證券分析師勝任能力考試《發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)》真題匯編三

1、證券分析師勝任能力考試發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)真題匯編三1 單選題（江南博哥）考察行業(yè)所處生命周期階段的一個(gè)標(biāo)志是產(chǎn)出增長(zhǎng)率，產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以（）為界。A.0.1B.0.15C.0.2D.0.3正確答案：B 參考解析：產(chǎn)出增長(zhǎng)率在成長(zhǎng)期較高，在成熟期以后降低，經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)一般以15%為界。2 單選題 某投資者買入了一張面額為1000元票面年利率為8%，在持有2年后以1050元的價(jià)格賣出，那么投資者的持有期收益率為多少?（）。A.9.8%B.8.52%C.9.45%D.10.5%正確答案：D 參考解析：債券持有期間的收益率=（賣出價(jià)格-買入價(jià)格+持有期間的利息）/

2、（買入價(jià)格×持有年限）×100%=（1050-1000+1000×8%×2）/（1000×2）×100%=10.5%。3 單選題 下列情況中，需求價(jià)格彈性最高的是（）。A.價(jià)格下降1%，需求量增加2%B.價(jià)格上升2%，需求量下降2%C.價(jià)格下降5%，需求量增加3%D.價(jià)格下降3%，需求量下降4%正確答案：A 參考解析：需求價(jià)格彈性是指需求量對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度，是需求量變動(dòng)百分比與價(jià)格變動(dòng)百分比的比率。通常用絕對(duì)值的大小來表示價(jià)格變動(dòng)對(duì)需求量變動(dòng)的影響程度，某產(chǎn)品的需求價(jià)格彈性大，是指其絕對(duì)值大。A項(xiàng)所示情況下的需求價(jià)格彈性系數(shù)絕對(duì)值

3、最大，需求價(jià)格彈性最高。4 單選題 下面關(guān)于社會(huì)融資總量的說法，錯(cuò)誤的是（）。A.指一定時(shí)期內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的全部資金總額B.存量概念C.為期初、期末余額的差額D.各項(xiàng)指標(biāo)統(tǒng)計(jì)，均采用發(fā)行價(jià)或賬面價(jià)值進(jìn)行計(jì)算正確答案：B 參考解析：社會(huì)融資總量是指一定時(shí)期內(nèi)（每月、每季或每年）實(shí)體經(jīng)濟(jì)從金融體系獲得的全部資金總額，是增量概念。5 單選題 最具綜合性的對(duì)外貿(mào)易指標(biāo)是（）。A.資本項(xiàng)目B.勞務(wù)收支C.貿(mào)易收支D.經(jīng)常項(xiàng)目正確答案：D 參考解析：經(jīng)常項(xiàng)目是最具綜合性的對(duì)外貿(mào)易指標(biāo)。6 單選題 以下為實(shí)值期權(quán)的是（）。A.執(zhí)行價(jià)格為300元/噸，市場(chǎng)價(jià)格為350元/噸的小麥買入看漲期權(quán)B.執(zhí)行

4、價(jià)格為300元/噸，市場(chǎng)價(jià)格為350元/噸的小麥賣出看跌期權(quán)C.執(zhí)行價(jià)格為300元/噸，市場(chǎng)價(jià)格為350元/噸的小麥買入看跌期權(quán)D.執(zhí)行價(jià)格為350元/噸，市場(chǎng)價(jià)格為300元/噸的小麥買入看漲期權(quán)正確答案：A 參考解析：當(dāng)看漲期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格低于標(biāo)的物價(jià)格，或者看跌期權(quán)的執(zhí)行價(jià)格高于標(biāo)的物價(jià)格時(shí)，期權(quán)屬于實(shí)值期權(quán)。7 單選題 下列指標(biāo)不反映企業(yè)長(zhǎng)期償債能力的是（）。A.速動(dòng)比率B.已獲利息倍數(shù)C.有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率D.資產(chǎn)負(fù)債率正確答案：A 參考解析：A項(xiàng)，速動(dòng)比率反映的是變現(xiàn)能力。8 單選題 （）通常指以獲取參股地位而非目標(biāo)公司控制權(quán)為目的的股權(quán)收購(gòu)行為。A.收購(gòu)公司B.收購(gòu)股份C.公司合并D

5、.購(gòu)買資產(chǎn)正確答案：B 參考解析：收購(gòu)股份通常指以獲取參股地位而非目標(biāo)公司控制權(quán)為目的的股權(quán)收購(gòu)行為。9 單選題 一般而言，（）指的是中央銀行通過對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)使匯率變化不得超過官方非公開的匯價(jià)上下限。A.非官方盯住B.官方盯住C.平滑日常波動(dòng)D.逆經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)而行正確答案：A 參考解析：非官方盯住指的是央行通過對(duì)市場(chǎng)的干預(yù)使匯率變化不得超過官方非公開的匯價(jià)上下限。10 單選題 可轉(zhuǎn)換債券對(duì)投資者來說，可在一定時(shí)期內(nèi)將其轉(zhuǎn)換為（）。A.其他債券B.普通股C.優(yōu)先股D.收益?zhèn)_答案：B 參考解析：可轉(zhuǎn)換債券指的是所有者在一定時(shí)期內(nèi)可以將其轉(zhuǎn)換為普通股的債券，并不能轉(zhuǎn)換為其他證券。11 單選題 就目

6、前我國(guó)行業(yè)發(fā)展的現(xiàn)狀而言，正處于行業(yè)生命周期幼稚期的是（）行業(yè)。A.太陽(yáng)能B.個(gè)人用計(jì)算機(jī)C.紡織D.電力正確答案：A 參考解析：太陽(yáng)能等行業(yè)處于行業(yè)生命周期的幼稚期。12 單選題 （）是指同一財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類別之間、在同一年度不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系。A.橫向分析B.財(cái)務(wù)目標(biāo)C.財(cái)務(wù)比率D.財(cái)務(wù)分析正確答案：C 參考解析：財(cái)務(wù)比率是指同一財(cái)務(wù)報(bào)表的不同項(xiàng)目之間、不同類別之間、在同一年度不同財(cái)務(wù)報(bào)表的有關(guān)項(xiàng)目之間，各會(huì)計(jì)要素的相互關(guān)系。13 單選題 將一段時(shí)期內(nèi)每日收盤價(jià)減去上一日的收盤價(jià)，得出一組正數(shù)和負(fù)數(shù)，依據(jù)這組數(shù)據(jù)可以計(jì)算技術(shù)指標(biāo)（）。A.MACD

7、B.KDJC.MAD.RSI正確答案：D 參考解析：本題考查RSI指標(biāo)的計(jì)算方法。RSI 稱為相對(duì)強(qiáng)弱指標(biāo)，通常采用某一時(shí)期（n 天）內(nèi)收盤指數(shù)的結(jié)果作為計(jì)算對(duì)象，來反映這一時(shí)期內(nèi)多空力量的強(qiáng)弱對(duì)比。RSI 將 n 日內(nèi)每日收盤價(jià)或收盤指數(shù)漲數(shù)（即當(dāng)日收盤價(jià)或指數(shù)高于前日收盤價(jià)或指數(shù)）的總和作為買方總力量 A，而 n 日內(nèi)每日收盤價(jià)或收盤指數(shù)跌數(shù)（即當(dāng)日收盤價(jià)或指數(shù)低于前日收盤價(jià)或指數(shù)）的總和作為賣方總力量 B。計(jì)算 RSI 時(shí)，先找出包括當(dāng)日在內(nèi)的連續(xù) n+1 日的收盤價(jià)，用每日的收盤價(jià)減去上一日的收盤價(jià)，可得到 n 個(gè)數(shù)字，這 n 個(gè)數(shù)字中有正有負(fù)。14 單選題 融資、融券交易包括_對(duì)_的

8、融資、融券，和_對(duì)_的融資、融券四種形式。（）A.券商、投資者；券商、金融機(jī)構(gòu)B.券商、投資者；金融機(jī)構(gòu)、券商C.投資者、券商；券商、金融機(jī)構(gòu)D.投資者、券商；金融機(jī)構(gòu)、券商正確答案：B 參考解析：融資融券是指投資者向具有融資融券業(yè)務(wù)資格的證券公司提供擔(dān)保物，借入資金買入證券（融資交易）或借入證券并賣出（融券交易）的行為。包括券商對(duì)投資者的融資、融券，和金融機(jī)構(gòu)對(duì)券商的融資、融券。15 單選題 下列各項(xiàng)中，與流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率無關(guān)的因素是（）。A.營(yíng)業(yè)成本B.營(yíng)業(yè)收入C.年末流動(dòng)資產(chǎn)總額D.全部流動(dòng)資產(chǎn)平均余額正確答案：A 參考解析：流動(dòng)資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與全部流動(dòng)資產(chǎn)的平均余額的比值。平均流動(dòng)

9、資產(chǎn)是資產(chǎn)負(fù)債表中的流動(dòng)資產(chǎn)合計(jì)期初數(shù)與期末數(shù)的平均數(shù)。16 單選題 稅收政策屬于（）。A.產(chǎn)業(yè)政策B.貨幣政策C.財(cái)政政策D.會(huì)計(jì)政策正確答案：C 參考解析：稅收政策屬于財(cái)政政策。17 單選題 金融期貨價(jià)格反映的是市場(chǎng)對(duì)未來現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期。如果不考慮諸如交易費(fèi)用等現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)交易制度因素，期貨價(jià)格在期貨合約到期時(shí)刻（）。A.一般與現(xiàn)貨價(jià)格之間存在一個(gè)固定差額B.一般為零，因?yàn)槠谪浐霞s到期后已經(jīng)沒有價(jià)值C.一般等于現(xiàn)貨價(jià)格D.一般與期貨合約的協(xié)定價(jià)格之間存在一個(gè)差額正確答案：C 參考解析：金融期貨價(jià)格反映的是市場(chǎng)對(duì)未來現(xiàn)貨價(jià)格的預(yù)期。如果不考慮諸如交易費(fèi)用等現(xiàn)實(shí)市場(chǎng)交易制度因素，期貨價(jià)格在期貨合約

10、到期時(shí)刻一般等于現(xiàn)貨價(jià)格。18 單選題 在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)類型是少見的，（）的市場(chǎng)類型較類似于完全競(jìng)爭(zhēng)。A.初級(jí)產(chǎn)品B.中級(jí)產(chǎn)品C.高級(jí)產(chǎn)品D.奢侈產(chǎn)品正確答案：A 參考解析：在現(xiàn)實(shí)經(jīng)濟(jì)中，完全競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)類型是少見的，初級(jí)產(chǎn)品(如農(nóng)產(chǎn)品)的市場(chǎng)類型較類似于完全競(jìng)爭(zhēng)。19 單選題 根據(jù)股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線的形態(tài)劃分為（）。A.三角形和矩形B.持續(xù)整理形態(tài)和反轉(zhuǎn)突破形態(tài)C.旗形和楔形D.多重頂形和圓弧頂形正確答案：B 參考解析：根據(jù)股價(jià)移動(dòng)的規(guī)律，可以把股價(jià)曲線的形態(tài)分成兩大類型：持續(xù)整理形態(tài)，主要有三角形、矩形、旗形和楔形；反轉(zhuǎn)突破形態(tài)，主要有頭肩形態(tài)、雙重頂（底）形態(tài)、圓弧

11、（底）形態(tài)、喇叭形以及形反轉(zhuǎn)形態(tài)等多種形態(tài)。20 單選題 在證券市場(chǎng)完全有效的情況下，證券的市場(chǎng)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值是（）。A.一致的B.市場(chǎng)價(jià)格高于內(nèi)在價(jià)值C.市場(chǎng)價(jià)格低于內(nèi)在價(jià)值D.無法比較正確答案：A 參考解析：在證券市場(chǎng)完全有效的情況下，證券的市場(chǎng)價(jià)格與內(nèi)在價(jià)值是一致的，但是現(xiàn)實(shí)中的證券市場(chǎng)卻并非完全有效。21 單選題 在股票現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型中，可變増長(zhǎng)模型中的“可變”是指（）A.股票的投資回報(bào)率是可變的B.股票的內(nèi)部收益率是可變的C.股息的增長(zhǎng)率是變化的D.股價(jià)的增長(zhǎng)率是不變的正確答案：C 參考解析：零増長(zhǎng)模型和不變増長(zhǎng)模型都對(duì)股息的増長(zhǎng)率進(jìn)行了一定的假設(shè)。事實(shí)上，股息的增長(zhǎng)率是變化不定的，

12、因此，零増長(zhǎng)模型和不變?cè)鲩L(zhǎng)模型并不能很好地在現(xiàn)實(shí)中對(duì)股票的價(jià)值進(jìn)行評(píng)估?？勺?cè)鲩L(zhǎng)模型中放松了股息增長(zhǎng)率不變的假設(shè)，即認(rèn)為股息增長(zhǎng)率是變化的。22 單選題 流動(dòng)性偏好理論將遠(yuǎn)期利率與預(yù)期的未來即期利率之間的差額稱為（）。A.流動(dòng)性溢價(jià)B.轉(zhuǎn)換溢價(jià)C.期貨升水D.評(píng)估增值正確答案：A 參考解析：投資者在接受長(zhǎng)期債券時(shí)就會(huì)要求將與較長(zhǎng)償還期限相聯(lián)系的風(fēng)險(xiǎn)給予補(bǔ)償，這便導(dǎo)致了流動(dòng)性溢價(jià)的存在。流動(dòng)性溢價(jià)是遠(yuǎn)期利率和未來的預(yù)期即期利率之間的差額。23 單選題 1992年12月，百事可樂公司的值為1.06，當(dāng)時(shí)的短期國(guó)債利率為3.35%，風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為6.41%，使用即期短期國(guó)債利率的CAPM模型，計(jì)算公司股

13、權(quán)資本成本（）。A.9%B.11.1%C.10.14%D.12%正確答案：C 參考解析：使用了即期短期國(guó)債利率的CAPM模型，用短期國(guó)債利率作為無風(fēng)險(xiǎn)利率，根據(jù)公式，代入數(shù)據(jù)，得股權(quán)成本=3.35%+1.06×6.41%=10.14%。24 單選題 在匯率制度中，管理浮動(dòng)的本質(zhì)特征是（）。A.各國(guó)維持本幣對(duì)美元的法定平價(jià)B.官方或明或暗地干預(yù)外匯市場(chǎng)C.匯率變動(dòng)受黃金輸送點(diǎn)約束D.若干國(guó)家的貨幣彼此建立固定聯(lián)系正確答案：B 參考解析：管理浮動(dòng)是指官方或明或暗地干預(yù)外匯市場(chǎng)，使市場(chǎng)匯率在經(jīng)過操縱的外匯供求關(guān)系作用下相對(duì)平穩(wěn)波動(dòng)的匯率制度。25 單選題 下列各項(xiàng)中，（）不構(gòu)成套利交易的操

14、作風(fēng)險(xiǎn)來源。A.網(wǎng)絡(luò)故障B.軟件故障C.定單失誤D.保證金比例調(diào)整正確答案：D 參考解析：股指期貨套利要求股指期貨和股票買賣同步進(jìn)行，任何時(shí)間上的偏差都會(huì)造成意料不到的損失。但由于網(wǎng)絡(luò)故障、軟件故障、行情劇烈波動(dòng)或人為失誤導(dǎo)致套利交易僅單方面成交，就會(huì)使資產(chǎn)暴露在風(fēng)險(xiǎn)之中。D項(xiàng)屬于資金風(fēng)險(xiǎn)。26 單選題 反映資產(chǎn)總額周轉(zhuǎn)速度的指標(biāo)是（）。A.股東權(quán)益周轉(zhuǎn)率B.總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率C.存貨周轉(zhuǎn)率D.固定資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率正確答案：B 參考解析：總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率是營(yíng)業(yè)收入與平均資產(chǎn)總額的比值。該項(xiàng)指標(biāo)反映資產(chǎn)總額的周轉(zhuǎn)速度。周轉(zhuǎn)越快，反映銷售能力越強(qiáng)。公司可以通過薄利多銷的方法，加速資產(chǎn)的周轉(zhuǎn)，帶來利潤(rùn)絕對(duì)額的增加。

15、27 單選題 對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易來說，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格等于（）時(shí)，該點(diǎn)為損益平衡點(diǎn)。A.執(zhí)行價(jià)格B.執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金C.執(zhí)行價(jià)格-權(quán)利金D.標(biāo)的物價(jià)格+權(quán)利金正確答案：B 參考解析：對(duì)買進(jìn)看漲期權(quán)交易來說，當(dāng)標(biāo)的物價(jià)格等于（執(zhí)行價(jià)格+權(quán)利金）時(shí)，該點(diǎn)為損益平衡點(diǎn)。28 單選題 根據(jù)美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家貝恩和日本通產(chǎn)省對(duì)產(chǎn)業(yè)集中度（CR）的劃分標(biāo)準(zhǔn)，產(chǎn)業(yè)市場(chǎng)結(jié)構(gòu)可以粗分為寡占型和競(jìng)爭(zhēng)型，其相對(duì)應(yīng)行業(yè)集中度值分別為（）。A.CR4 50%，CR450%B.CR8 40%，CR840%C.CR8 50%，CR850%D.CR4 40%，CR440%正確答案：B 參考解析：寡占型的行業(yè)集中度值為：CR840%，競(jìng)

16、爭(zhēng)型的行業(yè)集中度值為：CR840%。其中，寡占型可分為極高寡占型（CR870%）和低集中寡占型（40%CR870%）；競(jìng)爭(zhēng)型可分為低集中競(jìng)爭(zhēng)型（20%CR840%）和分散競(jìng)爭(zhēng)型（CR820%）。29 單選題 一般說來，買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度通過（）得到確認(rèn)。A.成交時(shí)間的集中程度B.成交價(jià)的高低C.成交量的大小D.成交速度快慢正確答案：C 參考解析：通常，成交量的大小反映了買賣雙方對(duì)價(jià)格的認(rèn)同程度。認(rèn)同程度小，分歧大，成交量小；認(rèn)同程度大，分歧小，成交量大。買賣雙方的這種市場(chǎng)行為反映在價(jià)、量上往往呈現(xiàn)出一種趨勢(shì)規(guī)律，即價(jià)升量增，價(jià)跌量減。30 單選題 某進(jìn)口商5月以1800元/噸的價(jià)格進(jìn)口大

17、豆，同時(shí)賣出7月大豆期貨保值，成交價(jià)為1850元/噸。該進(jìn)口商尋求基差交易，不久，該進(jìn)口商找到了一家榨油廠。該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比7月期貨價(jià)（）元/噸可保證至少30元/噸的盈利（忽略交易成本）。A.最多低20B.最少低20C.最多低30D.最少低30正確答案：A 參考解析：該進(jìn)口商進(jìn)行的是賣出套期保值，賣出套期保值基差走強(qiáng)時(shí)存在凈盈利，5月份建倉(cāng)時(shí)基差=18001850=-50（元/噸），若要保證至少30元/噸的盈利，則基差應(yīng)大于-5030=-20（元/噸），因此，該進(jìn)口商協(xié)商的現(xiàn)貨價(jià)格比7月期貨價(jià)最多低20元/噸可保證至少30元/噸的盈利。31 單選題 在分析比較本企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍

18、數(shù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)選擇（）的數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)。A.最接近平均指標(biāo)年度B.最低指標(biāo)年度C.最高指標(biāo)年度D.上年度正確答案：B 參考解析：在分析比較本企業(yè)連續(xù)幾年的已獲利息倍數(shù)指標(biāo)時(shí)，應(yīng)選擇最低指標(biāo)年度的數(shù)據(jù)作為標(biāo)準(zhǔn)。32 單選題 下面哪兩個(gè)指標(biāo)具有相同的經(jīng)濟(jì)意義，可以相互補(bǔ)充（）。A.資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率B.已獲利息倍數(shù)與有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率C.資產(chǎn)負(fù)債率與有形資產(chǎn)凈值債務(wù)率D.產(chǎn)權(quán)比率與已獲利息倍數(shù)正確答案：A 參考解析：資產(chǎn)負(fù)債率與產(chǎn)權(quán)比率具有相同的經(jīng)濟(jì)意義可以相互補(bǔ)充。33 單選題 通貨緊縮形成對(duì)（）的穩(wěn)定預(yù)期。A.名義利率上升B.需求增加C.名義利率下調(diào)D.轉(zhuǎn)移支付增加正確答案：C 參考解析：通貨緊

19、縮形成了名義利率下調(diào)的穩(wěn)定預(yù)期，由于真實(shí)利率等于名義利率減去通貨膨脹率，下調(diào)名義利率降低了社會(huì)的投資預(yù)期收益率，導(dǎo)致有效需求和投資支出進(jìn)一步減少，工資降低，失業(yè)增多，企業(yè)的效益下滑，居民收入減少，引致物價(jià)更大幅度的下降。34 單選題 某公司某年現(xiàn)金流量表示其經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為5000000元，投資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為7000000元，籌資活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為2000000元，公司當(dāng)年的流動(dòng)負(fù)債為8000000元，長(zhǎng)期負(fù)債為100000元，則現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比為（）。A.0.625B.0.78C.0.5D.1.75正確答案：A 參考解析：現(xiàn)金流動(dòng)負(fù)債比=經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金凈流量/流動(dòng)負(fù)債=5

20、000000/8000000=0.625。35 單選題 威廉姆斯提出的（）在投資分析理論中具有重要地位，至今仍然廣泛應(yīng)用。A.股利貼現(xiàn)模型（DDM）B.資本資產(chǎn)定價(jià)模型（CAPM）C.套利定價(jià)模型（APT）D.單因素模型（市場(chǎng)模型）正確答案：A 參考解析：在證券基本面分析方面，威廉姆斯1938年提出的公司（股票）價(jià)值評(píng)估的股利貼現(xiàn)模型（DDM）具有重要地位，到今天仍然廣泛應(yīng)用。36 單選題 通常影響行業(yè)景氣的幾個(gè)重要因素是（）。A.需求、供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)政策、消費(fèi)習(xí)慣B.需求、供應(yīng)、產(chǎn)業(yè)政策、價(jià)格C.需求、價(jià)格、產(chǎn)業(yè)政策、經(jīng)濟(jì)周期D.需求、供應(yīng)、技術(shù)水平、消費(fèi)習(xí)慣正確答案：B 參考解析：分析行業(yè)景氣

21、變化時(shí)，通常關(guān)注的重要因素包括：需求、供應(yīng)、價(jià)格和產(chǎn)業(yè)政策。影響行業(yè)景氣的外因是經(jīng)濟(jì)周期、宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)波動(dòng)、上下游產(chǎn)業(yè)鏈的供需變動(dòng)；內(nèi)因是行業(yè)的產(chǎn)品需求變動(dòng)、技術(shù)水平變化、生產(chǎn)能力變動(dòng)、產(chǎn)業(yè)政策的變化等。37 單選題 下列各項(xiàng)中，不屬于社會(huì)融資總量?jī)?nèi)涵的是（）。A.對(duì)沖基金B(yǎng).委托貸款C.信托貸款D.貸款公司貸款正確答案：A 參考解析：社會(huì)融資總量的內(nèi)涵主要體現(xiàn)在三個(gè)方面：金融機(jī)構(gòu)通過資金運(yùn)用對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供的全部資金支持，主要包括人民幣各項(xiàng)貸款、外幣各項(xiàng)貸款、信托貸款、委托貸款、金融機(jī)構(gòu)持有的企業(yè)債券、非金融企業(yè)股票、保險(xiǎn)公司的賠償和投資性房地產(chǎn)等；實(shí)體經(jīng)濟(jì)利用規(guī)范的金融工具、在正規(guī)金融市場(chǎng)、

22、通過金融機(jī)構(gòu)服務(wù)所獲得的直接融資，主要包括銀行承兌匯票、非金融企業(yè)股票籌資及企業(yè)債的凈發(fā)行等；其他融資，主要包括小額貸款公司貸款、貸款公司貸款、產(chǎn)業(yè)基金投資等。38 單選題 關(guān)于收益率曲線敘述不正確的是（）。A.將不同期限債券的到期收益率按償還期限連成一條曲線，即是債券收益率曲線B.它反映了債券償還期限與收益的關(guān)系C.收益率曲線總是斜率大于0D.理論上應(yīng)當(dāng)采用零息債券的收益率來得到收益率曲線，以此反映市場(chǎng)的實(shí)際利率期限結(jié)構(gòu)正確答案：C 參考解析：C項(xiàng)，收益率曲線有很多形態(tài)，其斜率存在大于零、小于零等情形。39 單選題 （）就是采用數(shù)量的方法判斷某個(gè)公司是否值得買入的行為。A.量化擇時(shí)B.量化選

23、股C.統(tǒng)計(jì)套利D.算法交易正確答案：B 參考解析：量化選股就是采用數(shù)量的方法判斷某個(gè)公司是否值得買入的行為。40 單選題 基準(zhǔn)利率為中國(guó)人民銀行對(duì)商業(yè)銀行及其他金融機(jī)構(gòu)的存、貸款利率，又稱法定利率。影響基準(zhǔn)利率的主要因素是（）。A.貨幣政策B.市場(chǎng)價(jià)格C.財(cái)政政策D.居民消費(fèi)水平正確答案：A 參考解析：基準(zhǔn)利率是我國(guó)中央銀行實(shí)現(xiàn)貨幣政策目標(biāo)的重要手段之一，制定基準(zhǔn)利率的依據(jù)只能是貨幣政策目標(biāo)。當(dāng)政策目標(biāo)重點(diǎn)放在穩(wěn)定貨幣時(shí)，利率作為政策工具也應(yīng)隨之變化，不同的利率水平體現(xiàn)不同的政策要求，當(dāng)政策重點(diǎn)放在穩(wěn)定貨幣時(shí)，中央銀行貸款利率就應(yīng)該適時(shí)調(diào)高，以抑制過熱的貨幣需求；相反，則應(yīng)該適時(shí)調(diào)低。41 單

24、選題 規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)的含義包括（）。 有效的股東大會(huì)制度 流通股股權(quán)適度集中 降低股權(quán)集中度 股權(quán)的流通性A.、B.、C.、D.、正確答案：C 參考解析：規(guī)范的股權(quán)結(jié)構(gòu)包括三層含義：(1)降低股權(quán)集中度，改變“一股獨(dú)大”局面。(2)流通股股權(quán)適度集中。發(fā)展機(jī)構(gòu)投資者、戰(zhàn)略投資者，發(fā)揮他們?cè)诠局卫碇械姆e極作用。(3)股權(quán)的流通性。42 單選題 關(guān)于CPI，下列說法正確的是（）。、在CPI的成分中，少量商品權(quán)重過大時(shí)，由于短期因素的影響，其價(jià)格波動(dòng)非常明顯，就會(huì)影響價(jià)格指數(shù)代表的長(zhǎng)期趨勢(shì) 、計(jì)算CPI是確定一個(gè)固定的代表平均水平的一籃子商品和服務(wù)，并根據(jù)其當(dāng)年價(jià)值除以基準(zhǔn)年份的價(jià)值 、CPI是一

25、個(gè)固定權(quán)重的價(jià)格指數(shù)，隨著時(shí)間的推移，由于一籃子中的商品和服務(wù)會(huì)發(fā)生變化，其反映的價(jià)格變化與實(shí)際情況會(huì)有出入 、CPI的計(jì)算方法采用的是抽樣分析A.、B.、C.、D.、正確答案：C 參考解析：本題考查CPI零售物價(jià)指數(shù)的內(nèi)容。CPI是一個(gè)固定權(quán)重的價(jià)格指數(shù)，隨著時(shí)間的推移，由于一籃子中的商品和服務(wù)會(huì)發(fā)生變化，其反映的價(jià)格變化與實(shí)際情況會(huì)有出入。某個(gè)特定的一籃子商品和服務(wù)在其開始年份可能具有代表性，但當(dāng)投資者消費(fèi)偏好發(fā)生變化或推出新的商品和服務(wù)時(shí)情況就可能不同。再者，在CPI的成分中，少量商品由于短期因素的影響，其價(jià)格波動(dòng)非常明顯，當(dāng)其權(quán)重過大時(shí)就會(huì)影響價(jià)格指數(shù)代表的長(zhǎng)期趨勢(shì)。另外，CPI的計(jì)算

26、方法采用的是抽樣分析，樣品的局限性會(huì)導(dǎo)致CPI出現(xiàn)明顯偏差。43 單選題 在期貨投資分析中，可以運(yùn)用DW值對(duì)多元線性回歸模型的自相關(guān)問題進(jìn)行檢驗(yàn)，下列與判別準(zhǔn)則不一致的是（）。 DW接近1，認(rèn)為存在正自相關(guān) DW接近-1，認(rèn)為存在負(fù)自相關(guān) DW接近0，認(rèn)為不存在自相關(guān) DW接近2，認(rèn)為存在正自相關(guān)A.、B.、C.、D.、正確答案：D 參考解析：DW檢驗(yàn)示意圖如圖4-1所示。圖4-1DW檢驗(yàn)示意圖44 單選題 關(guān)于RSI指標(biāo)的運(yùn)用，下列論述正確的有（）。 、根據(jù)RSI上升和下降的軌跡畫趨勢(shì)線，此時(shí)支撐線和壓力線作用的切線理論同樣適用 、短期RSI>長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬空頭市場(chǎng) 、RSI在低位形

27、成兩個(gè)底部抬高的谷底，而股價(jià)還在下降，是可以買入的信號(hào)。 、當(dāng)RSI在較高或較低的位置形成頭肩形和多重頂（底），是采取行動(dòng)的信號(hào)A.、B.、C.、D.、正確答案：D 參考解析：短期RSI>長(zhǎng)期RSI，應(yīng)屬多頭市場(chǎng)。45 單選題 國(guó)際收支的資本項(xiàng)目包括（）。、貿(mào)易收支 、短期資本 、勞務(wù)收支 、長(zhǎng)期資本A.、B.、C.、D.、正確答案：B 參考解析：資本項(xiàng)目一般分為長(zhǎng)期資本和短期資本。經(jīng)常項(xiàng)目包括貿(mào)易收支、勞務(wù)收支和單方面轉(zhuǎn)移。46 單選題 下列關(guān)于歐式期權(quán)與美式期權(quán)的說法中，正確的有（）。 歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行 修正的美式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行 美式期權(quán)可在期權(quán)到期日或到期日之

28、前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行 修正的美式期權(quán)也被稱為“百慕大期權(quán)”A.、B.、C.、D.、正確答案：D 參考解析：歐式期權(quán)只能在期權(quán)到期日?qǐng)?zhí)行；美式期權(quán)則可在期權(quán)到期日或到期日之前的任何一個(gè)營(yíng)業(yè)日?qǐng)?zhí)行；修正的美式期權(quán)也被稱為“百慕大期權(quán)”或“大西洋期權(quán)”，可以在期權(quán)到期日之前的一系列規(guī)定日期執(zhí)行。47 單選題 二叉樹模型的假設(shè)有（）。 標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格運(yùn)動(dòng)方向只有向上和向下兩個(gè)方向 無套利機(jī)會(huì) 只能在到期日?qǐng)?zhí)行 市場(chǎng)無摩擦A.、B.、C.、D.、正確答案：D 參考解析：二叉樹模型，又稱二項(xiàng)式模型，它假定在給定的時(shí)間間隔內(nèi)，標(biāo)的資產(chǎn)的價(jià)格運(yùn)動(dòng)方向只有上漲和下跌兩種可能，且假設(shè)在整個(gè)考察期內(nèi)，股價(jià)每次向上

29、（或向下）波動(dòng)的概率和幅度不變。模型還假定市場(chǎng)無摩擦、無信用風(fēng)險(xiǎn)、無套利機(jī)會(huì)、無利率風(fēng)險(xiǎn)以及投資者可以以無風(fēng)險(xiǎn)利率借入或貸出資金。48 單選題 需求價(jià)格彈性的簡(jiǎn)稱是（）。.價(jià)格彈性.供給彈性.彈性需求.需求彈性A.I、IIB.III、IVC.I、IIID.I、IV正確答案：D 參考解析：需求價(jià)格彈性簡(jiǎn)稱為價(jià)格彈性或需求彈性,是指需求昰對(duì)價(jià)格變動(dòng)的反應(yīng)程度,是需求變化的百分比除以價(jià)格變化的百分比。49 單選題 國(guó)際收支順差的主要原因是( )。 對(duì)外投資的增加 對(duì)外貿(mào)易逆差 外資流入的增加 對(duì)外貿(mào)易順差A(yù).、B.、C.、D.、正確答案：D 參考解析：國(guó)際收支順差，主要是對(duì)外貿(mào)易順差和外資流入的結(jié)果

30、。50 單選題 下列各項(xiàng)中，某行業(yè)（）的出現(xiàn)一般表明該行業(yè)進(jìn)入了衰退期。、公司經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)加大 、公司的利潤(rùn)減少并出現(xiàn)虧損 、產(chǎn)品價(jià)格大幅下降 、公司數(shù)量不斷減少A.、B.、C.、D.、正確答案：B 參考解析：本題考查衰退期的特點(diǎn)。51 單選題 證券分析師在進(jìn)行公司調(diào)研時(shí)通常遵循的流程包括（）。 調(diào)研前的室內(nèi)案頭工作 編寫調(diào)研計(jì)劃 實(shí)地調(diào)硏 編寫調(diào)研報(bào)告A.、B.、C.、D.、正確答案：A 參考解析：公司調(diào)研流程包括：調(diào)研前的室內(nèi)案頭工作，包括資料收集和分析；編寫調(diào)研計(jì)劃，研究主管批準(zhǔn)該計(jì)劃后，才能開展室外調(diào)研；實(shí)地調(diào)研，包括考察、訪談、筆錄；編寫調(diào)研報(bào)告，調(diào)研成果和投資建議是調(diào)研報(bào)告的主要內(nèi)容；

31、發(fā)表報(bào)告。52 單選題 根據(jù)債券券面形態(tài)，可以分為（）。 、實(shí)物債券 、記賬式債券 、貼現(xiàn)債券 、憑證式債券A.、B.、C.、D.、正確答案：D 參考解析：根據(jù)債券券面形態(tài)的不同，可以分為實(shí)物債券、憑證式債券和記賬式債券。項(xiàng)，根據(jù)債券發(fā)行條款中是否規(guī)定在約定期限向債券持有人支付利息，可以分為貼現(xiàn)債券、附息債券和息票累積債券。 53 單選題 下列關(guān)于證券研究報(bào)告的銷售服務(wù)要求的表述，不正確的是（）。 發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的薪酬標(biāo)準(zhǔn)必須與外部媒體評(píng)價(jià)單一指標(biāo)直接掛鉤 與發(fā)布證券研究報(bào)告業(yè)務(wù)存在利益沖突的部門不得參與對(duì)發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的考核 證券公司就尚未覆蓋的具體股票提供投資

32、分析意見的，自提供之日起3個(gè)月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報(bào)告 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)設(shè)立發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的考核激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)A.、B.、C.、D.、正確答案：B 參考解析：項(xiàng)，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)綜合考慮研究質(zhì)量、客戶評(píng)價(jià)、工作量等多種因素，設(shè)立發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的考核激勵(lì)標(biāo)準(zhǔn)，發(fā)布證券研究報(bào)告相關(guān)人員的薪酬標(biāo)準(zhǔn)不得與外部媒體評(píng)價(jià)單一指標(biāo)直接掛鉤；項(xiàng)，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)的研究部門或者研究子公司接受特定客戶委托，按照協(xié)議約定就尚未覆蓋的具體股票提供含有證券估值或投資評(píng)級(jí)的研究成果或者投資分析意見的，自提供之日起6個(gè)月內(nèi)不得就該股票發(fā)布證券研究報(bào)告。54 單選題

33、下列活動(dòng)中，可以歸入產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的有（）。、實(shí)施大規(guī)模數(shù)字化經(jīng)濟(jì)、產(chǎn)融結(jié)合、產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營(yíng)、服務(wù)體系建設(shè)A.I、II、IVB.II、III、IVC.I、II、III、IVD.I、III、IV正確答案：C 參考解析：本題考查產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新的內(nèi)容。產(chǎn)業(yè)組織是指同一行業(yè)內(nèi)企業(yè)的組織形態(tài)和企業(yè)間的關(guān)系，包括市場(chǎng)結(jié)構(gòu)、市場(chǎng)行為、市場(chǎng)績(jī)效三個(gè)方面內(nèi)容。產(chǎn)業(yè)組織創(chuàng)新是使產(chǎn)業(yè)組織重新獲得競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的過程。一些組織創(chuàng)新活躍的產(chǎn)業(yè)，隨著新技術(shù)、新產(chǎn)品和新型組織關(guān)系的不斷涌現(xiàn)，往往能獲得超額利潤(rùn)。55 單選題 下面屬于中央銀行直接信用控制的手段有（）。 、窗口指導(dǎo) 、道義勸告 、規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率 、規(guī)定利率限額與信用

34、配額A.、B.、C.、D.、正確答案：D 參考解析：窗口指導(dǎo)與道義勸告屬于間接信用指導(dǎo)。直接信用控制是指以行政命令或其他方式，直接對(duì)金融機(jī)構(gòu)尤其是商業(yè)銀行的信用活動(dòng)進(jìn)行控制。其具體手段包括：規(guī)定利率限額與信用配額、信用條件限制、規(guī)定金融機(jī)構(gòu)流動(dòng)性比率和直接干預(yù)等。56 單選題 下面（）屬于影響債券現(xiàn)金流的因素。 計(jì)付息間隔 票面利率 債券的付息方式 稅收待遇A.、B.、C.、D.、正確答案：C 參考解析：影響債券現(xiàn)金流的因素有：債券的面值和票面利率，多數(shù)債券在到期日按面值還本；計(jì)付息間隔，付息間隔短的債券，風(fēng)險(xiǎn)相對(duì)較??；債券的嵌入式期權(quán)條款，一般來說，凡事有利于發(fā)行人的條款都會(huì)相應(yīng)降低債券價(jià)值

35、，反之，有利于持有人的條款都會(huì)提高債券的價(jià)值；債券的稅收待遇，投資者拿到的實(shí)際上是稅后的現(xiàn)金流，因此，免稅債券與可比的應(yīng)納稅債券相比，價(jià)值要大一些；其他因素。債券的付息方式、債券的幣種等因素都會(huì)影響債券的現(xiàn)金流。57 單選題 證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告時(shí)，關(guān)于信息的審慎使用，下列說法正確的是（）。 不得將無法確認(rèn)來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報(bào)告 不得將無法認(rèn)定真實(shí)性的市場(chǎng)傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù) 不得以任何形式使用或者泄露國(guó)家保密信息 不得以任何形式使用或者泄露上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息A.、B.、C.、D.、正確答案：A 參考解析：根據(jù)發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范

36、，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，應(yīng)當(dāng)審慎使用信息，不得將無法確認(rèn)來源合法合規(guī)性的信息寫入證券研究報(bào)告，不得將無法認(rèn)定真實(shí)性的市場(chǎng)傳言作為確定性研究結(jié)論的依據(jù)。根據(jù)發(fā)布證券研究報(bào)告執(zhí)業(yè)規(guī)范第九條，證券公司、證券投資咨詢機(jī)構(gòu)發(fā)布證券研究報(bào)告，不得以任何形式使用或者泄露國(guó)家保密信息、上市公司內(nèi)幕信息以及未公開重大信息。58 單選題 國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的表現(xiàn)形式包括（）。 價(jià)值形態(tài) 產(chǎn)品形態(tài) 收入形態(tài) 波動(dòng)形態(tài)A.、B.、C.、D.、正確答案：C 參考解析：國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的表現(xiàn)形式包括價(jià)值形態(tài)、產(chǎn)品形態(tài)和收入形態(tài)。 59 單選題 在現(xiàn)實(shí)生活中，接近完全壟斷市場(chǎng)類型的行業(yè)包括（）。 計(jì)算

37、機(jī)及相關(guān)設(shè)備制造業(yè) 稀有金屬礦藏的開采行業(yè) 某些資本、技術(shù)高度密集型行業(yè) 煤氣公司等公用事業(yè)A.、B.、C.、D.、正確答案：B 參考解析：在當(dāng)前的現(xiàn)實(shí)生活中沒有真正的完全壟斷型市場(chǎng)，每個(gè)行業(yè)都或多或少地引進(jìn)了競(jìng)爭(zhēng)。公用事業(yè)(如發(fā)電廠、煤氣公司、自來水公司和郵電通信等)和某些資本、技術(shù)高度密集型或稀有金屬礦藏的開采等行業(yè)屬于接近完全壟斷的市場(chǎng)類型。60 單選題 國(guó)際金融市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩對(duì)我國(guó)的證券市場(chǎng)的影響包括（）。 國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響我國(guó)證券市場(chǎng) 國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過宏觀層面間接影響我國(guó)證券市場(chǎng) 國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過微觀層面直接影響我國(guó)證券市場(chǎng) 國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過國(guó)際直接

38、投資影響我國(guó)證券市場(chǎng)A.、B.、C.、D.、正確答案：A 參考解析：國(guó)際金融市場(chǎng)環(huán)境對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響包括：國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過人民幣匯率預(yù)期影響證券市場(chǎng)；國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過宏觀面間接影響我國(guó)證券市場(chǎng)；國(guó)際金融市場(chǎng)動(dòng)蕩通過微觀面直接影響我國(guó)證券市場(chǎng)。61 單選題 關(guān)于工業(yè)增加值，下列說法正確的有（）。 測(cè)算工業(yè)增加值的基礎(chǔ)來源于工業(yè)總產(chǎn)值 工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報(bào)告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果 企業(yè)內(nèi)部不允許重復(fù)計(jì)算 企業(yè)之間、行業(yè)之間以及地區(qū)之間存在著重復(fù)計(jì)算A.、B.、C.、D.、正確答案：C 參考解析：工業(yè)增加值是指工業(yè)行業(yè)在報(bào)告期內(nèi)以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果，是

39、衡量國(guó)民經(jīng)濟(jì)的重要統(tǒng)計(jì)指標(biāo)之一。測(cè)算工業(yè)增加值的基礎(chǔ)來源于工業(yè)總產(chǎn)值，即以貨幣表現(xiàn)的工業(yè)企業(yè)在一定時(shí)期內(nèi)生產(chǎn)的已出售或可供出售的工業(yè)產(chǎn)品總量，反映一定時(shí)間內(nèi)工業(yè)生產(chǎn)的總規(guī)模和總水平。工業(yè)總產(chǎn)值采用工廠法計(jì)算，即以工業(yè)企業(yè)作為一個(gè)整體，按企業(yè)工業(yè)生產(chǎn)活動(dòng)的最終成果來計(jì)算。企業(yè)內(nèi)部不允許重復(fù)計(jì)算，不能把企業(yè)內(nèi)部各個(gè)車間（分廠）生產(chǎn)的成果相加。但在企業(yè)之間、行業(yè)之間、地區(qū)之間存在著重復(fù)計(jì)算。62 單選題 管理學(xué)意義上的相關(guān)利益者包括（）。 員工 債權(quán)人 供應(yīng)商 客戶A.、B.、C.、D.、正確答案：A 參考解析：管理學(xué)意義上的利益相關(guān)者指是組織外部環(huán)境中受組織決策和行動(dòng)影響的任何相關(guān)者。利益相關(guān)者可

40、能是客戶內(nèi)部的（如雇員），也可能是客戶外部的（如供應(yīng)商或壓力群體）。63 單選題 計(jì)算出來的流動(dòng)比率，只有和（）進(jìn)行比較，才能知道這個(gè)比率是高是低。 同行業(yè)平均流動(dòng)比率 其他行業(yè)平均流動(dòng)比率 本公司歷史流動(dòng)比率 本公司現(xiàn)在的流動(dòng)比率A.、B.、C.、D.、正確答案：A 參考解析：流動(dòng)性比率是最常用的財(cái)務(wù)指標(biāo)，它用于測(cè)量企業(yè)償還短期債務(wù)的能力。計(jì)算出來的流動(dòng)比率，只有和同行業(yè)平均流動(dòng)比率、本公司歷史流動(dòng)比率進(jìn)行比較，才有知道這個(gè)比率是高是低。64 單選題 下列關(guān)于弱式有效市場(chǎng)的描述中，正確的有（）。證券價(jià)格完全反映過去的信息投資者不能預(yù)測(cè)市場(chǎng)價(jià)格變化投資者不可能得超額收益當(dāng)前的價(jià)格變動(dòng)不包含未來

41、價(jià)格變動(dòng)的信息A.、B.、C.、D.、正確答案：B 參考解析：項(xiàng)，在強(qiáng)式有效市場(chǎng)中，由于所有信息均反映在證券價(jià)格上，投資者不可能獲得超額收益，但在弱式有效市場(chǎng)中，投資者可以利用當(dāng)期公開信息和內(nèi)幕信息獲得超額收益。65 單選題 下列各類公司或行業(yè)，不適宜采用市盈率進(jìn)行估值的有（）。 成熟行業(yè) 虧損公司 周期性公司 服務(wù)行業(yè)A.、B.、C.、D.、正確答案：C 參考解析：相對(duì)估值方法及其適用的公司（行業(yè)）如表8-1所示。表8-1相對(duì)估值常用指標(biāo)比較66 單選題 下列各項(xiàng)中，屬于融資融券制度推行可能引發(fā)的風(fēng)險(xiǎn)的有（）。、對(duì)金融體系穩(wěn)定性帶來一定威脅、使得證券交易更容易被操縱、對(duì)標(biāo)的證券具有“助漲助跌

42、”的作用、增大市場(chǎng)波動(dòng)性，助長(zhǎng)市場(chǎng)投機(jī)氣氛A.、B.、C.、D.I、II、III、IV正確答案：D 參考解析：本題考查融資融券帶來風(fēng)險(xiǎn)表現(xiàn)在哪些方面。1、融資融券業(yè)務(wù)對(duì)標(biāo)的證券具有助漲助跌的作用。證券市場(chǎng)存在越漲越買、越跌越賣的特征，也就是我們常說的追漲殺跌現(xiàn)象。融資融券業(yè)務(wù)引入信用交易，投資者可以通過融資或者融券來進(jìn)行操作，對(duì)標(biāo)的證券具有助漲助跌的作用。融資融券業(yè)務(wù)的推出會(huì)增大市場(chǎng)波動(dòng)性，助長(zhǎng)市場(chǎng)的投機(jī)氣氛。 2、融資融券業(yè)務(wù)的推出使得證券交易更容易被操縱。融資融券業(yè)務(wù)通過引入信用交易而具有杠桿效應(yīng)，使得投機(jī)資金操縱市場(chǎng)變得更加容易，易引起市場(chǎng)的巨幅波動(dòng)，損害投資者利益。 3、融資融券業(yè)務(wù)可

43、能會(huì)對(duì)金融體系的穩(wěn)定性帶來一定威脅。67 單選題 行業(yè)分析通常采用的方法有（）。、歷史資料研究法 、調(diào)查研究法 、歸納與演繹法 、比較研究法A.、B.、C.、D.、正確答案：A 參考解析：以上選項(xiàng)內(nèi)容都正確。對(duì)所獲得的行業(yè)部門、行業(yè)內(nèi)部競(jìng)爭(zhēng)、部門需求和供給數(shù)據(jù)進(jìn)行分析的方法包括：歷史資料研究法、調(diào)查研究法、歸納與演繹法、比較研究法、數(shù)理統(tǒng)計(jì)法。68 單選題 宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本目標(biāo)是（）。 經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng) 物價(jià)穩(wěn)定 國(guó)際收支平衡 充分就業(yè)A.、B.、C.、D.、正確答案：A 參考解析：宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本目標(biāo)是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、物價(jià)穩(wěn)定、國(guó)際收支平衡和充分就業(yè)。69 單選題 下列關(guān)于B級(jí)債券的說法中,正確的有(

44、)。.債券的安全性、穩(wěn)定性以及利息收益會(huì)受到經(jīng)濟(jì)中不穩(wěn)定因素的影響.投資者冒一定風(fēng)險(xiǎn)，但收益水平較高.籌資成本與費(fèi)用也較高.是最高級(jí)別的債券A.I、II、B.I、II、IVC.II、IVD.I、II、IV正確答案：A 參考解析：B級(jí)債券的特點(diǎn)是:債券的安全性、穩(wěn)定性以及利息收益會(huì)受到經(jīng)濟(jì)中不穩(wěn)定因素的影響;經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化對(duì)這類債券的價(jià)值影響很大;投資者冒一定風(fēng)險(xiǎn),但收益水平較高,籌資成本與費(fèi)用也較高。因此,對(duì)B級(jí)債券的投資,投資者必須具有選擇與管理證券的良好能力。對(duì)愿意承擔(dān)一定風(fēng)險(xiǎn),又想取得較高收益的投資者,投資B級(jí)債券是較好的選擇。 A級(jí)債券是最高級(jí)別的債券。70 單選題 下列關(guān)于

45、業(yè)務(wù)主體主要職責(zé)的說法中，正確的有（）。 證券研究報(bào)告由專門研究部門制作 研究部門的研究人員負(fù)責(zé)撰寫、制作證券研究報(bào)告 研究部門可以向機(jī)構(gòu)客戶直接銷售證券研究報(bào)告 研究部門向機(jī)構(gòu)客戶提供證券研究報(bào)告的報(bào)酬不包含在證券公司提供交易席位產(chǎn)生的傭金收入中A.、B.、C.、D.、正確答案：D 參考解析：證券研究報(bào)告由專門研究部門制作。研究部門的研究人員負(fù)責(zé)撰寫、制作證券研究報(bào)告。證券研究報(bào)告制作完成后，通過證券公司的證券研究報(bào)告發(fā)送系統(tǒng)或者電子郵件等方式，同時(shí)發(fā)送給基金、資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)等機(jī)構(gòu)客戶和公司的投資顧問團(tuán)隊(duì)以及公司內(nèi)部部門。研究部門向機(jī)構(gòu)客戶提供證券研究報(bào)告的報(bào)酬，包含在證券公司提供交易席位產(chǎn)生

46、的傭金收入中；研究部門也會(huì)向機(jī)構(gòu)客戶直接銷售證券研究報(bào)告，獲取銷售收入。71 單選題 一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備除了外匯儲(chǔ)備外，還包括（）。 、在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸 、黃金儲(chǔ)備 、對(duì)外債權(quán) 、特別提款權(quán)A.、B.、C.、D.、正確答案：B 參考解析：一國(guó)的國(guó)際儲(chǔ)備除了外匯儲(chǔ)備外，還包括黃金儲(chǔ)備、特別提款權(quán)和在國(guó)際貨幣基金組織的儲(chǔ)備頭寸。72 單選題 決定利率方向與變化幅度的因素有().平均利潤(rùn)率.投資和儲(chǔ)蓄.貨幣政策.通貨膨脹預(yù)期A.I、II、IIIB.I、II、IVC.II、III、IVD.I、II、III、IV正確答案：D 參考解析：決定利率方向與變化幅度的因素有:(1)平均利潤(rùn)率。(2)投資

47、和儲(chǔ)蓄。(3)貨幣供求。(4)借貸資金供求。(5)商品市場(chǎng)與貨幣市場(chǎng)同時(shí)實(shí)現(xiàn)均衡的條件。(6)通貨膨脹預(yù)期。(7)貨幣政策。(8)商業(yè)周期。73 單選題 為避免現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)，交易者可進(jìn)行的操作有（）。 買入看漲期貨期權(quán) 買入看跌期貨期權(quán) 買進(jìn)看漲期貨合約 賣出看漲期貨期權(quán)A.、B.、C.、D.、正確答案：A 參考解析：項(xiàng)，買入看漲期權(quán)，不僅可以實(shí)現(xiàn)鎖定購(gòu)貨成本的目的，還可獲得標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格下跌帶來的好處；項(xiàng)，買入看跌期貨期權(quán)規(guī)避的是現(xiàn)貨價(jià)格下跌的風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)，期貨的買入套期保值可以避免現(xiàn)貨價(jià)格上漲的風(fēng)險(xiǎn)；項(xiàng)，當(dāng)交易者預(yù)測(cè)后市下跌，或認(rèn)為市場(chǎng)已經(jīng)見頂，才會(huì)賣出看漲期權(quán)。74 單選題 現(xiàn)實(shí)地看，我

48、國(guó)政府干預(yù)較多的行業(yè)包括（）。、石油化工 、郵電通信 、電力 、廣播電視A.、B.、C.、D.、正確答案：B 參考解析：以上選項(xiàng)內(nèi)容都正確。政府實(shí)施較多干預(yù)的行業(yè)是關(guān)系到國(guó)計(jì)民生和國(guó)家安全的基礎(chǔ)行業(yè)以及戰(zhàn)略性行業(yè)。75 單選題 現(xiàn)金流量分析的具體內(nèi)容包括下列各項(xiàng)中的（）。 投資收益分析 收益質(zhì)量分析 財(cái)務(wù)彈性分析 流動(dòng)性分析A.、B.、C.、D.、正確答案：B 參考解析：現(xiàn)金流量分析具體包括：收益質(zhì)量分析、流動(dòng)性分析、財(cái)務(wù)彈性分析和獲取現(xiàn)金能力分析。76 單選題 私人完全壟斷一般有以下（）情形。根據(jù)政府授予的特許專營(yíng)根據(jù)專利生產(chǎn)的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)幾家行業(yè)巨頭并行初始投入資本較大，阻止了大量中小企業(yè)的進(jìn)

49、入A.、B.、C.、D.、正確答案：A 參考解析：私人完全壟斷包括根據(jù)政府授予的特許專營(yíng)，或根據(jù)專利生產(chǎn)的獨(dú)家經(jīng)營(yíng)以及由于資本雄厚、技術(shù)先進(jìn)而建立的排他性的私人壟斷經(jīng)營(yíng)。、項(xiàng)屬于寡頭壟斷型市場(chǎng)。77 單選題 標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率是用來衡量標(biāo)的資產(chǎn)未來價(jià)格變動(dòng)不確定性的指標(biāo),常用的波動(dòng)率有().歷史波動(dòng)率.預(yù)測(cè)波動(dòng)率.平均波動(dòng)率.隱含波動(dòng)率A.I、II、IIIB.I、II、IVC.II、IIID.I、IV正確答案：D 參考解析：簡(jiǎn)單地說,標(biāo)的資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)率是用來衡量標(biāo)的資產(chǎn)未來價(jià)格變動(dòng)不確定性的指標(biāo),一般以百分比表示。常用的波動(dòng)率有歷史波動(dòng)率及隱含波動(dòng)率兩種。78 單選題 下列屬于資產(chǎn)配置三大

50、層次的是（）。 全球資產(chǎn)配置 大類資產(chǎn)配置 行業(yè)風(fēng)格配置 公司風(fēng)格配置A.、B.、C.、D.、正確答案：A 參考解析：資產(chǎn)配置是指資產(chǎn)類別選擇、投資組合中各類資產(chǎn)的配置比例以及對(duì)這些混合資產(chǎn)進(jìn)行實(shí)時(shí)管理。資產(chǎn)配置包括三大層次：全球資產(chǎn)配置；大類資產(chǎn)配置；行業(yè)風(fēng)格配置。79 單選題 下列關(guān)于股票的內(nèi)在價(jià)值的說法，正確的是( )。 股票的內(nèi)在價(jià)值即理論價(jià)值，是股票未來收益的現(xiàn)值 股票的內(nèi)在價(jià)值決定股票的市場(chǎng)價(jià)格，股票的市場(chǎng)價(jià)格總是圍繞其內(nèi)在價(jià)值波動(dòng) 由于未來收益及市場(chǎng)利率的不確定性，各種價(jià)值模型計(jì)算出來的“內(nèi)在價(jià)值”只是股票真實(shí)的內(nèi)在價(jià)值的估計(jì)值 經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化等都會(huì)影響股票未來的收益。但其內(nèi)在價(jià)值不會(huì)變化A.、B.、C.、D.、正確答案：D 參考解析：項(xiàng)，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的變化、宏觀經(jīng)濟(jì)政策的調(diào)整、供求關(guān)系的變化會(huì)影響股票未來的收益，引起股票內(nèi)在價(jià)值的變化。80 單選題 根據(jù)道氏理論的分類，下列()是三種趨勢(shì)的最大區(qū)別。I、趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間的長(zhǎng)短、趨勢(shì)波動(dòng)的幅度大小、趨勢(shì)的變動(dòng)方向、趨勢(shì)的變動(dòng)斜率A.I、B.I、C.I、D.I、正確答案：A 參考解析：道氏理論將其分為三種趨勢(shì)：主要趨勢(shì)、次要趨勢(shì)和短暫趨勢(shì)。趨勢(shì)持續(xù)時(shí)間