一：外匯基礎知識

1、外外匯匯基基礎礎知知識識第一第一課課 外外匯匯的概的概論論加元加元日元日元美元美元紐元紐元澳元澳元英鎊英鎊瑞士法郎瑞士法郎歐元歐元外外匯匯的含的含義義靜靜態(tài)態(tài)含含義義： ：外外匯匯是一種以外是一種以外幣幣表示的用于國表示的用于國際間結際間結算的支付手段。算的支付手段。這這種支付手段包括以種支付手段包括以外外幣幣表示的信用工具和有價表示的信用工具和有價證證券，如：券，如：銀銀行存行存款、商款、商業(yè)匯業(yè)匯票、票、銀銀行行匯匯票、票、銀銀行支票、外國政行支票、外國政府府庫庫券及其券及其長長短期短期證證券等。券等。動態(tài)動態(tài)含含義義：把一國：把一國貨幣兌換貨幣兌換成另一國的成另一國的貨幣貨幣， ，并利用

2、國并利用國際際信用工具信用工具匯匯往另一國，借以清往另一國，借以清償償兩國因兩國因經濟貿經濟貿易等往來而形成的易等往來而形成的債權債務債權債務關關系的交易系的交易過過程。程。外外匯產匯產生的原因：生的原因： 貿易與投資 投機：追求外匯買賣收益投機性交易占了整個外匯市場的最大宗； 避險：風險的套期保值外外匯匯的特點：的特點： 國際性：外匯必須以外國貨幣來表示； 可償性：在國外必須能得到償付； 可兌換性：必須可以是在大范圍內自由兌換的貨幣。問：人民幣是外匯嗎？答:人民幣不是外匯。 由于人民幣不可自由兌換，在國外作為匯兌方式比較困難。按照外匯的定義，人民幣在國外只能算外幣，不算外匯。 外外匯匯的作用

3、：的作用：（一）促進國際間的經濟、貿易的發(fā)展；（二）調劑國際間資金余缺，可以調劑資金余缺促進各國經濟的均衡發(fā)展；（三）外匯是一個國家國際儲備的重要組成部分，也是清償國際債務的主要支付手段。它跟國家黃金儲備一樣，作為國家儲備資產，一但國際收支發(fā)生逆差時可以用來清償債務。 第二第二課課： ：匯匯率率匯匯率的概念：率的概念： 匯率就是指兩種不同貨幣之間的比價，即一國即一國貨幣單貨幣單位位兌換兌換他國他國貨幣單貨幣單位的比位的比率。率。 二二戰(zhàn)戰(zhàn)后便于國后便于國際間進際間進行外行外匯業(yè)務匯業(yè)務， ，統(tǒng)統(tǒng)一一視視美元美元為為外外幣幣，其他，其他貨幣為貨幣為本本幣幣。 。 國國際際金本位制度：金本位制度：

4、1944年年聯(lián)聯(lián)合國的代表在美國的合國的代表在美國的新罕布新罕布爾爾州的布雷州的布雷頓頓森林召開會森林召開會議議，通，通過過了了 國國際貨幣際貨幣基金基金協(xié)協(xié)定定 ，建立，建立“ “國國際貨幣際貨幣基金基金組織組織” ”（ （IMF），商定了），商定了在保持在保持匯匯率率穩(wěn)穩(wěn)定的基定的基礎礎上上發(fā)發(fā)展多展多邊邊自由自由貿貿易，因易，因為為黃黃金不足以金不足以滿滿足國足國際間際間的流的流動動，所以，所以廢廢棄了只把黃金作棄了只把黃金作為為國國際貨幣際貨幣的金本位制，的金本位制，規(guī)規(guī)定了以美元定了以美元為為主要主要貨幣貨幣， ，實實行了美元黃金本位制。當行了美元黃金本位制。當時時制定的黃金與美元的

5、制定的黃金與美元的匯匯率是率是1盎司黃金盎司黃金35美元。那美元。那時時世界上一大半的黃金都世界上一大半的黃金都集中在了美國，集中在了美國，總額總額大大約約相當于二百多相當于二百多億億美元，美國就美元，美國就以黃金以黃金為為擔保來擔保來維維持美元的信用。持美元的信用。 基本基本匯匯率：一國率：一國貨幣貨幣與美元之與美元之間間的比價；的比價； 交叉交叉匯匯率：兩種非美元率：兩種非美元貨幣貨幣之之間間的比價。的比價。匯率的標價方法： 確定兩種不同貨幣之間的比價，先要確定用哪個國家的貨幣作為標準。由于確定的標準不同，于是便產生了幾種不同的外匯匯率標價方法。直接直接標標價法（價法（DirectQuot

6、ation）：）： 又稱又稱為應為應付付標標價法，是價法，是以一定以一定單單位的外國位的外國貨幣貨幣作作為標為標準，折算準，折算為為本國本國貨幣貨幣來表示其來表示其匯匯率，率，即即以外國以外國貨幣貨幣來表示一定來表示一定單單位本國位本國貨幣貨幣的表示的表示方法方法。 。在直接在直接標標價法下，外國價法下，外國貨幣貨幣數(shù)數(shù)額額固定不固定不變變， ，匯匯率率漲漲跌都以相跌都以相對對的本國的本國貨幣貨幣數(shù)數(shù)額額的的變變化來表化來表示。我國和國示。我國和國際際上大多數(shù)國家都采用直接上大多數(shù)國家都采用直接標標價價法。法。例：美元例：美元/日元日元118.68 美元美元/加元加元1.1236 美元美元/瑞

7、朗瑞朗1.2083例：歐元例：歐元/美元美元1.3589 英英鎊鎊/美元美元2.0025 澳元澳元/美元美元0.8375間間接接標標價法（價法（IndirectQuotation）：）： 又稱又稱為應為應收收標標價法，是價法，是以一定以一定單單位的本國位的本國貨幣貨幣為標為標準，折算準，折算為為一定數(shù)一定數(shù)額額的外國的外國貨幣貨幣來表示其來表示其匯匯率，即率，即以本國以本國貨幣貨幣來表示一定來表示一定單單位外國位外國貨幣貨幣的表示方法的表示方法。 。主要有歐元、英主要有歐元、英鎊鎊和澳元。在和澳元。在間間接接標標價法下，本國價法下，本國貨幣貨幣的數(shù)的數(shù)額額固定不固定不變變， ，匯匯率率漲漲跌跌

8、都以相都以相對對的外國的外國貨幣貨幣數(shù)數(shù)額額的的變變化來表示。英國化來表示。英國一向使用一向使用間間接接標標價法。價法。紐元紐元/美元美元0.7477第三第三課課：外：外匯匯市市場場 外外匯匯市市場場，是指從事外，是指從事外匯買賣匯買賣的交的交易易場場所，或者所，或者說說是各種不同是各種不同貨幣貨幣相互之相互之間進間進行交行交換換的的場場所。所。外匯市場的參與者：外匯市場的參與者： 一般而言，凡是在外匯市場上進行交易活動的人都可定義為外匯市場的參與者。包括各國的中央銀行、商業(yè)銀行、非銀行金融機構、經濟人公司、自營商以及大型跨國企業(yè)、投機者等。 零和游零和游戲戲圍圍棋的博弈棋的博弈論論：游：游戲

9、戲雙雙方中一方得益必然意味另一方吃方中一方得益必然意味另一方吃虧虧。 。在大多數(shù)情況下，在大多數(shù)情況下，總總會有一個會有一個贏贏， ，一個一個輸輸，如果我，如果我們們把把獲勝計獲勝計算算為為得得1 分，而分，而輸輸棋棋為為-1分，那么，分，那么，這這兩人兩人得分之和就是：得分之和就是：1 +(-1)=0。 。外匯市場的演變：外匯市場的演變： 攤位市場攤位市場電話市場電話市場屏幕市場屏幕市場 從20世紀80年代中期開始，在世界市場上，尤其是銀行同業(yè)市場上，通過看屏幕、敲鍵盤的方式進行的交易正在日益普及。路透社等外國的通信社承擔起了開發(fā)電腦交易機的工作。之后借助顯示屏從事外匯經紀業(yè)務的電子經濟業(yè)務

10、系統(tǒng)也逐漸發(fā)展起來。這么一來，敲打鍵盤的聲音就取代了打電話時的說話聲在交易空間里回響著，一個完全的“屏幕市場”就此誕生了。外匯市場的主要特點1.空空間統(tǒng)間統(tǒng)一性即一性即有市無有市無場場：是指由于各國：是指由于各國外外匯匯市市場場都用都用現(xiàn)現(xiàn)代化的通代化的通訊訊技技術術（ （電話電話、 、電報電報、 、電傳電傳、網、網絡絡等）等）進進行外行外匯匯交易，因交易，因而使它而使它們們之之間間的的聯(lián)聯(lián)系非常系非常緊緊密，整個世密，整個世界越來越界越來越聯(lián)聯(lián)成一片，形成一個成一片，形成一個統(tǒng)統(tǒng)一的世一的世界外界外匯匯市市場場。2.時間連續(xù)時間連續(xù)性即性即循循環(huán)環(huán)作作業(yè)業(yè)：是指世界上的各個外：是指世界上的各

11、個外匯匯市市場場在在營業(yè)時間營業(yè)時間上相互交替，形成一種前后上相互交替，形成一種前后繼繼起的循起的循環(huán)環(huán)作作業(yè)業(yè)格局。格局。主要市場開收盤時間： 大洋洲：惠靈頓 6:0013:00 悉 尼 6:0014:00 亞 洲：東 京 8:0016:00 香 港 9:0017:00 新加坡 9:0017:00 歐 洲：法蘭克福 15:0023:00 蘇黎世 15:0023:00 巴 黎 15:0023:00 倫 敦 15:3023:30 北美洲：紐 約 20:004:00 國國際際上的主要外上的主要外匯匯市市場場: 目前具有國際影響的外匯市場基本上都在西方工業(yè)發(fā)達國家。世界主要外匯市場有：倫敦、紐約、蘇

12、黎世、法蘭克福、巴黎、東京、香港和新加坡等。除以上八大市場以外，還有巴林、米蘭、阿姆斯特丹、蒙特利爾等外匯市場，它們的影響也較大。第四第四課課：外：外匯匯交易交易細則細則外外匯匯交易中所用到的俗交易中所用到的俗語語： ： 揸、揸、buy、多：、多： 買買入入 沽、沽、sell、空：、空： 賣賣出出 平平倉倉：完成交易：完成交易 入市價：新入市價：新單單全球主要外全球主要外匯匯和代和代碼碼： ： 國家名稱 貨幣名稱 英文縮寫 日本 日元 JPY 英國 英鎊 GBP 澳大利亞 澳元 AUD 新西蘭 紐元 NZD 美國 美元 USD 歐元區(qū) 歐元 EUR 瑞士 瑞士法朗 CHF 加拿大 加拿大元 C

13、AD外匯的保證金交易： 其交易原理是利用杠桿投資的原理，在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式 所謂外匯保證金交易：是指投資者利用經濟杠桿的相關作用，以經紀投資商所提供的信托擔保業(yè)務進行外匯交易。經紀投資商一般可以提供90%以上之信托擔保， 這就是說明保證金比率為1%，即投資者只需持有1%左右的資金（保證金）就可進行放大100倍的外匯交易。它可以算得上是一種最吸引人的投資方式，是世界各國早已普及的外匯投資的主要方式。外匯保證金交易，是利用杠桿投資的原理，在金融機構之間及金融機構與投資者之間進行的一種遠期外匯買賣方式。在交易 時，交易者只付出110%的保證金，就可進行10

14、0額度的交易。使得每一位小額投資人亦也可在金融市場中買賣外國貨幣，而賺取利益。 例如： 今天今天趙趙先生要做等先生要做等值值100， ，000美金的交易，透美金的交易，透過過保保證證金交易，假金交易，假設設保保證證金比例金比例為為1:100（即杠桿放大（即杠桿放大100倍），倍），趙趙先生只需要有先生只需要有 100， ， 000* 11000的的美金美金資資金金 ，便可以，便可以進進行此交易。行此交易。換換句句話說話說，只要，只要1， ，000元的元的資資金便可以金便可以進進行行100， ，000元的交易，意即元的交易，意即資資金放大了金放大了100 倍。倍。 因此，若投因此，若投資資1萬美

15、金，即可從事萬美金，即可從事100萬美金的交易。萬美金的交易。 當當損損失超失超過過一定一定額額度后，交易商都有有度后，交易商都有有權權停止停止損損失的機制，因此當失的機制，因此當帳戶帳戶中金中金額額低于交易金低于交易金額額的一定百的一定百分比分比時時，就會開始，就會開始執(zhí)執(zhí)行反向行反向強強制性平制性平倉倉的行的行動動，即，即暴暴倉倉。因此保。因此保證證金交易需要更高的交易水平和分析水平，金交易需要更高的交易水平和分析水平，更適合的短更適合的短線線日內沖日內沖銷銷。 。 止止損損： ： 在外匯交易中追求利益，永恒的法則是“縮小損失，擴大收益”，為此，在持有外匯時，經常要在心里評估一個最大的損失

16、額度，當外匯市場中匯率不利運動達到最大損失額時，就必須沽空平倉，這就叫做止損。 項目項目 股票股票 外匯外匯 資金運用資金運用 100現(xiàn)金現(xiàn)金 1保證金保證金 時間限制時間限制 T1、限時、限時 T0、24小時小時 買賣方向買賣方向 單方向獲利單方向獲利 雙方向獲利雙方向獲利 風險控制風險控制 相對不可以相對不可以 完全可以完全可以 空間限制空間限制 區(qū)域、有形區(qū)域、有形 全球、無形全球、無形 成交原則成交原則 時間價格優(yōu)先時間價格優(yōu)先 自由自由外匯與股票的區(qū)別外匯與股票的區(qū)別分解分解匯匯率：率：間間接接匯匯率點率點值值是固定不是固定不變變的，一點的，一點10美元；美元；按市場慣例，外匯匯率的標價通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左按市場慣例，外匯匯率的標價通常由五位有效數(shù)字組成，從右邊向左邊數(shù)過去，第一位稱為邊數(shù)過去，第一位稱為“X個點個點”，它是構成匯率變動的最小單位；第二，它是構成匯率變動的最小單位；第二位稱為位稱為“X十個點十個點”，如此類推，如此類推前三位稱為大碼，后兩位稱為小碼；前三位稱為大碼，后兩位稱為小碼；直接匯率點值不固定，隨市場行情變動。直接匯率點值不固定，隨市場行情變動。 符號名稱點差 點值EUR/USD歐元/美元30.000110USD/JPY美元/日元30.018.2GBP/USD英鎊/美元50.000110USD/CHF美元/瑞朗50.00017.51