植物油市場(chǎng)概況

1、植物油市場(chǎng)概況（代序）植物油市場(chǎng)概況（代序）主 講： 郭善廣Tel： 33094875Email：主要內(nèi)容主要內(nèi)容l全球主要植物油供需狀況l主要植物油價(jià)格運(yùn)行圖l2006-2007牛市l(wèi)2008 牛轉(zhuǎn)熊？ l生物柴油對(duì)油脂市場(chǎng)的深刻影響l油脂市場(chǎng)展望全球植物油全球植物油總產(chǎn)量總產(chǎn)量WORLD VEGOILS PRODUCTIONSOURCE: USDA101.3110.9117.6121.0127.4132.5R2 = 0.991001051101151201251301352003/042004/052005/062006/072007/082008/09MILLION TONSTOTAL

2、OILSLinear (TOTAL OILS)SOYPALMRAPESUNCOTTONPEANUTCOCONUTOLIVEPALM KERNEL全球全球主要植物油產(chǎn)量主要植物油產(chǎn)量WORLD VEGOILS PRODUCTIONSOURCE: USDA29.932.934.736.838.038.629.933.435.937.341.142.89.19.110.410.59.811.614.015.617.217.118.119.118.419.919.519.520.320.9R2 = 0.95R = 0.99051015202530354045502003/042004/052005/0

3、62006/072007/082008/09MILLION TONSSoybeanPalmSunflowerseedRapeseedOtherLinear (Soybean)Linear (Palm)全球植物油使用量和期末庫存比較全球植物油使用量和期末庫存比較WORLD OILS USAGE & END STOCKSSOURCE: USDA991061141191251307.99.510.09.29.19.20204060801001201402003/042004/052005/062006/072007/082008/09MILLION TONSWorld UsageEnd St

4、ocks全球植物油總產(chǎn)量和庫存全球植物油總產(chǎn)量和庫存/使用比使用比(2008)WORLD OILS PRODUCTION & STOCKS % OF USAGESOURCE: USDA9%8%7%8%8%11%11%12%12%11%10%12%11%9%9%11%9%9%10%10%10%9%8%7%8%8%7%7%7%R2 = 0.950%2%4%6%8%10%12%14%80/8181/8282/8383/8484/8585/8686/8787/8888/8989/9090/9191/9292/9393/9494/9595/9696/9797/9898/9999/0000/012

5、001/022002/032003/042004/052005/062006/072007/082008/09STOCKS AS % OF USAGE263136414651566166717681869196101106111116121126131MILLION TONSC-OUT % USAGEPRODUCTIONLinear (PRODUCTION)PRODUCTION全球植物油總產(chǎn)量和庫存全球植物油總產(chǎn)量和庫存/使用比使用比 (2007)全球植物油總產(chǎn)量和庫存全球植物油總產(chǎn)量和庫存/使用比使用比來源來源:USDA10%9%8%7%8%8%11%11%12%12%11%11%12%11

6、%8%9%11%9%8%9%10%9%9%8%6%7%7%6%5%R2 = 0.950%2%4%6%8%10%12%14%79/8080/8181/8282/8383/8484/8585/8686/8787/8888/8989/9090/9191/9292/9393/9494/9595/9696/9797/9898/9999/0000/012001/022002/032003/042004/052005/062006/072007/08庫存庫存/ 用量用量 百分比百分比263136414651566166717681869196101106111116121126百萬公屯百萬公屯C-OUT %

7、 USAGEPRODUCTIONLinear (PRODUCTION)總產(chǎn)量總產(chǎn)量庫存/使用比總產(chǎn)量逐年增加，但庫存使用比呈下降趨勢(shì)，5供應(yīng)偏緊四大類植物油出口情況四大類植物油出口情況FOUR MAJOR OILS EXPORTS - OCT/SEPSOURCE: USDA21.524.526.826.829.831.58.79.69.611.211.210.92.62.53.83.83.54.21.291.261.691.91.922.030.02.55.07.510.012.515.017.520.022.525.027.530.032.535.02003/042004/052005/06

8、2006/072007/082008/09MILLION TONSPalmSoybeanSunflowerseedRapeseedPALMSOYBEANSUNFLOWERSEEDRAPESEED美國和南美洲豆油美國和南美洲豆油產(chǎn)量產(chǎn)量US & SAM SBO PRODUCTIONSOURCE: USDAR= 0.12R = 0.957891011121314151600/012001/022002/032003/042004/052005/062006/072007/082008/09MILLION TONSUSAS AMERLinear (USA)Linear (S AMER)USA

9、S. AMER美國和南美洲豆油出口美國和南美洲豆油出口US & SAM SBO EXPORTSSOURCE: USDA7.48.18.49.68.99.00.420.60.520.851.421.2R= 0.946.57.07.58.08.59.09.510.02003/042004/052005/062006/072007/082008/09S.AM MLN TONS0.20.40.60.81.01.21.41.6USA MLN TONSS AMERUSALinear (S AMER)USAS. AMER主要豆油進(jìn)口區(qū)域主要豆油進(jìn)口區(qū)域豆油進(jìn)口豆油進(jìn)口-選擇地方選擇地方來源來源:US

10、DA2.23.22.42.13.13.73.81.71.22.32.01.81.31.31.41.01.11.20.81.11.10.00.51.01.52.02.53.03.54.04.52002/032003/042004/052005/062006/072007/082008/09百萬公屯百萬公屯FAR EASTSE ASIAMID EAST 中國和印度植物油進(jìn)口中國和印度植物油進(jìn)口世界進(jìn)口家中國印度世界進(jìn)口家中國印度-四主要油四主要油來源來源:USDA32.135.338.641.444.246.84.55.54.75.45.25.76.86.36.58.09.29.805101520

11、2530354045502003/042004/052005/062006/072007/082008/09百萬公屯百萬公屯WorldIndiaChinaEU-27國主要油脂平衡表國主要油脂平衡表 （數(shù)據(jù)來源油世界單位：千噸）EU-27國主要油脂平衡表國主要油脂平衡表01/0202/0303/0404/0505/0606/07期初庫存220023102023213024192350產(chǎn)量總量總量175741725017642184331856819524菜油431942514463557661756560豆油326530682592264125622669葵籽油20412231255322942

12、2262348橄欖油240320622417234919892289玉米油225230227233240249亞麻油189183203149178190其他513252255187519151985219進(jìn)口量總量總量6224648166957842934010095菜油8322829522580豆油8654711947771140葵籽油57666053880412671245棕櫚油343135703842448145834910棕仁油578592664647614720椰子油720823728817770680蓖麻油119109116129110102其他706641708741697718

13、出口量總量總量225920071941192314501508菜油3201741411396565豆油865692544524271267葵籽油136166250231177161橄欖油347347353375352393其他591628653654585622使用量總量總量214282201022288240642652727971菜油402441534395539766417050豆油248024542138230429843512葵籽油247626992861287232523450棕櫚油335635323761430344894740棕仁油561582658635608710椰子油71

14、2786713814768677橄欖油197619802040200019502030其他584358245722573958355802期末庫存231120242131241823502490GDP增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率1.3%1.4%2.4%1.8%2.8%2.4%油脂用量增長(zhǎng)率油脂用量增長(zhǎng)率1.8%2.7%1.3%8.0%10.2%5.4%歐盟油脂產(chǎn)量、進(jìn)出口量、使用量比較歐盟油脂產(chǎn)量、進(jìn)出口量、使用量比較05000100001500020000250003000001/0202/0303/0404/0505/0606/07年份千噸產(chǎn)量進(jìn)口量出口量使用量產(chǎn)量增加遠(yuǎn)趕不上需求的增加，因此進(jìn)口大量增加

15、，出口逐步減少。美國和南美洲豆油期末庫存美國和南美洲豆油期末庫存美國和南美洲豆油期末庫存美國和南美洲豆油期末庫存來源來源:USDA0.20.40.60.81.01.21.41.62002/032003/042004/052005/062006/072007/08百萬公屯百萬公屯USAS AMERUSAS. AMUS & SAM SBO END STOCKS - LOCAL MKT YEARSSOURCE: USDA0.20.40.60.81.01.21.41.62003/042004/052005/062006/072007/082008/09MILLION TONSUSAS AMER

16、USAS. AM中國中國 主要油脂平衡表主要油脂平衡表 (數(shù)據(jù)來源數(shù)據(jù)來源 油世界油世界，單位單位：千噸千噸）01/0202/0303/0404/0505/0606/07期初庫存15071202.81254.4177917871768.6產(chǎn)量總量總量16060.516396.716957.518516.419555.620217菜油4268.53728.84136.44607.74764.84637.7豆油3555.24469.74695.45341.65937.96360花生油2466.82277.22113.32046.12038.22026.4棉籽油1391.61299.21283154

17、3.91524.41678.3葵籽油204245.4220.9196220.9218.2玉米油4950.757.9108170203其他4174.44376.44508.54781.15069.45296.4進(jìn)口量總量總量3800.65668.27432.47026.27633.38571.2菜油48114.7356.7209.544.1181豆油546.51756.12798.71728.21516.21700葵籽油1949935.3100棕櫚油26003166.93569.943195182.45660棕仁油96.5139.4149.9225.3247.3375.7椰子油132.5133.

18、5114131.617190其他376.1348.6394.2403.6437464.5出口量總量總量11661.177.1154.6417343.8菜油23.375913478.7豆油59.41314.840.4105.3100玉米油3.511.519.566.3137.5125其他29.829.637.838.940.240.1使用量總量總量20049.321952.223788.22538026790.428380菜油4413.33894.64336.14767.24719.94750豆油4222.46032.87309.37154.47323.87920花生油2491.32296.92

19、087.72027.12025.72022葵籽油205.9254.7266.8211.3250.9316棕櫚油2575.13155.43423.94263.15168.65639.6棕仁油96.5139.4149.7225247.2375.7椰子油133.5141.5116131.516893棉籽油1379.51320.21273.91520.31532.21650其他7023.17013.66912.57107.27379.87635.7期末庫存1202.81254.4177917871768.51833GDP增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率9.1%10.0%10.1%10.4%10.7%10.0%油脂用量增長(zhǎng)

20、率油脂用量增長(zhǎng)率8.7%9.5%8.4%6.7%5.6%5.9%中國油脂產(chǎn)量、進(jìn)出口量、使用量比較中國油脂產(chǎn)量、進(jìn)出口量、使用量比較05000100001500020000250003000001/0202/0303/0404/0505/0606/07年份千噸產(chǎn)量進(jìn)口量出口量使用量印度印度 主要油脂平衡表主要油脂平衡表 (數(shù)據(jù)來源數(shù)據(jù)來源 油世界油世界，單位單位：千噸千噸）01/0202/0303/0404/0505/0606/07期初庫存1237914686.5792998.41128.2產(chǎn)量總量總量7419.96357.78310.97919.79123.68796.4菜油1692.213

21、3619671747.22425.62308.1豆油827662.31086.5841.31222.61226.2花生油1407.6819.71403.51097.11138.5774.2棉籽油492.8426.7558.8759.5733.6843.3葵籽油239.6346.1380.6440.2497461.5蓖麻油263.2247.1289.2340.4339.4335.1其他2760.72766.92914.53034.43106.33183.1進(jìn)口量總量總量4891.35700.64567.45552.247885370豆油1522.61327.7780.42021.41648.21

22、460葵籽油16.393.478.76.794.9180棕櫚油3233.44110.33574.33341.92820.23550棕仁油55.899.4107.5141.8142.9150其他63.269.826.540.481.830出口量總量總量208.4198.7372.9352.7303.2299.9使用量總量總量12425.812087.212399.912912.813478.713950期末庫存914686.5792998.41128.21045GDP增長(zhǎng)率增長(zhǎng)率4.3%7.3%7.8%9.2%9.2%8.4%油脂用量增長(zhǎng)率油脂用量增長(zhǎng)率3.1%-2.7%2.6%4.1%4.4%

23、3.5%中國油脂產(chǎn)量、進(jìn)出口量、使用量比較中國油脂產(chǎn)量、進(jìn)出口量、使用量比較020004000600080001000012000140001600001/0202/0303/0404/0505/0606/07年份千噸產(chǎn)量進(jìn)口量出口量使用量2003年以來全球豆油現(xiàn)貨價(jià)格變化曲線圖年以來全球豆油現(xiàn)貨價(jià)格變化曲線圖（數(shù)據(jù)來源：油世界（數(shù)據(jù)來源：油世界 單位：美元單位：美元/噸）噸）歐洲主要植物油價(jià)格變化圖歐洲主要植物油價(jià)格變化圖Netherlands:Soy Oil, Dutch, FOB ex-millEuropean Union:Sun Oil, EU, FOB N.W.Europe Port

24、sNetherlands:Rape Oil, Dutch, FOB ex-millNetherlands:Palm Olein, RBD, Malaysia, CIF Rotterdam25845865885810581258145816581858205829-NOV-199630-OCT-199806-OCT-200006-SEP-200220-AUG-200428-JUL-200627-JUN-2008In US$Prices / Metric TonPrices / Metric TonSource: Oil World歐洲主要植物油價(jià)格變化圖歐洲主要植物油價(jià)格變化圖Netherlan

25、ds:Soy Oil, Dutch, FOB ex-millEuropean Union:Sun Oil, EU, FOB N.W.Europe PortsNetherlands:Rape Oil, Dutch, FOB ex-millNetherlands:Palm Olein, RBD, Malaysia, CIF Rotterdam45065085010501250145016501850205030-DEC-200519-MAY-200606-OCT-200623-FEB-200713-JUL-200730-NOV-200718-APR-2008In US$Prices / Metri

26、c TonPrices / Metric TonSource: Oil World過去過去5年中國華東四級(jí)豆油市場(chǎng)價(jià)格變化圖年中國華東四級(jí)豆油市場(chǎng)價(jià)格變化圖過去過去5年來國內(nèi)市場(chǎng)棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格年來國內(nèi)市場(chǎng)棕櫚油現(xiàn)貨價(jià)格過去過去5年來國內(nèi)市場(chǎng)菜油價(jià)格變化圖年來國內(nèi)市場(chǎng)菜油價(jià)格變化圖2006年年-2008年初油價(jià)為什么會(huì)大幅上漲年初油價(jià)為什么會(huì)大幅上漲全球植物油供需分析：全球植物油供需分析：l2004/2005年之前全球植物油供應(yīng)和需求基本平衡l2005/2006年度全球植物油產(chǎn)量增長(zhǎng)幅度（5.4%）開始落后于需求的增加幅度（6.8%)l2006/2007年度全球植物油需求增長(zhǎng)幅度（5.5%）進(jìn)一

27、步超過需求的增加幅度（3.8%)l07/08年度年度全球植物油需求增長(zhǎng)幅度（5.5%）進(jìn)一步超過需求的增加幅度（4.5%)l預(yù)計(jì)08/09年度這一趨勢(shì)會(huì)繼續(xù)l因?yàn)楫a(chǎn)量的增加趕不上需求增加，全球植物油庫存/使用比不斷降低, 供不應(yīng)求局面出現(xiàn)，必須通過價(jià)格杠桿調(diào)節(jié)需求。植物油價(jià)上漲的其他原因植物油價(jià)上漲的其他原因l過去10年，全球油脂供需基本平衡，產(chǎn)量平均每年增長(zhǎng)4，需求平均每年增長(zhǎng)4.5%l人口大國中國和印度近年經(jīng)濟(jì)飛速發(fā)展，人民生活水平提供，油脂需求快速增長(zhǎng)l與此同時(shí)世界能源需求增加，能源價(jià)格大漲，導(dǎo)致生物能源迅猛發(fā)展，作為生物能源之一的生物柴油在歐美吸引大量投資，該行業(yè)油脂的需求打破了傳統(tǒng)的

28、油脂平衡。l同樣因?yàn)樯锬茉吹男枨?，美國鼓?lì)乙醇酒精生產(chǎn)，玉米需求大量增加導(dǎo)致價(jià)格上漲，玉米和大豆播種面積之爭(zhēng)，大豆不敵玉米。l全球商品總體價(jià)格高漲，農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格相對(duì)偏低，吸引“熱錢”投資。l需求持續(xù)增加，而棕櫚油供應(yīng)遠(yuǎn)低于預(yù)測(cè)，是導(dǎo)致全球油脂市場(chǎng)上漲的導(dǎo)火索。紐約原油價(jià)格變化圖紐約原油價(jià)格變化圖生物柴油發(fā)展迅猛生物柴油發(fā)展迅猛l自2004年第三季度末紐約原油(NYMEX)價(jià)格上漲突破每桶40美元之后，不僅沒有再回到40美元以下，而且從2005年下半年開始一直保持在55美元價(jià)位之上運(yùn)行,并于2006年8月突破每桶80美元的歷史記錄。l在這種背景下，生物燃料（主要是乙醇汽油和生物柴油）的開發(fā)成了必然，既可再生又能環(huán)保還能取代傳統(tǒng)的不可再生能源的概念使得這一新興產(chǎn)業(yè)成了投資的焦點(diǎn)。l歐盟是最早開發(fā)生物柴油也是生物柴油發(fā)展最快的地區(qū)，而德國又是歐盟成員國中最為領(lǐng)先的產(chǎn)地和市場(chǎng)（Slides 7