投資決策習題

1、精選課件投資決策習題精選課件 1. 假設某公司計劃開發(fā)一種新產(chǎn)品，該產(chǎn)品的壽命期為5年，開發(fā)新產(chǎn)品的成本及預計收入為：需投資固定資產(chǎn)240000元，需墊支流動資金200000元，5年后可收回固定資產(chǎn)殘值為30000元，用直線法提折舊。投產(chǎn)后，預計每年的銷售收入可達240000元，每年需支付直接材料、直接人工等變動成本128000元，每年的設備維修費為10000元。該公司要求的最低投資收益率為10%，適用的所得稅稅率為25%。假定財務費用（利息）為0.要求：請用凈現(xiàn)值法和內(nèi)部收益率法對該項新產(chǎn)品是否開發(fā)作出分析評價。（現(xiàn)值系數(shù)取三位小數(shù)）精選課件 （1）年折舊=（240000-30000）/5=

2、42000（元） 第14年每年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=（240000-128000-10000-42000）（1-25%）+42000 =87000（元） 第5年的經(jīng)營現(xiàn)金凈流量=87000+200000+30000=317000（元） 凈現(xiàn)值=-240000-200000+87000（P/A，10%，4）+317000（P/F，10%，5） =-240000-200000+870003.170+3170000.621 =-240000-200000+275790+196857=32647（元） 由于該項目的凈現(xiàn)值大于零，故可行。精選課件 （2）當i=14%時，凈現(xiàn)值=-240000-200000+

3、87000（P/A，14%，4）+317000（P/F，14%，5） =-240000-200000+870002.914+3170000.519 =-21959（元） 內(nèi)部收益率=10%+=12.39%。 由于該項目的內(nèi)部收益率12.39%大于要求的最低投資收益率10%，故可行。精選課件 2. A企業(yè)新建項目所需要的國內(nèi)標準設備的不含增值稅出廠價為3000萬元，增值稅率為17%，國內(nèi)運雜費率為1%；進口設備的離岸價為230萬美元，國際運費率為5%，國際運輸保險費率為4%，關稅稅率為15%，增值稅率為17%，國內(nèi)運雜費率為1%，外匯牌價為1美元=7.60元人民幣。A企業(yè)新建項目所在行業(yè)的標準工

4、具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費率為狹義設備購置費的10%。 要求： （1）估算國內(nèi)標準設備購置費； （2）估算進口設備購置費； （3）估算該項目的廣義設備購置費。精選課件 （1）國內(nèi)標準設備購置費=3000（1+17%）（1+1%）=3545.1（萬元） （2）進口設備的國際運費=2305%=11.5(萬美元) 進口設備的國際運輸保險費=(230+11.5)4%=9.66(萬美元) 以人民幣標價的進口設備到岸價=(230+11.5+9.66)7.6=1908.82(萬元) 進口關稅=1908.8215%=286.32(萬元) 進口增值稅=(1908.82+286.32)17%=373.17(萬

5、元) 進口設備國內(nèi)運雜費=(1908.82+286.32+373.17) 1%=25.68(萬元) 進口設備購置費=1908.82+286.32+373.17+25.68=2593.99(萬元)精選課件 （3）該項目的狹義設備購置費=國內(nèi)標準設備購置費+進口設備購置費 =3545.1+2593.99=6139.09(萬元) 工具、器具和生產(chǎn)經(jīng)營用家具購置費=6139.0910%=613.91(萬元) 該項目的廣義設備購置費=6139.09+613.91=6753(萬元)精選課件全國瀝青白銀技術交流群516046669，（加群驗證碼110），認準唯一企鵝：482577014。1.銀行三方托管，資

6、金安全有保障2.國內(nèi)瀝青、原油手續(xù)費最低，7個點回本，國內(nèi)保證金最低百分之三，三百就能做一手。3.止損最低20點，非農(nóng)穩(wěn)抓利潤,！4.支持手機看盤、下單，隨時隨地操作（行情、下單一個都不錯過）。5.交易時間全天20小時交易，報價實時與國際接軌，適合大眾群體6.T+0雙向操作，可做多做空，選擇方向操作就可以。7.采用多元世紀交易軟件以及配套獨立的行情分析軟件，穩(wěn)定不卡盤不滑點。不管你是做實倉，還是模擬，新手還是老手，套單，爆倉的都可以聯(lián)系本人，老師全天在線指導。精選課件 3甲企業(yè)擬建造一項生產(chǎn)設備。預計建設期為2年，所需原始投資450萬元（均為自有資金）于建設起點一次投入。該設備預計使用壽命為5

7、年，使用期滿報廢清理殘值為50萬元。該設備折舊方法采用直線法。該設備投產(chǎn)后每年增加息稅前利潤為100萬元，所得稅率為25%,項目的行業(yè)基準利潤率為20%。 要求： （1）計算項目計算期內(nèi)各年凈現(xiàn)金流量； （2）計算該設備的靜態(tài)投資回收期； （3）計算該投資項目的總投資收益率(ROI)； （4）假定適用的行業(yè)基準折現(xiàn)率為10，計算項目凈現(xiàn)值； （5）計算項目凈現(xiàn)值率； （6）評價其財務可行性。精選課件 （1）第0年凈現(xiàn)金流量(NCF0)=-450(萬元) 第12年凈現(xiàn)金流量(NCF2)=0(萬元) 第36年凈現(xiàn)金流量(NCF3)=100（1-25）+（450-50）/5=155(萬元) 第7年凈現(xiàn)金流量(NCF7)=155+50=205(萬元) （2）不包括建設期的靜態(tài)投資回收期=450/155=2.9（年） 包括建設期的靜態(tài)投資回收期=2+2.9=4.9（年） （3）總投資收益率=100/450=22.22%精選課件 （4）凈現(xiàn)值(NPV) =-450+155(PA，10，7)-(PA，10，2)+50（PF，10，7） =-450+155(4.8684-1.7355)+500.5132 =-450+485.6+25.66 =61.26（萬元） （