)規(guī)模為10.179MW。建設(shè)類型為用戶側(cè)并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目，屬于自發(fā)自用示范性光伏電站，建設(shè)位置處于工業(yè)生產(chǎn)基地內(nèi)，就近并網(wǎng)消耗。根據(jù)可研報(bào)告，年均發(fā)電量約為1,130萬(wàn)kWh，約為生產(chǎn)基地用電負(fù)荷18,500萬(wàn)kWh的5.4%，發(fā)電量年衰減率0.8%。 4委托評(píng)估的資產(chǎn)的物理狀況 巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂20MW電站是安裝于巨力集團(tuán)索具園區(qū)和巨力新能源園區(qū)9個(gè)屋面上。 該項(xiàng)目共安裝250W多晶硅組件18000塊，200W單晶硅組件4320塊，250W單晶硅組件860塊，295W多晶硅組件3312塊，300W多晶硅組件12078塊，500kW逆變器16臺(tái)，250

9、kW逆變器2臺(tái)，匯流箱134臺(tái)，交流配電柜18臺(tái)。 （二）實(shí)物資產(chǎn)的分布情況及特點(diǎn) 1分布范圍 巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）安裝于巨力集團(tuán)索具園區(qū)和巨力新能源園區(qū)9個(gè)屋面上。 2資產(chǎn)特點(diǎn) 該項(xiàng)目包括屋頂固定式380V用戶側(cè)并網(wǎng)系統(tǒng)、光伏幕墻380V用戶側(cè)并網(wǎng)系統(tǒng)、太陽(yáng)能跟蹤支架220V用戶側(cè)并網(wǎng)系統(tǒng)，總裝機(jī)容量10,008kW。該項(xiàng)目主要特點(diǎn)如下： 支架類型：固定式鋁型材支架 系統(tǒng)安裝方式：BAPV（在現(xiàn)有建筑上安裝） 并網(wǎng)點(diǎn)電壓：380V（含220V） 安裝角度：5 系統(tǒng)占用面積：約160,000平方米 電網(wǎng)供電距離：50200米 并網(wǎng)點(diǎn)：18個(gè) 委估資產(chǎn)包含構(gòu)成該電站的

10、所有資產(chǎn)，為一個(gè)有機(jī)的整體，本次評(píng)估將所有組成該電站的所有資產(chǎn)作為一個(gè)資產(chǎn)組合整體評(píng)估。 二、資產(chǎn)核實(shí)情況總體說明 （一）資產(chǎn)核實(shí)的過程及方法 1資產(chǎn)核實(shí)的過程 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 第4頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 接受評(píng)估委托后，評(píng)估人員首先向產(chǎn)權(quán)持有單位提供了評(píng)估明細(xì)表、填表說明、資料清單等電子文檔，要求產(chǎn)權(quán)持有單位進(jìn)行資產(chǎn)申報(bào)和資料準(zhǔn)備；然后成立了以現(xiàn)場(chǎng)項(xiàng)目負(fù)責(zé)人為主的清查小組

11、，根據(jù)制定的現(xiàn)場(chǎng)清查實(shí)施計(jì)劃進(jìn)行核查。評(píng)估組清查核實(shí)工作期間為2014年10月5日至2014年10月6日。清查過程分三個(gè)階段進(jìn)行，第一階段對(duì)評(píng)估申報(bào)明細(xì)表進(jìn)行初步審核，了解被評(píng)估資產(chǎn)的概況；第二階段進(jìn)行現(xiàn)場(chǎng)清查盤點(diǎn)工作，對(duì)申報(bào)表中與實(shí)際不符項(xiàng)目經(jīng)產(chǎn)權(quán)持有單位確認(rèn)后進(jìn)行修正完善；第三階段編寫清查核實(shí)情況說明。 2資產(chǎn)核實(shí)的方法 針對(duì)本次委估資產(chǎn)的特點(diǎn)，根據(jù)產(chǎn)權(quán)持有單位提供的評(píng)估明細(xì)表核實(shí)了電池組件、變配電設(shè)備分布及安裝情況，支架的施工質(zhì)量、維護(hù)等情況。 （二）影響資產(chǎn)核實(shí)的事項(xiàng)及處理方法 本次評(píng)估中無影響資產(chǎn)清查的事項(xiàng)，至現(xiàn)場(chǎng)工作結(jié)束時(shí)止，沒有因資產(chǎn)性能的限制、存放地點(diǎn)的限制、訴訟保全限制、技術(shù)

12、性能的限制、涉及商業(yè)秘密和國(guó)家秘密等而不能直接清查資產(chǎn)的事項(xiàng)。 （三）資產(chǎn)清查調(diào)整事項(xiàng) 無清查調(diào)整事項(xiàng)。 （四）資產(chǎn)核實(shí)結(jié)論 1根據(jù)對(duì)列入評(píng)估范圍的資產(chǎn)所進(jìn)行的清查，委估資產(chǎn)正常使用。資產(chǎn)與被評(píng)估單位提供的申報(bào)表基本相符，資產(chǎn)清查做到不重不漏。 2本次評(píng)估沒有清查調(diào)整事項(xiàng)。 3資產(chǎn)權(quán)屬狀況。 本次委估資產(chǎn)為巨力新能源股份報(bào)建的20MW光伏屋頂發(fā)電項(xiàng)目的一部分，裝機(jī)規(guī)模10.179MW。相關(guān)產(chǎn)權(quán)證明文件有河北省發(fā)展和改革委員會(huì)頒發(fā)的冀發(fā)改能源核字【2013】47號(hào)河北省固定資產(chǎn)投資項(xiàng)目核準(zhǔn)證及與中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)北京電力建設(shè)工程簽訂的巨力園區(qū)太陽(yáng)能光伏屋頂20MWp發(fā)電項(xiàng)目金太陽(yáng)示范工程EPC總承

13、包合同及工程款、材料款發(fā)票，其他產(chǎn)權(quán)證明文件包括各種前期費(fèi)用、其他費(fèi)用的發(fā)票等。 通過以上資產(chǎn)清查核實(shí)程序，評(píng)估人員認(rèn)為，委估的各項(xiàng)資產(chǎn)清查核實(shí)過程中未受干擾，申報(bào)資料滿足了表實(shí)相符的評(píng)估要求。 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 第5頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 三、評(píng)估技術(shù)說明 委估資產(chǎn)為太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期），為資產(chǎn)組合，資產(chǎn)組合評(píng)估的基本方法包括重置成本法、收益法和市場(chǎng)法。由于目

14、前國(guó)內(nèi)市場(chǎng)上無近期單獨(dú)轉(zhuǎn)讓同類資產(chǎn)的交易案例，故市場(chǎng)法不適用；本次委估資產(chǎn)為新建太陽(yáng)能光伏電站，有可以確定的建造成本，故可以采用重置成本法進(jìn)行評(píng)估；委估太陽(yáng)能光伏電站建成后，能夠單獨(dú)獲得收益，在此情況下，可采用收益法進(jìn)行評(píng)估。 （一）成本法評(píng)估說明 重置成本法，即以現(xiàn)時(shí)條件下，重新購(gòu)置或建造一個(gè)被評(píng)估資產(chǎn)所需的全部成本，減去被評(píng)估資產(chǎn)已經(jīng)發(fā)生的貶值，得到的差額作為被評(píng)估資產(chǎn)的評(píng)估價(jià)值的方法。成本法的基本計(jì)算公式為：評(píng)估值重置成本成新率 1重置成本的計(jì)算 重置成本建安工程費(fèi)前期及其他費(fèi)用資金成本 （1）建安工程費(fèi)的確定 根據(jù)巨力新能源股份與中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)北京電力建設(shè)公司2013年3月簽訂的巨力

15、園區(qū)太陽(yáng)能光伏屋頂20MWp發(fā)電項(xiàng)目金太陽(yáng)示范工程EPC總承包合同中工程價(jià)款條款的規(guī)定如下：（單位：人民幣萬(wàn)元） 裝機(jī)容量 20mw 設(shè)計(jì)費(fèi) 80.00 安裝調(diào)試費(fèi) 1,198.26 設(shè)備費(fèi)（含備品備件及專用工具） 13,930.22 其他費(fèi) 380.18 合 計(jì) 15,588.66 本項(xiàng)目實(shí)際完成裝機(jī)容量為10.179MW，按比例分?jǐn)偟暮贤傎M(fèi)用為： 15,588.662010.179=7,933.85萬(wàn)元，該工程費(fèi)中包含工程材料的增值稅。 本次委估資產(chǎn)賬面原值為72,485,478.52元，為工程實(shí)際發(fā)生費(fèi)用，包括材料費(fèi)、施工工程款及建設(shè)單位發(fā)生的管理費(fèi)等其他費(fèi)用，其中建安工程費(fèi)構(gòu)成如下：

16、 A工程材料費(fèi)（單位：人民幣元） 材料名稱 含稅價(jià)格 不含稅價(jià)格 增值稅 1 逆變器、交流配電柜等 6,200,000.00 5,299,145.30 900,854.70 2 組件 9,560,000.00 8,170,940.17 1,389,059.83 3 組件 9,560,000.00 8,170,940.17 1,389,059.83 4 組件 9,560,000.00 8,170,940.17 1,389,059.83 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 第6頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Lt

17、d 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 5 組件 9,560,000.00 8,170,940.17 1,389,059.83 6 組件 9,560,000.00 8,170,940.17 1,389,059.83 7 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 8 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 9 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 10 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 11 組件 100,000.

18、00 85,470.09 14,529.91 12 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 13 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 14 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 15 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 16 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 17 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 18 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 19 組件 100,000.00 8

19、5,470.09 14,529.91 20 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 21 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 22 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 23 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 24 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 25 組件 100,000.00 85,470.09 14,529.91 26 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 27 組件 115,000.00 98,29

20、0.60 16,709.40 28 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 29 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 30 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 31 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 32 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 33 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 34 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 35 組件 115,000.00 98,290.60

21、 16,709.40 36 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 37 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 38 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 39 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 40 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 41 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 42 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 43 組件 115,000.00 98,290.60 16,

22、709.40 44 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 45 組件 115,000.00 98,290.60 16,709.40 合計(jì) 58,200,000.00 49,743,589.74 8,456,410.26 B施工工程款（單位：人民幣元） 施工單位 工程名稱 金額 1 中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)北京電力建設(shè)公司 光伏電站工程款 20,400,000.00 2 山東顯通安裝公司 屋頂加固工程款 1,000,000.00 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 第7頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal Internationa

23、l Co.,Ltd 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 合計(jì) 21,400,000.00 根據(jù)實(shí)際發(fā)生的工程費(fèi)用，與總承包單位中國(guó)能源建設(shè)集團(tuán)北京電力建設(shè)公司發(fā)生的工程費(fèi)用（包含材料增值稅）的價(jià)款為58,200,000.00+ 21,400,000.00= 78,600,000.00元=7,860.00萬(wàn)元，與根據(jù)總承包合同分?jǐn)傆?jì)算的總包金額7,933.85萬(wàn)元基本相符，印證了工程實(shí)際發(fā)生費(fèi)用為客觀合理的工程費(fèi)用。 委估資產(chǎn)于2013年8月28日開工，于2014年5月28日完工并投入試運(yùn)行，2014年7月完成驗(yàn)收審核，施工及結(jié)算

24、距離本次評(píng)估基準(zhǔn)日時(shí)間短，期間人材機(jī)價(jià)格基本無變化。根據(jù)財(cái)稅2008170號(hào)財(cái)政部 國(guó)家稅務(wù)總局關(guān)于全國(guó)實(shí)施增值稅轉(zhuǎn)型改革若干問題的通知，本次評(píng)估按照不含稅價(jià)格計(jì)算建安工程費(fèi)，所以總工程費(fèi)確定為49,743,589.74+ 21,400,000.00=71,143,589.74元。 （2）前期及其他費(fèi)的確定 前期和其它工程費(fèi)用，又稱間接工程費(fèi)用，它是指一個(gè)建設(shè)項(xiàng)目在建設(shè)過程中除直接工程費(fèi)用（即建安造價(jià)）以外所發(fā)生的與整個(gè)建設(shè)工程過程相關(guān)而又不能列入直接成本費(fèi)用項(xiàng)目的其它費(fèi)用支出。 根據(jù)被評(píng)估單位的賬目記錄以及發(fā)票，該光伏電站前期費(fèi)用見下表（單位：人民幣元）： 單位名稱 費(fèi)用名稱 金額 1 北京

25、中唐電工程咨詢 監(jiān)理費(fèi) 42,452.83 2 北京中唐電工程咨詢 監(jiān)理費(fèi) 99,056.60 3 北京鑒衡認(rèn)證中心 檢測(cè)費(fèi) 125,000.00 4 建設(shè)單位管理費(fèi) 1,075,379.35 合計(jì) 1,341,888.78 經(jīng)過 市場(chǎng)調(diào)查與核實(shí)，以上費(fèi)用項(xiàng)目及發(fā)生金額均合理，所以確定前期費(fèi)用及其他費(fèi)用為1,341,888.78元。 （3）資金成本的確定 該項(xiàng)目建設(shè)周期為2013年8月至2014年7月，建設(shè)工期約1個(gè)月，貸款利率為相對(duì)應(yīng)銀行貸款利率，視資金在建設(shè)期內(nèi)均勻投入。 資金成本=（建安工程費(fèi)+前期費(fèi)用和其它稅費(fèi)）貸款利率合理建設(shè)工期1/2 =（71,143,589.74+1,341,8

26、88.78）6%11/2 = 2,174,564.36元 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 第8頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 根據(jù)以上計(jì)算，重置成本=建安工程費(fèi)前期及其他費(fèi)用資金成本 =71,143,589.74+1,341,888.78+ 2,174,564.36 = 74,660,042.88元 2成新率的計(jì)算 采用理論成新率法確定成新率，公式如下： 成新率=1-已使用年限運(yùn)營(yíng)年限100% 根

27、據(jù)太陽(yáng)能光伏電站的一般經(jīng)濟(jì)使用年限以及本項(xiàng)目可研報(bào)告，本項(xiàng)目建成后運(yùn)營(yíng)期年限為25年，本項(xiàng)目于2014年7月30日完成驗(yàn)收審核，自建成至評(píng)估基準(zhǔn)日已使用2個(gè)月，折合0.17年，則： 成新率=1-0.1725=98.32%，取整為99%。 3評(píng)估值的確定 評(píng)估值重置全價(jià)成新率 = 74,660,042.8899% = 73,913,442.45元。 4評(píng)估結(jié)果及評(píng)估增減值原因的分析 經(jīng)過評(píng)估，本次委估的資產(chǎn)的應(yīng)用成本法評(píng)估結(jié)果詳見下表（單位人民幣元）： 賬 面 價(jià) 值 評(píng)估價(jià)值 增值額 項(xiàng)目 原值 凈值 原值 凈值 原值 凈值 機(jī)器設(shè)備 72,485,478.52 72 ,485,478.52

28、74,660,042.88 73,913,442.45 2,174,564.36 1,427,963.93 合計(jì) 72,485,478.52 72 ,485,478.52 74,660,042.88 73,913,442.45 2,174,564.36 1,427,963.93 增值原因?yàn)橘~面值未包含資本化利息，而評(píng)估值包含資金成本。 （二）收益法評(píng)估說明 資產(chǎn)價(jià)值評(píng)估中的收益法，是指通過將被評(píng)估資產(chǎn)預(yù)期收益資本化或折現(xiàn)以確定評(píng)估對(duì)象價(jià)值的評(píng)估思路。收益法的基本公式為： P n?i Pn 1(1R)i 式中： P：為評(píng)估價(jià)值； Pn：為n年收益額； R：折現(xiàn)率 n：收益年期 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（

29、北京）有限責(zé)任公司 第9頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 1收益額Pn的確定 總收益額根據(jù)委估太陽(yáng)能光伏電站年發(fā)電量及當(dāng)?shù)毓I(yè)電價(jià)確定。費(fèi)用扣除項(xiàng)目包括增值稅及附加、折舊費(fèi)、管理費(fèi)、保險(xiǎn)費(fèi)、維修費(fèi)、所得稅等，詳細(xì)收入費(fèi)用明細(xì)如下表： 年發(fā)電量 根據(jù)審核驗(yàn)收?qǐng)?bào)告確定。 年發(fā)電量衰減率根據(jù)可研報(bào)告及資料，年發(fā)電量衰減率取 0.80%。 電價(jià)（含稅） 根據(jù)評(píng)估基準(zhǔn)日工業(yè)電價(jià)取0.72元/kWh。 根據(jù)財(cái)政部、國(guó)

30、家稅務(wù)總局財(cái)稅201366號(hào)增值稅 關(guān)于光伏發(fā)電增值稅政策的通知，增值稅取8.50%。 稅金及附加 增值稅10.00% 年折舊費(fèi) （固定資產(chǎn)原價(jià)-5%殘值）25 管理人員工資取3人60,000元/人?年=180,000年管理費(fèi) 元/年，清潔費(fèi)用取30,000元/季度4季度/年=120,000元/年，合計(jì)300,000元/年。 保險(xiǎn)費(fèi)根據(jù)財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)的一般費(fèi)率，保險(xiǎn)費(fèi)取固定資產(chǎn) 原值0.25%。 維修費(fèi) 固定資產(chǎn)原值0.50%。 殘值 固定資產(chǎn)原值5%。 巨力新能源股份為高新技術(shù)企業(yè)（證所得稅 書編號(hào)GR201013000054），根據(jù)國(guó)家對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的優(yōu)惠，企業(yè)所得稅為15%。 2折現(xiàn)率R的確定

31、 根據(jù)單項(xiàng)資產(chǎn)收益額的計(jì)算口徑，本次折現(xiàn)率采用無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率加通貨膨脹率的方法確定，公式如下： R=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+通貨膨脹率 （1）無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的確定 無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率取評(píng)估基準(zhǔn)日近期十年期國(guó)債平均收益率4.16%，詳見下表： 序號(hào) 國(guó)債代碼 國(guó)債名稱基準(zhǔn)日收盤價(jià)距到期日時(shí)到期收益率 （元） 間（年） 復(fù)利% 1 101029.SZ 國(guó)債1029 101.2664 17.6822 3.8541 2 101037.SZ 國(guó)債1037 100.5304 47.9151 4.4456 3 101040.SZ 國(guó)債1040 100.2665 27.9589 4.2719 4 1011

32、05.SZ 國(guó)債1105 101.5351 28.1699 4.3526 5 101110.SZ 國(guó)債1110 100.7390 18.3342 4.1905 6 101112.SZ 國(guó)債1112 100.4419 48.4329 4.5275 7 101116.SZ 國(guó)債1116 100.1110 28.4959 4.5478 8 101123.SZ 國(guó)債1123 100.6169 48.8932 4.3741 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 第10頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd 巨力索具股份擬

33、收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 9 101206.SZ 國(guó)債1206 100.7729 19.3233 4.0678 10 101208.SZ 國(guó)債1208 100.5240 49.4082 4.2926 11 101212.SZ 國(guó)債1212 100.0446 29.5096 4.1089 12 101213.SZ 國(guó)債1213 101.7157 29.6055 4.1592 13 101218.SZ 國(guó)債1218 101.0784 19.7534 4.1392 14 101220.SZ 國(guó)債1220 100.5601 49.9068

34、4.3946 平均值 4.1600 （2）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率的確定 該項(xiàng)目為用戶側(cè)并網(wǎng)光伏發(fā)電項(xiàng)目，建成后可以持續(xù)供電，使用過程中亦不用專門配備和投入大量的人員和資金進(jìn)行維護(hù)管理，沒有管理風(fēng)險(xiǎn)和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，建成后面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)為冰雹、洪水、地震、火災(zāi)等自然災(zāi)害風(fēng)險(xiǎn)。 該太陽(yáng)能光伏陣列安裝于巨力集團(tuán)索具園區(qū)和巨力新能源園區(qū)9個(gè)屋面上。 河北省地處11327'11950'、北緯 3603'4240'之間。太陽(yáng)能資源豐富，具有較大的可開發(fā)利用價(jià)值，太陽(yáng)能資源以張家口、承德地區(qū)最為豐富，具有較好的開發(fā)價(jià)值。 徐水縣位于太行山東麓，京、津、石金三角地帶，華北地區(qū)的重要交通樞

35、紐，保定市“一城三星”之一。東與容城縣、安新縣交界，南與清苑縣、北市區(qū)為鄰，西與滿城縣、易縣接壤，北與定興縣相連。京廣鐵路、107 國(guó)道、津保公路、京珠高速、津保高速和建設(shè)中的張石高速、榮烏高速、京石鐵路客運(yùn)專線在這里交匯貫通。南水北調(diào)中線工程縱貫縣境。 徐水縣屬大陸性季風(fēng)氣侯。四季分明，光照充足，自然環(huán)境良好。年平均氣溫 11.9，年無霜期平均 184 天，年均降水量 546.9 毫米，年日照時(shí)數(shù)平均 2744.9 小時(shí)。 徐水縣地勢(shì)西北高，東南低。依照形態(tài)和成因不同，全縣可劃分為兩個(gè)不同的地貌單元。大致以大王店為界，以西為剝蝕堆積作用形成的丘陵區(qū)，面積 91.2 平方公里，占總面積的 12

36、.6%，以東為堆積作用所形成的山前傾斜平原區(qū)，自然坡度 1左右。該地區(qū)抗震設(shè)防烈度為 7 度，設(shè)計(jì)基本地震加速度值為 0.10g。本場(chǎng)地處于華北平原，地質(zhì)條件單一，沉積環(huán)境穩(wěn)定，工程地質(zhì)條件良好，可作為基建用地。 綜上所述，項(xiàng)目地址發(fā)生自然災(zāi)害的幾率較小，該項(xiàng)目面臨的主要風(fēng)險(xiǎn)為30年一遇或50年一遇的嚴(yán)重自然災(zāi)害，風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)在2%3.33%之間。 （3）通貨膨脹率的確定 由于本次收入費(fèi)用的預(yù)測(cè)中未考慮通貨膨脹因素引起的收入費(fèi)用的變化，故折中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 第11頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,

37、Ltd 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 現(xiàn)率的計(jì)算中亦不考慮通貨膨脹率。 折現(xiàn)率R=無風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬率+通貨膨脹率 =4.16%+（2%3.33%）+0 =6.16%7.49% 最終取折現(xiàn)率為7%。 2收益期n的確定 根據(jù)太陽(yáng)能光伏電站的一般經(jīng)濟(jì)使用年限以及本項(xiàng)目可研報(bào)告，該項(xiàng)目壽命年限取為25年，至評(píng)估基準(zhǔn)日已使用0.17年，接近于0，故剩余收益期取為25年。 （4）評(píng)估值的確定 評(píng)估值 nPnii 1 (1? R ) 收益法計(jì)算表 評(píng)估基準(zhǔn)日：2014年9月30日 單位：人民幣元 年份2015年9月2016年9月?

38、2038年9月2039年9月 30日 30日? 30日 30日 年數(shù) 1 2 ? 24 25 年衰減電量 90,908.00 ? 76,183.14 75,573.68 年發(fā)電量 11,363,500.00 11,272,592.00 ? 9,446,709.84 9,371,136.16 年電費(fèi)總收入 8,181,720.00 8,116,266.24 ? 6,801,631.08 6,747,218.03 增值稅 695,446.20 689,882.63 ? 578,138.64 573,513.53 稅金及附加 69,544.62 68,988.26 ? 57,813.86 57,35

39、1.35 年折舊費(fèi) 2,837,081.63 2,837,081.63 ? 2,837,081.63 2,837,081.63 年管理費(fèi) 300,000.00 300,000.00 ? 300,000.00 300,000.00 保險(xiǎn)費(fèi) 186,650.11 186,650.11 ? 186,650.11 186,650.11 維修費(fèi) 373,300.21 373,300.21 ? 373,300.21 373,300.21 殘值 ? 3,733,002.14 收益 3,719,697.23 3,660,363.40 ? 2,468,646.63 6,152,323.34 所得稅 557,95

40、4.58 549,054.51 ? 370,296.99 922,848.50 凈收益 3,161,742.64 3,111,308.89 ? 2,098,349.63 5,229,474.84 折現(xiàn)率 7% 7% ? 7% 7% 折現(xiàn)系數(shù) 0.9667 0.9034 ? 0.2039 0.1927 折現(xiàn)值 3,056,571.98 2,811,042.83 ? 427,916.54 1,007,868.44 評(píng)估值= 3,056,571.98+2,811,042.83+?+427,916.54+1,007,868.44 =33,737,451.82元。 中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司

41、第12頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 四、評(píng)估結(jié)論及分析 （一）評(píng)估結(jié)論 1成本法評(píng)估結(jié)論 經(jīng)實(shí)施評(píng)估程序后，應(yīng)用成本法，于評(píng)估基準(zhǔn)日2014年9月30日，委估太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）在繼續(xù)使用的假設(shè)前提下的市場(chǎng)價(jià)值為7,391.34萬(wàn)元，評(píng)估值較賬面值7,248.55萬(wàn)元增值142.80萬(wàn)元，增值率為1.97%。評(píng)估結(jié)論見下表： 資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果匯總表 產(chǎn)權(quán)持有單位：巨力新能源股份 金額單位：人

42、民幣萬(wàn)元 項(xiàng) 目賬面價(jià)值 評(píng)估價(jià)值 增減額 增值率（%） A B C = B -A D = C / A100% 流動(dòng)資產(chǎn) 1 0.00 0.00 0.00 0.00 非流動(dòng)資產(chǎn) 2 7,248.55 7,391.34 142.80 1.97 其中：固定資產(chǎn) 3 7,248.55 7,391.34 142.80 1.97 資產(chǎn)總計(jì) 4 7,248.55 7,391.34 142.80 1.97 2收益法評(píng)估結(jié)論 經(jīng)實(shí)施評(píng)估程序后，應(yīng)用收益法，于評(píng)估基準(zhǔn)日2014年9月30日，委估太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）在繼續(xù)使用的假設(shè)前提下的市場(chǎng)價(jià)值為3,373.75萬(wàn)元，評(píng)估值較賬面值7,248.5

43、5減值3,874.80萬(wàn)元，減值率為53.46%。評(píng)估結(jié)論見下表： 資產(chǎn)評(píng)估結(jié)果匯總表 產(chǎn)權(quán)持有單位：巨力新能源股份 金額單位：人民幣萬(wàn)元 項(xiàng)值 增減額 增值率（%） 目賬面價(jià)值 評(píng)估價(jià) A B C = B -A D = C / A100% 流動(dòng)資產(chǎn) 1 0.00 0.00 0.00 0.00 非流動(dòng)資產(chǎn) 2 7,248.55 3,373.75 -3,874.80 -53.46 其中：固定資產(chǎn) 8 7,248.55 3,373.75 -3,874.80 -53.46 資產(chǎn)總計(jì) 15 7,248.55 3,373.75 -3,874.80 -53.46 3最終評(píng)估結(jié)論的確定 成本法評(píng)估結(jié)論反映的

44、是建造該太陽(yáng)能光伏屋面電站的建造成本，收益法評(píng)估結(jié)論反映的是該太陽(yáng)能光伏屋面電站能夠帶來的經(jīng)濟(jì)效益而形成的價(jià)值。 投入大，產(chǎn)出小是太陽(yáng)能光伏電站的特點(diǎn)，光伏電站帶來經(jīng)濟(jì)效益的同時(shí)，另一個(gè)重要貢獻(xiàn)是對(duì)環(huán)境的貢獻(xiàn)，充分利用自然資源，把自然資源變成能為人類所利中銘國(guó)際資產(chǎn)評(píng)估（北京）有限責(zé)任公司 第13頁(yè) Zhong Ming （Bei jing）Assets Appraisal International Co.,Ltd 巨力索具股份擬收購(gòu)資產(chǎn)事宜涉及的巨力新能源股份太陽(yáng)能光伏屋頂10MW電站（二期）價(jià)值項(xiàng)目資產(chǎn)評(píng)估說明 用的綠色環(huán)保能源，所以建造太陽(yáng)能光伏電站，各個(gè)國(guó)家均有補(bǔ)助。根據(jù)財(cái)辦建【2012】148號(hào)關(guān)于組織申報(bào)金太陽(yáng)和光電建筑應(yīng)用示范項(xiàng)目的通知中對(duì)補(bǔ)助標(biāo)準(zhǔn)的規(guī)定“